中国证券监督管理委员会第十七届发审委2018年第155次会议审核结果公告【法规类别】证券监督管理机构与市场监管【发布部门】中国证券监督管理委员会【发布日期】2018.10.10【实施日期】2018.10.10【时效性】现行有效【效力级别】XE0303中国证券监督管理委员会第十七届发审委2018年第155次会议审核结果公告中国证券监督管理委员会第十七届发行审核委员会2018年第155次发审委会议于2018年10月10日召开，现将会议审核情况公告如下：一、审核结果（一）上海秦森园林股份有限公司（首发）未通过。
（二）有友食品股份有限公司（首发）获通过。
二、发审委会议提出询问的主要问题（一）上海秦森园林股份有限公司1、请发行人代表说明：（1）报告期净利润波动较大、其增幅与营业收入增幅不一致、经营性现金流量净额与当期净利润不一致的原因及合理性，是否与采购、销售、信用等政策相匹配；（2）各期园林工程收入与采购金额增幅的差异较大的原因。
请保荐代表人说明核查依据、过程并发表明确核查意见。
2、报告期内，发行人应收账款增长较大，占营业收入比重较高。
请发行人代表说明：（1）报告期应收账款大幅上升、应收账款周转率逐年下降的原因及合理性，是否存在放松信用政策、提前确认收入的情形；（2）报告期应收账款确认时点调整的原因及合理性，是否存在刻意调整余额结构情形，相关项目是否存在暂停、延期等重大不利变化；（3）逾期应收账款的期后回收情况，业务合同是否约定逾期违约条款及执行情况，是否存在异常；（4）应收账款、存货对应主要客户及供应商的财务状况，存货减值和坏账准备计提是否充分，是否充分披露相关风险。
请保荐代表人说明核查依据、过程并发表明确核查意见。
3、2017年下半年起，发行人来自PPP项目营业收入及占比逐期提高。
请发行人代表说明：（1）发行人参与PPP项目的业务模式的风险，包括投资部分和承接专项工程项目部分；（2）参股或控股PPP项目SPV公司比例、标准及相应的会计处理方式，对经营现金流、投资现金流的影响；（3）各PPP项。
