特别提款权

试论特别提款权定值的缺陷报告标题：1. 特别提款权定值缺陷的背景与现状2. 特别提款权定值的经济学解释3. 特别提款权定值的缺陷分析4. 特别提款权定值的改革建议5. 特别提款权定值缺陷的案例分析一、特别提款权定值缺陷的背景与现状特别提款权（Special Drawing Right，SDR）是由国际货币基金组织（IMF）发行的一种特殊货币，其价值是由美元、欧元、日元和英镑的一篮子货币组成，以国际货币基金组织的SDR账户单位计算而成。

特别提款权是国际货币基金组织为促进国际货币体系稳定和促进全球贸易发展而推出的，内容包括国际货币定价、储备存量计算等方面。

特别提款权定值是指特别提款权与一篮子货币（美元、欧元、日元和英镑）的汇率，一般定为特定数值。

SDP的定值在一定程度上影响到全球货币政策的稳定性和国际支付系统的功能，同时它的定值也在一定程度上反映了国际货币体系的结构和性质。

二、特别提款权定值的经济学解释特别提款权定值的经济学解释，是声明各国货币间相对价值的重要参考定价平衡点。

它的大小决定了每种货币对全球经济的贡献程度，也影响着国际货币体系的稳定和发展。

特别提款权基于一篮子货币，因此其定值的偏颇也意味着各国实际货币安排的结构性不平等。

特别提款权定值偏低时，表示一篮子货币中美元占比偏大，美元的货币地位更加稳固，居于全球支付体系的主导地位，而非美元的货币则会受到压制并失去话语权。

特别提款权定值偏高时，会导致一篮子货币中美元占比偏小，美元的货币地位相应被削弱，国际货币体系趋向货币多元化。

三、特别提款权定值的缺陷分析1. 特别提款权定值的不及时调整。

根据国际货币基金组织规定，官方计价基准日期是五年一次。

这就是说，自1999年起，每五年国际货币基金组织进行一次SDR定值的调整。

然而，五年周期相比于单个国家货币体系的周期显然较为缓慢，五年内全球经济体系的变化过于快速，而五年后调整已经失去了及时性和相关性。

过于缓慢的调整，容易造成SDR定值与市场实际需求间脱节，最终引发全球贸易不平衡。

背景知识：特别提款权特别提款权(Special Drawing Right, SDR)，又称为“纸黄金”，是国际货币基金组织于1969年进行第一次国际货币基金协定修订时创立的用于进行国际支付的特殊手段。

它ISO 4217代码是“XDR”。

它依据各国在国际货币基金组织中的份额进行分配，可以供成员国平衡国际收支。

它是基金组织分配给会员国的一种使用资金的权利。

会员国发生国际收支逆差时，可用它向基金组织指定的其它会员国换取外汇，以偿付国际收支逆差或偿还基金组织贷款，还可与黄金、自由兑换货币一样充作国际储备。

但由于其只是一种记帐单位，不是真正货币，使用时必须先换成其他货币，不能直接用于贸易或非贸易的支付。

特别提款权定值是和“一篮子”货币挂钩，市值不是固定的。

各国分配情况按国际货币基金组织协定的规定，基金组织的会员国都可以自愿参加特别提款权的分配，成为特别提款帐户参加国。

会员国也可不参加，参加后如要退出，只需事先以书面通知，就可随时退出。

基金组织规定，每5年为一个分配特别提款权的基本期。

第24 届基金年会决定了第一次分配期，即自1970年至1972 年，发行95亿特别提款单位，按会员国所摊付的基金份额的比例进行分配，份额越大，分配得越多。

这次工业国共分得69.97亿，占总额的74.05%。

其中美国分得最多，为22.94亿，占总额的24.63%。

这种分配方法使急需资金的发展中国家分得最少，而发达国家则分得大部分。

发展中国家对此非常不满，一直要求改变这种不公正的分配方法，要求把特别提款权与援助联系起来，并要求增加它们在基金组织中的份额，以便可多分得一些特别提款权。

汇率决定目前，特别提款权是以欧元、日元、英镑和美元组成的“一揽子货币”定值的。

当前的“加权”比例为：货币组成一个特别提款权的每一种货币数量“加权”比例（%）欧元0.4260 29日元21.0000 15英镑0.9840 11美元0.5770 45除非执行董事会(Executive Board)另有决定，根据IMF于1980年12月17日的决定，自1986年1月1日起，特别提款权的组成和“加权”比例将每五年调整一次。

特别提款权（Special Drawing Right,简称SDR，亦称“纸黄金”)特别提款权的创立和作用特别提款权（special drawing right,SDR)是国际货币基金组织创设的一种储备资产和记帐单位，亦称“纸黄金(Paper Gold)”。

它是基金组织分配给会员国的一种使用资金的权利。

会员国在发生国际收支逆差时，可用它向基金组织指定的其他会员国换取外汇，以偿付国际收支逆差或偿还基金组织的贷款，还可与黄金、自由兑换货币一样充当国际储备。

但由于其只是一种记帐单位，不是真正货币，使用时必须先换成其他货币，不能直接用于贸易或非贸易的支付。

因为它是国际货币基金组织原有的普通提款权以外的一种补充，所以称为特别提款权（SDR）。

特别提款权的创立经过了一个长时间的酝酿过程。

60 年代初爆发的美元第一次危机，暴露出以美元为中心的布雷顿森林货币体系的重大缺陷，使越来越多的人认识到，以一国货币为支柱的国际货币体系是不可能保持长期稳定的。

从60 年代中期起，改革二战后建立的国际货币体系被提上了议事日程。

以美英为一方，为了挽救美元、英镑日益衰落的地位，防止黄金进一步流失，补偿美元、英镑、黄金的不足，适应世界贸易发展的需要。

而以法国为首的西欧六国则认为，不是国际流通手段不足，而是“美元泛滥”，通货过剩。

因此强调美国应消除它的国际收支逆差，并极力反对创设新的储备货币，主张建立一种以黄金为基础的储备货币单位，以代替美元与英镑。

1964年4 月，比利时提出了一种折衷方案：增加各国向基金组织的自动提款权，而不是另创新储备货币来解决可能出现的国际流通手段不足的问题。

基金组织中的“十国集团”采纳了这一接近于美、英的比利时方案，并在1967 年9月基金组织年会上获得通过。

1968 年3 月，由“十国集团”提出了特别提款权的正式方案。

但由于法国拒绝签字而被搁置起来。

美元危机迫使美国政府宣布美元停止兑换黄金后，美元再也不能独立作为国际储备货币，而此时其他国家的货币又都不具备作为国际储备货币的条件。

《特别提款权》读后感《〈特别提款权〉读后感》读了关于特别提款权的相关内容，真像是打开了一扇通往世界金融神秘领域的小窗。

特别提款权，这名字听起来就很厉害，就好像是在金融世界里的一张超级特殊通行证。

你看啊，在一个超级大的金融游乐园里，各个国家就像是来游玩的小伙伴。

每个小伙伴都带着自己的小钱包，里面装着自己的钱，像美元啊、欧元啊、人民币啊这些。

而特别提款权呢，就像是这个游乐园给一些表现好、够资格的小伙伴额外发的一种特殊优惠券。

这种优惠券可不是随便给的，得是在这个金融游乐园里比较有分量、比较靠谱的小伙伴才有份儿。

就好比在学校里，有一些特别优秀的学生，学校会给他们一些特殊的奖励券。

这奖励券能在学校特定的活动或者商店里使用，和普通同学自己兜里的零花钱不太一样。

特别提款权在国际金融里的作用也有点像这个。

有了这个特别提款权，就好像一个国家在国际金融事务里有了一种特殊的身份象征。

它可以在一些特殊的情况下，用这个来解决自己的经济小麻烦，就像在自己钱不够用的时候，拿这个特殊的优惠券去换点急需的东西。

以前，我对这些国际金融的东西总是感觉很遥远，就像天上的星星，看得见摸不着。

可是了解了特别提款权之后，我发现其实也没有那么神秘。

它其实也是各个国家在国际金融这个大舞台上相互合作、相互博弈的一个产物。

每个国家都希望自己的货币能在这个特别提款权里占个重要的位置，这就好比每个小伙伴都想让自己在学校的奖励券制度里有更大的话语权一样。

如果自己国家的货币在特别提款权里权重高了，就像是在学校里自己提出的奖励券使用规则能被更多人接受一样，可牛气了呢。

从另一个角度看，特别提款权也像是一个大家共同打造的金融安全网。

当某个国家经济突然遇到大风浪的时候，就像一艘小船在大海里突然遇到暴风雨，这个特别提款权就可以给这个国家一点支持，让它不至于翻船。

这就不是一个国家自己在那里单打独斗了，而是大家团结起来，互相拉一把。

再说说人民币加入特别提款权这件事。

这就像我们中国这个好学生，通过自己的努力，终于让自己的小成果被学校的特殊奖励制度认可了。

特别提款权一、特别提款权的运作特别提款权（Special Drawing Rights,简称SDRs）是一种依靠国际纪律而创造出来的储备资产。

它的分配是无偿的，具有价值尺度、支付手段、贮藏手段的职能，但没有被私人用来直接媒介国际商品的流通，因此，它还不是一种完全的世界货币。

国际货币基金组织设有特别提款权部，参与的成员国均设有一特别提款权账户。

当基金组织向成员国分配特别提款权时，将一成员国分到的特别提款权记在其账户的贷方。

当该成员国发生国际收支困难而需要动用特别提款权时，基金组织按有关章程通过协调指定一国（通常是国际收支处于强势的国家）接受特别提款权。

以A、B两国为例，设A、B两国分别分配到10亿特别提款权，当A国发生国际收支的逆差而需动用2亿特别提款时，而B国被指定接受特别提款权时，在A 国的特别提款权账户的借方记录2亿，在B国的账户贷方加上2亿，同时，B国的中央银行将相等值的可兑换货币转入A国的中央银行，A国中央银行遂可用所得到的这笔可兑换货币来平衡国际收支差额。

附表：特别提款权账户登录举例二、特别提款权的定价在创始之初，特别提款权的定价方法为：1美元等于1特别提款权，或35特别提款权等于一盎司黄全。

由于20世纪70年代以来黄全与国际货币制度的脱钩以及美元币值的动荡不定，基金组织转而采用一种加权平均的方法来确定特别提款权的价值。

基金组织目前选择了世界贸易中的5个主要国家（美围、德国、日本、英国、法国），以5国各自对外贸易在5国总贸易中的百分比作为权数，分别乘以5国货币计算日当日（或前一天）在外汇市场上对美元的比价，求得特别提款权的当天的美元价值。

然后再通过市场汇率，套算出特别提款权同其他货币的比价。

权数每5年调整一次，最近一次调整发生在2001年1月1日，鉴于欧元已启动货币篮子中的货币减少为4种。

特别提款权价值计算公式如下：以美元表示的SDR 价值＝1×45＋美元/欧元比价×29%＋美元/英镑比价×11%＋美元/日元比价×15%从特别提款权价值的上述计算方法中可知，它的价值相对来讲是比较稳定的。

特别提款权的理解特别提款权（SWR）是一种重要的金融规划方式，它可以帮助投资者从自己的投资组合获得收入，同时保持他们的投资价值随着时间推移而不变。

该方法最初是由美国的投资顾问石头学的贝罗 1992创造的，它已经成为投资者和顾问们的常用方法。

它被认为是一种自律投资策略，其中投资者可以平衡风险和回报，而不需要投资者实施并实施复杂的金融规划策略。

特别提款权允许投资者按照一定的比例，比如4%到6%，从他们的投资中每年提取一定数量的资金。

该比例称为特别提款比率，它主要取决于投资者的投资组合，投资者的年龄，投资者的风险承受情况，投资的目的和投资的时间期限，以及经济周期等。

特别提款权的最大优势是它允许投资者灵活地调整他们的收入，并保持他们的投资价值，从而捍卫他们的未来经济安全。

与其他投资收入模式不同，特别提款权允许投资者以不断变化的收入水平获得收入，从而提高投资者现金流的灵活性，并有助于降低因经济周期性变动而带来的投资风险。

特别提款权的另一个优势在于它可以在长期投资期间获得资金的源泉收入，使投资者可以将投资组合中的投资者的钱放入安全的债券和稳定的货币市场投资中，以满足其长期收入需求。

投资者也可以将部分或将其全部资金用于再投资，以增加投资者收入的连续性。

然而，特别提款权也有一些缺点。

最明显的是，投资者每年所取收入可能相对较低，因为SWR取决于投资者风险承受能力、投资组合结构和投资目的等因素，因此可能不利于投资者的收入计划和业务活动。

另外，如果投资者错过了特定的金融机会，他们可能会面临可观的损失，因为他们可能没有足够的资金来实现投资目标。

总之，特别提款权是一种有用的金融规划工具，可以帮助投资者在获得稳定收入的同时保持投资组合的价值，但投资者应该考虑到它的优缺点，并结合自己的投资组合和投资目的合理规划他们的投资结构，以提高他们投资的收益。

特别提款权的名词解释
特别提款权（Special Drawing Rights，SDR），是一种由国际
货币基金组织（IMF）作为一种国际储备资产发行的权益，用
于促进国际收支平衡和国际货币体系的稳定。

特别提款权的价值由一篮子国际货币（包括美元、欧元、日元、英镑和人民币）的权重决定，通过一种特殊的账户系统，在IMF成员国之间
进行分配和交易。

特别提款权的名称来源于其在国际收支平衡中的特殊性质，即作为一种额外的储备资产，独立于各国货币。

特别提款权可以被使用于国际贸易、借贷、还款、储备资产和结算等方面，作为各国间支付和收付款项的一种工具。