电子商务行业品牌企业亚马逊调研分析报告

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2018Q3
2018Q4
2019Q1
2019Q2
2019Q3
2019Q4 4
会员订阅服务:流媒体
美国观众使用选定的视频和下载服务占比
2017Q2 2018Q4 2019Q3 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10%
0%
北美Prime视频订阅用户数量及预测(百万人)
70
亚马逊分业务收入(亿美元)
1,600 1,400 1,200 1,000
800 600 400 200
0
亚马逊运营利润及增速(亿美元)
营业利润
同比(%)
160
1400%
140
1200%
120
1000%
100
800%
80
600%
60
400%
40
200%
20
0%
0
-200%
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
电子商务行业品牌企业亚马逊调研分析报告
公司业务蓝图
资料来源:TechWeb
财务概要
亚马逊营业收入及增速(亿美元)
营业总收入
同比(%)
3,000 2,500 2,000 1,500 1,000
500 0
45% 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
45 44.5
44 43.5
43 42.5
42 41.5
41 40.5
40 2018Q12018Q22018Q32018Q42019Q12019Q22019Q32019Q4
亚马逊电商平台分地区结构(2019)
100%
北美 其他地区
80%
60%
40%
20%
0% GMV占比
TAM占比
3
会员订阅服务:prime会员
Prime会员数量(百万人)
160 140 120 100
80 60 40 20
0
Prime会员订阅收入(亿美元)
60
50
40
30
20
10
0 2017Q1 2017Q2
资料来源:Euromonitor,Wind
2017Q3
2017Q4
2018Q1
2018Q2
Dec-13 Feb-14 Apr-14 Jun-14 Aug-14 Oct-14 Dec-14 Feb-15 Apr-15 Jun-15 Aug-15 Oct-15 Dec-15 Feb-16 Apr-16 Jun-16 Aug-16 Oct-16 Dec-16 Feb-17 Apr-17 Jun-17 Aug-17 Oct-17 Dec-17 Feb-18 Apr-18 Jun-18 Aug-18 Oct-18 Dec-18 Feb-19 Apr-19 Jun-19 Aug-19 Oct-19 Dec-19
45.0% 40.0% 35.0% 30.0% 25.0% 20.0% 15.0% 10.0%
5.0% 0.0% -5.0%
14.8%
亚马逊分业务收入增速
25.8%
35.6%
39.3%
-0.2%
36.5%
资料来源:TechWeb
2
zVhVcZiYeVgUdYgV9PaO7NtRrRpNpPlOpPtPlOtRrP9PpPvMxNnQpPwMqRnO
70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0%
100% 80% 60% 40% 20% 0%
云计算业务:市场空间
北美中大型企业IT负载分布及未来变化调研
on-premise Co-location Managed Hosting 公有云
2023年底
47%
2020年底
26%
目前
23%
0%
零售业务:业绩概要
亚马逊在美国电商市场份额占比
50% 45% 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10%
5% 0%
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
亚马逊电商平台GMV品类结构(2019)
必选消费 消费电子 家具用品 服装、首饰等 其他
亚马逊线下零售业务收入(亿美元)
资料来源:Wind,Gartner,中信证券研究部
100% 80%
云计算业务:运营策略变化
AWS业务年新增功能&特征数(个)
2500 2000 1500 1000
500 0
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
14
12
10
8
6
4
2
0 2011
2012
资料来源:Wind,Gartner,中信证券研究部
2013
AWS业务年降价次数(次)
2014
2015
2016
2017
2017 2018
2018 2019
云计算业务:长期成长性、运营利润率
AWS在手合同金额(亿美元)
合同金额
同比变化
400
80%
300
60%
200
40%
100
20%
0 18Q1
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
企业在全球范围内运行应用程序的公共云基础结构和平台服务的当前企业使用情况
2017 2018 2019
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
AWS Azure Google Cloud
IBM Oracle Cloud Alibaba Cloud DigitalOcean
60
50
40
30
20
10
0 2017
2018
2019E
2023E
2024E
资料来源:Statista(含预测),
1,800 1,600 1,400 1,200 1,000
800 600 400 200
-
各公司音乐订阅收入(百万美元)
5
在线广告业务
全球在线广告市场份额结构(2019)
谷歌 Facebook 阿里巴巴 亚马逊 其他
140 120 100
80 60 40 20
0 2015
资料来源:Statista,彭博,中信证券研究部
36%
32%
4%
8%
21%
亚马逊在线广告收入数据(亿美元)
收入
占比
2016
2017
2018
4% 4% 3% 3% 2% 2% 1% 1% 0% 2019a
云计算业务:市场格局
全球云计算市场(IaaS+PaaS)竞争格局(2019Q4)
资料来源:Synergy
云计算业务:业绩概要
120.0 100.0
80.0 60.0 40.0 20.0

AWS营收数据(亿美元)
收入
同比
AWS、Azure、GCP业务年营收及增速对比(2019)
400
350
350
300
250
200
150
100
50
0
AWS
收入
同比
160
34
Azure
GCP
资料来源:Wind,Wikibon,中信证券研究部