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2015cpa财管真题

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2014 年末
货币资金
300
应收账款
800
存货
750
长期股权投资
500
固定资产
3650
资产总计
6000
应付账款
1500
长期借款
1500
股东权益
3000
负债及股东权益总计
6000
利润表项目
2014 年度
营业收入
10000
减：营业成本
6000
税金及附加
320
管理费用
2000
财务费用
80
加：投资收益
50
利润总额
A.XR 曲线 B.X、Y 点 C.RY 曲线 D.XRY 曲线 4.甲公司采用固定股利支付率政策，股利支付率 50%，2014 年，甲公司每股收益 2 元，预期 可持续增长率 4%，股权资本成本 12%，期末每股净资产 10 元，没有优先股，2014 年末甲公 司的本期市净率为（ ）。 A.1.20 B.1.25 C.1.30 D.1.35 5.在设备更换不改变生产能力且新旧设备未来使用年限不同的情况下，固定资产更新决策应 选择的方法是（ ）。
择正确的得分，不答、错答、漏答均不得分。）
1.为防止经营者背离股东目标，股东可以采取的措施有（ ）。
A.给予经营者股票期权奖励
B.对经营者实行固定年薪制
C.要求经营者定期披露信息
D.聘请注册会计师审计财务报告
2.甲公司目前没有上市债券，在采用可比公司法测算公司的债务资本成本时，选择的可比公
司应具有的特征有（ ）。
A.与甲公司商业模式类似
B.与甲公司在同一行业
C.拥有可上市交易的长期债券
D.与甲公司在同一生命周期阶段
3.相对普通股而言，下列各项中，属于优先股特殊性的有（ ）。
A.当公司破产清算时，优先股股东优先于普通股股东求偿
B.当公司分配利润时，优先股股息优先于普通股股利支付
C.当公司选举董事会成员时，优先股股东优先于普通股股东当选
D.当公司决定合并、分立时，优先股股东表决权优先于普通股股东
4.假设其他因素不变，下列各项中会引起欧式看跌期权价值增加的有（ ）。
A.到期期限延长
B.执行价格提高
C.无风险利率增加
D.股价波动率加大 5.甲公司盈利稳定，有多余现金，拟进行股票回购用于将来奖励本公司职工，在其他条件不 变的情况下，股票回购产生的影响有（ ）。 A.每股收益提高 B.每股面额下降 C.资本结构变化 D.自由现金流减少 6.下列各项中，属于企业长期借款合同一般性保护条款的有（ ）。 A.限制企业租入固定资产的规模 B.限制企业股权再融资 C.限制企业高级职员的薪金和奖金总额 D.限制企业增加具有优先求偿权的其他长期债务 7.与作业基础成本计算制度相比，产量基础成本计算制度存在的局限性有（ ）。 A.间接成本集合缺乏同质性 B.成本计算过于复杂 C.容易夸大高产量产品的成本 D.成本分配基础与间接成本集合之间缺乏因果联系 8.甲部门是一个标准成本中心，下列成本差异中，属于甲部门责任的有（ ）。 A.作业计划不当造成的人工效率差异 B.操作失误造成的材料数量差异 C.生产设备闲置造成的固定制造费用闲置能量差异 D.由于采购材料质量缺陷导致工人多用工时造成的变动制造费用效率差异 9.某企业生产经营的产品品种繁多，间接成本比重较高，成本会计人员试图推动该企业采用 作业成本法计算产品成本，下列理由中适合用于说服管理层的有（ ）。 A.通过作业管理可以提高成本控制水平 B.使用作业成本信息有利于价值链分析 C.使用作业成本法可提高成本分配准确性 D.使用作业成本信息可以提高经营决策质量 10.编制生产预算中的“预计生产量”项目时，需要考虑的因素有（ ）。 A.预计材料采购量 B.预计销售量 C.预计期初产成品存货 D.预计期末产成品存货 11.在使用平衡计分卡进行企业业绩评价时，需要处理几个平衡，下列各项中，正确的有 （ ）。 A.财务评价指标与非财务评价指标的平衡 B.外部评价指标与内部评价指标的平衡 C.定期评价指标与非定期评价指标的平衡 D.成果评价指标与驱动因素评价指标的平衡 12.（该知识点教材已删除）下列关于上市公司市场增加值业绩评价指标的说法中，正确的 有（ ）。 A.市场增加值等价于金融市场对公司净现值的估计 B.市场增加值不能反映投资者对公司风险的判断 C.市场增加值便于外部投资者评价公司的管理业绩
A.折现回收期法 B.净现值法 C.平均年成本法 D.内含报酬率法 6.在信息不对称和逆向选择的情况下，根据优序融资理论，选择融资方式的先后顺序应该是 （ ）。 A.普通股、优先股、可转换债券、公司债券 B.普通股、可转换债券、优先股、公司债券 C.公司债券、可转换债券、优先股、普通股 D.公司债券、优先股、可转换债券、普通股 7.在净利润和市盈率不变的情况下，公司实行股票反分割导致的结果是（ ）。 A.每股收益上升 B.每股面额下降 C.每股市价下降 D.每股净资产不变 8.下列关于认股权证与股票看涨期权共同点的说法中，正确的是（ ）。 A.两者行权后均会稀释每股价格 B.两者均有固定的行权价格 C.两者行权后均会稀释每股收益 D.两者行权时买入的股票均来自二级市场 9.甲公司是制造业企业，生产 W 产品，生产工人每月工作 22 天，每天工作 8 小时，平均月 薪 6600 元，该产品的直接加工必要时间每件 1.5 小时，正常工间休息和设备调整等非生产 时间每件 0.1 小时，正常的废品率 4%，单位产品直接人工标准成本是（ ）元。 A.56.25 B.58.5 C.62.4 D.62.5 10.甲公司本月发生固定制造费用 15800 元，实际产量 1000 件，实际工时 1200 小时。企业 生产能量 1500 小时，每件产品标准工时 1 小时，固定制造费用标准分配率 10 元/小时，固 定制造费用耗费差异是（ ）。 A.不利差异 800 元 B.不利差异 2000 元 C.不利差异 3000 元 D.不利差异 5000 元 11.下列各项成本费用中，属于酌量性固定成本的是（ ）。 A.运输车辆保险费 B.广告费 C.生产部门管理人员工资 D.行政部门耗用的水电费 12.甲公司生产产品所需某种原料的需求量不稳定，为保障产品生产的原料供应，需要设置 保险储备，确定合理保险储备量的判断依据是（ ）。 A.缺货成本与保险储备成本之和最小 B.缺货成本与保险储备成本之差最大 C.边际保险储备成本大于边际缺货成本
收入保持稳定的百分比关系。
要求：
（1）编制甲公司 2014 年的管理用财务报表（提示：按照各种损益的适用税率计算应分担的
所得税，结果填入下方表格中，不用列出计算过程）。
单位：万元
管理用财务报表项目
2014 年
经营性资产总计 经营性负债总计 净经营资产总计 金融负债 金融资产 净负债 股东权益 净负债及股东权益总计 税前经营利润 减：经营利润所得税 税后经营净利润 利息费用 减：利息费用抵税 税后利息费用 净利润 （2）假设甲公司目前已达到稳定状态，经营效率和财务政策保持不变，且不增发新股和回 购股票，可以按照目前的利率水平在需要的时候取得借款，不变的营业净利率可以涵盖不断 增加的负债利息。计算甲公司 2015 年的可持续增长率。 （3）假设甲公司 2015 年销售增长率为 25%，营业净利率与 2014 年相同，在 2014 年年末金 融资产都可动用的情况下，用销售百分比法预测 2015 年的外部融资额。 （4）从经营效率和财务政策是否变化角度，回答上年可持续增长率、本年可持续增长率和 本年实际增长率之间的联系。 2.（本小题 8 分。） 甲公司股票当前每股市价 40 元，6 个月以后股价有两种可能：上升 25%或下降 20%，市场上 有两种以该股票为标的资产的期权：看涨期权和看跌期权。每份看涨期权可买入 1 股股票， 每份看跌期权可卖出 1 股股票，两种期权执行价格均为 45 元，到期时间均为 6 个月，期权 到期前，甲公司不派发现金股利，半年无风险利率为 2%。 要求： （1）利用风险中性原理，计算看涨期权的股价上行时到期日价值、上行概率及期权价值； 利用看涨期权——看跌期权平价定理，计算看跌期权的期权价值。 （2）假设目前市场上每份看涨期权价格 2.5 元，每份看跌期权价格 6.5 元，投资者同时卖 出 1 份看涨期权和 1 份看跌期权，计算确保该组合不亏损的股票价格区间，如果 6 个月后标 的股票价格实际上涨 20%，计算该组合的净损益。（注：计算股票价格区间和组合净损益时， 均不考虑期权价格的货币时间价值） 3.（本小题 8 分。） 甲公司是一家机械制造企业，只生产销售一种产品，生产过程分为两个步骤，第一步骤产出 的半成品直接转入第二步骤继续加工，每件半成品加工成一件产成品。产品成本计算采用逐 步综合结转分步法，月末完工产品和在产品之间采用约当产量法（假设在产品存货发出采用 加权平均法）分配生产成本。 第一步骤耗用的原材料在生产开工时一次投入，其他成本费用陆续发生；第二步骤除耗用第 一步骤半成品外，还需要追加其他材料，追加材料及其他成本费用陆续发生，第一步骤和第 二步骤月末在产品完工程度均为本步骤的 50%。 2015 年 6 月的成本核算资料如下： （1）月初在产品成本（单位：元）
计算过程。）
1.（本小题 8 分，可以选用中文或英文解答，如使用英文解答，需全部使用英文，答题正确
的，增加 5 分，本小题最高得分为 13 分。）
甲公司是一家制造业企业，为做好财务计划，甲公司管理层拟采用管理用财务报表进行分析，
相关资料如下：
（1）甲公司 2014 年的主要财务报表数据。
单位：万元
资产负债表项目
B.如果中间产品存在完全竞争市场，理想的转移价格是市场价格
C.按变动成本加固定费制定转移价格，适用于最终产品市场需求稳定的情况
D.按全部成本加成制定转移价格，只适用于无法采用其他形式转移价格时
二、多项选择题（本题型共 12 小题，每小题 2 分，共 24 分。每小题均有多个正确答案，请
从每小题的备选答案中选出你认为正确的答案，用鼠标点击相应的选项。每小题所有答案选

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2015注册会计师《财务成本管理》全真机考试题及答案(4)

2015注册会计师《财务成本管理》全真机考试题及答案(4)

2015注会《财务成本管理》全真机考试题及答案(4)—、单项选择题(本题型共25小题，每小题1分，共25分。

每小题只有一个正确答案，请从每小题的备选答案中选出一个你认为正确的答案。

) 1 下列有关财务管理原则的说法不正确的是( )。

A.风险一报酬权衡原则认为高收益的投资机会必然伴随巨大的风险 B.投资分散化原则认为投资组合能降低风险 C.如果资本市场完全有效，则可以通过人为地改变会计方法提高企业价值 D.货币时间价值原则的一个重要应用是“早收晚付”观念 参考答案：C 参考解析：如果资本市场完全有效，股票的市场价格反映了所有可获得的信息，而且面对新信息完全能迅速地作出调整，股价可以综合反映公司的业绩，人为地改变会计方法对企业价值的提高毫无用处。

所以，选项C的说法不正确。

2 下列关于认股权证筹资的表述中，正确的是()。

A.认股权证的执行价格，一般比发行时的股价低20%至30% B.认股权证筹资的灵活性较大 C.认股权证的发行人主要是有实力的大公司 D.发行附有认股权证的债券，认股权证筹资可以降低相应债券的利率 参考答案：D 参考解析：认股权证的执行价格，一般比发行时的股价高出20%至30%,所以选项A的说法不正确。

认股权证筹资的缺点之一是灵活性较少，所以选项B的说法不正确。

认股权证的发行人主要是高速增长的小公司，所以选项C的说法不正确。

认股权证筹资的主要优点是可以降低相应债券的利率(主要是因为认股权证行权之后可以获得股票投资收益)，所以选项D的说法正确。

3 大多数公司在计算加权平均资本成本时，采用的权重是( )。

A.按照账面价值加权计量的资本结构 B.按实际市场价值加权计量的资本结构 C.按目标市场价值计量的目标资本结构 D.按平均市场价值计量的目标资本结构 参考答案：D 参考解析：加权平均资本成本是公司未来融资的加权平均成本。

计算企业的加权平均资本成本时有三种加权方案可供选择.即账面价值加权、实际市场价值加权和目标资本结构加权。

注册会计师财务成本管理2015年真题及答案解析

注册会计师财务成本管理2015年真题及答案解析

注册会计师财务成本管理2015年真题及答案解析(1/14)单项选择题第1题下列各项成本费用中，属于酌量性固定成本的是______。

A.广告费B.运输车辆保险费C.行政部门耗用水费D.生产部门管理人员工资下一题(2/14)单项选择题第2题下列各项中，属于货币市场工具的是______。

A.优先股B.可转换债券C.银行长期货款D.银行承兑汇票上一题下一题(3/14)单项选择题第3题在净利润和市盈率不变的情况下，公司实行股票反分割导致的结果是______。

A.每股面额下降B.每股收益上升C.每股净资产不变D.每股市价下降上一题下一题(4/14)单项选择题第4题在设备更换不改变生产能力，且新旧设备未来使用年限不同的情况下，固定资产更新决策应选择的方法是______。

A.净现值法B.折现回收期法C.内含报酬率法D.平均年成本法上一题下一题(5/14)单项选择题第5题甲公司生产产品所需某种材料需求不稳定，为保障原料的供应，现设置保险储备，保险储备量所依据的是______。

A.缺货成本与保险储备成本之和最小B.缺货成本与保险储备成本之差最大C.边际保险储备成本小于边际缺货成本D.边际保险储备成本大于边际缺货成本上一题下一题(6/14)单项选择题第6题在信息不对称和逆向选择的情况下，根据优序融资理论，选择融资方式的先后顺序应该是______。

A.普通股、优先股、可转换债券、公司债券B.普通股、可转换债券、优先股、公司债券C.公司债券、优先股、可转换债券、普通股D.公司债券、可转换债券、优先股、普通股上一题下一题(7/14)单项选择题第7题甲公司采用固定股利支付率政策，股利支付率50%。

2014年甲公司每股收益2元，预期可持续增长率4%，股权资本成本12%，期末每股净资产10元，没有优先股。

2014年末甲公司的本期市净率为______。

A.1.25%B.1.20%C.1.35%D.1.30%上一题下一题(8/14)单项选择题第8题销售百分比法是预测企业未来融资需求的一种方法。

2015年注册会计师全国统一考试《财务成本管理》真题及详解【圣才出品】

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2015年注册会计师全国统一考试《财务成本管理》真题及详解一、单项选择题（本题型共14小题，每小题1.5分，共21分。

每小题只有一个正确答案，请从每小题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案。

）1．甲公司生产产品所需某种材料需求量不稳定，为保障产品生产的原料供应，需要设置保险储备。

确定合理保险储备量的判断依据是（）。

A．缺货成本与保险储备成本之差最大B．缺货成本与保险储备成本之和最小C．边际保险储备成本大于边际缺货成本D．边际保险储备成本小于边际缺货成本【答案】B【解析】建立保险储备，可以使企业避免缺货或供应中断造成的损失，但存货平均储备量加大却会使储备成本升高。

研究保险储备的目的，就是要找出合理的保险储备量，使缺货或供应中断损失和储备成本之和最小。

2．在信息不对称和逆向选择的情况下，根据优序融资理论，选择融资方式的先后顺序应该是（）。

A．普通股、可转换债券、优先股、公司债券B．普通股、优先股、可转换债券、公司债券C．公司债券、可转换债券、优先股、普通股D．公司债券、优先股、可转换债券、普通股【答案】C【解析】优序融资理论的观点是，考虑信息不对称和逆向选择的问题，管理者偏好首选内源融资，其次会选择债务融资，最后选择股权融资。

企业在筹集资本的过程中，遵循着先内源融资后外源融资的基本顺序。

在需要外源融资时，按照风险程度的差异，优先考虑债权融资（先普通债券后可转换债券），不足时再考虑权益融资。

故C项符合题意。

3．甲公司采用固定股利支付率政策，股利支付率为50％。

2014年甲公司每股收益2元，预期可持续增长率4％，股权资本成本为12％，期末每股净资产10元，没有优先股。

2014年末甲公司的本期市净率为（）。

A．1.20B．1.25C．1.30D．1.35【答案】C【解析】由题意可得，2014年末甲公司的本期市净率＝股东权益收益率0×股利支付率×（1＋增长率）/（股权成本－增长率）＝2÷10×100％×50％×（1＋4％）/（12％－4％）＝1.30。

注会财管(2015)第13章 配套习题(附答案)

注会财管(2015)第13章 配套习题(附答案)

第十三章混合筹资与租赁一、单项选择题1.下列关于发行优先股的相关规定错误的是（）。

A.上市公司可以发行可转换为普通股的优先股B.非公开发行每次发行对象不得超过200人且相同条款优先股发行对象累计不得超过200人C.优先股发行后可以申请上市交易或转让D.在有可分配税后利润的情况下必须向优先股股东分配股息2.若公司发行附带认股权证的债券，相比一般债券利率8%，它可以降低利率发行，若目前公司普通股的资本成本为12%，公司适用的所得税税率为25%，则附带认股权债券的税前资本成本可为（）。

A.6%B.7%C.12%D.18%3.在公司发行新股时，给原有股东配发一定数量的认股权证的主要目的是（）。

A.作为奖励发给本公司的管理人员B.避免原有股东每股收益和股价被稀释C.用来吸引投资者购买票面利率低于市场要求的长期债券D.为了促使股票价格上涨4.某公司发行的可转换债券，面值1000元，期限为10年，转换可以在发行后至到期前的任何时候进行，每张债券可转换为20股普通股票，则可转换债券的转换价格为（）元。

A.50B.25C.60D.405.若公司直接平价发行普通债券，利率必须达到8%才能成功发行，如果发行股票，公司股票的β系数为1.2，目前无风险利率为4%，市场风险溢价率为5%，若公司目前适用的所得税税率为25%，则该公司若要发行可转换债券，其税前融资成本应为（）。

A.8%到16.77%之间B.8%到13.33%之间C.小于8%D.大于13.33%6.假设其他条件不变，可转换债券转换成普通股后，公司不再支付债券利息，因此（）。

A.加权平均资本成本将下降B.加权平均资本成本将提高C.加权平均资本成本不变D.以上三种情况都有可能7.可转换债券设置合理的回售条款的目的是（）。

A.保护债券投资人的利益B.可以促使债券持有人转换股份C.限制债券持有人过分享受公司收益大幅度上升所带来的回报D.可以使发行公司避免市场利率下降后，继续向债券持有人支付较高的债券票面利率所蒙受的损失8.出租人既是资产的出租者，又是款项的借入者的租赁方式是（）。