期货从业资格考试《期货投资分析》过关必做1000题(含历年真题)(商品期货及其衍生品应用)【圣才出品

2023年期货从业资格之期货投资分析通关题库(附答案)单选题（共30题）1、如果在第一个结算日，股票价格相对起始日期价格下跌了30％，而起始日和该结算日的三个月期Shibor分别是5．6％和4．9％，则在净额结算的规则下，结算时的现金流情况应该是( )。

A.乙方向甲方支付l0.47亿元B.乙方向甲方支付l0.68亿元C.乙方向甲方支付9.42亿元D.甲方向乙方支付9亿元【答案】 B2、下列关于各种价格指数说法正确的是（）。

A.对业界来说，BDI指数比BDI分船型和航线分指数更有参考意义B.BDI指数显示的整个海运市场的总体运价走势C.RJ/CRB指数会根据其目标比重做每季度调整D.标普高盛商品指数最显著的特点在于对能源价格赋予了很高权重，能源品种占该指数权重为70%【答案】 D3、（）是指留出10％的资金放空股指期货，其余90％的资金持有现货头寸，形成零头寸的策略。

A.避险策略B.权益证券市场中立策略C.期货现货互转套利策略D.期货加固定收益债券增值策略【答案】 A4、某上市公司大股东(甲方)拟在股价高企时减持，但是受到监督政策方面的限制，其金融机构(乙方)为其设计了如表7—2所示的股票收益互换协议。

A.融券交易B.个股期货上市交易C.限制卖空D.个股期权上市交易【答案】 C5、( )是世界最大的铜资源进口国，也是精炼铜生产国。

A.中田B.美国C.俄罗斯D.日本【答案】 A6、某保险公司拥有一个指数型基金，规模20亿元，跟踪的标的指数为沪深300指数，其投资组合权重和现货指数相同，公司直接买卖股票现货构建指数型基金，获得资本利得和红利，其中未来6个月的股票红利为1195万元，（其复利终值系数为1.013）。

当时沪深300指数为2800点。

（忽略交易成本和税收）。

6个月后指数为3500点，那么该公司收益是（）。

A.51211万元B.1211万元C.50000万元D.48789万元【答案】 A7、进山口贸易对于宏观经济和期货市场的影响主要体现在经济增长、商品及原材料需求以及汇率等方面中国海关一般在每月的( )日发布上月进出口情况的初步数据。

2023年期货从业资格之期货投资分析通关考试题库带答案解析单选题（共45题）1、以下各种技术分析手段中，衡量价格波动方向的是()。

A.压力线B.支撑线C.趋势线D.黄金分割线【答案】C2、2015年1月16日3月大豆CBOT期货价格为991美分/蒲式耳，到岸升贴水为147.48美分/蒲式耳，当日汇率为6.1881，港杂费为180元/吨。

A.410B.415C.418D.420【答案】B3、一段时间内所有盈利交易的总盈利额与同时段所有亏损交易的总亏损额的比值称为（）。

A.收支比B.盈亏比C.平均盈亏比D.单笔盈亏比【答案】B4、()是决定期货价格变动趋势最重要的蚓素。

A.经济运行周期B.供给与需求C.汇率D.物价水平【答案】A5、根据下面资料，回答80-81题A.702B.752C.802D.852【答案】B6、根据技术分析理论，矩形形态()。

A.为投资者提供了一些短线操作的机会B.与三重底形态相似C.被突破后就失去测算意义了D.随着时间的推移，双方的热情逐步增强，成变量增加【答案】A7、金融机构风险度量工作的主要内容和关键点不包括（）。

A.明确风险因子变化导致金融资产价值变化的过程B.根据实际金融资产头寸计算出变化的概率C.根据实际金融资产头寸计算出变化的概率D.了解风险因子之间的相互关系【答案】D8、某看涨期权，期权价格为0．08元，6个月后到期，其Theta=-0．2。

在其他条件不变的情况下，1个月后，该期权理论价格将变化（）元。

A.6.3B.0.063C.0.63D.0.006【答案】B9、关于期权的希腊字母，下列说法错误的是r)。

A.Delta的取值范围为(-1，1)B.深度实值和深度虚值期权的Gamma值均较小，只要标的资产价格和执行价格相近，价格的波动都会导致Delta值的剧烈变动，因此平价期权的Gamma值最大C.在行权价附近，Theta的绝对值最大D.Rho随标的证券价格单调递减【答案】D10、下列有关白银资源说法错误的是()。

2024年期货从业资格之期货投资分析通关考试题库带答案解析单选题（共40题）1、一般的，进行货币互换的目的是（）。

A.规避汇率风险B.规避利率风险C.增加杠杆D.增加收益【答案】 A2、( )是第一大PTA产能国。

A.中囤B.美国C.日本D.俄罗斯【答案】 A3、某家信用评级为AAA级的商业银行目前发行3年期有担保债券的利率为4.26%。

现该银行要发行一款保本型结构化产品，其中嵌入了一个看涨期权的多头，产品的面值为100。

而目前3年期的看涨期权的价值为产品面值的12.68%，银行在发行产品的过程中，将收取面值的0.75%作为发行费用，且产品按照面值发行。

如果将产品的杠杆设定为120%，则产品的保本比例在（）%左右。

A.80B.83C.90【答案】 D4、以黑龙江大豆种植成本为例，大豆种植每公顷投入总成本8000元，每公顷产量1.8吨，按照4600元/吨销售。

黑龙江大豆的理论收益为（）元／吨。

A.145.6B.155.6C.160.6D.165.6【答案】 B5、（）是期权价格的变化与利率变化之间的比率，度量期权价格对利率变动的敏感性，计量利率变动的风险。

A.DeltaB.GammaC.RhoD.Vega【答案】 C6、2005年，铜加工企业为对中铜价上涨的风险，以3700美元/吨买入LME的11月铜期货，同时买入相同规模的11月到期的美式铜期货看跌期权，执行价格为3740美元/吨，期权费为60美元/吨。

如果11月初，铜期货价格下跌到4100美元/吨，此时铜期货看跌期权的期权费为2美元/吨。

企业对期货合约和期权合约全部平仓。

该策略的损益为（）美元/吨(不计交易成本)A.342B.340D.402【答案】 A7、（）主要是通过投资于既定市场里代表性较强、流动性较高的股票指数成分股，来获取与目标指数走势一致的收益率。

A.程序化交易B.主动管理投资C.指数化投资D.被动型投资【答案】 C8、期权风险度量指标中衡量期权价格变动与斯权标的物价格变动之间的关系的指标是（）。

2023年-2024年期货从业资格之期货投资分析通关提分题库及完整答案单选题（共45题）1、假设在该股指联结票据发行的时候，标准普尔500指数的价位是1500点，期末为1800点，则投资收益率为( )。

A.4.5％B.14.5％C.一5.5％D.94.5％【答案】 C2、期权风险度量指标中衡量期权价格变动与期权标的物理论价格变动之间的关系的指标是（）。

A.DeltaB.GammaC.ThetaD.Vega【答案】 A3、如果两种商品x和v的需求交叉弹性系数是2.3，那么可以判断出( )。

A.x和v是替代品B.x和v是互补品C.x和v是高档品D.x和v是低价品4、甲乙双方签订一份场外期权合约，在合约基准日确定甲现有资产组合为100个指数点。

未来指数点高于100点时，甲方资产组合上升，反之则下降。

合约乘数为200元／指数点，甲方总资产为20000元。

要满足甲方资产组合不低于19000元，则合约基准价格是（）点。

A.95B.96C.97D.98【答案】 A5、下列选项中，不属丁持续整理形态的是( )。

A.三角形B.矩形C.V形D.楔形【答案】 C6、在特定的经济增长阶段，如何选准资产是投资界追求的目标，经过多年实践，美林证券提出了一种根据成熟市场的经济周期进行资产配置的投资方法，市场上称之（）。

A.波浪理论B.美林投资时钟理论C.道氏理论D.江恩理论7、我国目前官方正式对外公布和使用的失业率指标是（）。

A.农村人口就业率B.非农失业率C.城镇登记失业率D.城乡登记失业率【答案】 C8、作为互换中固定利率的支付方，互换对投资组合久期的影响为( )。

A.增加其久期B.减少其久期C.互换不影响久期D.不确定【答案】 B9、相对而言，投资者将不会选择( )组合作为投资对象。

A.期望收益率18%、标准差20%B.期望收益率11%、标准差16%C.期望收益率11%、标准差20%D.期望收益率10%、标准差8%【答案】 C10、金融机构估计其风险承受能力，适宜采用（）风险度量方法。

2023年-2024年期货从业资格之期货投资分析通关试题库(有答案)单选题（共45题）1、表示市场处于超买或超卖状态的技术指标是( )。

A.PSYB.BIASC.MACD.WMS【答案】 D2、（）是各外汇指定银行以中国人民银行公布的人民币对美元交易基准汇价为依据，根据国际外汇市场行情，自行套算出当日人民币兑美元、欧元、日元、港币以及各种可自由兑换货币的中间价。

A.银行外汇牌价B.外汇买入价C.外汇卖出价D.现钞买入价【答案】 A3、自有效市场假说结论提出以后，学术界对其有效性进行了大量的实证检验。

A.弱式有效市场B.半强式有效市场C.强式有效市场D.都不支持【答案】 A4、根据指数化投资策略原理，建立合成指数基金的方法有( )。

A.国债期货合约+股票组合+股指期货合约B.国债期货合约+股指期货合约C.现金储备+股指期货合约D.现金储备+股票组合+股指期货合约【答案】 C5、某日铜FOB升贴水报价为20美元/吨，运费为55美元/吨，保险费为5美元/吨，当天LME3个月铜期货即时价格为7600美元/吨。

据此回答以下两题。

A.75B.60C.80D.25【答案】 C6、为预测我国居民家庭对电力的需求量，建立了我国居民家庭电力消耗量(Y，单位：千瓦小时)与可支配收入(X1，单位：百元)、居住面积(X2，单位：平方米)的多元线性回归方程，如下所示：A.我国居民家庭居住面积每增加l平方米，居民家庭电力消耗量平均增加0.2562千瓦小时B.在可支配收入不变的情况下，我国居民家庭居住面积每增加1平方米，居民家庭电力消耗量平均增加0.2562千瓦小时C.在可支配收入不变的情况下，我国居民家庭居住面积每减少1平方米，居民家庭电力消耗量平均增加0.2562千瓦小时D.我国居民家庭居住面积每增加l平方米，居民家庭电力消耗量平均减少0.2562千瓦小时【答案】 B7、现金为王成为投资的首选的阶段是（）。

A.衰退阶段B.复苏阶段C.过热阶段D.滞胀阶段【答案】 D8、假设某一资产组合的月VaR为1000万美元，经计算，该组合的年VaR为（）万美元。

2023年期货从业资格之期货投资分析通关题库(附带答案)单选题（共40题）1、ISM采购经理人指数是在每月第（）个工作日定期发布的一项经济指标。

A.1B.2C.8D.15【答案】 A2、（）是决定期货价格变动趋势最重要的因素。

A.经济运行周期B.供给与需求C.汇率D.物价水平【答案】 A3、2013年7月19日10付息国债24（100024）净价为97.8685，应付利息1.4860，转换因子1.017，TF1309合约价格为96.336，折基差为-0.14.预计将扩大，买入100024，卖出国债期货TF1309。

则两者稽査扩大至0.03，那么基差收益是（）。

A.0.17B.-0.11C.0.11【答案】 A4、（）反映一定时期内城乡居民所购买的生活消费品价格和服务项目价格变动趋势和程度的相对数。

A.生产者价格指数B.消费者价格指数C.GDP平减指数D.物价水平【答案】 B5、某PTA生产企业有大量PTA库存，在现货市场上销售清淡，有价无市，该企业为规避PTA价格下跌风险，于是决定做卖期保值交易。

8月下旬，企业在郑州商品交易所PTA的11月期货合约上总共卖出了4000手(2万吨)，卖出均价在8300元／吨左右。

之后即发生了金融危机，PTA产业链上下游产品跟随着其他大宗商品一路狂跌。

企业库存跌价损失约7800万元。

企业原计划在交割期临近时进行期货平仓了结头寸，但苦于现货市场无人问津，销售困难，最终企业无奈以4394元／吨，在期货市场进行交割来降低库存压力。

通过期货市场卖出保值交易，该企业成功释放了库存风险，结果（）。

A.盈利12万元B.损失7800万元C.盈利7812万元D.损失12万元【答案】 A6、假设该产品中的利息是到期一次支付的，市场利率为( )时，发行人将会亏损。

A.5.35％C.5.39％D.5.41％【答案】 A7、关于多元线性回归模型的说法，正确的是()。

A.如果模型的R2很接近1，可以认为此模型的质量较好B.如果模型的R2很接近0，可以认为此模型的质量较好C.R2的取值范围为R2>1D.调整后的R2测度多元线性回归模型的解释能力没有R2好【答案】 A8、材料一：在美国，机构投资者的投资中将近30%的份额被指数化了，英国的指数化程度在20%左右，近年来，指数基金也在中国获得快速增长。

2023年-2024年期货从业资格之期货投资分析通关题库(附带答案)单选题（共40题）1、（）是指留出10％的资金放空股指期货，其余90％的资金持有现货头寸，形成零头寸的策略。

A.避险策略B.权益证券市场中立策略C.期货现货互转套利策略D.期货加固定收益债券增值策略【答案】 A2、投资者对结构化产品的发行者的要求不包括（）。

A.净资产达到5亿B.较高的产品发行能力C.投资者客户服务能力D.融资竞争能力【答案】 A3、在布莱克一斯科尔斯一默顿期权定价模型中，通常需要估计的变量是( )。

A.期权的到期时间B.标的资产的价格波动率C.标的资产的到期价格D.无风险利率【答案】 B4、( )是实战中最直接的风险控制方法。

A.品种控制B.数量控制C.价格控制D.仓位控制【答案】 D5、下列不属于评价宏观经济形势基本变量的是( )。

A.超买超卖指标B.投资指标C.消赞指标D.货币供应量指标【答案】 A6、如果投机者对市场看好，在没有利好消息的情况下，市场也会因投机者的信心而上涨，反之，期货价格可能因投机者缺乏信心而下跌。

这种现象属于影响因素中的( )的影响。

A.宏观经济形势及经济政策B.替代品因素C.投机因素D.季节性影响与自然因紊【答案】 C7、上题中的对冲方案也存在不足之处，则下列方案中最可行的是（）。

A.C@40000合约对冲2200元Delta、C@41000合约对冲325.5元DeltaB.C@40000合约对冲1200元Delta、C@39000合约对冲700元Delta、C@41000合约对冲625.5元C.C@39000合约对冲2525.5元DeltaD.C@40000合约对冲1000元Delta、C@39000合约对冲500元Delta、C@41000合约对冲825.5元【答案】 B8、对任何一只可交割券，P代表面值为100元国债的即期价格，F代表面值为100元国债的期货价格，C代表对应可交割国债的转换因子，其基差B为（）。

2023年-2024年期货从业资格之期货投资分析通关考试题库带答案解析单选题（共45题）1、在设计一款嵌入看涨期权多头的股指联结票据时，过高的市场波动率水平使得期权价格过高，导致产品无法完全保本，为了实现完全保本，合理的调整是（）。

A.加入更高行权价格的看涨期权空头B.降低期权的行权价格C.将期权多头改为期权空头D.延长产品的期限【答案】 A2、国内玻璃制造商4月和德国一家进口企业达到一致贸易协议，约定在两个月后将制造的产品出口至德国，对方支付42万欧元货款，随着美国货币的政策维持高度宽松。

使得美元对欧元持续贬值，而欧洲中央银行为了稳定欧元汇率也开始实施宽松路线，人民币虽然一直对美元逐渐升值，但是人民币兑欧元的走势并未显示出明显的趋势，相反，起波动幅度较大，4月的汇率是:1欧元=9.395元人民币。

如果企业决定买入2个月后到期的人民币/欧元的平价看涨期权4手，买入的执行价是0.1060，看涨期权合约价格为0.0017，6月底，一方面，收到德国42万欧元，此时的人民币/欧元的即期汇率在0.1081附近，欧元/人民币汇率在9.25附近。

问该企业执行到期的人民币/欧元外汇期权获得的收益是（）万欧元A.0.84B.0.89C.0.78D.0.79【答案】 A3、四川的某油脂公司，主要负责省城粮油市场供应任务。

通常情况下菜籽油储备要在5月前轮出，并在新菜油大量上市季节7-9月份轮入。

该公司5月轮出储备菜油2000吨，轮出价格为7900元/吨，该企业担心9月份菜油价格会持续上涨，于是以8500元/吨的价格买入400手(菜油交易单位5吨/手)9月合约，9月公司债期货市场上以9200元确价格平仓，同时现货市场的购入现货入库，价格为9100元/吨，那么该公司轮库亏损是（）。

A.100万B.240万C.140万D.380万【答案】 A4、一个红利证的主要条款如表7—5所示，A.存续期间标的指数下跌21％，期末指数下跌30％B.存续期间标的指数上升10％，期末指数上升30％C.存续期间标的指数下跌30％，期末指数上升10％D.存续期间标的指数上升30％，期末指数下跌10％【答案】 A5、关于头肩顶形态，以下说法错误的是（）。

2022年-2023年期货从业资格之期货投资分析通关考试题库带答案解析单选题（共48题）1、检验时间序列的平稳性方法通常采用（）。

A.格兰杰因果关系检验B.单位根检验C.协整检验D.DW检验【答案】 B2、金融机构在场外交易对冲风险时，常选择（）个交易对手。

A.1个B.2个C.个D.多个【答案】 D3、在有效市场假说下，连内幕信息的利用者也不能获得超额收益的足哪个市场？( )A.弱式有效市场B.半强式有效市场C.半弱式有效市场D.强式有效市场【答案】 D4、就境内持仓分析来说，按照规定，国境期货交易所的任何合约的持仓数量达到一定数量时，交易所必须在每日收盘后将当日交易量和多空持仓是排名最前面的（）名会员额度名单及数量予以公布。

A.10B.15C.20D.30【答案】 C5、ISM通过发放问卷进行评估，ISM采购经理人指数是以问卷中的新订单、生产、就业、供应商配送、存货这5项指数为基础，构建5个扩散指数加权计算得出。

通常供应商配送指数的权重为（）。

A.30％B.25％C.15％D.10％【答案】 C6、下列分析方法中，比较适合原油和农产品的分析的是（）。

A.平衡表法B.季节性分析法C.成本利润分析法D.持仓分析法【答案】 B7、一般情况下，供给曲线是条倾斜的曲线，其倾斜的方向为( )。

A.左上方B.右上方C.左下方D.右下方【答案】 B8、5月，沪铜期货10月合约价格高于8月合约。

铜生产商采取了“开仓卖出2000吨8月期铜，同时开仓买入1000吨10月期铜”的交易策略。

这是该生产商基于（）作出的决策。

A.计划8月卖出1000吨库存，且期货合约间价差过大B.计划10月卖出1000吨库存，且期货合约间价差过小C.计划8月卖出1000吨库存，且期货合约间价差过小D.计划10月卖出1000吨库存，且期货合约间价差过大【答案】 C9、金融机构可以通过创设新产品进行风险对冲，下列不属于创设新产品的是（）。

A.资产证券化B.商业银行理财产品C.债券D.信托产品【答案】 C10、出H型企业出口产品收取外币货款时，将面临——或——的风险。

2023年期货从业资格之期货投资分析通关试题库(有答案)单选题（共30题）1、套期保值的效果取决于( )。

A.基差的变动B.国债期货的标的利率与市场利率的相关性C.期货合约的选取D.被套期保值债券的价格【答案】 A2、某股票组合市值8亿元，β值为0．92。

为对冲股票组合的系统性风险，基金经理决定在沪深300指数期货10月合约上建立相应的空头头寸，卖出价格为3263．8点。

一段时间后，10月股指期货合约下跌到3132．0点；股票组合市值增长了6．73%。

基金经理卖出全部股票的同时，买入平仓全部股指期货合约。

此次操作共获利（ ）万元。

A.8113.1B.8357.4C.8524.8D.8651.3【答案】 B3、（ ）已成为宏观调控体系的重要组成部分，成为保障供应、稳定价格的“缓冲器”、“蓄水池”和“保护伞”。

A.期货B.国家商品储备C.债券D.基金【答案】 B4、某陶瓷制造企业在海外拥有多家分支机构，其一家子公司在美国签订了每年价值100万美元的订单，并约定每年第三季度末交付相应货物并收到付款，因为这项长期业务较为稳定，双方合作后该订单金额增加了至200万美元。

第三年，该企业在德国又签订了一系列贸易合同，出口价值为20万欧元的货物，约定在10月底交付货款。

当年8月人民币的升值汇率波动剧烈，公司关注了这两笔进出口业务因汇率风险而形成的损失，如果人民币兑欧元波动大，则该公司为规避汇率波动的风险应采取的策略是（）。

A.买入欧元/人民币看跌权B.买入欧元/人民币看涨权C.卖出美元/人民币看跌权D.卖出美元/人民币看涨权【答案】 A5、某保险公司拥有一个指数型基金，规模为50亿元，跟踪的标的指数为沪深300指数，其投资组合权重分布与现货指数相同。

方案一：现金基础策略构建指数型基金。

直接通过买卖股票现货构建指数型基金。

获利资本利得和红利。

其中，未来6个月的股票红利为3195万元。

方案二：运用期货加现金增值策略构建指数型基金。