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科创板重点标的解析之四——当虹科技计算机行业首席分析师：王文龙2019年3月智能视频类业务——面向广电市场（一）智能视频解决方案智能视频解决方案面向客户为传媒行业客户，主要是广电。
1、视频直播产品：采集、加工、播出、转码、加密、分发、呈现及监测，可以部署在独立服务器、私有云、公有云、混合云等多种计算基础架构环境。
具体是指多码实时发布、直播间导播多机位切换、24小时轮播系统等。
2、内容生产产品：针对点播内容，提供直播和摄制信号的收录、拆条、编辑、技术审核、内容审核、多屏转码、加密以及媒资内容管理的综合解决方案。
用于收录节目的生产系统，可以做文字叠加等效果，也可以按主题形成资源包，针对轮播和点播观看者。
3、互动运营产品：通过跟踪、推选、匹配，集用户管理、内容管理、展示管理、业务管理、分发管理、互动管理、认证鉴权计费、广告管理、内容防篡改、大数据分析等功能于一体，为多屏终端用户提供多样性、个性化的业务模式。
4、当虹云：基于公有云提供上述功能。
但从公司对外采购云服务规模看，18年1548万，17年594万，16年286万，云服务主要提供的仍是租赁，盈利空间较窄。
公司业务开展内容资料来源：招股说明书，太平洋证券整理（二）公共安全（客户为公安等）✓公共安全产品：视频编转码和图像处理、人像识别、移动视频等算法，为公安、司法、政企安防客户提供人像大数据实战应用平台、移动视频警务等产品与服务，针对不同场景进行工程化落地，致力于发展智慧警务与智慧安防业务。
用CPU+GPU 服务器进行视频结构化，前端配合人像抓拍，后端搭配人像比对、图像增强等算法实现实战平台多种应用功能，包括布控、移动警务等。
公共安全类业务——面向公安政企市场资料来源：招股说明书，太平洋证券整理盈利模式：✓销售具有差异化的独立或嵌入式智能视频处理软件，匹配不同硬件（硬件为外采，主要为服务器、显卡等）✓销售以视频处理能力为核心的多功能视频云服务。
销售模式：✓全国销售网络逐渐全面，直销占比逐渐提升。
超前布局5G+8K领域 当虹科技助力超高清视频技术迭代 AR、VR、3D、8K超高清视频……5G，让人与人之间随时随地互联，人们将进一步拥抱移动端，享受移动网络下休闲娱乐的优越体验。
5G是信息时代的一个重要的里程碑，5G时代视频流将成为主要信息表达形式，直播无处不在。
5G具有高速率、低延时的优势，可以在线点播或直播超高清视频内容，视频技术也因此正经历从高清向超高清的演变，超高清视频产业链条之长，将直接带动芯片、视频软件、云存储、网络传输、终端整机等各环节产品的升级换代，形成一个重要的经济产业链。
然而，超高清视频产业的发展意味着更大的视频码率和视频容量，这将导致数据传输量的暴增，也对网络传输中的压缩、转码推送能力提出了新的挑战。
一般而言，标清视频所需的码率在512kps以内，高清视频所需的码率在1024kbps之内，而一个超高清视频意味着更高的码率、更多的网络流量和存储空间。
随着大量超高清视频产生，怎样才能够高效精准地对视频进行云端编码、转码和处理，来适配多终端展示需求和应对复杂的网络情况，给予当下视频软件服务商带来新的机遇和挑战。
作为全球领先的视频软件服务商，当虹科技提供“线下视频解决方案+线上视频云服务”的整体视频服务，主要产品包括视频直播产品、内容生产产品、互动运营产品、公共安全产品、当虹云平台等。
3月29日，当虹科技向上海证券交易所提交招股书拟在科创板上市，欲借助资本市场实现企业高速增长。
招股书显示，当虹科技视频编解码技术全球领先，是视频编转码软件开发市场中少数具有高端产品自主研发能力的高科技企业，是中国数字音视频编解码技术标准工作组会员，是4K超高清实时编码器产品的核心供应商。
公司目前正在开展8K超高清视频检测研究和试验。
本次，当虹科技募投项目全部围绕公司现有的主营业务进行，均投入现有技术升级和前沿技术研发等科技创新领域及补充公司流动资金。
记者发现，募投项目中“前沿视频技术研发中心建设项目“将重点进行8K视频压缩编码技术、5G视频通讯云平台技术、低码高画编码技术、视频内容智能审核技术、智能视频人像结构化数据平台技术等研究领域的研究开发工作。
视频编码器产品的发展历程简介来自MPEG编解码器等来源的数字视频信号必须经过适当编码并转换为模拟信号才能通过模拟电视和VCR显示。
通常，编码意味着从一种格式或信号转换为另一种格式或信号。
对于视频编码器，这意味着将4：2：2 YCrCb数字视频数据转换为YUV，RGB或CVBS 模拟视频信号。
YCrCb是分量数字信号，其中Y是亮度信号，其包含黑白信号信息，Cr 是红色减去亮度（R-Y），并且Cb是蓝色减去亮度（B-Y）。
YUV是YcrCb的缩放版本。
在将YUV信号组合成复合视频之前，这种缩放是必要的，因此它将包含在信号处理和记录设备的幅度限制内。
不应将此YUV信号与高端电视上的模拟YUV输入相混淆。
CVBS （彩色，视频，空白和同步）是复合模拟信号。
在这种格式中，单个模拟视频信号包括有关同步，颜色和亮度的信息。
复合信号用于标准电视和录像机。
由于产生CVBS信号所需的调制被消除，因此分量格式提供了比复合信号更清晰的图像和更少的噪声。
ADV719x系列（图1）是新一代视频编码器。
它们提供ADI视频编码器系列其他成员的所有功能，以及4倍过采样，数字降噪（DNR），伽马校正以及ADV7194，Xtended-10 ™技术（见下文））。
ADV719x的一个关键特性是能够以3x10位4：2：2 YCrCb格式输入逐行扫描信号。
板载DAC将这些信号转换为模拟YPrPb格式，可在逐行扫描监视器上查看。
4×过采样在A / D转换器中，过采样意味着使用高于奈奎斯特速率的采样率，即采样速率超过输入信号最高频率的两倍。
对于D / A转换器，过采样实际上是一个插值过程，通过计算连续采样之间的平均值来完成。
视频数据以13.5 MHz的速率输入ADV719x。
首先插值高达27 MHz，然后再次插值至54 MHz。
然后将视频数据发送到6个10位DAC。
插值过程允许使用具有更宽松容差的更便宜的组件来达到给定的信号质量。
在这种情况下，插值允许使用具有更平缓滚降斜率的重建滤波器。
2019年视频编转码科技巨头当虹科技专题研究：国产超高清编码标准先行+芯片自制2019年视频编转码科技巨头当虹科技专题研究：国产超高清编码标准先行+芯片自制正文目录1. 二十五年行业沉淀，股东背景深厚 (4)1.1. 公司业务始源于ArcSoft US，2015年开始独立运营 (4)1.2. 孙彦龙为实际控制人，上市公司和国资背景股东云集 (4)2. 产品定位于大视频行业，核心客户覆盖面广 (5)2.1. 视频直播产品收入占比超五成，公共安全产品跃居第二 (5)2.2. 自研产品收入占比高，外购产品采购取决于客户方案需求 (8)2.3. 公司产品应用场景广泛，覆盖视频行业主流高端客户 (9)2.3.1. 市场地位突出，央视4K频道重点协作企业 (9)2.3.2. 上游市场竞争激烈供应充足，具有一定议价权 (10)3. 四项核心技术突出，视频编转码最具竞争力 (11)3.1. CPU+GPU独特架构保证算力，核心编码算法提高效率 (11)3.1.1. CPU+GPU架构驾驭技术门槛高，或为超高清视频主流编转码平台 (11)3.1.2. 视频处理能力突出，核心算法支撑“低码率高画质、低时延高并发” (13)3.1.3. 产品同时支持H.265/AVS2编码标准，实践经验及方案积累丰富 (14)3.2. CPU+GPU赋能人像识别，播放技术及云服务剑指行业痛点(16)3.2.1. 全平台播放技术：多终端平台播放能力保证最大程度用户覆盖 (16)3.2.2. 智能人像识别技术：在研项目部分目标超预期实现，已达行业领先 (17)3.2.3. 视频云服务：深刻理解行业发展趋势，服务满足客户多样化需求 (18)3.3. 视频行业研发积累深厚，股权激励捆绑核心团队 (18)4. 超高清产业前景广阔，编解码环节有望实现国产化替代 (20)4.1. 超高清将带动产业链升级换代，编解码设备CAGR达160% (20)4.2. 国产超高清编码标准先行+芯片自制，国产化替代可期 (22)4.2.1. 编码标准：H.26x标准占先发优势，AVS1/AVS2推广受限(22)4.2.2. 编解码芯片：供应长期靠进口，国产自研芯片逐步占领国内市场 (23)4.2.3. 国产化替代：标准先行+芯片自制+政府倡导，共推编码标准国产化 (23)4.3. 行业竞争：当虹科技一枝独秀，国产替代提高市场份额 (24)5. 财务分析：2019Q4营收占比57%，预计全年毛利率64% (25)6. 盈利预测 (27)7. 风险提示 (29)7.1. 超高清视频产业发展不及预期 (29)7.2. 视频编转码国产化进程不及预期 (29)图表目录图1 当虹科技历史沿革 (4)图2 当虹科技股权结构 (5)图3 当虹科技在线直播编转码系统 (6)图4 当虹科技视频内容生产平台工作示意图 (7)图5 当虹科技公共安全产品业务示意图 (7)图6 当虹云平台工作示意图 (8)图7 当虹云平台服务类型 (9)图8 当虹科技主要下游客户群体 (10)图9 当虹科技主要上游供应商 (10)图10 当虹科技视频编转码产品CPU+GPU架构 (12)图11 超高清视频画质五维技术参数 (13)图12 当虹科技全链路超高清处理能力 (14)图13 当虹科技超高清视频技术积累 (14)图14 当虹科技与顶级厂商共建4K生态圈 (16)图15 当虹科技全平台播放技术 (16)图16 当虹科技智能人像识别技术示意图 (17)图17 当虹科技视频技术积累 (19)图18 超高清视频产业链及2022年规模预测（单位：元） (20) 图19 超高清视频编转码设备行业空间预测 (21)图20 2020年与2022年超高清视频国内发展行动指南 (21)图21 国内外主流视频编码标准发展历程 (22)图22 2006年编解码芯片国内的出货占比 (23)图23 2016年编解码芯片国内的出货占比 (23)图24 视频编解码标准国产化替代趋势 (24)图25 公司营业收入及增速（单位：亿元） (25)图26 公司归母净利润及增速（单位：百万元） (25)图27 公司各季度营业收入情况（单位：万元） (26)图28 公司不同季度的毛利率情况 (26)图29 公司期间费用率及其细分项目走势 (26)表1 公司主营业务收入构成（单位：万元） (5)表2 当虹科技产品按载体形式分类收入明细（单位：万元） (9) 表3 编转码芯片CPU、FPGA/ASIC和CPU+GPU三种架构特点梳理 (11)表4 三种编码技术标准专利费收取标准明细 (15)表5 人像识别分析软件的研发项目技术概况 (17)表6 国外主要从事视频编转码公司业务概览 (24)表7 当虹科技主营收入分产品预测（单位：万元） (28)。
视频编码芯片视频编码芯片是一种用于将视频信号转换为数字数据的芯片，它能够将模拟视频信号进行压缩编码并转换为数字视频信号。
在现代数字视频技术中，视频编码芯片是非常重要的组成部分，它可以大大改善视频信号的传输效率和图像质量。
视频编码芯片的功能主要包括以下几个方面：1. 压缩编码功能：视频编码芯片能够对原始视频信号进行压缩编码，将视频信号转换为数字数据。
通过采用合适的压缩编码算法，视频编码芯片可以大幅度减小视频数据的体积，从而提高视频信号的传输和存储效率。
2. 解码功能：视频编码芯片不仅能够对压缩编码后的视频信号进行解码，还可以将其转换为模拟视频信号。
这个过程包括了译码、重建和滤波等多个环节，以确保解码后的视频信号在图像质量和动态性能上尽可能接近原始视频信号。
3. 图像处理功能：视频编码芯片通常还具备图像处理的能力。
它可以通过图像增强、噪声抑制、颜色调节、锐化等算法对视频信号进行处理，以改善图像质量和观感效果。
4. 硬件加速功能：为了满足高清视频和3D视频等应用的要求，视频编码芯片往往配备了硬件加速功能。
这些功能包括硬件解码器、硬件编码器、硬件转码器等，它们可以大大提高视频信号的处理速度和实时性。
5. 接口支持：视频编码芯片通常提供多种接口，以满足不同设备之间的互联需求。
例如，它可以提供HDMI接口，用于连接显示器或电视机；还可以提供USB接口，用于连接计算机或移动设备。
视频编码芯片在各种数字视频应用中都发挥着重要的作用。
例如，在数字电视和高清电视中，视频编码芯片被广泛应用于信号的压缩编码和解码；在网络视频传输中，视频编码芯片可以将大容量的视频数据进行压缩，以便通过有限的网络带宽进行传输；在视频监控和视频会议中，视频编码芯片可以提供优质的视频图像质量和实时性能。
总之，视频编码芯片是一种非常重要的数字视频处理设备，它可以将模拟视频信号转换为数字数据，并通过压缩编码和解码等功能提高视频信号的传输效率和图像质量。
当虹科技携手Intel 打造级智能视频解决方案
佚名
【期刊名称】《广播电视信息》
【年(卷),期】2017(0)11
【摘要】2017年当虹科技与Intel数据中心的团体合作继续全面展开，在PCSD、Purley、Xeon Phi、NVMeSSD平台上的深度合作，大大加速了当虹科技在4K／10bit／HEVC专业级视频解决方案的优化。
【总页数】1页(P111-111)
【关键词】Intel;科技;视频;智能;数据中心;Xeon;Phi;专业级
【正文语种】中文
【中图分类】TP332
【相关文献】
1.当虹科技:技术实力先进的专业智能视频解决方案供应商 [J],
2.当虹科技:技术实力先进的专业智能视频解决方案供应商 [J],
3.地平线携手全志科技打造嵌入式人工智能一站式解决方案 [J], 地平线
4.研华携手Intel、Microsoft、ARM、IBM打造从端到云物联网解决方案 [J],
5.智能视频引领融合媒体实践实战共育广电传媒英才——当虹科技和浙江传媒学
院联合建立“智能视频技术与云应用实验室” [J], 杨玉波
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2019年视频编转码科技巨头当虹科技专题研究：国产超高清编码标准先行+芯片自制
正文目录
1. 二十五年行业沉淀，股东背景深厚 (4)
1.1. 公司业务始源于ArcSoft US，2015年开始独立运营 (4)
1.2. 孙彦龙为实际控制人，上市公司和国资背景股东云集 (4)
2. 产品定位于大视频行业，核心客户覆盖面广 (5)
2.1. 视频直播产品收入占比超五成，公共安全产品跃居第二 (5)
2.2. 自研产品收入占比高，外购产品采购取决于客户方案需求 (8)
2.3. 公司产品应用场景广泛，覆盖视频行业主流高端客户 (9)
2.3.1. 市场地位突出，央视4K频道重点协作企业 (9)
2.3.2. 上游市场竞争激烈供应充足，具有一定议价权 (10)
3. 四项核心技术突出，视频编转码最具竞争力 (11)
3.1. CPU+GPU独特架构保证算力，核心编码算法提高效率 (11)
3.1.1. CPU+GPU架构驾驭技术门槛高，或为超高清视频主流编转码平台 (11)
3.1.2. 视频处理能力突出，核心算法支撑“低码率高画质、低时延高并发” (13)
3.1.3. 产品同时支持H.265/AVS2编码标准，实践经验及方案积累丰富 (14)
3.2. CPU+GPU赋能人像识别，播放技术及云服务剑指行业痛点 (16)
3.2.1. 全平台播放技术：多终端平台播放能力保证最大程度用户覆盖 (16)
3.2.2. 智能人像识别技术：在研项目部分目标超预期实现，已达行业领先 (17)
3.2.3. 视频云服务：深刻理解行业发展趋势，服务满足客户多样化需求 (18)
3.3. 视频行业研发积累深厚，股权激励捆绑核心团队 (18)
4. 超高清产业前景广阔，编解码环节有望实现国产化替代 (20)
4.1. 超高清将带动产业链升级换代，编解码设备CAGR达160% (20)
4.2. 国产超高清编码标准先行+芯片自制，国产化替代可期 (22)
4.2.1. 编码标准：H.26x标准占先发优势，AVS1/AVS2推广受限 (22)
4.2.2. 编解码芯片：供应长期靠进口，国产自研芯片逐步占领国内市场 (23)
4.2.3. 国产化替代：标准先行+芯片自制+政府倡导，共推编码标准国产化 (23)
4.3. 行业竞争：当虹科技一枝独秀，国产替代提高市场份额 (24)
5. 财务分析：2019Q4营收占比57%，预计全年毛利率64% (25)
6. 盈利预测 (27)
7. 风险提示 (29)
7.1. 超高清视频产业发展不及预期 (29)
7.2. 视频编转码国产化进程不及预期 (29)
图表目录
图1 当虹科技历史沿革 (4)
图2 当虹科技股权结构 (5)
图3 当虹科技在线直播编转码系统 (6)
图4 当虹科技视频内容生产平台工作示意图 (7)
图5 当虹科技公共安全产品业务示意图 (7)
图6 当虹云平台工作示意图 (8)
图7 当虹云平台服务类型 (9)
图8 当虹科技主要下游客户群体 (10)
图9 当虹科技主要上游供应商 (10)
图10 当虹科技视频编转码产品CPU+GPU架构 (12)
图11 超高清视频画质五维技术参数 (13)
图12 当虹科技全链路超高清处理能力 (14)
图13 当虹科技超高清视频技术积累 (14)
图14 当虹科技与顶级厂商共建4K生态圈 (16)
图15 当虹科技全平台播放技术 (16)
图16 当虹科技智能人像识别技术示意图 (17)
图17 当虹科技视频技术积累 (19)
图18 超高清视频产业链及2022年规模预测（单位：元） (20)
图19 超高清视频编转码设备行业空间预测 (21)
图20 2020年与2022年超高清视频国内发展行动指南 (21)
图21 国内外主流视频编码标准发展历程 (22)
图22 2006年编解码芯片国内的出货占比 (23)
图23 2016年编解码芯片国内的出货占比 (23)
图24 视频编解码标准国产化替代趋势 (24)
图25 公司营业收入及增速（单位：亿元） (25)
图26 公司归母净利润及增速（单位：百万元） (25)
图27 公司各季度营业收入情况（单位：万元） (26)
图28 公司不同季度的毛利率情况 (26)
图29 公司期间费用率及其细分项目走势 (26)
表1 公司主营业务收入构成（单位：万元） (5)
表2 当虹科技产品按载体形式分类收入明细（单位：万元） (9)
表3 编转码芯片CPU、FPGA/ASIC和CPU+GPU三种架构特点梳理 (11)
表4 三种编码技术标准专利费收取标准明细 (15)
表5 人像识别分析软件的研发项目技术概况 (17)
表6 国外主要从事视频编转码公司业务概览 (24)
表7 当虹科技主营收入分产品预测（单位：万元） (28)。
