第九章 营运资金管理资料

第六讲营运资金管理容提要和学习目标：本章按照营运资金的具体项目分别介绍了现金和有价证券、应收账款、存货、短期借款、商业信用和短期融资券管理的有关概念、财务政策、管理技术和方法。

通过本章的学习应能解释不同的现金管理目标与决策、最佳现金持有量；了解公司是如何决定应收账款投资政策以及信用政策的；了解公司持有存货的原因以及如何进行存货管理决策等流动资金管理以及各种短期资金融通的优缺点等问题。

一、营运资金概述（一）营运资金的概念营运资金指在企业生产经营过程中占用在流动资产上的资金。

营运资金有广义和狭义之分，狭义的营运资金是指企业流动资产减流动负债后的余额；广义的营运资金又称毛营运资金，是指一个企业流动资产的总额。

我们日常说的营运资金指的就是狭义的营运资金，用公式表示如下：营运资金总额=流动资产总额－流动负债总额流动资产指的是在一年或者超过一年的一个营业周期变现或耗用的资产，主要包括现金、短期有价证券、应收账款和存货等。

流动负债：在一年或者超过一年的一个营业周期必须清偿的债务，主要包括短期借款、短期融资券、应付账款、应付票据、预收账款等商业信用。

（二）营运资金的特点1、流动资产的特点流动资产投资，又称经营性佟志，与固定资产投资相比，有如下特点：（1）、投资回收期短。

投资于流动资产的资金一般在一年或一个营业周期收回，对企业影响的时间比较短。

（2）、流动性强。

流动资产相对固定资产等长期资产来说比较容易变现，这对于财务上满足临时性资金需求具有重要意义。

（3）、具有并存性。

流动资产在循环周转过程中，各种不同形态的流动资产在空间上同时并存，在时间上依次继起。

因此，合理地配置流动资产各项目的比例，是保证流动资产得以顺利周转的必要条件。

（4）、具有波动性。

流动资产易受到企业外环境的影响，其资金占有量的波动往往很大，财务人员应有效地预测和控制这种波动，以防止其影响企业正常的生产经营活动。

2、流动负债的特点与长期负债筹资相比，流动负债筹资具有如下特点：（1）速度快。

营运资金办理一、单项选择题1、以下各项中，可用于计算营运资金的算式是〔〕。

A.资产总额－负债总额B.流动资产总额－负债总额C.流动资产总额－流动负债总额D、速动资产总额－流动负债总额『正确答案』C『答案解析』营运资金＝流动资产总额－流动负债总额。

选项C正确。

2、把流动负债划分为自然性流动负债和报答性流动负债的尺度是〔〕。

A.占用形态的不同D.利息是否支付『正确答案』C『答案解析』以流动负债的形成情况为尺度，可以分为自然性流动负债和报答性流动负债。

选项C正确。

3、以下各项中，属于自然性流动负债的是〔〕。

D.短期借款『正确答案』ABC『答案解析』短期借款是要颠末报答安排才形成的负债，所以不是自然性流动负债。

选项A、B、C正确。

4、以下属于营运资金特点的有〔〕。

C.周转具有持久性『正确答案』AD『答案解析』营运资金＝流动资产—流动负债，所以数量不具有不变性，周转也是短期性的。

正确答案为A、D。

5、某公司在营运资金办理中，为了降低流动资产的持有本钱、提高资产的收益性，决定保持一个低程度的流动资产与发卖收入比率，据此判断，该公司采纳的流动资产投资策略是〔〕。

『正确答案』A『答案解析』在紧缩的流动资产投资策略下，企业维持低程度的流动资产与发卖收入比率。

紧缩的流动资产投资策略可以节约流动资产的持有本钱，选项A正确。

6、某企业以持久融资方式满足固定资产、永久性流动资产和局部波动性流动资产的需要，短期融资仅满足残剩的波动性流动资产的需要，该企业所采用的流动资产融资策略是〔〕。

A.激进融资策略B.保守融资策略C.折中融资策略D.期限匹配融资策略『正确答案』B『答案解析』持久融资方式满足局部波动性流动资产的需要，这是长资短用，属于保守型融资策略。

选项B正确。

7、甲公司采用存货模式确定最正确现金持有量。

如果在其他条件保持不变的情况下，本钱市场的投资回报率从4%上涨为16%，那么企业在现金办理方面应采纳的对策是〔〕。

A.将最正确现金持有量提高29.29%.29%C.将最正确现金持有量提高50%D.将最正确现金持有量降低50%『正确答案』D『答案解析』C原＝〔2TF/4%〕1/2C新＝〔2TF/16%〕1/2〔C新-C原〕/C原＝[〔2TF/16%〕1/2-〔2TF/4%〕1/2]/〔2TF/4%〕1/2＝-50%所以选项D正确。

营运资金的管理研究营运资金是企业运营中不可或缺的重要资金，对企业的经营状况和发展具有重要影响。

因此，对于企业来说，科学合理地管理和运用营运资金是保证企业持续发展的关键。

本文将从理论与实践两个层面，对营运资金的管理进行深入研究。

第一章绪论1.1研究背景在当今经济全球化、竞争激烈的市场环境下，企业营运资金管理的重要性日益凸显。

我国企业在发展过程中，普遍面临着资金短缺的问题，如何有效地进行营运资金管理，提高资金使用效率，降低企业成本，已成为关系到企业生存与发展的重要课题。

1.2研究目的与意义本研究旨在深入探讨营运资金管理的理论体系与实践方法，为企业提供科学、合理的营运资金管理策略。

研究结果将有助于提高企业资金使用效率，降低企业成本，增强企业竞争力，促进企业可持续发展。

1.3研究方法与框架本研究采用文献分析法、实证分析法等研究方法，围绕营运资金管理的理论体系、实践分析以及优化策略展开论述。

研究框架如下：第一章：绪论，介绍研究背景、目的、意义及研究方法与框架。

第二章：营运资金管理理论，阐述营运资金管理的基本概念、营运周期理论、资本结构理论等。

第三章：营运资金管理实践分析，对企业的现状进行分析，探讨营运周期分析与优化策略，以及优化资本结构的实践方法。

第四章：结论与建议，总结研究成果，为企业提供改进营运资金管理的具体建议。

第二章营运资金管理理论2.1营运资金管理概述营运资金管理是指企业在日常经营过程中，对资金来源、运用、调控和监控等方面进行系统、科学的管理。

它包括现金流管理、应收账款管理、应付账款管理、库存管理等方面。

2.2营运周期理论营运周期理论认为，企业的营运资金周转速度是影响企业盈利能力的关键因素。

通过缩短营运周期，加快资金周转速度，可以提高企业盈利能力。

2.3资本结构理论资本结构理论指出，企业的资本结构对其经营效益和财务风险具有显著影响。

企业应根据自身发展战略和市场环境，选择合理的资本结构，以实现企业价值最大化。

营运资金管理学习资料(doc 27页)第六讲营运资金管理内容提要和学习目标：本章按照营运资金的具体项目分别介绍了现金和有价证券、应收账款、存货、短期借款、商业信用和短期融资券管理的有关概念、财务政策、管理技术和方法。

通过本章的学习应能解释不同的现金管理目标与决策、最佳现金持有量；了解公司是如何决定应收账款投资政策以及信用政策的；了解公司持有存货的原因以及如何进行存货管理决策等流动资金管理以及各种短期资金融通的优缺点等问题。

一、营运资金概述（一）营运资金的概念置流动资产各项目的比例，是保证流动资产得以顺利周转的必要条件。

（4）、具有波动性。

流动资产易受到企业内外环境的影响，其资金占有量的波动往往很大，财务人员应有效地预测和控制这种波动，以防止其影响企业正常的生产经营活动。

2、流动负债的特点与长期负债筹资相比，流动负债筹资具有如下特点：（1）速度快。

申请短期借款往往比申请长期借款更容易、更便捷，通常在较短时间内便可获得。

（2）弹性大。

与长期债务相比，短期借款给债务人更大的灵活性。

（3）成本低。

在正常情况下，短期负责筹资所发生的利息支出低于长期负责筹资的利息支出。

（4）风险大。

尽管短期债务的成本低于长期债务，但其风险却高于长期债务。

（三）营运资金的周转营运资金周转，是指企业的营运资金从现金投入生产经营开始，到最终转化为现金为止的过程。

1、存货周转期，是只将原材料转化成产成品并出售所需要的时间；2、应收账款周转期，是指将应收账款转化为现金所需要的时间；3、应付账款周转期，是指从收到尚未付款的材料开始到现金支出之间所用的时间。

（四）营运资金的管理原则1、认真分析生产经营状况，合理确定营运资金的需要数量：企业营运资金的需要数量与企业生产经营活动有直接关系，当企业产销两旺时，流动资产会不断增加，流动负债也会相应增加；而当企业产销量不断减少时，流动资产和流动负债也会相应减少。

因此，企业财务人员应认真分析生产经营状况，采用一定的方法预测营运资金的需要数量，以便合理使用营运资金。

第九章营运资金管理一、单项选择题1．A公司全年需用 C产品2400吨，每次订货成本为400元，每吨产品年储备成本为12元，则每年最佳订货次数()。

A.14B．5C．3D．62．企业置存货币资金的原因主要是()。

A．满足交易性、预防性、收益性需要 B．满足交易性、投机性、收益性需要C．满足交易性、预防性、投机性需要 D．满足交易性、投资性、收益性需要3．应收账款的成本包括()。

A．资本成本 B．短缺成本C．管理成本 D．主营业务成本4．企业为应付紧急情况的需要而置存货币资金主要是处于()动机的需要。

A．交易B．预防C．投机 D．安全5．在成本分析模式和存货分析模式下确定最佳货币资金持有量时，都须考虑的成本是( )。

A．现金的机会成本 B．短缺成本C．管理成本 D．转换成本6．下列()属于应收账款的机会成本。

A．对客户的资信调查费用 B．收账费用C．坏账损失 D．应收账款占用资金的应计利息7．下列选项中，()同货币资金持有量成正比例关系。

A．转换成本B．机会成本C．货币资金的短缺成本 D．管理费用8．在存货分析模式下，最佳货币资金持有量是使()之和保持最低的现金持有量。

A．机会成本与短缺成本B．短缺成本与转换成本C．现金管理的机会成本与固定性转换成本D．现金管理的机会成本与变动性转换成本9．下列各项中，信用条件构成要素不包括的是( )。

A．信用期限B．现金折扣C．折扣期限D．商业折扣10．基本经济进货批量模式所依据的假设不包括()。

A．所需存货市场供应充足B．存货价格稳定C．仓储条件不受限制 D．允许缺货11．下列有关货币资金的成本中，属于固定成本性质的是 ()。

A．货币资金管理成本 B．货币资金的机会成本C．转换成本中的委托买卖佣金 D．货币资金短缺成本12．某企业每月现金需要量为250000元，现金与有价证券的每次转换金额和转换成本分别为50000元和40元，其每月现金的转换成本为()。

A．200元B．1250元C．40元 D．5000元13．企业持有短期有价证券，主要是为了维持企业资产的流动性和( )。

营运资金管理引言营运资金管理是企业在日常运营中管理和控制资金流动的过程。

良好的营运资金管理可以帮助企业维持健康的现金流，确保运营的顺利进行。

本文将介绍营运资金管理的基本概念、重要性以及一些有效的管理方法。

营运资金管理的定义营运资金是企业用于维持日常运营所需的资金，包括现金、银行存款以及用于支付短期债务的资产等。

营运资金管理就是管理和控制企业营运资金的活动，旨在确保企业拥有足够的资金来支付运营成本，并且合理利用资金以最大化利润。

营运资金管理的重要性良好的营运资金管理对企业的运营和发展至关重要。

以下是几个理由：1.现金流管理：营运资金管理帮助企业实现良好的现金流管理，确保短期资金需求得到满足。

企业需要足够的现金来支付供应商、员工和其他日常费用。

2.避免资金短缺：营运资金管理帮助企业避免资金短缺的风险。

当企业的运营资金无法满足需求时，可能会导致供应链中断、无法按时付款等问题，进而影响企业信誉和业务运作。

3.降低财务成本：通过合理管理营运资金，企业可以降低财务成本。

例如，通过优化应收账款和应付账款周期，可以减少利息支出和逾期付款的风险。

4.提升利润率：合理管理营运资金有助于提高企业的利润率。

通过优化库存管理和供应链管理，企业可以减少库存积压和仓储成本，提高资金的利用效率。

营运资金管理的方法下面介绍几种常用的营运资金管理方法：1.应收账款管理：优化应收账款周期是提高资金利用效率的关键。

企业可以采取一些措施来减少应收账款的滞留时间，例如提供早期付款折扣、加强对客户信用的评估、及时催收欠款等。

2.应付账款管理：合理管理应付账款可以帮助企业延长支付期限，从而减少现金流的压力。

企业可以与供应商协商延长付款期限或者采取预付款等方式来控制应付账款。

3.库存管理：优化库存管理可以降低资金占用和仓储成本。

企业可以通过精确的需求预测、定期盘点和有效的供应链管理来避免库存积压和过剩。

4.紧急资金储备：为了应对突发事件或者紧急情况，企业应建立紧急资金储备。