私募基金融资方案

摘要

十九大报告提出：深化投融资体制改革，发挥投资对优化供给结构的关键性作用。深化金融体制改革，增强金融服务实体经济能力，提高直接融资比重，促进多层次资本市场健康发展。中国人民银行行长周小川在《党的十九大报告辅导读本》中指出，在提及深化金融市场改革，优化社会融资结构时，要积极有序发展股权融资，稳步提高直接融资比重。私募股权投资基金应承担起“发展股权融资、提高直接融资比重、增强金融服务实体经济能力”的重任。

正文

通常我们讲的私募指的是私募基金或私募基金管理人，私募基金是以非公开方式向合格投资者募集进行投资以获取财务回报的资产管理集合体。私募基金管理人是负责基金募集与投资的资产管理专家。所谓的私募只是相对于公募而言，其募集形式是非公开方式，私募的实质还是投资。按照投资标的不同，国内的私募基金分类为私募证券投资基金、私募股权投资基金及其他类，私募股权投资基金是专门投资于未上市企业股权的基金。目前私募基金管理的资产规模已超过10万亿，其中私募股权基金规模达6.48万亿，这些资金大部分将直接投资于实体企业的股权，帮助企业获取发展所需要的资金。英美国家的经验表明，私募股权投资作为金融创新和产业创新结合的产物，能够为新兴公司提供创业和持续发展所需的宝贵资金，催生新的产业，促进产业结构的升级。具体来讲，私募股权投资基金起到的作用有：

一、疏通直接融资渠道

私募股权投资基金作为直接融资的重要形式，在寻找投资信息、管理投资项目等方面具有信息和技术优势，可以帮助优质的但暂时不符合银行贷款条件和上市融资资格的中小企业实现融资和超常规发展。

二、推动科技创新成果转化

私募股权投资作为以支持创新、创造、创业为主的投融资机制，对未来新兴行业有着敏锐的触觉，拥有将高科技项目市场化的专业和实力。全球著名的科技创新企业，包括英特尔、苹果、Facebook等，国内的阿里巴巴、京东，都曾获得过私募股权投资机构的支持。 三、促进公司治理结构的完善

中小企业如何利用私募股权基金融资

近些年来我国经济取得快速增长，金融资产总量得到大大提升，货币产出比高于同时期的发达国家水平，但是我国企业特别是中小企业存在着无法有效获得融资以及融资成本高等问题。私募股权基金以其独特优势在发达经济体中发挥过并正在发挥重要作用。我国中小企业如何抓住机遇，有效利用私募股权基金为自身带来融资机会是值得思考的问题。

标签：中小企业私募股权基金融资

1 私募股权基金的概念与特点

私算股权基金——Private Equity Fund(简称PE)，是指以非公开方式向特定投资者募集资金，并通常以非公开上市公司的股权为投资对象，通过增资扩股或者股权转让，或增资扩股与股权转让相结合的方式投资于目标公司的一种投资组织。PE是一种直接投资，其投资活动将直接改变被投资企业的资产负债表、影响或决定被投资企业的生产经营活动。

私募股权基金的特点之一是非公开性。就其募集渠道来说只能选择非公开方式向特定的对象募集。一般私募股权投资基金是通过发起人的私人关系，并依赖相互间长期的信任或者合作来募集资金。虽然其募集渠道、范围较窄，但募集对象一般多是资金实力雄厚、资本构成质量较高的机构或个人。

私募股权基金的特点二是高风险性。较长的投资周期是其重要的风险因素，由于目标公司多为成长中的非上市公司，投资期一般投资期较长，普遍在10年左右，最短也要3-5年。另外，高的投资成本也加剧了基金的风险。锁定目标企业后，PE一般要对目标企业做尽职调查、投资谈判、工商手续变更等事项，在此过程中，PE要支付高额中介费。另外还有不确定的时间成本等。运作过程中事项的不确定性极大加剧PE运作风险。不过PE的高风险性，相应的一般以丰厚的投资回报作为补偿。

私募股权基金的特点三是投资灵活性。PE以非公开上市公司的股权为投资对象，通过增资扩股或者股权转让，或增资扩股与股权转让相结合的方式投资于目标公司。为了规避投资的高风险性，现代PE的投资方式越来越多，除了单一的股权投资外，目前市场上还有变相股权投资方式以及以股权投资为主、债券投资为辅的组合方式。

目录

一设立云津新能源基金的募集说明书（2）

二设立海南（中小科技）企业发展私募股权基金项目投资流程图（7）

三中汇资产管理有限公司的组织机构设置及职能说明（8）

四中汇资产管理有限公司内部控制制度（10） 一设立海南（中小科技）企业发展私募股权基金的

募集说明书

第一章 总则

第一条 为适应国家加快海南地区的经济结构调整、产业升级与加快海南科技创新体系建设，依据《国务院关于推进海南国际旅游岛建设的意见》(国发[2006]20号)精神，结合海南省实际，筹备设立海南（中小科技）企业发展私募股权基金(以下简称海南私募基金)。

第二条 海南私募基金的设立可以成为海南科技投融资体系的建立和完善的试点．为推动海南成为国家现代制造和研发转化基地效力，同时将影响力辐射海南及周边地区。

第二章 海南私募基金的来源与组建

第三条 海南私募股权基金主要资金来源为海南投资商会会员的直接投资及国内外基金投资。

第四条 海南私募基金采取合伙人公司制的组织形式（名称暂定为海南创业投资有限合伙企业），在海南注册，注册资本金为RMB30亿元（可分期投资成立，首期为RMB3—5亿元），每一基金单位为RMB200万元，海南中汇资产管理有限公司（筹）（参股企业委托海南投资商会持有私募基金的股份）作为海南私募基金的普通合伙人、其他会员出资参股作为有限合伙人，合伙公司经营期限为15年。同时成立基金管理公司（名称暂定为海南中汇资产管理有限公司），基金管理公司接受海南私募基金的托管并负责经营。

第三章 海南私募基金投资原则

第五条 海南私募基金主要用于投资于海南地区高成长型企业，主要投资于未上市企业的股权，主要投资于海南；同时以证券投资及资产运营为辅；具体投资比例为6：4。

第六条 海南私募基金严格按上述投资规则运作，不得进行他项担保、抵押、质押等；不得用于赞助、捐赠、借款等。

第四章 海南私募基金的组织架构

基金融资方案1(总4页)

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投资基金设立方案

（沟通稿）

一、基金基本要素

基金名称：xx州xx县城市建设产业发展基金(暂定名)

基金形式:契约型

基金管理人:xx投资基金管理有限公司

基金托管人: 基金管理人指定的商业银行

基金规模 ：3-5亿元基金存续期限：3年

投资起点：人民币100万起，按10万元的整数倍递增

投资方式：以债权形式投资于基金签约的xx省xx州xx县工业发展xx有限责任公司

基金管理费：基金总规模2%/年

投资回报：年化收益率8.5%-9%左右（因未提供融资方、担保方、融资项目的相关资料，此仅作预估，届时根据实际签约确定）

收益分配方式 ：每半年支付一次利息，到期支付本金和剩余收益

增信措施：xx州政府AA级平台公司担保，xx县xx有限公司提供应收账款质押 二、基金投资流程

三、基金风险控制

1、项目风险控制机制

（1）不得向除资金投资项目之外的项目提供担保；不得从事承担无限责任的投资。

（2）每个项目投资，都经过详尽的尽职调查和内部财务审计。

（3）每个项目都经过投资风险控制委员会和投资决策委员会双重评审；遵循私募股权投资基金的相关程序以及流程，保证投资的科学性和风险控制。

（4）聘请合格的托管银行严格监管资金的使用。

（5）定期编制财务报告，经托管银行复核，聘请会计师事务所审核后向股东会报告，并聘请会计师事务所对基金进行年度审计以备监察。

（6）其他事宜，待基金成立之时，由律师事务所起草相关条款，由管理人与合伙人共同商议决定。

2、决策风险控制机制 （1）基金设立投资委员会，授权投资委员会决策项目投资、退出等事项。

（2）投资委员会组成：根据合伙协议约定产生。

（3）决策权限：由投资委员会商讨而定，就投资规模、否决权等方面进行具体约定。