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浅谈农牧业公司的融资管理1. 引言1.1 农牧业公司的融资管理意义农牧业公司作为重要的农业生产主体，承担着保障粮食、肉类等生活必需品供给的重要责任。
在现代经济社会中，农牧业公司的发展离不开资金的支持，而融资管理便成为其发展过程中不可或缺的一环。
农牧业公司的融资管理意义重大，主要体现在以下几个方面：融资管理能够帮助农牧业公司实现企业发展和壮大。
随着农牧业技术的不断进步和市场需求的增长，农牧业公司需要不断进行技术升级和产品创新，而这些都需要资金的支持。
通过有效的融资管理，农牧业公司可以吸引更多资金的注入，从而实现企业规模的扩大和效益的提升。
融资管理有助于提高农牧业公司的竞争力。
在竞争激烈的市场环境下，资金充裕的农牧业公司能够更好地应对市场波动和竞争压力，开展更多的市场活动和销售推广，从而提升自身在行业内的地位和竞争力。
融资管理还可以降低农牧业公司的经营风险。
通过多元化的融资渠道和灵活的融资结构，农牧业公司可以有效规避市场风险和经营风险，确保企业的稳健发展。
农牧业公司的融资管理意义重大，对企业的发展、竞争力和风险防范起着至关重要的作用。
农牧业公司应该重视融资管理工作，加强资金运作和风险控制，确保企业的可持续发展。
2. 正文2.1 农牧业公司融资方式选择农牧业公司在融资过程中需要选择适合自身发展的融资方式，以满足资金需求和优化资本结构。
常见的农牧业公司融资方式包括贷款、发行债券、股权融资等。
贷款是农牧业公司常用的融资方式之一。
通过向银行或其他金融机构申请贷款，可以获得相对稳定的资金支持，用于企业的日常经营和发展项目。
贷款通常具有一定的期限和利率，需要企业按时还款。
发行债券是另一种常见的融资方式。
农牧业公司可以通过发行公司债或者公司债券来吸引资金，与债券投资者签订协议融资。
债券通常具有固定的利率和期限，适合企业长期资金需求。
股权融资是农牧业公司融资方式的另一个选择。
企业可以通过发行股票或者引入投资者来融资，以换取资金支持。
产业经济Һ㊀农业企业上市难成因与对策分析以如意情ＩＰＯ失败为例张㊀萌，田㊀億摘㊀要：近年来，资本市场对于农业企业发行上市的支持能力不断增强，促进了农业经济的结构调整和升级发展，但农业企业在上市发行过程中也相继暴露出相当多的风险和问题，出现数起影响恶劣的虚假陈述案件，给发行审核与监管工作带来挑战㊂由于上市能在短时间内为企业注入大量资金并大大增强企业股份的流动性，使得众多企业对上市趋之若骜㊂而我国众多的农业企业常年受制于经营的高风险性㊁抵押品的缺乏等先天不足，在传统的金融市场上备受冷落，进一步增强了农业企业上市的主观意愿㊂文章在研读国内外文献的基础上，对农业企业上市难的原因进行了探讨，并以如意情生物科技股份有限公司作为分析对象，并提出了相关对策，以期能更好地促进农业发展㊂关键词：农业企业；上市失败；内控缺失一㊁研究背景及意义农业作为国民经济的基础，保持农业高速发展，对于我国国民经济的发展意义重大㊂但是由于历史原因和行业特性，我国农业上市企业规模小㊁资本结构不合理㊁盈利能力差，与第二㊁三产业相比，其发展速度缓慢，总体产值少，在我国经济发展中处于相对弱势地位㊂此外，由于部分农业企业发展落后，企业管理水平较低，缺乏风险预警体系，导致业绩下滑，经营失败的案例屡见不鲜㊂截至２０１９年１２月３１日，我国上市公司合计３７７７家企业，涉农类上市企业合计为１２９家，占比仅为３．４％，加上农业类企业天然充满着造假的基因，如，早年的蓝田股份㊁银广夏及近年的万福生科㊁绿大地等，对于拟上市的农业类企业，证监会总是保持着一份警惕，近年来，开始要求农业类企业１００％现场核查㊂为规避风险，很多中介机构甚至拒接农业类企业的ＩＰＯ申报项目㊂２０１９年国务院出台了 关于促进乡村产业振兴的指导意见 ，农业企业上市是否迎来春天？基于这样的背景，本项目以农业企业上市现状作为研究对象，并以武汉市农业产业化经营重点龙头企业如意情生物科技有限公司ＩＰＯ失败为例，分析农业企业上市难的原因，并提出相关建议，以期为农业企业上市方面的研究进行补充，并为促进类似农业企业成功上市提供借鉴和指导意义㊂二㊁国内外研究现状从２０世纪９０年代初期开始，我国便有了对于企业上市问题的研究，研究对象从早期的国有企业到后来的私营企业，但关于农业企业上市问题的研究较少，且主要集中在上市公司层面，对于未上市的公司或正处在上市过程中的公司较少关注㊂国外学者在财务造假㊁生物资产计量㊁信息披露㊁内部控制方面提出了一些新颖独特的观点，但上市制度的不同使得国外学者的研究对于我国企业上市尤其是农业企业上市的借鉴意义不大㊂总结来说，国内外学者对于农业企业的研究角度主要在企业造假的原因㊁手段㊁生物资产计量㊁内部控制㊁信息披露㊁公司治理等方面㊂如在ＩＰＯ过程中，（赵明元，２０１６）指出农业企业存在财会制度不规范㊁财会人员专业能力不能胜任等问题㊂在农业上市公司造假的原因方面，（陈琪㊁武琼，２０１５）将财务造假的原因归结为农业类上市公司利润率低㊁可利用税收优惠降低造假成本㊁核查难度较高㊁公司治理结构存在漏洞这四个方面㊂内部控制方面，（柴芳云㊁陈燕丽，２０１６）认为现阶段农业上市公司的内部控制存在缺陷，其管理者对于内部控制的制衡㊁监督和激励有理解上的偏差，目标短视，风控较差㊂在审计风险方面，（王玥，２０１７）认为由于农业类行业在关联方交易㊁存货以及主营业务收入方面容易产生审计风险，且核查困难，使农业企业存在着更高的重大错报风险㊂关于监管举措，张文博㊁崔敦飞等提出，政府应加大对农业上市公司审计失败责任者的惩罚力度，整合监管资源，加强监管力度，有利于农业企业上市融资㊂三㊁农业企业上市难原因分析文章将从宏观㊁中观㊁微观三个层次分析农业企业上市难的原因㊂（一）宏观方面主观上，由于农业上市公司造假事件频发㊁影响恶劣，监管部门对于农业企业的上市申请持更为谨慎的态度㊂在我国采用的核准制上市制度中，发审委是非常重要的一环，如果他们主观上抱有着对农业企业的不信任，必然会阻碍农业企业的上市进程㊂客观上，根据‘证券发行上市保荐业务管理办法“，发行人公开发行证券上市当年即亏损的，相关人员的保荐代表人资格会被撤销㊂由于农业企业的经营的高风险性，规定中描述的 上市当年即亏损 的情况之于农业企业很有可能发生㊂虽然这一规定主要约束保荐机构，但金融机构本着降低风险的理念，会更少接触农业企业ＩＰＯ项目，从而阻碍其上市㊂（二）中观层面１．农业生产的高风险性和收益的不确定性农业企业的生产经营易受自然环境影响，较其他企业而言，经济效益更容易出现波动㊂同时，进入门槛低，加剧了农业企业之间的竞争，导致监管机构对其持续盈利能力保持较高的警惕性，从而阻碍着农业企业的上市㊂２．生物资产难以核查Ａ股历史上出现的农业上市公司财务造假事件中，几乎都存在着生物资产的身影㊂由于部分生物资产，如海产㊁水产等，数量难以核查，消耗性和生产性生物资产界定不明的情况，而且理论和实务上对于生物资产成熟的界定标准不一㊂这些情况使得监管机构会更谨慎地对待相关企业的上市申请㊂３．现金交易频繁由于大部分农业企业供应商或销售对象主要为个体户，业务性质决定其大量使用现金结算方式，从而难以核实交易的真实性㊂此外，企业缺乏对现金结算管理的内控制度，导致现金交易业务很难找到印证交易真实性的证据㊂这些都为农业企业上市造假提供了便利㊂（三）微观层面１．财务制度不规范国内农业企业发展较晚，企业发展更加依赖传统型经营模式，这直接导致企业管理呈现出疏散化特征㊂很多农业企业在发展初期主要依赖非正式制度如家族文化㊁信任等支撑财务会计工作的运行，缺乏规范的财务会计制度，随着企业规模的扩大，财务制度难以满足企业现代化管理的要求㊂此外，从企业的财务会计人员构成来看，大多数由老板亲戚担任或由朋友推荐，专业胜任能力不足，缺乏现代公司治理理念，难以承担上市前的财务管理工作㊂２．内部控制制度建设不足内部控制制度建设不足主要表现在内部控制环境较差，管理者风险管控意识薄弱㊂农业企业股权过于集中，各岗位权责划分不明确，内部审计不足，企业的经营管理决策更多依靠管理层主观经验，且部分农业企业仍坚持传统管理思想，重视短期利益，忽视企业自身市场竞争力与优化组织管理，将内部控制管理等同于制订并落实规章制度，导致内部管理并未发挥内在价值㊂不健全的内控制度导致财务风险管控工作得不到高效率㊁高质量地落实，进一步加剧了企业的持续经营的不确定性㊂四㊁案例研究（一）公司简介及行业背景如意情生物科技股份有限公司于２０１０年６月１７日在武汉市东西湖区成立㊂作为一家农产品生产企业，如意情的主打产品为金针菇，其他类型的食用菌多是小规模试验的产品，占比微小㊂公司所在的食用菌行业虽在我国起步较晚，但是通过引进国外先进的生产技术，我国在２０世纪８０年代时就已经成为双孢蘑菇的主要生产国之一㊂食用菌中的金针菇由于相关成分可促进儿童智力发育，加上味道可口，近年来广受消费者喜爱㊂目前，食用菌在我国的总产量占世界食用菌总产量的四分之三，其总产值在我国种植业排名第六位㊂（二）事件始末２０１６年０８月２６日如意情招股书在证监会官网披露，２０１７年８月３０日证监会表决未获通过㊂首发被否，证监会指出的问题集中在２０１４－２０１６年，企业毛利率波动大，但单位产品成本和折旧费逐年降低㊁没有签订销售合同直接销售，２０１４年度向十大经销商中的四家以低于成本价销售，以及公司接受经销商在第三方支付，是否具有相关内部控制以防范风险㊂（三）ＩＰＯ失败原因分析１．国内市场趋于饱和，行业投资价值不高现阶段，食用菌产业产品技术成熟，并且技术极易被竞争对手模仿或者复制，再加上我因国家产业政策和税收优惠政策的扶持，越来越多的食用菌培植企业进入本行业，使得市场趋于饱和，整体利润水平不高，所以行业投资价值不高㊂２．持续盈利能力不足如意情生物科技的毛利率在２０１５ ２０１７年分别为２４．３４％㊁２３．９１％和１７．７％，而同行业的代表企业雪榕生物同时期毛利率分别为３４．７％㊁３４．２％和２３．５％，另一代表企业众兴菌业在同时期的毛利率分别为３４．３６％㊁３０．６２％和１８．２％㊂可以发现，如意情生物科技的毛利率一直在下滑并且低于行业中的代表企业的毛利率㊂实际上，中国食用菌行业的现状是食用菌工厂化生产企业数量众多，市场竞争加剧，食用菌产品销售价格下降，号称 金针菇第一股 的星河生物已经退出了食用菌行业㊂而根据２０１７年上半年报显示，行业内比较有代表性的雪榕生物和众兴菌业，两家公司的净利润相比于去年同期，降幅达１５％，这些数据表明食用菌行业，企业的持续盈利能力不足㊂３．内部控制不健全运作不规范是此次ＩＰＯ发行审核未通过的主要原因之一㊂企业没有和经销商签订销售合同就直接销售，与经销商之间通过第三方支付，这表明企业没有建立健全销售与收款环节的内部控制，或者虽然制订了相关内控但是没有得到有效执行㊂此外，个人收款占比较高，招股书显示，２０１４－２０１６年，通过个人账户收款占比分别为８９．５８％，８４．４４％，６５．６３％㊂而个人收款问题一直是ＩＰＯ审核关注的重点㊂通过个人账户代收公司货款不符合财务通则与会计准则的规定，甚至可能会涉及偷税㊁漏税等一系列严重问题，构成了公司上市的障碍㊂五㊁对策和建议（一）宏观方面１．结合农业发展需求优化上市㊁审核条件银行本应面对与农业企业相同的上市困境，但由于政府出台了适应于银行业的特殊上市规则，让银行能另辟蹊径加入资本市场的第一梯队㊂借鉴于银行业上市的经验，我国政府也可以根据农业企业特点，制订适用于农业企业的上市规则，帮助更多的优质农业企业享受资本市场带来的红利，促进我国农业的发展㊂２．鼓励有条件的农业企业登录科创板进行融资２０１９年３月，‘科创板首次公开发行股票注册管理办法（试行）“发布，根据该办法，尚未盈利的企业也可以申请在科创板上市，故难以满足主板上市条件的农业企业可以选择前往科创板上市融资㊂科创板的设立为农业企业投资者的资本退出带来了新的途径，这将会使更多的资本愿意投入到具有创新能力的农业企业之中，从而帮助农业企业发展壮大㊂（二）中观层面１．利用科技技术和专家工作对生物资产进行有效盘点第一，通过高空摄影㊁水产养殖密度测量技术或利用专家工作，以确定生物资产的存在㊂第二，对不同时点的数量进行比较分析，小心求证，通过查阅购买㊁生产及销售交易记录以及其他相关的证据，利用样本推断出总体生物资产数量，验证存货结存数量的正确性，以保证提供的会计信息准确完整㊂２．扩大转账结算交易的比重涉及现金收付业务时，一方面，可通过付费方式委托金融机构代收代付，既防范企业大额运输现金的风险，又留下可复核的交易痕迹；另一方面，在微信㊁支付宝等现代化支付手段普及的今天，金融机构的服务水平得到显著提升，可通过转账减少现金交易，从而降低现金管理潜在的风险与弊端，提升采购和销售的追溯性㊂（三）微观层面１．建立健全财务管理制度，提升财会人员的素质农业企业的管理层需更新企业管理理念，对企业的财务流程进行再造，使其提供的会计信息能够满足相关决策者的㊀㊀㊀（下转第３６页）２．上序收入即为下序成本明确上序的收入即为下序的成本或费用投入，按照收入㊁费用配比原则，确定各单位收入及成本费用项目㊂某一个项目各生产运营环节产生的利润之和即为该项目在集团公司产生的总体利润㊂（不是某一个年度）３．下序确认订单为上序计算收入依据实施内部订单制管理，上下序的所有业务均以订单或协议的形式体现，确保每个订单都有内部市场化价格及质量㊁期量考核要求㊂订单完工经下序确认同意后，方进入结算环节计算内部市场化收入㊂４．建立订单跳闸㊁索赔机制因质量㊁期量造成损失的，由下序向上序索赔直接和间接损失，下序收到索赔后，才可计算上序市场化收入㊂直接索赔额＝市场化定价∗拖期天数∗银行同期贷款利率，间接损失不超过合同额的２０％㊂５．建立市场化收入与成本费用配比体系各单位以当月完工且下序确认的订单为结算依据，订单收入减去订单成本和其他费用后，即为市场化利润㊂６．采用集团非生产经营费用固定分摊原则部室及公共部分职能提供的基础管理保障费用，根据各单位占有的资产，核算应承担的固定费用，按月从单位费用中列支㊂７．采用资产占用上交资本收益额原则各单位确认资产占用情况，集团公司按占用资产原值收取占用利息（按同期银行贷款利率计算）；同时，按集团公司平均资产收益率，计算每个单位应上缴的投资回报㊂（六）建立内部模拟市场化运作争端协调机制内部市场化的实施将原行政指令及工序衔接关系转变为买卖关系，内部单位为主张自身利益内部交易价格制订往往会成为上下序争议的焦点，因此，必须建立价格争议解决机制，必要时发挥权威管理的职能，一般由单位领导协商，单位领导协商不成的由集团公司高层领导协商，集团公司高层领导领导协商不成的董事长裁决㊂（七）量身定置适合企业生产经营特点的内部模拟市场化运作结算管理平台必须对建立收入㊁费用项目建立标准化编码体系；制订业务发起 审核 接收 确认处理程序，内部模拟市场化运作结算管理平台必须与成本核算系统分离，主要满足内部单位收入的确认，确保内部核算主体之间每项收入均有下序单位承担，做到上序的市场化收入即为下序的市场化成本，做到环环相扣㊂（八）加强宣传，转变相关单位领导和职工的市场化意识对内部模拟市场化运作核算体系专题宣讲，逐项征求各单位建议，引导单位领导从知数据㊁看数据㊁比数据㊁听解读数据到自我分析数据并制订管理措施逐步转变㊂定期组织内部市场化利润核算数据解读专题会议，让各单位领导，了解核算原则，通过市场化核算的相关数据，及时㊁准确地掌握本单位的生产经营状况，通过采取有效措施，降低生产成本㊂（九）内部市场化利润与绩效考核挂钩，并加大考核力度，激发各单位创效㊁创收的积极性㊂四㊁结语通过企业内部模拟市场化运作，原装备制造企业各工序之间协作关系转变为 客户 关系，在企业内部市场机制和企业管理行政手段相互影响，相互作用，呈现一种新的管理模式㊂参考文献：［１］姜中辉．大型企业内部市场化管理的理论与实践［Ｍ］．北京：经济管理出版社，２０１２．［２］稻盛和夫著，曹云译．阿米巴经营［Ｍ］．北京：中国大百科全书出版社，２０１６．作者简介：白菊珍，女，汉族，山东济南人，研究方向：会计方向㊂（上接第３４页）需求㊂同时，构建一套符合企业发展的财务管理制度，既满足企业发展战略的需要，又能让投资者㊁监管者能够看到支撑企业持续发展的制度基础㊂聘用专业财会人员，为规范企业财务管理制度㊁提供高质量的会计信息奠定人员基础㊂２．加强内部控制制度建设企业需完善内控环境，可通过定期举办研讨会，鼓励并引导职员投入到分析和学习中，善于发现企业管理存在的弊端与不足，将管理思想与内部控制相结合，为内控管理工作的顺利开展奠定基础㊂同时，构建内控管理平台，优化控制手段，建立完善的信息系统，为企业决策提供有力支持㊂比如构建ＯＡ系统，提升传递内部信息㊁提高报告质量及效率；建立顺应农业企业发展的ＥＲＰ系统，确保收入成本具有可追溯性和透明化的特点㊂六㊁结语综上所述，相较于其他行业，农业企业受自然环境影响大，加上运作不规范，内控不健全以及现金交易多，生物资产难盘点等行业特性，经营风险和财务风险更高，造假的可能性和机会也更高，因而受到发审委的审查更严格，增加了上市的难度㊂如意情ＩＰＯ被否也体现了上述部分原因㊂针对这些问题，我们也提出了结合农业发展需求优化上市㊁审核条件，利用科技强化对生物资产的盘点，提高转账支付比率，完善企业内部控制等措施，以期为类似农业企业成功上市提供借鉴和指导㊂参考文献：［１］赵明元．农业企业上市过程中财务会计方面存在的问题及对策［Ｊ］．财务与会计，２０１６（１１）．［２］陈琪，武琼．农业类上市公司会计舞弊特征及审计风险防范［Ｊ］．财务与会计，２０１５（１７）．［３］柴芳云，陈燕丽．风险管理视角下的农业上市公司内部控制研究：以獐子岛为例［Ｊ］．会计之友，２０１６（２４）．［４］王玥．农业企业ＩＰＯ审计风险研究［Ｄ］．北京：北京交通大学，２０１７．［５］徐佩利．农业企业上市的风险㊁问题与对策［Ｊ］．农村经营管理２０１５（１２）．［６］孙莹．注册会计师审计风险的防范与控制［Ｊ］．财务与会计，２０１９（１１）．［７］徐利飞，张心灵．政府补助对企业绩效的影响：以獐子岛公司为例［Ｊ］．财会通讯，２０１７（１０）．作者简介：张萌，田億，湖北经济学院㊂。
农业企业融资情况汇报近年来，我国农业企业融资情况呈现出一些新的特点和趋势。
首先，政府加大对农业领域的支持力度，各项扶持政策的出台为农业企业融资提供了更多的机会和便利。
其次，农业企业自身的发展壮大也为融资提供了更多的空间和需求。
本文将对农业企业融资情况进行汇报和分析。
一、农业企业融资渠道。
目前，农业企业融资渠道主要包括银行贷款、股权融资、债券融资、政府补贴和农业保险等多种形式。
其中，银行贷款是农业企业融资的主要途径，通过抵押贷款、信用贷款等方式，为农业企业提供了资金支持。
此外，股权融资和债券融资也逐渐成为农业企业融资的重要方式，通过发行股票或债券，吸引社会资本参与农业产业发展。
政府补贴和农业保险则是为农业企业提供了一定的风险保障和补贴支持。
二、农业企业融资难点。
尽管农业企业融资渠道多样化，但仍然存在一些难点和问题。
首先，农业企业的资产结构和盈利能力相对较弱，使得银行在融资过程中存在一定的风险厌恶情绪，导致融资难度加大。
其次，部分农业企业自身规模较小，信用记录不佳，难以获得银行贷款和其他融资支持。
再者，农业企业融资过程中存在的信息不对称、成本高昂等问题也制约了融资的顺利进行。
三、农业企业融资发展趋势。
随着农业产业的不断发展和政策的不断优化，农业企业融资将呈现出一些新的发展趋势。
首先，政府将进一步加大对农业领域的金融支持力度，出台更多的扶持政策和措施，为农业企业融资提供更多的便利和支持。
其次，农业企业将加大自身的规模化、专业化经营，提高盈利能力和资产质量，从而提升融资的可持续性和稳定性。
再者，农业企业将积极拓展多元化融资渠道，包括发展农业保险、信托融资、互联网金融等新型融资方式，为农业企业融资提供更多的选择和可能。
四、农业企业融资建议。
为了更好地解决农业企业融资难题，我们建议农业企业应加强自身的规模化、专业化经营，提高盈利能力和资产质量，从而提升融资的可持续性和稳定性。
同时，农业企业还应积极拓展多元化融资渠道，包括发展农业保险、信托融资、互联网金融等新型融资方式，为农业企业融资提供更多的选择和可能。
农业企业融资情况汇报近年来，我国农业企业融资情况呈现出一些新的特点和趋势。
首先，农业企业融资规模逐渐扩大，融资渠道日益多元化。
其次，农业企业融资结构不断优化，金融机构和资本市场对农业企业的支持力度逐渐增强。
再次，农业企业融资成本有所下降，融资环境逐渐改善。
下面就农业企业融资情况进行具体汇报。
一、融资规模逐渐扩大。
近年来，我国农业企业融资规模呈现出逐年增长的趋势。
农业企业通过发行债券、股票、吸收社会资本等方式筹集资金，用于扩大生产规模、改善生产条件、提高技术水平和产品质量。
同时，政府对农业企业提供了一定的财政补贴和扶持政策，进一步扩大了农业企业的融资规模。
二、融资渠道日益多元化。
农业企业融资渠道逐渐多元化，除了传统的银行贷款外，农业企业还可以通过发行债券、股票、引入社会资本等方式进行融资。
此外，政府还鼓励金融机构创新金融产品，为农业企业提供更多元化的融资服务。
这些举措不仅丰富了农业企业的融资渠道，也提高了融资的效率和灵活性。
三、融资结构不断优化。
农业企业融资结构逐步优化，金融机构和资本市场对农业企业的支持力度不断增强。
银行、保险、证券等金融机构纷纷推出了专门针对农业企业的金融产品，为农业企业提供更加灵活、多样化的融资服务。
资本市场也逐渐重视农业企业的发展潜力，为农业企业提供更多的融资机会。
四、融资成本有所下降。
随着金融市场的不断发展和完善，农业企业融资成本有所下降。
银行贷款利率逐步降低，发行债券和股票的成本也有所降低。
此外，政府对农业企业的财政补贴和扶持政策也减轻了农业企业的融资压力，降低了融资成本。
综上所述，近年来，我国农业企业融资情况呈现出一些新的特点和趋势，融资规模逐渐扩大，融资渠道日益多元化，融资结构不断优化，融资成本有所下降。
在未来，我们将进一步加大对农业企业的金融支持力度，为农业企业提供更多元化、灵活化的融资服务，推动我国农业企业的健康发展。
农业上市公司财务造假方式分析——以万福生科为例Analysis on the means of fraud about theagricultural listed company take the wanfu techniqe efficiency for example摘要：随着证券市场的迅猛发展,上市公司财务造假事件频发，不断出现知名企业的财务造假案件。
“银广夏”、“蓝田”财务造假事件被揭露后,万福生科又爆出财务造假丑闻。
上市公司财务造假致使股市严重受创股价大幅下跌，投资人切身利益受到严重损害,注册会计师行业的良性发展受到不利影响,证券市场的健康发展受到严重影响。
因此,分析上市公司财务造假手段便具有重要理论意义和实际意义。
以万福生科为例，通过对其财务舞弊行为的深入了解，分析农业上市公司财务舞弊行为发生的原因和手法，探寻对农业上市公司更具针对性的监管政策，以期切实保障投资者的权益,亦为后市的健康发展提供借鉴。
关键词：农业上市公司；财务造假；手段Abstract：With the rapid development of the securities market, the listing Corporation financial fraud incidents, appear ceaselessly well-known enterprise financial fraud cases. "Yinguangxia", "Lantian" financial fraud was exposed, Wanfu biotechnology and burst of financial fraud scandal.Listing Corporation financial fraud causes stock market badly hit the share price fell sharply,investors vital interests of serious damage to the healthy development of the CPA profession adversely affected the healthy development of the securities market has been severely affected.Therefore, it has important theoretical and practical significance of listing Corporation financial fraud means.In order to Wanfu graduate as an example, through in-depth understanding of the financial fraud, analysis offinancial fraud and manipulation of agricultural listing Corporation, explores the agricultural listing Corporationmore targeted regulatory policies, in order to protect the interests of investors, but also provide reference for the healthy development of the market outlook.Key Words：Agricultural listing Corporation; financial fraud;means一、引言这几年来，上市公司越来越多的出现了财务舞弊的现象，逐渐增多的财务舞弊不仅仅打击了投资者的信心破坏了金融次序，还使得会计业界面临着前所未有的信任危机。
农业投资和融资市场分析现如今，随着城镇化程度不断加深，国家对于农业领域的投资和融资也逐渐得到了更为广泛和深入的关注。
农业投资和融资市场涵盖了从种植、养殖到加工和销售等多个环节，从而为国内外投资者提供了一个广阔的市场。
本文将对农业投资和融资市场进行分析，并探讨它的未来发展潜力。
一、农业投资市场分析农业投资是指投资者通过购置实物或金融产品等方式，向农业领域投入资金，并获得相应的收益或股权。
主要有以下几种投资形式。
1.直接投资直接投资是指投资者直接到农业生产企业进行投资，比如直接投资在农业种植、养殖、捕捞等领域。
这种投资形式的优势在于可以直接操作和控制产业链条，理解和掌握市场的竞争和风险因素，从而更加灵活和有效地维护自己的投资利益。
2.间接投资间接投资则是通过投资基金、期货、保险等金融产品来参与农业产业。
这种投资形式与直接投资相比，其优势在于投资风险分散，可以实现更加广泛和多样的投资，也能够节省人力、时间和资源。
3.股权投资股权投资即通过购买农业企业的股票来形成投资。
其优势在于可以较为灵活地在市场上进行交易并有所收益，同时也可以通过参与企业经营活动来改善企业的经营状况。
在农业投资市场的发展中，国家政策、市场需求和技术进步是推动投资发展的重要因素。
如国家政策的积极扶持和鼓励、市场需求的迅速扩大以及科技生产工具的提升等，将为农业投资市场提供更为广阔的发展前景。
二、农业融资市场分析农业融资是指农业领域相关企业为满足生产经营资本需求而向金融机构或其他融资平台寻求融资业务，来达到筹集资金、提高资本结构和精简资本的目的。
农业融资市场主要包括以下几种形式。
1.银行贷款银行贷款主要包括企业贷、担保贷和信用贷等，其优势在于融资成本较低、时间较短等。
但是，也存在着审批周期长、申请材料要求高、审核流程繁琐等问题。
2.债券融资债券融资是指农业领域相关企业通过发行债券融资来筹资，债券利率一般较低，公司也更容易在市场上获得稳定的信誉。
农业上市公司多元化经营与企业财务绩效的相关性分析的开题报告一、选题背景：农业上市公司是指农业领域内的企业，通过股票上市来融资运营并实现经济效益。
随着社会经济的发展，农业上市公司的多元化经营已经成为了当前行业的发展趋势，其中包括在农产品加工、农业科技、农业投资等领域的广泛涉足。
虽然多元化经营增加了企业的经济来源和发展动力，但同时也存在股东收益、企业财务风险等问题，因此引发了学术界对于多元化经营与企业财务绩效的相关性问题的研究。
二、研究思路：本研究将深入探究农业上市公司多元化经营对企业财务绩效的影响，并探究相关因素，进而提出相应的对策，以提高农业上市公司的财务绩效和经济效益。
具体研究内容如下：1.农业上市公司多元化经营的现状和发展趋势分析2.研究多元化经营对企业财务绩效的影响（1）农业上市公司多元化经营花费资源增加，造成股东权益流失；（2）多元化经营提升了公司的成长空间，带来了新的收益来源；（3）探究多元化经营与企业财务绩效之间的相关性。
3.探究多元化经营的影响因素是什么（1）经营目标确定；（2）管理制度的建立及完善；（3）人力资源配置问题；（4）资本市场环境的影响。
4.针对多元化经营的问题提出对策（1）制定多元化经营策略，降低经营风险；（2）加强内部管理和人力资源培养，提高企业的执行力和管理水平；（3）采取合适的融资方式，保障企业资本的稳定增长。
三、研究意义：通过深入了解农业上市公司的多元化经营，可以帮助企业更好地把握市场趋势，拓展业务范围，提高企业的整体实力，并加速企业的发展。
同时，通过研究企业的财务绩效、股东权益变化等因素，可以为投资者提供参考，并为企业制定更为准确的经营策略提供支持。
农业上市公司股票融资问题研究黄 王君 曹东新摘 要:随着我国农业产业化进程的加快及农业比较利益的增加,农业资金由有效需求不足逐步转为有效供给不足。
在间接融资渠道的约束条件趋于硬化的背景下,通过证券市场筹集资金正在成为农业公司筹集资金的有效渠道。
文章拟从理论和实证两方面对农业上市公司股票融资问题进行深入分析,以期为我国农业上市公司的进一步发展及农业产业化的顺利进行提供有益的借鉴。
关键词:农业上市公司 农业产业化股票融资中图分类号:F830.91 文献标识码:A文章编号:1004-4914(2004)10-122-02一、农业上市公司的资金需求理论分析(一)农业产业化对资金投入的诱导性需求1.农业产业结构调整需要大量资金注入。
农业产业结构是指农业生产部门之间及每个行业部门内部的组织和构成关系,以及它们之间的相互依存关系和相互制约关系。
新一轮的农业产业结构调整与以往的农业产业结构调整相比,其内涵均发生了根本性的变化,不仅仅是农产品品种结构的调整,还包括农业基础设施、农业科技推广、农业机械化、服务、流通等领域的内容。
这种全方位、大范围的产业结构调整需要大量的资金注入。
2.随着实现农业产业化后的比较利益的大幅度提高,对资金形成了巨大的需求。
农业产业化经营使得农户获得了外部规模经济;农业产业化经营能适度规避产品市场结构完全竞争性质引起的过度竞争;龙头企业与农业之间的利益共享、风险共担的联盟机制,使得农户能免费或以较低的费用得到龙头企业的技术支持、信息服务和资金信用支持,这都使得农业产业的资本边际生产率有了提高,农户和龙头企业对资金投入的巨大需求被强烈地激发出来,农业产业由原来的农业资金的有效需求不足过渡到农业资金的有效供给不足。
3.农业产业结构调整需要充分发挥金融杠杆的作用。
农业产业结构调整不仅要解决农产品 卖难 问题,更要提高农业产业的运行质量,促进农业产业的升级和资源的优化配置。
在这样的背景和条件下进行农业产业结构调整,必然要求金融部门对产业结构调整给予支持,充分发挥金融杠杆的调节作用,促使资金流向符合产业结构调整的要求,努力拓宽融资渠道,积极吸引社会闲散资金用于农业产业结构调整。
(二)直接融资渠道成为农业产业化资金供给的有效途径农业是获利较低的弱质产业,农业贷款周期长、回收慢、风险大。
1978年以前,在农业的投入中,财政性投入占据主导地位;而在改革开放后, 六五 至 八五 期间,在农业投资来源中,财政投入约占10%,此外为其他渠道。
我国目前对农业的财政投入具有供给刚性。
不少地方财政状况不佳,无力完成支农计划,在一定程度上影响了农业基础设施建设和农业科技研究。
而且,目前的龙头企业绝大部分还是中小企业,规模小、实力弱,自我积累能力不足,而且受到我国目前对中小企业间接融资支持机制尚不健全的约束。
在这样的背景条件下,农业公司积极拓展直接融资渠道,通过上市发行股票筹集资金,是目前增加农业投入的一条有效途径。
(1)通过在证券市场发行股票,能够迅速地把分散在社会上的闲散资金集中起来,形成巨额的、可供长期使用的资本,用于农业基础设施建设和回收期长的农业项目。
(2)农业上市公司要获得好的市场评价,较高的市盈率,就必须有较高的投资回报率。
在过去农工商脱节、产供销分离和农业劳动力过多的情况下,农业部门仅限于原料性初级产品生产,加工和运销环节的增值收益流向了工、贸部门。
而在农业产业一体化经营的条件下,农业的比较利益和市场地位会有显著提高,证券市场的资源配置功能将有效的促使农业走产业化经营的道路,以获得更高的比较收益,从而有利于推进农业产业结构的升级、优化。
(3)通过股票进行融资,能有效分散农业生产风险。
农业具有生产周期长、受自然条件影响大、存在自然灾害风险等特征,通过股票融资,将风险部分地转移和分散给投资者,而且上市的股东越多,单个股东所承担的风险就越低。
因此,证券市场的流动性特征有利于化解农业企业的风险压力,有利于农业的长期发展。
二、农业上市公司融资能力的实证研究1.农业上市公司基本数目及比例分析。
自1993年农业公司上市以来,截至2002年末,共有31家农业(农、林、牧、渔业)分别在深、沪证券交易所上市。
农业上市公司数量的增长趋势大体可分为三个阶段,其中第一阶段为1993年~1996年,增长趋势平缓,上市公司数目分别为2、3、5个;第二阶段为1997年~1999年,在第一阶段的基础上有一个跳跃,在1997年,农业上市公司数由1996年的5个增加为12个,增长率为140%,而1998年、1999年的农业上市公司数分别由16、18个,基本保持平稳;第三阶段为2000年~2002年,在第二阶段的基础上有一个跳跃,在2000年,农业上市公司数由1999年的18个增加为28个,增长率为55%,而其余两年的公司数分别为30、31个,增加趋势甚微。
2.农业上市公司的筹资金额分析。
截至2001年末,共有45家农业上市公司,共计发行股票277553万股,筹集资金1880019万元。
1993年至2001年末的农业上市公司股票的总体筹资情况有两个特点:(1)自1993年农业公司上市以来,筹资总额呈总体上升趋势,其中1997年~1998年,1999年~2000年升势最快,表明这四年农业上市公司股票筹资规模扩张速度较快。
在2000年更是达到了历史最高点,筹资金额为477050万元,农业上市公司首发与配股的家数合计达到15家,发行的股份数达到65991万股。
(2)2001年以来,农业上市公司股票筹资出现大幅度的下滑,筹资金额从477050万元减少到272225万元,同比下降了42.94%。
造成这样剧烈波动的原因主要有两个,一是由于2001年下半年国有股暂停减持,新股发行基本冻结;二是农业上市公司可持续融资能力不足,后备力量有待加强。
3.农业上市公司筹资相对比例分析。
通过对农业上市公司股票筹资占市场筹资总额的比例分析,可以揭示出农业上市公司在深沪上市的全部上市公司的地位,也可以揭示出农业上市公司通过在证券市场发行股票,进行直接筹资融资的能力,同时还可以揭示出政府对农业上市公司的扶持力度。
农业上市公司自1993年到2002年,股票筹资比例趋势线有两个峰点,即1996年、1999年,筹资比例分别为3.74%和4.3%,在1996年、1999年前后,都有不同程度的上升和下降趋势。
从趋势线可以看出,1995年、1996年上升最快,分别比1994年和1995年增加了1.29和1.59个百分点,1999年达到最高,为4.3%。
这说明农业上市公司在全部上市公司的地位提升较快,且融资能力有了很大的提高。
也说明了国家对农业产业化龙头企业进行重点扶持的财政税收、银行信贷及科技服务方面的政策倾斜产生了一定成效。
但同时值得注意的是,农业上市公司的筹资比例在1997年出现小幅下滑后,(比前一年下降了0.44个百分点),2000年和2001年分别比前一年下降了1.19个百分点和0.39个百分点。
2000年和2001年的新增上市公司数量分别为2个和1个,而在这两年进行增发和配股的公司也不多,股票筹资主要以首次发行股票筹资为主。
三、结论和建议从上述理论和实证的分析可以看出:(1)在资金支持约束硬化的背景和条件下,通过证券市场进行直接融资将逐渐成为农业产业结构调整和优化的有效资金供给渠道。
(2)从农业上市公司的数目、农业上市公司的筹资金额、农业上市公司筹资金额占市场筹资金额的比重来看,农业上市公司总的来说是呈现不断发展的趋势,已开始成为我国农业产业结构调整中的先进生产力的代表性企业组织形式。
同时,也可以看出农业上市公司发展中存在的一些问题,如公司的可持续融资力不足,股票筹资主要以首次发行股票122证券市场 经济师 2004年第10期独立董事 独立性 的博弈分析许 敏 傅达红摘 要:独立性是独立董事和独立董事制度的灵魂,是其保持旺盛生命力和有效发挥作用的基本。
而文章分析认为,我国现行制度环境不能为独立董事制度提供足够的支持。
进而从管理层与独立董事的博弈分析中得出独立董事保持独立性的制度条件,并提出了一些改进建议。
关键词:公司治理 独立董事 上市公司中图分类号:F830.91 文献标识码:A文章编号:1004-4914(2004)10-123-02一、独立董事为何需要独立:借鉴若干经济学原理的解释1.委托 代理理论的解释。
詹森和麦克林的著名论文 企业理论 管理行为、代理成本与所有权结构 开创了资本结构契约理论的先河。
他们认为,代理关系就是 一种契约关系,在这种契约下,一个人或更多的人(即委托人)聘用另一个人(即代理人)代表他们来履行某些服务,包括把若干决策权托付给代理人 。
而在现代企业制度下,由于财产所有权和企业控制权的分离,高层经理与股东之间实际上就是一种委托代理关系。
高层经理掌握着企业的经营控制权,当出资人不能够有效地对经理人的行为进行最终控制时,后者就会利用这种控制权来谋取个人利益,进而损害股东的利益,发生 内部人控制失控 。
而独立董事作为一种监督机制,能否有效地履行监督职责,最大限度地维护中小股东的利益,独立性是关键。
2.交易费用理论的解释。
在财产所有权与经营管理权相分离的体制下,由于代理问题的存在,使得企业的代理人不可能完全以委托人利益最大化作为自己的行动目标,甚至会以牺牲委托人的利益为代价来牟取自己的利益,这种摩擦将会产生巨额交易费用。
这样,委托人就不得不对代理人的行为进行监督。
在企业发展早期,由于规模不大,委托人一般自己就可以胜任这一监督。
但是随着企业规模的扩大,监督对象逐渐超过委托人的能力范围,再加上时间和精力的约束,所有者权益的分散化,委托人要亲自监督或联合监督,都会发生高昂的监督成本,出于交易费用的考虑,这一监督职能便落在具备专业素质的独立董事身上。
而独立董事也只有保持真正的独立性,才能使交易费用最小化。
3.信息理论的解释。
依据现代公司理论的观点,企业是所有者、债权人、职业经理等各种产权主体通过一系列契约组合而成的契约联结体。
他们有着各自不同的利益,为了保护自身的利益,他们只能通过信息来进行相关决策,但信息本身具有不可观测的特点,即信息的使用者无法通过观察直接判断信息质量的高低,我们可以进行审计,但是审计带来的只是信息的结果。
因此,独立董事是否能独立于企业、企业的经营管理者和企业的主要利益关系人,发挥其监督功效,以确保信息在生成过程中的可信性,就显得至关重要了。
二、独立性:独立董事制度的精髓1.从伦理学角度分析。
独立性的伦理学分析是一种基本的分析,作为一种职业,一种监督机制,应能保持应有的独立,不卷入其中的利益冲突,按经济人的规则行动,否则就会失去这种职业存在的前提。
从伦理学的角度看,独立性的要旨是公平,至于独立性是如何保护公众利益,则有实质公平与程序公平两种观点。
