企业财务管理形成性考核作业四

作业（四）（第七章、第八章）一、单项选择题（每题1分，共10分）1. 作为一种战略经营单位，企业集团分部财务管理分析重点更侧重于（C ）。

A. 集团发明价值能力B. 战略决策有效性C. 资产运行效率和效果D. 企业集团增长分析2.下列指标中，不属于偿债能力旳财务指标有（ B ）。

A.流动比率B.速动比率C.资产负债率D.存货周转率3. 财务状况是对企业某一时点旳资产运行以及（ B ）等旳统称。

A.资产负债构造B.资产负债比率C.资产构造D.负债构造4. 净资产收益率是企业净利润与净资产（账面值）旳比率，反应了（ B ）旳收益能力。

A.债权人B.股东C.企业D.债务人5. 基于战略管理过程旳集团管理汇报体系，应在企业集团管理分析汇报内容中体现：战略及预算目旳；（ A ）；差异分析；未来管理举措等四项内容。

A.实际业绩B.预算业绩C.增长业绩D.总体业绩6. 从业绩可控性程度，业绩可分为（ D ）。

A.财务业绩与非财务业绩B.资产业绩与服务业绩C.当期业绩与任期业绩D.经营业绩与管理业绩7.一般认为，业绩评价旳目旳有两个,其一是管理控制，其二是（ D ）。

A.管理分析B.管理评价C. 管理鼓励D. 管理效益8. 下列指标中，不属于内部作业流程层面旳是（ C ）。

A.产品退货率B.员工满意度C.产品维修天数D.订货交货时间9. 集团层面旳业绩评价包括母企业自身业绩评价和（ D ）业绩评价。

A. 事业部B.分企业C. 子企业D.集团整体10. 经济增长值（EVA）旳关键理念是资本获得旳收益至少要能赔偿投资者承担旳风险。

经济增长值旳基本计算公式是用（ A ）减去资本成本。

A.税后净营业利润B.息税前利润C.销售收入D.平均资产总额二、多选题（每题2分，共20分）1. 企业集团整体财务管理分析旳基本特性包括( ABD )。

A.以集团战略为导向B.以合并报表为基础C.以母企业报表为基础D.以提高集团整体价值发明为目旳E.侧重“财务——业务”一体化分析2. 企业集团财务管理分析所需要旳外部信息有（ ACE ）。

《财务管理》形成性考核作业(四)参考答案一、单项选择题CAAAC DBACD二、多项选择题1、AB2、BCD3、BCD4、ABC5、ACD三、判断题1、√2、Χ3、Χ4、√5、Χ6、√ 7. Χ8. Χ 9. Χ 10. Χ四、计算题1．解：(1)所需的权益资本=1200*50%=600(万元)(2)2004年的需要增补的权益资本=600-250=350(万元)(3)可用于发放股利的支付率=(500-350)/500=30%.2、解：流动资产=80+40+120+280+30+20=570(万元)流动比率=570/420=1.36速动资产=流动资产-存货-预付账款-待摊费用=570-280-30-20=240(万元)速动比率=240/420=0.57现金比率=(80+40)/420=0.286由以上计算可知，该企业的流动比率为1.36<2，速动比率0.57<1，说明企业的短期偿债能力较差，存在一定的财务风险；现金比率0.286>20%，说明有一定的现金支付能力，但也反映出该企业的现金利用效率较低!3、解：（1）为保持目前资本结构，则股权资本在新投资中所占比例也应为50%。

即：权益资本融资需要量=700×50%=350（万元）按照剩余股利政策，投资所需的权益资本350万元应先从当年盈余中留用。

因此明年的对外筹资额即为需用债务方式筹措的资金，即：对外筹措债务资金额=700×50%=350（万元）（2）可发放股利=800-350=450（万元）股利发放率=450/800×100%=56.25%4、解：销售收入净额=12000-40-50-10=11900(万元)应收账款的周转次数=11900/(180+220)/2=59.5(次)应收账款的周转天资=360/59.5=6.06(天)存货的周转次数=7600/(480+520)/2=15.2(次)存货的周转天数=360/15.2=23.68(天)流动资产的周转次数=11900/(900+940)/2=12.93(次)流动资产的周转天数=360/12.93=27.84(天)五、案例分析题答案要点(1)该公司的总资产净利率在平稳下降，说明其运用资产获利的能力在降低，其原因是资产周转率和销售净利率都在下降。

1.短期借款的利息应计入（）A.营业外支出B.财务费用C.管理费用D.制造费用【参考答案】: B2.下列关于企业应收账款的说法中，正确的是（）。

A.企业的应收账款越少越好B.对刚刚过期的应收账款，应马上催促还款 C.应收账款的信用期越短越好 D.应收账款应当实现发生成本与增加盈利的平衡【参考答案】: A3.股份有限公司税后利润分配，可先提取任意盈余公积金，然后向优先股股东支付股利。

A.正确B.错误【参考答案】: A4.对于实施比较严格信用政策，信用条件的企业，表现出应收帐款周转率较高，同时表现为存货周转率也较高。

A.正确B.错误【参考答案】: B5.为了使公司的总风险不超出一定的限度，经营杠杆系数较高的公司可以在较低的程度上使用财务杠杆。

A.正确B.错误【参考答案】: A6.不得列入营业外支出的项目有（）A.固定资产盘亏B.违约金、赔偿金C.违法经营的罚款D.给投资者分配的利润E.直接工资【参考答案】: CDE7.下列（）筹资方式可分为企业筹集短期资金的方式A.融资性租赁B.股票C.经营性租赁D.国内联营E.银行借款【参考答案】: CE8.企业持有货币资金的动机有（）A.控制动机B.交易动机C.预防动机D.不确定动机E.投机动机【参考答案】: BCE9.属于管理费用项目的开支有（）A.企业管理人员工资及福利费B.工会经费C.车间管理人员工资及福利费D.销售机构职工福利费E.技术转让费【参考答案】: ABDE10.下列指标计算时，仅需使用资产负债表的是（）A.流动比率B.资产负债率C.应收账款周转率D.存货周转率E.所有者权益比率【参考答案】: ABE。

财务管理形考任务四标准答案在资本预算决策中，如果一项投资的净现值为负数，则（）。

选择一项：A.应该接受该投资B.应该拒绝该投资C.需要进一步分析其他因素D.无法确定正确答案是：应该拒绝该投资1.目前，公司制是商业社会中最常见、组织形式最规范、管理关系最复杂的企业组织形式。

2.如果每年年底存款5,000元，求第5年末的价值，应该使用年金终值系数进行计算。

3.固定资产投资的“初始现金流量”概念不包括营业现金净流量。

4.与普通股股东相比，优先股股东具有优先分配股利的权利。

5.假设某公司发行了利率为8％，5年期的债券，发行费率为2％，所得税为25％，则该债券的资本成本为6.12％。

6.定额股利政策的“定额”指的是公司每年股利发放额固定。

7.如果某客户在第12天付款，购入价值为10,000元的原材料，则该客户实际支付的货款是9,800元。

8.加强负债管理，降低资产负债率是难以提高净资产收益率的途径之一。

9.企业持有现金放弃的再投资收益与现金的持有量成正比例关系。

10.在资本预算决策中，如果一项投资的净现值为负数，则应该拒绝该投资。

企业在制定或选择信用标准时，不应该考虑预计可以获得的利润这一因素。

财务活动包括投资活动、融资活动、日常财务活动和利润分配活动，是围绕公司战略与业务运营而展开的。

资本资产定价模型影响某资产必要报酬率的因素包括无风险资产报酬率、风险报酬率、该资产的风险系数和市场平均报酬率。

确定一个投资方案可行的必要条件是净现值大于0和现值指数大于1.公司融资的目的在于满足生产经营和可持续发展的需要。

影响企业加权平均资本成本大小的因素主要有资本结构、个别资本成本的高低和所得税税率（当存在债务融资时）。

常见的股利政策类型包括定额股利政策、定率股利政策、阶梯式股利政策和剩余股利政策。

企业财务管理的组织模式可以分为合一模式、分离模式、多层次、多部门模式和集团财务资源集中配置与财务公司模式。

银行借款融资的优点包括融资迅速、易于公司保守财务秘密、成本低和借款弹性较大。

财务管理实务形成性考核作业（四）（第七、八、九章）一、单项选择题（每小题5分，共50分）1.企业置存货币资金的原因主要是（ C ）。

A.满足交易性、预防性、收益性需要B.满足交易性、投机性、收益性需要C.满足交易性、预防性、投机性需要D.满足交易性、投资性、收益性需要2.（ D ）属于应收账款的机会成本。

A.对客户的资信调查费用B.收账费用C.坏账损失D.应收账款占用资金的应计利息3.在存货模式下，最佳货币资金持有量是使（ D ）之和保持最低的现金持有量。

A.机会成本与短缺成本B.短缺成本与转换成本C.机会成本与固定性转换成本D.机会成本与变动性转换成本4.下列各项中，企业制定信用标准时不予考虑的因素是（ B ）。

A.同行业竞争对手的情况B.企业自身的资信程度C.客户的资信程度D.企业承担违约风险的能力5.下列各项中，不属于信用条件构成要素的是（ D ）。

A.信用期限B.现金折扣C.折扣期限D.商业折扣6.在企业的净利润与现金流量不够稳定时，采用（ D ）对企业和股东都是有利的。

A.剩余股利政策B.固定股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加额外股利政策7.（ B ）是领取股利的权利与股票分离的日期。

A.股利宣告日B.股权登记日C.除权日D.股利支付日8.衡量企业偿付借款利息能力的指标是（ D ）。

A.现金比率 C.资产负债率 C.产权比率 D.已获利息倍数9.杜邦分析体系主要用于反映（ B ）。

A.营运能力分析B.获利能力分析C.偿债能力分析D.财务状况综合分析10.市盈率的计算公式是（ B ）。

A.每股市价/每股股利B.每股市价/每股收益C.每股股利/每股收益D.每股收益/每股市价二、多项选择题（每小题5分，共25分）1.应收账款信用条件的组成要素有（BAC ）。

A.信用期限B.现金折扣期C.现金折扣率D.商业折扣2.缺货成本指由于不能及时满足生产经营需要而给企业带来的损失，它们包括（ABCD ）。

一、单项选择题（共13题）题目1正确获得1.00分中的1.00分标记题目题干在合并情况下，由于目标公司不复存在，通常采用合并后企业集团的（）作为折现率。

选择一项：A. 加权资本成本B. 资金成本C. 个别资本成本D. 边际资本成本反馈正确答案是：加权资本成本题目2正确获得1.00分中的1.00分标记题目题干在投资项目的决策分析过程中，最重要同时也是最困难的环节之一就是评估项目的现金流量。

该现金流量是指（）。

选择一项：A. 增量现金流量B. 现金流入量C. 净现金流量D. 现金流入量反馈正确获得1.00分中的1.00分标记题目题干并购中，对目标公司价值评估中实际使用的是目标公司的（）。

选择一项：A. 债务价值B. 整体价值C. 股权价值D. 账面价值反馈正确答案是：股权价值题目4正确获得1.00分中的1.00分标记题目题干并购支付方式中，（）可以使企业集团获得税收递延支付的好处。

但需要注意的是，作为一种未来债务的承诺，采用这种方式的前提是，企业集团有着良好的资本结构和风险承荷能力。

选择一项：A. 现金支付方式B. 股票对价方式C. 杠杆收购方式D. 卖方融资方式反馈正确答案是：卖方融资方式题目5标记题目题干并购支付方式中，（）可能会稀释企业集团原有的股权控制结构与每股收益水平。

选择一项：A. 卖方融资方式B. 现金支付方式C. 股票对价方式D. 杠杆收购方式反馈正确答案是：股票对价方式题目6正确获得1.00分中的1.00分标记题目题干并购支付方式中，（）是一种最简捷、最迅速的方式，且最为那些现金拮据的目标公司所欢迎。

选择一项：A. 现金支付方式B. 股票对价方式C. 杠杆收购方式D. 卖方融资方式反馈正确答案是：现金支付方式题目7正确获得1.00分中的1.00分标记题目题干并购支付方式中，（）通常用于目标公司获利不佳，急于脱手的情况下。

选择一项：A. 股票对价方式B. 卖方融资方式C. 杠杆收购方式D. 现金支付方式反馈正确答案是：卖方融资方式题目8正确获得1.00分中的1.00分标记题目题干投资项目可行性研究报告中的“财务评价”不涉及的内容是（）。

(个人整顿,仅供参考)财务管理 作业11.甲企业平价发行5年期的企业债券,债券票面利率为8%，每六个月付息一次，到期一次偿还本金，该债券有效年利率是多少?答案：因为是平价发行,因此债券折现率等于票面利率8%,则该债券有效年利率＝（1＋8%/2)2 -1=8.１６％2. 某企业拟于5年后一次还清所欠债务10万,假定银行利息率为10%，则应从目前起每年末等额存入银行的偿债基金为多少？5年10%的年金终值系数为6.10５１答案：A===１6379．７5F (F /A ,i ,n )100000(F/A,10%,5)=1000006.1051因此，从目前起每年年末等额存入银行的偿债基金为16３79.75元3． 有一项年金前2年没有现金流入,后五年每年年末流入500万元，假设年利率是１0%，该年金的现值是多少?答案:年金的现值= P ＝500×(P/A,10%,5) ×(P ／Ｆ,10%,２) =5０0×3．7908× 0.８２64 =1５6６.3６4. 已知:Ａ、Ｂ两种证券组成证券投资组合。

Ａ证券的预期收益率的标准差是０．2，B 证券的预期收益率的标准差是0.5,A 证券收益率与B 证券收益率的协方差是0.06，则 Ａ证券收益率与B 证券收益率,的有关系数?答案:A 证券与Ｂ证券的有关系数=A 证券与B 证券的协方差/ Ａ证券的标准差×B 证券的标准差＝()6.05.02.006.0cov ,=⨯==mi m i mi σσρρρ5. 组成投资组合的证券Ａ和证券B ，其标准差分别为12％和８%。

在等百分比投资的情况下,假如两种证券的有关系数为1，该组合的标准差为10％;假如两种证券的有关系数为-1,该组合的标准差为多少?答案:两种证券等百分比投资意味着各自的投资百分比均为５０% 投资组合的标准差=12%×50%-8%×50%=2％或 当有关系数为-1的时＝2％pσ=6. 假设资本资产定价模型成立，表中的数字是相互关联的。

财务管理形成性考核册作业3、4、5参考答案（2016秋财务管理课程使用新教材和新形考册，常州开大常月琴老师、徐州开大张建伟老师、江苏开大孙凤琴老师把新形考册答案商讨如下，同学们如有问题欢迎在课程非实时讨论答疑区提出）财务管理作业31、某公司发行一种1000元面值的债券，票面利率为8%，期限为4年，每年支付一次利息，问：（1）若投资者要求的报酬率是15%,则债券价值是多少?（2）若投资者要求的报酬率下降到12%,则债券的价值是多少?下降到8%呢?每年票面利息=1000×8%=80元（1）债券发行时市场利率为15%债券的价值=票据面值的现值+每年利息的现值=80×（P/A，15%，4）+1000（P/F，15%，4）=80×2.855+1000×0.5718=800.2（元）该公司2016年计划销售收入比上年增长20%。

据历年财务数据分析，公司流动资产与流动负债随销售额同比率增减，公司现有生产能力尚未饱和。

假定该公司2016年的销售净利率和利润分配政策与上年保持一致。

预测该公司2016年外部融资需求量。

外部资金需要量△F=增加的资产-增加的自然负债-增加的留存收益其中增加的资产=增量收入×基数期敏感资产占基期销售额的百分比=（1000×20%）×（100+200+300）/1000=120（万元）增加的自然负债=（1000×20%）×（40+60）/1000=20(万元)增加的留存收益=1000×（1+20%）×10%×（1-60%）=48（万元）外部资金需要量△F=120-20-48=52（万元）3、F公司拟采用配股的方式进行融资。

假定2015年3月25日为配股除权登记日，现以公司2014年12月31日总股本5亿股为基数，拟每5股配1股。

配股价格为配股说明书公布前20个交易日公司股票收盘价平均值（10元/股）的80%，即配股价格为8元/股。

《财务管理》形成性考核册参考答案作业41.某服装厂工人的工资发放政策：每月固定工资600元，每加工一件衣服支付10元/件，本月某工人共加工200件衣服、要求计算：该服装厂应支付其多少工资。

解：600+10*200=2600（元）2.某小型企业的财务部门测定，该企业每年发生的固定成本为20万元；营销和生产部门测算其所生产的A产品（公司单一产品）单位销售价格为200元，单位变动成本为100元。

根据市场预测，A产品未来年度销售为3000件。

要求测算：该企业未来年度的预期利润是多少？解：3000*200-200000-3000*100=100000（元）3．某公司在2015年年初为产品G确定的目前利润是80万元，已知：A产品市场价格为25元，单位变动成本为10元，其分担的固定成本为30万元。

要求：根据上述测定为实现目标利润所需要完成的销售量计划、销售额计划解：设销售量计划为X件（25-10）*X-3000=80000015X=800000+30000015X=1100000X=73333.33取整数为73334件销售额为73334*25=1833350（元）4．A公司2014年的信用条件是30天内付款无现金折扣。

预计2015年的销售利润与2014年相同，仍保持30%。

现为了扩大销售，公司财务部门制定了两个方案。

方案一：信用条件为“3/10，N/30”，预计销售收入将增加4万元。

所增加的销售额中，坏账损失率为3%，客户获得现金折扣的比率为60%。

方案二：信用条件为“2/20，N/30”，预计销售收入将增加5万元。

所增加的销售收入将增加5万元。

所增加的销售额中，坏账损失率为4%，客户获得现金折扣的比率为70%要求：如果应收账款的机会成本为10%，确定上述哪个方案较优（设公司无剩余生产能力）解：方案一：信用条件变化对信用成本前收益的影响=40000*30%=12000（元）信用条件变化对应收账款机会成本的影响=40000*（1-30%）*10%=2800（元）信用条件变化对坏账损失的影响=40000*3%=1200（元）信用条件变化对现金折扣的影响=40000*60%*3%=720（元）信用条件变化对信用成本后收益的影响=12000-2800-1200-720=7280（元）方案二：信用条件变化对信用成本前收益的影响=500000*3%=15000（元）信用条件变化对应收账款机会成本的影响=50000*（1-30%）*10%=3500（元）信用条件变化对坏账损失的影响=50000*4%=2000（元）信用条件变化对现金折扣的影响=50000*70%*2%=700（元）信用条件变化对信用成本后收益的影响=15000-3500-2000-700=8800（元）所以选择方案二较优二、案例分析1.ABC公司于2XX3年成立，生产新型高尔夫球棒。