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第九章：财务管理咨询工具

第九章：财务管理咨询工具

图9-1财务管理重点的转移图9-2财务职能的实现形式图9-3未来财务职能图9-4未来财务职能的新含义图9-5财务管理新模式图9-6财务管理的5F模式图9-7战略性利润的来源图9-8价值管理模型图9-9关键价值驱动因素流程图9-10价值驱动模型图9-11企业价值树图9-12ROE树图9-13ROCE树图9-14财务预测模型图9-15现金流量预测模型图9-16资产负债表的预测方法图9-17总债务的预测方法表9-4总资产预测表图9-19 价值评估在企业中的应用图9-20 现金的时间价值分析回答的问题企业目前的价值是多少？ 企业未来的价值创造潜力如何？ 目前的股价是低估，还是高估？ 企业的股票是否值得购买？ 企业业绩潜在的风险有多大？企业未来五年的战略性举措的经济／财务意义是什么？企业未来的几种战略举措中，哪种可以为企业创造更多的价值？为实现这些战略举措，需要的经济／财务资源是多少？图9-21折现现金流量法1.预测自由现金流量2.计算加权平均资本成本率（WACC）=10%3.确定终值4.用加权平均资本成本将自由现金流量及终值折现到净现值图9-22折现现金流量驱动市场价值某企业示例图9-23折现现金流量模型图9-24自由现金流量定义图9-25W ACC的计算图9-26最佳实践——内部控制系统示意图图9-27企业内部控制的三要素图9-28企业内部控制图图9-29内部审计的演变历史图9-30建制绩优的内部审计部门图9-31企业风险模型图9-32经营风险系统图9-33财务风险管理框架图9-34财务风险管理方法图9-35财务风险实施的主要问题图9-36成本管理的三个维度图9-37成本的财务角度分析图9-38成本的运营角度分析图9-39成本的战略角度分析图9-40成本的分类图9-41制造成本与完全成本图9-42作业成本法与传统成本法的比较图9-43预算的内容图9-44预算管理流程图9-45全面预算管理图9-46全面预算编制的基本观念图9-47某企业预算编制过程图9-48预算管理最佳实践表9-10企业成长性指标及计算公式图9-49雷达图绘制示例。

财务管理分析概念和工具介绍课件23页PPT.pptx

财务管理分析概念和工具介绍课件23页PPT.pptx
15
投资分析提供了定量的分析框架来分析投资的机会，主要用于对企 业策略分析框架的补充 投资分析的优点
当在选择不同的投资和策略方向时非常有用： • 可以将投资的机会进行量化分析 • 帮助进行“干/不干”的决策
• 基于定量的指标对于投资机会/战略选择进行优先化
16
投资机会分析一般分为三步进行
估计相关的现金流量
我们必须在失败中寻找胜利，在绝望中寻求希望
•
9、
。上午9时3分49秒上午9时3分09:0 3:4924. 10.8
• 10、一个人的梦想也许不值钱，但一个人的努力很值钱。1 0/8/2024 9:03:49 AM09:03:492024/10/8
• 11、在真实的生命里，每桩伟业都由信心开始，并由信心跨 出第一步。10/8/2024 9:03 AM10/8/2024 9:03 AM24.10.824.10. 8
每元销售可以进行固定成本和净利 润分配的比率
每元销售对应的利润
3
了解企业的总体盈利情况还不够,还应通过了解盈利情况的组成部分 来明白为什么能盈利和如何盈利的?
净资产回报率
净利润
股东权益
净利润 销售收入
净利润
销售收入
净利润率
X 销售收入 股东权益
X 销售收入 X 总资产
总资产
股东权益
X 总资产周转率 X
举例:
销售额 利润贡献 利润
A公司 50,000 40,000
B公司 50,000 20,000
营运杠杆
£10,000 400％ £10,000 200％
•A公司销售额增长20％，利润增长80％ •B公司销售额增长20％，利润增长40％
营运杠杆系数＝利润贡献/营业利润

第3章 财务管理工具

第3章 财务管理工具

应用举例
2、某人于2010年7月1日继承一笔财产，价值为100万元， 他希望将此100万元在50年后全部消费掉，并且每年的消费 额相等。假定财产的收益率率为5%。问这笔财产给此人在 50年内提供的消费水平是多高？
A P ( A P ,5%,50) 1000000 0.05478 54780
应用举例
3、某人于2011年初喜得一子，他希望这个小孩于18年后能够上 大学。他预计到那时上够上大学，他要通过每年存钱的方式逐 渐积攒。如果利息率和折现率都是8%，他要在18年内每年年底 存多少钱？ 上大学的总花费相当于18年后（2029年）的价值为
如果你借给别人1000元，借期为29个月，那么29个月 后，你将获得
1000 (1 0.12)29/12 1315
问题？
复利频率与连续复利
举例5：假定按单利计算的年利率为7.75%，这一利率金融管理 当局控制的，即是不允许提高的。如果某证券按半年复利计算 一次利息，则半年支付的利率为7.75%/2=3.875%。按复利方法 计算，年利率为 (1 0.03875 )2 1 7.9% 7.75% 而另一个证券又提出按季计算复利，季度利率3.875%/2=1.938%， 则按复利计算的年利率为7.978%。
n
n
F P(1 rt )n n
lim(1 rt )n ert
n
n
现金流量的种类
现值 未来值 年金
时间价值系数
整付复本利系数 整付现值系数
(F P ,i, n) (1 i) n
(P
F
,i, n)

1 (1 i)n
年金复本利系数
(F
A,i, n)

(1

财务管理PPT70页课件.pptx

财务管理PPT70页课件.pptx
第一章 总论
财务管理的概念 财务活动 财务关系 财务管理的目标 财务管理的环节 财务管理的环境
前言
在我们目前的商品社会，伴随着再生产运动的 不断进行，资金运动作为企业再生产的价值方 面，也表现为一个周而复始的周转过程，构成 了企业经济活动的一个独立的方面，并且具有 自己的运动规律，这就是企业的财务活动。 资金的实质：资金是再生产过程中，商品价值 的货币表现，资金的实质是再生产过程中运动 着的价值。
这种关系是企业的投资人向企业投入资金，而 企业向其支付投资报酬所形成的经济关系。 企业的投资人就是企业的所有者，对企业负有 出资的责任，并有按照有关协议或章程索取剩 余的权利。同时，对企业重大事项具有决定权 或投票权。 在这里企业是受资者。
3.企业与债权人之间的财务关系
企业向债权人借入资金，并按合同定时支付 利息和归还本金从而形成的经济关系。 企业的债权人主要有债券持有人、贷款银行 及其他金融机构、商业信用提供者和其他出 借资金给企业的单位和个人。 企业与债权人的财务关系在性质上属于债务 与债权的关系。
1.筹资活动（续）
企业筹集来的资金按其来源分为两类： 自有资金-------债务资金。
企业筹资活动中资金的流入有： 筹资过程中的资金的收取；
筹资活动中资金的流出有： 企业偿还借款、支付利息、股利以及支 付各种筹资费用等。
2.投资活动
投资是筹资的目的，企业投资有广义投资和狭 义投资两种。 广义投资包括企业内部使用资金和对外投放资 金两个过程。 狭义投资仅指对外投资。 企业投资管理工作的内容是： （1）确定投资规模 （2）进行投资决策指标分析，进行项目投资管理 。
(3)企业价值最大化
因此，企业价值不是帐面资产的总价值，而 是企业全部财产的市场价值，它反映了企业 潜在或预期获利能力。 投资者在评价企业价值时，是以投资者预期 投资时间为起点的，并将未来收入按预期投 资时间的同一口径进行折现，因而企业所得 的收益越多，实现收益的时间越近，应得的 报酬就越确定，则企业的价值或股东财富越 大。

〖财务管理课件〗基本的财务管理分析概念和工具

〖财务管理课件〗基本的财务管理分析概念和工具

•评估标准通常是公认的 或者企业内部认可的标 准
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〖财务管理课件〗基本的财务管理分 析概念和工具
投资的目的是为企业的股东创造价值
•估计现金流:对应的投资时限和最终剩余价值
•价值等于所有的投资回报减去成本，因此必须对于投资期限内的现金流进行估计，并同时估 算项目结束时剩余投资的价值
•相当于今天的价值•=
演讲完毕，谢谢听讲!
再见，see you again
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2020/10/31
〖财务管理课件〗基本的财务管理分 析概念和工具
• IRR > K,投资可以接受 • IRR < K,拒绝投资 • IRR = K,投资收益很少
•净现值 •60 (000’s)
•举例
•40
•20
•0
•15
•20
•-20
•-40
•= 自身 •= 购并
•IRR •25.5% •22.1%
•折现率
•25
•30
•35 •(%)
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〖财务管理课件〗基本的财务管理分 析概念和工具
•ROIC
•税前利润 (1-税率) •债务与股东权益之和
•总资产
•加入企业不含债务是企业的利润 •企业所有的投入资本（含股东投入和银行借贷）
•举例
•债务 @ 10%利率 •股东权益 •总投入资产
•税前利润 • 减去财务成本 •税前净利润 • 减税收 @ 40%
•净利润
•净资产回报率
•息前总投入资产回报率
•售货数量
•成本目标 ：产品线
•间接成本 •直接成本
•间接成本 •直接成本
•直接成本
•进货 •成本

财务管理的分析工具(PPT 181页)

财务管理的分析工具(PPT 181页)
解析：根据单利的计算公式可知： 利息 I=P×i×n=2000×5%×(90/360)=25(元) 本利和F=P+P×i×n=2000+25=2025元
例2：某人希望在5年后取得本利和1000元，用以支付 一笔款项。若利率为5%，在单利计息方式下，此人现在需 要存入多少？
解析：根据单利现值的计算公式： P=F÷(1+i×n)=1000÷(1+5×5%)=800(元)
方法(1)：PA =A×(P/A，i，n)×(P/F，i，m) =10×(P/A，5%，6)×(P/F，5%，4) =10×5.0757×0.8227 =41.76（万元）
方法(2)：PA =A×[(P/A，i，m+n)-(P/A，i，m)] =10×[(P/A，5%，10)-(P/A，5%，4)] =10×(7.7217-3.5460) =41.76（万元）
2.资金时间价值产生的前提条件 ——资金在周转过程中的价值增值
金融商品是指在金融市场反复买卖，并有市场价格的各种有价证券 (如股票、债券等)。随着金融商品买卖的进行，货币资金依次转化为金 融商品资金(Gw)和更多的货币资金(G′)。
3.资金时间价值的表示
(1)绝对数(利息) (2)相对数(利息率)
非一次性收付款项
即年金。年金是指一定时期内，每隔相同的时间，收入或支出相同金额 的系列款项。年金具有连续性和等额性特点。例如，折旧、租金、等额 分期付款、养老金、保险费、另存整取等都属于年金问题。
2.利息
利息有单利和复利两种。
单利是指只对本金计算利息，利息部分不再计息。
复利是指不仅对本金要计息，而且对本金所生的利息也要计息，即“利滚利” 。
方法(3)：PA =A×(F/A，i，n)×(P/F，i，m+n) =10×(F/A，5%，6)×(P/F，5%，10) =10×6.8019×0.6139 =41.76（万元）

【精品】PPT课件 基本的财务管理分析概念和工具

10 风筝 声“放”，那线一紧一松，风筝就凌空
飞起，渐渐高过树梢了。牵线人飞快地 跑起来。风筝越飞越高，在空中翩翩飞 舞着，我们快活地喊叫着，在田野里拼 命地奔跑。村里人看见了，说：“放得 这么高！”
从早晨玩到下午，我们还是歇 不下来，牵着风筝在田野里奔跑。
10 风筝 风筝越飞越高，似乎飞到了云彩上。
10 风筝 个巨大的木轮，不停地转着，将水扬起
来，半圈儿水在闪着白光。那里是我们 村的水磨坊。
“那儿找过了吗？” “没找过，说不定‘幸福鸟’就落 在那儿呢。”大家说。 我们向那房子跑去，继续寻找我们 的“幸福鸟”……
童年的时候，我们这些孩子，
10 风筝 最大的快乐就是做风筝，放风筝。
10 风筝
快乐写话：
兴奋 快乐 喜悦 愉快
乐滋滋 美滋滋 乐呵呵
欣喜若狂
兴高采烈
从早晨玩到下午，我们还是歇 不下来，牵着风筝在田野里奔跑。
10 风筝 风筝越飞越高，似乎飞到了云彩上。
我们快活地喊叫着，在田野里 拼命地奔跑。
10 风筝 从早晨玩到下午，我们还是歇
不下来，牵着风筝在田野里奔跑。
忽然吹来一阵风，线嘣地断了。 风筝在空中抖动了一下，便极快地
10 风筝
1 、 默 读 5—8 自 然 段 ， 画 出 表 现 “我们”心情的句子或词语。
2、想一想你从这些句子或词语中 体会到了什么？
我们都哭了，在田野里四处寻 找，找了半个下午，还是没有踪影。
10 风筝 我们垂头丧气地坐在田埂上，一抬
头，看见远远的水面上半沉半浮着 一个巨大的木轮，不停地转着，将 水扬起来，半圈儿水在闪着白光。 那里是我们村的水磨坊。
下课了，我们冲出教室，在操场上玩（ ） 的游戏，———————————————— ———————————————————— ————————————————————。
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项目二 财务管理工具
任务二 成本性态和本量利分析
一、成本性态 （二）成本性态分析 1．变动成本 2．固定成本 3．成本性态模型
项目二 财务管理工具
任务二 成本性态和本量利分析
一、成本性态 （三）混合成本分解 1．混合成本含义及种类 (1)半固定成本 (2)半变动成本 (3)(3) 延期变动成本
项目二 财务管理工具
项目二 财务管理工具
任务一 货币时间价值和风险价值 一、货币时间价值
资金时间价值的表示形式
绝对数（终值与现值） 相对数（利率）
项目二 财务管理工具
任务一 货币时间价值和风险价值 一、货币时间价值
（二）货币时间价值的计算 1．货币时间价值计量中的基本概念
终值是指一定量货币若干期以后包括本金和 利息在内的未来价值即到期值，又称“本利和”， 用“F”表示。
F = A·（1+i）·(F/A， i， n) 或
F = A·[(F/A， i， n+1)-1]
项目二 财务管理工具
任务一 货币时间价值和风险价值
4．年金终值和现值的计算 (2)预付年金终值与现值的计算 ② 预付年金现值
P = A·（1+i）·(P/A， i， n)
或 P = A·[(P/A， i， n-1)+1]
现值是指以后年份收到或付出资金的现在价 值，又称“本金”，用“P”表示。
项目二 财务管理工具
任务一 货币时间价值和风险价值
2．单利终值和现值的计算 （1）单利终值的计算
F P 1 i n
项目二 财务管理工具
任务一 货币时间价值和风险价值
2．单利终值和现值的计算 （2）单利现值的计算
P F 1 i n
Rr＝b·q
项目二 财务管理工具
任务一 货币时间价值和风险价值
二、风险价值 （四）风险报酬 3．投资报酬率的计量 投资报酬率＝无风险报酬率﹢风险报酬率
R＝Rf﹢Rr
项目二 财务管理工具
任务二 成本性态和本量利分析
一、成本性态 （一）成本的分类 1．成本按经济用途分类 （1）生产成本 （2）非生产成本 2．成本按成本性态分类 （1）变动成本 （2）固定成本
项目二 财务管理工具
任务一 货币时间价值和风险价值
3．复利终值和现值的计算 (1) 复利终值的计算
F P 1 in
项目二 财务管理工具
任务一 货币时间价值和风险价值
3．复利终值和现值的计算 (2) 复利现值的计算
P F 1 i n
项目二 财务管理工具
任务一 货币时间价值和风险价值
4．年金终值和现值的计算 (1)普通年金终值与现值的计算 ① 普通年金终值
1 in 1
F A i
项目二 财务管理工具
任务一 货币时间价值和风险价值
4．年金终值和现值的计算 (1)普通年金终值与现值的计算 ② 普通年金现值
P A 1 1 in
i
和现值的计算 (2)预付年金终值与现值的计算 ① 预付年金终值
概率分布是指某一随机变量可能发生的后果 及其相应概率的完整描述。它可用表格方式表示， 也可用图形方式来表示。 2．期望报酬率
n
E X i Pi i 1
项目二 财务管理工具
任务一 货币时间价值和风险价值 二、风险价值 （三）风险的衡量 3．标准差
n
(Xi -E)2 Pi i1
项目二 财务管理工具
财务管理
项目二 财务管理工具
➢学习目标 知识目标
理解时间价值的概念 掌握时间价值的基本计算及其应用 了解风险的概念、种类以及衡量风险的指标的 应用 理解成本性态的涵义及其特性 掌握本量利分析的基本概念、模型及其应用
项目二 财务管理工具
能力目标
能运用资金时间价值的计算方法对实务中的 财务问题进行分析
任务二 成本性态和本量利分析
（三）混合成本分解 2．混合成本分解 （1）合同确认法 （2）账户分析法 （3）技术测定法 （4）历史资料分析法
项目二 财务管理工具
任务二 成本性态和本量利分析
（4）历史资料分析法 ① 高低点法
高点业务量的混合成本-低点业务量的混合成本
b
高点业务量-低点业务量
a= 高点业务量的混合成本- b 高点业务量
能使用相关指标对企业财务管理中碰到的不 同风险进行衡量
能够进行成本性态分析 能运用本量利分析的基本原理，进行本量利 分析
项目二 财务管理工具
案例导入 ——哪个方案更好
项目二 财务管理工具
任务一 货币时间价值和风险价值 一、货币时间价值
（一）货币时间价值的概念
货币时间价值，亦称资金时间价值，是指作 为资本运用的货币在周转使用过程中随着时间推 移而产生的价值增值，即资金经过生产经营后发 生的增值。
P = A·(P/A，i，n) ·(P/F，i，m) 方法二：
P = A·[(P/A，i，m+n) - (P/A，i，m)]
项目二 财务管理工具
任务一 货币时间价值和风险价值 二、风险价值
（一）风险的含义 风险就是在一定环境下和一定期限内客观存
在的、影响企业目标实现的各种不确定性事件。
项目二 财务管理工具
项目二 财务管理工具
任务一 货币时间价值和风险价值
4．年金终值和现值的计算 （3）递延年金终值与现值的计算 ① 递延年金终值
递延年金终值的计算与递延期无关， 故递延 年金终值的计算不考虑递延期。
项目二 财务管理工具
任务一 货币时间价值和风险价值
4．年金终值和现值的计算 （3）递延年金终值与现值的计算 ② 递延年金现值 方法一：
任务一 货币时间价值和风险价值 二、风险价值 （三）风险的衡量 4．标准离差率
q 100%
E
项目二 财务管理工具
任务一 货币时间价值和风险价值 二、风险价值 （四）风险报酬 1．风险报酬的含义 风险报酬是投资者因承担风险而要求得到的额外 收益，通常用风险报酬率表示。
项目二 财务管理工具
任务一 货币时间价值和风险价值 二、风险价值 （四）风险报酬 2．风险报酬的计量 风险报酬率＝风险价值系数×标准离差率
任务一 货币时间价值和风险价值 二、风险价值
（二）风险的类型 1．按形成原因分类 根据风险形成的原因不同，可划分为经营风险与 财务风险。 2．按投资主体分类 根据投资主体的不同， 可划分为市场险与公司 特有风险。
项目二 财务管理工具
任务一 货币时间价值和风险价值
二、风险价值
（三）风险的衡量 1．概率分布