医药批发流通行业研究报告(2019年)

2019年医药行业分析报告篇一：2019年医药行业现状及发展趋势分析报告(此文档为格式，可任意修改编辑！）2019年3月正文目录一、近年医药行业回顾511医药行业运行情况512板块比较优势明显1213医药板块市场表现及估值情况13二、三医联动，推进医改进程1821医保：控费压力不减，调控将是常态1822医药：研发、流通全方位提质增效1923医疗：公立医院改革将全面推行26三、机遇挑战并存，精选细分领域和个股2831需求端变化：婴幼儿、慢性病用药有望迎来高速增长2832仿制药一致性评价+政策扶持+医保支付标准受益投资标的3333医保目录调整受益标的3434两票制将全国推行，流通领域集中度提升大势所趋35四、主要公司分析3641恩华药业3642信立泰3743长春高新3744丽珠集团3845恒瑞医药3946华东医药3947九州通4048羚锐制药4049亿帆医药41图目录图1：国内医保基金收入、支出及增速情况6图2：近年国内医药工业收入及增速情况6图3：近年国内医药工业利润及增速情况7图4：化学制药行业收入、扣非净利润及增速情况8图5：中药行业收入、扣非净利润及增速情况8图6：生物制品行业收入、扣非净利润及增速情况9图7：医疗器械行业收入、扣非净利润及增速情况10图8：医药商业行业收入、扣非净利润及增速情况11图9：医疗服务行业收入、扣非净利润及增速情况11图10：选取的上中下游不同行业收入增长情况（%）12图11：选取的上中下游不同行业利润增长情况（%）12图12：医药行业相对全部股溢价率变动情况13图13：化学制药行业2019年市场表现14图14：中药行业2019年市场表现14图15：生物制品行业2019年市场表现15图16：医疗器械行业2019年市场表现15图17：医药商业行业2019年市场表现16图18：医疗服务行业2019年市场表现16图19：医药行业近年估值情况17图20：医药板块各细分子行业2019年估值变动情况17图21：2019年公立医院收入来源27图22：平均单个医院门诊收入结构（万元）27图23：平均单个医院住院收入结构（万元）28图24：近十年国内人口结构变化情况29图25：日本上世纪60年代以来人口老龄化程度加速上升（单位：万人）30图26：全面二胎政策后婴儿出生小高峰出现32图27：仿制药参比制剂备案数量34图28：医药商业领域行业集中度不断提升36表目录表1：样本医院销售额前十药品18表2：可能进入医保目录品种及进入省级医保乙类增补目录数量19表3：企业临床试验核查撤。

2019年医药行业分析报告2019年3月目录一、行业监管 (4)1、行业主管部门 (4)2、行业主要法律法规和政策 (5)（1）主要法律法规 (5)（2）主要政策 (5)二、行业基本情况 (6)1、医药制造业基本情况 (6)2、医药行业全球市场情况 (7)3、医药行业国内市场情况 (8)4、化学制药业基本情况 (9)（1）化学制药业发展概况 (9)（2）化学制药业发展趋势 (9)（3）化学制药业的市场前景 (10)①化学药物制剂领域 (10)②化学原料药领域 (10)（4）化学制药业的竞争状况 (11)（5）化学制药业的特点 (12)①技术密集性 (12)②高资金投入 (12)③充满风险与收益 (12)④需求弹性小 (13)（6）行业主要企业情况 (13)三、影响行业发展的因素 (14)1、有利因素 (14)（1）国家产业政策的支持 (14)（2）医药市场稳步增长 (14)（3）研发能力增强带来产品质量提升 (14)2、不利因素 (15)（1）医疗行业监管制度尚不成熟 (15)（2）医保控费导致未来药品降价趋势延续 (15)（3）医药行业标准提升带来成本激增 (15)（4）环保投入增长带来运营成本增加 (15)四、行业周期、季节及区域性特征 (16)五、行业上下游的关联性 (16)1、上游行业关联性 (17)2、下游行业关联性 (18)一、行业监管1、行业主管部门我国医药行业的监管体制涉及的主要部门有：国家市场监督管理总局及国家药品监督管理局、国家卫生健康委员会、国家发展和改革委员会、国家医疗保障局和生态环境部。

各部门涉及医药行业主要监管职能如下：。

2019年医药流通零售连锁药店行业分析报告2019年5月目录一、行业主要监管机构、监管体制 (7)二、行业主要法规 (8)1、药品管理 (8)（1）《中华人民共和国药品管理法》 (8)（2）《中华人民共和国药品管理法实施条例》 (9)（3）《药品经营质量管理规范》及《实施细则》 (9)（4）《药品流通监督管理办法》 (10)（5）《处方药与非处方药分类管理办法》（试行）（局令第10号） (10)2、医疗器械管理 (11)3、经营资质管理 (11)（1）《药品经营许可证管理办法》 (11)（2）《药品经营质量管理规范认证管理办法》 (12)（3）《医疗器械经营企业许可证管理办法》 (13)（4）《食品流通许可证管理办法》 (13)4、药品定价制度 (13)三、行业主要政策 (14)1、医药卫生体制改革的相关政策 (14)（1）《关于深化医药卫生体制改革的意见》 (14)（2）《医药卫生改革近期重点实施方案（2009-2011年）》 (15)（3）《改革药品和医疗服务价格形成机制的意见》 (15)（4）中共中央关于制定国民经济和社会发展第十二个五年规划的建议 (16)（5）《关于促进健康服务业发展的若干意见》 (16)（6）《关于进一步加强婴幼儿配方乳粉质量安全工作意见》 (17)2、基本药物制度 (17)（1）《关于建立国家基本药物制度的实施意见》 (17)（2）《国家基本药物目录管理办法（暂行）》 (18)（3）《关于公布国家基本药物零售指导价格的通知》 (18)3、医药流通行业政策 (19)四、医药行业发展状况 (20)1、全球医药发展概况 (20)2、中国医药行业发展概况 (21)五、我国医药流通行业发展状况 (22)1、市场规模持续扩大 (23)2、发展水平逐步提升 (23)3、现代化水平较低、行业布局不够合理、流通秩序有待规范 .. 244、行业发展集中度较低 (24)六、我国医药零售行业发展状况 (26)1、我国医药零售行业发展状况 (26)（1）医药零售市场规模快速扩张 (26)（2）医药零售市场终端仍以医疗终端为主 (27)（3）医药零售药店数量庞大，但分布不均衡，连锁化率和集中度较低 (28)（4）盈利模式较为单一 (30)2、我国医药零售行业的竞争格局分析 (30)（1）行业整体集中度不高 (30)（2）区域性集中较明显、区域内发展水平不一 (31)3、经营模式 (31)（1）连锁门店模式 (32)（2）药房托管模式 (33)（3）网络药店模式 (33)4、盈利模式 (34)（1）商品的进销差价 (34)（2）向上游供应商收取服务费 (35)5、发展趋势 (36)（1）医药零售行业及药店面临长期发展机遇 (36)（2）乡镇零售药店市场潜力逐步释放 (36)（3）行业整合和药店连锁化是大势所趋 (37)（4）连锁直营药店将成为未来的主要经营模式 (38)（5）多元化经营的“大健康药房”是医药零售连锁企业新的经营模式之一 (39)（6）服务专业化是医药零售企业保持可持续发展的必然选择 (39)（7）信息化管理将成为主要管理手段 (39)七、进入本行业的主要壁垒 (40)1、政策壁垒 (40)2、规模及资金壁垒 (40)3、采购能力壁垒 (41)4、人力资源壁垒 (41)八、行业利润水平 (42)九、本行业与上下游行业的关联关系 (42)1、产业链情况 (42)2、产业链上各环节描述及其相互关系 (43)十、影响行业发展的有利因素和不利因素 (44)1、有利因素 (44)（1）宏观经济稳步发展，继续带动医药卫生费用的增长 (44)（2）行业主管部门政策扶持，为药店零售行业发展带来新机会 (45)（3）城镇化促进医药零售行业的发展 (46)（4）老龄化带动医药需求增长 (47)（5）慢性病患者增多和年轻化趋势，持续扩容药店零售行业市场规模 (48)（6）国民自我保健和自我诊疗意识不断增强，带动保健品需求增长和非处方药销售提升 (48)（7）政府投入加大 (49)2、不利因素 (50)（1）国内竞争加剧 (50)（2）专业人才缺乏 (50)（3）新医改政策的不确定性 (50)十一、行业主要企业简况 (51)1、老百姓大药房连锁股份有限公司 (51)2、中国海王星辰连锁药店有限公司 (52)3、云南鸿翔一心堂药业(集团)股份有限公司 (52)4、广东大参林连锁药店有限公司 (52)5、国药控股国大药房有限公司 (53)一、行业主要监管机构、监管体制目前，我国医药流通行业主管部门是卫生部、国家药监局及地方药品监督管理部门、商务部、国家发改委以及中国医药商业协会和中国医药企业管理协会等自律性组织。

2019年上半年药品流通行业运行分析及发展趋势预测2019年上半年，受国家宏观经济环境影响，药品流通行业总体运行呈现缓中趋稳的态势，销售与利润增幅继续趋缓。

行业进入转型创新、全面升级阶段，行业新常态的运行轨迹凸显，现代医药物流发展和“互联网+”模式的推广应用，带动了行业业务模式、服务模式持续创新与优化。

一、药品流通行业运行基本情况（一）药品流通行业销售增幅趋缓据统计，2019年上半年全国七大类医药商品销售总额8410亿元，比上年同期增长12.4%，增幅回落1.7个百分点。

其中，药品零售市场销售总额为1682亿元，扣除不可比因素比上年同期增长8.7%，增幅回落0.3个百分点。

（二）药品流通行业利润增幅下滑据统计，2019年上半年药品流通直报企业（1200家）主营业务收入6581亿元，同比增长12.8%，增幅回落2.1个百分点；实现利润总额108亿元，扣除不可比因素同比增长11.5%，增幅下降2.4个百分点；平均利润率为1.6%，扣除不可比因素与上年同期相比降低0.2个百分点；平均毛利率为6.4%，与上年同期相比降低0.6个百分点；平均费用率为5%,与上年同期持平。

（三）药品流通行业销售规模前百位企业位序变化批发类前百位企业上半年主营业务收入4595亿元，占全行业主营业务收入的63%，其中8家超过100亿元。

从总体来看，批发企业前十位变化不大，内部位序略有升降；前百位企业中，有5家企业新增进入前百位。

表1：2019上半年药品批发企业主营业务收入前20位排序序号企业名称1 中国医药集团总公司2 华润医药商业集团有限公司3 上海医药集团股份有限公司4 九州通医药集团股份有限公司5 广州医药有限公司6 南京医药股份有限公司7 重庆医药（集团）股份有限公司8 华东医药股份有限公司9 中国医药健康产业股份有限公司10 安徽华源医药股份有限公司11 四川科伦医药贸易有限公司12 浙江英特药业有限责任公司13 天津天士力医药营销集团有限公司14 康德乐（上海）医药有限公司15 云南省医药有限公司16 山东瑞康医药股份有限公司17 中国北京同仁堂(集团)有限责任公司18 哈药集团医药有限公司19 山东海王银河医药有限公司20 嘉事堂药业股份有限公司（四）行业资本运作情况2019年上半年，药品流通行业上市公司又添新军。

２０１９年医药行业深度分析报告目录一、政策冲击导致行业短期景气度下滑，子行业间议价能力显著变化 (3)（一）我国医药制造业增速高于GDP，但医疗费用占GDP比例远低于美国 (3)1. 人口增加及医疗需求升级推动医药制造业增速高于GDP增速 (3)2. 公立医院次均门诊费用和人均住院费用稳步提升 (3)3. 医疗卫生费用占GDP比重逐年增大，但远低于美国 (4)（二）短期政策趋紧，冲击行业景气度 (4)1. 医疗体制改革进入深水区 (4)2. 医保基金“腾笼换鸟”，带量采购势必继续扩散，影响仿制药盈利水平 (5)3. 行业监管趋严，辅助用药、重点监控目录、打击骗保等政策层出不穷 (7)4. 行业景气度短期受到政策冲击，且各子行业议价能力发生显著变化 (8)（三）行业经营数据分析：持续维持低位 (10)1. 医院终端药品增速降至历史低位，品种间分化显著加大 (10)2. 医疗机构和医院业务量增速近年保持稳定 (11)3. 医保基金筹资增速企稳，商业健康险筹资与赔付规模较快增长 (12)（四）财务数据分析：上市公司18Q3业绩同比微升环比放缓，各行业表现分化 (13)二、诸多因素引爆研发创新浪潮，医药行业长期成长空间广阔 (16)（一）人口老龄化加速，存在大量未满足的医疗健康需求 (16)（二）药审改革力度空前，意义深远 (16)1. 中办国办联合发文鼓励药械创新，具有里程碑意义 (16)2. 优先审评稳健高效，释放研发积极性 (17)3. 药品监督管理总局加入ICH，行业发展与国际接轨 (18)4. 化药注册分类改革提升创新药标准 (18)5. 建立MAH制度，激发创新热情 (19)（三）创新药赚钱效应凸显，并加速走向世界 (20)1. 医保目录动态调整，加快创新药放量节奏，国内创新药赚钱效应凸显 (20)2. 国内创新药通过申报国际临床或license out加速走向世界 (21)3. 我国研发创新正步入进入收获期 (21)（四）科创板引爆研发创新浪潮 (22)1. 科创板上市规则整体利好研发创新型药械公司及创新服务产业链 (22)2. 生物制品、高端化药和医疗器械类公司有望率先登陆 (22)3. 主板创新服务产业链相关标的有望重塑估值 (23)（五）药械创新水平与国际巨头仍有较大差距，未来发展空间广阔 (24)1. 我国创新药研发靶点、数量和进展整体未及世界领先水平 (24)2. 我国医疗器械公司市场份额远低于国际巨头，同类产品技术参数亦存在差距 (24)三、行业面临的问题及建议 (27)（一）现存问题分析 (27)1. 医药企业多而不强，同质化竞争严重 (27)2. 研发创新能力与国外相比仍存在较大差距 (27)3. 辅助用药存在滥用，挤占医保基金对创新药的支付空间 (27)（二）建议及对策 (28)1. 加大深化改革力度，提升行业集中度 (28)2. 加大创新扶持力度，严格专利保护制度 (28)3. 加快建立辅助用药目录，重点监控使用情况 (28)四、医药行业在资本市场中的发展情况 (29)（一）当前共近300家医药上市公司，占比A股总市值约7% (29)（二）医药板块表现情况 (29)1. 年初至今板块表现好于沪深300，估值处于历史中等偏低位置 (29)2. 年初至今板块表现处于中游位置 (31)3. 国际对比 (31)（三）主动公募18Q4医药持仓比重和集中度有所下降 (34)1. 18Q4主动/非债基金医药股持仓占比下降 (34)2. 重仓股集中度有所下降，持有结构变化主要受带量采购影响 (34)五、投资策略及组合表现 (36)（一）坚持自下而上，精选优质赛道龙头 (36)1. 看好创新药械及创新服务产业链 (36)2. 看好社会办医在医疗服务领域的发展 (36)3. 看好OTC板块龙头 (36)4. 看好医药流通受益于“两票制”影响消退 (36)六、风险提示 (38)一、政策冲击导致行业短期景气度下滑，子行业间议价能力显著变化（一）我国医药制造业增速高于GDP，但医疗费用占GDP比例远低于美国1. 人口增加及医疗需求升级推动医药制造业增速高于GDP增速近10年来，我国人民物质生活的改善，带动了持续不断的医疗升级需求，医药行业一直保持快于GDP增速的增长。

国内药品流通研究分析报告国内药品流通研究分析报告一、背景药品流通是药品从生产企业到终端患者手中的生产、仓储、运输、销售等环节，是保障人民用药安全、加强药品质量监管、提高药品管理水平的关键环节。

近年来，随着我国药品产业的快速发展，药品流通体系不断完善，但也面临着一些困难和问题，如分销环节的乱象、流通价格的不稳定、黑市药品的泛滥等。

因此，本文旨在对国内药品流通进行研究，分析其现状和问题，并提出相应的对策和建议，以促进药品流通的健康发展。

二、现状分析1.市场规模据统计，2019年我国药品流通市场规模达到3.2万亿元，同比增长8.8%。

其中，大型连锁药店、在线药店、社区药店等新型销售渠道的发展使得药品流通市场呈现出多元化的趋势。

2.流通环节目前，我国药品流通环节主要包括生产企业、批发企业、零售企业和医院等。

其中，批发企业作为中间环节，是药品从生产企业到零售企业的中转站，目前我国批发企业数量众多，分散经营，行业规范程度不高，存在着价格不透明、违规销售等问题。

零售企业则主要包括药店和超市等，近年来，根据国家政策的要求，零售和母婴店在药品处方外流方面做了非常大的努力，社区药房、一件代发药店也开始崭露头角。

同时，随着互联网技术的飞速发展，在线销售药品的新型业态开始崛起。

3.主要问题我国药品流通存在着一些重要问题。

一方面，分销环节存在乱象，价格透明度不足，药品流通成本高，中间环节利润过高等问题；另一方面，黑市药品、假药、封顶价药品等问题也严重影响着药品流通与消费者用药安全。

三、对策建议为推进国内药品流通的健康发展，应采取以下对策：1. 建立全国一体化的药品流通市场，统一价格标准，规范市场秩序，降低流通成本。

2. 完善药品流通监管，加强对流通企业的资质和经营行为审核，打击假药、黑市药品等违规行为，保护消费者用药安全。

3. 利用互联网和大数据等技术，促进药品流通信息透明化，提高消费者对药品的知情权和选择权，增强药品市场竞争力。

医药流通行业调研报告介绍医药流通行业是指将制药企业生产的药品分发至医院、药店、诊所等终端用户的过程。

随着人口老龄化和医疗需求的增加，医药流通行业在中国的发展日益迅速。

本篇报告将深入探讨医药流通行业的现状、面临的挑战以及未来的发展趋势。

现状医药市场的规模和增长中国是全球最大的医药市场之一，据统计，2019年医药市场规模达到了5.2万亿元人民币。

预计到2023年，医药市场规模将达到8.4万亿元人民币，年复合增长率为8%左右。

这一增长主要受到人口老龄化、疾病负担增加以及收入水平提高的影响。

医药流通行业的市场份额医药流通行业在整个医药产业链中扮演着重要角色，其市场份额约占整个医药市场的60%左右。

在医药流通行业中，制药企业、批发企业和零售企业是三大主要角色，分别占据市场份额的35%、30%和25%左右。

医药流通行业的现有模式目前，医药流通行业主要采用的是传统的分销模式。

制药企业将药品送至批发企业，批发企业再将药品分发至零售企业，最终到达终端用户手中。

这种模式存在一些问题，例如中间环节的利润过高、配送效率低下等等。

面临的挑战新冠疫情的冲击新冠疫情对医药流通行业造成了一定冲击。

封城、封村的举措导致了物流运输不畅，进一步影响了药品的配送。

此外，新冠疫苗的研发和生产也给医药流通行业带来了一定的挑战。

行业监管的加强为了保障医药品质，中国政府一直在加强对医药流通行业的监管力度。

这一方面增加了企业的成本，另一方面也提高了行业门槛。

例如，企业需要取得GSP 认证以保证药品的质量和安全。

中间环节的利润过高医药流通行业存在着中间环节的利润过高的问题。

由于制药企业与终端用户之间存在多层中间商，每个环节都需要获得一定的利润，导致了药品的价格居高不下。

这一问题也是医药流通行业需要解决的难题之一。

发展趋势电子商务的发展随着互联网的普及，电子商务在医药流通行业中的应用越来越广泛。

越来越多的医药企业开始在电子商务平台上销售药品，实现了与终端用户的直接对接，缩短了流通环节，提高了效率。

医药流通行业分析报告医药流通行业作为卫生行业中重要的一环, 其在整个医药产业链中起着举足轻重的作用。

本文将从定义、行业分类、特点、产业链、发展历程、行业政策文件及其主要内容、经济环境、社会环境、技术环境、发展驱动因素、行业现状、行业痛点、行业发展建议、行业发展趋势前景、竞争格局、代表企业、产业链描述、SWTO分析以及行业集中度等多个方面进行分析。

一、定义医药流通行业是指在医疗卫生和药品生产销售之间, 提供一种“桥梁”作用的服务业。

主要销售药品、医疗器械，并提供医院和药店配送、仓储、维修和信息等服务，同时开展终端客户服务和医疗技术支持。

二、行业分类医药流通行业主要分为以下三类：1. 医药商业流通：指药品进入医院或药店的流通环节，包括：药品采购、储存、配送等活动；2. 医药零售流通：指终端消费者购买药品的流通环节，包括：药品零售、咨询、服务等；3. 医药生产流通：指药品生产企业向市场推广销售药品的流通环节。

三、特点1. 产业门槛较高：医药流通行业涉及药品销售、仓储、配送、药品安全管理等多个环节，因此需要具备较高的技术和资金实力；2. 运作稳定性强：医药流通是一个稳定的行业，市场需求稳定，行业竞争格局相对稳定；3. 补贴政策较多：医药流通部门的药品采购与销售环节涉及到重要的政策支持，如医药保障制度的医保政策、政府补贴等，因此产业的稳定性和可持续性得到了很好的保障。

四、产业链医药流通行业的产业链从上游生产环节到下游零售环节都有所涉及，主要包括以下环节：药品生产、药品采购、药品仓储、药品配送、医药经销商、药店零售。

五、发展历程20世纪80年代末-90年代初，国外巨头药品批发商开发了仓库式货架式商品储存，建立中古道路物流运输体系和信息管理系统。

之后随着国内医疗保障体系的不断健全，医药流通行业开始迅速发展，而在此基础上，随着外资的进入和技术的进步，医药流通的市场化程度不断提高，呈现出多元化、精细化、信息化发展态势。

医药流通行业调研报告医药流通是指医药产品从生产企业流向医疗机构和终端患者的供应链过程，涵盖了药品的采购、配送、储存、销售等环节。

医药流通行业是连接医药生产和医疗机构的重要一环，对于保障药品的正常供应、提高医疗服务质量具有重要意义。

近年来，我国医药流通行业呈现出快速发展的趋势。

根据相关数据显示，2019年，我国医药流通行业的总规模达到了3.2万亿元，同比增长了11%。

其中，药品批发企业的规模约占总规模的90%以上。

随着我国人口老龄化的加剧和医疗服务需求的增长，医药流通行业的发展潜力巨大。

一方面，医药流通行业的发展得益于我国医疗体制改革的推进。

近年来，我国医疗改革不断深化，医疗服务供给侧结构性改革取得了显著成效。

作为医疗体系的重要支撑，医药流通行业的发展迎来了新机遇。

此外，我国医疗卫生服务体系正在转型升级，医药流通行业也将面临更多的改革与创新机遇。

另一方面，医药流通行业的发展也面临一些挑战。

首先，行业内存在一定程度的价格竞争和低价竞购现象，这对于企业利润的保障带来了一定压力。

其次，医药产品的流通环节涉及到多个环节和多个主体，如何协调各个环节和主体之间的关系，提高整个供应链的效率和透明度是一个亟待解决的问题。

此外，医药产品的安全问题也需要得到高度重视，加强药品质量监管是行业发展的重要保障。

为解决这些问题，医药流通行业需要加强自身的创新能力和管理水平。

首先，加强与医疗机构间的合作与沟通，通过信息共享、协同创新等方式，提高供应链的效率和质量。

其次，加强对药品质量的监管，建立完善的溯源系统，确保药品的质量和安全性。

此外，医药流通企业还应加强对员工的培训和管理，提高整体的服务水平和专业素质。

综上所述，我国医药流通行业发展潜力巨大，但也面临一些挑战。

只有通过加强创新能力和管理水平，优化供应链，提高医药产品的质量和安全性，才能实现医药流通行业可持续发展。

医药流通行业现状及发展趋势分析报告医药流通行业是指将医药产品从生产企业经过加工、整理、运输等环节，最终流通到医疗机构和终端用户手中的过程。

近年来，随着社会经济的快速发展和居民收入水平的提高，人们对健康的重视程度不断增加，医药产品的消费需求也呈现出快速增长的态势。

本报告将对医药流通行业的现状及发展趋势进行分析。

一、医药流通行业现状1. 市场规模不断扩大：医药流通行业是我国医药产业链中非常重要的一环，近几年来市场规模呈现持续扩大的趋势。

根据统计数据显示，2019年我国医药流通市场规模达到了1.8万亿元人民币，同比增长8.3%。

2. 经营模式多样化：目前，医药流通企业的经营模式呈现多样化的趋势，包括批发零售、仓储物流、代理经销等多种形式。

其中，批发零售是医药流通企业的主要经营方式，在市场份额中占据较大的比例。

3. 企业竞争激烈：由于医药流通市场的前景广阔，企业竞争愈发激烈。

大型国有企业、民营企业、外资企业等众多企业纷纷进入医药流通市场，市场竞争格局逐渐形成。

同时，由于行业准入门槛相对较低，也吸引了一些非正规企业的涌入，导致市场乱象丛生，对正规企业形成一定程度的冲击。

二、医药流通行业发展趋势1. 电子商务与互联网医药：随着电子商务的兴起和互联网技术的发展，医药流通行业也逐渐迎来了线上线下融合的发展模式。

目前，许多医药流通企业纷纷开展电商业务，提供在线销售服务，并通过互联网技术实现供应链的信息化管理。

2. 供应链整合与服务升级：面对医药行业的复杂性和多样化需求，医药流通企业将加强供应链整合，在物流、仓储、配送等方面提供更加高效、快捷的服务。

同时，还将注重提升终端客户的体验，通过提供优质服务、个性化推荐等方式增强客户黏性。

3. 降低成本与提高效率：医药流通行业面临着物流成本高、效率低等问题，为此，企业将通过技术创新、流程优化等手段降低运营成本，提高物流效率。

例如，通过引入物流管理系统、自动化设备等，提升仓储和物流作业效率，从而实现成本的降低。

行业研究·深度报告2021年1月25日[Table_Title1]生物医药行业之流通批发篇——三重职能并举，借力银行提质增效■行业运行相对平稳，企业具备销售、配送、垫资三项职能。

医药流通批发行业下游需求呈现明显刚性，2019年我国医药商品销售总额2.34万亿元，同比增长8.6%。

2020年，医院渠道受疫情影响销售萎缩，或带动总销售下滑，但长期看仍会稳健增长。

流通批发企业具备销售、配送、垫资三项职能，难以替代。

其中，现阶段我国药品销售约7成是医院渠道，流通批发企业深嵌药品销售环节，拥有进院资质是流通企业竞争力的重要体现。

■医改带来行业竞争压力加大，但其冲击正边际减弱。

医药流通批发行业发展短期内主要受政策调整影响较大，特别是零加成、带量采购、两票制等来自公立医院渠道侧的改革，将带来行业利润空间压缩、集中度提升、客户结构调整等诸多影响。

考虑上述政策调整已有一段时间，其边际影响正在减弱。

■行业集中度持续提升，国有、民营、第三方物流各有优势。

全国医药流通批发企业有 1.3~1.4万家，呈现数量多、规模小的特征，行业集中度存在持续提升动力。

全国范围内，医药流通行业基本形成了“4全国性+N区域性”的竞争格局；单一区域内，部分深耕当地、在医院配送方面有“强大拿标”能力的企业仍不容小觑。

■银行业务建议。

（招商银行各部如需本部分请参照文末方式联系研究院）■风险提示：建议同时关注行业风险与业务风险。

建议关注应收账款管理不当，流通批发企业出现经营困难这一主要风险，同时关注上下游企业不配合，金融机构供应链融资业务推进困难情况。

张晏铭行业研究员行业及区域研究所：*************：****************************王海量行业研究员行业及区域研究所：*************：**************************相关研究报告《行业深度|医药：零售药店篇—借集中度提升机遇，以并购为抓手深化药店综合经营》2020.4.23《公司深度|大参林：具备中长期竞争优势，关注扩张期资金需求》2020.11.23《行业跟踪|医药：医药零售篇—天时回暖酿春光，药店渠道有望率先复苏》2020.12.1目录1．药品需求稳定，流通兼具配送、垫资、销售三职能 (1)1.1药品销售增长稳健，流通现以批发企业销往医疗机构为主 (1)1.2批发企业深嵌“销售”环节，且具备“配送+垫资”属性 (3)2．医改带来行业竞争压力加大，但其冲击正边际减弱 (5)3．行业集中度持续提升，国有、民营、第三方物流各有优势 (7)3.1行业初步形成“4+N”竞争格局，集中度将进一步提升 (7)3.2行业存在一定壁垒，国有、民营、第三方物流各有优势 (9)4．业务建议与案例回顾 (13)5．风险提示 (14)应收账款管理不当，流通批发企业出现经营困难 (14)上下游企业不配合，金融机构供应链融资业务推进困难 (14)图目录图1中国药品流通行业销售总额（亿元，%） (1)图2：药品流通占第三产业增加值比重（%） (1)图3：人均GDP和城镇居民人均可支配收入（元） (1)图4：中国60岁以上人口占比（%） (1)图5：流通批发企业商业运营模式 (2)图6：药品批发企业盈利来源 (3)图7：药品进入医院的一般流程 (3)图8：两票制前后药品流通渠道示意图 (6)图9：中国医药流通批发企业数量（万家） (7)图10药品批发行业集中度（%） (8)图11：药品批发各企业物流中心面积占比（%） (8)图12：医药批发各企业自有配送车辆占比（%） (8)图13：医药批发各企业自有物流网点占比（%） (8)图14：药品批发TOP4企业营业收入领先（亿元） (9)图15：区域性龙头各项指标短期内难以实现赶超 (9)图16：医院在限定名额时倾向于全国/区域龙头 (9)图17：部分地区仍现“强大拿标”能力当地企业 (9)图18：各类型批发企业竞争力情况 (10)表目录表 1：中国医药流通批发行业重要政策及影响 (5)表 2：医药流通批发样本企业2019年基本情况（亿元，%，天） (12)1．药品需求稳定，流通兼具配送、垫资、销售三职能医药流通是指连接上游医药生产企业和下游经销商以及终端客户，通过流通过程中的交易差价及提供增值服务获取利润的经营活动，主要是从上游厂家采购货物，然后批发给下游经销商，或直接出售给医院、药店等零售终端客户的药品流通过程。

医药流通报告一、市场现状据统计，2019年我国医药市场规模已达到5.8万亿元。

其中，药品流通市场规模已经突破2.3万亿元，药品流通行业已成为医药产业链中不可或缺的一个环节。

目前我国医药流通市场呈现出以下几个特点：1. 零售药店和互联网销售的兴起。

随着社会对医药安全的关注度增加，以及互联网技术的普及，越来越多的消费者开始选择在零售药店或者在互联网上购买药品。

2. 医药电商表现突出。

2019年，医药电商市场规模已经超过300亿元，其中，京东、阿里健康等大型电商平台表现尤为突出。

3. 服务水平提升。

为了保证医药供应链的可追溯性，越来越多的医药企业开始引入信息化等现代化管理手段，同时，也积极协助各级医疗机构加强药品质量检测和监督管理工作。

二、存在的问题尽管我国医药流通市场规模逐年扩大，但是由于市场监管难度较大，市场经营者普遍存在以下几个问题：1. 假冒伪劣问题严重。

由于医药流通市场环节多、产业链长，容易出现中间渠道商夹击、价格过高等情况，从而导致假冒伪劣产品泛滥。

2. 医药价格虚高。

在我国，医保报销比例偏低，很多消费者不得不自掏腰包购买药品，往往会面临高价药品的选择问题。

而市场上滥竽充数的中间商也会在药品流通环节上搭售药品或涨价，从而抬高药品价格。

3. 管理机制不完善。

目前我国医药流通市场监管仍存在诸多漏洞，监管不到位、监管不严等现象依然存在。

同时，针对医药流通领域中的一些新型违法行为，监管机构也需要不断补充完善相应法律法规。

三、未来趋势面对日益成熟的医药流通市场，未来趋势如下：1. 医药电商将迎来新发展。

随着新型病毒的全球爆发，不少药品、医疗器械等已经成为很多人的刚需，未来医药电商将会迎来更加新的发展机遇。

2. 关注医药品质。

在消费者安全性问题日益被重视的情况下，更多的消费者将会关注药品质量，未来医药流通行业需要推进药品可追溯等相关工作，提升药品质量近一步。

3. 深度研究疫情背景下产业趋势。

随着新型冠状病毒的全球爆发，医药流通行业除了关注发展趋势，也需要深入研究疫情背景下的行业变化和可能出现的新市场机会。