2019年湖北能源专题研究：水电、火电、新能源等电力业务,天然气销售、煤炭贸易、投资等非电业务

湖北能源易主虚实作者：沈小波来源：《财经》2015年第14期三峡集团控股湖北能源，并欲建设规模庞大的煤储基地和煤制气项目，这对缺煤少气的湖北省是个好消息，但这些项目的风险也不可忽视5月8日，湖北能源股份有限公司（000883.SZ，下称湖北能源）披露预案，拟向三峡集团和陕煤化集团非公开发行股票，预计发行完成后，三峡集团将取代湖北省国资委，成为湖北能源第一大股东。

湖北能源被定位为湖北省能源保障平台，主营火电、水电、天然气管输业务等。

三峡集团是特大型央企，以水电业务为主，运营三峡、葛洲坝等大型水电站。

近年来，双方均向风、光等新能源领域拓展。

湖北能源此次发行不超过11.43亿股，募资总额不超过60.6亿元。

三峡集团拟以利川公司100%股权、通城公司100%股权和现金合计50亿元进行认购；陕煤化集团拟以现金10.6亿元认购。

三峡集团认购股票价格为5.30元/股，该价格是以湖北能源首次董事会决议日（5月19日）前20个交易日交易均价基础上确立的，不低于均价90%。

认购完成后，三峡集团直接、间接持有湖北能源38.96%的股权，成为第一大股东。

湖北省国资委直接、间接持股稍减为30.21%，退居第二大股东。

陕煤化集团通过此次认购，获得湖北能源3.08%股权，进入前十大股东行列。

与股权合作并行的，是三方战略合作及承诺投资的系列大项目。

此前的3月19日，湖北能源与三峡集团、陕煤化集团分别签订《三方战略合作协议》及《关于投资设立煤制气及煤电项目公司的协议》。

同时，湖北能源与陕煤化集团签订《关于湖北省煤炭投资开发有限公司的增资扩股协议》。

湖北能源在公告中称，合作是为促进湖北市场优势、三峡集团资金优势和陕西资源优势的有机对接，实现三企业共同发展。

借助蒙华铁路机遇，三方共同投资建设煤炭运输、贸易、煤制气等系列项目。

具体合作分为两部分。

第一部分，是陕煤化集团与湖北能源按照50∶50的股权比例，共同对湖北能源全资子公司湖北省煤炭投资开发有限公司（简称“湖北煤投”）进行增资扩股。

2020年湖北电力行业分析
一、湖北省电源结构 (2)
二、湖北省电力消费结构 (3)
三、湖北省电力消费的区域结构 (3)
四、YQ冲击较大，2020年1-9月全社会用电量和发电量下降明显. 4
一、湖北省电源结构
水电、火电并举的电源结构。

截至2019年底，湖北省内电源结构以水力发电和火力发电并举，水力和火力发电装机合计占全省总装机量比例超过85%（含三峡），2019年度，水力、火力发电量合计占全省发电量比例超过90%，风能和太阳能等新能源发电模式在湖北省占有一定市场份额。

目前，湖北省电力装机以水电和火电为主，风电、太阳能发电占有一定比例。

根据湖北省发改委数据统计，截至2018年末和2019年末，湖北省发电装机结构变化如下所示：
2018年度和2019年度，湖北省发电结构与增速如下：
根据统计数据，水力发电和火力发电仍是湖北省电力的主要来源，水力发电以三峡电站为主。

2018年和2019年，水力和火力发电量共计2,737.75亿千瓦时和2,842.33亿千瓦时，占全年发电量的96.03%和。

行业报告 | 行业研究周报公用事业证券研究报告 2022年06月20日投资评级 行业评级 强于大市(维持评级)上次评级 强于大市作者郭丽丽 分析师SAC 执业证书编号：S1110520030001 ****************资料来源：贝格数据相关报告1 《公用事业-行业深度研究:公用事业—新型电力系统深度研究3——全场景下电化学储能电站收益测算》 2022-06-182 《公用事业-行业点评:美LNG 出口终端停摆将拉大欧美天然气价差，国内贸易商有望受益》 2022-06-163 《公用事业-行业研究周报:火电超超临界机组为什么被关注？》 2022-06-12行业走势图湖北能源水电资产历史盈利分析本周专题：湖北能源是三峡能源旗下的综合能源发展平台，本周我们对其资产及盈利能力进行梳理分析。

核心观点公司为三峡能源旗下湖北综合能源发展平台作为湖北省能源安全保障平台和集团公司综合能源发展平台，公司已形成水电、火电、核电、新能源、天然气、煤炭和金融“6+1”的业务板块。

目前公司初步建成鄂西水电、鄂东火电及恩施风电、随州光伏等主要电力能源基地，逐步构建起湖北省天然气供应保障和煤炭储配网络，同时还投资参股长江证券、长源电力、长江财险、三峡财务公司等多家上市公司或金融企业。

水电装机稳中有升，21年贡献净利润15亿元公司水电装机稳中有升，截至2021年末为465.73万千瓦。

公司最主要的水力发电资产集中在清江公司，占公司水电装机的73.42%。

截至2021年末，公司水电净资产为119.55亿元。

公司水电业务营收受来水情况影响，近年来有所波动。

2021年公司水电业务实现营收46.7亿元，净利润14.5亿元，同比基本持平。

公司水电盈利能力虽有所波动，但总体处于行业偏高水平。

电价上浮叠加煤价管控，火电盈利能力有望修复公司火电业务主要通过鄂州发电公司开展，其装机396万千瓦，公司持股比例为60%；主要在建火电项目为襄阳（宜城）火电项目，装机容量为200万千瓦，已于2021年6月底正式开工。

2019年上半年煤炭市场供求情况分析以及下半年走势预测作者：刘春红来源：《商业经济研究》2019年第21期内容摘要：我国能源资源禀赋呈“多煤少油缺气”特点，煤炭是我国重要的能源原材料产品，2018年原煤占能源生产总量的比重为69.3%，占我国一次性能源消费总量比重为59.0%，煤炭在能源生产和消费中的主体地位没有改变。

对此，笔者结合2019年上半年我国宏观经济走势，从煤炭供给、运输、库存、消费、价格等多个要素进行对比研究，分析2019年下半年煤炭市场发展的供求趋势，对于保障煤炭供给，维护煤炭价格基本稳定，促进国民经济高质量发展将起到积极作用。

关键词：煤炭供求 ; 煤炭市场 ; 走势预测2019年上半年煤炭市场运行情况（一）宏观经济稳中有进，煤炭消费小幅增长2019年上半年全国经济运行延续了总体平稳、稳中有进的发展态势，国民经济实现了6.3%的增长速度，固定资产投资同比增长5.8%，房地产开发投资同比增长10.9%;规模以上企业粗钢产量49217万吨，同比增长9.9%;生铁产量40421万吨，同比增长7.9%;焦炭产量23387万吨，同比增长6.7%;水泥产量104469万吨，同比增长6.8%;火力发电量24487亿千瓦时，同比增长0.2%。

主要耗煤產品产量的增加，拉动了煤炭消费的增加，据中国煤炭工业协会初步测算，2019年上半年全国煤炭消费量约18.9亿吨，同比增长1.3%。

其中，钢铁行业耗煤3.2亿吨，同比增长6.6%;建材行业耗煤2.4亿吨，同比增长3.1%;化工行业耗煤1.4亿吨，同比增长1.3%;电力行业耗煤10.2亿吨，同比增长0.2%。

（二）国内煤炭资源供给量大幅增加一是优势产能释放，国内煤炭产量增加。

近年来随着国家推进煤炭供给侧结构性改革，淘汰落后产能，有序释放优质先进产能，据国家有关部门统计，截至2018年底，已经完成煤炭去产能任务8.1亿吨，2019年上半年全国累计生产原煤达到175820万吨，同比增加4502万吨，增长2.6%。

湖北省发展和改革委员会、湖北省能源局关于2018-2019年新能源发电项目省级电价补贴结算事项的通知文章属性•【制定机关】湖北省发展和改革委员会,湖北省能源局•【公布日期】2020.12.30•【字号】鄂发改价管〔2020〕495号•【施行日期】2020.12.30•【效力等级】地方规范性文件•【时效性】现行有效•【主题分类】新能源,电力及电力工业正文湖北省发展和改革委员会湖北省能源局关于2018-2019年新能源发电项目省级电价补贴结算事项的通知鄂发改价管〔2020〕495号国网湖北省电力公司:经报省人民政府同意，按照《省物价局省能源局关于对新能源发电项目实行电价补贴有关问题的通知》(鄂价环资〔2015〕90号)相关规定，省发改委、省能源局于2020年11月20日至30日对我省新能源纳入补贴范围的发电项目2018-2019年省级电价补贴有关情况进行了公示，经审核确认，现将结算有关事项通知如下:一、补贴范围。

2015年年底前建成的风电、分布式光伏发电、光伏电站和沼气发电项目。

除自然人分布式光伏发电项目不受目录限制(凡2015年底前并网发电的直接纳入补贴范围)外，其余项目均按《湖北省能源局关于公布新能源电价补贴项目目录(第一批)的通知》(鄂能源新能〔2015〕74号)、《湖北省能源局关于公布新能源电价补贴项目目录(第二批)的通知》(鄂能源新能〔2016〕34号)规定执行。

二、补贴标准。

风电0.07元/千瓦时;分布式光伏发电0.25元/千瓦时(纳入光伏扶贫项目且享受了0.10元/千瓦时省级价格补贴的项目补贴标准为0.15元/千瓦时);光伏电站0.1元/千瓦时;沼气发电0.05元/千瓦时。

三、补贴电量。

上述项目2018年1月1日至2019年12月31日发电上网电量。

四、补贴金额。

全省纳入补贴范围的新能源发电项目2018-2019年省级电价补贴金额共计643490558.39元(具体补贴名单、补贴电量、补贴金额见附件)。

电力、热力、燃气及水生产和供应业行业年终总结范文电力、热力、燃气及水生产和供应业年终总结报告一、行业概述2019年，电力、热力、燃气及水生产和供应业保持了稳定增长的势头。

整个行业生产经营稳定，各项指标稳步增长，服务质量不断提升，供应保障能力不断增强。

但同时，面临着能源结构优化、环境保护、市场竞争等一系列挑战。

二、主要业务发展情况1. 电力生产和供应业（1）电力生产总体增长态势良好。

2019年，全国电力生产总额同比增长XX%，再次超过XX万亿千瓦时，为行业发展贡献了强大动力。

（2）清洁能源发展态势良好。

风电、太阳能发电、水电等清洁能源发展迅猛，为供电结构优化、大气污染治理等提供了有力支撑。

（3）电力供应保障能力不断提升。

各地电网建设完善，电网升级改造加快推进，电力供应可靠性明显提高。

2. 热力生产和供应业（1）城市供热保障能力提升。

全国城市供热面积达到XX亿平方米，同比增长XX%。

供热服务质量得到显著提高。

（2）清洁能源供热比例提高。

利用燃气、地热、生物质等清洁能源供热比例持续增加，热力生产过程中的环境污染减少。

（3）热力管网改造进展顺利。

热力管网改造工程全面展开，旧城区和农村地区供热条件得到改善。

3. 燃气生产和供应业（1）燃气生产总体稳定增长。

燃气生产总量达到XX亿立方米，同比增长XX%。

燃气市场需求稳定增长，市场规模不断扩大。

（2）智能燃气技术应用推广。

智能燃气计量、智能燃气网等技术应用广泛推广，提高了运营效率和管理水平。

（3）燃气供应和配送效率提高。

燃气供应和配送体系不断完善，燃气供应保障能力进一步增强。

4. 水生产和供应业（1）饮用水供应保障能力增强。

2019年，全国饮用水供应总量达到XX亿立方米，同比增长XX%。

饮用水质量持续改善，水源保护和污水处理取得显著进展。

（2）农业水利设施建设加快。

农业水利设施建设力度加大，农田灌溉面积和农业生产保障能力明显提升。

（3）供水企业管理水平提高。

供水企业管理水平不断提高，服务质量和效率得到显著提升。

2019年湖北能源专题研究：三峡集团持续增持股份，打造湖北综合能源平台目录1.三峡集团持续增持股份打造湖北综合能源平台 (6)2.水电业绩处于低点新能源装机放量 (6)3.火电处于业绩底部受益蒙华铁路投产及煤价下跌 (9)3.1鄂州三期投产在即煤电高企致火电业绩承压 (9)3.2湖北煤炭成本高居不下有望大幅受益蒙华铁路投产 (13)3.3公司荆州煤炭储配基地与蒙华同时投产预计收益可观 (14)4.燃气输配业务高增长省外燃机项目有望落地 (15)5.盈利预测 (17)图表目录图1：公司股权结构示意（截至2018年9月） (6)图2：公司营业收入及归母净利润情况（亿元） (7)图3：公司各版块毛利占比（2018年上半年） (7)图4：湖北省2018年降雨量偏少（单位：毫米） (7)图5：清江流域历史降雨量 (7)图6：公司资产负债率逐年下降 (8)图7：公司利息支出大幅降低（亿元） (8)图8：公司历年新能源装机容量（单位：万千瓦） (9)图9：公司新能源业务发电量（单位：亿千瓦时） (9)图10：公司历年火电发电量（亿千瓦时） (10)图11：公司火电业务营业收入（亿元） (10)图12：湖北省电煤价格指数情况（元/吨） (11)图13：公司火电业务毛利及毛利率 (11)图14：湖北省用电量及增速（亿千瓦时） (11)图15：湖北省电源装机及增速（万千瓦） (11)图16：湖北省历年火电利用小时数 (11)图17：2018年12月各省电煤价格指数 (13)图18：蒙华铁路路线示意图 (13)图19：公司近年来天然气销售量情况 (16)图20：公司天然气业务毛利率 (16)表1：公司在建水电站情况 (8)表2：公司在建风电项目 (9)表3：公司煤电发电资产（单位：万千瓦） (10)表4：湖北省十三五期间规划建设及投产的火电、水电项目（万千瓦） (12)表5：通过蒙华铁路的煤炭价格测算 (14)表6：荆州煤炭铁水联运储配项目收入测算 (15)表7：公司签订的燃机项目及LNG接收站战略合作协议梳理 (16)表8：公司营业收入预测（百万元） (17)表9：公司营业成本预测（百万元） (18)表10：可比公司估值表 (18)表11：公司利润表预测（百万元） (18)表12：公司资产负债表预测（百万元） (19)表13：公司现金流量表预测（百万元） (20)。

湖北新能源参与市场的交易类型湖北省是中国的新能源发展重点地区之一，近年来在新能源领域取得了显著进展。

随着新能源产业的发展，湖北省的新能源市场也日益活跃。

在新能源市场中，不同类型的交易形式逐渐出现，包括上网电价、竞价交易、直接交易等。

本文将针对湖北省新能源参与市场的交易类型展开论述，从而全面了解湖北省新能源市场的运行情况。

首先，我们先来了解一下湖北省新能源市场的基本情况。

湖北省作为全国重要的能源基地之一，新能源产业链条完整，涵盖了风电、光伏、水力、生物质能等多种能源类型。

湖北省的新能源开发利用具有较大潜力与优势。

根据湖北省《能源发展十三五规划》的目标要求，到2020年，湖北省新能源装机规模将达到1000万千瓦以上，新能源消费占一次能源消费比重将达到20%以上。

在湖北省的新能源市场中，上网电价是一种常见的交易类型。

上网电价是指经过政府部门核定的新能源电厂向电网输送电能的价格。

根据《关于推进电力体制改革的若干意见》，新能源电力以及其他可再生能源电力都享受国家规定的上网电价政策。

湖北省根据全国上网电价政策以及本地资源条件，制定了适宜的上网电价标准。

上网电价的核定通常由当地电力主管部门进行，通过公示等方式向社会公开。

上网电价的核定考虑了新能源发电成本、投资回报率以及电力市场供需情况等诸多因素。

除了上网电价，竞价交易也是湖北省新能源市场的重要一环。

竞价交易是指新能源电力企业通过互联网平台进行的竞价出售电力的交易方式。

湖北省新能源竞价交易平台是湖北省政府推出的一个公开透明的交易平台，旨在提高市场化交易的效率和公平性。

新能源电力企业可以在竞价交易平台上根据市场实际情况自主决定电力售价，并通过竞价方式与购电企业进行电力交易。

竞价交易通过市场化机制调节供需关系，提高了市场的动态性和灵活性，促进了新能源的消纳和利用。

除了上网电价和竞价交易，直接交易也是湖北省新能源市场中常见的一种交易形式。

直接交易是指新能源发电企业与购电企业通过自行协商达成的电力交易。