永辉超市2020年三季度财务分析详细报告

第1篇一、概述随着我国经济的快速发展和居民生活水平的不断提高，生鲜行业近年来得到了迅猛发展。

生鲜公司作为生鲜行业的领军企业，其财务状况直接关系到公司的生存和发展。

本报告旨在通过对生鲜公司财务数据的深入分析，评估其财务健康状况，并提出相应的改进建议。

二、财务报表分析（一）资产负债表分析1. 资产结构分析生鲜公司资产负债表显示，公司总资产为XX亿元，其中流动资产占比较高，达到XX%。

流动资产主要包括货币资金、应收账款、存货等。

这表明公司具有较强的短期偿债能力。

具体来看：- 货币资金：占流动资产的比例为XX%，说明公司具备一定的短期偿债能力。

- 应收账款：占流动资产的比例为XX%，需关注应收账款的回收情况，以降低坏账风险。

- 存货：占流动资产的比例为XX%，需关注存货周转率，以提高存货管理效率。

2. 负债结构分析生鲜公司负债总额为XX亿元，其中流动负债占比较高，达到XX%。

流动负债主要包括短期借款、应付账款等。

这表明公司短期偿债压力较大。

具体来看：- 短期借款：占负债总额的比例为XX%，需关注短期借款的利率和期限，以降低财务成本。

- 应付账款：占负债总额的比例为XX%，说明公司具备一定的供应链议价能力。

3. 所有者权益分析生鲜公司所有者权益为XX亿元，占资产总额的XX%。

所有者权益主要由实收资本、资本公积、盈余公积等构成。

这表明公司资本实力较强。

（二）利润表分析1. 收入分析生鲜公司营业收入为XX亿元，同比增长XX%。

收入增长主要得益于市场需求的扩大和公司业务的拓展。

2. 成本费用分析- 成本方面：主营业务成本为XX亿元，同比增长XX%。

成本增长主要受原材料价格上涨、人工成本上升等因素影响。

- 费用方面：销售费用、管理费用、财务费用分别为XX亿元、XX亿元、XX亿元，同比增长XX%、XX%、XX%。

费用增长主要受业务拓展、市场推广等因素影响。

3. 利润分析生鲜公司净利润为XX亿元，同比增长XX%。

净利润增长主要得益于收入增长和成本费用控制。

目录摘要 (2)ABSTRACT (4)一、引言 (5)二、文献综述 (6)（一）国外研究现状 (6)（二）国内研究现状 (6)三．企业及行业介绍 (7)（一）永辉超市股份有限公司简介 (7)(二)国内超市行业简介 (8)(三)分析的主要内容与研究思路 (8)四．永辉超市财务报表分析 (9)（一）资产负债表分析 (9)（二）利润表分析 (14)（三）现金流量表分析 (16)五．企业短期偿债能力的分析 (18)(一)分析企业短期偿债能力的重要性 (18)(二)影响企业短期偿债能力的因素 (18)（三）永辉超市短期偿债能力指标分析 (20)（四）影响永辉超市短期偿债能力因素分析 (21)六．企业长期偿债能力的分析 (24)（一）企业长期偿债能力分析的重要性 (24)（二）影响企业长期偿债能力的因素 (24)（三）永辉超市长期偿债能力指标分析 (25)（四）影响永辉超市长期偿债能力因素分析 (27)七．结论与建议 (31)（一）对永辉超市偿债能力分析的结论 (31)（二）对永辉超市提出的建议 (31)八．思考与启示 (32)参考文献 (33)摘要由于经济社会的不断发展，企业的规模发展早已是日新月异，伴随着公司规模的不断扩张，企业为了能更好的维护自己日常生产经营活动的需求和力求可持续发展，向外举债成为了企业在筹集资金时的新方式，这就构成了企业的负债。

企业负债分为短期负债以及长期负债。

负债经营的模式不仅可以提升企业的生产经营规模，提高企业在市场当中的核心竞争能力，还可以最大限度地利用资源来提高企业的生产效率。

在当今的经济社会中企业的资金规模扮演企业市场竞争中的重要角色。

通过举债的方式，企业就能就短期之内迅速的筹集到足够多的资金来为自己扩大规模，参与市场的竞争。

另一方面，通过合理的，适度的举债，还可以使企业得到财产杠杆效益，由此便可提高企业收入。

负债经营已经成为现代企业的一种不可或缺的重要经验模式，越来越多的人开始关注一个企业的偿债能力，说明企业的偿债能力已经成为反映企业经营能力和未来发展的重要标志。

本文运用哈佛分析框架对永辉超市2013年到2015年的经营状况进行了研究，主要采用文献研究、理论分析、定量分析等方法，从战略层面、会计角度、财务指标、前景预测四个维度做了深刻的剖析，其中战略层面是从永辉超市外部环境以及内部环境进行具体阐述；会计角度是从会计政策和会计估计两方面进行解析；财务指标是根据该企业近五年的数据和该行业同类竞争企业进行分类对比；前景预测是对行业前景及永辉超市未来发展进行预测。

根据以上四个维度找出永辉超市发展过程中存在的问题，并为永辉超市今后的发展提出相应的对策也为相似企业提供借鉴。

关键词：哈佛分析框架；永辉超市；财务分析一绪论 (1)（一）研究背景 (1)（二）研究目的及意义 (1)1.研究目的 (1)2.研究意义 (1)（三）国内外研究现状 (2)（四）研究的内容、方法及框架图 (2)二相关理论综述 (4)（一）哈佛框架的提出 (4)（二）哈佛框架分析步骤 (4)三基于哈佛框架下永辉超市的财务分析 (5)（一）永辉超市简介 (5)（二）战略分析 (5)1.外部环境分析 (5)2.内部环境分析 (7)（三）会计分析 (8)1.存货分析 (8)2.固定资产分析 (9)3.应收账款分析 (9)（四）财务分析 (10)1.纵向分析 (11)2.横向分析 (12)（五）前景分析 (14)1.行业前景分析 (14)2.永辉超市前景分析 (14)四问题及对策 (15)（一）永辉超市存在的问题 (15)1.企业扩张过快 (15)2.专业人才缺失 (15)3.技术水平落后 (15)4.杠杆利用不足 (15)5.营运能力下滑 (16)（二）对策及建议 (16)1.科学适度扩张，企业慎重投资布局 (16)2.积极引进人才，营造全员学习氛围 (16)3.采用先进技术，加强无形资产研发 (16)4.优化财务制度，充分撬动财务杠杆 (16)5.强化资产管理，提高资产利用效率 (16)五结论 (18)参考文献 (19)致谢 (20)插图与附表清单图1-1研究框架图 (3)图3-1 相关统计数据 (6)图3-2 城镇化进程统计图 (6)表3-1 永辉超市与发达国家生鲜腐坏率对比表 (8)图3-3 生鲜产品腐坏率对比统计图 (9)表3-2 固定资产折旧相关指标 (9)表3-3 单独一项金额重大且单独计提坏账准备表 (10)表3-4 按信用风险特征组合计提坏账准备表 (10)表3-5 单独一项金额不重大且单独计提坏账准备表 (10)表3-6 永辉超市近五年偿债能力数据 (11)表3-7 永辉超市近五年营运能力数据 (11)表3-8 永辉超市近五年盈利能力数据 (11)表3-9 永辉超市近五年发展能力数据 (12)表3-102017年永辉超市、新华百货、人人乐、重庆百货偿债能力对比数据 (12)表3-112017年永辉超市、新华百货、人人乐、重庆百货偿债能力对比数据 (13)表3-122017年永辉超市、新华百货、人人乐、重庆百货偿债能力对比数据 (13)表3-132017年永辉超市、新华百货、人人乐、重庆百货偿债能力对比数据 (13)表4-1永辉超市各地门店布局明细表 (14)一绪论（一）研究背景2018年国家统计局发布的统计数据：我们国家的居民人均可支配收入约为2.82万元，比上年增长了6.5%；居民的人均消费支出约为1.99万元，比上年增长了6.2%。

永辉超市2020年财务状况报告一、资产构成1、资产构成基本情况永辉超市2020年资产总额为5,615,798.12万元，其中流动资产为3,317,848.94万元，主要以货币资金、存货、预付款项为主，分别占流动资产的36.18%、32.8%和7.44%。

非流动资产为2,297,949.18万元，主要以长期股权投资、固定资产、长期待摊费用为主，分别占非流动资产的23.54%、23.11%和16.11%。

资产构成表(万元)2、流动资产构成特点企业营业环节占用的资金数额较大，约占企业流动资产的40.24%，说明市场销售情况的变化会对企业资产的质量和价值带来较大影响，要密切关注企业产品的销售前景和增值能力。

企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的36.91%，表明企业的支付能力和应变能力较强。

但这种应变能力主要是由短期借款及应付票据来支持的，应当对偿债风险给予关注。

流动资产构成表(万元)项目名称2018年2019年2020年数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)流动资产2,395,300.33 100.00 3,106,617.64100.00 3,317,848.94100.00货币资金473,252.44 19.76712,860.1422.95 1,200,545.5236.18存货811,887.08 33.90 1,233,339.4639.70 1,088,167.9132.80预付款项210,500.96 8.79239,808.457.72246,780.267.44其他流动资产10.00 6.18 6.313、资产的增减变化2020年总资产为5,615,798.12万元，与2019年的5,235,301.58万元相比有所增长，增长7.27%。

4、资产的增减变化原因以下项目的变动使资产总额增加：货币资金增加487,685.37万元，无形资产增加80,457.5万元，固定资产增加18,194.53万元，其他流动资产增加17,218.53万元，预付款项增加6,971.81万元，递延所得税资产增加5,191.33万元，在建工程增加1,984.18万元，其他应收款增加286.05万元，共计增加617,989.3万元；以下项目的变动使资产总额减少：应收股利减少314.89万元，投资性房地产减少1,052.45万元，应收利息减少1,358.46万元，长期待摊费用减少3,164.46万元，商誉减少18,778.69万元，长期股权投资减少47,614.5万元，应收账款减少54,585.75万元，交易性金融资产减少78,243.6万元，存货减少145,171.55万元，共计减少350,284.38万元。

2020年永辉超市经营分析报告2020年7月内容目录一、永辉超市——全国布局的超市龙头 (5)二、农超对接构筑生鲜优势，盈利能力夯实渠道扩张基础 (7)（一）生鲜特色有效引流，超市业务稳步增长 (7)（二）农超对接及股权合作构筑优势，生鲜引流及高性价比推升坪效 (8)（三）盈利能力夯实扩张基础，关注未来渠道拓展计划 (12)三、零售人货场持续变迁，永辉逐步尝试新兴业态 (15)（一）线上线下持续融合，线下渠道逐步小型化 (15)（二）云创首先进行业态尝试，持续亏损最终出表 (17)（三）盒马小业态选择mini店，永辉mini店逐步迭代 (19)（四）到家买菜存整合预期，自有品牌构筑差异化 (20)四、疫情推动超市需求增长，预计疫情后逐步回归正常 (21)（一）疫情下必选消费表现较好，供应链优势推动永辉增长 (21)（二）到家模式业务快速增长，线上线下融合有望加速 (23)五、财务分析及盈利预测 (24)（一）永辉超市为超市龙头，规模及周转业内领先 (24)（二）盈利预测及投资建议 (25)六、市场提示 (26)图表目录图1：永辉超市业务板块简介 (5)图2：永辉超市超市业态长周期门店数量 (6)图3：永辉超市国内超市业态分省市门店数量 (6)图4：永辉超市各年度平均门店面积 (6)图5：永辉超市营业收入情况 (6)图6：永辉超市归母净利情况 (6)图7：永辉超市分品类营业收入（百万元） (7)图8：2019年典型超市上市公司生鲜占比 (7)图9：国内快消品各渠道消费占比 (8)图10：生鲜为良好的线下引流品类 (8)图11：国内生鲜消费渠道占比示意图 (8)图12：永辉超市农改超模式发展历史 (9)图13：永辉超市农改超模式变化 (9)图14：永辉超市采购模式示意图 (9)图15：永辉超市农超对接模式示意图 (9)图16：永辉超市及可比公司直采比例情况 (10)图17：可比公司营业面积口径营收月坪效估计（元/(平方米.月)） (12)图18：可比公司毛利率情况 (13)图19：永辉及可比公司生鲜品类毛利率对比 (13)图20：永辉及可比公司食品百货品类毛利率对比 (13)图21：永辉剔除云创及激励净利率可比情况 (13)图22：永辉及可比公司销售相关员工薪酬占营收 (13)图23：永辉及可比公司租金物业费等占营收 (14)图24：国内连锁零售十强销售额（十亿元） (14)图25：国内快消品前十零售商市场份额估计 (14)图26：永辉超市快消品市场市占率估计 (15)图27：永辉超市各地区市占率估计 (15)图28：永辉超市2020年拓店计划 (15)图29：零售人货场概述及其变迁 (16)图30：国内便利店网络零售引入及线上销售情况 (17)图31：国内快速消费品市场各渠道消费占比及预测 (17)图32：小超市及便利店的快速消费品销售增速 (17)图33：高鑫零售净开门店面积变化情况 (17)图34：永辉云创业务板块 (18)图35：永辉云创营业收入与净利润 (18)图36：永辉云创净利率 (18)图37：永辉云创股权结构变化 (19)图38：永辉云创2019年增资情况 (19)图39：盒马鲜生自营门店情况 (19)图40：盒马分业态门店数量估计 (19)图41：永辉超市mini店门店情况 (20)图42：永辉超市mini店销售情况 (20)图43：永辉超市云超版块到家业务覆盖门店数量 (21)图44：永辉超市云超板块到家业务销售额 (21)图45：永辉超市自有品牌销售情况 (21)图46：2019年永辉超市自有品牌渠道品类销售结构 (21)图47：社会消费品零售及限额以上企业零售当月增速 (22)图48：限额以上分品类零售当月增速 (22)图49：永辉超市一季度营收净利增速 (22)图50：国内限额以上餐饮恢复情况 (23)图51：疫情前后不同线下渠道客流量情况 (23)图52：疫情前后不同线下渠道日均销售额情况 (23)图53：典型到家业态平台日均活跃用户 (24)图54：疫情推动典型平台到家业务快速增长 (24)图55：春节期间京东到家平台典型品类增速 (24)图56：可比公司营业收入（百万元） (25)图57：可比公司归母净利（百万元） (25)图58：可比公司存货周转率 (25)图59：可比公司营业周期（天） (25)图60：永辉超市经营活动现金流量 (25)表1：永辉超市股权及战略合作情况 (9)表2：永辉超市部分商品与可比商场价格对比 (10)表3：盒马鲜生门店体系 (17)表4：永辉超市疫情相关承诺及感谢信 (22)表5：永辉超市营业收入及其预测（百万元，%） (26)表6：可比公司估值对比 (26)一、永辉超市——全国布局的超市龙头永辉超市成立于2001年，是中国大陆首批将生鲜农产品引进现代超市的流通企业之一，是国家级“流通”及“农业产业化”双龙头企业。

经典案例分析·永辉超市CATALOGUE目录•公司简介•商业模式分析•竞争环境分析•战略规划与实施•运营管理优化•未来发展展望公司简介CATALOGUE 01成立背景与历史成立时间永辉超市的创始人张轩松和张轩宁两兄弟，在20世纪90年代中期抓住了中国零售市场的机遇，开始涉足超市业务。

成立背景发展历程业务范围规模业务范围与规模经营理念与文化030201商业模式分析CATALOGUE 02定位永辉超市是一家以家庭为主要消费群体的超市，注重提供新鲜、优质、丰富的商品和服务。

市场细分永辉超市主要服务于中产阶级家庭，提供多样化的商品选择，包括生鲜、食品、日用品等，以满足家庭日常消费需求。

定位与市场细分价值主张服务价值主张与服务渠道与销售模式渠道永辉超市主要通过实体店销售和线上商城销售两种渠道进行销售。

实体店销售是主要销售渠道，线上商城销售正在逐步发展。

销售模式永辉超市采用传统的实体店销售模式和线上销售模式相结合的方式，以满足不同消费者的购物需求。

实体店销售模式注重消费者体验和商品展示，线上销售模式注重便捷和快速配送。

盈利模式与财务状况盈利模式财务状况竞争环境分析CATALOGUE 03行业内主要竞争对手永辉超市在生鲜类商品的经营方面具有较为明显的优势，其商品的新鲜度和价格具有竞争力，同时其经营面积大，品种丰富，能够满足不同消费者的需求。

竞争劣势相比其他竞争对手，永辉超市在高端商品和品牌形象上稍逊一筹，同时其门店分布相对较少，覆盖范围有限。

竞争优势竞争优势与劣势分析VS市场机会与挑战市场机会市场挑战战略规划与实施CATALOGUE 04战略目标成为中国零售业的领导者，实现可持续发展和社会价值最大化。

要点一要点二愿景成为全球零售业的标杆，实现卓越的客户体验和员工福利。

战略目标与愿景战略规划与实施步骤市场调研与分析制定战略计划组织与协调资源配置组织结构与资源配置组织结构资源配置运营管理优化CATALOGUE 05库存管理采用先进的库存管理技术，如实时库存跟踪、需求预测和安全库存设定，以减少库存成本和缺货现象。

永辉超市2019年三季度风险分析详细报告
一、负债规模测算
1.短期资金需求
该企业经营活动的短期资金需求为46,993.1万元，2019年三季度已经取得的银行短期借款为709,584万元。

2.长期资金需求
该企业长期投融资活动不存在资金缺口，并且可以提供27,907.23万元的营运资本。

3.总资金需求
该企业的总资金需求为19,085.87万元。

4.短期负债规模
根据企业当前的财务状况和盈利能力计算，企业有能力偿还的短期贷款规模为725,128.34万元，在持续经营一年之后，如果盈利能力不发生大的变化，企业有能力偿还的短期借款规模是774,703.17万元，实际已经取得的短期贷款金额为709,584万元。

5.长期负债规模
按照企业当前的财务状况、盈利能力和发展速度，企业有能力在2年内偿还的贷款总规模为749,915.76万元，企业有能力在3年之内偿还的贷款总规模为762,309.47万元，在5年之内偿还的贷款总规模为787,096.88万元，当前实际的长短期借款合计为709,584万元。

二、资金链监控
1.会不会发生资金链断裂
从当前盈利水平和财务状况来看，该企业不存在资金缺口。

如果当前盈利水平保持不变，该在未来一个分析期内有能力偿还全部有息负债。

只是负债率相对较高，如果经营形势发生逆转会存在一定风险。

资金链断裂
内部资料，妥善保管第页共1 页。

目录永辉超市财务报表分析 (1)引言 (1)背景介绍 (1)目的和意义 (2)财务报表概述 (3)财务报表的定义和作用 (3)永辉超市的财务报表概况 (4)资产负债表分析 (5)资产负债表的基本结构和内容 (5)永辉超市资产负债表的主要指标分析 (7)对比分析与行业平均水平比较 (8)利润表分析 (9)利润表的基本结构和内容 (9)永辉超市利润表的主要指标分析 (9)对比分析与行业平均水平比较 (10)现金流量表分析 (10)现金流量表的基本结构和内容 (10)永辉超市现金流量表的主要指标分析 (11)对比分析与行业平均水平比较 (11)综合分析与结论 (12)综合分析财务报表的各项指标 (12)对永辉超市财务状况的评价 (13)提出建议和改进措施 (14)结语 (15)总结文章内容 (15)展望永辉超市的未来发展 (15)永辉超市财务报表分析引言背景介绍永辉超市是中国领先的综合性连锁超市品牌之一，成立于1985年，总部位于中国上海。

经过多年的发展，永辉超市已经成为中国最大的零售企业之一，拥有超过1000家门店遍布全国各地。

永辉超市以“新鲜、健康、便捷、美味”为经营理念，致力于为消费者提供高品质的商品和优质的服务。

永辉超市的财务报表是公司财务状况和经营绩效的重要体现，通过对财务报表的分析，可以了解公司的盈利能力、偿债能力、运营能力和发展潜力等关键指标，为投资者、分析师和经营者提供决策依据。

首先，我们将对永辉超市的利润表进行分析。

利润表反映了公司在一定时期内的销售收入、成本和利润情况。

通过分析利润表，我们可以了解永辉超市的销售额、毛利率、净利润等关键指标。

同时，我们还可以比较不同年度的利润表，了解公司的盈利能力是否稳定，是否存在增长趋势。

其次，我们将对永辉超市的资产负债表进行分析。

资产负债表反映了公司在一定时点上的资产、负债和所有者权益状况。

通过分析资产负债表，我们可以了解永辉超市的资产结构、负债结构和净资产情况。

永辉超市2020年上半年财务分析综合报告一、实现利润分析2020年上半年利润总额为228,620.26万元，与2019年上半年的158,784.31万元相比有较大增长，增长43.98%。

利润总额主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。

在营业收入迅速扩大的同时，营业利润也迅猛增加，经营业务开展得很好。

二、成本费用分析2020年上半年营业成本为3,921,590.06万元，与2019年上半年的3,218,441.25万元相比有较大增长，增长21.85%。

2020年上半年销售费用为788,019.39万元，与2019年上半年的625,571.76万元相比有较大增长，增长25.97%。

从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2020年上半年销售费用增长的同时收入也有较大幅度增长，企业销售活动取得了明显市场效果，销售费用支出合理。

2020年上半年管理费用为117,873.07万元，与2019年上半年的109,430.3万元相比有较大增长，增长7.72%。

2020年上半年管理费用占营业收入的比例为2.33%，与2019年上半年的2.66%相比变化不大。

管理费用与营业收入同步增长，销售利润有较大幅度上升，管理费用支出合理。

2020年上半年财务费用为17,641.17万元，与2019年上半年的15,109.15万元相比有较大增长，增长16.76%。

三、资产结构分析从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长快于营业收入增长，资产的盈利能力增加。

与2019年上半年相比，资产结构趋于改善。

四、偿债能力分析从支付能力来看，永辉超市2020年上半年是有现金支付能力的，其现金支付能力为66,744.9万元。

企业负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。

五、盈利能力分析内部资料，妥善保管第1 页共3 页。