第四章__证券投资基金共63页文档

（二）根据投资标的划分 以投资标的为标准，基金可分为国债
基金、股票基金、和其它基金如：货币基 金、黄金基金、衍生证券基金等。
（三）依据投资目标划分 成长型基金、收入型基金与平衡型基
金。
四．投资基金的运行机制 1.投资组合 2.专家理财 3.规模经济
4.选择投资
第二节 证券投资基金的当事人 一、基金持有人 二、基金管理人
第四章 证券投资基金
第一节 证券投资基金概述 一、证券投资基金(Investment Fund) （一）证券投资基金的概念
证券投资基金（以下简称基金）是指 一种利益共享、风险共担的集合证券投资 方式，即通过发行基金单位，集中投资者 的资金，由基金托管人托管，由基金管理 人管理和运用资金，从事股票、债券等金 融工具的投资，并将投资收益按基金投资 者的投资比例进行分配的一种间接投资方
(2)公司型基金是按照公司法以公司形态组 成的，该基金公司以发行股份的方式募集 资金，一般投资者通过认购基金而购买该 公司的股份，也就成为该公司的股东，凭 其持有的股份依法享有投资收益。公司型 基金是指通过组建基金股份有限公司来成 立基金投资管理公司，投资者通过认购公 司股票的形式设定基金。
封闭式基金与开放式基金的区别： （1）期限不同。 （2）发行规模限制不同。 （3）基金单位交易方式不同。 （4）基金单位的交易价格计算标准不同。 （5）投资策略不同。
三、 基本类型 1．根据组织形态的不同，可分为契约型基 金和公司型基金 （1）契约型基金又称为单位信托基金，是 指把受益人（投资者）、管理人、托管人 三者作为基金的当事人，通过签订基金契 约的形式发行受益凭证而设立的一种基金。
契约型基金是基于契约原理而组织起
来的代理投资行为，通过基金契约来规范 三方当事人的行为。基金管理人负责基金 的管理操作；基金托管人作为基金资产的 名义持有人，负责基金资产的保管和处置， 对基金管理人的运作实行监督。

2015年证券从业资格考试内部资料2015证券市场基础知识第四章 证券投资基金知识点：基金按投资标的划分● 定义：按基金的投资标的划分，可分为债券基金、股票基金、货币市场基金等● 详细描述：1、债券基金。

债券基金是一种以债券为主要投资对象的证券投资基金。

在我国，根据《证券投资基金运作管理办法》的规定，80%以上的基金资产投资于债券的，为债券基金。

2、股票基金。

股票基金是指以上市股票为主要投资对象的证券投资基金。

股票基金的投资目标侧重于追求资本利得和长期资本增值。

在我国，根据《证券投资基金运作管理办法》的规定，60%以上的基金资产投资于股票的，为股票基金。

3、货币市场基金。

货币市场基金是以货币市场工具为投资对象的一种基金，其投资对象期限较短。

一般在1年以内。

目前我国货币市场基金能够进行投资的金融工具主要包括：（1）现金；（2）1年以内（含1年）的银行定期存款、大额存单；（3）剩余期限在397天以内（含397天）的债券；（4）期限在1年以内（含1年）的债券回购；（5）期限在1年以内（含1年）的中央银行票据；（6）剩余期限在397天以内（含397天）的资产支持证券；（7）中国证监会、中国人民银行认可的其他具有良好流动性的货币市场工具。

货币市场基金不得投资于以下金融工具：（1）股票；（2）可转换债券；（3）剩余期限超过397天的债券；（4）信用等级在AAA级以下的企业债券；（5）国内信用评级机构评定的A-1级或相当于A-1级的短期信用级别及该标准以下的短期融资券；（6）流通受限的证券；（7）中国证监会、中国人民银行禁止投资的其他金融工具。

的基金，包括期货基金、期权基金、认股权证基金等。

例题：1.按投资标的划分，证券投资基金可分为（）。

A.债券基金、股票基金、货币市场基金等B.封闭式基金与开放式基金C.成长型基金、收入型基金和平衡型基金D.契约型基金和公司型基金正确答案：A解析：按投资标的划分，证券投资基金可分为债券基金、股票基金、货币市场基金等。

二、证券投资基金的募集
（一）封闭式基金的募集 （二）开放式基金的募集
开放式基金的基金合同生效需要具备2个条件： （1）基金募集份额总额不少于2亿份，基金募集金
额不少于2亿元人民币； （2）基金份额持有人的人数不少于200人。
三、证券投资基金的交易与申购、赎回
基金交易是针对封闭式基金而言的，而基金的申 购与赎回则是专指开放式基金。
该基金。不过投资者如果是在指定网点申 购的基金份额,想要上网抛出,须办理一定的 转托管手续；同样,如果是在交易所网上买 进的基金份额,想要在指定网点赎回,也要办 理一定的转托管手续。
区别 投资风格
申购和赎回 的标的
投资组合透 明度
参与门槛
ETF 一般为被动型指数化投资 基金份额和“一篮子股票”交换
第五节 我国证券投资基金业的发展
我国基金业的发展可以分为3个历史阶段： 早期探索阶段：20世纪8 0年代末至1997年11月14日
《证券投资基金管理暂行办法》颁布之前； 试点发展阶段：1997年11月14日《证券投资基金管
理暂行办法》颁布实施以后至2004年6月1日《证 券投资基金法》实施前； 快速发展阶段 ：2004年6月1日《证券投资基金法》 实施以来。
LOF 不限 基金份额和现金交换
较高，每日公告投资组合
较低，每季度公告持股前10名
最小赎回金额在100万基金单位以 最小赎回金额为1000基金单位， 上，因此主要面向大型投资者。 面向普通中小投资者。
报价
两个交易渠 道间连通 管理费用
每15秒报一个净值估价（IOPV）
套利交易当日即可完成
较低，如国外ETF产品费率多为 0.1%-0.6%
(一)集合理财、专业管理 (二)组合投资、分散风险 (三)利益共享、风险共担 (四)严格监管、信息透明 (五)独立托管、保障安全

第四章 证券投资基金
第一节 基金概述 第二节 基金的分类 第三节 基金的发行与流通 第四节 基金的估值与定价 第五节 基金的管理
2020/11/8
山东大学（威海）商学院
1
第一节、基金概述
• 一、证券投资基金 • 二、基金的特点 • 三、证券投资基金与其他投资工具的关系
2020/11/8
山东大学（威海）商学院
高风险性，故一般情况下，基金的风险介于股票和债券之间
。 2020/11/8
山东大学（威海）商学院
8
• 7. 从投机性角度看
– 债券一般只是单纯的投资对象，投机性很小；
– 股票不但是投资对象，并且还带有很强的投机 性，股价的频繁波动给股票的买卖投机带来可 能性；
– 基金是一种长期的信托投资工具，不能像股票 那样“炒”，但基金又不同于债券，基金的价 格是随着投资的经营效益的高低而发生变化的 ，具有波动性，所以一般情况下，基金的投机 性介于股票和债券之间。
2
• 一、证券投资基金
证券投资基金是指一种利益共享、风险共 担的集合证券方式。即通过发行基金证券， 集中投资者的资金，交由专家管理，以资 产的保值增值为根本目的，从事股票、债 券等金融工具投资，投资者按投资比例分 享其收益并承担风险的一种制度。
其投资对象可以为资本市场、货币市场、 黄金市场及衍生品市场。
可有期可无期
风险性
风险较大
风险较小
一般介于股票和债券 之间
投机性
较强的投机性 较小的投机性
一般介于股票和债券 之间
2020/11/8
山东大学（威海）商学院
10
第二节 基金的分类
• 一、根据组织形式划分 • 二、根据能否赎回划分 • 三、根据投资标的划分 • 四、根据投资目标与风险划分 • 五、其他基金种类