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一、企业国际化的动因：（1）传统的动因：1.获得关键要素供给，尤其是对矿物、能源和稀缺原材料等的供给2.获取低成本生产要素3.寻找必要的市场4.发挥企业自身优势（2）经济全球化下新的动因1.企业规模经济要求的产能扩大2.研究与开发投资激增，产品生命周期缩短二、为了实现股东价值最大化的总体目标，国际企业需要设定一些辅助目标1.长期合并收益2.资产流动性3.子公司或分部的目标三、国际财务管理的特殊内容1.汇率预测和外汇风险管理2.国际资金转移管理：转移价格、母子公司间资金流动3.国际税收管理四、影响国际企业经营和财务管理组织形式的因素：1.企业国际化经营的程度和阶段2.国际企业的产品和技术特点3.国家文化4.企业的管理哲学五、国际企业财务管理的决策控制模式：集权模式、分权模式对二者的选择主要受代理成本与企业适应性的平衡、企业的组织结构以及文化传统三个因素的影响。
1.企业的国际化程度：国际化程度较低的企业，宜用集权模式，代理成本更低国际化程度较高的企业，宜用分权模式，代理成本较大2.企业的规模：小规模和大规模的国际企业，宜用代理成本较高的分权模式财务管理中等规模的国际企业，宜用代理成本较低的集权模式财务管理3.企业的组织结构：职能式用集权，网络式用分权4.国际文化六、外汇风险经济风险：指汇率变动对企业的产销数量、价格、成本、费用等产生影响，从而导致企业未来现金流量发生改变的风险。
交易风险：指汇率变动对企业已经发生尚未结算的外币债权、债务的价值产生影响，从而导致企业未来收入或支出的现金价值发生改变的风险。
折算风险：指国际企业在合并财务报表时，将不同货币计价的财务报表折算成同一货币计价的财务报表的过程中企业报表反映价值发生改变的风险。
经济风险的一般原则：1.多元化经营安排：风险分散原理事前控制2.企业经营重构：事中控制经济风险的具体管理措施：1.销售：事先做一定准备，变动方案，发生风险适时调整（降价、促销、售后服务）2.生产：成本--材料、人工，降低产品生产成本；分散生产地点；减少硬货币国家购买材料3.财务：调整付现的期间费用，慎重选择外币借款；关注外币收支项目交易风险的交易管理方法：1.利用远期外汇交易保值2.利用外汇期货交易保值3.利用借款与投资方式保值4.利用外汇期权保值七、交易风险的非交易管理方法：1.提前与延迟结算2.设置再开票中心3.其他降低交易风险的措施，一是调整进口或出口所使用的计价货币二是调整商品的价格三是交易中尽量选用对自己有利的货币八、资本成本的构成和影响因素资本成本是企业取得资金而支付的各种费用，包括资本占用费和筹资费用理论上，资本成本由两个部分构成：一是无风险利率（企业获得的资本的时间价值），二是风险溢价（对投资者的风险补偿）影响资本成本的因素：1.总体的经济环境2.证劵市场的条件：证劵的流动性和价格波动3.企业内部经营和融资状况：经营风险和财务风险九、国际企业目标资本结构的确定：（1）受国际企业本身特征的影响1.财务风险和经营风险2.资本的可获得性3.企业借债储备的能力4.企业经营的目标：长期性和稳定性5.企业增长速度6.企业资产的性质7.企业所得税税率（2）受东道国国家状况的影响1.东道国对股票投资的限制2.东道国的利率3.东道国币值的稳定性4.东道国的国家风险5.东道国的税收十、影响国际信贷融资成本的因素：1.利息率高低2.费用率高低3.汇率变化4.所得税税率十一、国际股权融资的优点和缺点：优点：1.为企业提供源源不断的融资渠道 2.有利于上市公司在海外树立形象3.改善公司的资产负债结构4.便于收购其他公司缺点：1.上市公司需要向公众公布很多信息2.筹备上市时需要投入大量的时间、人力，并增加费用开支3.上市公司的管理将受到一定的限制十二、国际债券包括外国债券和欧洲债券外国债券特点：债券发行人属于一个国家，而债券的面值货币和发行市场则属于另一个国家欧洲债券特点：债券发行人属于一个国家，债券发行地在另一个或另几个国家金融市场，债券面值用非发行地所在国货币表示。
教材内容主要知识点：1、国际财务管理的基本原则。
2、国际财务管理的主体。
3、国际企业所从事的国际业务的基本类型。
4、企业国际化的进程有哪几个阶段，分别有什么特征。
5.什么是利率平价理论、费雪效应。
利率平价是指在两国利率存在差异的情况下，由于国际间的套利性资金流动，资金将从利率低的市场流向利率高的市场，大量的套利活动和远期交易，使得低利率货币的期汇汇率上升，高利率货币的期汇汇率下降，直到两种资产的收益率相等，套利活动结束，达到一种均衡状态，称为利率平价。
费雪效应揭示的是利率和通货膨胀率之间的关系，也即利率和购买力之间的关系。
它指出当通货膨胀率预期上升时，利率也将上升。
市场利率则是名义利率，包括实际利率和对价格上涨的预期两个部分。
6.外汇风险的三种类型折算风险、经济风险和交易风险的含义。
7．海外发行股票上市的好处。
8.国际筹资的主要筹资渠道和方式。
9.国际直接投资的含义和类型。
10、国际直接投资和国际间接投资的区别。
11．外国债券和欧洲债券的含义和特征。
外国债券：外国的借款者在一国国内的资本市场所发行的债券，并以发行地当地的货币作为计价基础。
（1）计价货币是发行地当地的货币；（2）记名债券；（3）债券利息多为半年支付一次；（4）受发行地的政府管制，成本高、速度慢；（5）常由一家投资银行负责发行；（6）常有昵称，如扬基、武士、猛犬债券。
欧洲债券：国际借款者同时在好几个国家的资本市场所发行的债券，其计价货币必须是非发行当地的货币。
（1）计价货币是非发行地当地的货币；（2）不记名债券；（3）债券利息多为一年支付一次；（4）不受任何官方管制，速度快；（5）常由许多大型国际银行合组银团，各自分摊销售金额。
12．国际税收管理的含义。
13、进行国际税收管理的方式有哪些？14.国际企业内部资金转移的方式有哪些？15、出口信贷的形式。
16、跨国公司现金管理的主要方式有哪些。
17、什么是外汇风险。
外汇风险的构成要素。
18、什么是美国存托凭证ADR。
第一章1、国际财务管理是现代财务管理的一个新领域。
把其作为一个专题加以研究始于20世纪50年代。
2、国际财务管理的目标、内容、方法体系尚不成熟。
3、国际财务管理定义的不同观点：（1）视国际财务管理为世界财务管理：（最普遍适用的原理和方法）远离现实，只能作为方向；（2）视国际财务管理为比较财务管理：缺乏实质性内容；（3）视国际财务管理为跨国公司财务管理：不能完全概括国际财务管理的内容。
4、跨国公司的主要内容：（1）由在两个或两个以上国家营业的一组企业组成；（2）是根据资本所有权合同或其它安排建立的共同控制下营业的；（3）各实体退行全球战略时，共享资源和分担责任。
5、国际财务管理研究：一切国际企业在组织财务活动、处理财务关系时所遇到的特殊问题。
6、国际企业指一切超越国境从事生产经营的企业，包括跨国公司、外贸公司、合资公司。
（多选）7、一个国际企业可能不是跨国公司，但任何跨国公司都属于国际企业。
（判断）8、国际财务管理是按国际惯例和国际经济法的有关条款，根据国际企业财务收支的特点，组织国际企业的财务活动，处理国际财务关系的一项经济管理活动。
9、国际财务管理的基本特点：（多选）（1）理财环境的复杂性；（2）资金筹集的可选择性；（3）资金投资的高风险性。
10、国际企业理财环境的复杂性体现在：（1）汇率的变化；（2）外汇的管制程度；（3）通货膨胀和利率的高低；（4）税负的轻重；（5）资本抽回的限制程度；（6）资本市场的完善程度；（7）政治上的稳定程度。
11、筹资选择的方式：（多选）①母公司地主国资金；②子公司东道国资金；③向国际金融机构筹资；④向国际金融市场筹资。
12、国际企业资金投资的风险性分为两大类：1）经济与经营方面的风险：①汇率变动风险；②利率变动风险；③通货膨胀风险；④经营管理风险；⑤其他经营风险。
2）上层建筑与政治风险：①政府变动的风险；②政策变动的风险；③战争因素的风险；④法律方面的风险；⑤其他风险。
国际财务管理考试资料整理（根据PPT整理）第一章、第四章、第五章、第七章、第八章、第九章考试题型：单选20*1’=20；多选7*2’=14’；简答4*6’=24；计算2*12’=24’；案例18’第一章1、国际财务与国内财务的区别1、外汇风险与政治风险；2、市场的不完善性；3、扩大的市场机遇2、国际企业的目标1、股东权益最大化；2、雇员利益最大化；3、企业价值最大化3、国际财务管理目标的合理组合1、合并收益最大化；2、经营风险最低化；3、国际税负最小化4、国际财务管理目标的特点1、相对稳定性；2、多元性；3、层次性；4、复杂性5、财务管理与国际财务管理财务管理是企业管理的一部分，是有关资金的获得和有效使用的管理工作。
包括资金的筹措、投放、运营，以及对财务进行计划、组织、协调和控制。
国际财务管理不是国内财务管理的简单延伸。
各国的汇率、税率、通胀率、资本市场、会计制度以及基本环境不同，使得国际企业的财务管理内容更复杂。
6、国际财务管理的一般内容和特殊内容一般内容：融资管理、投资管理、营运资金管理、利润管理。
特殊内容：外汇风险管理、国际资金转移管理、国际税收、国际结算。
7、国际企业财务管理的决策控制模式（集权管理模式和分权管理模式）1、集权管理模式。
财务决策权绝大部分集中于企业集团财务总部，母公司对子公司实施严格控制和统一管理。
优点：保证下属分支企业的财务活动更好地服从企业的总体目标。
缺点：管理线过长，反应不及时；不利于对分支机构的绩效考察。
2、分权管理模式。
子公司拥有充分的财务管理决策权，母公司对于其财务管理控制以间接管理为主。
其优缺点与集权式管理模式互为正反3、集权与分权的选择。
最好的集权就是有效的分权。
分权职责明确，并相互协调一致本身就实现了集权的要求。
第二章关于时间价值和风险的论述1、资金的时间价值。
今天的1元钱比明天的1元钱更值钱。
货币经历了一定时间的投资和再投资所增加的价值。
2、时间价值存在的三条理由1、通货膨胀减少了未来1元钱相对于当前1元钱的购买力；2、收款日期越久，能否收到货币的不确定性就越大；3、机会成本因素。
《国际财务管理》复习资料1国际财务管理主导目标:企业价值最大化.2国际避税地:是指通过免税或压低税率等办法,为跨国投资者提供特别优越的税收环境的国家或地区。
3降低国际企业的资金成木:可争取优思补助贷款，利用转移价格进行内部筹资，选择，.避税港”作筹资中心。
4国际财务管理的特点:①国际企业的理财环境具有复杂性.②国际企业的资金筹集具有更多的可选择性。
③国际企业的资金投放具有较高的风险性。
包括政治风险、交易风险、折算风险等。
5国际证券投资与国内证券相比，特有的风险是:汇率风险6 从市场形态来看,即期.远期外汇市场属于无形市场。
7 交易风险:指以外币计价的各类交易活动自发生到结算过程中，因汇率变动而引起损失的可能性.8经济风险:是指由于汇率的变动而引起的公司预期的现金流量净现值发生变动而造成损失的可能性。
9政治风险:是指因东道国发生政治事件以及东道国与母国甚至第三国政治关系发生变化以及由此而引起的对跨国公司价值产生影响的可能性。
10 确定企业最佳资金结构的基本方法:(1)息税前盈余—每股盈余分析法:(2)比较资金成本法:(3)因素分析法11 当外币在远期市场上比在即期市场上价值更高时，称该货币是远期升水。
12外汇的实质是:国际支付手段。
13国际筹资可采取以下方式:发行国际股票、发行国际债券、利用国际银行贷款、利用国际贸易信贷、发行欧洲票据、利用项目筹资。
14 国际银行信贷的特点:①国际银行信贷是在国际金融市场上进行的;②国际银行信贷是在一国借款人与外国贷款银行之间进行的:③国际银行信贷是利用货币资本的一种信贷关系。
15降低国际企业的筹资风险的途径:①防范国家风险②遥免外汇风险和利率风险⑧保持和扩大现有筹资渠道.16外汇市场的实际操纵者:中央银行。
17编制合并会计报表的基本前提:企业会计准则明确要求合共财务报表的合并范围应当以控制为基础予以确定。
因而.不考虑子公司是否资不抵债，是否为特殊行业，子公司资产总额、销售收入和当期净利润在集团中所占的份额较小.(如低于10%，)或者是否转产，只要被母公司所控制·都应纳入合并范围·其中，控制是指一个企业能够决定另一个企业的财务和经营政策，并具有从另分“企业的经营活动中获取利益的权力·母公司应当将其控制的所有子公司，无论是小规摸的子公司还是经营亚务性质特殊的子公司，均纳入合并财务报表的合并范围。
教材内容主要知识点：1、国际财务管理的基本原则。
2、国际财务管理的主体。
3、国际企业所从事的国际业务的基本类型。
4、企业国际化的进程有哪几个阶段，分别有什么特征。
5.什么是利率平价理论、费雪效应。
利率平价是指在两国利率存在差异的情况下，由于国际间的套利性资金流动，资金将从利率低的市场流向利率高的市场，大量的套利活动和远期交易，使得低利率货币的期汇汇率上升，高利率货币的期汇汇率下降，直到两种资产的收益率相等，套利活动结束，达到一种均衡状态，称为利率平价。
费雪效应揭示的是利率和通货膨胀率之间的关系，也即利率和购买力之间的关系。
它指出当通货膨胀率预期上升时，利率也将上升。
市场利率则是名义利率，包括实际利率和对价格上涨的预期两个部分。
6.外汇风险的三种类型折算风险、经济风险和交易风险的含义。
7．海外发行股票上市的好处。
8.国际筹资的主要筹资渠道和方式。
9.国际直接投资的含义和类型。
10、国际直接投资和国际间接投资的区别。
11．外国债券和欧洲债券的含义和特征。
外国债券：外国的借款者在一国国内的资本市场所发行的债券，并以发行地当地的货币作为计价基础。
（1）计价货币是发行地当地的货币；（2）记名债券；（3）债券利息多为半年支付一次；（4）受发行地的政府管制，成本高、速度慢；（5）常由一家投资银行负责发行；（6）常有昵称，如扬基、武士、猛犬债券。
欧洲债券：国际借款者同时在好几个国家的资本市场所发行的债券，其计价货币必须是非发行当地的货币。
（1）计价货币是非发行地当地的货币；（2）不记名债券；（3）债券利息多为一年支付一次；（4）不受任何官方管制，速度快；（5）常由许多大型国际银行合组银团，各自分摊销售金额。
12．国际税收管理的含义。
13、进行国际税收管理的方式有哪些？14.国际企业内部资金转移的方式有哪些？15、出口信贷的形式。
16、跨国公司现金管理的主要方式有哪些。
17、什么是外汇风险。
外汇风险的构成要素。
18、什么是美国存托凭证ADR。
第一章国际财务管理导论一、国际企业与跨国公司1.国际企业：指在两个或两个以上国家进行投资、生产和销售活动的企业。
当前国际企业主要是以跨国公司为代表。
2.跨国公司：又称多国公司、国际公司或宇宙公司。
指由分设在两个或两个以上国家的实体组成的企业，而不论这些实体的法律形式和活动范围如何，这种企业的业务是通过一个或多个活动中心，根据一定的决策体制经营的，可以具有一贯的政策和共同的战略，企业的各个实体由于所有权或别的因素相联系，其中一个或一个以上的实体能对其他实体的活动施加重压影响，尤其可以与其他实体分享知识、资源以及分担责任。
二、国际财务管理的概念1.国际财务管理是世界财务管理：这种观点认为，国际财务管理应当研究世界范围内普遍使用的原理和方法，使各国的财务管理逐渐走向世界的统一。
2.国际财务管理是比较财务管理：求同存异，互利互惠。
3.国际财务管理是跨国公司的财务管理：这种观点认为，国际财务管理主要研究跨国公司在组织财务活动，处理财务关系所遇到的问题。
注：综上所述，国际财务管理是财务管理的一个新领域，它研究国际企业在组织财务活动、处理财务关系时所遇到的特殊问题。
它是按照国际惯例和国际经济法的有关条款，根据国际企业财务活动的特点，组织和调整国际企业财务关系的管理活动。
1.利润最大化；2.净现值最大化；3.资本成本最小化；4.企业价值最大化。
四、国际财务管理目标的特点1. 国际财务管理目标的相对稳定性；2. 国际财务管理目标的多元化；3. 国际财务管理目标的层次性。
五、财务管理机构五、财务管理机构的类型1.以会计为轴心的财务管理机构；2.与会计机构并行的财务管理机构；3.财务公司型管理机构。
六、财务管理原则1.系统原则2.平衡原则3.弹性原则4.比例原则七、财务管理的对象第二章国际经营环境1.定义：国际财务管理环境是指决定和影响国际财务管理的各种自然因素、政治因素、经济因素、法律因素和社会因素相互依赖，相互制约所形成的矛盾统一体。
单选：1、finance market 的促进因素:选择the world trade organization（即WTO）2、关于世界银行的：（1）世界银行的最主要功能：保护市场稳定性（2）组成世界银行的金融机构: major bank: the interbank market(同业拆借市场），这样引发了一种行为：arbitrage（套利行为）3、货币市场、资本市场：是根据金融工具的时间长短来划分；前者的时间<1年，后者>1年。
4、Spot market 、forward market ：是按交易日来划分的；前者是两天内（two days)。
5、The global market 的主要participants 是商业银行（commecial bank)6、Market marker（做市商）的目的是为交易提供报价；功能是促进市场的流动性。
7、Hedge(对冲）行为是保护自己免于受损失的风险，而不是进行套利。
8、远期合约的报价：远期汇率→在即期汇率的基础上+premiums（升水）或者-discounts（贴水）。
9、套期保值：预期汇率将要上升，未来的行为是要买，则现在需要建一多头仓，买一张远期合约。
（考虑时既要看买卖的方向，也要看汇率的预测结果）10、互换（同时同方向）：可以对数量、价格、日期进行掉期。
11、既不影响currency，也不影响money的平价条件是汇率平价条件（interest rate parity) ；三个平价条件中只有这个平价条件才可以进行arbitrage。
12、LIBOR：伦敦银行同业拆借率13、3P理论：升值/贬值对汇率的影响。
14、Price index :是指不同时期的价格之比，即基期/报告期15、国内购买力、国际购买力计算一家公司的CFO，收到其他公司支付的1000欧元的应付账款，已知€10.6250-0.6667/US$23，现要转换成美元，由broker 来帮助买卖并进行报价。
2014 《国际财务管理学》期末整理国际财务管理复习要点：1、企业国际化的动因（P4）1)获得关键要素供给，尤其是对矿物、能源和稀缺原材料等的供给2)获得低成本生产要素3)寻找必要的市场4)发挥企业自身优势5)企业规模经济要求的产能扩大6)研究与开发投资激增，产品生命周期缩短2、企业国际经营的方式（P8）1)产品出口2)对外经济合作3)许可经营4)特许经营5)合资6)新建境外子公司7)跨国并购3、经济全球化的推动力（P6）1)贸易和投资的自由化2)产品、技术标准的全球化3)经济体制的趋同4)信息技术革命的推动4、国际企业内部资金转移管理（P16）1)转移价格的制定2)投入子公司资本及分红的管理3)子公司收入和费用的管理4)冻结资金的管理5)国际税收管理5、国际财务管理的经济环境（P34）1)通货膨胀或通货紧缩。
它会对国际企业现金流量、财务状况产生影响，并且通货膨胀会通过汇率和利率对财务管理产生综合影响。
2)经济状况。
经济状况的好坏通常与市场条件和利润潜力相联系。
3)金融市场。
东道国金融市场的完善程度对国际企业在该国的经营会产生影响。
4)税收制度。
包括各国的税种和税率，税收优惠政策和亏损弥补、国家间避免双重征税的协议。
5)国际收支。
6、国际企业常见的税收（P38）1)公司所得税2)增值税3)预提税4)资本利得税5)关税7、汇率、固定汇率和浮动汇率(P54)汇率：外汇的买卖之间的兑换比率，它表示一个国家的货币折算成另一个国家货币的价格。
按汇率制度的不同分：固定汇率与浮动汇率；固定汇率制：各国货币按照其所代表含金量的比率确定一个相对固定的汇率，称为黄金平价。
浮动汇率制:随着外汇市场的供求情况自行决定本币对外币的汇率。
8、汇率的标价方法（P51）直接标价法：以一定的外国货币为标准，计算应付多少单位的本国货币的标价方法。
在直接标价法下，一定单位的外国货币折算的本国货币的数额增大，说明外国货币币值上升，或本国货币币值下降，称为外币升值或称本币贬值。
