优先股——国家持股的一种可行选择(一)

优先股条款摘要：1.优先股的定义与特点2.优先股条款的分类3.优先股条款的具体内容4.优先股条款对投资者和公司的影响5.我国优先股市场的发展概况正文：一、优先股的定义与特点优先股是一种具有特殊权利的股票，其持有者享有优于普通股股东的权益。

优先股主要表现在以下几个方面：1.优先分配股利：优先股股东在公司分配股利时，优先于普通股股东获得股息。

2.优先分配剩余财产：在公司解散或破产清算时，优先股股东优先于普通股股东分配公司的剩余财产。

3.表决权限限制：优先股股东通常没有表决权或表决权受到限制，不参与公司的经营决策。

4.固定或可调整的股息：优先股的股息可以是固定的，也可以根据公司经营情况进行调整。

二、优先股条款的分类优先股条款主要分为以下几类：1.累积优先股：公司不足以支付优先股股息时，累积优先股可以让股东在以后的年度里补领未支付的股息。

2.非累积优先股：公司不足以支付优先股股息时，非累积优先股股东不能在以后的年度里补领未支付的股息。

3.参与优先股：优先股股东在公司分配剩余财产时有优先权，但在分配股利时可以与普通股股东一同参与。

4.非参与优先股：优先股股东在公司分配剩余财产时有优先权，但在分配股利时不能与普通股股东一同参与。

三、优先股条款的具体内容优先股条款的具体内容包括以下几个方面：1.股息率：优先股的股息率可以是固定的，也可以根据公司经营情况进行调整。

2.股息支付方式：优先股的股息可以按季度、半年或年度支付。

3.优先股转换：部分优先股可以转换为普通股，转换条件和比例由公司和投资者协商确定。

4.赎回条款：优先股可能包含赎回条款，允许公司在特定条件下回购优先股。

5.表决权限：优先股股东的表决权限通常受到限制，不参与公司的经营决策。

四、优先股条款对投资者和公司的影响优先股条款对投资者和公司具有以下影响：1.对投资者来说，优先股具有较低的风险，因为优先股股东在分配股利和剩余财产时具有优先权。

但是，优先股的收益相对较低，且股息通常固定或可调整。

优先股的制度功能探索及其规制选择起源于十九世纪的优先股曾为英国铁路建设作出过巨大贡献，一百余年来的发展使其成为了一种重要的金融工具。

在资本市场中引入优先股，不仅可以拓宽投融资渠道、引导投资者形成正确的投资观念，更可以用于企业并购从而加快我国产业结构升级。

分析了相较于其他投资者，优先股股东更可能面临侵害的原因；并基于目前的法律规范，认为需要进一步明确优先股股东的基本权利，但同时也宜采用税收优惠政策兼顾发行公司的利益，方能确保优先股市场平稳发展。

标签：优先股；积极意义；股东权利保护；政策建议所谓优先股，指在有关利益分配等财产权利上享有优先权的股份。

优先股股东为获得这样的优先分配权，通常以放弃其他权利作为“对价”，根据证监会发布的《优先股试点管理办法》（以下简称《管理办法》）第二条，优先股股东“优先于普通股股东分配公司利润和剩余财产，但参与公司决策管理等权利受到限制”。

由于存在股息固定的优先股，使得其形式与债券非常类似，但是优先股与债券有着本质的区别，不仅在于各自代表着投资者与公司不同的关系，还在于二者在发行时间、公司义务、对财务杠杆的影响等诸多方面具有差异。

优先股在我国最早出现于1992年国家“体改委”发布的《股份有限公司规范意见》当中，然而之后依次对《公司法》、《证券法》的修订都没有涉及到这个问题，使得市场对此多有疑虑，二十几年来发行优先股的企业屈指可数。

2013年11月，国务院办公厅发布《国务院关于开展优先股试点的指导意见》（以下简称《指导意见》），向市场释放出积极的信号。

此后与优先股相关的文件陆续出台：证监会于2014年3月21日发布了《管理办法》；银监会与证监会联合发布了《关于商业银行发行优先股补充一级资本的指导意见》；上交所于2014年5月发布《上海证券交易所优先股业务试点管理办法》。

1 推行优先股的积极意义1.1 拓宽投融资渠道，形成多层次资本市场我国资本市场开放至今不到三十年，在短时间内能够建立起如此大规模的资本市场实属不易，但这其中潜藏的问题依然不可忽视：投融资渠道单一是制约我国资本市场发展的一大障碍。

优先股方案优先股方案简介优先股是一种股权融资工具，具有优先于普通股股东的权益，通常享有固定的优先股息和资产分配权。

在公司面临融资需求的时候，发行优先股可以吸引更多的投资者，并提供一种较低风险的投资选择。

本文将介绍优先股的基本概念、特点以及在企业融资中的应用。

优先股的基本概念优先股是一种介于债务和普通股之间的股权融资工具。

与普通股相比，优先股在分配股息和资产上享有优先权，但在公司治理方面通常没有普通股股东的投票权。

优先股通常具有以下几个特点：1. 优先股息：优先股股东在公司盈利时享有优先分配股息的权益。

通常，优先股息是以固定的利率或固定的比例计算的。

2. 资产分配优先权：在公司解散或破产清算时，优先股股东有权在普通股股东之前优先收回投资本金和未支付的股息。

3. 无投票权：与普通股股东不同，优先股股东通常没有在公司决策中行使投票权的权益。

4. 可换股权：一些优先股可能具有可换股权，即在特定条件下可以将优先股转换为普通股。

优先股的企业融资应用优先股作为一种股权融资工具，可以在企业融资中发挥重要的作用。

以下是一些优先股在企业融资中的应用情景：融资工具多样化在企业面临资金需求时，通过发行优先股可以实现融资工具的多样化。

优先股可以吸引那些寻求较稳定回报的投资者，从而扩大融资渠道。

相比于债务融资，优先股可以降低企业的财务风险，因为它不需要按期支付利息。

此外，与发行普通股相比，发行优先股可以保留公司所有权的一部分。

吸引投资者通过发行优先股，公司可以吸引更多的投资者，特别是寻求相对较稳定回报的投资者。

优先股股东在分配股息和资产时享有优先权，这对那些风险厌恶的投资者来说具有吸引力。

此外，优先股通常具有更高的股息收益率，从而进一步吸引投资者。

灵活的资本结构调整发行优先股还可以帮助企业灵活地调整资本结构。

当公司需要提高股本规模时，可以通过发行优先股来融资，从而避免普通股股东的股权稀释。

另一方面，如果公司需要减少股本规模，可以通过赎回或回购优先股来实现。

形考册三（第 6 、7 、8 章）一、名词解释（共20 分，每题2 分）1 、债券答：是债务人依照法定程序发行、承诺按约定的利率和日期支付利息并在特定日期偿还本金的书面债务凭证。

2 、票面价值答：指公司最初所定股票票面值。

3 、远期利率答：远期利率则是指隐含在给定的即期利率之中，从未来的某一时点到另一时点的利率。

4 、优先股答：优先股是指对公司享有先于普通股获得利益的权利的股份，表现为优先股股票这一有价证券。

5 、垄断竞争市场答：是一种既有垄断因素又有竞争因素，既不是完全垄断又不是完全竞争的市场结构，是处于完全竞争与完全垄断但更接近于前者的一种市场。

6 、杜邦分析法答：杜邦分析法,又称杜邦财务分析体系,简称杜邦体系,是利用各主要财务比率指标间的内在联系,对企业财务状况及经济效益进行综合系统分析评价的方法。

7 、开放式基金答：开放式基金是指基金发起人在设立基金时，基金单位或者股份总规模不固定，可视投资者的需求，随时向投资者出售基金单位或者股份，并可以应投资者的要求赎回发行在外的基金单位或者股份的一种基金运作方式。

8 、基金份额净值答：基金份额净值是基金资产净值与基金总份额的比值9 、证券投资基金答：指一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资，并将投资收益按基金投资者的投资比例进行分配的一种间接投资方式。

10 、契约型基金答：又称为信托投资基金，它是指依据一定的信托契约而组织起来的代理投资行为，投资者通过购买收益凭证的方式成为基金的收益人。

二、单项选择题（共60 分，每题3 分）1 .（B）是年利息收入与债券面值的比率，它决定了投资者在持有期内可以以获得的未来现金流量的大小。

A .现金流B .息票利率C .内部收益率D .利润2 .债券的（B ）是指债券发行人未按照契约的规定支付债券的本金和利息，从而给债券投资者带来损失的可能性。

名词解释优先股
优先股是一种股票类型，它在公司融资和投资者权益方面具有特殊的特点和优先级。

优先股持有者在公司发生重大事件时享有优先权，例如公司破产或被收购时，优先股持有者优先分配资产或收购价款。

下面对优先股的几个关键方面进行解释。

1. 优先股的特点：优先股通常具有固定的股息，这意味着持有者可以在固定的时间间隔内收到固定金额的股息支付。

与普通股相比，优先股的股息支付更加稳定。

此外，优先股持有者还享有在公司分红时的优先权，这意味着他们在普通股股东之前获得分红。

2. 优先股的优先级：优先股在公司分配资产时享有较高的优先级。

当公司破产或被收购时，优先股持有者相对于普通股股东具有更高的权益。

优先股持有者通常在公司清算时或在公司改变所有权结构时获得优先分配资产或收购价款的权益。

3. 优先股的可转换特性：某些优先股具有可转换为普通股的特性。

这意味着在特定的时间或条件下，优先股持有者可以选择将其优先股转换为普通股，并获得与普通股股东相同的权益。

这项特性使得优先股更具吸引力，因为优先股持有者可以根据自己的需要和市场条件选择将其投资转化为普通股。

4. 优先股的投票权：与普通股不同，优先股通常没有或只有有限的投票权。

这意味着优先股持有者在公司重大决策方面没有同等的话语权。

虽然优先股持有者在公司运营和盈利方面享有一些权益，但他们通常无法参与公司重大决策的制定过程。

总而言之，优先股是一种具有独特权益和特点的股票类型。

它在公司融资和投资者权益方面具有特殊的地位，可以提供持有者更高的股息支付和优先资产分配权。

然而，相对于普通股，优先股的投票权通常较低或没有。

优先股的名词解释一、简介在股票市场上，优先股是一种特殊的股票类型。

与普通股票不同，优先股在公司分红、公司破产时享有较高的优先权。

本文将针对优先股进行名词解释，以帮助读者更好地理解和应用这一概念。

二、优先股的类型1. 永续优先股：永续优先股是指没有固定到期日期的优先股。

持有永续优先股的股东在公司盈利时享有优先分红权，但在公司破产时仍然承担一定风险。

2. 可转换优先股：可转换优先股具有一定的灵活性，可以将其转为普通股票。

当公司业绩出色时，股东可选择将持有的可转换优先股转换为普通股，以分享公司的增长。

3. 可赎回优先股：可赎回优先股在一定条件下可以由公司回购。

通常情况下，公司在支付了一定的赎回费用后，可以选择回购优先股，从而减轻持有人的风险。

三、优先股的优势1. 优先权：优先股在公司盈利时享有优先分红权，这意味着持有优先股的股东可以先于普通股东分享公司的利润。

优先股通常设定了固定的股息，相对于普通股来说，风险较小。

2. 资本保护：当公司面临破产风险时，持有优先股的股东拥有更高的优先权，有限责任，即公司清算时优先偿还股息和本金，相对于普通股股东来说，其亏损更小。

3. 转换权：特定类型的优先股持有人有权将其持有的优先股转换为普通股，从而在公司发展较好时享受普通股的盈利。

四、优先股的风险1. 无投票权：与普通股不同，优先股通常没有投票权。

这意味着，优先股股东在公司决策方面没有发言权。

2. 高度依赖盈利：优先股的分红通常与公司盈利情况相关。

如果公司盈利不佳，优先股股东可能无法获得预期的股息。

3. 低流动性：相对于普通股来说，优先股的市场流动性较低。

这意味着，买家可能会面临更大的困难，当他们试图卖出持有的优先股时。

五、优先股市场的现状在全球范围内，优先股市场发展迅速且多样化。

许多国家的企业通过发行优先股，吸引投资者的资金。

一些投资者也将优先股作为多样化投资组合的一部分，以平衡风险。

六、如何选择优先股投资1. 研究公司财务状况：在选择优先股投资时，应对公司的财务状况进行详尽的研究。

引言优先股（Preferred Stock）是指具有优先分红权、优先偿还权和变动的股利分配权的一种股票类别。

与普通股相比，优先股在公司分红和清算时享有更高的优先权。

本文将介绍优先股的概念、特点以及如何制定优先股方案。

1. 优先股的概念和特点优先股是一种股权融资工具，其持有人在公司实施分红和清算时享有优先权。

在投资者选择购买优先股时，需要考虑以下几个特点：•优先分红权：优先股持有人享有固定的股息分配权，这意味着在公司分红时，优先股股东将优先于普通股股东获得股息。

•优先偿还权：如果公司发生清算，优先股持有人将在普通股持有人之前获得偿还。

优先股持有人在清算时可以先收回投资本金。

•变动的股利分配权：有些优先股还可以根据公司的财务状况调整股利分配比例。

这使得优先股具有较高的灵活性，在风险管理方面更具吸引力。

•无表决权：与普通股不同，优先股一般不享有表决权。

优先股股东在公司决策中无权参与。

2. 制定优先股方案的要点制定优先股方案需要考虑公司的经营情况、融资需求以及投资者的需求和市场标准。

以下是一些制定优先股方案的要点：2.1 确定股息分配比例在制定优先股方案时，需要确定股息分配比例。

公司可以根据市场标准和投资者的需求来设定优先股的股息分配比例。

通常情况下，固定的股息分配比例可以稳定投资者的收益。

2.2 确定转换条件优先股有时可以在一定条件下转换为普通股，这有助于投资者在公司发展状况好转时享受更高的回报。

公司需要确定转换的条件，如转换比例、转换时间等，以便对投资者进行明确的承诺。

2.3 设定优先偿还权优先股的一个重要特点是优先偿还权。

在制定优先股方案时，需要确定优先股持有人在公司清算时的优先顺序，以保护其投资本金。

2.4 考虑股价回购权有些优先股方案包含股价回购权条款，即公司可以在特定时间以特定价格回购优先股。

这一条款可以提供给公司更大的灵活性，并提供对投资者的更多保护。

2.5 考虑市场需求和标准制定优先股方案时，需要考虑投资者的需求和市场标准。