2020中级会计 会计 第59讲_目标现金余额的确定(2)

2019中级会计师考试知识点《财务管理》预习：总成本模型" target=_blank>###：为您推荐欢迎大家免费试听！！祝您取得优异成绩。

" target=_blank>将混合成本按照一定的方法区分为固定成本和变动成本之后，根据成本性态，企业的总成本公式就能够表示为：总成本 = 固定成本总额 + 变动成本总额= 固定成本总额 + 单位变动成本× 业务量这个公式在变动成本计算、本量利分析、准确制定经营决策和评价各部工作业绩等方面具有不可或缺的重要作用。

考点练习：单选题使用成本模型计算现金持有量时，下列公式中，准确的是（）。

A.现金持有量＝min（管理成本+机会成本+转换成本）B.现金持有量＝min（管理成本+机会成本+短缺成本）C.现金持有量＝min（机会成本+经营成本+转换成本）D.现金持有量＝min（机会成本+经营成本+短缺成本）【答案】B【解析】此题考核的是现金持有量的成本分析模式。

成本分析模式是根据现金相关成本，分析预测其总成本最低时现金持有量的一种方法。

其计算公式为：现金持有量=min（管理成本+机会成本+短缺成本），所以选项B是准确的。

考点练习：单选题目标现金余额的确定，有三种模型，下列说法中不准确的是（）。

A、在成本模型中，考虑的成本包括机会成本、管理成本和交易成本B、在三种模型中，都考虑了机会成本C、在存货模型中，在现金持有量下，机会成本＝交易成本D、在随机模型中，考虑了机会成本和交易成本【准确答案】 A【答案解析】在成本模型中，考虑的成本包括机会成本、管理成本和短缺成本，三种成本之和最小时的现金持有量为现金持有量。

所以，选项A的说法不准确。

三种模型的共同点是都考虑了机会成本，在存货模型中，考虑的是机会成本和交易成本（交易成本与现金和有价证券之间的转换次数成正比，相当于存货的变动订货成本与订货次数的关系，这有助于理解为什么在现金的存货模型中考虑了交易成本），在现金持有量下，机会成本＝交易成本；在随机模型中，回归线R的计算公式中，i表示的是以日为基础计算的现金机会成本，b表示的是证券转换为现金或现金转换为证券的成本，由此可知，考虑了机会成本和交易成本。

中级会计职称《财务管理》知识点：目标现金余额的确定会计职称考试《中级财务管理》第五章营运资金管理知识点预习：目标现金余额的确定（一）成本模型成本模型是根据现金有关成本，分析预测其总成本最低时现金持有量的一种方法。

最佳现金持有量＝min（管理成本＋机会成本＋短缺成本）【例•单选题】（2010年考题）运用成本模型计算最佳现金持有量时，下列公式中，正确的是（）。

A.最佳现金持有量＝min（管理成本＋机会成本＋转换成本）B.最佳现金持有量＝min（管理成本＋机会成本＋短缺成本）C.最佳现金持有量＝min（机会成本＋经营成本＋转换成本）D.最佳现金持有量＝min（机会成本＋经营成本＋短缺成本）【答案】B【解析】在成本模型下，最佳现金持有量是管理成本、机会成本和短缺成本三者之和的最小值。

所以，本题的答案为选项B。

（二）随机模型（米勒—奥尔模型）【例•单选题】某公司持有有价证券的平均年利率为5%，公司的现金最低控制线为1500元，现金余额的回归线为8000元。

如果公司现有现金20000元，根据米勒—奥尔模型，此时应当投资于有价证券的金额是（）元。

A.0B.6500C.12000D.18500【答案】A【解析】R－L＝8000－1500＝6500元，H＝8000＋2×6500＝21000元。

根据现金管理的米勒－奥尔模型，如果现金量在控制上下限之间，不必进行现金与有价证券转换。

【例•单选题】下列关于目标现金余额确定的随机模式中“回归线”的表述中，正确的是（）。

A.回归线的确定与企业最低现金每日需求量无关B.有价证券利息率增加，会导致回归线上升C.有价证券的每次固定转换成本上升，会导致回归线上升D.当现金的持有量高于或低于回归线时，应立即购入或出售有价证券【答案】C【例•判断题】（2011年考题）在随机模型下，当现金余额在最高控制线和最低控制线之间波动时，表明企业现金持有量处于合理区域，无需调整。

（）【答案】√【解析】在随机模型中，由于现金流量波动是随机的，只能对现金持有量确定一个控制区域，定出上限和下限。

第五部分基础知识讲解知识点：货币时间价值一、概念（一）含义在没有风险和没有通货膨胀的情况下，货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值。

（二）利息与利率的概念（三）利息的计算1.单利计息（利不生利）『例题』假如以单利方式借入1000元，年利率8%，四年末偿还，则各年利息和本利和，如表所示。

使用期年初款额年末利息年末本利和年末偿还1 2 3 4 10001080116012401000×8%＝80808080108011601240132013202.复利计息（利生利、利滚利）『例题』数据如下，按复利计算，则各年利息和本利和如表所示。

使用期年初款额年末利息年末本利和年末偿还1 2 3 4 100010801166.41259.7121000×8%＝801080×8%＝86.41166.4×8%＝93.3121259.712×8%＝100.77710801166.41259.7121360.4891360.489◆在方案决策和经济分析中，一般采用复利计算。

◆按期（年、半年、季、月、周、日）计算复利的方法称为间断复利（即普通复利）；按瞬时计算复利的方法称为连续复利。

『例题·单选题』某企业年初从银行借款1000万元，期限3年，年利率为5%，银行要求每年末支付当年利息，则第三年末需偿还的本息和是（）万元。

A.1050.00B.1100.00C.1150.00D.1157.63『正确答案』C『答案解析』因银行要求每年末支付当年利息。

故采用单利计算。

则每年支付利息1000×5%＝50万，第三年末需偿还本息和＝1000×（1＋5%）＝1050（万元）『例题·单选题』某新建项目，建设期为3年，共向银行借款1300万元，其中第一年借款700万元，第二年借款600万元，借款在各年内均衡借入使用，年化率为6%，建设期每年计息，但不还本付息，则第3年应计的借款利息为（）万元。

考情分析本章属于重点章节，主要介绍了财务决策基础性的知识，内容多，难度大，要求高。

重点内容要求在理解的基础上熟练运用。

本章是中级财管学习中的第一个拦路虎。

从历年考试来看，本章主要是以客观题和计算分析题的形式考核。

预计2020年本章的分数为5~7分。

『知识框架』第一节货币时间价值【知识点1】货币时间价值的概念一、货币时间价值的含义理解货币时间价值需要把握如下两点：1.没有风险及通货膨胀的情况下（即货币时间价值不包含前述两个因素）；2.货币必须经过“投资或再投资”，否则不可能产生增值。

在满足这两个条件下，货币经历一段时间产生的价值增加，即为资金时间价值。

现在从银行借款1万元，现在该还银行多少钱？一年以后从银行借款1万元，一年以后应还多少钱？现在从银行借款1万元，一年以后应还多少钱？『结论』两笔在同一时点绝对金额相等的资金，那么在以后的不同时点，其价值均相等，不管利率如何。

2014年12月31日的100万元2016年12月31日的120万元；谁的价值更高？二、现值与终值的概念概念表达符号含义说明现值P 未来某一时点上的一定量资金折算到现在所对应的金额。

终值 F 又称将来值，是现在一定量的资金折算到未来某一时点所对应的金额。

利率I 可以表现为收益率，折现率，报酬率等。

除非特别指明，在计算利息时，给出的利率均为年利率期数n 往往表现为“计息周期”，可以是年，季，月，日等。

三、利息计算的两种思路1000元，年利率8%，四年末偿还，则各年利息和本利和，如表所示。

【例题】假如以单利方式借入I t＝ P × i单『指南例题1·单选题』某公司以单利方式一次性借入资金2000万元，借款期限3年，年利率8%，到期一次还本付息，则第三年末应当偿还的本利和为（）万元。

A.2160B.2240C.2480D.2519『正确答案』C『答案解析』2000×（1＋8%×3）=2480（万元）『指南例题2·单选题』某企业以单利计息的方式年初借款1000万元，年利率6%，每年末支付利息，第五年末偿还全部本金，则第三年末应支付的利息为（）万元。

第二节现金管理考点一现金管理的目标及方法（一）现金管理的目标企业现金管理的目标，就是要在资产的流动性和盈利能力之间作出抉择，以获取最大的长期利润。

【提示】企业置存现金的原因，主要是满足交易性需要、预防性需要和投机性需要。

1.交易性需要：是指置存现金以用于日常业务的支付。

2.预防性需要：是指置存现金以防发生意外支付。

3.投机性需要：是指置存现金用于不寻常的购买机会。

（二）现金管理的方法（1）力争现金流量同步。

（2）使用现金浮游量。

（3）加速收款。

（4）推迟应付账款的支付。

考点二最佳现金持有量分析（一）成本分析模式【观点】企业持有现金的成本有机会成本、管理成本和短缺成本，上述三项成本之和最小的现金持有量，就是最佳现金持有量。

1.机会成本持有现金则不能将其投入生产经营活动，失去因此而获得的收益，称之为现金持有的机会成本。

2.管理成本企业拥有现金，会发生管理费用，如管理人员工资、安全措施费等。

这些费用是现金的管理成本。

管理成本是一种固定成本，与现金持有量之间无明显的比例关系。

3.短缺成本现金的短缺成本，是因缺乏必要的现金，不能应付业务开支所需而使企业蒙受损失或为此付出的转换成本等代价。

【例题·单选题】（2014年试卷2）使用成本分析模式确定现金持有规模时，在最佳现金持有量下，现金的（）。

A.机会成本与管理成本相等B.机会成本与短缺成本相等C.机会成本等于管理成本与短缺成本之和D.短缺成本等于机会成本与管理成本之和【答案】B【解析】成本分析模式下，管理成本是固定成本，与现金持有量之间无明显的比例关系。

机会成本与短缺成本相等时的现金持有量即为最佳现金持有量。

选项B正确。

最低相关总成本=【例题·单选题】（2017年试卷1、试卷2）甲公司采用存货模式确定最佳现金持有量，在现金需求量保持不变的情况下，当有价证券转换为现金的交易费用从每次100元下降至50元、有价证券投资报酬率从4%上涨至8%时，甲公司现金管理应采取的措施是（）。

2020年中级会计职称考试《财务管理》考点精讲第二节财务管理基础【考情分析】本章是重点章，主要介绍货币时间价值、风险与收益以及成本性态等内容，是预算管理、筹资管理、投资管理、成本管理等后续章节的先导知识。

本章题型比较全面，其中，货币时间价值中的现值计算可以与项目投资管理、证券投资管理等结合考计算分析题或综合题，也可以单独考计算分析题（如2018年度考题）。

风险与收益中的资本资产定价模型可以同普通股资本成本的计算、普通股价值评估等结合考计算分析题或综合题。

本章各年分值波动幅度较大，预计2020年分值在8分左右。

本章近三年题型、分值分布【主要考点】1.货币时间价值的计算（1）复利终现值与年金终现值的计算（2）利率的推算①利用插值法推算利率②名义利率与实际利率的换算2.风险与收益（1）资产收益率的构成与类型（2）风险的含义（3）风险对策（4）风险矩阵（5）风险管理原则（6）单项资产与资产组合的风险与收益衡量（7）系统风险与资本资产定价模型3.成本性态分析（1）成本按性态的分类：固定成本、变动成本、混合成本（2）混合成本的分解方法第一节货币时间价值知识点：货币时间价值的概念1.货币时间价值是指没有风险和没有通货膨胀情况下，货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值。

（1）货币进行投资才会产生价值增值。

（2）货币时间价值（纯粹利率）是投资收益率的基础，在有风险和通货膨胀的情况下，投资者会要求获得更高的投资收益率，即：投资收益率＝货币时间价值＋通货膨胀补贴＋风险收益率 在没有风险和通货膨胀的情况下，有： 投资收益率＝货币时间价值2.投资收益率的存在，使货币随着时间的推移产生价值增值，从而使不同时点的单位货币具有不同的价值量。

一般来说，发生时间越早的单位货币，其价值量越大。

【示例】今天的1块钱比明年的1块钱更值钱。

3.货币时间价值计算实质上是以投资收益率为依据，将货币的价值量在不同时点之间进行换算。

（1）由于不同时点的单位货币具有不同的价值量，因此，不同时点的货币不能直接进行比较，必须换算到相同时点上，才能进行比较。

2015年全国会计专业技术中级资格考试内部资料财务管理第七章 营运资本管理知识点：目标现金余额的确定（二）——存货模型● 详细描述：1.假设前提：（补充）（1）现金的支出过程比较稳定，波动较小，而且每当现金余额降至零时，均通过变现部分证券得以补足；（不允许短缺）（2）企业预算期内现金需要总量可以预测；（3）证券的利率或报酬率以及每次固定性交易费用可以获悉。

2.决策原则年平均现金占用额[结论]最佳现金持有量C是机会成本线与交易成本线交叉点所对应的现金持有量。

[提示]使机会成本与交易成本相等所对应的现金持有量是最佳现金持有量。

3.计算公式【例7-2】某企业每月现金需求总量为5200000元，每次现金转换的成本为1000元，持有现金的机会成本率约为10%【补充要求】确定该企业的最佳现金持有量。

【解析】则该企业的最佳现金持有量可以计算如下：该企业最佳现金持有量为322490元，持有超过322490元会降低现金的投资收益率，低于322490元会加大企业正常现金支付的风险。

例题：1.在使用存货模式进行最佳现金持有量的决策时，假设持有现金的机会成本率为8%，与最佳现金持有量对应的交易成本为2000元，则企业的最佳现金持有量为（）元。

A.30000B.40000C.50000D.无法计算正确答案：C解析：机会成本＝C/2×8%＝2000C=50000（元）2.某公司根据存货模型确定的最佳现金持有量为100000元，有价证券的年利率为10%。

在最佳现金持有量下，该公司与现金持有量相关的现金使用总成本为（）元。

A.5000B.10000D.20000正确答案：B解析：3.某企业现金收支状况比较稳定，全年的现金需要量为600万元，每次转换有价证券的交易成本为100元，有价证券的年利率为12%。

其年交易成本是（）元。

A.5000B.6000C.7000D.8000正确答案：B解析：4.采用存货模式确定现金最佳持有量时，应考虑的成本丙素是（）。

应用举例【例题·2018年多选题】在确定目标现金余额的存货模型中，需要考虑的相关现金成本有（）。

A.机会成本B.短缺成本C.管理成本D.交易成本【答案】AD【解析】存货模型下只考虑现金的机会成本与交易成本，而不予考虑管理费用和短缺成本。

【例题·2015年计算题】乙公司使用存货模型确定最佳现金持有量。

根据有关资料分析，2015年该公司全年现金需求量为8100万元，每次现金转换的成本为0.2万元，持有现金的机会成本率为10%。

要求：（1）计算最佳现金持有量。

（2）计算最佳现金持有量下的现金转换次数。

（3）计算最佳现金持有量下的现金交易成本。

（4）计算最佳现金持有量下持有现金的机会成本。

（5）计算最佳现金持有量下的现金持有总成本。

【答案】（1）最佳现金持有量=（2×8100×0.2/10%）1/2=180（万元）（2）现金转换次数=8100/180=45（次）（3）现金交易成本=45×0.2=9（万元）（4）计算最佳现金持有量下持有现金的机会成本=180/2×10%=9（万元）（5）计算最佳现金持有量下的持有总成本=9+9=18（万元）也可用公式算=（2×8100×0.2×10%）1/2=18（万元）。

随机模型（米勒-奥尔模型）【提示】（1）当现金持有量在上限和下限之间波动时，表明企业现金持有量处于合理的水平，无需进行调整。

（2）当现金余额达到上限时，则将部分现金（H-R）转换为有价证券；当现金余额下降到下限时，则卖出部分证券（R-L）换取现金。

应用举例【例题·教材例题】设某公司现金部经理决定L值应为10000元，估计公司现金流量标准差为1000元，持有现金的年机会成本为14.04%，换算为I值是0.00039，b=150元。

根据该模型，可求得：R=+10000=16607（元）H=3×16607-2×10000=29821（元）该公司目标现金余额为16607元若现金持有额达到29821元，则买进13214元（29821-16607）的证券；若现金持有额降至10000元，则卖出6607元（16607-10000）的证券。

中级会计职称之中级会计财务管理考试解题方法技巧1、（2020年真题）某企业采用公式法编制制造费用预算，业务量为基准量的 100%时，变动制造费用为3000万元，固定制造费用为 1000万元，则预计业务量为基准量的 120%时，制造费用预算为（ ）万元。

A.2600B.4800C.4600D.3600正确答案：C2、下列有关周转期的表述中，正确的是（）。

A.现金周转期+经营周期=应付账款周转期B.应付账款周转期=存货周转期+应收账款周转期-现金周转期C.现金周转期=存货周转期-应收账款周转期-应付账款周转期D.现金周转期=存货周转期-应收账款周转期+应付账款周转期正确答案：B3、A企业流动负债比例较大，近期有较多的流动负债到期，公司高层管理人员决定举借长期借款，用来支付到期的流动负债。

此项筹资的动机是（　）。

A.创立性动机B.支付性动机C.扩张性动机D.调整性动机正确答案：D4、某公司普通股目前的股价为12元／股，筹资费率为1.5%，刚刚支付的每股股利为0.55元，股利固定增长率为6%，则该企业利用留存收益筹资的资本成本为（ ）。

A.10.86%B.10.93%C.11.21%D.12.36%正确答案：A5、下列各项中，与放弃现金折扣的信用成本率呈反向变化的是（ ）。

A.折扣百分比B.折扣期C.信用标准D.信用期正确答案：D6、在下列股利分配政策中，能使企业保持理想的资本结构，使加权平均资本成本最低，并实现企业价值最大化的是（ ）。

A.剩余股利政策B.固定股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加额外股利政策正确答案：A7、某企业为了取得银行借款，将其持有的公司债券移交给银行占有，该贷款属于（　）。

A.信用贷款B.保证贷款C.抵押贷款D.质押贷款正确答案：D8、在不考虑增值税等相关因素的情况下，当流动比率小于1时，赊购原材料若干，将会（）。

A.增大流动比率B.降低流动比率C.降低营运资金D.增大营运资金正确答案：A9、某公司原有资本700万元，其中债务资本200万元（每年负担利息24万元），普通股资本500万元（发行普通股10万股，每股面值50元），所得税税率为25%。

2020年中级会计职称《财务管理》真题B卷附答案考试须知：1、考试时间：150分钟，满分为100分。

2、请首先按要求在试卷的指定位置填写您的姓名、准考证号和所在单位的名称。

3、本卷共有五大题分别为单选题、多选题、判断题、计算分析题、综合题。

4、不要在试卷上乱写乱画，不要在标封区填写无关的内容。

姓名:_________考号:_________一、单选题（共25小题，每题1分。

选项中，只有1个符合题意）1、某上市公司利用随机模型确定最佳现金持有量，已知现金余额下限为200万元，目标现金余额为360万元，则现金余额上限为（）万元。

A.480B.560C.960D.6802、股票增值权模式的适用范围是（）。

A.现金流量比较充裕的非上市公司和上市公司B.现金流量比较充裕且比较稳定的上市公司和现金流量比较充裕的非上市公司C.业绩稳定型的上市公司及其集团公司、子公司D.业绩稳定的上市公司及其集团公司3、一般情况下，财务目标的制定和实现与社会责任是（）。

A .完全一致B. 基本一致C .完全不一致D. 不可协调4、下列各种筹资方式中，筹资限制条件相对最少的是（）。

A.融资租赁B.发行股票C.发行债券D.发行短期融资券5、在计算稀释每股收益时，下列各项中，不属于潜在普通股的是（）。

A.可转换公司债券B.不可转换优先股C.股票期权D.认股权证6、与发行公司债券相比，银行借款筹资的优点是（）。

A.资本成本较低B.资金使用的限制条件少C.能提高公司的社会声誉D.单次筹资数额较大7、甲公司系增值税一般纳税人，2016 年 12 月 31 日，甲公司出售一台原价为 452 万元，已提折旧 364 万元的生产设备，取得的增值税专用发票上注明的价款为 150 万元，增值税税额为 25.5 万元。

出售该生产设备发生不含增值税的清理费用 8 万元，不考虑其他因素，甲公司出售该生产设备的利得为（）万元。

A.54B.87.5C.62D.79.58、企业在分配收益时，必须按一定的比例和基数提取各种公积金，这一要求体现的是（）。

本章考情分析第二章核心考点列表核心考点一：货币时间价值基本概念核心考点二：资金时间价值计算公式及运用技巧【运用技巧】怎样判断是复利问题还是年金问题？是哪种年金类型？是终值问题还是现值问题？搞清三个问题即可：（1）是系列收付款吗？①是——年金继续判断第（2）个判断②否——复利直接进行第（3）个判断（2）发生时间？①每期期初发生——预付年金②每期期末发生——普通年金③若干期后发生——递延年金④无穷期限发生——永续年金然后进入第（3）个判断（3）结合已知条件判断是针对现在的问题（0期）还是以后的问题（最后一期的期末）？①针对现在问题——计算现值相关问题②针对以后问题——计算终值相关问题③结合已知条件——缺什么就求什么【例题·计算题】某人准备存入银行一笔钱，以便在以后的10年中每年年底取得本息2000元，假设银行存款利率为9%，计算此人目前应存入多少钱？解：P＝A（P/A，i，n）＝2000（P/A，9%，10）＝12834（元）【例题·计算题】某公司从现在起，每年年初从银行借入1000万元，年利率5%，则5年后需归还银行多少钱？解：F＝A（F/A，i，n）×（1＋i）＝1000（F/A，5%，5）×（1＋5%）＝5801.88（万元）【例题·计算题】王某准备在5年后还清100万元债务，从现在起每年年底存入一笔款项，如果银行存款利率为10%，请问王某每年需要存入多少钱？解：F＝A（F/A，i，n）100＝A（F/A，10%，5）所以A ＝100/（F/A，10%，5）＝16.38（万元）【例题·计算题】某企业投资2000万元兴建一项目，投资后每年获利600万元，如果投资者预期的投资报酬率为10%，项目有效期为5年，请问该投资是否可行？解：P＝A×（P/A，i，n）＝600×（P/A，10%，5）＝2274.48（万元）由于2274.48万元>2000万元，所以该投资项目可行。

2020年中级会计职称考试《财务管理》考点精讲第三章预算管理本章是重点章，主要介绍预算管理概述、预算的编制方法以及全面预算的编制。

本章客观题和主观题都有可能出现，并可以和其他章节的知识点如成本管理等合并考综合题，预计2020年分值在8分左右。

本章近三年题型、分值分布主要考点1.全面预算体系的内容、预算管理原则及工作组织2.各种预算方法的原理及其优缺点3.经营预算、专门决策预算、财务预算的编制4.预算的执行与考核【提示】本章所介绍的部分预算在实务中有多种常用名称，归纳如下：（1）“经营预算”亦称“业务预算”；（2）“资金预算”亦称“现金预算”；（3）“预计利润表”亦称“利润表预算”；（4）“预计资产负债表”亦称“资产负债表预算”。

第一节预算管理概述知识点：预算的特征与作用1.预算的含义预算是企业在预测、决策的基础上，用数量和金额以表格的形式反映企业未来一定时期内经营、投资、筹资等活动的具体计划，是为实现企业目标而对各种资源和企业活动做的详细安排。

2.预算的特征（1）必须与企业的战略或目标保持一致；（2）数量化和可执行性是预算最主要的特征。

3.预算的作用（1）预算通过规划、控制和引导经济活动，使企业经营达到预期目标；（2）预算可以实现企业内部各个部门之间的协调；（3）预算是业绩考核的重要依据。

知识点：预算的分类与预算体系1.按预算内容的分类——全面预算体系预算体系含义地位经营预算与企业日常业务（供、产、销）直接相关的一系列预算，包括销售预算、生产预算、采购预算、费用预算、人力资源预算等分预算（辅助预算）专门决策预算企业重大的或不经常发生的、需要根据特定决策编制的预算，包括投融资决策预算等【提示】“总预算≠全面预算”。

总预算只是全面预算体系中最后起到总结作用的环节——以价值形式将各项经营预算和专门决策预算的结果进行总括反映，形成“财务预算”。

2.按预算指标覆盖的时间长短的分类【例题·单项选择题】（2017年）下列各项中，不属于业务预算的是（）。

目标现金余额的确定目标现金余额的确定目标现金余额又称为最佳现金持有量，其确定要在持有过多现金产生的机会成本与持有过少现金而带来的短缺成本之间进行权衡。

与现金持有量有关的成本主要包括：第一，持有现金的机会成本，即持有现金所放弃的报酬（机会成本），通常按有价证券的利息率计算。

它与现金持有量呈同方向变化。

第二，现金与有价证券的转换成本，即将有价证券转换为现金的交易成本，如经纪人费用、捐税及其他管理成本。

假设这种交易成本与交易次数有关，交易次数越多，成本就越高。

它与现金持有量呈反方向变化。

第三，短缺成本，是指因缺少必要的现金，不能应付业务开支所需而发生的丧失购买机会、造成信用损失和得不到折扣等成本。

它与现金持有量呈反方向变化。

第四，管理成本，即企业持有现金所发生的管理费用，如管理人员工资、安全措施费等。

管理成本是一种固定成本，它与现金持有量之间没有明显的比例关系。

现金持有量与这几种成本之间的关系如图5-1所示。

由图5-1可以看到，现金持有量越大，机会成本就越高，但短缺成本或转换成本就越低；现金持有量越小，机会成本也越小，但短缺成本或转换成本就越高。

下面介绍几种确定目标现金持有量的方法。

（一）鲍莫模型美国经济学家威廉•Ｊ．鲍莫（William- J - Baumo1)认为，公司现金余额在许多方面与存货相似，存货的经济订货模型可以用于确定目标现金余额，并以此为出发点建立了鲍莫模型。

鲍莫模型假设：(1)公司总是按照稳定的、可预见的比率使用现金。

(2）公司经营活动的现金流人也是按照稳定的、可预见的比率发生的。

(3)公司净现金流出或净现金需要量也按照固定比率发生。

在现金流人和流出比率固定的假设下，公司现金流动状况可用图5-2表示。

在图5-2中，假设公司在t为零时现金余额为30万美元，每周现金流出量超过流入量10万美元，则在第3周末现金余额降至零，其平均余额为15万美元。

在第3周公司或者出售有价证券或者借款来补充其现金余额。

2019年中级会计师财务管理章节考点练习题：目标现金余额的确定含答案考点五：目标现金余额的确定成本模型【例题•多选题】运用成本模型确定企业最佳现金持有量时，现金持有量与持有成本之间的关系表现有()。

A.现金持有量越小，总成本越大B.现金持有量越大，机会成本越大C.现金持有量越小，短缺成本越大D.现金持有量越大，管理成本越大【答案】BC【解析】现金持有量越大，机会成本越大，所以选项B正确;现金持有量越大，短缺成本越小。

所以选项C正确。

【例题•单选题】运用成本模型计算最佳现金持有量时，下列公式中，正确的是()。

A.最佳现金持有量=min(管理成本+机会成本+转换成本)B.最佳现金持有量=min(管理成本+机会成本+短缺成本)C.最佳现金持有量=min(机会成本+经营成本+转换成本)D.最佳现金持有量=min(机会成本+经营成本+短缺成本)【答案】B【解析】本题考核的是最佳现金持有量的成本分析模式。

成本分析模式是根据现金有关成本，分析预测其总成本最低时现金持有量的一种方法。

其计算公式为：最佳现金持有量下的现金相关成本=min(管理成本+机会成本+短缺成本)，因此选项B是正确的。

存货模型【例题•单选题】某公司根据存货模型确定的最佳现金持有量为100000元，有价证券的年利率为10%。

在最佳现金持有量下，该公司与现金持有量相关的现金使用总成本为()元。

A.5000B.10000C.15000D.20000【答案】B【解析】本题的主要考核点是最佳现金持有量确定的存货模型。

在存货模型下，达到最佳现金持有量时，机会成本等于交易成本，即与现金持有量相关的现金使用总成本应为机会成本的2倍，机会成本=100000/2×10%=5000(元)，所以，与现金持有量相关的现金使用总成本=2×5000=10000(元)。

【例题•单选题】甲公司采用存货模型确定最佳现金持有量。

如果在其他条件保持不变的情况下，资本市场的投资回报率从4%上涨为16%，那么企业在现金管理方面应采取的对策是()。

全国会计专业技术资格考试（中级会计职称）《财务管理》月月练（2022年1月1日-2022年1月31日）正确答案：C答案解析因为最高控制线＝3×现金回归线－2×最低控制线，所以最低控制线＝（3×4000－8000）/2＝2000（元），甲公司的现有的现金为2100元，在最低控制线和最高控制线之间，所以不需要采取任何措施。

考察知识点确定目标现金余额的随机模型正确答案：B答案解析在利用存货模型进行目标现金余额的确定时，需要考虑的成本因素是机会成本与交易成本。

选项B是答案。

考察知识点确定目标现金余额的存货模型正确答案：D答案解析依据投资对象可以将基金分为股票基金、债券基金、货币市场基金和混合基金等。

考察知识点证券投资基金的分类正确答案：A答案解析营运资金是指流动资产超过流动负债的部分。

其计算公式如下：营运资金＝流动资产－流动负债。

【点评】本题考查营运资金。

本考点可以考查营运资金的概念、构成内容、特点以及减少营运资本需求的措施，也可以考查营运资金的计算。

注意掌握流动负债和流动资产的范围、分类。

流动资产和流动负债（1）流动资产考察知识点营运资金的概念与特点正确答案：B答案解析公司每股股票价值＝2.8／（10%－4%）＝46.67（元）或者＝2.8／（1＋10%）＋2.8×（1＋4%）／（10%－4%）／（1＋10%）＝46.67（元）。

考察知识点常用的股票估价模式——零增长模式正确答案：D答案解析股票是一种权利凭证，它之所以有价值，是因为它能给持有者带来未来的收益，这种未来的收益包括各期获得的股利、转让股票获得的价差收益、股份公司的清算收益等。

考察知识点股票估价基本模型正确答案：C答案解析通过组合投资可以分散风险，不能增加收益。

所以，C的表述不正确。

考察知识点证券投资基金的特点正确答案：C答案解析证券资产具有很强的流动性，其流动性表现在：（1）变现能力强。

证券资产往往都是上市证券，一般都有活跃的交易市场可供及时转让。

现金的清查1现金短缺。

发现短缺：借：待处理财产损溢处理后:贷：库存现金待处理财产损溢（实为损益类账户）发生的短缺类似费用（借方表增加）现金溢余。

审批后结转短缺2，发现溢余：借：库存现金有责任人或保险公司赔偿借：其他应收款贷：待处理财产损溢无法查明原因借：管理费用（管理人员失误）贷：待处理财产损溢处理后:贷：待处理财产损溢待处理财产损溢（实为损益类账户）审批后结转溢余发现的溢余类似收入（贷方表示增加）应支付给有关人员借：待处理财产损溢贷：其他应付款无法查明原因（老天送的）借：待处理财产损溢贷：营业外收入其他货币资金的账务处理:科目设置其他货币资金银行汇票银行本票信用卡信用保证金存出投资款外埠存款四种票据结算方式辨析:支票（单位开票）a（A的开户银行）（B拿到支票后可以立即找A的开户银行提示付款）A买货的时候可以找a申请使用支票，A把支票给BA把支票给B,反映的是银行存款的减少。

B收到支票，经过a的审核后，就可以直接增加银行存款。

商业汇票（单位开票）A 把支票给B,反映的是应付票据的增加。

B 收到支票，反映的是应收票据的增加。

银行汇票和银行本票（银行开票）若A 想开一个100万的银行汇票或银行本票，就得先从自己账上划 然后开户银行以银行的名义，来出票。

A 买货的时候可以把这张银行汇票或银行本票给B对A 来说，叫其他货币资金，对 B 来说，就是银行存款。

两者的区别：比如说银行汇票（全国用）的面值是100万，当A 把汇票给B 的时候，可以在汇票上写明实际结算金额， 实际结算金额可以小于票面金额， 不能大于。

银行本票（同城用），票面金额就是实际结算金额。

买方采用票据结算方式的账务处理企业因购买材料、商品和接受劳务，出票或委托银行出票时（A 企业）交易结算时 收款人提示付款支票借：原材料贷：银行存款100万给这个开户银行,卖方采用票据结算方式的账务处理练习：企业在现金清查中发现现金短缺，无法查明原因，经批准后应计入的会 计科目是（）单选题CA 营业外支出B 财务费用c 管理费用 D 其他业务成本下列各项中，关于企业无法查明原因的现金溢余，经批准后会计处理表述正确 的是（）单选题DA 冲减财务费用B 计入其他应付款C 冲减管理费用D 计入营业外收入 银行存款余额调节表中，银行对账单余额应减去企业已收银行未收（X ） 题 下列各项中，应通过“其他货币资金”科目核算的有A 企业将款项汇往外地开立的采购专用账户 BC 销售商品收到商业汇票 D下列各项中，应通过“其他货币资金”科目核算的有A 银行汇票存款B 信用卡存款C 外埠存款D 其他货币资金的账务处理：1,银行汇票的账务处理 买方：①将款项交存银行，银行开票时。

xx年中级会计职称《财务管理》单项选择试题与解析1.运用本钱模型计算最正确现金持有量时，以下公式中，正确的选项是( )。

A.最正确现金持有量=min(管理本钱+时机本钱+转换本钱)B.最正确现金持有量=min(管理本钱+时机本钱+短缺本钱)C.最正确现金持有量=min(时机本钱+经营本钱+转换本钱)D.最正确现金持有量=min(时机本钱+经营本钱+短缺本钱)【正确答案】 B【知识点】此题考核点是目标现金余额确实定。

【答案解析】本钱模型是根据现金有关本钱，分析预测其总本钱最低时现金持有量的一种方法。

最正确现金持有量=min(管理本钱+时机本钱+短缺本钱)。

2.某公司根据存货模型确定的最正确现金持有量为100000元，有价证券的年利率为10%。

在最正确现金持有量下，该公司与现金持有量相关的现金使用总本钱为( )元。

A.5000B.10000C.15000D.20000【正确答案】 B【知识点】此题考核点是目标现金余额确实定。

【答案解析】在存货模式下，到达最正确现金持有量时，时机本钱等于交易本钱，即与现金持有量相关的现金使用总本钱应为时机本钱的2倍，时机本钱=C/2×K=100000/2×10%=5000(元)，所以，与现金持有量相关的现金使用总本钱=2×5000=10000(元)。

3.某公司持有有价证券的平均年利率为8%，公司的现金最低持有量为1500元，现金余额的回归线为8000元。

如果公司现有现金20000元，根据现金持有量随机模型，此时应当投资于有价证券的金额是( )元。

A.0B.650OC.12000D.18500【正确答案】 A【知识点】此题考核点是目标现金余额确实定。

【答案解析】 L=1500(元)，R=8000(元)，所以H=3R-2L=21000(元)>20000(元)，应当投资于有价证券的金额为0。

4.以下关于现金回归线的表述中，正确的选项是( )。