特变电工 利润表分析

特变电工2020年三季度财务分析综合报告一、实现利润分析2020年三季度利润总额为88,661.24万元，与2019年三季度的77,671.28万元相比有较大增长，增长14.15%。

利润总额主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。

在营业收入迅速扩大的同时，营业利润也迅猛增加，经营业务开展得很好。

二、成本费用分析2020年三季度营业成本为917,233.11万元，与2019年三季度的672,965.23万元相比有较大增长，增长36.3%。

2020年三季度销售费用为56,990.16万元，与2019年三季度的51,812.91万元相比有较大增长，增长9.99%。

从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2020年三季度销售费用增长的同时收入也有较大幅度增长，并且收入增长快于销售费用增长，企业销售费用投入效果理想，销售费用支出合理。

2020年三季度管理费用为36,938.1万元，与2019年三季度的37,133.89万元相比有所下降，下降0.53%。

2020年三季度管理费用占营业收入的比例为3.21%，与2019年三季度的4.42%相比有所降低，降低1.21个百分点。

营业利润有所提高，管理费用支出控制较好。

2020年三季度财务费用为37,544.43万元，与2019年三季度的6,780.35万元相比成倍增长，增长4.54倍。

三、资产结构分析2020年三季度存货占营业收入的比例明显下降。

应收账款占营业收入的比例下降。

预付货款增长过快。

从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长慢于营业收入增长，资产的盈利能力没有提高。

与2019年三季度相比，资产结构偏差。

四、偿债能力分析从支付能力来看，特变电工2020年三季度是有现金支付能力的，其现金支付能力为659,695.54万元。

企业负债经营为正效应，增加负债有可能内部资料，妥善保管第1 页共3 页。

特变电工2022年财务分析报告一、总体概述从这三期来看，特变电工的资产总计持续快速增长。

2022年资产总计为17,033,400.33万元，比2021年增长34.80%，这一增长速度是在2021年取得了较大幅度增长的基础上取得的。

说明资产总计的增长是有基础的。

从这三期来看，特变电工的负债总计持续快速增长。

2022年负债总计为9,017,357.99万元，比2021年增长29.94%，这一增长速度是在2021年取得了较大幅度增长的基础上取得的。

说明负债总计的增长是有基础的。

从这三期来看，特变电工的营业收入持续快速增长。

2022年营业收入为9,600,317.8万元，比2021年增长56.67%，这一增长速度是在2021年取得了较大幅度增长的基础上取得的。

说明营业收入的增长是有基础的。

从这三期来看，特变电工的净利润一直保持增长态势，但2022年的增长速度比上一期有所下降。

2022年的净利润为2,285,290.8万元，比2021年增长132.87%，低于2021年207.02%的增长速度。

三期资产负债率分别为57.44%、54.92%、52.94%。

经营性现金净流量三期分别为525,806.22万元、1,165,656.82万元、2,175,172.31万元。

关键财务指标表二、资产规模增长匹配度2022年资产增长率与负债增长率差距不大，资产增长率为34.8%，负债增长率为29.94%。

收入与资产变化不匹配，收入增长56.67%,资产增长34.8%。

净利润与资产变化不匹配，净利润增长132.87%,资产增长34.8%。

资产总额和营业收入均大幅度增长，净利润也在增加。

公司在大幅度增产增收的同时也带来净利润的增加。

资产规模增长匹配情况表三、负债规模增长从三期数据来看，负债呈持续增长趋势。

总负债分别为6,289,766.15万元、6,939,367.79万元、9,017,357.99万元，2022年较2021年增长了29.94%，主要是由于应付票据及应付账款等科目增加所至。

2022投资要点❑业绩倍增，2022H1归母净利润同比增长122.29%2022H1，公司实现营业收入387.97亿元，同比增长72.19%；归母净利润69.05亿元，同比增长122.29%；毛利率38.33%，同比提升13.46pct。

2022Q2，公司实现营业收入216.58亿元，同比增长65.62%；归母净利润37.84亿元，同比增长283.33%。

❑多晶硅业务量利齐升，风光发电业务稳健增长2022H1，公司新能源产业及工程业务实现营业收入129.55亿元，同比增长97.48%；多晶硅销量4.77万吨，同比增长约36%。

受益于多晶硅价格持续上涨，公司该业务毛利率达到56.34%，同比提升27.11pct。

产能方面，公司内蒙古10万吨高纯多晶硅绿色能源循环经济建设项目已开始调试，准东20万吨高端电子级多晶硅绿色低碳循环经济一期10万吨项目已开工建设。

在新能源发电方面，公司新增获取光伏、风电项目指标超过2GW，完成并确认收入的光伏及风电项目装机约1GW，新能源BOO电站发电量26.93亿千瓦时，同比增长68.94%。

❑变压器龙头地位稳固，有望受益于新一轮特高压建设2022H1，公司抢抓市场机遇，输变电产业国内市场签约169.85亿元，同比增长18.38%。

依托白鹤滩-江苏特高压直流工程、白鹤滩-浙江特高压直流工程、闽粤联网工程项目等国家重大项目，公司完成了系列直流换流变压器产品研制，并实现批量供货。

作为国内输变电行业龙头，公司在超、特高压交直流输变电，大型水电及核电等关键输变电设备研制方面已达到世界领先水平；线缆产业具备生产1,000kV及以下扩径导线、500kV及以下交联电缆及电缆附件的能力，有望受益于新一轮特高压建设。

❑煤炭销售延续高景气，产能规模持续提升2022H1，公司煤炭产品实现营业收入81.32亿元，同比增长14.79%；毛利率提升14.79pct至47.89%。

产能方面，截至2022H1末，公司煤炭核定产能共计6000万吨/年，其中南露天煤矿3500万吨/年、将二矿2500万吨/年。

特变电工2021年一季度财务分析综合报告一、实现利润分析2021年一季度利润总额为271,691.27万元，与2020年一季度的56,100.92万元相比成倍增长，增长3.84倍。

利润总额主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。

在营业收入迅速扩大的同时，营业利润也迅猛增加，经营业务开展得很好。

二、成本费用分析2021年一季度营业成本为727,539.8万元，与2020年一季度的610,649.1万元相比有较大增长，增长19.14%。

2021年一季度销售费用为49,783.59万元，与2020年一季度的38,802.55万元相比有较大增长，增长28.3%。

从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2021年一季度销售费用增长的同时收入也有较大幅度增长，企业销售活动取得了明显市场效果，销售费用支出合理。

2021年一季度管理费用为37,005.58万元，与2020年一季度的34,829.12万元相比有较大增长，增长6.25%。

2021年一季度管理费用占营业收入的比例为3.92%，与2020年一季度的4.42%相比变化不大。

管理费用与营业收入同步增长，销售利润有较大幅度上升，管理费用支出合理。

2021年一季度财务费用为16,649.9万元，与2020年一季度的24,888.78万元相比有较大幅度下降，下降33.1%。

三、资产结构分析2021年一季度存货占营业收入的比例明显下降。

应收账款占营业收入的比例下降。

预付货款占收入的比例下降。

其他应收款占收入的比例下降。

从流动资产与收入变化情况来看，流动资产下降，收入增长，资产的盈利能力明显提高，与2020年一季度相比，资产结构趋于改善。

四、偿债能力分析从支付能力来看，特变电工2021年一季度是有现金支付能力的，其现金支付能力为809,052.31万元。

企业负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。

五、盈利能力分析特变电工2021年一季度的营业利润率为28.60%，总资产报酬率为10.44%，净资产收益率为19.14%，成本费用利润率为32.18%。

特变电工财务分析[范文]第一篇：特变电工财务分析[范文]今天，特变电工公布了2010年第三季度财报，下面就来分析分析我的重仓股特变电工的财务数据，看看发生了什么变化。

一）特变电工环比数据：表1.表2.分析：从表1和表2看特变电工的业绩第三季度销售收入和净利润环比也出现了双双下滑，销售毛利率已经连续2个季度出现了环比下跌，由第一季度的22.4%下降至第三季度的21%，下降幅度为1.4个百分点；虽然下降幅度不是很大，但这个下降趋势令人担忧；期间费用吞噬毛利润的比重也越来越大，说明成本上升压力很大，而成本的上升并不能很好转嫁至公司的下游客户电网和电力等企业。

二）特变电工盈利能力分析：表3.表4.分析：继续分析公司的成本控制能力，从表3可以看出，生产成本的上涨幅度其实不是最主要的因素，它只占了一小部分比例，较第二季度只涨0.8个百分点；而销售费用第三季度却大幅上升了1.7个百分点，销售费用的上升我认为与公司的国际化战略和路径有关，国外的销售总要比国内的销售艰难，前期投入应该比较大。

；管理费用上涨了0.9个百分点，管理费用的上升主要是员工工资及福利的提高，从表4很明显可以看出工资从2009年到2010年的变化上升趋势。

；公司8月份的增发可谓十分正确和及时，一方面公司的增长遇到了瓶颈，另一方面公司需要大量的现金储备来扩大公司的竞争优势，增发使得公司减少了大量的财务费用和借贷成本。

表5.持有至到期投资：长期股权投资：表6.营业外收益大幅增加10.9%的原因是特变电工子公司沈阳特变因拆迁政府补偿款财务调整所致，是一次性费用，当期增加了一部分净利润。

分析：从表5和表6看，特变电工所投资的都是跟主业有关的公司，而且所在公司业绩有向好趋势。

三）特变电工同比分析：表7.分析：从表7可以看出，特变电工第三季度跟2009年同比还是有所增长，特别是销售收入，增长20.2，还是来之不易；但毛利率同比下降的趋势还是令人担忧。

四）特变电工与天威保变和中国西电的横向比较：天威保变的第三季报也于今天公布，这里简单做一下横向比较，我不想单独写一篇来专门分析天威保变，因为天威保变的数据同样环比下降明显。

特变电工2019年财务分析综合报告特变电工2019年财务分析综合报告一、实现利润分析2019年实现利润为281,085.86万元，与2018年的278,712.54万元相比变化不大,变化幅度为0.85%。

实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。

在营业收入下降的情况下经营利润却有所上升，企业通过压缩成本费用支出取得了较好成绩，但也要注意营业收入下降带来的不利影响。

二、成本费用分析2019年营业成本为2,935,790.73万元，与2018年的3,185,728.43万元相比有所下降，下降7.85%。

2019年销售费用为213,952.97万元，与2018年的198,360.7万元相比有较大增长，增长7.86%。

2019年尽管销售费用大幅度增长，但营业收入却呈下降趋势，表明企业市场销售形势不太理想，应当采取措施，调整产品结构、销售战略或销售队伍。

2019年管理费用为170,700.86万元，与2018年的152,297.4万元相比有较大增长，增长12.08%。

2019年管理费用占营业收入的比例为4.62%，与2018年的3.84%相比有所提高，提高0.78个百分点。

企业经营业务的盈利水平也在提高，管理费用增长比较合理。

2019年财务费用为70,438.41万元，与2018年的56,580.92万元相比有较大增长，增长24.49%。

三、资产结构分析2019年企业不合理资金占用项目较少，资产的盈力能力较强，资产结构合理。

与2018年相比，2019年预付货款增长过快。

从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长的同时收入却在下降，资产的盈利能力明显下降，与2018年相比，资产结构趋于恶化。

四、偿债能力分析从支付能力来看，特变电工2019年是有现金支付能力的。

企业负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。

内部资料，妥善保管第1 页共3 页。