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烟台杰瑞石油服务集团股份有限公司投资价值分析报告姓名：专业：学号：目录一、公司基本情况介绍二、宏观经济环境分析三、行业分析四、公司竞争优势分析五、同行业比较研究六、公司财务指标分析七、公司盈利预测与估值八、公司股票技术分析九、投资建议与风险提示一、公司基本情况介绍烟台杰瑞石油服务集团股份有限公司（股票代码：002353）成立于1999年，是一家专业从事油气田钻采设备、油井服务设备、完井设备、天然气输送设备、天然气液化设备的研发制造、油田工程技术服务、油气工程设计总包于一体的国际化综合性上市企业集团，也是国内迅速崛起的油田专用设备制造商和油田服务提供商。
杰瑞集团总部设立在中国烟台，在国内油田设有多个服务基地；在美国休斯顿设有研发中心、营销中心和制造中心；在香港、加拿大、阿联酋、哈萨克斯坦、印尼等地设有全资子公司；并在南美、俄罗斯、澳大利亚、非洲等地设有营销与服务机构。
杰瑞集团现有18个成员公司，总注册资本8亿元，员工总数3600余人，外籍员工60余人。
2010年2月5日，杰瑞在深圳证券交易所上市，股票代码002353。
杰瑞致力于成为全球领先的设备供应商与技术服务商，在技术研发、产能规模、全球市场开发和品牌建设等方面取得了快速发展。
杰瑞自主研发制造的压裂成套设备、系列固井设备、连续油管作业设备、液氮泵送设备、智能排管系统等产品已遍布全球30多个国家和地区，是众多国内外知名油公司、油服公司的合格供应商和战略合作伙伴。
创新、安全、可靠的设备和专业的技术服务，使杰瑞品牌跻身国际高端市场，建立了良好的品牌形象。
杰瑞的跨越式发展也得到了社会各界的关注和认可，连续两年被评为"福布斯中国最具发展潜力上市企业"、"中国中小板上市公司价值50强企业"。
二、宏观经济环境分析1、宏观经济运行分析国际方面，2013年美国经济或将受减赤拖累，欧债危机可能再起波折，全球经济复苏仍面临较大的不确定性。
杰瑞股份：业绩有望触底反弹佚名【期刊名称】《股市动态分析》【年(卷),期】2018(000)005【总页数】1页(P43)【正文语种】中文国海证券预测数据净利润（亿元）市盈率0.83 1861.99 77 2019-4.79 0.50 32杰瑞股份（601006）：受OPEC限产及全球经济复苏影响，原油供需再平衡可期，油价有望企稳回升。
一方面，OPEC减产协议执行率高，年初至今各国总计减产180万桶/年，且大概率会延长协议执行期限，原油供给有望得到进一步收缩；另一方面，IMF预计2018年全球GDP增速将上行至3.7%，超过2016年的3.21%，全球经济的复苏有望推动原油需求的增长；近期ICE布油持续上涨至70美元/桶左右，屡创2016年1月份以来的新高，反映行业供需关系正在发生积极改变。
与此同时，油价的企稳回升也推动了石油企业资本开支预算，中海油服2017年资本支出总额计划为600-700亿元，同比增长19.3%-39.2%。
公司在油服设备领域处于国内龙头地位，将充分受益行业复苏。
公司积极探讨新的盈利方式，开始往一体化服务商（IPM）转型。
2014年至2016年，公司先后对外投资四川恒日日天然气工程有限公司、成都恒日气体净化有限责任公司、上海浩铂海洋工程有限公司及华夏彩云，逐渐向油气综合服务商转型升级。
截至2017年三季度报，公司营收及归母净利润分别为20.49亿元，0.49亿元，同比增长分别为10.23%，-53.48%。
其中，净利润下滑主要是本期汇兑损失和工程产品线仍旧没有收入导致。
虽然短期业绩不尽如人意，但随着行业复苏及上游资本开支增加带来的订单回升，2018年公司业绩有望迎来拐点。
操作策略：近期股价呈现明显的量价异动，投资者可积极关注。
证券代码：002353 证券简称：杰瑞股份公告编号：2020-010 烟台杰瑞石油服务集团股份有限公司
2019年度业绩预告
本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
一、本期业绩预计情况
1．业绩预告期间：2019年1月1日至2019年12月31日
2.预计的业绩： 亏损 扭亏为盈☑同向上升 同向下降 其他
二、业绩预告预审计情况
公司本次业绩预告未经会计师事务所预审计。
三、业绩变动原因说明
报告期内，在国家能源安全战略推动下，我国对非常规油气资源包括页岩气及页岩油资源加大勘探开发投资力度，油气设备及服务市场需求旺盛，公司钻完井设备、油田技术服务等产品线订单持续保持高速增长，经营业绩同比大幅提升。
四、其他相关说明
本次业绩预告是公司财务部门初步测算的结果，未经注册会计师审计。
具体财务数据请以公司披露的2019年年度报告为准。
敬请广大投资者谨慎决策，注意投资风险。
特此公告。
烟台杰瑞石油服务集团股份有限公司董事会
2020年2月2日。
杰瑞股份[002353]2019年度财务分析报告目录一．公司简介 (3)二．公司财务分析 (3)2.1 公司资产结构分析 (3)2.1.1 资产构成基本情况 (3)2.1.2 流动资产构成情况 (4)2.1.3 非流动资产构成情况 (6)2.2 负债及所有者权益结构分析 (7)2.2.1 负债及所有者权益基本构成情况 (7)2.2.2 流动负债基本构成情况 (8)2.2.3 非流动负债基本构成情况 (10)2.2.4 所有者权益基本构成情况 (11)2.3利润分析 (12)2.3.1 净利润分析 (12)2.3.2 营业利润分析 (13)2.3.3 利润总额分析 (13)2.3.4 成本费用分析 (14)2.4 现金流量分析 (15)2.4.1 经营活动、投资活动及筹资活动现金流分析 (15)2.4.2 现金流入结构分析 (16)2.4.3 现金流出结构分析 (20)2.5 偿债能力分析 (25)2.5.1 短期偿债能力 (25)2.5.2 综合偿债能力 (26)2.6 营运能力分析 (26)2.6.1 存货周转率 (26)2.6.2 应收账款周转率 (27)2.6.3 总资产周转率 (28)2.7盈利能力分析 (29)2.7.1 销售毛利率 (29)2.7.2 销售净利率 (30)2.7.3 ROE（净资产收益率） (31)2.7.4 ROA（总资产报酬率） (32)2.8成长性分析 (33)2.8.1 资产扩张率 (33)2.8.2 营业总收入同比增长率 (34)2.8.3 净利润同比增长率 (35)2.8.4 营业利润同比增长率 (36)2.8.5 净资产同比增长率 (37)一．公司简介二．公司财务分析2.1 公司资产结构分析2.1.1 资产构成基本情况杰瑞股份2019年资产总额为16,519,403,874.63元，其中流动资产为12,985,058,734.01元，占总资产比例为78.60%；非流动资产为3,534,345,140.62元，占总资产比例为21.40%；2.1.2 流动资产构成情况流动资产主要包括货币资金、交易性金融资产、应收票据及应收账款、应收款项融资、预付账款、其他应收账款、存货、合同资产、持有待售资产、一年内到期的非流动资产以及其他流动资产科目，杰瑞股份2019年的流动资产主要包括应收票据及应收账款、存货以及应收账款，各项分别占比为32.10%，32.08%和22.91%。
证券代码：002353 证券简称：杰瑞股份公告编号：2020-013 烟台杰瑞石油服务集团股份有限公司2019年度业绩快报本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
特别提示：本公告所载2019年度的财务数据仅为初步核算数据，已经公司内部审计部门审计，未经会计师事务所审计，与年度报告中披露的最终数据可能存在差异，请投资者注意投资风险。
一、2019年度主要财务数据和指标单位：万元二、经营业绩和财务状况情况说明报告期内公司实现营业总收入693,219.07万元，同比增长50.81%；实现营业利润166,141.23万元，同比增长118.04%；实现利润总额162,434.55万元，同比增长115.38%；归属于上市公司股东的净利润136,672.15万元，同比增长122.14%。
公司营业收入、营业利润、利润总额、净利润均较去年同期大幅增长，主要原因系在国家能源安全战略推动下，我国对非常规油气资源包括页岩气及页岩油资源加大勘探开发投资力度，油气设备及服务市场需求旺盛，公司钻完井设备、油田技术服务等产品线订单持续保持高速增长，经营业绩同比大幅提升。
三、与前次业绩预计的差异说明公司于2020年2月3日披露《烟台杰瑞石油服务集团股份有限公司2019年度业绩预告》（详见巨潮资讯网：2020-010号公告），报告中预计公司2019年度归属于上市公司股东的净利润比去年同期增长113%至133%。
本次业绩快报披露的经营业绩与前次披露的业绩预告中预计的业绩不存在差异。
四、备查文件1.经公司现任法定代表人、主管会计工作的负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签字并盖章的比较式资产负债表和利润表；2.内部审计部门负责人签字的内部审计报告；3.深交所要求的其他文件。
特此公告。
烟台杰瑞石油服务集团股份有限公司董事会2020年2月14日。
杰瑞股份2019年三季度经营成果报告一、实现利润分析1、利润总额2019年三季度实现利润为47,095.47万元，与2018年三季度的22,852.87万元相比成倍增长，增长1.06倍。
实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。
2、营业利润2019年三季度营业利润为47,074.96万元，与2018年三季度的22,469.41万元相比成倍增长，增长1.1倍。
以下项目的变动使营业利润增加：营业收入增加47,709.64万元，营业税金及附加减少191.55万元，财务费用减少318.38万元，资产减值损失减少2,620.62万元，共计增加50,840.19万元；以下项目的变动使营业利润减少：营业成本增加18,351.52万元，管理费用增加5,407.13万元，销售费用增加1,475.24万元，公允价值变动收益减少282.02万元，共计减少25,515.91万元。
增加项与减少项相抵，使营业利润增长25,324.29万元。
3、投资收益2019年三季度投资收益为996.69万元，与2018年三季度的1,373.05万元相比有较大幅度下降，下降27.41%。
4、营业外利润2019年三季度营业外利润为20.51万元，与2018年三季度的383.46万元相比有较大幅度下降，下降94.65%。
5、经营业务的盈利能力从营业收入和成本的变化情况来看，2019年三季度的营业收入为166,207.12万元，比2018年三季度的118,497.48万元增长40.26%，营业成本为101,562.3万元，比2018年三季度的83,210.79万元增加22.05%，营业收入和营业成本同时增长，但营业收入增长幅度大于营业成本，表明企业经营业务盈利能力提高。
实现利润增减变化表项目名称2019年三季度2018年三季度2017年三季度数值增长率(%) 数值增长率(%) 数值增长率(%)营业收入166,207.12 40.26 118,497.48 58.25 74,878.38 0 实现利润47,095.47 106.08 22,852.87 1,013.16 2,052.98 0 营业利润47,074.96 109.51 22,469.41 8,041.09 -282.95 0 投资收益996.69 -27.41 1,373.05 -19.23 1,700.02 0 营业外利润20.51 -94.65 383.46 -83.58 2,335.93 0二、成本费用分析1、成本构成情况2019年三季度杰瑞股份成本费用总额为114,076.53万元，其中：营业成本为101,562.3万元，占成本总额的89.03%；销售费用为9,504.24万元，占成本总额的8.33%；管理费用为6,761.63万元，占成本总额的5.93%；财务费用为-4,234.17万元，占成本总额的-3.71%；营业税金及附加为482.54万元，占成本总额的0.42%。
证券代码：002353 证券简称：杰瑞股份公告编号：2020-048烟台杰瑞石油服务集团股份有限公司2019年度股东大会决议公告本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
重要提示1、本次股东大会无增加、变更、否决提案的情况；2、本次股东大会以现场投票表决和网络投票表决相结合的方式召开。
一、会议召开情况1、召开时间：现场会议时间：2020年5月8日下午14:00开始网络投票时间：（1）通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的具体时间为2020年5月8日上午9:30—11:30，下午13:00-15:00；（2）通过深圳证券交易所互联网投票系统进行网络投票的具体时间为2020年5月8日上午9:15至2020年5月8日下午15:00的任意时间。
2、召开地点：烟台市莱山区杰瑞路5号公司一楼会议室。
3、召开方式：现场投票表决和网络投票表决相结合。
4、会议召集人：公司董事会。
5、会议主持人：公司副董事长王坤晓先生。
6、本次会议的召集、召开符合《公司法》和《公司章程》的规定。
二、会议出席情况1、出席本次会议的股东和委托代理人109人，代表有表决权的股份495,720,435股，占上市公司有表决权总股份51.753%，其中：出席现场会议的股东及股东代理人15人，代表有表决权的股份445,733,500股，占上市公司有表决权总股份46.535%；通过网络投票的股东94人，代表有表决权的股份49,986,935股，占上市公司有表决权总股份5.219%。
2、公司部分董事、监事、董事会秘书、见证律师出席本次会议。
三、议案表决情况本次会议，通过现场投票和网络投票的方式对以下议案进行了表决，并形成如下决议：1、审议并通过《2019年度董事会工作报告》表决结果为：同意票495,656,935股，占出席会议有效表决权股份总数的99.987%；反对票10,300股，占出席会议有效表决权股份总数的0.002%；弃权票53,200股，占出席会议有效表决权股份总数的0.011%。
杰瑞股份调研报告杰瑞股份公司在2000年时进口油田矿石设备和配件，2004年开始仿制石油装备，获得成功后，2006年开始进入石油服务行业，之后实现设备和服务出口。
公司经营战略：一、继续保持油田矿山设备的维修改造及配件销售，这是公司发展的起点、基础和业务的稳定器。
二、油田专用设备的研发和销售，这是公司增长的引擎和加速器。
三、拓展油田工程服务，这是未来支撑和战略发展方向。
公司油田服务业务中，岩屑回注业务，国内仅本公司一家能做。
古井业务今年不盈利，明年有订单。
公司的竞争优势是：一、公司有板块协同优势。
公司具有油田专用设备维修，专用设备制造，油田工程技术服务，系统集成等能力。
各种业务混合起来都能做，这样到国外接单有很大优势。
员工吃苦耐劳又敬业，国有企业不能比拟的。
二、核心技术优势。
利用国外技术输入开发的专用设备，利润分成，公司7：国外3。
在此基础上开发出来的产品获得的专利双方共享。
三、集成制造，轻资产优势。
公司注重的是企业盈利能力，不是固定资产量有多少，在固定资产投入上较少。
四、核心部件的掌握优势。
公司是国外某些专用设备配件的代理商，有利于核心部件直接购买。
五、服务与制造并重优势。
将会重点发展服务。
公司发展战略：2015年收入达到50亿，年增长40%，毛利率会因服务板块的增大而增加。
配件销售：专用设备：服务=1：4：5。
行业市场前景：1.全球油田服务公司生存有两种趋势：A综合性服务公司(如中海油服601808)，B专业化优势的公司(海油工程600583)。
杰瑞选择第三板块：能够开发制造专业化油田设备的服务公司=精干的技术队伍+专用的服务队伍。
以最快捷最有效的方式帮国际石油公司解决问题为目标，同时避免本公司员工过多。
2.国际油服务市场巨大，容量在3000亿美元，四大寡头份额仅占30%,其他为区域服务公司为杰瑞走出国门有很多机会。
公司产业发展方向：1.岩屑回注服务(有竞争优势)，推向世界，推向陆地。
其次是紧接着经过一年的储备发展固井、古井化学业务。
