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一、单选题（共10 道试题，共50 分。
）V1. 如果流动负债小于流动资产，则期末以现金偿付一笔短期借款所导致的结果是（）A. 营运资金减少B. 营运资金增加C. 流动比率降低D. 流动比率提高满分：5 分2. 在投资收益不确定的情况下，按估计的各种可能收益水平及其发生概率计算的加权平均数是（）。
A. 实际投资收益（率）B. 期望投资收益（率）C. 必要投资收益（率）D. 无风险收益（率）满分：5 分3. 在计算由两项资产组成的投资组合收益率的方差时，不需要考虑的因素是（）。
A. 单项资产在投资组合中所占比重B. 单项资产的β系数C. 单项资产的方差D. 两种资产的协方差满分：5 分4. 下列各项中，不同属于应收账款成本构成要素的是（）A. 机会成本B. 管理成本C. 坏账成本D. 短缺成本满分：5 分5. 下列各项中，不属于投资项目现金流出量内容的是（）。
A. 固定资产投资B. 折旧与摊销C. 无形资产投资D. 新增经营成本满分：5 分6. 下列因素引起的风险中，投资者可以通过证券投资组合予以消减的是（）。
A. 宏观经济状况变化B. 世界能源状况变化C. 发生经济危机D. 被投资企业出现经营失误满分：5 分7. 下列各项中，属于现金支出管理方法的是（）。
A. 银行业务集中法B. 合理运用“浮游量”C. 账龄分析法D. 邮政信箱法满分：5 分8. 某种股票的期望收益率为10%，其标准离差为0.04，风险价值系数为30%，则该股票的风险收益率为（）。
A. 40%B. 12%C. 6%D. 3%满分：5 分9. 某完整工业投资项目的建设期为零，第一年流动资产需用额为1000万元，流动负债需用额为400万元，则该年流动资金投资额为(（）。
A. 400B. 600C. 1000D. 1400满分：5 分10. 企业为满足交易动机而持有现金，所需考虑的主要因素是（）。
A. 企业销售水平的高低B. 企业临时举债能力的大小C. 企业对待风险的态度D. 金融市场投机机会的多少满分：5 分11. 下列有关现金的成本中，属于固定成本性质的是（）A. 现金管理成本B. 占用现金的机会成本C. 转换成本中的委托买卖佣金D. 现金短缺成本12 在计算存货保本储存天数时，以下各项中不需要考虑的因素是（）A. 销售税金（营业税金)B. 变动储存费C. 所得税D. 固定储存费13 已知甲方案投资收益率的期望值为15％，乙方案投资收益率的期望值为12％，两个方案都存在投资风险。
习题3一、单项选择题1. 资金每增加一个单位而增加的成本称为（）。
A.加权平均资本成本B.边际资本成本C.自有资本成本D.债务资本成本2. 资金结构最优指的是（）。
A.股动财富最大化B.资金结构中负债资金比例较大C.加权平均资本成本最低D.企业利润最大化3. 下列各项属于短期投资的是（）。
A.厂房B.机器设备C.应收帐款D.无形资产4. 负债越多，企业财务风险会（）。
A.越小B.越大C.不变D.无法确定5. 下列各项属于长期投资的是（）。
A.应收帐款B.固定资产C.存货D.短期有价证券6. 在没有资本限量的情况下，（）是最好的投资决策指标。
A.净现值B.内部收益率C.获利指数D.投资回收期7. 当贴现率与内部报酬率相等时，（）。
A.净现值小于零B.净现值等于零C.净现值大于零D.净现值不一定二、多项选择题1. 影响总资产净利率的因素有（）。
A.净利润B.所得税C.利息D.资产平均总额2. 如果流动比率过高，意味着企业存在以下几种可能（）。
A.存在闲置现金B.存在存货积压C.应收帐款周转缓慢D.偿债能力很差3. 在复利计息方式下，影响普通年金终值大小的因素包括（）。
A.单利B.期限C.普通年金D.利率4. 现金流量按发生的时间来表述，可以分成（）。
A.初始现金流B.折旧C.所得税D.经营现金流E.期末现金流三、判断题1. 盈余不稳定的企业一般采取低股利政策，以防因盈余下降造成无法支付股利、股价猛跌的情况。
（）2. 现金周转期就是存货周转期与应收帐款周转期之和。
（）四、简答题企业筹资组合策略有哪些？五、论述题试述经营租赁与融资租赁的区别。
习题3答案一、单项选择题二、多项选择题三、判断题四、简答题答案：企业筹资组合一般有下列三种：（1）正常的筹资组合：短期资产由短期资金来融通，长期资产由长期资金来融通。
（2）冒险的筹资组合：将部分长期资产由短期资金来融通。
该种策略的资金成本较低，因而能减少利息支出，增加企业收益。
《财务管理》练习题(一)解答1.某人为购买住房，向银行申请总额为150000元的住房抵押贷款，進备在10年内按月分期等额偿还，若贷款年利率为8%,问此人每月的等额偿还金额是多少元？解答一：年还款额=1500004- (P/A, 8%, 10) =1500004-6.7101=22354. 36 元月还款额二22354. 364-12=1862. 86 元解答二：年利率8%计息，相当于月利率0. 6434%故月还款金额=1500004- (P/A, 0. 6434%, 120) =1797. 86 元解答三：年利率8%,月利率=8%* 12=0. 6667%月还款金额=1500004- (P/A, 0. 6667%, 120) =1819. 95 元2.某人计划从三十岁起，用十年的时间，每年年末向银行存入1万元，假设银行存款利率为6%。
问从六十岁起的二十年内，每年年末能从银行提取多少万元？解答：1 X (F/A, 6%, 10) X (F/P, 6%, 20)=AX (P/A, 6%, 20)求得A二3. 6855万元3.某人现有10万元，希望在五年后成为15万元，问应投资于报酬率为多少的投资项冃？又若现在银行存款年利率为5%,需要存入多少年才能成为15万元？解答：15=10X (F/P, i,5) 求得i=&45%15=10X (F/P, 5%,n)求得n二8. 31 年4.某公司拟按7%的资金成本筹集100万元进行投资。
目前市场上有以下三种方案可供选择(假设风险相同)：(1)投资于A项目，5年后可一次性收回现金144万元；(2)投资于B项目，于第4年开始至第8年，每年年初收回现金55万元；(3)投资于C项目，10年屮每年年末等额收回现金25万元。
要求：试比较⑴、(2)、(3),并作出选择。
解答一：A 项目的现值P (A) =144X (F/P, 7%, 5) =102. 67 万元B 项目的现值P (B) =55X (P/A, 7%, 5) X (P/F, 7%, 2)=196. 86 万元C 项目的现值P (C) =25X (P/A, 7%, 10) =175. 59 万元由于P (B) >P (C) >P (A) >100 万元故应选择B项目。
北京语言大学22春“会计学”《财务管理学》作业考核题库高频考点版（参考答案）一.综合考核(共50题)1.下列关于企业投资意义的叙述中不正确的是()。
A.企业投资是实现财务管理目标的基本前提B.企业投资是发展生产的必要手段C.企业投资有利于提高职工的生活水平D.企业投资是降低风险的重要手段参考答案：C2.采用筹集投入资本方式筹措自有资本的企业不应该是()。
A.集体企业B.股份制企业C.国有企业D.合资或合营企业参考答案：B3.在分析企业的盈利能力时不应包括的项目是___A.市场季节性变动带来的影响B.证券买卖等非正常项目C.将要停止的营业项目D.法律更改等特别项目E.会计准则、制度变更带来的累积影响参考答案：BCDE4.由于物价上涨、通货膨胀而给投资者带来的损失是()。
A.效率风险B.市场风险C.决策风险参考答案：D5.利息率依存于利润率，并受平均利润率的制约，利息率的最高限不能超过平均利润率，最低限___A.等于零B.小于零C.大于零D.无规定参考答案：C6.企业降低经营风险的途径一般有()。
A.增加销售量B.增加自有资本C.降低变动成本D.增加固定成本比例E.提高产品售价参考答案：ACE7.公司实施剩余股利政策，意味着()。
A.公司接受了股利无关理论B.公司可以保持理想的资本结构C.公司统筹考虑了资本预算、资本结构和股利政策等财务基本问题D.兼顾了各类股东、债权人的利益参考答案：BC8.下列各项中，属于现金支出管理方法的是()。
A.银行业务集中法B.合理运用“浮游量”C.账龄分析法D.邮政信箱法9.信用条件是指企业要求顾客支付赊销款项的条件，包括()。
A.现金折扣B.机会成本C.折扣期限D.坏账成本E.信用期限参考答案：ACE10.杜邦分析系统主要反映的财务比率关系有___A.股东权益报酬率与资产报酬率及权益乘数之间的关系B.资产报酬率与销售净利率及总资产周转率之间的关系C.销售净利率与净利润及销售收入之间的关系D.总资产周转率与销售收入及资产总额之间的关系E.存货周转率与销售成本及存货余额之间的关系参考答案：ABCD11.为确保企业财务目标的实现，下列各项中，可用于协调所有者和经营者矛盾的措施有___A.所有者解聘经营者B.所有者向企业派遣财务总监C.所有者向企业派遣审计人员D.所有者给经营者以“股票选择权”参考答案：ABCD12.下列各项中，不同属于应收账款成本构成要素的是()A.机会成本B.管理成本C.坏账成本D.短缺成本参考答案：D下列各项中，可以缩短经营周期的有___A.存货周转率(次数)上升B.应收账款余额减少C.提供给顾客的现金折扣增加，对他们更具吸引力D.供应商提供的先进折扣降低了，所以提前付款参考答案：ABC14.如果企业速动比率很小，下列结论成立的是___A.企业流动资产占用过多B.企业短期偿债能力很强C.企业短期偿债风险很大D.企业资产流动性很强参考答案：C15.在投资收益不确定的情况下，按估计的各种可能收益水平及其发生概率计算的加权平均数是()。
财务管理学第三次作业及参考答案(考察范围：第七章至第九章)一、单项选择题（每小题1 分,共20分）1。
与企业为应付紧急情况而需要保持的现金余额无关的是(）。
A。
企业愿意承担风险的程度B。
企业临时举债能力的强弱C。
企业销售水平D。
企业对现金流量预测的可靠程度答案：C解析:企业为应付紧急情况而需要保持的现金余额基于预防动机，它主要取决于：企业愿意承担风险的程度、企业临时举债能力的强弱、企业对现金流量预测的可靠程度。
2、下列说法错误的是（）。
A. 信用政策包括信用标准、信用条件、收账政策B. 信用标准高有利于企业市场竞争力的提高C. 信用标准是客户获得企业商业信用所应具备的最低条件D. 客户资信程度的高低通常决定于“5C"系统答案：B解析:如果企业把信用标准定得过高，将使许多客户因信用品质达不到所设的标准而被企业拒之门外，其结果尽管有利于降低违约风险及收账费用,但不利于企业市场竞争力的提高和销售收入的扩大。
3、在确定现金持有量的成本分析模式中，（）之和最低时的现金持有量为最佳现金持有量。
A.持有现金的机会成本与证券变现的交易成本B.持有现金的机会成本与现金短缺成本C。
持有现金的机会成本与现金管理成本D.现金短缺成本与证券变现的交易成本答案:B解析：在确定现金持有量的成本分析模式中,持有现金的机会成本与现金短缺成本之和最低时的现金持有量为最佳现金持有量.4、各种持有现金的动机中，属于应付未来现金流入和流出随机波动的动机是（）。
A．交易动机B．预防动机C．投机动机D．长期投资动机答案:B解析：预防动机是企业为应付意外紧急情况而需要保持的现金支付能力。
5、企业设定客户的信用标准时，不必考虑的因素是（）。
A．客户的信誉B．客户的偿债能力C．客户固定资产的变现能力D．影响顾客付款能力的经济环境答案:C解析:固定资产变现能力不属于要考虑的范围。
6、企业为了使其持有的交易性现金余额降到最低，可采取（）.A．力争现金流量同步B．使用现金浮游量C．加速收款D．推迟应付款的支付答案：A解析：力争现金流量同步可以使其持有的交易性现金余额降到最低。
财务管理学第三章练习题一、单项选择题1. 下列关于货币时间价值观念的说法，错误的是（）。
A. 货币的时间价值是货币在无风险和通货膨胀情况下的价值B. 货币的时间价值与风险和通货膨胀无关C. 货币的时间价值是指货币随着时间的推移而产生的增值能力D. 货币的时间价值观念要求我们在进行财务决策时，要考虑资金的时间价值2. 在下列各项中，属于现值的是（）。
A. 未来某一时点的现金流量B. 已知终值求年金C. 已知年金求终值D. 已知现值求终值3. 假设年利率为5%，则3年后的100元按单利计算的现值是（）元。
A. 90.00B. 85.00C. 95.00D. 100.004. 某企业预计未来5年每年的现金流量均为100万元，如果折现率为10%，则未来5年现金流量现值总和为（）万元。
A. 379.08B. 400C. 375D. 5005. 下列关于永续年金的说法，正确的是（）。
A. 永续年金没有终止时间B. 永续年金的现值与折现率无关C. 永续年金的现值计算公式为：P = A / rD. 永续年金终值等于年金乘以期限二、多项选择题1. 下列关于货币时间价值的说法，正确的是（）。
A. 货币的时间价值是指货币随着时间的推移而产生的增值能力B. 货币的时间价值与风险和通货膨胀无关C. 货币的时间价值观念要求我们在进行财务决策时，要考虑资金的时间价值D. 货币的时间价值观念适用于所有类型的投资和融资活动2. 下列关于现值和终值的说法，正确的是（）。
A. 现值是指未来某一时间点上的现金流量折现到当前时点的价值B. 终值是指当前时点的一笔现金流量在未来某一时间点上的价值C. 现值和终值的计算与折现率无关D. 现值和终值的计算方法相同3. 下列关于单利和复利的说法，正确的是（）。
A. 单利是指利息不再产生利息B. 复利是指利息可以产生利息C. 在相同利率和期限下，单利和复利的终值相等D. 在相同利率和期限下，复利的终值大于单利的终值4. 下列关于年金的说法，正确的是（）。
财务管理第三阶段作业一. 单项选择题1．下列不属于信用条件的是（B ）。
（简繁度2；难易度4）A．现金折扣 B．数量折扣 C．信用期限 D.折扣期限2．经济订货量指（D）。
（简繁度2；难易度4）A．订货成本最低的采购批量B．储存成本最低的采购批量C．缺货成本最低的采购批量D．存货总成本最低的采购批量6．在下列各项中，属于应收账款机会成本的是（C ）。
（简繁度2；难易度2）A．收账费用B．坏账损失C．应收账款占用资金的应计利息D．对客户信用进行调查的费用7．企业置存现金的原因，主要是为了满足（C）。
（简繁度2；难易度4）A，交易性，预防性，收益性需要B，交易性，投机性，收益性需要C，交易性，预防性，投机性需要D，预防性，收益性，投机性需要8．给定的信用条件为"1/10，n/40"，则其含义为（C ）。
（简繁度2；难易度3）A．付款期限为10天，现金折扣率为1%，信用期限为40天B．信用期限为40天，现金折扣率为1/10C．如果在10天内付款，可享受1%的现金折扣，否则应在40天内按全额付款D．如果在10天内付款，可享受10%的现金折扣，否则应在40天内按全额付清9.存货ABC控制法中．A类物资属性是(A )。
（简繁度2；难易度5）A.金额大、数量多B.金额大、数量少C.金额小、数量少D.金额小、数量多10．建立存货合理保险储备的目的是（C ）。
（简繁度2；难易度4）A．在过量使用存货时保证供应 B．在进货延迟时保证供应C．使存货的缺货成本和储存成本最小 D．降低存货的储备成本11.信用标准是(C )的重要内容。
（简繁度2；难易度3）A.信用条件B.收账政策C.信用政策D.信用期限12.坏损失和收费用是( A )的考虑要点。
（简繁度2；难易度4）A.制定收账政策B.制定信用标准C. 制定信用政策D.确定信用条件13.应收账款的成本包括( B )。
（简繁度2；难易度4）A.资本成本B.管理成本C.短缺成本D.主营业务成本14.企业为应付紧急情况的需要而置存现金主要是出于( C )动机的需要。
财务管理学作业3单项选择题第1题只有当投资项目的投资报酬率（）资金成本时，企业才愿意进行投资。
A、等于B、高于C、低于D、无关答案：B第2题下列各项属于短期投资的是：A、厂房B、机器设备C、应收帐款D、无形资产答案：C第3题下列各项属于长期投资的是：A、应收帐款B、固定资产C、存货D、短期有价证券答案：B第4题下列表述中不正确的是：A、净现值是未来报酬的总现值与初始投资额现值之差B、当净现值等于零时，说明此时的贴现率为内部收益率C、当净现值大于零时，获利指数小于1D、当净当净现值大于零时，说明该投资方案可行答案：C第5题已知某证券的贝塔系数等于2，则该证券：A、无风险B、有非常低的风险C、与金融市场所有证券的平均风险一致D、是金融市场所有证券平均风险的两倍答案：D第6题在没有资本限量的情况下，（）是最好的投资决策指标。
A、净现值B、内部收益率C、获利指数D、投资回收期答案：A第7题当贴现率与内部报酬率相等时，A、净现值小于零B、净现值等于零C、净现值大于零D、净现值不一定答案：B第8题下列不属于期末现金流量范畴的是A、固定资产折旧B、固定资产残值收入C、垫支流动资金的回收D、停止使用的土地的变价收入答案：A第9题某项目的贝塔系数为1.5，无风险报酬率为10%，所有项目平均必要报酬率为14%，则该项目按风险调整的贴现率为A、14%B、15%C、16%D、18%答案：C第10题下列债券，质量级别最高的是：A、AA级B、A级C、C级D、BB级答案：A第11题下列哪项属于证券投资组合的非系统风险：A、公司破产B、国家税法的变化C、国家财政政策和货币政策的变化D、世界能源状况的改变答案：A第12题关于贝塔系数，下列叙述错误的是：A、某股票的贝塔值大于1，则其风险大于市场平均风险B、某股票的贝塔值小于1，则其风险小于市场平均风险C、某股票的贝塔值等于1，则其风险等于市场平均风险D、贝塔值越小，该股票越安全答案：D第13题某公司购买A股票，面值为10元，市价为25元，持有期间每股获现金股利4元，一个月后售出，售价为30元，则其投资收益率为：A、36%B、40%C、16%D、25%答案：A第14题已知某证券的贝塔系数等于2，则该证券A、无风险B、有非常低的风险C、与金融市场所有证券的平均风险一致D、是金融市场所有证券平均风险的两倍答案：D第15题下列筹资方式中，资本成本最高的是A、发行普通股B、发行债券C、发行优先股D、长期借款答案：A多项选择题第16题计算企业现金流量时，每年的经营净现金流量可按下列公式（）来进行计算。
2023年春江苏开放大学财务管理形成性考核第三次作业试题列表单选题题型：单选题客观题分值1分难度：一般得分：11下列各选项中，可以带来剩余收益的是（）。
A企业的总资产税后收益率高于其平均资本成本率B项目预期的投资收益率低于该项目使用资金的资本成本率C当平均资本成本率最大时D企业的总资产税后收益率低于其平均资本成本率正确答案：A题型：单选题客观题分值1分难度：一般得分：12公司引入战略投资者的作用不包括（）。
A提升公司形象，提高资本市场认同度B提高财务杠杆，优化资本结构C提高公司资源整合能力，增强公司的核心竞争力D达到阶段性的融资目标，加快实现公司上市融资的进程正确答案：B题型：单选题客观题分值1分难度：一般得分：13某公司于2009年1月1日从租赁公司租入一套设备，价值500万元，租期6年，租赁期满时预计残值50万元，归租赁公司所有。
折现率为10%，租金每年年末支付一次。
则每年的租金为（）万元。
[（P/F，10%，6）＝0.5645；（P/A，10%，6）＝4.3553]A108.32B114.8C103.32D106.32正确答案：A题型：单选题客观题分值1分难度：一般得分：14下列各项不属于企业筹资管理内容的是（）。
A科学预计资金需要量B合理安排筹资渠道，选择筹资方式C进行投资项目的可行性分析，合理安排资金的使D降低资本成本，控制财务风险正确答案：C题型：单选题客观题分值1分难度：一般得分：15在不考虑筹款限制的前提下，下列筹资方式中个别资本成本率最高的通常是（）。
A发行普通股B留存收益筹资C长期借款筹资D发行公司债券正确答案：A题型：单选题客观题分值1分难度：一般得分：16某上市公司发行面值100元的优先股，规定的年股息率为10%。
该优先股溢价发行，发行价格为105元；发行时筹资费用率为发行价的3%。
则该优先股的资本成本率为（）。
A0.097B0.1021C10.31D0.0982题型：单选题客观题分值1分难度：一般得分：17某企业拥有流动资产500万元（其中永久性流动资产160万元），企业共融资1500万元，其中80%为长期融资，则以下说法正确的是（）。
财务管理学作业题（三）（课程代码：00067）一、单项选择题1．甲方案投资收益率的期望值为16%，已方案投资收益率的期望值为18%，比较两方案风险大小应采用的指标是（ D ）。
A标准离差 B期望值 C净现值 D标准离差率2．假设某一年我国的消费价格指数由3%上升为7%，这种变化可能给企业带来的投资风险是（ D ）A 市场风险B 决策风险C 外汇风险D 通货膨胀风险3、既是企业盈力能力指标的核心，也是整个财务指标体系的核心指标是（ D ）A、销售利润率B、总资产净利率C、资本保值增值率D、权益报酬率或权益资金净利率4、要使资本结构达到最佳，应使（ D ）．A、边际资本成本率最大的资本结构B、债务资本成本最低的目标资本结构C、自有资金成本率最低的资本结构D综合资本成本最低，企业价值最大的资本结构5、经营杠杆给企业带来的风险是（ D ）A.成本上升的风险B. 业务量的变化导致息税前利润同比变动的风险C. 利润下降的风险D. 业务量的变化导致息税前利润更大变动的风险6、企业与所有者之间的财务关系，反映的是（ C ）A、债权债务关系B、投资与受资关系C、经营权与所有权关系D、债务债权关系7、影响价值的两个最基本因素是（ C ）A、时间和报酬B、利润和成本C、风险和报酬D、风险和折现率8、债券发行价格高于面值，是因为（ C ）A、票面利率低于市场利率B、票面利率等于市场利率C、票面利率高于市场利率D、不能确定9、息税前利润变动率相当于销售额变动率的倍数，称为（ C ）A、财务杠杆系数B、联合杠杆系数C、经营杠杆系数D、供应间隔系数10、普通股每股收益变动率相当于息税前利润变动率的倍数，称为（ C ）A、经营杠杆系数B、复合杠杆系数C、财务杠杆系数D、供应间隔系数11.企业与债务人之间的财务关系，体现的是（ C ）A、经营权与所有权关B、债务与债权关系C、债权与债务关系D、投资与受资关系12、企业使用资金所负担的费用同筹集资金净额的比率，称为（ C ）A、投资成本B、资产负债率C、资金成本率D、资产报酬率13、在其他条件不变的情况下，借入资金的比例越大，财务风险（ C ）A.越小B.不变C.越大D.逐年上升14、在企业全部资金中，股权资金占50%，负债资金占50%，则企业（ C ）Ａ.只存在经营风险 B、只存在财务风险 C、存在经营风险和财务风险 D、二者均不存在15、当债券的票面利率=市场利率时，债券应（ C ）A. 折价发行B.溢价发行C. 按面值平价发行D. 折价溢价发行均可16、速动资产是流动资产减去变现能力差的（ D ）A、短期投资B、应收帐款C、预付帐款D、存货17、信用政策的内容不包括（ D ）A、信用标准B、信用条件C、收帐政策D、信用贷款18、在正常情况下，流动比率根据经验判断（ D ）比较合适。
A、1：2B、3：1C、1：1D、2：119、某企业本期经营杠杆系数为1.8，财务杠杆系数为1.5，则该公司销售额每增长1倍，就会使投资者收益增加（ D ）A．3.3 B．1.8 C．1.5 D．2.720、筹资风险，是指由于负债筹资而引起的（ D ）的可能性A 企业破产B 资本结构失调C 企业发展恶性循环D 到期不能偿债二、多项选择题21.反映营运能力的指标主要有（ ABC ）A、应收帐款周转率B、存货周转率C、总资产周转率D、资产负债率E、资产净利率22、在企业资本结构决策中，可利用的杠杠原理有 ( ABC )A、营业杠杠B、财务杠杠C、联合杠杠D、销售杠杠E、金融杠杠23、净现值法与现值指数法的主要区别 ( ABC )A、前者是绝对数，后者相对数B、前者＞０，后者＞１可行C、前者不便于投资额不同的方案之间的比较，后者便于投资额不同的方案之间的比较D、前者所得的结论总是与内含报酬率法一致，后者所得的结论有时与内含报酬率法不一致E、前者只能在互斥的方案中运用，后者只能在非互斥的方案中运用24、投资决策评价方法中，对于相互独立的方案来说，可采用的折现评价方法有（ ABC ）A、净现值法B、现值指数法C、内含报酬率法D、投资回收期 E投资净利率法25.长期资金主要通过何种筹集方式（ ABC ）A发行长期债券 B 吸收直接投资C 发行股票D 预收账款E 应付票据三、简答题26．简述企业财务管理的主要内容有哪些？答：（1）投资管理；（2）筹资管理；（3）营运资金管理；（4）股利分配管理。
27．简述5C评估的内容？答：5C评估法，是指重点分析影响信用的五个方面来评价顾客信用的一种方法。
这五个方面是：品德（Character）,能力（Capacity)，资本（Capital），抵押（Collateral）,条件（Condition）。
因为这五个方面英文的第一个字母都是C，故称之为5C评估法。
（1）品德。
是指当债务到期时，顾客愿意履行偿债义务的可能性。
顾客是否愿意尽自己的最大努力来归还货款，直接决定着账款的回收速度和数量。
品德在信用评估中常被认为是最重要的因素。
（2）能力。
指顾客偿还货款的能力。
这主要根据顾客的经营规模和经营状况来判断。
（3）资本。
指顾客的财务状况，这主要根据顾客的有关财务比率分析。
（4）抵押。
指顾客是否能为获取商业信用提供抵押财产，如有抵押财产，则对顺利收回款项比较有利。
（5）条件。
指一般经济环境可能对顾客还款能力的影响，或某一地区的一些特殊情况对顾客还款能力产生影响。
28、什么是最佳资本结构?确定方法有哪些？P157-163答：最佳资本结构:是在一定条件下，使公司加权平均资金成本最低，公司总价值达到最高的资本结构2.判断标准：(1)、使企业总价值达到最大。
V=S+B(2)、企业加权平均资金成本最低。
(3)、资本保持流动，资本结构具有弹性；最佳资本结构的计算方法有三种：(1)、比较资本成本法：计算各种资本结构下的综合资金成本率，然后选择综合资金成本最低的结构为最佳资本结构；（2）每股收益无差异点分析法：所谓净资产收益率或普通股每股收益利润无差别点是指两种或两种以上筹资方案下净资产收益率或普通股每股收益利润相等时的销售水平或息税前利润点，亦称每股收益无差异点；如果预计或实际息税前利润＞无差别点的息税前利润EBIT，债务资金比重大的方案优如果预计或实际息税前利润＜无差别点的息税前利润 EBIT，股权资金比重大的方案优(3)公司价值分析法：公司总价值最高V=S+B，公司加权平均资本成本最低的资本结构为最佳资本结构.四、计算题29、某公司目前的资本总额为1800万元，其中发行在外普通股800万元，普通股800万股，已发行10％年利率的长期债券1000万元。
，公司息税前盈余目前为700万元，公司适用所得税率20％，该公司打算为一个新的投资项目融资600万元，新项目投产后公司息税前盈余预期可增加300万元。
现在有两个方案可供选择：（方案1）：按12％的利率发行债券；方案2：按每股5元增发普通股，假设各筹资方案均不考虑筹资费用。
要求：（1）计算两个方案的每股盈余。
（2）计算两个方案的每股盈余无差别点息税前盈余。
（3）计算两个方案的财务杠杆系数（4）判断哪个方案更好。
解：（1）计算两个方案的每股盈余：方案1的每股盈余＝(1000万元-1000万元×10%-600万元×12%)×(1-20％)／800万股＝0.828元/股方案２的每股盈余＝(1000万元-100万元)×(1-20％)／（800万股＋120万股）＝0.7826元/股（2）计算两个方案的每股盈余无差别点息税前盈余。
(EBIF-100万元-72万元)×(1-20％)／800万股＝(EBIT-100万元)×(1-20％)／（800万股＋120万股）即：(EBIF-172万元)／800万股＝(EBIT-100万元)／920万股所以，无差别点息税前盈余EBIT＝652(万元)（3）计算两个方案的财务杠杆系数：方案1的财务杠杆系数＝1000／(1000-100-72)＝1000/828=1.21方案2的财务杠杆系数(2)＝1000／(1000-100)＝1.11（4）由于方案1每股盈余0.828元/股大于方案2：0.7826元/股，其财务风险也将稍微高一些，综上合考虑方案1优于方案2。
30．甲公司是一家机械加工企业，产品生产需要某种材料，年需求量为720吨（一年按360天计算）。
该公司材料采购实行供应商招标制度，年初选定供应商并确定材料价格，供应商根据甲公司指令发货，运输费由甲公司承担。
材料价格为每吨3000元，每吨运费100元，每次订货还需支付返空，路桥等固定费用500元。
材料单位储存成本为200元/年。
要求：（1）计算该材料的年购置成本。
购置成本＝年需求量×（单价+单位运费）＝720×（3000+100）＝223200（元）（2）计算经济订货批量。
60（吨）（3）计算与批量相关的总成本。
＝12000（元）（4）计算最佳订货次数。
最佳订货次数＝720÷60＝12（次）（5）计算经济订货批量下的存货占用资本。
经济订货批量下的存货占用成本＝60÷2×（3000+100）＝93000（元）31．某公司拟于今年初新增一生产线，需要固定资产投资500万元，于年初开工时一次投入，当年投产，投产时需要垫支100万元流动资本，该项目使用寿命为10年，固定资产使用期满有残值30万元，项目结束收回全部流动资金100万元，采用直线法提折旧预期该项目投产后可使销售收入每年增加200万元，每年追加的付现成本53万元，该公司所得税率为25%，，公司资金成本率为10%。
要求：（1）计算确定该项目的税后现金流量；（2）计算该项目的净现值；（3）如果不考虑其他因素，你认为该项目是否被接受。
（精确到小数点后4位数）已知，（P/A，10%，9）=5.759 （P/F ，10%，11）=0.3505；（P/F，10%，1）=0.9091要求：（1）计算该固定资产的年折旧额=（500万元-残值30万元）/10年=47万元/年（2）计算各年的营业净利润=（200万元-53万元-47万元）（1-25%）=75万元（3）使用期内各年净现金流量。
NCF0=-500万元；NCF1=-100万元；NCF2-10=净利75万元+年折旧47万元=122万元NCF11=净利75万元+年折旧47万元+回收额（100万元+30万元）=252万元（4）；计算该项目的净现值NPV，并评价该项目的可行性NPV=122万元×（（P/A，10%，9）×（P/F，10%，1）+252万元×（P/F ，10%，11）-100万元/年×（P/F，10%，1）-500万元=122万元×5.759×0.9091+252万元×0.3505-500万元-100万元×0.9091=727.0578万元-590.91万元=136.1478万元136.1478大于0，项目可行32．某公司拟筹资4000万元，其中：发行债券1000万元，筹资费率2%，债券年利率10%；优先股1000万元，年股利率7%，筹资费率3%；普通股2000万元，筹资费率4%，第一年预期股利率10%，以后各年增长4%，假定该公司的所得税率25%，根据上述：（1）计算该筹资方案的加权资本成本；（2）如果该项筹资是为了某一新增生产线投资而服务的，且预计该生产线的总投资报酬率（税后）为26%，则根据财务学的基本原理判断该项目是否可行解：（１）各种资金占全部资金的比重：债券资金比重＝1000／4000＝0.25优先股资金比重＝1000／4000＝0.25普通股股资金比重＝2000／4000＝0.5（２）各种资金的个别资金成本率：债券资本成本率＝１０％（１-25％）/（１-２％）＝7.65％优先股资本成本率＝7％/（１-3％）＝７．２２％普通股资本成本率＝１０％/（１-4％）＋４％＝14.42％（３）该筹资方案的综合资金成本率＝7.65％×0.25＋7.22％×0.25＋14.42％×0.5＝10.9275％（４）根据财务学的原理，该生产线的预计报酬率为26％＞该筹资方案的综合资金成本率10.9275％，从财务上看可判断是可行的五、案例分析题33．案例材料2008年9月在中国很多食用三鹿集团生产的奶粉的婴儿被发现患有肾结石，随后在其奶粉中被发现化工原料三聚氰胺。
