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基于企业筹资决策的企业资本结构优化决策探析
作者：华振强
来源：《中国经贸》2013年第12期
摘要：随着社会经济快速发展，全球经济一体化，企业的筹资方式以及筹资渠道也日益多元化和复杂化，在企业筹资当中资本结构优化有着至关重要的作用，是当下我国企业筹资决策当中的重点问题，在实际的企业筹资过程当中，应该充分考虑到企业实际运营情况以及所在行业的大市场环境，对企业资本结构优化进行分析研究，决定资本结构优化策略，本文就基于企业筹资决策的企业资本结构优化决策探析进行探讨，并且有针对性的提出相关建议，希望能够给相关人员提供一些有用的参考。
关键词：资本结构；筹资决策；优化；企业
一、前言
就目前我国企业的情况看来，在财务理论当中，资本结构在企业筹资决策当中起着至关重要的作用，资本结构主要就是指的业资本总额中各种资本的构成及其比例关系。筹资管理中，资本结构有广义和狭义之分。广义的资本结构包括全部债务与股东权益的构成比率；狭义的资本结构则指长期负债与股东权益资本构成比率。狭义资本结构下，短期债务作为营运资金来管理。资本结构的的比例安排不光是会影响到企业筹资资本成本以及企业总价值，并且还会对企业控制权分配以及剩余索取权有着一定的影响，对此，我们不难看出企业资本结构优化的重要性。
二、对于资本结构优化造成影响的主要因素
仅仅在理论上说来，企业应该都存在最优资本结构，但是在实际企业资本结构中却很难实现，但是这种理论却能够给企业结构优化问题提供一定的分析思路，在具体的工作中，要全面考虑到企业所在的市场环境以及自身情况，从而对资本结构优化造成影响的主要因素进行分析研究，这其中主要就包括：
1.企业资本成本因素
因为企业进行资本优化的实质就是让企业综合资本最低，但是不一样的筹资方式其资本成本又有所不一样，对此，资本结构优化决策需要充分考虑成本因素。
企业战略与市场结构
在市场经济的运作中，企业战略与市场结构是相互依存的两个概念。市场结构直接影响着企业的生产和销售，而企业的战略决策也会对市场结构产生影响。因此，企业要想在竞争激烈的市场环境中生存和发展，必须合理制定企业战略，并与市场结构相适应。
首先，企业战略应该根据市场结构进行选择和制定。市场结构指的是市场中各个企业之间的竞争关系和市场需求规模等因素。市场结构的不同将会导致不同的市场竞争策略。例如，若市场处于垄断状态，企业可以采取差异化策略，注重产品质量和品牌形象的建设；若市场较为分散，企业可以通过低价格吸引消费者，扩大销售规模。因此，企业除了了解自身产品的市场需求，还需了解竞争对手的情况，以此制定出最优的市场战略。
其次，企业战略还应该根据市场变化进行调整。市场是不断变化的，企业必须及时调整自身的战略以适应市场的变化。当市场需求发生变化时，企业需要及时进行产品改进或出售新的产品；当市场竞争加剧时，企业则需要注重价格和服务等方面的提升。此外，企业还应该及时掌握市场的竞争动态，从而制定出更聪明更有效的竞争策略。
再次，企业战略还应该与企业文化相一致。企业文化是企业的精神内核，它是一个企业所植根和代表的核心价值观。企业的战略决策必须与企业文化相一致，这样才能够形成一定的企业特色，增加企业的竞争力。例如，苹果公司的文化习惯于更加出色的设计和品质，而这样的文化驱动了苹果公司的战略决策，从而使其成为市场上的领军人物。
最后，企业战略与市场结构的相互作用是双向的。市场结构会影响企业战略，而企业战略也会影响市场结构。企业的竞争地位决定了其具有一定的市场决策能力，则当企业战略发生改变时，市场结构也会随之发生变化。例如，总部位于杭州的阿里巴巴集团是中国年销售额最大的电子商务公司之一，根据自身特点制定出了以天猫、淘宝、阿里巴巴等平台为核心，以云计算、大数据等技术为支撑的“新零售战略”，并取得了巨大的成功，从而推动了整个电子商务市场的变革。
企业的经营决策如何紧盯市场
摘 要：企业的经营决策必须紧盯市场，主要做法有强化市场调研、加强产品研发、优化客户关系。
关键词：紧盯市场；创造与追踪；决策力与胆识
所有企业生存和发展的生命存在于市场竞争之中，顺应市场者生，逆背市场者亡。企业的生产能力、经营效率、管理水平都要经受国内外市场的严格考验，市场的有效需求是企业全部生产经营决策的核心。因此，企业的决策人员必须要有强烈的市场意识，一切企业行为遵守市场规则，满足市场需要，为客户带来利益，为企业创造效益。
本文研究了企业决策紧盯市场的重要性、基本思路和主要做法，并介绍了部分典型经验。
一、经营决策必须紧盯市场
企业的管理人员必须要有强烈的市场意识，要有发现市场机会、敢于担待市场风险的决断力和胆识。
1、基于市场需求方可创效。企业的生命力取决于产品或服务与目标客户需求的匹配度、为用户带来价值以及为自身带来价值。企业要根据消费者和市场的指挥棒运转。
2、紧盯市场动态确保竞争优势。紧盯市场、锁牢客户，就要把客户关系管理和系统解决方案放到极其重要的位置。千方百计培养和提高客户的忠诚度，竭尽全力巩固老客户、发展新客户。
3、主导市场需求才能更好盈利。市场化的创新具有更高的不确定性，因此更需要企业家的胆识。在较高风险回报的预期之下，企业家及其团队的协同行动需要有更多的勇气与共识。
二、经营决策取胜的基本思路
经营决策取胜的目的就是要以最优的路径、最短的距离、最少的耗费、最好的方法获得最大的经营效益。
1. 创造市场、适应市场与跟随市场
在市场竞争的利益格局中，三流企业跟随市场，可能发生亏损甚至倒闭；二流企业适应市场，获得平均利润；一流企业创造市场，赢得超额利润。具体的策略有：以品牌和企业创新创造市场，以强化营销和系统解决方案适应市场，以产品和服务跟随市场。品牌塑造和延伸有着占领市场制高点的意义，企业会由此获得更稳固和更长远的利益。
2. 内部成本由外部市场决定
市场结构分析
市场结构是指在一个特定行业中，各个企业之间相互竞争的程度和结构。市场结构分析是对市场竞争环境的评估和研究，可以帮助企业了解市场的特点、竞争对手的策略以及自身在市场中的定位。
市场结构可以根据市场中企业的数量、产品差异程度、市场进出障碍以及买家和卖家的信息对称程度等因素进行分类。常见的市场结构包括完全竞争市场、垄断市场、寡头垄断市场和垄断竞争市场。
完全竞争市场是市场结构中最理想的一种，在这种市场中，有大量的卖家和买家，产品相对标准化，参与市场的企业很难通过价格或非价格手段来影响市场价格。准入和退出市场的障碍很低，信息对称程度较高。
垄断市场是市场结构中最极端的形式，只有一个企业在该市场中占有绝对的市场份额，能够通过价格歧视等手段来控制市场。这种市场结构下，竞争较为有限，企业往往能够较为轻易地实现利润最大化。
寡头垄断市场是介于完全竞争市场和垄断市场之间的市场结构。在这种市场中，有几个核心企业控制了市场大部分份额，存在一定程度的竞争，但是企业之间仍然存在一定的互动。
垄断竞争市场是在市场上有多个相对独立的企业，每个企业都生产具有一定不同特征的产品。这种市场结构下，企业之间竞争较强，价格和非价格手段都用于争夺市场份额。
对于企业来说，了解市场结构是非常重要的。不同的市场结构决定了企业在市场中的定位和竞争策略。在完全竞争市场中，企业通常通过提高效率降低成本来保持竞争力。在垄断市场中，企业可以通过价格歧视和其他手段来获取利润最大化。在寡头垄断市场和垄断竞争市场中，企业需要更加关注产品创新和差异化来赢得消费者青睐。
此外，随着市场结构的变化，企业的竞争策略也需要相应调整。如在市场从完全竞争转变为寡头垄断时，企业需要更加注重市场份额的争夺和产品差异化来提高市场竞争力。
综上所述，市场结构分析对企业来说至关重要，可以帮助企业了解市场的特点和竞争对手的策略，从而制定出更加科学有效的竞争策略。通过深入分析市场结构，企业可以在激烈的市场竞争中脱颖而出，实现长期可持续发展。在市场结构分析中，还需要考虑到一些其他的因素，如市场集中度、市场进出障碍、市场信息对称程度以及市场价格弹性等。
