国际投资学作业答案

国际投资学作业答案

《国际投资学》作业集

第一章国际投资概述

一、名词解释

1.国际投资

是各国官方机构、跨国公司、金融机构及居民个人等投资主体将其所拥有的货币资本或产业资本,经跨国流动形成实物资产、无形资产或金融资产,并通过跨国经营得以实现价值增值的经济行为。

2.跨国公司

是指依赖雄厚的资本和先进的技术,通过对外直接投资在其他国家和地区设立子公司,从事国际化生产、销售活动的大型企业。

3.经济全球化

世界各国在全球范围内的经济融合

二、简答题

1.国际投资的主要特点

第一,投资主体单一化;第二,投资环境多样化;第三投资目标多元化;第

四,投资运行复杂化。

2.跨国公司与国内企业比较有哪些特点?

第一,生产经营活动的跨国化,这是跨国公司的最基本特征;第二,实行全球性

战略;第三,公司内部一体化原则。

题述三、论

1.书P35论述题第一题

试述跨国公司近年来在中国的投资状况及迅速扩张的主要原因。

跨国公司进入中国的步伐明显加快,这一趋势还将继续保持下去。

跨国公司研发投入明显增加,跨国公司投资更倾向于独资方式,

中国政府的优惠政策,低廉的劳动力、广阔的市场等

第二章国际直接投资理论 一、名词解释

1.市场内部化

是指企业为减少交易成本,减少生产和投资风险,而将该跨国界的各交

易过程变成企业内部的行业。

2.产品生命周期

是产品的市场寿命,即一种新产品从开始进入市场到被市场淘汰的整个过程 3.区位优势

是指跨国公司在投资区位上具有的选择优势

二、简答题

1.简述垄断优势理论的主要内容

这一理论主要是回答一家外国企业的分支机构为什么能够与当地企业进行有

效的竞争,并能长期生存和发展下去。海默认为,一个企业之所以要对外直接投资,是因为它有比东道国同类企业有利的垄断优势,从而在国外进行生产可以赚取更多的利润。

:类两为可以划分优势断垄种这．

一类是包括生产技术、管理与组织技能及销售技能等一切无形资产在内的知识资产优势;

一类是由于企业规模大而产生的规模经济优势。

2.国际生产折中论的主要内容

对外投资主要是由所有权优势、内部化优势和区位优势这三个基本因素决定的。邓宁认为决定对外直接投资的三项因素之间是相互关联、紧密联系的。可以用公

式表示为:国际直接投资=所有权优势+内部化优势+区位优势。一个企业所拥有

的所有权优势越大,将其资产内部化使用的可能性也越大,从而在国外利用其资产比在国内可能更为有利,就越可能发展对外直接投资。

三、论述题

1.书P81论述题第一题 目前跨国公司内部贸易增长较快,试以内部化理论解释该现象。

内部化理论认为世界市场是不完全竞争的市场,跨国公司为了其自身的利益,

为克服外部市场的某些失效,以及某些产品的特殊性质或垄断势力的存在,导致企业市场交易成本的增加,而通过国际直接投资,将本来应在外部市场交易的业务转变为在公司所属企业之间进行,并形成一个内部市场。通过外部市场内部化,

降低交易成本和交易风险。

第三章国际投资环境的基本理论

一、名词解释

境资环投际国 1.

是指在一定时间内,东道国(地区拥有的影响和决定国际直接投资进入并

取得预期经济效益的各种因素的有机整体。它是开展国际直接投资活动所具有的

外部条件,是国际直接投资赖以进行的前提。

2.国际经济秩序

是在一定国际经济格局下形成的国际经济关系的行为准则或行为规范

二、简答题

1.简述国际投资环境的主要作用

国际直接投资的引力磁场,吸引国际直接投资的竞争手段,国际直接投资流动的导向航标。

三、论述题

1.书P107论述题第一题

试举例说明国际投资环境对东道国的影响。

亚洲的韩国、新加坡和中国台湾、中国香港被称为“亚洲四小龙”。这些国家或

地区在20世纪1960年代到1980年代经济飞速成长,但在这之前他们只是以农业和轻工业为主的发展中国家或地区。它们利用西方发达国家向发展中国家转移

劳动密集型产业的机会,吸引外地资本和技术,利用本地的劳动力优势适时调整经济发展战略,迅速走上发达国家或地区道路,成为东北亚和东南亚地区的经济火车头之一。P97“万商西进工程”

第四章国际投资环境的基本因素

一、名词解释

风险政治 1.

是指由干东道国发生政治事件,

或该国与其它某一国家或多个国家间的政治关系

发生变化而给外商的生产经营业务及财产带来重大影响的可能性。

2.经济活力

指一国一定时期内经济中总供给和总需求的增长速度及其潜力

3.经济技术开发能力

是指在特定区域内人们有效利用各种人力和物质资源来为社会生产和人民生

活提供各种有用的商品及劳务的能力。

二、简答题

1.国际投资环境的自然地理因素特点

主要包括东道国的地理位置、国土面积、人口规模及分布、地形、地质、水文、气候、自然风光、以及更为重要的物质资源(矿产资源及农林牧渔资源等

状况。2.通货膨胀率

即一般物价水平持续上升的幅度,是一国经济稳定与否的首要标志。

3.基础设施的特征

基础设施服务的公共性和两重性,基础设施效益的间接性,运转的系统性和协调性,基础设施建设的超前性,经营管理的多样性和垄断性。

三、论述题

1.书P175论述题第一题

国际直接投资环境中的政治因素包括哪些?试对目前我国国际投资环境的政 评价。行分析和进定性稳治

既包括政治制度、政府能力、政局稳定性及政策连续性、

政府与公众对待外资的态度等国内政治因素,又涉及与他国的战争冲突、

外交政策变化及经济摩擦等国际关系因素。

第五章国际直接投资环境评价

一、名词解释

1.实质障碍

指东道国的自然条件,如地形、地理位置等,对外国企业的有效经营产生的阻碍。

2.经营条件

是指直接影响企业生产经营的各种外在条件

3.投资饱和度

就微观和具体投资项目而言,它是指投资的边际效率与利润之比

二、简答题

1.国际直接投资环境的评价原则

坚持从投资者要素出发的原则;

坚持从实际出发,实事求是的原则;

坚持保证全面突出重点的原则;

兼顾投资国和东道国双方比较优势的原则。

第六章国际投资中的公司并购

释解一、名词

1.跨国并购

一国企业为了某种目的,通过一定的渠道和支付手段,把另一国企业的整个资产或足以行使经营控制权的股份买下来

2.吸收兼并

是指在两家或两家以上的公司合并中,其中一家公司因吸收(兼并了其他公司而成为存续公司的合并形式

3.创立兼并

是指两个或两个以上的公司通过合并同时消失(同归于尽,而在新基础上形

成一个新的公司

4.混合证券并购

收购公司对目标公司提出收购要约时,其出价为现金、股票、认证权证、可转

换债券等多种形式证券的组合

二、简答题

1.跨国公司并购效益主要表现在哪些地方?

经营协同效应,财务协同效应、企业发展动机、市场份额、企业发展的战略动机P224-227

2.现金并购运作方式

是公司并购活动中最清楚而又最迅速的一种运作方式,

在各种运作方式中占很高的比例。在公司并购交易的实际操作中,

有两个重要因素会影响到先进收购方式

的出价:目标公司所在地管理股票的销售收益的所得税法;目标公司股份的平均流资产兼并公司的应围绕,时方式购金收现兼并公司在决定是否采用权成本。股．

动性、资本结构、货币问题和融资能力等几个方面来考虑P243

三、论述题

1.书P259论述题第一题

效率理论是如何解释跨国公司并购活动的?试举例说明。

效率理论认为公司并购活动能够给社会收益带来以一个潜在的增量,而且对交易的参与者来说无疑能提高各自的效率。P220

P257阿尔卡特并购上海贝尔案

第七章国际投资项目融资

一、名词解释

1.流动资金

公司流动资产大于流动负债的那部分

2.商业票据

由金融公司或某些信用较高的企业开出的无担保短期票据 3.投资银行

是主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资、项目融资等业务的非银行金融机构,是资本市场上的主要金融中介。 4.国际银团

多家分属于不同国家或地区的银行联合组成一个银行集团

二、简答题

业务行主要银跨国 1.

①消费者银行业务,向个人或家庭经营小额贷款;②商业银行业务,主要是向

工商企业、跨国工矿业公司或政府经营巨额贷款;③货币市场和证券市场业务,向其他银行或金融机构投放,承保证券发行或长期投资;④为国际贸易提供资金,

安排出口或进口信贷;⑤财务管理业务,经办外汇市场交易,国际现金管理,充

当投资代理人等。还有战后大大发展起来的所谓“非银行业务”,如租赁业务、保险业务、代理业务、咨询业务、旅游业务、信息情报业务等。少数最大的跨国银行提供的“全面服务”项目达六七十种,被称为“金融银行”。

2.项目担保

是指借款方或第三方以自己的信用或资产像境内外贷款人做出的还款保证

三、论述题

1.书P285论述题第一题

试比较分析股票和债券在国际投资、融资中的异同。

股票与债券都是有价证券,是证券市场上的两大主要金融工具。

两者同在一级市场上发行,又同在二级市场上转让流通。对投资者来说,

两者都是可以通过公开

发行募集资本的融资手段。由此可见,两者实质上都是资本证券。从动态上看,股票的收益率和价格与债券的利率和价格互相影响,往往在证券市场上发生同向

运动,即一个上升另一个也上升,反之亦然,但升降幅度不见得一致。这些,就

是股票和债券的联系。

股票和债券虽然都是有价证券,都可以作为筹资的手段和投资工具,但两者却