以色列政府引导创业投资启示

龙源期刊网

以色列创新给中国双创的启示

作者：陈海砚

来源：《中关村》2019年第02期

新时代新征程，让中国企业家与以色列一起创业创新、互助共赢。

近期，著名经济学家、北京大学国家发展研究院前院长周其仁教授关于以色列创新创业，的讲话引起中国企业家极大的反响。其实在他之前，包括任正非、柳传志、马云、王石、雷军、郭广昌等著名企业家早已在以色列布局，王石甚至开展了为期2年的以色列访学生涯。天使空间作为中国企业家投资考察以色列的服务商，三年来不断见证以色列创新创业的魅力，也深知其对中国双创的借鉴意义。

创业者要有技术革新能力

以色列成功地打造了世界领先的高科技行业，并成为网络信息安全的全球领先者、无人机行业的先驱，医学影像、滴灌以及其它各种技术的鼻祖。这是一个创业与创新繁荣的国家。永无止境的学习知识，知识是唯一的权威，对于知识的永不满足赋予他们超强的工作能力。以色列拼命追求创新是其生存和发展的需要，这种军队精神也被带到了创业中去。 龙源期刊网

以色列创业者对技术的努力与突破，可能是举世罕见的。以色列整个国家一共800万人，却有7000家高科技初创企业，涵盖网络安全、生命科学、智慧城市、人工智能、数字健康等各个领域。有人这样描绘以色列的创客群体;他们有着对实现梦想有强烈地渴望，有无惧一切的魄力，对学习和创新永不满足，有强悍的执行力，能够接受失败、越挫越勇的人或团队。

反观国内双创大潮，大部分人创业出发点都是好的，一些人也许是抱着创业快速致富的动机参与创业创新的，这本来无可厚非，但在创业过程中难免会急功近利，缺乏技术革新的能力与动力，甚至投机取巧糊弄客户和投资人。

作为创客精神导师的著名企业家俞敏洪曾尖锐指出，经常碰到很多不靠谱的创业者，异想天开的人特別的多，完全没有任何经验就要创业的这种人也很多，或者拿着商业计划书缠着你就想骗钱的人也有一堆。“有一点点想法，就可以要几个亿的估值给你看。”很多所谓移动互联网的创新，在俞敏洪看来也都是伪创新。

如何引导早期创业投资

摘要：世界范围内不同国家不同地区都在不遗余力地推动创新创业的发展，困扰各国政府的一个难题是如何解决创业风险资本在企业创业早期阶段的配置失灵问题。被誉为“第二硅谷”的以色列，由其政府主导发起的YOZMA基金计划，在推动以色列创业投资业的发展过程中发挥了关键性作用，并取得了卓著的成果。本文通过对以色列模式的深刻解读，结合我国国情，对如何引导早期创业投资提出了几点自己的思考。

关键词：早期投资；YOZMA；创业投资；种子引导基金；以色列模式

创业投资是创新创业的支柱，而创业投资的重点在早期阶段。企业创业早期阶段，由于技术和产品的不成熟、市场的不确定性等诸多风险因素，很难获得商业风险资本的青睐，由此形成了所谓创业企业的“死亡谷”。这个阶段的资源配置出现了市场失灵，一些国家和地区的发展经验和教训表明，为了填补创业早期的资本空缺，促进创新创业，政府在创业投资及其对技术创新的贡献中是一个非常重要的变量，政府对早期创业投资的引导对于推动一国创业投资业的快速发展起着至关重要的作用。

被誉为“第二硅谷”的以色列，在创业投资方面发展十分迅速，取得了卓著的成果。虽然地小人少，但是其国内民间研发支出占GDP的比例是全球最高的，从事高科技研发的科学家或工程师数量所占总人口比例也可称雄发达国家。以色列风险投资研究中心的统计数据显示，2008年的风险资本总额比10年前增长了近两倍。以色列在创业投资业发展上取得的成就，主要得益于1992年推出的政府创业投资引导基金计划（YOZMA），该计划对推动以色列创业投资业的发展起到了关键性作用，其政策有力,措施得当,效果显著,一些做法值得我国借鉴。

一、解读以色列模式

YOZMA基金计划在以色列妇孺皆知，在当今以色列的创业投资舞台上发挥着举足轻重的作用。从1992年推出YOZMA计划10年时间，以色列的创业投资从零起步，发展到1年之中高达538家高科技企业获得了超过19亿美元的创业投资。

以色列创业投资发展现状与经验借鉴

一、以色列的创业资本现状

1创业投资连年攀升早在20世纪60年代,以色列就出现了创业投资活动。当时,其主要投资对象是以电子产业为代表的新兴产业,最早涉足创业投资领域的是以色列贴现银行,第一笔创业资本投资金额为8万美元。在随后的10多年里,由几家创业投资公司资助的公司先后在纽约证券交易所和NASDAQ成功上市,获得了巨大的回报,有力地促进了以色列风险资本的发展。此外,以色列政府放松了包括外汇在内的一系列政策管制,这也在一定程度上促进了以色列创业资本的发展。

1993年之前,以色列创业资本可以说是相当不足,具体表现为:(1)投入科技公司初创期的资本明显低于投资于成熟期的数量,创业 的内涵远远不足;(2)缺少职业化的创业投资家以及创业投资媒介;(3)包括政府在内,主要资本投在R&D上,R&D占GDP的比重很大,但因此而产生的研发成果市场化程度又很低,导致科研与生产严重脱节。可以说,1993年前以色列的创业投资处于萌芽阶段。

以色列创业资本随着由政府投资、市场导向的YOZAM创业投资公司1993年的成立而取得了突飞猛进的发展。截止2000年底,根据以色列创业投资协会(IVC)的调查,以色列当年筹集的创业投资已高达23亿美元,而根据位于纽约的著名市场调查公司PwC金钱树的调查报告,2000年,以色列的创业投资金额已高达3231亿美元(见表1)。

由于IVC调查的创业投资单位多于PwC公司,且IVC代表以色列创业投资统计的官收稿日期:20011025

作者简介:苏启林(1971-),男,暨南大学管理学院博士研究生。13

方单位,因此本文的数据基本采用IVC的结果,2001年的分析数据则主要来自PwC公司,以求更全面反映以色列创业投资的现状。表1

1993年

IVCPwC表2国家以色列美国英国

156-以色列年度创业投资规模估计1997年727439

1998年628587

以色列创新创业对我科教兴国战略的启发

以色列虽是弹丸之地，却是创业之城。其在创新创业方面的成就巨大，已取得的经验值得借鉴。我们现在面临百年未有之大变局，中美科技脱钩加速，自己加快创新创业能力建设，不仅迫在眉睫，甚至关乎生死存亡。在这个重要的历史阶段，学习借鉴以色列的经验，对于我们实施战略，少走弯路，具有参考意义。

一、顶层设计，要坚持不懈加强社会基础环境建设

“尊重知识，尊重人才”，提了多年，徒剩口号。可见光有认识，没有利益，是营造不了社会氛围的。从以色列的经验看，国家在教育和科技领域坚持不懈的巨额投入，能够有效提高全社会的创新创业环境。比如，以色列在基础教育领域的“明日98”计划，全面提升了全社会的科技素质和创新能力；在高等教育领域，加大了理工类，尤其是信息科技等专业的投入，产出了数量客观的，能适应新经济时代的工程技术人员和科学家；对新技术产业的激励政策，有效提高多年科研成果的产业化。国家政策，有了真金白银的利益引导，效果方能够事半功倍。

二、尊重人才，旨在深度合作，不求所有，但求所用

改革开放以来，我们向海外输送了大量的人才。我们固然希望大量的人才能够回国创新创业，但是更重要的是尊重他们的选择，激发他们的爱国热情，建立合作共赢的关系。

以色列在政策上，注重通过海外人才，与先进的外国研发机构建立密切的联系，鼓励国外人才参与以色列的学术与研发，以对外深度合作促进本国科教兴国战略的实施。

三、扩大开放，用好用足防疫优势，促进科技创新能力快速提高

我们对新冠肺炎的防疫成功，在世界上建立了一个安全高地，给了我们引入投资，引入人才，突破西方技术限制的一个机会。资本和人才本能都会趋利避害的，我们的安全环境，无疑对他们具有很强的吸引力，这个时候的政策引导和激励，可能会产生四两拨千斤的效果。以色列就注意充分利用研发全球化的趋势，重视国际创新要素、国际资本要素与科教兴国战略的结合。比如，对在以色列开办高科技企业或研发机构的外资给予优惠政策，鼓励国外人士参与参与以色列的学术与研发。同时，鼓励本土高技术企业开放心态，发挥主观能动性，积极主动寻找外部合作。