2016年中国人民大学金融硕士考研真题汇编 (91)

该文档包括专业课考研经验、考研真题以及金融硕士笔记加真题详解。

考研经验

本人系二战，一战北大光华，惨淡收场，究其原因，第一、光华狠人太多，本人本科非211、985，弱势尽显，第二、专业课难度太大，本人还是跨考，所以专业课不过百，第三、自己闷头苦学，把该看的书看了很多，结果才知道北大不是背就能考上的学校。其实当时选择北大光

华，也是自己的一个梦想，当时也有人劝我，说难度太大，但是自己想试试，虽

然没上，但是收获也很多。二战选择人大，也是在育明姜老师的指导下，当时有

两个学校可以选择，一个是北大经院，一个是人大，最终选择人大，因为二战压

力特别大，想今年一定要过，不然这辈子都跟自己过不去。好废话不多说，应姜

老师的要求给大家分享一下我的专业课学习方法，希望大家共勉。

人大431分为两部分，90的金融学和60分的公司理财，从2011年开始招生，一

直是这个题型设置，金融学是选择、判断、简答、论述，公司理财是选择、判断、

简答、计算。但是每年专业课难度都在不断的变化，尤其是14年改革之后，分

数飙升，直到今年的380，令很多考生觉得人大也疯了，但是我认为这才是人大，

强者生存。对于金融学，人大指定黄达的书而非米什金，黄达的金融学以中国货

币银行业的角度来写，而米什金以美国银行业的角度写。黄达金融学更适合考试，

米什金的书算是追宗溯祖，更具权威。那么黄达又是谁呢？黄达是人大校长，这

个名头足以说明一切，很多出题老师都是他的弟子，这本书的重要性不言而喻，

书很厚，800多页，分为两大部分，微观金融部分和宏观金融部分，当然主要是

以宏观金融部分为主，重点比如国际货币体系、利率决定理论、汇率决定理论、

衍生工具、商业银行资产、负债、央行职能（结合热点问题）、货币政策、通货

膨胀及其解决办法、巴塞尔协议比较等等，但是人大这几年不止于黄达这本书，

因为这本书框架虽好，但是还有缺陷，我当时看了看米什金的书，尤其是次贷危

机，是米的重点，也是常考点，对于国金部分，我没看，看的是育明给我的资料，

然后又把我考光华时看的曹凤岐的姚长辉的看了看，我觉得大家没必要看，因为

我学过，所以翻了翻。对于公司理财，主要是罗斯的书，这本书编的确实很不错，

对于应试也非常有帮助，大部分的知识点是集中在前18章，比如CAPM、APT、MM

理论，均值方差、投资决策方法，贝塔，这些都是重点，当时很多人推荐看CPA

财管，我没看，主要把公司理财的课后题以及例题好好做了一遍，效果还是不错

的，书在精不在多，一定要根据自身的情况来。就跟大家分享到这，大家有问题

可以来育明看看，有机会我可以跟你们聊聊。

金融学部分一、单选1、政策性银行成立时间？A、1994年B、1995年C、1996年D、1997年（育明模拟题库原题）2、资产组合理论提出者？（人大考研细节题，育明上课必讲）3、人民币汇率升值，币值怎样变化？A、升值B、贬值C、无法确定D、？4、黄金自由铸造，自由流通，自由兑换的货币制度是？（经典考点，育明暑期班第一讲重点知识）A、金块本位B、金币本位C、金条本位D、金汇兑本位5、中国通胀率高于美国通胀率，中国利率高于美国利率，根据购买力平价与利率平价，长期来看人民币是升值还是贬值？6、美国国债价格下降，TED利差变化？（育明考前热点预测：QE退出对美国债市的影响）7、金本位下的汇率波动，8、信用货币的特点（人大题库题，期末考题也是，必讲），9、基础货币的定义（育明预测卷核心知识考点）10、以银行为主导的国家有哪些，11、与汇率有关的理论和规则二、名词解释：1、格雷欣法则（育明国庆班精讲考点，还出了专门的测试题）2、商业银行净息差3、铸币税（经典考点，老师必讲，学生必会）3、贷款五级分类4、格拉斯-斯蒂格尔法案6、凯恩斯流动性偏好理论（经典理论，肯定学生都会的）7、金融脱媒8、金融机制（经典题，老师必讲，学生必会）9、宏观审慎监管（育明考前热点预测，也是今年经济热点第一重点）10、中央银行逆回购（央行货币工具之一，考试必讲，学员一定会）

三、1、用托宾Q值来阐述货币政策的传导机制（13’）（传导机制是金融学必会内容，课上

重点强调，学生练习了专门习题）2、比较分析2-3种期限结构理论，并说明他们的区别（13’）（期限结构理论，考察多次，模考、日常测试多次，学员必会）四、“利率逆反”现象：GDP增长降低而贷款利率走高。央行11月出台的降息政策（包括降低存款利率和贷款利率并扩大利差倍数）（1）解释“利率逆反”现象的原因（2）”利率逆反”与我国利率市场化的关系（3）央行11月降息政策的对利率市场化的影响和对宏观经济的影响公司理财部分五、选择题（知识点）计算销售利润率，股利派发的计算，资产组合理论的提出者，购买力平价（讲了不下三次，学生不能不会），利率与通胀六、判断题记得的知识点：APV（罗斯课后经典题目，学生必会）资产负债比，（罗斯课后经典题目，学生必会）企业价值乘数，夏普比率（育明罗斯经典题目总结题，学生必会），增加负债对权益资本风险的影响。。。股息平滑化七、简答或者计算1、优先股发行的时事、问优先股股息率的影响因素2、在香港发行的优先股（人民币计价，美元结算）比内地发行的优先股股利高（为什么优先股股息率境内和境外不一样）（今年国家推银行优先股，是股市重大决策，也是考试热点，育明考前预测热点之一）3、计算全权益贝塔系数和加权平均资本成本（经典考点，课上必讲，学生必会）4、根据资产负债表计算现金股利支付额，固定资产投资额，计算下一年的现金股利支付额根据项目的权益贝塔，初始投资，年现金流分析公司应该选择哪个项目进行投资（罗斯课后经典题目，学生必会）育明八、大题一1、解释优先股股利的决定因素（今年国家推银行优先股，是股市重大决策，也是考试热点，育明考前预测热点之一）（完）

金融学大纲解析第四章金融市场与机构

第三节资本市场

考点1：资本市场内涵及主要特征、功能

1.资本市场内涵

资本市场是指期限在一年以上的中长期金融市场。

2.主要特征

资本市场主要由以下几点特征：期限长；流动性弱；风险大；收益高。

①交易工具的其期限长；②筹集的目的是是满足投资性需求；③交易规模大；④二级市场收益不确定

3.资本市场的功能

资本市场的基本功能是实现并优化投资与消费的跨时期选择；促进资本的形成，动员民众储蓄，并分配到经济各部分。

具体地说：

①筹资与投资的平台：企业筹集中长期投资性资金，投资者进行金融资产配置组合。

②有效配置资源的场所。

③促进购并与重组。

④促进产业结构优化升级。

4.资本市场的主要参与者：政府，商业银行，其他金融机构，企业，居民个人，中央银行。

考点2：资本市场分类

资本市场通常可以分为以下几类：中长期信贷市场；股票市场；债券市场。

1.中长期信贷市场

主要指银行直接向借款单位或者个人发放的一年以上的贷款。

可以分为：中长期企业信贷和消费信贷

2.股票市场

（1）股票的概念和种类

股票是投资者向公司提供资本的权益合同，是公司的所有权凭证。

公司所有权包括：剩余索取权和剩余控制权。

股票本身没有价值，但它作为股本所有权的证书，代表着取得一定收入的权力，因此具有价值，可以作为商品转让。同时，股票的转让并不直接影响真实资本的运动。股票一经认购，持有者就不能要求退股，但可以到二级市场上交易。

股票可以分为：优先股和普通股。

普通股具有的权利：①剩余索取权②剩余控制权（合同规定经理职责之外的决策权）③经营决策权（会议权,表决权,选举和被选举权）④优先认股权。

普通股按风险特征分类：蓝筹股、成长股、收入股、周期股、防守股、概念股和投机股。

优先股：股息固定，风险小，预期收益率也低

在剩余索取权上优先股优于普通股。但在剩余控制权上劣于普通股。一般无投票权，但在特殊情况下具有临时投票权。

按照剩余索取权和剩余控制权的特征，优先股可以分为：累积/非累积优先股；参加/非参加优先股；可转让优先股；可赎回优先股。

普通股和优先股的比较普通股优先股

利润分配顺序比较靠后仅次于债务

利润非配波动性不固定固定

剩余索取权最后中间，仅次于债务

权利剩余控制权（会议权、表决权、选举与被选举权、优先配股权）只有在涉及优先股利益时拥有临时股票表决权。

（2）股票一级市场（PrimaryMarket）也称为发行市场（IssuanceMarket），它是指公司直接或通过中介机构向投资者出售新发行的股票。

（3）股票二级市场

二级市场（SecondaryMarket）也称交易市场，是投资者之间买卖已发行股票的场所。

二级市场功能：“交易”为价格发现过程；创造流动性；“交易”为控制权的重新分配。

二级市场分类：证券交易所；场外交易市场；第三、第四市场。

证券交易所

证券交易所是由证券管理部门批准的，为证券的集中交易提供固定场所和有关设施，并制定各项规则以形成公正合理的价格和有条不紊的秩序的正式组织。

证券交易所可以分为：公司制证券交易所和会员制证券交易所。

股票交易制度：做市商交易制度,报价驱动（Quote-driven）制度；竞价交易制度,委托驱动（Order-driven）制度

A．做市商交易制度交易原理：证券交易的买卖价格均由做市商给出,买卖双方不直接成交,而向做市商买进或卖出；做市商利润来自买卖差价；做市商根据买卖双方的需求状况、存货水平以及与其他做市商竞争程度调整买卖报价。

B．竞价交易制度交易原理：买卖双方直接进行交易或将委托通过各自的经纪商送到交易中心,由交易中心进行撮合成交。

竞价交易制度根据交易在时间上是否连续可以分为：间断性竞价交易制度和连续性竞价交易制度。

a．间断性竞价交易制度：规定时段内不进行一一撮合成交,集中在时段结束时进行；只有一个成交价,确定原则:最大成交量原则。

目前世界各国股市市场均采用集合竞价的方式来确定开盘价、收盘价和暂停交易后的重新开市价，因为这样可以在一定程度上防止人为操纵现象。

b.连续竞价交易制度:交易时间内连续进行。

新进买入委托价大于卖出委托价,按卖出委托价成交。新进入的委托不能成交,按“价格优先,时间优先”的顺序排队。

场外交易：

场外交易是相对于证券交易所交易而言的，凡是在证券交易所之外的股票交易活动都可称作场外交易。由于这种交易起先主要是在各证券商的柜台上进行的，因而也称为柜台交易。

场外交易市场与证交所相比，没有固定的集中的场所，而是分散于各地，规模有大有小由自营商来组织交易。

场外交易市场无法实行公开竞价，其价格是通过商议达成的。

场外交易比证交所上市所受的管制少，灵活方便。

（4）股票发行

①股票需要经证监会审核通过后，并在6个月内公开发行，否则失效。

我国股票发i型那个审批制度为：核准制。

②发行方式：公开发行和非公开发行

上市公司发行股票的两种方式：增发——向社会公众再融资；配股——向原有股东再融资。这两种方式均需要证监会审核。

非公开发行（定向发行，面向机构投资者）

上市公司定向发行的优势：引入战略投资者和机构投资者；利用上市公司的市场估值，提高母公司的资产价值；并购手段，减轻并购现金流压力，有利于集团整体上市。

注：首次公开发行股票（IPO）只是上市的一种方式。还有其他方式，例如借壳上市。

③发行定价分类：平价、溢价、折价

在我国只有平价和溢价两种方式。

④股票承销方式

代销：代理发行机构不垫付资金，只负责按发行人的条件推销，发行风险又发行人自行承担，手续费一般较低。