盈余管理文献综述

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IPO盈余管理动机文献综述

作者：史珂

来源：《商情》2017年第15期

【摘要】盈余管理长期以来便是会计界研究的重点与热点，其中IPO盈余管理问题是资本市场研究的热门议题之一，备受国内外学者的广泛关注。本文对国内外研究IPO盈余管理动机的相关文献进行了梳理，以供进一步的学术研究参考。

【关键词】IPO盈余管理动机；机会主义；信息观

首次公开发行新股（Initial Public Offering，简称IPO），既可帮助公司迅速筹集大量资金，也可以提高公司声誉，使得公司在IPO时有进行盈余管理的强烈动机。长期以来，国外进行了大量关于IPO盈余管理的研究，近些年，国内研究IPO盈余管理的文献也日趋丰富。本文从IPO企业进行盈余管理的动机角度对国内外相关文献进行梳理，以期把握IPO盈余管理动机的研究现状与趋势，为进一步的学术研究提高参考。

一、IPO盈余管理动机综述

Holthausen总结了管理层的三种会计选择动机观：机会主义观、有效契约观和信息观。而当前国内外学者对IPO盈余管理动机的研究主要基于机会主义观与信息观。机会主义观认为盈余管理的目的是为了获取私人收益。信息观则认为，管理层可以通过盈余管理来纠正业绩偏差，将有用的信息传递给投资者。

（一）机会主义动机

IPO定价通常是以每股收益与同行业的市盈率的乘数来确定，IPO企业无法影响同行业的市盈率，只能在公司每股收益上做文章。且IPO企业公开上市前没有公开可得的信息，投资者很难判断IPO公司盈余的质量，这些条件都给了发行者强烈的动机与较高的可能性利用各种手段操纵盈余，提高发行价格，从而募集到更多的资金与提高自身收入。但这种操纵行为往往会在后期反转，因而存在机会主义特征。现有相关研究大多将IPO盈余管理视为管理层的一种机会主义行为。

盈余管理文献综述

近年来，随着经济全球化和市场竞争的加剧，盈余管理的研究引起了学术界和业界的广泛关注。盈余管理是公司管理者为了达到某些目标而进行的一系列行为，其主要目的是提高公司利润或财务业绩，包括利用会计规则和会计原则的灰度地带，选择会计政策和处理方法以实现预期的财务结果等。本文将对盈余管理的相关文献进行综述，以期深入了解盈余管理的概念、内容及其对财务报表准确性和信息可靠性的影响。

1. 盈余管理的起源与发展

盈余管理最早出现于20世纪50年代，当时公司经营者利用会计手段来改变公司财务报表的结果，以取悦股东和投资者。20世纪70年代至80年代，随着信息技术的发展和全球金融市场的日益紧密联系，公司盈余管理的手段不断变化和升级，涉及到货币资产估值、待摊费用资产和存货计价等方面。随着公司治理制度的落实和会计准则的制定，盈余管理也逐步被规范和限制。然而，现代财务市场的竞争压力和激烈程度不断增加，导致盈余管理行为在实践中仍然存在。

2. 盈余管理的类型和手段

盈余管理的手段主要包括会计政策和会计处理方法，其类型可以分为收入管理、成本管理和资本管理三类。收入管理主要是通过选择不同的会计政策和计算方法来控制收入的数量和时间，以达到提高盈利的目的，例如推迟收取费用、使用加速收入等方法。成本管理则是在控制收入不变的情况下，通过减少成本或者使用不同的会计政策和计算方法来降低成本，从而达到提升盈利的效果。资本管理则主要侧重于资本的运用和管理，包括从财务角度对投资决策进行优化和规划，通过股票回购等方式来调整公司的资产负债结构及提高股价等。

3. 盈余管理对财务报表的影响

盈余管理的实行往往会对公司财务报表的准确性和信息可靠性产生负面影响。首先，盈余管理往往会导致会计信息的不对称性，即同样的业务交易在会计处理上产生的财务报表可能会存在差别，从而影响投资者的决策效益。其次，盈余管理的存在也会影响财务报表的可比性，使得不同公司和不同行业之间的财务比较和分析存在一定的困难。最后，盈余管理的实行也会导致投资者对公司治理和信息透明度的质疑，从而在一定程度上影响公司的信誉和声誉。

盈余管理研究文献综述

盈余管理行为的产生会影响到企业各方利益相关者的利益，引起理论界和实务界的关注。本文通过相关文献的梳理对盈余管理的涵义、理论基础、动机和影响因素进行了简单概括，并提出研究展望。

标签：盈余管理；动机；影响因素

一、盈余管理的涵义

Schipper（1989）从披露角度研究认为盈余管理是管理者通过有目的的对企业的会计报告过程进行影响从而获得私人收益。Healy和Wahlen（1999）得出的结论一直以来被众多学者所接受，即管理者发挥专业优势以及信息优势，通过有计划的实施交易和编制财务报告，影响利益相关者决策行为。不同角度的定义也存在一定的共性：盈余管理是由企业管理当局实施的；盈余管理的对象是对外报告的会计收益；盈余管理的最终目的是最大化管理当局以及股东的利益。

二、盈余管理的理论基础

通过对大量文献的阅读，发现学者对盈余管理的研究主要是基于信息观和机会主义三个观点之上的。

信息观则认为公司经营权与所有权的不一致的存在，导致所有者与经营者之间出现信息不对称，经营者掌握关于公司业绩和财务状况的优势信息，在相关会计准则范围内选择能够最大化个人以及企业价值最大化的会计政策，进而产生了盈余管理行为。这种盈余管理行为也能够将企业内部的信息传递给了投资者，经营者的决策行为和管理行为具有一定的信息含量，从这种观点来看，盈余管理是有利于提高公司的价值的。机会主义观点则认为企业的经营者作为一个“经济人”，追求个人利益的最大化，会在会计准则范围内对会计报告进行有目的的控制和影响。可以看到前两种观点主要倾向于认为经营者盈余管理出发点是最大化企业价值，而后一种观点则是站在经营者自身利益角度的，但也是目前实证研究的主要观点，即盈余管理增加了经营者的个人利益，损坏了公司价值。

三、盈余管理的动机

通过对盈余管理理论基础的梳理，可以看到经营者或者管理者的盈余管理行为的动机是最大化利益，包括私人利益和企业价值，具体变现为：

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盈余管理理论综述

作者：吴文静

来源：《合作经济与科技》2008年第12期

提要 盈余管理是目前实证会计研究的一个热门课题。对于这个议题，目前的众多研究至今尚没有一致的结果，从而在一定程度上给盈余管理的进一步研究造成了混乱。鉴于此，本文将围绕盈余管理概念的提出、盈余管理的动机、手段和计量方法等几个基本方面，对盈余管理的研究现状进行归纳和梳理，旨在为进一步的研究提供一个逻辑起点。

一、引言

盈余管理的研究兴起于20世纪八十年代的美国，它是目前国外会计学和经济学广泛研究的课题。盈余管理是指公司管理当局在会计制度允许的范围内，利用职业判断和规划交易等手段对盈利进行调节，以达到各种目的的机会主义行为。

资本市场中的信息不对称和会计监管制度的不完备性给企业的会计盈余留下了可操纵的空间。根据“理性经济人”假设，企业管理者有进行盈余管理的动机。盈余管理的高低直接影响着其投资收益的好坏。因此，对公司盈余管理行为进行深入研究，就显得十分必要了。盈余管理研究可以从深层次上理解会计盈余的有用性以及会计行为的形成与作用机制，从而进一步验证会计行为的经济后果和会计盈余的信息含量，这将有助于完善监管政策和会计准则，改善公司治理，提高资本市场的资源配置效率。

国外学术界在盈余管理领域做了大量研究，对盈余管理的定义和计量方法学术界并未统一，但这在一定程度上给盈余管理的研究造成了混乱。鉴于此，本文将围绕盈余管理概念的提出、盈余管理的动机、手段和计量方法等几个基本方面，对盈余管理的研究现状进行归纳和梳理，旨在为进一步的研究提供一个逻辑起点。

二、盈余管理的概念

对盈余管理的概念，会计学界存在着诸多不同意见，但总体来说，主要有以下三个比较通用和流行的定义： 龙源期刊网

第一，William R Scott认为，盈余管理是指，“在公认会计原则允许的范围内，通过对会计政策的选择使经营者自身利益或企业市场价值达到最大化的行为”，他的观点认为会计政策选择具有经济后果。