注会财管(2015)第4章-价值评估基础-配套习题(附答案)

注会财管（2015）第4章-价值评估基础-配套习题（附答案）第四章价值评估基础一、单项选择题1.下列有关财务估值的基础概念中，理解不正确的是（）。

A.货币时间价值是货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值B.现在的1元钱和1年后的3元钱经济价值可能相等C.财务估值是指对一项资产价值的估计，这里的价值指市场价值D.资产的价值是用适当的折现率计算的资产预期未来现金流量的现值2.一项1000万元的借款，借款期是5年，年利率为5%如每半年复利一次，则有效年利率会高出报价利率（）。

A.0.02%B.0.05%C.0.23%D.0.06%3.某人退休时有现金20万元，拟选择一项收益比较稳定的投资，希望每个季度能收入4000元补贴生活，那么该项投资的实际报酬率应该为( )A.2.56%B.8%C.8.24%D.10.04%4.小李想12年后一次从银行获得7200元，已知银行的利息率为5%则在单利计息法下，小李需要现在一次性存入（）元。

A.3500B.4000C.4008.96D.45005.若一年复利次数为m次，则报价利率、有效年利率以及计息期利率之间关系表述正确的是）。

A.有效年利率等于计息期利率与年内复利次数的乘积B.有效年利率=（1+报价利率）匸C.报价利率等于计息期利率除以年内复利次数D.计息期利率=（1+有效年利率）1/m-16.小李从今年开始每年年末存入银行一笔固定的存款以备将来养老使用，如果按复利计算第n 年年末可以从银行取出的本利和，应该使用的时间价值系数是（）。

A.复利现值系数B.复利终值系数C.普通年金终值系数D.普通年金现值系数7.某人从现在开始每年年末存款为1万元，n年后的本利和[（1+i）n -1]/i 万元，如果改为每年年初存款，存款期数不变，n年后的本利和应为（）万元。

A.[ （1+i）n+1-1]/iB.[ （1+i）n+1-1]/i-1C.[ （1+i）n+1-1]/i+1D.[ （1+i）n-2-1]/i+18.甲公司拟购置一处房产，付款条件是：从第 5 年开始，每年年初支付10万元，连续支付10次，共100万元，假设甲公司的资本成本率为10%则相当于甲公司现在一次付款的金额为（）万元。

2024注会（CPA）《财务成本管理》练习题（含答案）学校:________班级:________姓名:________考号:________一、单选题(25题)1.长期投资是财务管理的内容之一，下列关于长期投资的表述中正确的是（）。

A.长期投资是指公司对经营性资产和长期金融资产的投资B.长期投资可以是直接投资，也可以是间接投资C.对子公司投资的评价方法，与直接投资经营性资产相同D.对于非子公司控股权的投资不属于经营性投资，其分析方法与直接投资经营性资产不相同2.甲公司采用配股方式进行融资，每10股配2股，配股前股价为6.2元，配股价为5元。

如果除权日股价为5.85元，所有股东都参加了配股，除权日股价下跌（）。

A.2.42%B.2.50%C.2.56%D.5.65%3.甲企业采用标准成本法进行成本控制，当月产品实际产量大于预算产量，导致的成本差异是（）A.直接材料数量差异B.直接人工效率差异C.变动制造费用效率差异D.固定制造费用能量差异4.企业关键绩效指标分为结果向和过程导向，下列属于结果导向指标的是（）。

A.单位变动成本B.资本性支出C.客户满意度D.自由现金流量5.甲公司目前存在融资需求。

如果采用优序融资理论，管理层应当选择的融资顺序是（）。

A.内部留存收益、公开增发新股、发行公司债券、发行可转换债券B.内部留存收益、公开增发新股、发行可转换债券、发行公司债券C.内部留存收益、发行公司债券、发行可转换债券、公开增发新股D.内部留存收益、发行可转换债券、发行公司债券、公开增发新股6.证券市场线可以用来描述市场均衡条件下单项资产或资产组合的必要报酬率与风险之间的关系。

当无风险报酬率不变，投资者的风险厌恶感普遍减弱时，会导致证券市场线（）。

A.向上平行移动B.向下平行移动C.斜率上升D.斜率下降7.以下金融资产中，收益与发行人的财务状况相关程度较高、持有人非常关心公司的经营状况的证券是（）。

A.变动收益证券B.固定收益证券C.权益证券D.衍生证券8.当不同产品所需作业量差异较大时，应该采用的作业量计量单位是（）。

【最新整理，下载后即可编辑】2015年注册会计师《成本财务管理》历年真题及答案解析一、单项选择题（本题型共14 小题，每小题1.5 分，共21 分，每小题只有一个正确答案，请从每小题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，用鼠标点击相应的选项。

）1.下列各项成本费用中，属于酌量性固定成本的是（）。

A.广告费B.生产部门管理人员工资C.运输车辆保险费D.行政部门耗用的水电费【答案】A【解析】酌量性固定成本是可以通过管理决策行动而改变数额的固定成本，例如，科研开发费、广告费、职工培训费等。

所以选项A 正确。

2.在设备更换不改变生产能力且新旧设备未来使用年限不同的情况下，固定资产更新决策应选择的方法是（）。

A.净现值法B.平均年成本法C.折现回收期法D.内含报酬率法【答案】B【解析】对于使用年限不同的互斥方案，决策标准应当选用平均年成本法，所以选项B 正确。

3.甲公司拟投资于两种证券X 和Y，两种证券期望报酬率的相关系数为0.3，根据投资X和Y 的不同资金比例测算，投资组合期望报酬率与标准差的关系如下图所示。

甲公司投资组合的有效集是（）。

A.X、Y 点B.RY 曲线C.XR 曲线D.XRY 曲线【答案】B【解析】从最小方差组合点到最高期望报酬率组合点的那段曲线为有效集，所以选项B 正确。

4.甲公司本月发生固定制造费用15800 元，实际产量1000 件，实际工时12 00 小时，企业生产能量1500 小时，每件产品标准工时1 小时，固定制造费标准分配率10 元/小时，固定制造费用耗费差异是（）。

A.不利差异800 元B.不利差异3000 元C.不利差异2000 元D.不利差异5000 元【答案】A【解析】固定制造费用耗费差异=固定制造费用实际数-固定制造费用预算数= 15800-1500×10=800（元）（U）。

5.甲公司生产产品所需某种原料的需求量不稳定，为保障产品生产的原料供应，需要设置保险储备，确定合理保险储备量的判断依据是（）。

2015年注册会计师考试《财务成本管理》真题及答案解析一、单选题1.甲公司生产成品所需某种材料需求不稳定，为保障原料的供应，现设置保险储备，保险储备量所依据的是()A.缺货成本与保险储备成本之和最小B.缺货成本与保险储备成本之差最大C.边际保险储备成本小于边际缺货成本D.边际保险储备成本大于边际缺货成本【参考答案】A【考点解析】研究保险储备的目的，就是要找出合理的保险储备量，使缺货或供应中断货损失和储备成本之和最小，教材P432.2.在信息不对称和逆向选择的情况下，根据有序融资理论，选择融资方式的先后顺序应该是()A.普通股、优先股、可转换债券、公司债券B.普通股、可转换债券、优先股、公司债券C.公司债券、优先股、可转换债券、普通股D.公司债券、可转换债券、优先股、普通股【参考答案】D【考点解析】有序融资理论的观点是，考虑信息不对称和逆向选择的问题，管理者偏好首选留存收益筹资，其次是债务筹资，最后是发行新股筹资，所以答案是D，见教材P254.3.家公司采用固定股利支付率政策，股利支付率为50%，2014年甲公司每股收益2元，预期可持续增长率4%，股权资本成本为12%，期末每股净资产10元，没有优先股，2014年末甲公司的本期市净率为()A.1.25B.1.20C.1.35D.1.30【参考答案】D【考点解析】股东权益收益率=2/10*100%=20%,本期市净率=50%*20%*(1+4%)/(12%-4%)=1.3，见教材P202。

4.下列各项成本费用中，属于酌量性固定成本的是()A.广告费B.运输车辆保险费C.行政部门耗用水费D.生产部门管理人员工资【参考答案】A【考点解析】酌量性固定成本指的是可以通过管理决策行动而改变数额的固定成本，包括科研开发费、广告费、职工培训费等，所以A正确，见教材P378。

5.下列各项中，属于货币市场工具的是()A.优先股B.可转换债券C.银行长期货款D.银行承兑汇票【参考答案】D【考点解析】货币市场工具包括短期国债(英美称国库券)、大额可转让存单、商业票据、银行承兑汇票等，所以选项D正确，见教材P23.6.在净利润和市盈率不变的情况下，公司实行股票分割导致的结果是()A.每股面额下降B.每股收益上升C.每股净资产不变D.每股市价下降【参考答案】B【考点解析】股票反分割也称股票合并，是股票分割的相反行为，即将数股面额较低的股票合并为一股面额较高的股票，将会导致每股面额上升，每股市价上升，每股收益上升，股东权益总额不变，由于股数减少，所以每股净资产上升，所以选项B正确，见教材P280.7.在设备更换不改变生产能力，且新设备未来使用年限不同的情况下，固定资产更新决策应选择的方法是()A.净现值法B.折现回收期法C.内含报酬率法D.平均年成本法【参考答案】D【考点解析】对于使用年限不同的互斥方案，决策标准选择的是平均年成本法，所以选项D正确，见教材P221.二、多选题1.下列各项中，属于企业长期借款合同一般保护性条款的有()A.限制企业股权再融资B.限制企业高级职员的薪金和奖金总额C.限制企业租入固定资产的规模D.限制企业增加优先求偿权的其他长期债务【参考答案】CD【考点解析】一般保护性条款主要包括：(1)对借款企业流动资金保持量的规定，其目的在于保持借款企业资金的流动性和偿债能力(2)对支付现金股利和再购入股票的限制，其目的在于限制现金外流(3)对净经营性长期资产总投资规模的限制，其目的在于减少企业日后不得不变卖固定资产以偿还贷款的可能性，仍着眼于保持借款企业资金的流动性(4)限制其他长期债务，其目的在于防止其他贷款人取得对企业资产的优先求偿权(5)借款企业定期向银行提交财务报表，其目的在于及时掌握企业的财务情况(6)不准在正常情况下出售较多资产，以保持企业正常的生产经营能力(7)如期清偿缴纳的税金和其他到期债务，以防被罚款而造成现金流失(8)不准以任何资产作为其他承诺的担保或抵押，以避免企业负担过重(9)不准贴现应收票据或出售应收账款，以避免或有负债(10)限制租赁固定资产的规模，其目的在于防止企业负担巨额租金以致消弱其偿债能力，还在于防止企业以租赁固定资产的办法摆脱对其资本支出和负债的约束因此本题答案是CD，选项A不属于保护性条款的内容，选项B是特殊性保护条款，见教材P292.2.编制生产预算中的“预计生产量”项目时，需要考虑的因素有()A.预计销售量B.预计期初产成品存货C.预计材料采购量D.预计期末产成品存货【参考答案】ABD【考点解析】预计期初产成品存货+预计生产量=预计期末产成品存货，因此可得出答案ABD，见教材P403.3.某企业生产经营的产品品种较多，间接成本比重较高，成本会计人员试图推动企业采用作业成本法计算产品成本，下列理由中适合用于说服管理层的有()A.使用作业成本信息有利于价值链分析B.使用作业成本法可提高成本准确性C.使用作业管理可以提高成本控制水平D.使用作业成本信息可以提高经营决策质量【参考答案】ABCD【考点解析】作业成本法与价值链分析概念一致，可以为其提供信息支持，所以选项A正确，作业成本法可以获得更准确的产品和产品线成本，所以选项B正确，准确的成本信息可以提高经营决策的质量，包括定价决策、扩大生产规模、放弃产品线等经营决策，所以选项D正确，作业成本法有助于改进成本控制，所以选项C正确，见教材P372.4与作业基础成本计算制度相比，产量基础成本计算制度存在的局限性有()A.成本计算过于复杂B.容易夸大高产量产品的成本C.间接成本集合缺乏同质性D.成本分配基础与间接成本集合之间缺乏因果联系【参考答案】BCD【考点解析】产量基础成本计算制度的优点就是简单，因此A不正确，传统成本计算制度，以产量作为分配间接费用的基础，例如产品数量，或者与产品数量有密切关系的人工成本、人工工时等。

注册会计师财务成本管理2015年真题及答案解析(1/14)单项选择题第1题下列各项成本费用中，属于酌量性固定成本的是______。

A.广告费B.运输车辆保险费C.行政部门耗用水费D.生产部门管理人员工资下一题(2/14)单项选择题第2题下列各项中，属于货币市场工具的是______。

A.优先股B.可转换债券C.银行长期货款D.银行承兑汇票上一题下一题(3/14)单项选择题第3题在净利润和市盈率不变的情况下，公司实行股票反分割导致的结果是______。

A.每股面额下降B.每股收益上升C.每股净资产不变D.每股市价下降上一题下一题(4/14)单项选择题第4题在设备更换不改变生产能力，且新旧设备未来使用年限不同的情况下，固定资产更新决策应选择的方法是______。

A.净现值法B.折现回收期法C.内含报酬率法D.平均年成本法上一题下一题(5/14)单项选择题第5题甲公司生产产品所需某种材料需求不稳定，为保障原料的供应，现设置保险储备，保险储备量所依据的是______。

A.缺货成本与保险储备成本之和最小B.缺货成本与保险储备成本之差最大C.边际保险储备成本小于边际缺货成本D.边际保险储备成本大于边际缺货成本上一题下一题(6/14)单项选择题第6题在信息不对称和逆向选择的情况下，根据优序融资理论，选择融资方式的先后顺序应该是______。

A.普通股、优先股、可转换债券、公司债券B.普通股、可转换债券、优先股、公司债券C.公司债券、优先股、可转换债券、普通股D.公司债券、可转换债券、优先股、普通股上一题下一题(7/14)单项选择题第7题甲公司采用固定股利支付率政策，股利支付率50%。

2014年甲公司每股收益2元，预期可持续增长率4%，股权资本成本12%，期末每股净资产10元，没有优先股。

2014年末甲公司的本期市净率为______。

A.1.25%B.1.20%C.1.35%D.1.30%上一题下一题(8/14)单项选择题第8题销售百分比法是预测企业未来融资需求的一种方法。

2024年注会考试CPA《财务成本管理》备考题库及答案学校:________班级:________姓名:________考号:________一、单选题(25题)1.下列关于企业价值评估的现金流量折现法的表述中，不正确的是（）。

A.现金流量折现模型的基本思想是增量现金流量原则和时间价值原则B.现金流量折现模型的参数包括预测期的年数、各期现金流量和资本成本C.预测基期应为上一年的实际数据，不能对其进行调整D.预测期和后续期的划分是在实际预测过程中根据销售增长率和投资资本回报率的变动趋势确定的2.下列各项中，属于历史成本计价的特点是（）。

A.历史成本提供的信息可以重复验证B.历史成本计价是面向现在的C.历史成本计价具有方法上的一致性D.历史成本计价具有时间上的一致性3.某企业年初从银行贷款100万元，期限1年，年利率为10%，按照贴现法付息，则年末应偿还的金额为()万元A.70B.90C.100D.1104.甲公司采用题机模式管理现金。

现金余额最低为1000万元，现金返回线为5000万元。

当现金余额为8000万元时，应采取的措施是（）A.不进行证券买卖B.买入证券3000万元C.卖出证券3000万元D.卖出证券5000万元5.下列关于利润中心的说法中，不正确的是（）。

A.可以计量利润的组织单位都是真正意义上的利润中心B.自然的利润中心直接向公司外部出售产品，在市场上进行购销业务C.人为的利润中心主要在公司内部按照内部转移价格出售产品D.利润中心组织的真正目的是激励下级制定有利于整个公司的决策并努力工作6.黄记公司在编制成本费用预算时，利用总成本性态模型（Y=a+bX），测算预算期内各种可能的业务量水平下的成本费用，这种预算编制方法是（）。

A.零基预算法B.固定预算法C.弹性预算法D.滚动预算法7.下列关于企业价值的说法中正确的是（）。

A.企业的实体价值等于各单项资产价值的总和B.企业的实体价值等于企业的现时市场价值C.一个企业的公平市场价值，应当是持续经营价值与清算价值中较高的一个D.企业的股权价值等于少数股权价值和控股权价值之和8.下列关于产品成本计算的平行结转分步法的表述中，正确的是（）。

第四章价值评估基础（六）【例题21·单选题】已知某风险组合的期望报酬率和标准差分别为15%和20%,无风险报酬率为8%,假设某投资者可以按无风险利率取得资金,将其自有资金200万元和借入资金50万元均投资于风险组合,则投资人总期望报酬率和总标准差分别为（）。

A.16.75%和25%B.13.65%和16.24%C.16.75%和12.5%D.13.65%和25%【答案】A【解析】Q=250/200=1.25；组合收益率=1.25×15%+（1-1.25）×8%=16.75%组合风险=1.25×20%=25%【2014年考题·单选题】证券市场组合的期望报酬率是16%，甲投资人以自有资金100万元和按6%的无风险利率借入的资金40万元进行证券投资，甲投资人的期望报酬率是（）。

A.20%B.18%C.19%D.22%【答案】A【解析】本题的考点是资本市场线。

总期望报酬率=Q×风险组合的期望报酬率+（1-Q）×无风险利率=（140/100）×16%+（1-140/100）×6%=20%。

结论（1）资本市场线揭示出持有不同比例的无风险资产和市场组合情况下风险和期望报酬率的权衡关系。

在M点的左侧，你将同时持有无风险资产和风险资产组合。

在M点的右侧，你将仅持有市场组合M，并且会借入资金以进一步投资于组合M。

（2）资本市场线与机会集相切的切点M是市场均衡点，它代表唯一最有效的风险资产组合。

（3）个人的效用偏好与最佳风险资产组合相独立（或称相分离）。

【2014年考题·多选题】下列因素中，影响资本市场线中市场均衡点的位置的有（）。

（2014年）A.无风险利率B.风险组合的期望报酬率C.风险组合的标准差D.投资者个人的风险偏好【答案】ABC【解析】资本市场线中，市场均衡点的确定独立于投资者的风险偏好，取决于各种可能风险组合的期望报酬率和标准差，而无风险利率会影响期望报酬率，所以选项A、B、C正确，选项D错误。

2015年注册会计师财务成本管理真题一、单项选择题1、下列关于财务目标与经营者的说法中，不正确的是（）。

A、股东的目标是使自己的财富最大化，要求经营者以最大的努力去完成这个目标B、经营者的对股东目标的背离表现为道德风险和逆向选择C、激励是解决股东与经营者矛盾的最佳方法D、经营者的主要要求是增加报酬、增加闲暇时间、避免风险2、A公司上年净利润为300万元，上年年初流通在外的普通股为100万股，上年6月30日增发了30万股普通股，上年10月1日回购了20万股普通股，A公司的优先股为80万股，优先股股息为每股1元。

如果上年末普通股的每股市价为36元，则该公司的市盈率为（）。

A、18B、14.4C、14.65D、3.63、已知风险组合的期望报酬率和标准差分别为12%和15%，无风险利率为6%，则资本市场线的斜率为（）。

A、0.8B、0.47C、2D、0.44、甲公司按照平均市场价值计量的目标资本结构是：40%的长期债务、10%的优先股、50%的普通股。

按照实际市场价值计量的目标资本结构是：42%的长期债务、10%的优先股、48%的普通股。

长期债务的税前成本是5%，优先股的成本是12%，普通股的成本是20%，所得税税率为25%。

则甲公司的加权平均资本成本为（）。

A、13.2%B、12.7%C、12.9%D、12.4%5、某股票的未来每年的股利不变，且长期持有股票，当股票市价高于股票价值时，则期望报酬率比投资人要求的必要报酬率（）。

A、相等B、高C、低D、不确定6、甲公司股票的看涨期权和看跌期权的执行价格相同，6个月到期。

已知股票的现行市价为50元，看跌期权的价格为6元，看涨期权的价格为12.6元。

如果无风险有效年利率为6.09%，按半年复利率折算，则期权的执行价格为（）元。

A、46.04B、44.70C、43.4D、507、某公司拟进行一项固定资产投资决策，资本成本为10%，有四个方案可供选择。

其中甲方案的现值指数为0.9；乙方案的内含报酬率为9.5%；丙方案的项目计算期为9年，净现值为305万元，（P/A，10%，9）＝5.7590；丁方案的项目计算期为10年，净现值的等额年金为51.68万元。

2015年度注会《财务成本管理》试题一、【单项选择题】1.【参考答案】D【答案解析】用存货周转率评价全年存货管理业绩时，应该保持分子和分母的口径一致，所以，应当使用“销售成本”计算，即选项A和B不是答案；由于本题中存货项目的数据受季节性因素影响较大，因此，采用12个月的平均数比采用年初和年末的平均数计算的结果更真实可靠，所以，选项C不是答案，选项D是答案。

2.【参考答案】D【答案解析】用存货周转率评价全年存货管理业绩时，应该保持分子和分母的口径一致，所以，应当使用“销售成本”计算，即选项A和B不是答案；由于本题中存货项目的数据受季节性因素影响较大，因此，采用12个月的平均数比采用年初和年末的平均数计算的结果更真实可靠，所以，选项C不是答案，选项D是答案。

3.【参考答案】C【答案解析】由于曲线RX上的点对应的投资组合的期望报酬率比最小方差组合期望报酬率还低，所以，没有人会打算持有曲线RX上的投资组合，即曲线RX上的机会集是无效集，甲公司投资组合的有效集是RY曲线。

4.【参考答案】C【答案解析】权益净利率＝2/10×100%＝20%，由于股支付率不变，所以，每股股利增长率＝每股收益增长率＝4%，本期市净率＝50%×20%×（1＋4%）/（12%－4%）＝1.30。

5.【参考答案】C【答案解析】由于设备更换不改变生产能力，所以不会增加企业的现金流入，由于没有适当的现金流入，因此，无论哪个方案都不能计算其净现值和内含报酬率，即选项A和选项D不是答案。

如果新旧设备未来使用年限相同，则可以比较现金流出总现值；如果新旧设备未来使用年限不同，为了消除未来使用年限的差异对决策的影响，较好的分析方法是比较继续使用和更新的平均年成本（平均年成本＝现金流出总现值/年金现值系数），以较低者作为好方案，所以选项C是答案。

由于动态回收期法并没有考虑回收期以后的现金流量，所以，选项B不是答案。

【提示】本题考核项目投资决策适用的方法。

2024年资产评估师之资产评估基础基础试题库和答案要点单选题（共45题）1、下列市场结构中，介于完全竞争和完全垄断之间的是（）。

A.纯粹竞争市场B.完全垄断市场C.寡头垄断市场D.垄断竞争市场【答案】 D2、我国资产评估准则的制定程序不包括（）。

A.资产评估准则的制定过程分为立项、起草、公开征求意见、审议和发布五个阶段B.中国资产评估协会根据资产评估业务需要，提出资产评估准则立项意见C.中国资产评估协会组织成立项目起草组开展研究起草工作，在研究、调研等工作基础上，形成征求意见稿D.资产评估准则由财政部组织公开征求意见【答案】 D3、按照评估报告审核人员与项目团队的关系，评估报告审核的形式可分为（）。

A.非现场审核及现场审核B.项目团队的内部审核及项目团队之外的独立审核C.机构内部审核及机构外部审核D.两级审核及三级审核4、下列关于效用价值论的说法中，不正确的是（）。

A.认为价值产生于人们对物品效用的主观评价B.开辟了从需求角度衡量价值的观点C.评估出的价值更接近客观价值D.为均衡价值论提供了理论基础【答案】 C5、下列关于资产产权的说法中，错误的是（）。

A.依法取得资产的完整产权是特定主体能够控制和支配相关资产的前提条件B.只有控制权而无所有权的资产可以作为企业的资产加以确认C.行使资产权利会受到分设权利的限制D.对资产的拥有和控制主要体现在对资产产权的界定和保护上【答案】 A6、资产评估基本准则对相关当事人对评估资料的责任做出了具体规定，下列说法中，错误的是（）。

A.资产评估专业人员有权利要求委托人提供相关的权属证明、财务会计信息和其他资料B.委托人有义务向资产评估专业人员提供执行评估所需的相关资料C.资产评估专业人员有权依法向有关国家机关或者其他组织查阅从事业务所需的文件、证明和资料D.委托人对提供的相关资料的真实性、完整性和合法性负责，资产评估专业人员无需进行核查和验证7、评估行业协会实行（）。