关于小型挖掘机的信息报告封面完成第二版

园林种树挖机信息报告绵竹至岷江三桥的实地考察信息以及网络信息综合挖坑至直径在600MM以内的手提式和四轮式不作为首选，小型挖掘机的适用范围更广，在价格允许的前提下，建议选择进口一线品牌，首推沃尔沃。

2012-1-14关于种树挖坑机的信息报告一、园林种树挖坑机此类机械有两种类型，但挖坑直径都在一米以内：图片二、小型挖掘机在乐山的挖机市场分布在绵竹到岷江三桥之间的路段上，有进口品牌沃尔沃、日立、小松、现代、盛钢。

全市范围内没有卡特销售点。

据我们了解：一线品牌：沃尔沃、卡特、小松、日立（整机进口或进口组装）；二线品牌：现代、斗山（大宇）（进口多品牌部件组装，但挂韩国品牌）；国产品牌：山重建机、三一、徐工、柳工、龙工、厦工、山东临工（进口多品牌部件组装，但挂国内品牌）我们在斗容方量为0.3-0.6之间选择的价格信息如下：上表所列是我们认为值得关注的品牌。

同时我们也把了解的其他国产品牌列表如下供参考。

三、对小型挖掘机的重点介绍1，沃尔沃沃尔沃集团是瑞典王国最大的企业、全球500强的跨国公司，而沃尔沃建筑设备是沃尔沃集团的第二大业务领域。

其建筑机械的生产基地有上海、山东临沂、河南郑州；在济南设有研发中心。

原来乐山市场沃尔沃的售后是比较差的，该公司接手两年以来，在开拓市场和售后两方面都作了较大改进。

他们这个团队主要成员是原来做小松的人。

目前乐山范围已有60台沃尔沃。

我们关注的沃尔沃两款型号是：特点：（1），据使用过的人员评价，沃尔沃操控性能最佳，尤其是对挖土造假山这种带有点艺术造型的操作，首推沃尔沃。

（2），据公司经理介绍，油耗以斗容一方左右的有些品牌发动机相比要低一些,数据如表：（3），公司人员比较精干，主要业务人员都是原来经营小松品牌跳槽过来的，在交谈中他们表示愿意为和邦提供售后的优质服务。

2，卡特：卡特在乐山没有销售点，在四川有总代理，经联系，他们准备三天以后来乐山与和邦地产公司洽谈。

与该销售点经理联系后电话上的报价是：特点：对他的评价是动力强劲，操控性能优越。

该品牌与沃尔沃齐名，只是有评价说卡特油耗比较高。

上图是卡特312D 个别指标卡特是全球500强企业之一、在1996 年在北京成立卡特彼勒(中国)投资有限公司，地点在中国北京市朝阳区望京街8号卡特彼勒大厦1601室。

目前，卡特彼勒在中国江苏徐州等地投资建立了 13 家生产企业，制造液压挖掘机、压实机、柴油发动机、履带行走装置、铸件、动力平地机、履带式推土机、轮式装载机、再制造的工程机械零部件以及电力发电机组。

在四川代理商为易初名通：易初明通-成都经济技术开发区（龙泉驿区）成龙大道二段1998号。

分别在达州、泸州、攀枝花、西昌设有代理点。

3，日立和小松日立小松日立建机是世界500强企业日立集团旗下日立建机株式会社的子公司，在中国的生产基地在安徽合肥。

日立在价格上稍有优势，但有评价说日立的操控协调性不如沃尔沃。

日本小松公司是世界知名的建筑机械企业，在世界500强中排名464（06年）。

小松的特点是液压和油泵比较好，但油耗比日立高。

现摘录网上评价：“日本的挖掘机有小松，日立，住友，神钢，卡特等几大品牌。

这几个品牌哪个好用一直是很多人争论的话题。

它们在性能上都各有所长，而在国内的普及率都比较高。

下面从发动机，液压，油泵，电路，耐用性以及耗油量几方面来分析这五大品牌的区别：1，发动机小松的是康明斯，日立，住友用的是五十铃，神钢，加藤。

用的是三菱，当然现在神钢，也有用日野的。

所以小松发动机是个软肋。

2，液压小松最好，电脑板先进，速度快。

其余几个来讲都差不多。

3，油泵来说小松要好，日立不行。

神钢，加藤，都还可以。

4，电路来说日立，神钢的复杂，老化以后不好修。

5，耐用来说，加藤最耐用，其余都差不多6 ，油量来说小松比较大，日立比较省，神钢最省油，但是力气不大。

碰到石头就不行。

综合来讲进口机子质量都差不多，没有明显优点和缺点，各有所长。

说实在的买挖掘机不要图便宜，进口的贵有贵的道理。

近几年，由于五大品牌的经营策略的改变及对国内市场的经营调整，小松，日立和神钢在国内的用户占有率已经把加藤和住友甩出了一大截。

当然并不是加藤和住友机器不好，由于国产品牌的强势崛起，一些厂商选择性的战略放弃中国市场也是迫不得已。

”一般说来，以上是进口品牌的一线产品，韩国的现代和斗山被评价为二线产品。

4，国产品牌：国产品牌做得比较好的有山重（JCM ）,山东临工因为占有与沃尔沃合资的山东临工工程机械有限公司（山东临工）70%股权的投资。

所以自豪地称自己是沃尔沃成员。

徐工则是广告效应不错。

但经我们与他们交谈，得知国产品牌都是多国产品的拼凑，钢材和性能都不如进口产品。

但优势是价格低，其中龙工还强调了他们的售后.见(各品牌在乐山拥有的台数和售后一览表)四、建议意见1，园林挖坑机的适用范围受限，不宜作为首选。

２，小型挖掘机适用范围要广一些。

从长于来看，小型挖掘机既能挖坑种树，又能在其他工程方面派上用场。

３，小型挖掘机大小。

建议购买挖掘机斗容在0.5方左右的为佳。

这样不仅能种树，还可利用它在平整土地、开沟和坡地造型上施展其功能。

４，品牌意见。

从实践操作人员和舆论的信息综合，选购进口一线品牌有较好的性价比。

其中又首推沃尔沃。

可见，沃尔沃价格最高。

如果单纯考虑价格因素，国产品牌价格要比沃尔沃低１０－２０万，如表特此报告二零一二年一月十四日附件：挖掘机12月及2011年销量数据点评装备制造:挖掘机12月及2011年销量数据点评安信证券2012-01-13 报告摘要：12月单月降幅进一步扩大，全年销量增速远低预期。

受制于信贷资金趋紧及北方天气进入寒冬不利于项目施工，下游房地产开发投资放缓、铁路等基建项目停工半停工局面并未得以有效解决，行业真实有效需求受到压制，12月单月销量同比降幅较11月扩大0.5个百分点，环比下降4.6%，按可比公司计算，同比降幅扩大至41%。

2011年全年挖掘机销量178,352台，同比增长6.92%，增幅远远低于年初市场的普遍预期，全年呈现“前高后低”，四季度同比降幅持续扩大。

国产市场份额提升10.6个百分点，三一升至行业首位。

2011年，国产品牌市场份额达到40.4%，较2010年份额明显提升10.6个百分点，外资品牌由2010年的70.1%降至59.6%。

其中，韩系、日系占有率分别较2010年下降5.2、6.9个百分点，欧美产品提升1.2个百分点。

2011年三一、玉柴、柳工、山重建机、山河智能市场占有率为11.9%、5.7%、4.3%、3.2%、2.9%。

韩国斗山、现代为9.4%、9.7%；日本小松、日立、神钢、住重为11.6%、8.8%、7.5%、1.5%；而卡特彼勒、沃尔沃为6.5%、5.5%；三一市场占有率超过小松，升至行业第一。

12月挖掘机销量全面下降，三一挖机一枝独秀。

12月，三一销量表现良好，单月销量达到1631台，环比增长24.8%，同比增长16.7%，我们了解到主要由于企业一直采取相对优越的销售条件，而玉柴、山重建机、山河智能、中联环比分别增长24.8%、29.3%、9.1%、11.7%，但同比分别下降43.7%、0%、46.1%（中联去年无数据）；小松、现代、斗山、神钢、日立同比下降65.7%、62.8%、60.4%、56.7%、54.9%。

12月出口同比增长14.7%，全年增速达到54.02%，柳工为出口主力。

12月出口524台，同比增长14.7%，环比增长8.71%。

2011年累计出口4,577台，同比增长54.02%。

出口继续保持强劲增长，1-12月出口在总销量的占比2.57%，环比1-11月提升0.28个百分点。

其中柳工出口235台，居出口市场首位，累计出口1528台，占比达到29%。

东中西部销售全面下降，传统需求大省增速放缓。

12月，东中西部销量同比下降47.7%、37.3%、36.5%，降幅较11月继续扩大，全年销量分别增长-0.8%、2.9%、11.9%。

需求大省四川、江苏、山东、安徽全年分别增长-8%、-17%、2%、-13%,而中西部省份由于低基数以及需求的实际拉动，销售增幅保持在高水平，增速居前的分别为西藏（123%）、新疆（56%）、青海（42%）、贵州（41%），中西部地区成为行业未来新的竞争地域。

2012年上半年展望：实际需求启动寄望政策实质性放松，上半年促销依旧。

为了完成2012年销售目标，各企业计划上半年突量。

因此，我们预计2012年上半年行业内的促销活动仍会大力实施，由于下游需求难有实质性好转以及流通环节较高库存，我们对其效果保持相对谨慎，行业的实际需求好转寄希望于政策或有实质性放松。

从增速上看，预计二季度存在好转的可能。

投资策略及行业配臵。

行业短期面临信贷偏紧及基建、房地产投资持续回落的压力，12月下游需求持续低迷。

由于基数效应，2012年一季度将是行业增速的低点，维持行业“同步大市-A”评级。

工程机械属于短周期行业，与国家宏观政策最为紧密，对政策可能的转向反应较为灵敏，期待政策转向带来超跌反弹机会。

从行业长期价值的角度，建议反弹时期关注中联重科（000157）、三一重工（600031）、柳工（000528）。

风险提示。

1.国家信贷政策或有预调微调的预期；2.行业激进促销加大行业应收款坏账风险；3.海外经济复苏出现反复，出口需求放缓的风险。