对外股权投资管理办法
第一章 总 则
第一条 为规范远鸿集团公司（以下简称“集团公司”）及子公司的对外股权投资和股权处置行为，促进集团公司资源的整体优化配置，依据国家相关法律法规和集团公司有关规定，制定本办法。
第二条 本办法中的对外投资是指集团公司和子公司以货币资金、实物、无形资产等对境内外其他法人实体或经济组织的长期投资（作为项目拓展手段的除外）。包括发起投资、追加投资、收购兼并和合资合作项目等。
第三条 本办法中的股权处置是指集团公司和子公司对其长期投资的处置。包括股权转让、股权清算等。
第四条 对外投资和股权处置需遵守的原则：
（一）有利于加快集团公司整体持续较快协调发展，提高核心竞争力和整体实力；
（二）有利于促进产权有序流转和资源有效配置，提升资产质量，加快企业经营机制转换；
（三）有利于防范经营风险，提高投资收益，维护出资人资本安全； （四）有利于依法规范运作，提高工作效率，落实管理责任。 第二章 对外投资方向和标准
第五条 对外投资的方向：
（一）具备相当规模，适合整体经营，对集团公司主营业务发展有重大战略意义的投资。
（二）与集团公司主营业务相关，且对子公司有重大影响的投资。
（三）市场前景较好，与主营业务关联度不大的社会通用性业务，鼓励引入外部增量资金，利用公司现有存量资产的投资。
（四）利用社会资源，发挥企业优势，预期投资回报率高的收益性投资。
第六条 投资资本回报率（年平均净收益/投资资本）标准
（一）第五条第一、二款的投资资本回报率不低于（10%），特殊的不应低于行业平均回报率。
（二）第五条第三款的投资资本回报率不低于（8%），特殊的不应低于行业平均回报率。
（三）第五条第四款的投资资本回报率不低于（12%）。现金回报率原则上不低于一年期银行贷款基准利率。 第三章 对外投资权限与审批决策程序
第七条 集团公司及子公司为对外投资主体。子公司的子公司原则上不得进行对外投资。依据《公司法》设立的公司制企业，必须建立健全内部风险控制体系，其对外投资权限要按照经股东（大）会批准的《公司章程》的规定权限执行。
对外投资管理制度
第1章 总则
第1条 为了建立和完善国有资产管理、监督与营运体系，理顺产权关系，规范公司投资行为，降低投资风险，搞好国有资本运营，确保国有资产保值增值。根据《公司法》和相关法规，制定本制度。
第2条 投资是指企业以所拥有的货币资金、实物和无形资产进行投资的行为。包括债券投资、股权投资、定向投资、其他投资。本制度所谓的“对外投资”具体包括：
1）投资设立新企业（包括注册于境内外的各种全资企业、控股企业、参股企业、合资企业、合作和联营企业以及分支机构等）；
2）利用各种形式的资产向被投资企业追加投资；
3）对外收购、兼并企业；
4）股权投资、债权投资及外汇、期货等金融领域的投资。
5） 其他投资项目的管理需执行相关管理办法中关于投资的规定，基本建设项目的投资和房地产开发项目投资管理管理参见建设项目管理的相关规定；生产设备投资和技术改造的管理参见固定资产管理的相关规定。
第3条 投资原则
眼前利益服从长远发展的需要；企业局部利益服从集团整体利益；科学决策、效益第一；实事求是，量力而行。
第2章 岗位分工和管理权限
第4条 投资业务的岗位分工
1）投资发展部是本公司投资管理的综合部门，主要职责是：参与制订本公司中长期投资规划和年度计划；负责协调安排投资项目的论证事宜；负责投资项目的审批、登记和备案；负责对投资项目进行跟踪管理；负责对投资项目经营成果的考核。
2）财务部是本公司投资管理的财务管理部门，主要职责是：负责筹措资金，协同有关方面办理出资手续、工商登记、税务登记、银行开户等工作，并实行严格的借款、审批与付款手续。
3）本公司各管理部门要高度重视投资活动，凡投资项目所涉及到的部门和单位，都应予以协同配合和支持。
第5条 投资管理权限
1）本公司未经集团批准，不得直接从事各种投资活动。
2）为了减轻企业的债务负担，改善企业财务状况，保证正常建设和经营的资金需要。当公司资产负债率达到70％时，除经集团批准的项目外，必须停止一切与自身生产无关的投资活动。
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第九章对外长期投资
一、名词解释 1．对外直接投资 2．投资基金
二、填空题
1．按证券的发行主体不同，可分为政府证券、（ ）和公司证券。
2．按照投资基金的组织形式不同，可以分为（ ）和（ ）。
3．按照投资基金能否赎回，可以分为（ ）和（ ）。
4．按照投资基金的投资对象不同，可以分为（ ）和（ ）。
5．按照投资基金的运用方式不同，可以分为（ ）和（ ）。
6．卖出期权赋予合约购买者按约定价格在约定的日期（ ）一定数量某种资产或金融指标的权利。
7．转换条款赋予债券投资者在一定时期将一定数量的债券按照固定的价格转换成（ ）的权利。
三、判断题
1．权益性投资比债权性投资的风险低，其要求的投资收益也较低。
2．贴现金融债券的票面面值与发行价格之间的差额就是债券的利息。
3．蓝筹股通常具有稳定而丰厚的股利，但其投资风险也较大。
4．投资基金的发起人与管理人、托管人之间完全是一种信托契约关系。
5．期权合约的执行对买卖双方都是强制性的。
6．如果市场利率上升，就会导致债券的市场价格上升。
7．政府债券是以国家财政为担保的，一般可以看作是无违约风险的债券。
8．适中型投资组合策略是尽量模拟证券市场现状，将尽可能多的证券包括进来，以便分散掉全部可分散风险，得到与市场平均报酬率相同的投资报酬。
9．有效的资本市场是指在证券市场上，一切消息都是公开的，每个投资者都能无条件获得这些消息，并且市场消息一旦公开，就会立即反映在市场价格上。
四、单项选择题
1．对外直接投资的特点是( )。
A 投资的变现能力较强 B 投资的期限一般较长
C 投资的风险较小 D 投资的金额一般较小
2．债券投资的特点是( )。
A 债券投资者有权参与企业的经营决策 B 债券投资的风险高于股票投资
C 债券投资比直接投资的变现能力强 D 债券投资的期限较长
第一节 对外投资的特点与原则
一、对外投资的目的
企业对外投资就是将资金投放于企业外部以分得投资收益。企业对外投资主要出于以下目的。
(一)优化资源配置，提高资产利用效率
资产是企业拥有或控制的经济资源，企业的生产经营活动就是运用资产取得收益，以使资本不断增值的过程。优化资源配置，提高资产利用率，从而增加企业的收益，提高资产报酬率是企业对外投资的首要目的。
(二)优化投资组合，降低经营风险
(三)稳定与客户的关系，扩大市场占有率
(四)提高资产的流动性，增强企业的偿债能力
二、对外投资的特点
(一)对外投资的对象多样化，决策程序比较复杂
(二)对外投资的收益与风险差别较大
(三)对外投资的变现能力差别较大
(四)对外投资回收的时间和方式差别较大
三、对外投资的原则
(一)效益性原则
企业必须提高经济效益，获取更多的利润，才能实现企业总体的财务目标。在进行对外投资时，必须考虑到该项投资的经济效益，以及对企业整体经济效益的影响。
(二)安全性原则
企业必须在投资报酬和风险之间权衡利弊。所谓安全性原则就是投资能够按期收回本金和应得的投资收益。在进行对外投资时，要全面考虑被投资企业的财务状况、经营成果、行业特点、发展前景等，以保证对外投资的安全性。
(三)流动性原则
有的对外投资期限很长，一般不考虑在近期变现；有的对外投资，只是为了充分利用现有的闲置资金，这种投资就应当考虑其流动性，以便在将来需要现金时，能够及时变现。
(四)整体性原则
企业的对外投资活动是企业整体经营活动的一个重要组成部分，对外投资必须服从企业的整体经营活动，对外投资的目标应与企业总的经营目标相一致。
第二节 对外直接投资
对外直接投资就是企业根据投资协议以货币资金、实物资产、无形资产对其他企业进行直接投资，以取得投资收益或者实现对被投资企业控股的目的。对外直接投资是企业的一种重要的投资方式，它通常是一种长期的战略性投资，具有投资期限较长、耗资多、不经常发生、变现力较差等特点。
