国外财务风险防范研究概述
高付民
（库柏爱迪生平顶山电子科技有限公司河南平顶山467036）
摘要：我国现代金融发展尚属于初始阶段，国际化程度不高，与金融国际化的发展潮流相比仍存在着较大的差距，而商业银行作为国内金融业中的主体，在我国经济建设的高速发展中，起到了举足轻重的作用，同时也维系着国民经济的命脉和安全。此次美国次贷危机，由于我国银行业国际化程度不高，对境外证券投资规模有限，从而在危机中受到的损失和冲击较小，但这并不能就说明我国银行业的风险控制机制就健全完善了。银行作为经营风险的特殊企业，以及我国银行业发展尚属于初始阶段，相对于西方上百年的银行业发展史，我国银行业现代化发展只有短短几十年的时间，风险控制管理机制和手段还不够健全与完善，与金融国际化的发展潮流相比较仍存在着较大的差距。
关键词：国外财务风险防范概述
20 世纪90 年代以来的世界经济发展，经济和金融波动乃至金融危机此伏彼起，金融风险时常对一个国家和地区造成巨大的损伤，甚至危及国家和地区的主权利益。在经济全球化进程和我国加入WTO 的时代背景下，我们很难设想一个缺乏健全国际金融体系和体制的国家，能有效地应对复杂多变的国际金融环境。联系实际，当前我国社会经济发展正处于特殊历史阶段，国际化步伐正在加快，国内商业银行能否安全稳健运行及可持续发展，将显得尤为重要。在我国市场中，国内商业银行还占据着优势地位，但这种优势地位的形成和产生，很大程度上是离不开我国政府多年来的政策保护。随着我国金融银行业的全面开放，我国的政策保护将逐渐减弱，外资银行的进入将会并且正在对我国国内的商业银行传统优势产生冲击，随着国际金融资本在我国国内及全球范围内高速流动和转移，风险也随之加剧，国内商业银行也渐渐的暴露出一些潜在的问题。因此，立足于我国经济可持续的稳定发展，积极吸收和借鉴国际银行业的先进管理经验，完善我国银行的核心竞争力，尽快建立一整套与国际金融业发展相适应的金融运行体制机制和金融风险控制体系，健全与完善风险控制管理机制和手段，提升国内银行业的经营效率，加快国内银行业的国际化进程，对于维护我国经济和金融安全具有全局性意义。
美国次贷危机，源于20世纪60年代以来，西方国家银行业出现的持续不断的、带有全面性的金融创新浪潮。金融创新，给西方国家金融业和整个西方经济带来了深远的影响和变化，然而也正是金融创新--“次级贷款”，导致的金融危机乃至经济危机的爆发，带给世纪经济巨大的创伤。很幸运的是，由于国内银行业国际化程度不高，在此次危机中受到的冲击较小，并且带给了我们很好的机遇来认真审慎研究国外银行业，认真研究国外风险控制，而不会像原来那样把西方理论当做“圣经”来遵守。同时，也间接性的给了我们吸取经验与教训的机会，发现自己的优缺点，及我们需要在何方面来加强自身的优势，弥补自身的不足，使我们能够少走弯路，更好的为我国经济建设服务。通过结合当前我国宏观政策及行业政策，联系金融全球化及金融危机的历史时期，探讨如何健全与完善我国银行业风险控制管理
银行业相对于其他的行业，是一个高财务杠杆的行业，其所有者权益在总资产
中占有很小的比例，银行一方面利用其信用从企业及个人那里取得存款，付给其存款利息，形成自己的运作资金，另一方面，银行又将这些所吸取的资金贷给企业及个人收取贷款利息。存贷款利率间存在一定的利差，这就是银行所获取的部分利润。可以看出，银行业的运作方式很好的运用了财务杠杆。各国体制的不同，其银行业的杠杆率也有所不同，有的偏向于相对较高的财务杠杆，而有的则偏向于较低的，从而导致了所处风险大小的不同。在此次全球金融危机中，美国金融银行体系全面崩盘，可以说罪魁祸首之一既是西方所提倡的高杠杆率，
从而面临了高风险。我国却恰恰相反，由于以往对银行业的财务杠杆控制的比较紧，政策较为稳健，从而在此次全球性的危机中，我国银行业免遭劫难，但宏观经济由于以往偏重于进出口的拉动，从而对实体经济有所影响，GDP 的增速有所下降。今年我国政府为实现GDP 的“保八”战略目标，我国的金融银行机构需要在原有的基础上提升杠杆率，通过提高债务融资，将更多资金注入经济体。在安全稳健的大前提下，适当提高我国的金融杠杆率，也将成为现阶段我国经济增长的新动力，并助推我国经济早日走出调整周期，实现经济的持续性发展。
随着经济金融环境的改变与金融创新的不断发展，当今国内外银行业面临的风险也日趋复杂多变，风险控制已经成为现代银行业经营的核心内容，也是银行实现其经营发展战略的基础和必要保障。风险控制就是研究各种风险发生的规律，通过运用各种风险控制技术和方法，有效控制和处置所面临的各种风险，从而达到以最小的成本获得最大安全保障的目标。银行是一类特殊企业，它有着与一般工商企业不同的经营特点和风险特性，这些特性对银行风险控制管理提出了更为严格的要求。因此，风险控制不仅是银行自身不可回避的永恒主题，也是监管机构和公众对银行的长期要求。
在当前金融国际化的大背景下，在当前瞬息万变的国际形势下，国内商业银行
的安全稳健运行，以及可持续发展显得尤为重要。当前我国银行业经营核心问题主要是风险控制，其关系到国内银行业及我国经济持续稳定发展。我国经济建设经历了改革开发30 年来大的发展与变化，保持了迅猛发展势头，并创造了世界经济发展史的神话，但我国还处于发展中国家阶段，还有很长的路要走，而银行业，正如前面所说的，在我国经济建设的高速发展中，不仅起着举足轻重的作用，同时也是维系国民经济的命脉和安全，其重要性可见一斑。
亚当·斯密(18 世纪)根据英国银行的发展经验提出了商业贷款理论。这种理论认为银行的资金主要来源于与商品流通有关的闲散资金，都是临时存款，有随时被提取的可能性。为了保证存款的随时提取，银行的资产必须保持较高的流动性。因而银行只应发放短期的、与商品周转相联的或与生产物资储备相适应的自偿性贷款。随着物资周转和产销过程的结束，贷款自然从销售收入中得以偿还，不会影响银行资金的安全与流动
H·G·莫尔顿（1981）提出了资产转换理论。这种理论认为，银行保持流动性的
关键不在于贷款期限与存款期限一致，而在于银行所持有的资产的变现能力，只要资产在需要时能够迅速地、不受损失地转换成现金，就可以保持充足的流动性。进一步来说，如果安排一定数量资金，购买足够的易于转让的资产，就可以消除保持流动性的压力，其余资金可以追求较高的收益。
企业财务风险分析报 告
毕业设计说明书 课题名称 xx企业财务风险分析报告 学生姓名 xxx 学生学号 ......... 所属系部 ......... 专业班级 ................ 院内导师 ........ 院外导师 ............... 起止时间 2015.9-2015.12 湖南财经工业职业技术学院教务处制
目录 一、常宁沿江锌业有限责任公司简介 0 二、沿江锌业财务风险的种类 0 （一）融资风险 0 （二）资本回收风险 0 三、沿江锌业的财务风险表现形式 (1) （一）获利能力低，经济效益差 (1) （二）资金不足，缺乏偿债能力 (1) （三）债务结构不合理 (1) 四、沿江锌业的财务风险分析 (1) 参考文献 (5)
沿江锌业财务风险分析报告 一、常宁沿江锌业有限责任公司简介 常宁市沿江锌业有限责任公司（简称“沿江锌业”）是一家集研发出产、出售办事为一体民营化工企业。公司坐落于湖南省衡阳市常宁县松柏镇水口山有色金属产业园内，工场占地面积约120亩，场区的总建筑面积约为21700平方米，厂房面积约16024平方米，仓库面积约3024平方米。公司重要从事硫酸锌、氧化锌等锌盐产物的出产和出售。产物销往全国各地，并远销美洲、欧洲、东南亚等诸多国度。 二、沿江锌业财务风险的种类 在市场经济条件下，财政危机贯串于企业各个财务步骤，是种种风险成分在企业财务上的集中体现。沿江锌业的财务风险有以下几种： （一）融资风险 融资危机是偿还债务的能力和利润投资收益的变化的可能性，这是金融危机的重要组成部分。于是当企业有资本需要时，坚持“先在内部融资，后外部融资，先欠债融资，后股权融资”的规定。公司在抵达最优欠债范围时，财政危机是最小的，同时零负债也意味着高风险。而当超出最优欠债范围后继续扩张欠债数额时，财政危机也与之增加。 （二）资本回收风险 资本回收风险是指企业在收益可以的情况下，由于出售完成的规定差别产生的财政艰苦。公司产品销售的完成与否，要依赖资本的两个转化经过的，一是从销售商品转化为结算的过程，二是由结算转化为资本的过程。这两个变动经过的期间和金额不确定性，便是资本回收风险。 于是要求企业经营者要举行经常性财政剖析，建立风险意识，创建有用的危机提范处理机制，增强企业财政危机掌控，制订出合理的财务防范措施。
目录 摘要 (1) 一、企业财务风险的概念以及表现 (1) （一）企业财务风险的概念 (1) （二）企业财务风险的表现 (1) 1.筹资环节 (1) 2.投资环节 (2) 3.资金运营环节 (2) 4.利润分配环节 (2) 二、科普达公司简介及财务管理的现状 (2) （一）无锡科普达公司简介 (2) （二）科普达财务管理存在的问题 (3) 1.筹资过程中发生财务风险 (3) 2.投资环节发生财务风险 (4) 3.营运资金不足发生财务风险 (4) 4.利润分配产生财务风险 (5) 三、科普达公司财务风险的防范措施 (6) （一）创新筹资结构，拓展筹资渠道 (6) （二）建立规范系统的财务决策机制 (6)
（三）加强科普达公司的营运资本管理 (7) 1.改进应收账款管理办法 (7) 2.控制存货规模 (7) （四）合理的利润分配机制 (8) 四、总结 (9) 参考文献 (10)
财务风险的分析与防范-以科普达为例 【摘要】 财务问题是企业内部最核心的问题，财务风险蕴藏在很多的企业之中，是不可逃避的重要问题。当前很多企业的财务风险预防机制不健全，财务风险估算能力较差等都在一定程度上影响到企业的长久健康发展。财务风险给企业的经营带来了一定的不可控性，因此企业的财务制度的规范化显得尤其重要。企业在发展过程中既要注重生产育销售环节，更不能忽视财务问题，企业的技术管理、营销管理等方面的风险最终都表现在财务风险上。本文通过对科普达公司财务风险问题的分析，给企业的财务风险的防范问题提供一定的参考。 【关键词】财务风险；成因分析；防范措施 一、企业财务风险的概念以及表现 （一）企业财务风险的概念 财务风险是指企业财务结构不合理、融资不当使企业可能丧失偿债能力而导致投资者预期收益下降的风险。财务风险是企业在财务管理过程中必须面对的一个现实问题，财务风险是客观存在的，企业管理者对财务风险只有采取有效措施来降低风险，而不可能完全消除风险。 财务风险有广义的定义和狭义的定义。决策理论学家把风险定义为损失的不确定性，这是风险的狭义定义。日本学者龟井利明认为，风险不只是指损失的不确定性。而且还包括盈利的不确定性。这种观点认为风险就是不确定性，它既可能给活动主体带来威胁，也可能带来机会，这就是广义风险的概念。 （二）企业财务风险的表现 资本运动包括资本的筹集、运用、耗费、收回及分配等几个环节，概括而言就是筹资、投资和利润分配三个环节，这三个环节构成了企业的财务结构。根据资本运动的过程企业财务风险产生于一下几个环节： 1.筹资环节 资金的不同来源和不同的筹资方式，会有不同的资金成本和相应的风险，公司在筹集资金时，必须在风险与成本之间权衡，以选用最佳的筹资方式。负债对权益比率反映财务杠杆程度，财务杠杆越大，股本的收益率越高，但相应的财务风险也越大，最优的资本结构是在对收益和风险进行权衡之后得到的适合公司特点的资本结构。另外，加强对流动负债的管理，可以提高短期资金的使用效益，
企业财务风险及应对探讨文献综述 重庆工商大学会计专业200X级X班XX 指导老师XXX 目录 摘要 ............................................................................................................................... 错误!未定义书签。 一、财务风险基础理论研究在理论界，财务风险已经成为现在财务理论的核心内容，得到了学者的广泛关注和重视。财务风险与企业资金的筹措、运用、管理以及安全密切相关，它是从价值方面反映企业在理财活动里边以及处理财务关系中所遇到的风险。.......................... 错误!未定义书签。 1、财务风险的概念研究........................................................................................ 错误!未定义书签。James C. Van Horn, John M. Wachowicz Jr(2001)在《Fundamental of Financial Management》里面更宽泛地说明了财务风险包括可能丧失偿债能力的风险，以及由于使用财务杠杆而导致的每股收益变动。 ......................................................................................................................................... 错误!未定义书签。 2、财务风险的类型研究........................................................................................ 错误!未定义书签。 二、财务风险产生因素研究.......................................................................................... 错误!未定义书签。 三、财务风险管理策略研究.......................................................................................... 错误!未定义书签。参考文献 ......................................................................................................................... 错误!未定义书签。
国外财务风险防范研究概述 高付民 （库柏爱迪生平顶山电子科技有限公司河南平顶山467036） 摘要：我国现代金融发展尚属于初始阶段，国际化程度不高，与金融国际化的发展潮流相比仍存在着较大的差距，而商业银行作为国内金融业中的主体，在我国经济建设的高速发展中，起到了举足轻重的作用，同时也维系着国民经济的命脉和安全。此次美国次贷危机，由于我国银行业国际化程度不高，对境外证券投资规模有限，从而在危机中受到的损失和冲击较小，但这并不能就说明我国银行业的风险控制机制就健全完善了。银行作为经营风险的特殊企业，以及我国银行业发展尚属于初始阶段，相对于西方上百年的银行业发展史，我国银行业现代化发展只有短短几十年的时间，风险控制管理机制和手段还不够健全与完善，与金融国际化的发展潮流相比较仍存在着较大的差距。 关键词：国外财务风险防范概述 20 世纪90 年代以来的世界经济发展，经济和金融波动乃至金融危机此伏彼起，金融风险时常对一个国家和地区造成巨大的损伤，甚至危及国家和地区的主权利益。在经济全球化进程和我国加入WTO 的时代背景下，我们很难设想一个缺乏健全国际金融体系和体制的国家，能有效地应对复杂多变的国际金融环境。联系实际，当前我国社会经济发展正处于特殊历史阶段，国际化步伐正在加快，国内商业银行能否安全稳健运行及可持续发展，将显得尤为重要。在我国市场中，国内商业银行还占据着优势地位，但这种优势地位的形成和产生，很大程度上是离不开我国政府多年来的政策保护。随着我国金融银行业的全面开放，我国的政策保护将逐渐减弱，外资银行的进入将会并且正在对我国国内的商业银行传统优势产生冲击，随着国际金融资本在我国国内及全球范围内高速流动和转移，风险也随之加剧，国内商业银行也渐渐的暴露出一些潜在的问题。因此，立足于我国经济可持续的稳定发展，积极吸收和借鉴国际银行业的先进管理经验，完善我国银行的核心竞争力，尽快建立一整套与国际金融业发展相适应的金融运行体制机制和金融风险控制体系，健全与完善风险控制管理机制和手段，提升国内银行业的经营效率，加快国内银行业的国际化进程，对于维护我国经济和金融安全具有全局性意义。 美国次贷危机，源于20世纪60年代以来，西方国家银行业出现的持续不断的、带有全面性的金融创新浪潮。金融创新，给西方国家金融业和整个西方经济带来了深远的影响和变化，然而也正是金融创新--“次级贷款”，导致的金融危机乃至经济危机的爆发，带给世纪经济巨大的创伤。很幸运的是，由于国内银行业国际化程度不高，在此次危机中受到的冲击较小，并且带给了我们很好的机遇来认真审慎研究国外银行业，认真研究国外风险控制，而不会像原来那样把西方理论当做“圣经”来遵守。同时，也间接性的给了我们吸取经验与教训的机会，发现自己的优缺点，及我们需要在何方面来加强自身的优势，弥补自身的不足，使我们能够少走弯路，更好的为我国经济建设服务。通过结合当前我国宏观政策及行业政策，联系金融全球化及金融危机的历史时期，探讨如何健全与完善我国银行业风险控制管理 银行业相对于其他的行业，是一个高财务杠杆的行业，其所有者权益在总资产 中占有很小的比例，银行一方面利用其信用从企业及个人那里取得存款，付给其存款利息，形成自己的运作资金，另一方面，银行又将这些所吸取的资金贷给企业及个人收取贷款利息。存贷款利率间存在一定的利差，这就是银行所获取的部分利润。可以看出，银行业的运作方式很好的运用了财务杠杆。各国体制的不同，其银行业的杠杆率也有所不同，有的偏向于相对较高的财务杠杆，而有的则偏向于较低的，从而导致了所处风险大小的不同。在此次全球金融危机中，美国金融银行体系全面崩盘，可以说罪魁祸首之一既是西方所提倡的高杠杆率，
财务风险识别和分析的主要方法 一、财务报表分析法 采用一定的标准，以企业相关财务报表资料为依据，通过对企业主要财务指标的实际值和标准值进行分析对比，从而辨别分析企业财务风险。 分析的内容和使用说明如下： 1、分析企业的盈利和稳定性 2、分析企业的偿债能力和可靠性 3、分析企业的资本结构和稳定性 4、分析企业资金分布和合理性 5、分析企业的成长能力和持续性 6、分析企业生产经营管理的薄弱环节及潜在风险 优点：能够进行财务风险识别，测定与横梁风险、测算企业管理绩效等，能够贯穿到企业的整个经营风险管理的过程中 缺点：不同人员对同一报表内容或资料存在不同见解 二、指标分析法 以企业财务核算、统计核算等财务核算资料和其他相关数据为标准，通过对财务风险相关指标数值进行计算与分析对比寻找并识别财务风险。 分析的内容和使用说明如下： 所选取的相关财务指标要基本一致，主要有三个方面的要求，即多层面，多角度，多方位的指标来源于采编，动态变化的指标内容，富有弹性的指标尺度，资产变现能力，负债情况，资产使用情况和营利能力。 该法可以单独使用，可以与财务报表法相结合使用。 使用这种方法时需要提前设置一个风险临界点，即对企业生产经营及财务管理构成威胁时的指标，据此才能判断财务风险的因素。 优点：通过相关数据的计算对比分析，能够较好的识别和发现财务风险。 三、经验分析法
通过组织选取相关领域或行业的专家，凭借他们的经验和能力，以外界环境为基础，直观归纳预测出企业发展，运作等规律，以进行财务风险分析和识别。 分析内容和使用说明： 调查研究得出相关风险资料，确定对企业有重大影响的项目以及专家研究对象的内容。 聘请选定的专家参加分析工作并提供相关分析涉及的背景资料及问题说明 企业管理层根据整理后的专家意见予以反馈 专家接到反馈意见后，第二次提出意见，经过汇总后发到企业管理负责处。 如出现异议，可反复多次进行上面两个步骤，直到得出较为一致的答案为止。 优点：可以在缺乏足够统计资料数据的情况下，通过以往经验的分析做出定量估计及预测出报表上没有反映出来的信息。 缺点：存在因专家主观臆断等原因造成的分析评价，要想解决这一块问题，可让有厉害关系的专家适当回避、重新进行评价等。
关于企业并购中财务风险成因与防范的文献综述 py 摘要：进入上个世纪九十年代以来，西方又掀起了席卷全球的第五次并购浪潮，我国企业并购活动开始兴起，但是还处于发展初期，在并购过程中存在着大量风险，其中又以财务风险最为突出。本文剖析了企业并购过程中财务风险的成因, 并对财务风险的控制及其防范提出建议以期降低并购风险, 提高企业并购活动的成功率。 关键词：企业并购；财务风险；财务风险成因；财务风险防范 引言 购并实质上就是一个买卖过程。站在产权的角度,购并实际上是一种所有权的交易行为, 其具体形式表现为兼并、联合和收购三者的统一, 泛指在市场经济条件下企业为了获得其它企业的控制权而进行的交易行为。从全球范围来看, 在过去的百余年里, 已先后进行了五次购并浪潮, 真可谓风起云涌。购并作为资本扩张和促进资源配置的有效途径, 已成为一股不可遏制的趋势。 虽然，众多企业管理者热衷于并购活动。但是，实际研究结果表明，大多数并购活动并没有达到预期目标，多数企业在并购后陷入困境，其中以财务困境居多。从全球范围来看，并购失败的重要原因也是基于财务风险。因此对企业并购过程中的财务风险问题进行研究具有较强的理论和现实意义。 一、企业并购财务风险的定义 关于企业并购的财务风险，已有多种定义。杰弗里.C.胡克认为，企业并购的财务风险是为了收购融资而产生的借债制约了买主的经营融资，并同时制约了偿债的能力而引起的，“财务风险由并购交易融资的负债数额和将要有购买方承担的目标企业的债务数额等因素决定”。赵宪武认为，企业并购财务风险是指并购融资以
及资本结构改变所引起的财务危机，甚至导致破产的可能性。同时，并购导致股东收益的波动性增大也是财务风险的一种表现。杜攀认为，企业并购的财务风险主要指并购对资金的需求而造成的筹资和资本结构风险。屠巧平认为，财务风险是由于公司采取举债方式筹集资本而产生的公司可能丧失偿债能力的风险和股东收益的可变性。 由此，可以将企业并购中财务风险概括为：企企业并购活动不能达到预期的财务目标的可能性。也就是说财务风险不仅局限于并购融资所造成的风险，而且还包括并购过程中可能会影响企业财务指标的各种风险因素，如并购前的决策风险、并购过程中的定价风险、融资风险和支付风险、并购后的整合风险等等。 二、企业并购流程中的财务风险 1、并购前的财务风险 一般来说，企业并购的流程可以划分为三个阶段：并购前信息收集阶段、并购交易执行阶段、并购后企业内部整合阶段。在这三个阶段中，由于各个阶段面临的具体操作的不同，企业在具体执行中将面临不同的财务风险。 （1）环境风险 环境风险又称系统风险，是指影响企业并购的财务成果和财务状况的一些外部因素的不确定所带来的财务风险。从宏观上看，有国家宏观经济政策的变化、经济周期性的波动、通货膨胀、利率汇率变动；从微观上看，有并购方的经营环境、筹资和资金状况的变化，也有被收购方反收购和收购价格的变化等。这些变化都会影响企业并购的各种预期与结果发生偏离。同时，企业并购所涉及的领域比较宽：法律、财务、专有技术、环境等。这些领域都可能形成导致并购财务风险的不确定性原因。 （2）信息不对称风险 在企业并购过程中，信息不对称性也普遍存在。信息的不对称性主要表现为两个方面：一是不对称发生的时间；二是不对称信息的内容。从不对称发生的时间上看有事前不对称和事后不对称，事前不对称导致逆向选择行为，事后不对称导致道德风险；从不对称发生的内容上看有行动不对称和知识不对称，行动不对称导致隐藏行动，知识不对称导致隐藏知识。在企业并购过程中，信息不对称性对财务风险的影响主要来自事前知识的不对称性，即收购方对目标公司的知识或真实情况永远少于被收购方对自身企业的知识或真实情况的了解。收购方在不完全掌握信息的情况下贸然采取行动，往往会过高估计合并后的协调效应或规模效益，而对目标公司隐含的亏损所知甚少，一旦收购实施后各种问题马上暴露出来，造成价值损失。信息不对称性对财务风险的影响是一种决策影响，是通过并购双方处于信息不对称地位而导致错误的决策。 （3）目标企业价值评估风险 在确定目标企业后, 购并双方最关心的问题莫过于以持续经营观点合理地估算目标企业的价值,作为成交的底价, 这是并购成功的基础。目标企业的估价取决
企业财务风险分析报告 Document serial number【LGGKGB-LGG98YT-LGGT8CB-LGUT-
毕业设计说明书课题名称 xx企业财务风险分析报告 学生姓名 xxx 学生学号 ......... 所属系部 ......... 专业班级 ................ 院内导师 ........ 院外导师 ............... 起止时间 湖南财经工业职业技术学院教务处制
目录 一、常宁沿江锌业有限责任公司简介 (1) 二、沿江锌业财务风险的种类 (1) （一）融资风险 (2) （二）资金回收风险 (2) 三、沿江锌业的财务风险表现形式 (2) （一）获利能力低，经济效益差 (2) （二）资金不足，缺乏偿债能力 (2) （三）债务结构不合理 (3) 四、沿江锌业的财务风险分析 (3) 参考文献 (5)
沿江锌业财务风险分析报告 一、常宁沿江锌业有限责任公司简介 常宁市沿江锌业有限责任公司（简称“沿江锌业”）是一家集研发出产、出售办事为一体民营化工企业。公司坐落于湖南省衡阳市常宁县松柏镇水口山有色金属产业园内，工场占地面积约120亩，场区的总建筑面积约为21700平方米，厂房面积约16024平方米，仓库面积约3024平方米。公司重要从事硫酸锌、氧化锌等锌盐产物的出产和出售。产物销往全国各地，并远销美洲、欧洲、东南亚等诸多国度。 二、沿江锌业财务风险的种类 在市场经济条件下，财政危机贯串于企业各个财务步骤，是种种风险成分在企业财务上的集中体现。沿江锌业的财务风险有以下几种： （一）融资风险 融资危机是偿还债务的能力和利润投资收益的变化的可能性，这是金融危机的重要组成部分。于是当企业有资本需要时，坚持“先在内部融资，后外部融资，先欠债融资，后股权融资”的规定。公司在抵达最优欠债范围时，财政危机是最小的，同时零负债也意味着高风险。而当超出最优欠债范围后继续扩张欠债数额时，财政危机也与之增加。 （二）资本回收风险 资本回收风险是指企业在收益可以的情况下，由于出售完成的规定差别产生的财政艰苦。公司产品销售的完成与否，要依赖资本的两个转化经过的，一是从销售商品转化为结算的过程，二是由结算转化为资本的过程。这两个变动经过的期间和金额不确定性，便是资本回收风险。 于是要求企业经营者要举行经常性财政剖析，建立风险意识，创建有用的危机提范处理机制，增强企业财政危机掌控，制订出合理的财务防范措施。
1.1研究的目的与意义 1.1.1研究的目的 企业是国家经济环境中的基本单元，同时是国民生存与生活的依托所在。它的生死存亡直接影响国计民生。因此对企业的研究有重大的现实意义。××××公司2006年出现了亏损，并产生了财务危机。因此，研究××××的财务风险及其防范措施具有一定的实际意义。本文将在己有研究成果的基础上，运用企业财务风险的分析方法，研究企业财务风险防范的方法，并将此方法运用到××××公司财务风险防范实践中，帮助××××完善公司治理结构，也为其防范财务风险提供理论和方法上的支持。 1.1.2选题的意义 在日趋激烈的市场经济时代，由于中小企业外部客观环境的不确定性和人们对这种不确定性认识的局限，中小企业经营面临着巨大的财务风险。大量事例证明陷入经营危机的中小企业绝大部分是因为偿债能力不足、资金周转不灵。然而中小企业却没有预感到这种风险产生的危机，也没有采取措施加以防范和管理，最终导致了管理的失败。随着我国中小企业的快速发展，需要中小企业财务风险进行控制防范。因此，对瑞实这种规模的小企业财务风险进行防范管理具有重要的意义。 1.有利于强化××××公司财务风险防范 研究财务风险防范措施并把它应用到瑞实公司的财务实践中，能使瑞实公司适时监测其财务风险，采取有效的措施降低其风险，避免因为财务风险的积聚而转化为财务危机。 2.有利于××××认识财务风险的破坏作用 在我国，许多企业对市场经济的竞争剧烈性、残酷性还认识不足，风险意识淡薄，其中较具代表性的是中小企业。本文通过对瑞实公司财务风险表现及防范措施分析研究，对其他企业建立财务风险防范制度可起到示范性的作用。 3.有利于××××长期、稳定、健康发展 在我国，类似于瑞实公司这样只注重发展机会，而忽略企业的财务结
本科毕业论文（设计）文献综述论文（设计）题目：中小企业财务风险成因及对策分析学院：经济学院专业：金融学班级：2007 级1 班学号：070201110208 学生姓名：曹凯指导教师：邓廷梅2011 年 5 月30 日贵州大学本科毕业论文（设计）第 1 页一、课题意义在新的经济形式下，随着我国市场经济的繁荣和发展，中小企业也快速的发展起来，并逐渐成为市场的重要组成部分，鉴于它的重要性，现在国家和相关部门对其都相当重视，这使得它的发展迎来了好的契机。但是在中小企业的发展过程中，由于经济政策环境，市场环境，技术管理，人员的素质，发展规模的一系列的因素的影响，造成了中小企业中存在大量的投资风险，筹资风险，现金流量风险，资金回收风险，外汇风险等一系列的财务风险。这就要求在当前的形势下，必须找出相关的对策解决好中小企业的财务风险，才能使得中小企业快速健康的发展。对于中小企业来说，从宏观上来看，必须树立正确的财务风险意识，加强投资风险、融资风险和财务承担风险的控制以及对收益风险的控制。从微观上来说，要使投资面向市场，做出正确的决策，才能降低财务风险；加强自身的管理能力，强化资金管理，加强财务控制；加强自己的财会队伍的建设，提升企业人员的整体素质。为了中小企业的良好发展，这使得了解其财务风险的成因以及提出相关的对策就具有很重要的现实意义。二、研究背景（一）新经济形势下对中小企业的界定中小企业是一个相对的概念，它指的是与本行业大企业相比生产规模较小的企业。对中小企业的概念很难通过简单的文字表述清楚，通常用数量指标和质的指标来界定。一般来说，数量指标是利用企业的资本金额、销售额、雇用人数等指标中的一个或几个作为划分大、中、小企业的标准；质的指标主要是指从遵循经营学的角度，能反映企业经营本质特征的指标。企业财务风险是指企业财务活动过程中由于各种不确定性因素的影响，使企业财务收益与预期收益发生偏离，而造成蒙受损失的机会和可能田。在社会主义市场经济发展条件下。企业是自主经营、自负盈亏、自我发展、自我约束的市场竞争主体。在机遇和挑战并存、效益与风险同在的市场竞争条件下。负债经营已成
企业财务风险分析与防范 一、企业财务风险的基本特征 企业财务风险是指企业在整个财务活动过程中，由于各种不确定性所导致企业蒙受损失的机会和可能。企业的财务风险贯穿于生产经营的整个过程中，可将其划分为：筹资风险、投资风险、资金回收风险和收益分配风险四个方面。主要特征表现在：一是客观性。即风险处处存在，时时存在。也就是说，财务风险不以人的意志为转移，人们无法回避它，也无法消除它，只能通过各种技术手段来应对风险，进而避免风险。二是全面性。即财务风险存在于企业财务管理工作的各个环节，在资金筹集、资金运用、资金积累、分配等财务活动中均会产生财务风险。三是不确定性。即财务风险在一定条件下、一定时期内有可能发生,也有可能不发生。四是收益与损失共存性。即风险与收益成正比，风险越大收益越高，反之收益就越低。 二、企业财务风险分析 1、资产负债状况分析财务风险 从资产负债分析，主要分为三种类型：一是流动资产的购置大部分由流动负债筹集，小部分由长期负债筹集；固定资产由长期自有资金和大部分长期负债筹集，也就是流动负债全部用来筹集流动资产，自有资本全部用来筹措固定资产，这是正常的资本结构型，财务风险很小；二是资产负债表中累计结余是红字，表明一部分自有资本被亏损侵蚀，从而总资本中自有资本比重下降，说明出现财务危机，必须引起警惕；三是亏损侵蚀了全部自有资本，而且还占据了负债一部分，这种情况属于资不抵债，属于高度风险，必须采取强制措施。
2、从企业收益状况分析财务风险 从企业收益分析，分为三个层次：一是经营收入扣除经营成本、管理费用、销售费用、销售税金及附加等经营费用后的经营收益。二是在其一基础上扣除财务费用后为经常收益。三是在经常收益基础上与营业外收支净额的合计，也就是期间收益。对这三个层次的收益进行认真分析，就可以发现其中隐藏的财务风险。这其中分三种情况：一是如果经营收益为盈利，而经常收益为亏损，说明企业的资本结构不合理，举债规模大，利息负担重，存在一定风险；二是如果经营收益、经常收益均为盈利，而期间收益为亏损，可能出现了灾害及出售资产损失等，若严重可能引发财务危机，必须十分警惕；三是如果从经营收益开始就已经亏损，说明企业财务危机已显现。反之，如果三个层次收益均为盈利，则是正常经营状况。 三、企业财务风险的防范 在市场条件下，财务风险是客观存在的，要完全消除风险及其是不现实的。所以，企业在确定财务风险控制目标时不能一味追求低风险甚至零风险，而应本着成本效益原则把财务风险控制在一个合理的、可接受的范围之内。因此，要加强企业财务风险防范，如何防范企业财务风险，化解财务风险，以实现财务管理目标，是企业财务管理工作的重点。现着重从以下几点来谈谈如何防范企业财务风险。 1、树立风险意识，建立有效的风险防范处理机制 (1)、对财务风险进行事前控制。 企业在实施某一方案进行决策时，既要考虑可能获得的利益，又要兼顾风险，通过对财务风险的存在及其原因分析，运用概率分析法、风险决策法、弹性预算
开题报告书学院：会计学院 学生姓名学号专业年 级、班 指导 教师 论文题目浅析企业财务风险及对策 1．本选题研究的目的及意义 研究目的：改革开放以来，中国的经济迅猛发展，但是在市场经济条件下，尤其是中国加入WTO以后，企业间的竞争也日益激烈。国内很多企业，自身实力不够雄厚，为取得快速发展必然会大量举债，由于各方面系统不如大企业那么完善，如果没有进行及时的风险预测及防范，就有可能招致财务危机。财务危机如果处理不当就有可能导致企业的破产。因此，企业的风险管理已经成为企业可持续发展的重要组成部分，其中，财务风险管理是企业风险管理的核心。财务风险管理就是从企业财务活动的各个环节进行控制和管理。笔者撰写本文的目的就是对企业财务风险进行深入的分析，同时找出相应的对策，为企业良好的运营发展做出自己的贡献。 研究意义：在竞争日趋激烈的市场经济时代，我国占据多数的企业多为中小型企业，这类企业具有外部客观环境不确定性和人们对这种不确定性认知局限的特定，因此企业经营面临着巨大的财务风险。实践证明陷入经营危机的企业多数为偿债能力不足、资金周转不灵。同时这类企业对这种风险的产生危机意识不强，也没有有效的措施加以防范和管理，最终导致管理的失败。随着我国经济的快速发展，企业如雨后春笋般林立，所以建立系统的风险控制办法，对于企业财务风险进行管理控制具有重要意义。一方面有利于运营者更好的决定投资决策，另一方面也有利于管理层加强内部控制并改善
管理经营，同时也能帮助财务工作的顺利实施。这样对促进国民经济的进一步发展壮大是很有意义的。 2．本选题国内外研究状况综述 本选题国内研究状况： 我国财务风险管理的研究是从上世纪八十年底开始的，研究主要集中在财务风险的定义、特征，衡量方法和管理上。具体如下： 陈开松在2014年南京理工大学学报发表的《创业企业风险及对策》中提出了现实中的各种风险也在时刻威胁着创业企业的生存和发展，如何提高风险管理的能力以促进成长已经成为必须引起创业企业关注的问题。本文着重对其中的外部环境风险、市场风险、资金风险做理论上的分析，并通过案例分析的方式详细介绍了创业企业A公司是如何应对上述各种风险的。说明了风险管理的目的不是为了规避风险，而是把风险控制在企业能够承受的范围之内，积极利用外部机会促进企业发展的意义。 陈文浩，郭丽红在2004年财会月刊发表的《企业财务危机的原因分析》一文中，指出财务危机（Financial Distress)通常是指企业不能偿还到期债务的困难和危机，其极端形式是企业破产。当企业资金匮乏和信用崩溃同时出现时，企业破产便无可挽回。所以，为防止财务危机与破产的发生，每个企业都在寻求防止财务危机的方法和拯救危机的措施。尤其是在2001年4月20日，中国证券市场上第一例摘牌公司“PT水仙”成为事实后，无论是上市公司还是非上市公司都在防范出现财务危机。另外，中国即将加入WTO，国内企业将面临更加激烈的竞争，要想在激烈的竞争中立于不败之地，加强财务危机警制无疑是每个企业都应加强的一个重要方面。 黄艳华在2013年当代经理人中发表的《论企业财务管理的风险因素与防范对策》中指
总结和评价企业财务状况与经营成果的分析指标包括偿债能力指标,运营能力指标，获利能力指标，发展能力指标和综合指标。 1.偿债能力指标：指企业流动资产对流动负债即使足额偿还的保证程度，是衡量企业当期财务能力，特别是流动资产变现能力的重要标志。 企业短期偿债能力的衡量指标主要有两项：流动比率和速动比率。 A.流动比率=流动资产/流动负债*100%. 一般情况下，流动比率越高，说明企业短期偿债能力越强，债权人的权益越有保证。国际上通常认为，流动比率的下限为100%，而流动比率等于200%时较为适合，它表明企业财务状况稳定可靠，除了满足日常生产经营的流动资金需要外，还有足够的财力偿付到期短期债务。如果比率过低，则表明企业可能捉襟见肘，难以如期偿还债务。但是，流动比率也不可以过高，过高则表明企业流动资产占用较多，会影响资金的使用效率和企业的筹资成本，进而影响获利能力。究竟应保持多高水平的流动比率，主要视企业对待风险和收益的态度予以确定。 B. 速动比率=速动资产/流动负债*100% 其中速动资产=货币资金+交易性金融资产+应收账款+应收票据=流动资产-存货-预付账款-一年内到期的非流动资产-其他流动资产 一般情况下，速动比率越高，说明企业偿还流动负债的能力越强。国际上通常认为，速动比率等于100%时较为适当。如果速动比率小于100%，必然使企业面临很大的偿债风险。如果速动比率大于100%，尽管企业偿还的安全性很高，但会因企业现金及应收账款占用过多而大大增加企业的机会成本。 长期偿债能力指标：指企业偿还长期负债的能力。企业长期偿债能力的衡量指标主要有两项：资产负债率和产权比率。 A. 资产负债率=负债总额/资产总额*100% 一般情况下，资产负债率越小，说明企业长期偿债能力越强。但是，也并非说该指标对谁都是越小越好。从债权人来说，该指标越小越好，这样企业偿债越有保证。从企业所有者来说，如果该指标越大，说明利用较少的自有资本形成较多的生产经营资产，不仅款发了生产经营规模，而且在经营状况良好的情况下，还可以利用财务杠杆的原理，得到较多的投资利润，如果该指标过小则表明企业对财务杠杆利用不够。但资产负债率过大，则表明企业的债务负担过重，企业资金实力不强，不仅对债权人不利，而且企业有濒临倒闭的文献。此外，企业的长期偿债能力与获利能力密切相关，因此企业的经营决策者应当将偿债能力指标（风险）与获利能力指标（收益）结合起来分析，予以平衡考虑。保守的观点认为资产负
文献综述（20_ _届） 房地产公司的财务风险研究
在20世纪50年代以后，面对激烈的市场竞争和买方市场额度出现，在总结历史经验教训的基础上，众多公司纷纷意识到公司内部的财务决策是最为关键的问题，然而伴随这财务决策财务风险也就随之被意识到。 （1）财务风险与企业财务风险的定义 财务风险（Financial Risk）的概念最先出现在财务管理领域，其出发点是基于企业财务管理决策活动过程中的不确定性。企业财务风险是风险中最为常见的一种，是指在各项财务活动过程中，由于各种难以预料或控制的因素影响，财务状况具有不确定性，从而使企业有蒙受损失的可能性。其强调的风险主题是市场经济的参与者与管理者，对企业财务风险的管理与研究一直被西方国家所重视。 （2）财务风险的管理 财务风险管理（Financial Risk Management）是风险管理的一个分支，是一种特殊的管理功能，是在前人的风险管理经验和近现代科技成就的基础之上发展起来的一门新的管理科学。财务风险管理是指经营主体对其理财过程中存在的各种风险进行识别、度量和分析评价，并适时采取及时有效的方法进行防范和控制，以经济合理可行的方法进行处理，以保障理财活动安全正常开展，保证其经济利益免受损失的管理过程。 1国外观点 财务风险这个概念是由西方率先提出的，美国学者格拉尔（1952）首提出并使用了“风险管理”概念，法约尔（Henry Fayoal）（1961）在《工商管理与一般管理》首先提出了把风险管理思想引进企业经营管理中，让企业初步有了风险意识，到了19世纪末，科技革命的降临与生产力大大发展，西方企业也急速增加，伴随这企业增加，大规模的出现了企业合并与兼并此时的财务风险管理集中在筹资风险管理、风险防范的制度建设。 著名的金融学家米勒和莫迪格里尼（Miller & Modigliani）（1959）提出MM理论，从资本成本的角度论证了财务杠杆收益与财务杠杆风险同步关系，公司价值不受影响。 哈里·马科维茨（1952）在《资产选择》将以往个别资产分析推进一个新阶段，他以资产组合为基础，配合投资者对风险的态度，从而进行资产选择的分析。 夏普与林特纳等人（1964）在马科维茨的基础上做了深入研究，提出了资本资产定价（CAPM：Capital Asset Pricing Model）揭示了风险与报酬的关系。
论企业财务风险的分析与防范 摘要：随着我国社会主义市场经济的快速发展，以及我国经济制度的不断完善，我国现有企业也逐步步入稳步发展阶段，但是仍然面临着各种各样的经营风险，其中财务风险是企业面临的最大风险之一。财务风险贯穿于企业生产经营过程的始终，与企业的生存和发展密切相关，关注财务风险已经成为当今财务研究的重要方向。企业财务风险是企业生产经营过程中，由于各种难以预料的内外部因素的影响而给企业财务稳定性带来了潜在的威胁性。为了保障经营者正常进行生产经营，确保经营目标的实现就要进行合理的财务风险管理，恰当避免和减少风险所带来的损失。本文通过对企业财务风险的特征与成因的分析，提出相应的合理规避风险的实用性建议。 关键词：财务风险；风险成因；规避风险
Abstract：Along with our country socialist market economy, and the rapid development of our economic system in China, the continuous improvement of the existing enterprises have gradually into a stage of stable development, but still face a variety of business risks, including financial risk is one of the biggest risk facing enterprises. Financial risk throughout the production and operation of enterprises process throughout, with the survival and development of enterprise, attention closely related financial risk has become the most important financial research direction. Enterprise financial risk is enterprise production and management process, because all sorts of unpredictable internal and external factors that influences the enterprise's financial stability to bring a potential threat. In order to guarantee the normal production and business operators to ensure the realization of the target management is about to undertake reasonable financial risk management, appropriate to avoid and reduce risk the damage. Based on the characteristic of the financial risks of enterprise with the analysis of the causes, and put forward the corresponding reasonable avoid risk practical Suggestions. Keywords：Financial risk；Risk causes ；Avoid risk
企业财务风险的识别方法研究 摘要 笔者对识别财务风险的方法进行了分析，探索了如何应用财务风险识别方法，为企业更好的进行财务管理奠定良好的基础。 关键字 财务风险；识别方法 一、企业财务风险的识别方法 （一）定性分析法 第一，季度资金周转分析法。企业能否盈利是判断企业能够持续经营的一个重要标准，但是我们不能忽略企业是否具有足够的盈余资金这件事情。因为企业只有具备足够的盈余资金才能满足日常生产经营资金支付的需要并进行短期债务偿还。所以，一个企业是否制定季度性的资金周转表是判断企业财务状况的重要标准之一，通常是检查赊销额占总收入的比例、销售额和付款票据之间的比例等等。这种定性分析方法是为了让企业能够应对随时变换的财务环境，保持企业的短期资金需要，给企业的资金安全提供高水平保证。 第二，德尔菲法。德尔菲法起源于17世纪，是由学者Dalkey和Helmer率先提出并使用的，德尔菲法是群策群力的一种定性分析方法，运用众人的智慧来预测企业的财务风险。德尔菲分析法要求一些具有风险管理经验的专家组成专家小组，调查人员向相关专家寄送写有问题的资料，回收专家答复并整理和归纳，然后调查人员再将反馈的意见再次以信函的方式寄到各个专家手中，经过多次反复的意见征集，最终得到一致的意见。在这个过程中专家只和调查人员发生联系，专家之间不互相讨论和交换意见，这种分析方法也就是我们常说的专家意见法。 第三，幕景分析法。幕景分析法要求企业首先运用图表、数据或者曲线对其意向的某种商品的生产经营状况或者某项投资的收益和支出情况进行未来状态分析，再研究当某些因素发生变化时，企业又会遭遇什么样的风险，通过对多个幕景的分析和探索，企业可以发现在各种情况下的发展趋势，从而识别出风险。幕景分析法的关键点在于分解问题并将之划分为若干个幕景。企业财务活动中不确定性因素较多，如果逐个分析和考虑，那么会增加很多工作量，幕景分析法比较适合进行风险识别。 （二）定量分析法 第一，变量模型。变量模型分析方法可以划分为但变量模型分析和多变量模型分析。单变量模型分析是通过个别的财务比例进行风险预警的一种分析方法，这种分析方法的关键点是在于寻找阀值，选择什么样的指标决定了单变量模型分析能否发挥有效的作用。单变量模型分析方法相对简单，是只针对一个指标的判别方法，但是一个财务指标往往不能够反映财务报表整体的特征的，所以其识别风险的精确性并不高。多变量模型是指运用多种财务指标进行财务风险分析的一种方法，这种分析方法通过构筑多元线性函数进行财务风险预测，多变量分析模型中常用的有F分数模型和Z分数模型 第二，多元回归模型。线性分析方法往往受到很多假设条件的约束，多元回归模型可以克服这些困难并进行财务困境预测分析。所愿回归模型首先要根据多元线性的判定模型计算出公司的平均破产值，然后进行公司的破产概率分析，通过这种方法来判断企业的财务风险。根据企业的管理经验来看，财务比率的数值和财务风险之间并不一定是线性相关的，这种模型由于线性模型的关键之处在于其放宽了假设条件，使得线性方程能够摆脱统计假设的束缚，多元回归模型具有更广阔的适用范围。 第三，主成分分析模型。主成分分析模型是将具有相关性的一系列分析指标重新整合，使之成为一组相互并无关联的综合性指标。这些主成分综合指标保留了原来的指标的一些重
中小企业财务风险管理文献综述 摘要：随着市场经济不断的发展，企业之间竞争越来越激烈，财务风险的防范和控制在企业中的地位不断提升，财务风险的好坏直接关系到企业的长远发展和未来前景，且随着企业的发展，面临的形势也可能与以前不一样，研究财务风险的学术文章也越来越多。文章对财务风险的文献进行梳理。在对研究层面以及研究重点分析的基础上，发现防范财务风险相关措施以及相关模型。 关键词：财务风险；综述；控制 当前新形势下，中国中小企业肩负并支撑着产业转型和升级的重任，在国民经济和社会发展中的地位和作用日益增强，已经成为市场经济发展的主体成员，也是核心要素之一。“十二五”规划报告中的数据显示，中国中小企业在企业数量上达99%，在城镇人口就业贡献上达75%到85%以上，在财税贡献和经济贡献上也都在50%以上，有部分省份区域甚至达60-70%，说明现在全世界最大的中小企业群体正在形成。我国当前正处于经济飞速发展，经济结构全面转型，社会稳定和谐无比重要的关键时期，中小企业的稳定健康发展是这一过程的重要组成部分。 当前国内对中小企业发展给予的政策不断增多，意在扶植一些有市场潜力和竞争力的中小企业，中小企业必须提高自身的应对能力，才能在经济大潮中有立足之地，财务风险管理是中小企业不得不面对的一个重要管理方面，加强财务风险管理有助于提高中小企业提高风险抵抗能力和竞争能力，因此本文将着重讨论财务风险管理相关知识。 1 财务风险的概念 时珏（2011）认为财务是企业在生产经营过程中，由于各种风险要素的存在，使得企业的资金及其运动呈现出不确定性，最终可能导致企业未来的财务收益与人们预期收益产生重大差异的一种财务活动。 瞿旻（2011）认为财务风险是指企业在各项财务活动中由于各种难以预料和无法控制的因素，使企业在一定时期、一定范围内所获取的最终财务成果与预期的经营目标发生偏差，从而形成的使企业蒙受经济损失或更大收益的可能性。 齐莉（2009）认为财务风险是指企业在特定的客观情况下和特定的期间内，在企业经营运作过程中，由于各种难以或无法预料、控制的企业外部环境和内部经营条件等不确定性因素的作用，使得企业资金运动（资金流）的效益性降低和连续性中断，进而使得企业的实际经营绩效与预计目标发生背离，从而对企业的生存、发展和盈利目标产生负面影响或不利结果的可能性。 侯宇（2012）认为财务风险是指在企业财务活动中由于各种不确定因素的影响，使企业财务收益与预期收益发生偏离，因而给企业经营与管理带来的困难和损失。财务风险主要体现在公司资产和现金流的充足性是否有保障，即公司是否