中国金融40人论坛-从欧洲角度看长期经济停滞
- 格式:doc
- 大小:88.00 KB
- 文档页数:3
历史(四)(总第二十三套)命题人:焦玉华使用时间:8月2日1. “大海邀请人类从事征服,从事掠夺,但同时也鼓励人类追求利润,从事商业……。
”下列不能作为史料佐证这—观点的是()A.古希腊的海外殖民扩张 B.郑和下西详 C.新航路的开辟 D.荷兰成为“海上马车夫”2.消费价格指数是反映消费品价格变动趋势和程度的相对数,价格越高,价格指数越大。
下表A.生产萎缩使产品供应越来越少 B.贵族追求享受大量购买奢侈品C.殖民掠夺使金银输入越来越多 D.资本主义制度在英国已经确立3. 1609年,某地成立银行,而后各种银行林立,成为欧洲的储蓄和兑换中心。
依靠雄厚的金融力量,此地还开启股票市场,进行融资和投机,被后人称为“17世纪的华尔街”。
“某地”是指()A.英国的伦敦 B.法国的巴黎 C.荷兰的阿姆斯特丹 D.意大利的威尼斯4.布罗代尔在《15到18世纪的物质文明、经济和资本主义》一文中指出:“由于15世纪地理大发现,欧洲一鼓作气地(或几乎如此)挪动了自己的疆界,从而创造了奇迹。
”作者所指的“奇迹”主要是指()A.欧洲人对地理概念认识逐渐清晰 B.美洲新大陆的发现C.以欧洲为中心的世界市场的形成 D.人类社会进入电气时代5.马克思在《共产党宣言》中指出:“美洲的发现、绕过非洲的航行,给新兴的资产阶级开辟了新天地。
……因而使正在崩溃的封建社会内部的革命因素迅速发展。
”这里的“革命因素”是指()A.“价格革命”和“商业革命” B.资本主义的发展和资产阶级的壮大C.资本主义世界市场的初步建立 D.贸易中心的转移和货币地租的兴起6.斯塔夫里阿诺斯在《全球通史》中写道:“1500年至1763年间,欧洲由于控制了各大海洋和西伯利亚及南北美洲人烟比较稀少的地区,已从默默无闻的地位中崛起。
”在此,作者强调了欧洲崛起的()A.市场因素B.军事因素C.技术因素D.政治因素7.自上世纪20年代以来,在美洲大陆上,哥伦布纪念日便是纪念欧洲与美洲首次碰撞后,产生新的混血种族及其文化的节日,并被人们称为“种族之日”。
欧洲经济危机的原因和对策欧洲经济危机是21世纪以来全球经济发展中的一次重大事件,其影响范围广泛,涉及到欧洲和全球经济的发展方向和趋势。
欧洲经济危机的原因复杂,其导致的影响也十分深远。
本文将从多个角度分析欧洲经济危机的原因和对策,旨在为全球经济发展提供借鉴和启示。
一、欧洲经济危机的原因1.财政赤字和债务危机欧洲国家财政赤字和债务危机是欧洲经济危机的主要原因之一。
欧洲国家的财政赤字和债务问题始于20世纪80年代,在2008年全球金融危机爆发后,危机进一步加剧。
欧洲国家大量借款,使债务水平迅速攀升。
一些欧洲国家的债务已超过其国内生产总值的100%以上,这种债务情况对欧洲经济的影响非常恶劣。
2.高失业率欧洲的高失业率也是欧洲经济危机的重要原因之一。
欧洲的失业率在金融危机后急剧上升,其中西班牙和希腊的失业率甚至高达20%以上,这种失业率对于欧洲经济的发展具有难以估量的影响。
3.减少外部投资加上2008年全球金融危机,外部投资开始减少,并且对于许多国家的金融体系产生了影响,同时也对欧洲的就业率和国内生产总值产生了严重影响。
4.欧债危机欧债危机是欧洲经济危机的另一个重要原因。
欧债危机是一场债务危机,由于欧盟国家借贷累积外债和财政问题,在2008年全球金融危机期间愈演愈烈,随后于2010年七月日爆发至欧盟区,进而引发欧洲的金融危机,促使一些国家被迫申请援助。
欧盟国家中有一些国家,如希腊、爱尔兰、意大利、西班牙和葡萄牙等,因为其债务危机而陷入了严重的经济危机中,这种危机对于欧洲的经济稳定和发展有极大的影响。
二、欧洲经济危机的对策1.防范债务问题对于欧洲经济危机,最重要的应对措施是防范债务问题的再次出现。
欧洲各国政府应该长期制定和执行宏观经济政策,避免财政赤字和债务问题不断累积,从而使债务危机不再成为欧洲经济危机的主要原因之一。
2.经济转型欧洲国家应该积极促进经济转型,从传统的工业经济向高技术、高附加值的产业结构转型。
盛年不重来,一日难再晨。
及时宜自勉,岁月不待人。
当前国际国内形势分析一些新兴国家的崛起、美国以及西方国家的相对经济衰落,构成了当前国际形势的总的特点,从而正引起国与国之间关系的相应调整。
但是,要认识到万事万物的运动不是直线前进的,前面充满着不确定性。
从国际形势看,欧美债务危机影响不容小觑,中国已难独善其身,全球经济衰退正从外需角度影响中国经济增速。
作为中国第一大贸易伙伴,欧盟消费力下降,将对中国出口造成一定影响。
在欧美国家经济增长乏力条件下,贸易保护主义抬头。
从国内形势看,物价总水平仍在高位,房价没有出现明显拐点,民间流动性依然很强,通胀压力依然较大。
同时,部分中小企业受到紧缩政策影响,融资和经营均出现困难。
就业压力正在增大,节能减排形势严峻。
一、当前国际势态(一)国际经济金融危机深层次影响仍然存在当今世界经济中,发达国家面临的最大问题是财政赤字。
与克服通货紧缩相比,必须优先摆脱财政赤字。
希腊、意大利的财政问题很严重,日本的财政问题在发达国家中也是最严重的之一。
日本国债大多数是国内投资者持有的,但是伴随社会老龄化的进程,储蓄率将逐渐下降,日本国内消化国债也将逐渐减少,必将希望外国人持有。
为此,日本将不得不提高利率,由此将出现付息费用增加、财政状况恶化或日元贬值。
据国际货币基金组织日前发表的报告,日本的政府债务2015年将是国内生产总值的250%,大大高于希腊的140%。
这相当于一个人背负超过自身体重2倍的沙袋。
日本老龄化步伐加快,社会保障负担加重。
问题明确但不能解决,这与希腊是相同的。
(二)国与国之间险恶的政治经济竞争没有改变后金融时代,国际竞争不仅没有减弱,而是有加剧态势。
世界经济复苏动力不强,以技术创新和产业突破引领的新增长点短期内仍难以形成。
各国经济政策主张分歧明显,各种形式的保护主义继续升温,在内需不振的形势下,各国更加重视扩大出口,而发达国家贸易和投资保护主义花样翻新,贸易限制措施明显增多,经贸摩擦政治化日益突出,发展中国家之间的贸易救济措施也有加速上升趋势。
明清外贸顺差、白银流入及对经济的影响――兼与当前贸易顺差之比较中国金融四十人论坛特邀研究员王信[ 2010-08-09 ] 共有0条点评摘要:16到19世纪初,中国对外贸易长期顺差,白银大量流入,与当时发达的国内经济相适应,满足了国内货币需求,促进了商业发展和农业、手工业的专业化生产。
但明清对海外贸易严格限制,使其积极作用未能充分发挥。
当前中国贸易顺差很大程度上是政策扭曲的结果,会产生较大的负面影响。
贸易顺差本身不是问题,关键是能否与经济发展阶段、经济结构等相适应。
明清和当代中国对外贸易发展存在的问题,根本上是由于政府对经济活动干预过多。
中国外贸持续顺差并非始于今日。
16世纪到19世纪初(约明正德到清嘉庆年间),中国执世界经济之牛耳,早期的工业化得到长足发展,[1] 海外贸易长期顺差,白银大量流入。
但19世纪中叶以后,中国加快走向衰败,与西欧、北美发达国家的差距越来越大。
郭树清(2007)认为,明清巨额白银流入是外汇储备强大而不必然导致经济强盛的先例,提出了一个非常令人深思的问题。
明清时期的外贸顺差及白银流入对中国经济产生何种影响,与当今的外贸顺差有何异同,值得客观深入分析。
一、明清海外贸易持续顺差对经济发展起到一定积极作用1、海外贸易长期顺差,白银大量流入。
与传统的欧洲中心论相反,越来越多的证据表明,直到19世纪初,中国仍是世界最大的经济体,对国际贸易有着重要影响。
中国的海外贸易分为官办的朝贡贸易和民间贸易两种。
朝贡贸易指朝廷允许海外藩属国前来朝贡,并负载货物在指定时间和地点与中国交易。
明初,朝贡贸易被作为怀柔海外藩属国的重要手段,政治色彩浓厚而经济功能较弱(李庆新2007)。
藩属国奉上象征性的贡品,却能换得大量商品,朝廷不得不进行大量补贴。
由于不堪重负,明中叶以后对朝贡贸易有诸多限制。
民间海外贸易早在宋代和元代就有大发展,但明初朝廷为了集中精力对付来自蒙古人等北方势力的侵袭,消除东南沿海的倭患,民间海外贸易受到严禁。
2015年中国经济如何适应新常态近日,中央经济工作会议在北京举行。
会议首次系统阐述了中国经济“新常态”的内涵。
在“新常态”下,我国经济正从高速增长转向中高速增长。
今年前三季度经济增速为7.4%,同比略有放缓,明年经济工作的首要任务就是努力保持经济稳定增长,保持经济运行在合理区间。
对于宏观调控政策,会议要求货币政策要更加注重松紧适度,这将使货币政策有更大的弹性空间。
那么,中国经济“新常态”有哪些具体表现?中国经济运行的“合理区间”在哪里?明年的货币政策将如何做到“松紧适度”?2015年是全面深化改革的关键之年,改革的重点领域与举措有哪些?为探究以上问题,中国金融四十人论坛(CF40)秘书处采访了CF40成员、北京大学国家发展研究院院长姚洋、交通银行首席经济学家连平、中信证券首席经济学家诸建芳、海通证券首席经济学家李迅雷。
CF40:会议以“九大趋势性变化”历史地、辩证地分析了我国经济发展的阶段性特征,系统阐释了中国经济新常态的内涵。
您更关注哪些方面的趋势性变化?诸建芳:我更关注消费、投资和国际收支领域的变化。
在消费方面,我们预期2015年零售增速在11.5%左右,信息消费热度不减。
2015年的国内消费市场将延续2014年的趋势,主要表现在:消费关注点不在实物消费而在服务消费,信息消费热度将继续上升,科技革命加快通讯设备等产品更新换代,地产链相对走平,汽车及石油制品增速继续走低。
在投资方面,随着后地产时代的来临,投资驱动的经济增长模式已然发生变化,投资也将依照效率优先的原则,投向将更加精细化,而不再强调增长速度本身。
如制造业投资以装备升级为主、地产投资转向城市改造、基建投资重点突出在中西部铁路与城市轨道交通。
在出口和国际收支方面,随着全球经济增速下台阶,未来中国出口个位数增长是常态。
2015年,中国对外贸易受到两股力量主导:一方面,美国消费回暖带动经济复苏,欧元区加码宽松政策、助力内需稳定,发达经济体终端需求有所恢复,有助于提振全球贸易;另一方面,2015年,主要经济体货币方向性背离将继续加大,我们推断,人民币大概率将对美元保持相对稳定,而对日元、欧元等主要货币“被动”升值,加权平均计算的实际有效汇率将进一步上升,从而削弱我国外贸部门的竞争力,将对中国出口构成下行风险。
大家都非常关注国际、国内的经济形势。
在此,我阐述一下我个人的看法。
首先,对于国际经济形势,我比较悲观。
我认为在未来相当长的一段时间内,整个国际经济很可能会危机四伏。
国际经济尤其是发达国家经济,很可能会像日本自1991年以来一样,陷入比较长期的发展相对缓慢、政府债务不断积累、货币政策相对宽松的一个时期。
目前大家比较关心的是欧债危机,学界普遍的看法是那些主权债务危机比较严重的国家如果不进行结构性改革,提高他们经济的整体竞争力,任何短期的金融稳定方案只能是赎买时间,就像吃止痛药一样,仅能见效一时,一段时间之后,这些问题都会再卷土重来。
所谓结构性改革就要减少社会支出、减少政府赤字和债务、金融去杠杆。
但是我们知道,这些结构性改革的共性,基本上都是减少需求、减少资金供给,这会使失业率上升,放缓经济增长速度。
其他国家也发生过类似的金融经济危机,过去在碰到这个问题的时候,国际货币基金组织,其实是整个现代宏观经济学主流框架,会建议这些国家在进行结构改革时,同时通过货币贬值增加本国产品出口竞争力,由外需拉动来补偿内需不足,为结构改革创造空间。
但是目前发生债务危机的欧洲国家,如希腊、意大利、爱尔兰、西班牙等,根本就没有自己的货币。
所以这些国家没有降低汇率以提高出口竞争力的选项。
当然欧元区整体可以进行贬值,以提高欧元区整体的出口竞争力。
可是目前面临的现实条件是,不仅欧元区存在当前这种结构性问题,美国、日本也存在类似问题。
而且,目前不仅欧元区失业率高企,美国失业率也始终居高不下,日本失业率相对于欧洲和美国确实低一点,但是相对日本自身长期的历史水平又高出许多。
欧元区跟美国、日本都属于发达国家,他们的产品是相互竞争的。
如果欧元区用贬值的方式增加出口,美国、日本就要减少出口,失业率就会增加,他们的经济会无法承受。
因此,如果欧元区真的用贬值的方式增加出口,很可能会导致美国和日本也同样用贬值的方式来对冲欧元贬值的影响,出现竞争性贬值,最终达不到实际效果。
浅析我国经济运行中的“滞胀”现象作者:刘文虎来源:《中共山西省直机关党校学报》2015年第05期〔摘要〕新形势下我国经济发展面临新挑战,相关数据显示宏观经济呈现“中低增长、较高通胀”特征,正处于“浅度滞涨”时期。
具体表现为:经济增速放缓、呈下行趋势,CPI涨幅明显、潜在通胀压力较大,劳动力市场就业乏力、失业与职位空缺并存。
〔关键词〕滞胀;宏观经济;中国经济;发展方式〔中图分类号〕F120 [文献标识码]A [文章编号]1674-1676(2015)05-0065-04近年来,中国逐渐成为世界舞台的新星,越来越多地参与国际事务,是世界上名副其实的最具生机、最具活力的经济体,这得力于改革开放以来我国不断提升的经济实力和显著增强的综合国力。
但走向繁荣之路并非总是一帆风顺。
新常态成为当下我国经济发展最显著的特点,经济增速放缓,增长动力不足,潜在通胀风险较大,面临着“滞涨”危机。
纵观世界经济发展史,西方资本主义国家曾长期陷入经济衰退期,最典型的莫过于20世纪70年代末至80年初发生在西欧的严重经济滞胀,各发达国家都未能幸免。
有人断言,滞涨现象是实行市场经济体制的国家在发展过程中所不可避免的,中国也不例外。
因此,新形势下认真研究滞胀这一现象在我国产生的可能性及其表现形式,对于我国今后的发展道路和宏观经济政策的选择,具有重要意义。
一、滞胀的定义滞胀在经济学特别是宏观经济学中,主要指经济停滞、失业及通货膨胀同时持续高涨的经济现象。
滞胀作为混成词最早由时任英国财政大臣伊安·麦克劳德(Iain Macleod)于1965年在国会的演说中提出,用以描述美国等西方发达国家于本世纪70年代出现的经济停滞与通货膨胀同时并存的现象。
最先给出滞胀定义的是美国著名经济学家保罗·萨缪尔森,萨缪尔森在他的著作中曾先后这样定义:滞胀是“增长着的失业与价格膨胀同时发生”;“生产和就业的停滞伴随着爬行式的价格膨涨”;“失业与通货膨胀”。
欧洲的金融危机与经济复苏欧洲地区的金融危机始于2008年,由美国次贷危机引发的全球金融危机波及欧洲各国,并对其经济造成了严重的影响。
本文将从危机的起因、影响以及经济复苏等方面进行论述。
一、危机的起因2008年,美国次贷危机爆发,全球金融系统遭受重创,而欧洲尤为脆弱。
起初,欧洲各国并未感受到美国次贷危机的冲击,但随着时间的推移,欧洲金融机构也受到波及。
危机的主要原因可以归结为以下几点:1.1 债务累积:欧洲一些国家在过去的几十年里积累了庞大的债务,包括政府债务和私人部门债务。
这些债务的积累导致了金融体系的不稳定。
1.2 金融监管松懈:在危机前,欧洲很多国家对金融市场的监管存在漏洞,金融机构的监管不够严格,使得风险得不到有效控制。
1.3 欧元币种统一:欧洲多国使用同一货币,这导致了一些欧洲国家失去了调控货币政策的权力,无法灵活应对经济波动。
二、危机的影响欧洲的金融危机对经济造成了广泛而深远的影响,主要体现在以下几个方面:2.1 经济衰退:危机爆发后,欧洲多个国家的经济陷入了衰退,投资减少,消费下降,企业裁员等,经济活动受到了严重抑制。
2.2 失业率上升:危机导致企业陷入困境,大量员工失去工作机会,失业率急剧上升。
尤其是在一些南欧国家,失业率一度达到了历史最高点。
2.3 财政危机:一些欧洲国家面临着严重的财政问题,政府债务高企,无力偿还,财政赤字严重,甚至需要向国际货币基金组织等机构寻求救助。
三、经济复苏在金融危机过后,欧洲各国采取了一系列的紧缩政策和经济改革措施,以促进经济的复苏。
这些措施主要包括:3.1 财政紧缩:为了控制财政赤字和债务,欧洲国家普遍实施了财政紧缩政策,削减开支,提高税收,以降低财政压力。
3.2 结构性改革:为了增强经济竞争力和提高生产效率,欧洲各国进行了一系列的结构性改革,包括劳动力市场改革、退休年龄延长等。
3.3 宽松货币政策:欧洲央行通过降低利率、放宽货币流通等措施,试图刺激经济增长,提振市场信心。
从欧洲角度看长期经济停滞
(Gregory Claeys)
提要:经济停滞表现为经济增长缓慢、就业率低、低利率和高储蓄率。
造成经济停滞的原因一方面是由于不愿意投资的人们拉高了储蓄率,另一方面是没有良好的投资机会。
应对经济停滞,理论上有三个政策选择,分别是进行长期深入的改革、财政政策和货币政策。
而实际上,这几种政策选择都有各自的成本与风险。
长期经济停滞
长期经济停滞一词是汉森(Hansen)在1939年提出来的,他用这个词来形容一种特殊的经济现象和状态,主要表现为增长慢、就业低、低利率和高储蓄率。
出现这些问题的原因在于人口增长少、缺乏投资动力和新技术。
70年之后,这一观点又一次被萨默斯(Summers)在去年提了出来。
长期经济停滞的概念现在很适用,尤其是在美国经济危机之后,我们经历了五年的经济复苏。
虽然经济实现了正增长,但是就业没有恢复到危机之前的水平。
长期停滞不仅解释了我们现在的问题,也解释了过去的一些问题。
比如经济增长但是就业率却没有提高,比如2000年初以及2008年以来的经济泡沫问题。
他的观点也可以解释90年代以来的通胀现象和长期以来利率的走势。
同时,长期经济停滞可以参考其他经济体的情况,比如日本在过去20年的情况,还有今天的欧洲。
图1 各国实际GDP和潜在GDP
图1显示了美国、日本和四个欧洲最大经济体的实际GDP和潜在GDP。
除了德国以外,其他国家五年之后的实际GDP还是低于潜在GDP的。
从就业的角度来讲,这五个国家的就业还没有恢复,而且西班牙的就业还在下降。
长期经济停滞的原因
经济停滞背后的推动力主要有两个。
一方面,全球的储蓄率不断提高,而且正是不愿意进行投资的人在拉高储蓄率。
比如在新兴市场中国家进行投资,虽然人们收入在增加,但是人们却不愿意投资,同样的情况也出现在日本、欧洲和美国。
这些储蓄者并没有实现风险均衡之后的收益最大化,而是不断地积累他们的财富,追求这种名义上的安全以及流动性。
另一方面,这些储蓄者没有很好的投资机会。
在危机之前,一些投资者还会对泡沫经济进行投资,甚至在次贷危机期间也还是有一些投资的。
而在经历了危机之后,情况出现了很大变化。
在过去十年中,低劳动力成本、高储蓄率、高就业率、高市值等因素使得有些公司并不需要做大量的投资就能够保持目前的增长状况。
我认为长期经济停滞可以很好地解释我们现在面临的情况,因为它基本上体现出人们高储蓄却不进行高风险投资的错配现象。
在利率限制之下,就业也会受到影响。
如果政府想要清理市场,而且实现2%的通胀率,实际储蓄率就应该是-2%,这样才能真正实现零利率。
如果政府希望通胀预期更低一些,比如在欧洲实现 1.5%的通胀目标,实际利率可能就是
-1.5%。
另外一个解释就是,在危机之前利率实际上是很好地平衡了投资和储蓄,而且能够保证充分就业。
但是,它可能会带来经济的泡沫。
应对长期经济停滞的政策选择
应对长期经济停滞,有以下三个政策选择:
第一,长期深入的改革。
政府可以通过教育、劳动力市场改革来提高劳动生产率,此外还要促进公司的创新。
还可以实施税务改革,促进收入重新分配。
最后也是最重要的,就是进行经济的再平衡,促进投资和新兴市场消费。
第二,财政政策。
政府可以利用今天这种高储蓄、低利率来加大对基础设施的投资,以此来创造更多就业机会。
第三,货币政策。
首先,我们可以坚持低利率政策,我们希望能够借此进一步刺激内需。
同时可以考虑负利率。
长期来看,实行负利率可以降低债务占GDP的比例,特别是欧洲债券。
相关的学术论文也支持这一观点。
英国、美国和日本银行都是这样做的,但是欧洲并没有这样做。
其次,从政策角度来讲,另一个可能的措施就是把通货膨胀率提升到4%。
很多人反对这个做法,也有很多人支持。
这两种措施有两个风险,一个风险就是4%的通胀目标可能不具备可持续性。
到目前为止,各个央行也没有达成这方面的共识。
因为4%的目标可能跟大家预期不相符,因此在欧洲很难实现这个目标。
第二个风险,就是负利率无法与金融稳定相适应。
因为这背后有两个强烈的假设,第一点就是监管方不会同意这么去做。
而且大家会觉得监管、立法会对实际利率产生太多影响。
第二点,就是实际利率相对比较低的话,可能会进一步鼓励大家投资于低价值的行业而不是高价值行业,因为高价值行业对实际利率的弹性较低。
从欧洲实际来看,首先,从长期改革的角度,政府可能要着眼于解决一些结构性方面的问题,这一点无论是美国和欧洲都正在这么做,可能需要五到十年才能实现目标。
其次,欧洲许多国家的财政赤字不是特别高,他们有财政赤字增加的空间,可以调整他们的财政政策。
还有一些中长期的贷款,到目前为止,比如欧洲一些借款人可以2%的利率贷十年的资金。
央行也希望保持政策稳定性,不想在政策方面做大的调整。
我觉得在欧洲央行出台相关政策之前,可能需要更多的研究。
因为在此过程中有很多可能性使得我们进行政策调整,包括技术的创新等等。
另一方面,技术的革新将会进一步使得我们对一些技术方面,包括项目方面的投资进一步下降。
在陷入周期性经济停滞过程中,我们需要技术方面的创新。
其实各个国家现在都有政策方面的选择,但是不是特别明确政策应该朝哪个方向做。