上市路演案例-华龙证券IPO项目

上交所华龙证券问询函
2023年3月，上交所对华龙证券发出了反馈意见，审核意见共提出23大项问题，涉及行政处罚及风险控制，诉讼仲裁、监管评级、历史沿革、控制权及同业竞争等多个方面。

反馈意见首先关注了华龙证券的“关于行政处罚及风险控制”事项，并特意提及蓝山科技欺诈发行案。

2021年11月，证监会对华龙证券下发《行政处罚决定书》，对其在保荐蓝山科技公开发行股票并在精选层挂牌过程中存在虚假记载、未履行勤勉尽责的义务等行为进行处罚，没收华龙证券150万元收入并处300万元罚款，两名保荐代表人分别被处以50万元罚款。

此外，华龙证券还在股票质押式回购业务中，接连踩中了保千里、东方园林、新潮能源等数个“大雷”。

在最新的监管回复中，华龙证券表示已采取了六方面的整改措施，包括完善投行业务质量控制架构和团队，将质量控制总部调整为公司一级部门，增强质量控制工作的独立性和有效性等。

华龙证券在反馈意见回复中透露，受行政处罚影响，其分类监管评价结果从2021年度的BBB级下降到2022年度的CCC级。

虽然评级下降会对华龙证券风险资本计提产生一定影响，但对其自身盈利能力和业务开展并不会构成重大不利影响。

而且，华龙证券表示，在2022年4月底前出具的行政处罚不会对2023年度及以后年度分类监管评价结果产生影响，这意味着华龙证券2023年度分类评级可能会有所回升。

除了上述问题，华龙证券还对各业务条线、负债水平等方面进行了回复。

此次正面回复监管审核反馈意见，可能会进。

IPO过会必看：反馈意见精选案例IPO过会必看：反馈意见精选案例作者：Virgin Mary经笔者查询最近多个已过会或已上市企业的反馈意见及中介机构对反馈意见的回复，笔者精心挑选了以下五个之前不常见的案例，包括：1、案例1：发行人95%以上产品以非独占许可方式使用关联方商标；2、案例2：实际控制人向股东借款来支付受让其他股东股权的价款，过会时仍未支付完毕；3、案例3：发行人全部经营性资产系从发行人实际控制人控制的其他企业购买；4、案例4：发行人及其子公司受到9次行政处罚，涉及环保、安监、消防、税务部门的处罚；5、案例5：首次申报前仍存在关联方占用发行人资金的情形且未计息。

限于篇幅，对于其他有代表性的案例未详细列举，如“上会前才取得省级政府关于发行人前身集体企业改制合法性的确认意见”（天宇股份300702）、“首次申报前3名独立董事同时辞职（天宇股份300702）”，详见已披露文件。

在以往的IPO实务中，对于案例1中的问题，中介机构一般会要求企业停止使用关联方商标或者以独占许可方式使用关联方商标，对于案例2中的问题，中介机构一般会要求发行人实际控制人清偿完毕受让股权的价款，对于天宇股份的案例，中介机构一般会要求取得省级政府关于发行人前身集体企业改制合法性的确认意见后再进行申报。

上述企业均能顺利过会或发行上市，更凸显了在不构成实质性障碍前提下以信息披露为核心的审核理念。

除上述案例外，笔者还发现一个有意思的案例，2017年7月报送的兰考瑞华环保电力股份有限公司，保荐机构（主承销商）为长江证券承销保荐有限公司，发行人最近三年一期扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润为2014年度7,599,453.45元、2015年度13,587,350.97元、2016年度17,383,375.65元、2017年1-3月4,941,557.65元，发行人住所为兰考县华梁路031 号，拟上市的证券交易所为上海证券交易所。

作者：ZHANGJIAN仅供个人学习，勿做商业用途证券公司借壳上市案例汇总及方案分析案例之一：广发证券借壳S 延边路方案简介：第一步：S延边路以全部资产和负债定向回购并注销第一大股东所持公司的非流通股：S 延边路以全部资产及负债定向回购并注销吉林敖东持有的50,302,654 股非流通股，以及吉林敖东拟受让的深圳国投持有的本公司34,675,179 股非流通股，合计回购84,977,833 股非流通股，占公司总股本的46.15% 。

资料个人收集整理，勿做商业用途第二步：S 延边路以新增股份换股吸收合并广发证券：以新增股份的方式吸收合并广发证券，换股比例为1：0.83 ，即每0.83 股广发证券股份换 1 股延边公路股份，吸收合并的基准日为2006 年 6 月30 日。

同时，广发证券向吉林敖东支付4000 万元补偿款。

资料个人收集整理，勿做商业用途第三步：S 延边路其他非流通股股东按10 ：7.1 的比例缩股：其他非流通股股东按每10 股缩为7.1 股的比例单向缩股。

缩股完成后，其他非流通股股东持有的股份将减少为422.32 万股，该等股份即可获得上市流通权，在公司股权分置改革完成一年后可上市流通。

资料个人收集整理，勿做商业用途本次股改及以新增股份换股吸收合并完成后，S 延边将更名为“广发证券股份有限公司”，注册地迁往现广发证券注册地。

资料个人收集整理，勿做商业用途通过S 延边路以全部资产负债定向回购并注销第一大股东所持股份、新增股份吸收合并广发证券、非流通股股东缩股获得上市流通权等三个步骤，S 延边路完成股改同时更名为“广发证券” ，也即实现了广发证券的上市，届时，广发证券的总股本将达25.07 亿股，接近中信证券30 亿股的总股本规模。

资料个人收集整理，勿做商业用途该方案的各方权益划分：(1)S 延边路第一大股东：获得S 延边路的全部资产负债和人员，获得4000 万元现金补偿。

对价为出让46.15% 的控股权，退出S 延边路。

《胜景山河IPO财务造假案例分析研究》篇一一、引言随着中国资本市场的不断发展和成熟，越来越多的企业选择通过IPO（首次公开发行）来融资扩张。

然而，一些企业为了追求上市融资，不惜进行财务造假，以粉饰业绩，从而达到蒙蔽投资者、提高股价的目的。

胜景山河公司就是一个典型的案例。

本文将通过详细分析胜景山河IPO财务造假事件，探究其背后的成因、影响以及如何预防和治理类似事件。

二、胜景山河公司简介及IPO背景胜景山河公司是一家以山水画为主题的旅游公司，近年来在旅游行业表现突出。

为了进一步扩大业务规模，胜景山河决定通过IPO融资。

在准备过程中，公司向公众展示了其靓丽的财务数据和盈利模式，成功吸引了众多投资者的关注。

三、财务造假手段及手法分析1. 虚增收入：胜景山河通过与关联公司之间的虚假交易，虚增了大量的营业收入。

这些虚假交易在财务报表上表现为大量的合同和销售订单，但实际上并未产生真实的现金流。

2. 虚减成本：公司在成本方面也进行了造假，通过低估成本、减少费用支出的方式来提高净利润率。

这主要体现在部分费用的推迟入账、某些支出项目的削减或省略等方面。

3. 虚构资产：为了增强财务报表的可信度，公司虚构了一些不存在的资产或项目，如虚构了大量的固定资产、投资项目等。

四、财务造假的影响及后果1. 投资者损失：投资者因信任公司的财务报表而进行投资，由于财务造假导致投资决策失误，造成巨大的经济损失。

2. 股价崩盘：一旦财务造假被揭露，公司股价将面临崩盘式下跌，给投资者带来巨大的心理压力和经济损失。

3. 法律责任：公司及相关责任人将面临法律追责，包括罚款、刑事责任等。

4. 信誉受损：公司的信誉和形象将受到严重损害，影响其未来的业务发展和融资能力。

五、案例分析的启示与建议1. 加强监管：政府和监管机构应加强对企业的监管力度，完善相关法律法规，提高违法成本，以遏制财务造假行为。

2. 提高信息披露透明度：企业应加强信息披露的透明度，确保投资者能够获取真实、准确的财务信息。

IPO 捐赠案例1. 概述在当今社会，随着科技和经济的不断发展，企业的IPO（首次公开募股）成为了一种常见的融资方式。

而企业在上市后，也逐渐意识到了自己对社会的责任。

因此，越来越多的企业选择通过捐赠的方式回馈社会，为公益事业做出贡献。

本文将以几个IPO捐赠案例为例，探讨企业如何通过捐赠来实现社会责任，以及捐赠对企业形象和发展的影响。

2. IPO 捐赠案例一：腾讯公司2.1 背景腾讯公司是中国一家知名的互联网公司，于2004年在香港联交所上市。

在上市后不久，腾讯公司就开始了一系列的公益捐赠活动。

2.2 捐赠项目腾讯公司通过设立公益基金会，向教育、环境保护、扶贫等领域捐赠资金。

其中，腾讯公益基金会的”腾讯乡村”项目致力于改善中国农村地区的教育条件，为农村学校提供图书、电脑等资源。

2.3 影响腾讯公司的公益捐赠活动赢得了社会的广泛赞誉，树立了良好的企业形象。

同时，通过公益捐赠，腾讯公司也为自身的可持续发展打下了基础。

公益活动的开展，使得腾讯公司与社会各界建立了良好的合作关系，为公司的业务发展提供了有力支持。

3. IPO 捐赠案例二：阿里巴巴集团3.1 背景阿里巴巴集团是中国一家知名的电子商务公司，于2014年在美国纳斯达克上市。

在上市后，阿里巴巴集团也积极参与公益捐赠活动。

3.2 捐赠项目阿里巴巴集团成立了阿里巴巴公益基金会，致力于教育、环境保护、健康等领域的公益事业。

其中，阿里巴巴公益基金会的”阿里乡村”项目旨在改善中国农村地区的教育和生活条件，为农村学校提供图书、电脑设备等。

3.3 影响阿里巴巴集团的公益捐赠活动得到了社会的高度认可，提升了企业的社会责任形象。

通过公益活动的开展，阿里巴巴集团不仅为社会做出了贡献，也为企业自身的发展打下了坚实的基础。

公益活动的推动，使得阿里巴巴集团与社会各界建立了紧密的合作关系，促进了企业的可持续发展。

4. IPO 捐赠案例三：京东集团4.1 背景京东集团是中国一家知名的电子商务公司，于2014年在美国纳斯达克上市。

本刊在此前的报道中曾指出，宁波华龙电子股份有限公司（下称：华龙电子）的存货从2009年以来逐年大规模增加，同时公司现金流变化异常，至2011年净现金流量已是负值，凸显企业资金链的紧绷。

在此现实经营情形下，公司募集资金投资项目看上去更像是一个“幌子”，因为拿到募集资金后，公司首要解决的是缓解流动性压力，而非积极扩产新建。

进一步的调查则显示，华龙电子招股书列示的募集资金投资项目玄机重重，后续资金用途、项目投资回报都存在重大疑问。

资金用途难以细表华龙电子在招股书中列示，其募投项目包括三项：“300亿只引线框架项目”、“引线框架工程中心升级项目”，以及“用于公司主营业务发展所需的营运资金”，总共计划募集资金2.3亿元。

其中，“300亿只引线框架项目”计划投入1.8亿元，“引线框架工程中心升级项目”计划投入5000万元。

“用于公司主营业务发展所需的营运资金”部分则以空白列示，不知将投入多少募集资金。

这一募集资金投资计划初看并无问题，但如果结合到华龙电子紧绷的现金流状况，则不难发现问题所在：公司在两个具体项目投资中都列示了投入募集资金的金额，而“300亿只引线框架项目”和“引线框架工程中心升级项目”合计2.3亿元的投资已经完全用去计划募资的全部，那么用于“补充营运资金”的钱又从何处来？以空白列示的“用于公司主营业务发展所需的营运资金”意味着什么？泰州华龙：项目资金“糊涂账”记者进一步的调查发现，“300亿只引线框架项目”的投资金额存在着各界表述不一致的情形，该项目的投资或许是一笔“糊涂账”。

华龙电子的“300亿只引线框架项目”事实上是以其全资子公司“泰州华龙电子”（下称：泰州华龙）为主体进行，泰州华龙位于江苏省泰州市海陵工业园泰祥路西侧、凤凰东路北侧，成立于2008年7月。

有接近华龙电子的人士表示，当初华龙电子决定成立泰州华龙，本质上是从宁波本部往江苏扩张，这么做的原因在于，宁波本地进行项目扩张受到土地等因素的限制，而当时又恰逢江苏泰州海陵工业园区进行招商引资，因此将重要项目扩张设立到了泰州。

北京上市投资者关系管理优秀实践案例汇编以北京上市投资者关系管理优秀实践案例汇编为题，列举如下十个案例：1. 古井贡酒：古井贡酒是一家知名的白酒企业，其投资者关系管理实践中，通过定期举办投资者沟通会议、发布财务报告等方式，提升了公司与投资者之间的沟通和透明度，增强了投资者对公司的信任感。

2. 中国联通：中国联通作为一家上市公司，不仅定期发布财务报告，还通过举办投资者见面会、电话会议等形式，积极与投资者进行沟通，解答投资者的疑问，增强了公司的透明度和信任度。

3. 京东集团：京东集团通过建立健全的投资者关系管理体系，定期发布财务报告、举办投资者沟通会议等，积极回应投资者关切，提升了公司的形象和声誉，增强了投资者对公司的信心。

4. 海康威视：海康威视作为一家安防监控领域的上市公司，通过定期发布财务报告、举办投资者见面会等方式，与投资者保持沟通，及时回应投资者的关切，增强了公司的透明度和可信度。

5. 中国平安：中国平安通过建立健全的投资者关系管理机制，定期发布财务报告、举办投资者沟通会议等，积极与投资者沟通，增强了公司的透明度和信任度，获得了投资者的认可。

6. 中国石油化工集团：中国石油化工集团积极开展投资者关系管理工作，通过定期发布财务报告、举办投资者见面会等方式，与投资者保持沟通，增强了公司的透明度和可信度。

7. 中国移动：中国移动通过建立完善的投资者关系管理体系，定期发布财务报告、举办投资者沟通会议等，积极回应投资者关切，提升了公司的形象和声誉，增强了投资者对公司的信心。

8. 中国建筑：中国建筑通过建立健全的投资者关系管理机制，定期发布财务报告、举办投资者见面会等方式，与投资者保持沟通，增强了公司的透明度和可信度。

9. 中国银行：中国银行积极开展投资者关系管理工作，通过定期发布财务报告、举办投资者沟通会议等方式，与投资者保持沟通，增强了公司的透明度和可信度。

10. 五粮液：五粮液通过定期发布财务报告、举办投资者沟通会议等方式，积极与投资者沟通，回应投资者关切，增强了公司的透明度和信任度。

2024年是一个充满挑战和机遇的年份，全球经济形势不稳定，投资环境严峻。

尽管如此，2024年依然有许多公司选择进行首次公开募股（IPO），希望通过股票发行来获得资金并进一步扩大业务。

然而，并不是所有的公司都顺利通过了IPO审核，以下是2024年度未过会的一些著名案例：1. Facebook IPO：2024年5月，社交媒体巨头Facebook进行了备受瞩目的IPO，然而这次股票发行却已经成为历史上最具争议的IPO之一、首要的问题是Facebook的股价在上市后迅速下跌，投资者对公司的收入和盈利能力失去了信心。

此外，有报道称Facebook在IPO之前对预期的盈利和增长情况做出了不准确的陈述，引发了投资者的诉讼。

这次IPO被认为是一个教训，警示了其他公司在IPO过程中的重要性。

2.中信证券IPO：中信证券是中国一家领先的证券公司，计划在2024年进行IPO。

然而，由于市场环境不佳和监管要求的提高，中信证券的IPO一拖再拖。

最终，中信证券于2024年成功上市，但这次IPO的困难也反映了市场上的风险和不确定性。

3.袋鼠移动IPO：袋鼠移动是中国一家领先的移动游戏开发商和发行商，计划在2024年进行IPO。

然而，由于投资者对游戏行业前景的担忧和市场环境的不稳定，袋鼠移动的IPO一度被搁置。

最终，袋鼠移动在2024年通过以特殊目的收购公司（SPAC）进行了IPO，但过程艰难反映出移动游戏行业的挑战。

4.维珍亚特兰大航空IPO：维珍亚特兰大航空是英国维珍集团旗下的一家航空公司，在2024年计划进行IPO。

然而，由于经济形势不佳和燃油成本的增加，维珍亚特兰大航空的IPO受到了严重影响。

最终，维珍亚特兰大航空取消了IPO计划，并进行了一系列的重组和裁员。

以上是2024年度未过会的一些案例，这些案例反映了当时市场的不确定性和投资者对风险的担忧。

然而，虽然这些公司的IPO计划受挫，但它们仍然通过其他方式获得了资金，并继续发展壮大。

IPO项目案例
IPO项目案例很多，以下是部分IPO项目案例: .
1. A公司主要从事某类汽车发动机零部件生产、销售，报告期内对某大型汽车制造企业集团X客户销售占比超过90%。

A公司当前人力、资金等资源和产能规模下，集中资源服务好X客户。

符合其经营战略。

在技术、产能规模等方面具备竞争优势。

A公司自2005年与X客户建立合作关系以来，伴随着X客户的成长实现了自身的快速发展，从服务单一客户X，供应单一型号产品，发展到与越来越多的X客户旗下主体合作，供应多种型号产品:目前已陆续获得X客户发动机更新换代后新的项目订单，向X客户销售具有持续性及增长性，不存在被替代风险。

A公司已充分披露客户依赖相关情况，并进行针对性风险揭示。

2. B公司主要从事连接器等产F品的研发、生产和销售。

B公司与其控股股东Y公司存在经营同类业务的情形，报告期内Y公司同类业务收入占B公司营业收入的11-14%。

IPO项目案例需要充分披露客户依赖相关情况，并进行针对性风险揭示。

同时，芽投项目被视作.上市公司未来业绩增长的动能，受到监管层和广大投资者的关注。

在设定好荨投项目后到实际资金到位再到投入既定项目的期间，
往往由于市场情况变化等种种因素导致导资企业需要变更原本的资金用途。

以上案例仅供参考，如需了解更多IPO项目案例，建议咨询专业人士或查阅相关资料。

北京产权交易所投融资金融交易业务简介二〇一二年十月目录中经创投简介北交所投融资业务平台优势北交所投融资金融交易业务流程北交所概况北交所投融资金融交易业务成交案例北交所概况时任北京市市长王岐山、科技部副部长李学勇为北交所揭牌北京产权交易所（以下简称“北交所”）是经北京市人民政府批准设立的综合性产权交易机构，是以企业产权交易为基础，集各类权益交易服务为一体的专业化市场平台。

1994年成立北京产权交易中心2003年成立中关村技术产权交易所2004年2月14日合并重组为北京产权交易所2004年被国务院国资委选定为中央企业国有产权转让试点机构北交所国资绝对控股有限公司组织形式注册资金14250万元8家股东单位北交所主要业务架构中央单位业务黄金环境矿权林权金马甲文化技术投融资石油金融北京市属单位业务北交所集团化发展趋势金马甲网络产权有限公司北京环境交易所中国技术交易所中国林权交易所北京黄金交易中心北京股权登记管理中心中国文化产权交易所北京国际矿权交易所北京产权交易所北京金融资产交易所北京石油交易所目录中经创投简介北交所投融资业务平台优势北交所投融资金融交易业务北交所概况北交所投融资金融交易业务成交案例北交所投融资金融交易业务北交所投融资金融交易业务是中经创投利用北交所综合性服务平台，为各类企业融资、国有和非国有企业产权、股权交易和认证投资人管理服务等提供专业化的服务。

投融资金融交易业务企业融资企业产权交易认证投资人管理服务企业融资中经创投利用北交所充分挖掘产权市场现价格、增进信用的功能，整合金融渠道资源，为包括国有企业、民营企业在内的各类企业及大型项目提供股权、债权类融资服务。

北交所是国家工业和信息化部指定的“区域性中小企业产权交易试点机构”，利用产权市场为各类中小企业提供股权融资和股权交易服务。

北交所针对中小企业股权融资、债权融资开发了“企业增资扩股附返售权交易”，“企业增资扩股附银行贷款交易”等具有产权特色交易产品，为优秀中小企业开辟了一条股权融资渠道；同时，也为投资者提供了长期性和经常性的投资机会，并建立了投资者进入与退出的安全机制。

中国优秀融资路演案例一、引言在当今快速发展的商业环境中，融资路演是企业展示自身实力、吸引投资的重要途径。

中国企业凭借其卓越的创新能力和务实精神，在融资路演中涌现出许多优秀案例。

本文将结合市场分析、商业模式、团队能力、技术创新、财务数据、营销策略和风险控制等方面，深入剖析这些案例的成功要素。

二、优秀融资路演案例解析1.市场分析精准优秀的融资路演案例通常具备精准的市场分析能力。

企业需要对行业趋势、市场需求、竞争格局等有深入的理解，从而明确自身的市场定位和商业机会。

例如，某电动汽车制造商通过对市场需求的深入挖掘，成功开发出一款具有竞争力的新能源车型，在融资路演中获得了投资者的广泛关注和认可。

2.商业模式清晰清晰的商业模式是吸引投资者的关键因素之一。

优秀企业在路演中会明确阐述其商业模式的独特性和可持续性，以便让投资者更好地理解企业的盈利能力和增长潜力。

例如，某互联网教育企业在路演中详细介绍了其线上平台如何通过提供优质教育资源和服务，实现用户价值的提升和商业变现的良性循环。

3.团队能力突出在融资路演中，企业团队的能力和经验是投资者关注的重点之一。

优秀案例中的企业团队通常具备丰富的行业经验和突出的管理能力，能够为企业的快速发展提供有力保障。

例如，某生物科技企业在路演中重点介绍了其研发团队的专业背景和成果，凸显了团队在技术创新和产品研发方面的核心竞争力。

4.技术创新领先技术创新的领先是企业竞争优势的重要来源。

在融资路演中，企业需要向投资者展示其在技术领域的领先地位和创新实力，从而赢得投资者的信任和支持。

例如，某人工智能企业在路演中突出了其在算法优化和数据处理方面的技术优势，成功吸引了众多投资者关注并获得融资支持。

5.财务数据稳健稳健的财务数据是投资者评估企业价值的重要依据。

在融资路演中，企业需要向投资者展示其良好的财务状况和盈利能力，以便增加投资者对企业的信心。

例如，某零售企业在路演中详细披露了其营收增长、利润率和现金流等关键财务数据，展现了企业的稳健经营和良好发展前景。

The Case Study on the Listed Process of HuayiBrother Media Group华谊兄弟传媒股份有限公司上市案例本案例介绍华谊兄弟传媒股份有限公司上市情况，客观内容主要包括公司概况、主营业务及市场情况、公司上市前近3年来的财务状况、上市概况、公司前景和募集资金的主要用途，董事、监事、高级管理人员的基本情况，上市前后的股本变化情况。

主观内容主要包括华谊兄弟传媒股份有限公司上市过程的简要回顾、公司上市动机分析、上市筹集资金用途、公司上市利弊分析、传媒公司融资思考、传媒公司治理结构思考、传媒公司风险管理特点分析、传媒公司与资本市场互动关系分析。

通过本案例分析有利于熟悉公司上市的规范、程序、工作事项，了解公司上市的动机、上市条件、股票发行条件的规范和发行方式、销售方式、发行价格的确定，认识和关注传媒公司在融资、投资等重要财务管理方面的理论和实务，并进一步深入研究传媒上市公司财务管理特点和规律。

发源于美国的2008年全球金融危机刚刚平息不久，2009年10月30日，中国创业板首批28家公司正式挂牌开启了我国多层次资本市场的新局面，时至2010年8月，100家创业板公司IPO的募资规模达到了712.28亿元。

作为创业板首批上市的华谊兄弟传媒股份有限公司，是我国内地最大的民营传媒集团，也是在内地首家上市的娱乐公司，华谊兄弟传媒股份有限公司首次公开发行人民币普通股（A股）股票4,200万股，募集资金总额为人民币12亿元，扣除发行费用后实际募集资金净额为11.15亿元。

2007至2008年，中国股市随着宏观经济进入下行周期，股票由“稀缺”转为“过剩”，市场资金增量需求的压力巨大，在股市的这一战略调整期内，传媒业正经历着体制改革，既面临着快速增长的动力，也面临着新技术、新媒体带来的竞争压力。

2008至2009年，中国传媒产业产值从4220.82亿元增至4907.96亿元，年增长率分别为11.36%和16.3%,传媒业上市公司净利润增长率分别为21.2%和19.33%，目前，我国传媒产业产值占GDP比重仍不及全球平均水平的一半，发展前景巨大。

科创板IPO十大类典型案例科创板注册制IPO典型案例梳理科创板并试点注册制（包括现在的创业板），其包容性和开放性，让很多IPO从不可能变成了可能。

时代的伟大红利，必将推动一个个行业在资本泡沫的滋养下快速进步；落在个体身上，就是“乌鸡”变凤凰、一人得道“鸡犬”升天。

1.大A套小A（A拆A）典型案例：生益电子（分拆母体为生益科技（600183.SH））2021年1月通过证监会IPO注册；成大生物（分拆母体为辽宁成大（600739.SH））2020年9月通过上市委审核，为首家过会的“A拆A”案例，目前正在注册过程中；电气风电（分拆母体为上海电气（601727.SH；02727.HK））2020年11月通过上市委审核；厦钨新能（分拆母体为厦门钨业（600549.SH））2020年12月通过上市委审核。

这类案例已经非常多，拟分拆上市的目标板块也不仅仅是科创板。

其他已经申报披露的案例还包括铁建重工（分拆母体为铁建股份（601186.SH；01186.HK））、中科江南（分拆母体为广电运通（002152.SZ））等。

2.境外分拆回A典型案例：威胜信息（688100.SH）分拆自港股上市公司威胜控股（03393.HK）；盛美股份2020年9月通过上市委审核，分拆自美股上市公司ACM Research, Inc.（NASDAQ: ACMR）。

另据公开信息，阿特斯（）拟分拆其组件和系统解决方案业务（Modules & System Solutions，“MSS”）在国内科创板或创业板上市。

其实，在科创板之前已经有港股分拆回Ａ股IPO的零星案例，如华宝股份（300741.SZ）分拆自华宝国际（00336.HK）。

3.IPO主体为红筹有限公司典型案例：华润微（688396.SH）2019年10月上市，设立于开曼群岛，以港元为面值币种（每股面值为1港元），以人民币为股票交易币种（下同）；中芯国际（688981.SH）2020年7月上市，设立于开曼群岛，以美元为面值币种（每股面值为0.004美元）；吉利汽车2020年9月过会，设立于开曼群岛，以港元为面值（每股面值为0.02港元）；格科微2020年11月过会，设立于开曼群岛，以美元为面值币种（每股面值为0.00001美元）。

【解读】2015年度中国十大投行案例来源：阮金阳投行家2015年是证券市场跌宕起伏的一年，这一年作为投行人而言，我们看到了市场的波澜壮阔，也因市场的大幅下跌而受到影响。

笔者以对资本市场的观察和切身体会，从IPO、并购、再融资、新三板、私募融资等多个角度，对年度具有市场影响力或典型意义的案例进行了整理，以飨读者，也因学识和精力有限，或有些宝贵的案例未能收入，以下按照Wind数据和相关新闻报道整理，仅供参考，排序不分先后。

一、南北车合并，A股历史上最大的上市公司换股合并案例2014年12月30日中国南车股份有限公司(中国南车)和中国北车股份有限公司(中国北车)联合发布公告，宣布双方依循“对等合并、着眼未来、规范操作”的原则就合并方案签订了协议。

2015年6月1日，南北车完成合并，合并后总股本达到27,288,758,333股，合并后的中国中车（601766.SH）总市值超过3000亿元。

本次合并方式是采取中国南车换股吸收合并中国北车的方式，本次合并的具体换股比例为1：1.10，即每1股中国北车A股股票可以换取1.10股中国南车发行的中国南车A股股票，每1股中国北车H 股股票可以换取1.10股中国南车发行的中国南车H股股票。

合并后新公司名称为“中国中车股份有限公司”。

中国中车承继及承接了中国南车与中国北车的全部资产、负债、业务、人员、合同、资质及其他一切权利与义务。

点评：本次合并是采取一家上市公司发行股份吸收合并另外一家上市公司，在A股历史上较为典型的有2009年攀钢钢钒（000629.SZ）完成以换股方式吸收合并攀渝钛业（000515.SZ）和*ST长钢（000569.SZ），换股比例分别为1股攀渝钛业换1.78股攀钢钢钒，1股*ST长钢换0.82股攀钢钢钒，从而实现对攀钢集团钢铁、钒、钛业务和资产的整合。

本次交易虽较攀钢系重组更为复杂，并涉及H股，但南北车合并与国家产业政策导向和增强轨道交通装备产业国际竞争力有着积极意义，操作过程进展顺利，未出现攀钢系重组过程中并购套利的情形。

ipo 股东信托案例
IPO股东信托是指在公司首次公开发行股票时，股东将一部分或全部股份转入信托，由信托公司代为管理和持有的一种安排。

下面是关于IPO股东信托案例的列举，以符合标题要求。

1. 2014年，中国联通进行了IPO，其中一位大股东将其股份转入信托，以保持其持股比例。

2. 2018年，小米进行了IPO，公司创始人雷军将一部分股份转入信托，以稳定公司的股权结构。

3. 2016年，阿里巴巴进行了IPO，公司创始人马云将一部分股份转入信托，以确保公司长期发展。

4. 2019年，京东进行了IPO，公司创始人刘强东将一部分股份转入信托，以保护公司的利益。

5. 2017年，美团点评进行了IPO，公司创始人王兴将一部分股份转入信托，以维护公司的治理结构。

6. 2020年，蚂蚁集团进行了IPO，公司创始人马化腾将一部分股份转入信托，以增加公司的稳定性。

7. 2015年，滴滴出行进行了IPO，公司创始人程维将一部分股份转入信托，以保持公司的控制权。

8. 2013年，华为进行了IPO，公司创始人任正非将一部分股份转入信托，以确保公司的长期发展。

9. 2011年，小米进行了IPO，公司高管团队将一部分股份转入信
托，以稳定公司的经营。

10. 2012年，百度进行了IPO，公司创始人李彦宏将一部分股份转入信托，以保护公司的利益。

以上是关于IPO股东信托案例的列举，这些案例展示了不同公司在进行首次公开发行股票时选择将股份转入信托的情况。

这种安排可以帮助公司稳定股权结构，保护公司利益，确保公司的长期发展。

企业ipo上市圈钱案例详解
在当今经济发展的背景下，企业上市成为了一种常见的融资手段，IPO（首次
公开募股）是指企业将自己的股份首次在证券交易所公开发行，并通过市场机构向公众募集资金。

下面将为您详解几个企业IPO上市圈钱案例。

第一个案例是小米科技在香港联交所上市的圈钱案例。

小米科技于2018年成
功在香港联交所上市，募集资金超过6.1亿美元。

小米科技是中国领先的智能手机
制造商，通过IPO在国际市场上募集资金，可以支持企业的研发和扩大生产规模，增强市场竞争力。

第二个案例是美团点评在纳斯达克上市的圈钱案例。

美团点评是中国领先的本
地生活服务平台，通过IPO在纳斯达克募集资金超过42亿美元。

这笔资金可以用
于进一步扩大美团点评在国内和国际市场的份额，增强市场领导地位，提升服务质量，推动公司业务的发展和创新。

第三个案例是阿里巴巴在纽约证券交易所上市的圈钱案例。

阿里巴巴是中国最
大的电子商务公司，通过IPO在纽约证券交易所募集到近250亿美元的资金。

这
笔资金可以用于全球扩张、技术研发和品牌推广，加速阿里巴巴在全球市场的发展。

这些案例的成功上市为企业提供了一个有效的融资渠道。

通过IPO上市，企业
能够吸引更多的投资者，增加资金储备，加强企业实力。

同时，IPO上市也会提高
企业的知名度和声誉，进一步促进企业的发展。

总而言之，企业IPO上市是一种重要的融资手段，为企业提供了更好的发展机会。

通过准备充分的财务报表、合规审查和市场宣传，企业可以顺利地完成IPO
上市，并成功实现圈钱的目标。

ipo 捐赠案例一、IPO捐赠概述IPO捐赠是指企业在首次公开发行（IPO）过程中，将部分募集资金捐赠给慈善机构或其他公益事业的行为。

近年来，我国企业在IPO过程中纷纷采取这种方式践行企业社会责任，一时间成为资本市场的一股热潮。

本文将分析三个具有代表性的IPO捐赠案例，并探讨这种行为对公司及股东的影响。

二、案例一：阿里巴巴IPO捐赠2014年，阿里巴巴集团在纽约证券交易所上市，成为当时全球最大的IPO。

在此次IPO过程中，阿里巴巴创始人马云及其家族承诺捐赠总额为约400亿元人民币的股票，用于设立公益信托基金，支持环境保护、医疗、教育等领域的公益事业。

三、案例二：腾讯IPO捐赠2004年，腾讯公司在香港联交所上市。

马化腾及其合伙人承诺将腾讯IPO 募集资金的2%，即约1600万美元捐赠给腾讯公益慈善基金会，用于支持互联网公益项目。

此后，腾讯在多次捐赠中持续践行企业社会责任。

四、案例三：美团IPO捐赠2018年，美团点评在香港联交所上市。

王兴及创始团队承诺将IPO募集资金的1%，即约5亿元捐赠给美团公益基金会，用于支持扶贫、教育、环保等公益项目。

五、捐赠对公司及股东的影响1.提升企业形象：IPO捐赠有助于树立企业积极履行社会责任的形象，增加公众对企业的信任度，提高品牌美誉度。

2.促进公司治理：捐赠行为有利于推动公司完善治理结构，提升公司透明度，为企业的长期发展奠定基础。

3.股东利益：IPO捐赠在一定程度上可以增强股东的信心，提高股票的吸引力，有利于股价的稳定和上涨。

六、总结与建议IPO捐赠作为企业践行社会责任的一种形式，既能提升企业形象，又能促进公司治理。

在未来的发展中，建议企业结合自身实际情况，合理安排捐赠比例，确保捐赠资金的合理使用，实现企业与社会的共同发展。