《道氏理论与波浪理论》

混沌、道⽒、江恩、波浪理论分别是什么？这四种理论都是研究预测股市⾏情中应⽤的理论,也是最权威的.所谓的股票市场的技术分析也就源于此吧.要说宏观分析的好书,循序渐进地应该看看宋承先教材,然后看⾼鸿业的教材,国外的看看曼昆的,然后就是平狄克的.国内的教材⽐较符合中国⼈考试的思维.编排也是⼀块⼀块的,好整理.国外的就是案例很多,读起来很有趣,但不适合考试着重于理解与实⽤.混沌理论：是系统从有序突然变为⽆序状态的⼀种演化理论，是对确定性系统中出现的内在“随机过程”形成的途径、机制的研讨。

"道⽒理论"在设计上是⼀种提升投机者或投资者知识的配备(aid)或⼯具,并不是可以脱离经济基本条件与市场现况的⼀种全⽅位的严格技术理论.根据定义,"道⽒理论"是⼀种技术理论;换⾔之,它是根据价格模式的研究,推测未来价格⾏为的⼀种⽅法。

江恩理论是以研究测市为主的，通过数学、⼏何学、宗教、天⽂学的综合运⽤，建⽴的独特分析⽅法和测市理论。

它是由⼆⼗世纪最著名的投资⼤师威廉·江恩（Willian D.Gann）⼤师结合其在股票和期货市场上的骄⼈成绩和宝贵经验提出的。

江恩理论认为股票、期货市场⾥也存在着宇宙中的⾃然规则，市场的价格运⾏趋势不是杂乱的，⽽是可通过数学⽅法预测的。

它的实质就是在看似⽆序的市场中建⽴了严格的交易秩序，其中包括江恩时间法则，江恩价格法则，江恩线等，可以⽤来发现何时价格会发⽣回调和将回调到什么价位。

波浪理论依据是股价的波动与在⾃然中的潮汐现象极其相似，在多头市况下，每⼀个⾼价都会是后⼀波的垫底价，在空头市况下，每⼀个底价都会是后⼀波的天价。

如果投资者能审时度势，把握股价的波动⼤势趋向的话，不必⽼围着股价的⼩⼩波动⽽忙出忙进，⽽随着⼤势⼀路做多或⼀路做空，这样既能抓住有利时机赚取⼤钱，⼜能规避不测之险及时停损，艾略特的波浪理论为投资者很好地提供了判别股价波动⼤势的有效⼯具　。

一道氏理论：理论内涵道氏理论断言，股票会随市场的趋势同向变化以反映市场趋势和状况。

股票的变化表现为三种趋势：主要趋势、中期趋势及短期趋势。

主要趋势：持续一年或以上，大部分股票将随大市上升或下跌，幅度一般超过20%。

中期趋势：与基本趋势完全相反的方向，持续期超过三星期，幅度为基本趋势的三分之一至三分之二。

短期趋势：只反映股票价格的短期变化，持续时间不超过六天。

牛市的特征表现为，主要趋势由三次主要的上升动力所组成，其中被两次下跌所打断，如：疲软期。

在整个活动周期中，可能比预期的下跌得低，每次都比上次更低。

在整个活动周期中，通常由几次中期趋势的下跌和恢复所构成。

道氏的理论基础道氏理论有极其重要的三个假设，与人们平常所看到的技术分析理论的三大假设有相似的地方，不过，在这里，道氏理论更侧重于其市场涵义的理解。

假设一：人为操作（Manipulation）——指数或证券每天、每星期的波动可能受到人为操作，次级折返走势（Secondary reactions）也可能受到这方面有限的影响，比如常见的调整走势，但主要趋势（Primary trend）不会受到人为的操作。

有人也许会说，庄家能操作证券的主要趋势。

就短期而言，他如果不操作，这种适合操作的证券的内质也会受到他人的操作；就长期而言，公司基本面的变化不断创造出适合操作证券的条件。

总的来说，公司的主要趋势仍是无法人为操作，只是证券换了不同的机构投资者和不同的操作条件而已。

假设二：市场指数会反映每一条信息——每一位对于金融事务有所了解的市场人士，他所有的希望、失望与知识，都会反映在上证指数与深圳指数或其他的什么指数每天的收盘价波动中；因此，市场指数永远会适当地预期未来事件的影响。

如果发生火灾、地震、战争等灾难，市场指数也会迅速地加以评估。

在市场中，人们每天对于诸如财经政策、扩容、领导人讲话、机构违规、创业板等层出不尽的题材不断加以评估和判断，并不断将自己的心理因素反映到市场的决策中。

提要道氏理论由美国人亨利。

道创始，是最早出现的具有影响力的技术分析理论，至今仍然是技术分析的基础。

后来的证券投资分析家艾略特的波浪理论，正是在道氏理论的基础上形成的。

道氏理论波浪理论主要内容一、道氏理论的主要内容： a)市场价格指数亨利。

道和爱德华。

琼斯创立了著名的道.琼斯指数。

道氏理论认为，价格指数能够解释和反映市场的大部分行为。

股票变动方向是一切商业活动的晴雨表道氏理论的这一点，实质是源自于股票价格涵盖一切因素这一技术分析的重要理论假设。

b)市场具有三种趋势道氏理论认为，尽管价格的波动起伏不定，但是，最终可以分为三种趋势：主要趋势、次要趋势、日常趋势。

并把市场变动比喻成海浪的起伏，具有潮汐、浪涛、波纹三种形式。

道氏的市场趋势理论反映了股价的波动是具有规律性的，投资者应该顺势而为。

（重点讲述）道氏理论把市场行情的波动分为主要趋势、次要趋势、日常趋势。

主要趋势是股价广泛或者全面性上升或下跌的变动情形。

持续时间比较长，如我们所说的牛市、熊市。

主要趋势是趋势的主要方向，是证券投资者必需要弄清楚的目标。

了解了主要趋势,才能做到顺势而为。

主要趋势是价格波动的大方向，一般持续的时间比较长。

这是技术分析第二个假设所叙述的。

根据道氏理论，这种变动持续的时间通常为一年或一年以上，股价总升（降）的幅度超过２０％。

对投资者来说，基本趋势持续上升就形成了多头市场，持续下降就形成了空头市场。

主要趋势即从大的角度来看的上涨和下跌的变动。

其中，只要下一个上涨的水准超过前一个高点。

而每一个次级的下跌其波底都较前一个下跌的波底高，那么，主要趋势是上升的。

这被称为多头市场。

相反地，当每一个中级下跌将价位带至更低的水准，而接着的弹升不能将价位带至前面弹升的高点，主要趋势是下跌的，这称之为空头市场。

通常（至少理论上以此作为讨论的对象）主要趋势是长期投资人在三种趋势中唯一考虑的目标，其做法是在多头市场中尽早买进股票，只要他可以确定多头市场已经开始发动了，一直持有到确定空头市场已经形成了。

波浪理论《波浪理论》--前言拉尔夫·纳尔逊·艾略特波浪理论——道氏理论告诉人们何谓大海，而波浪理论指导你如何在大海上冲浪。

波浪理论（Wave Principle）的创始人—拉尔夫.纳尔逊.艾略特（R．N．Elliott）提出社会、人类的行为在某种意义上呈可认知的型态（Patterns）。

利用道琼斯工业平均（Dow Jones Industrial Average，DJIA）作为研究工具，艾略特发现不断变化的股价结构性型态反映了自然和谐之美。

根据这一发现他提出了一套相关的市场分析理论，精炼出市场的十三种型态（Pattern）或谓波（Waves），在市场上这些型态重复出现，但是出现的时间间隔及幅度大小并不一定具有再现性。

尔后他又发现了这些呈结构性型态之图形可以连接起来形成同样型态的更大的图形。

这样提出了一系列权威性的演译法则用来解释市场的行为，并特别强调波动原理的预测价值，这就是久负盛名的艾略特波动理论。

波浪理论的产生和发展拉尔夫·纳尔逊·艾略特（Ralph Nelson Elliott )，是波浪理论的创始人。

1871年7月28日出生在美国密苏里州堪萨斯市的玛丽斯维利镇Marysville.1891年，也就是艾略特20岁的时候，他离家在墨西哥的铁路公司工作。

大约在1896年，艾略特开始了他的会计职业生涯。

在随后的25年里，艾略特在许多公司（主要是铁路公司）任职，这些公司遍布墨西哥、中美洲和南美州。

后来，他在危地马拉大病一场，并在1927年退休。

退休后，他回到加利福尼亚的老家养病。

正是在这段漫长的休养期间，他揣摸出了股市行为理论。

他认为波浪理论是对道氏理论的必要补充。

1934年，艾略特与正在投资顾问公司任股市通讯编辑的查尔斯·Ｊ·柯林斯（Charles J·Collins )建立了联系，告诉了他自己的发现。

到了1938年，柯林斯终于被他深深地折服了，于是帮助他开始了他的华尔街生涯，并且同意为他出版《波浪理论》(The Ware Principle )。

一、江恩理论–投资大师知识与经验的结晶江恩理论是投资大师威廉.江恩通过对数学、几何学、宗教、天文学的综合运用建立的独特分析方法和测市理论，并结合在股票和期货市场上的骄人成绩和宝贵经验提出，包括江恩时间法则，江恩价格法则和江恩线等。

江恩理论认为股票、期货市场里也存在着宇宙中的自然规则，市场的价格运行趋势不是杂乱的，而是可通过数学方法预测的。

它的实质就是在看似无序的市场中建立了严格的交易秩序，可以用来发现何时价格会发生回调和将回调到什么价位。

目前江恩理论在股票、期货买卖活动中运用得十分广泛，很多股评家的讲解，培训机构的课程核心思想都来自于江恩理论，更有不少著作是基于此理论编写的，例如《股价数据中的真理》、《华尔街股票精选方法》、《如何在期货市场中获利》、《江恩核心股票教程》等等。

不仅如此，江恩理论还在不断发展和改良，大家可以通过各大论坛和网站的江恩专栏深入了解。

这里不再一一列出举例。

二、道氏理论–华尔街巨著《股市趋势技术分析》的理论基础对于中国股民来说，“道氏理论”可能比较陌生，因为此理论创造之初不是用于指导投资者，而是一种反映市场总体趋势的晴雨表。

然而，道氏理论可以说是所有市场技术研究的鼻祖。

他极其有概括性迪阐述了市场趋势的类型与变化规律，道氏理论断言，股票会随市场的趋势同向变化以反映市场趋势和状况。

股票的变化表现为三种趋势：主要趋势、中期趋势及短期趋势。

总之牛市的特征表现为，主要趋势由三次主要的上升动力所组成，其中被两次下跌所打断，如：疲软期。

在整个活动周期中，可能比预期的下跌得低，每次都比上次更低。

在整个活动周期中，通常由几次中期趋势的下跌和恢复所构成。

更多关于道氏理论的资料可以参考百度百科。

三、波浪理论（艾略特波段理论）- 经典实用的股市操作术波浪理论或许是最多投资者熟悉的理论，是由美国证券分析家拉尔夫.纳尔逊.艾略特利用道琼斯工业指数平均作为研究工具而创作的，目前这个理论有4个特点：（1）股价指数的上升和下跌将会交替进行；（2）推动浪和调整浪是价格波动两个最基本型态，而推动浪（即与大市走向一致的波浪）可以再分割成五个小浪，一般用第1浪、第2浪、第3浪、第4浪、第5浪来表示，调整浪也可以划分成三个小浪，通常用A浪、B浪、C浪表示。

【交易介绍】波浪理论（道式理论）的由来与介绍！一．道式理论在日常的交易过程中，K线行情在不断波动，人们在日常交易过程运用各种的理念来形容市场的波动。

直到有一位分析师在100年以前发明了道氏理论，在美国金融市场中，“道琼斯指数”中的“道”指的就是“道氏”。

道氏理论对金融分析市场产生了长远巨大的影响，以至于到现在，投资者在分析市场的时候依旧沿用道式理论的逻辑和方法。

道氏在19世纪末一直兼任“华尔街日报”的编辑，虽然尽管他从未撰写过关于这些理论的书，但是他一直关注市场行情的变化和波动，总结出了一些他对投机的看法。

随着时间的推移，他的后辈纳尔逊撰写了“股票投机基础”，并且在书中提到了“道琼斯理论”，并且在1902年至1929年在“华尔街日报”发表的一系列文章，试图详细解释理论。

道氏理论也是交易图表派的祖师爷，大部分图表爱好者喜欢用此理论来描述和理解市场波动。

图表派有别于宏观分析派，图表派更加倾向于行情的波动，而宏观分析派则通过经济数据，央行利率，国际市场局势等角度来预测市场。

从道氏理论上来看，熊市和牛市是交替的并且是不间断的，市场总有上涨和下跌，如果能够相对成功得抓住这些波动的机会，并且配以合适的仓位管理，则在交易过程中可以获得比较丰厚的市场收益。

二．波浪理论一般指艾略特波段理论1、波浪理论的产生历史在道式理论在市场中广泛运行一段时间以后，美国证券分析家拉尔夫·纳尔逊·艾略特以此提出了一套相关的市场分析理论，精炼出市场的13种型态（Pattern）或波浪（Waves），并且用演译法则用来解释市场的行为，强调了市场波动的节奏和能产生的价值。

根据道琼斯指数他提出了一套相关的市场分析理论，精炼出市场的13种型态（Pattern）或波浪（Waves），在市场上这些型态重复出现，但是出现的时间间隔及幅度大小并不一定具有再现性。

尔后他又发现了这些呈结构性型态之图形可以连接起来形成同样型态的更大图形。

白银价格在运行途中，市场的各种情况在没有出现任何反转迹象前，白银价格运行的原有趋势仍会维持着有效的运动。

白银投资者和分析者可借一些技术分析工具来对白银价格的小波段进行研判，作些即时短线买卖。

如支撑线与阻力线、白银价格走势的形态分析、白银价格趋势线与白银价格平均成本线的分析等。

通过这些技术上的综合统计分析，来观察市势是否有反转讯号的出现，从而抓住顺势而为的先机，或及时入场或准时退出。

在艾略特波浪理论产生之前，就已有人在研究观察美国工业指数变动时发现，白银价格指数的升落与涨跌，尽管在某一时点上是随机不定的，但就白银价格指数的一段时期的波动来看，它的涨跌起落的市场趋向犹如海洋的潮汐波动，是有规律可循的。

这种认为白银价格指数的涨跌波动就象海潮起落的观点，就是道氏理论的主要精髓。

道琼理论的创始人是美国的查尔斯-道(CharlesDow)。

此理论的重要印证工具是美国的运输平均指数和工业平均指数，由于上述两个工具是在同一市场上运行的，所以两者其中之一的走势变化必定和另一个走势变化相互辉映，彼此印证。

道琼理论中的最重要原则和观点如下：1、价的涨跌导致大盘平均指数的上下落差，而指数上下波动的现象必定反映出对大盘供需的影响因素。

除了一些人类暂时无法控制的且无法避免的自然灾害，如地震、气象天气等无法由指数走势上看出来外，指数的波动是反映出市场中供需波动的结果。

2、道琼理论把市场的趋势分为三类：主要趋势(主波级)、次等级以及微波级。

查尔斯-道将市场的这种划分情况比喻为海流运动中的潮流(主波级)、海浪(次等波级)和浪花(微波级)。

在这三种波动级别中，以主波级的趋势最应为白银投资人所需关心和追踪的，通常作为白银价格的主波级在其运行发展过程中，其时间跨度会长达几个月，在国外较为规范的市场中，主波级行进时间会长达一年甚至数年，次等波级的走势趋势在时间上一般为数周或数个月，而微波浪花则以天作为时间单位来进行的。

3、主波级(主要趋势)的发展阶段，查尔斯??道在道琼斯理论中把它划分为三段层次：第一阶段为打底过程。

艾略特波浪理论杨长汉1道氏理论是基于证券市场趋势的考虑，而波浪理论是基于证券市场周期的考虑。

波浪理论是美国学者艾略特发明和提出的，该理论把股票价格的上升与下降和不同时期的持续上升和下降看成波浪的上下起伏，同时认为股票价格的波动和遵循自然界基本规律的波浪是一样的。

一、波浪理论的产生和发展波浪理论是尼尔森.艾略特于1939年提出，该理论诞生于艾略特发表在《金融世界》的一系列文章中，同时艾略特也是《金融世界》杂志的编辑。

艾略特波浪理论是对道氏理论的继承和发展，1939年，艾略特共在《金融世界》杂志上发表了12篇文章，这些文章详细记载了艾略特关于波浪理论的观点。

在1946年，艾略特完成了关于波浪理论的著作《自然法则—宇宙的奥秘》，该书上记载了艾略特所有的关于波浪理论的观点，但这些研究成果并没有形成一个完整的逻辑体系，同时在艾略特逝世之前，他的波浪理论还没有得到社会各界的认可。

博尔顿从1953年期在每期的《银行信用分析家》中发表了《艾略特波浪附刊》，对波浪理论的推广和发展做出了贡献。

1960年博尔顿发表了《艾略特波浪理论—一份中肯的评价》一文中对波浪理论的基本体系进行了完善。

到20世纪70年代，柯斯林以艾略特的名义编写和出版了《波浪理论》一书，波浪理论才被正式采用。

艾略特的研究大多数以一些训练有素、奇妙的逻辑思维过程完成，其理论体系的准确性和完整性适合于对股票市场中平均价格的运动进行分析和研究。

在20世40年代，美国的道琼斯工业指数才到100点左右，许多投资者认为该指数很难达到1929年的水平，但艾略特认为在未来的数十年中将有一个很大的牛市出现，并且他的这一预测也得到了证实。

道氏理论的主要发展者汉密尔顿认为：当股票市场遇上一些很难预测的灾难，比如战争、经济萧条、战后重建以及经济过热等现象，波浪理论往往都能恰如其分的反应事态发展过程。

二、波浪理论的基本思想和原理21文章出处：《中国企业年金投资运营研究》杨长汉著杨长汉，笔名杨老金。