《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见征求意见稿》

《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》发布4月27日，中国人民银行中国银行保险监督管理委员会中国证券监督管理委员会国家外汇管理局联合发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》为规范金融机构资产管理业务，统一同类资产管理产品监管标准，有效防控金融风险，更好地服务实体经济，经国务院同意，中国人民银行、中国银行保险监督管理委员会、中国证券监督管理委员会、国家外汇管理局日前联合印发了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（银发〔2018〕106号，以下简称《意见》）。

《意见》根据党中央、国务院“服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革”的总体要求，按照“坚决打好防范化解重大风险攻坚战”的决策部署，坚持严控风险的底线思维，坚持服务实体经济的根本目标，坚持宏观审慎管理与微观审慎监管相结合的监管理念，坚持有的放矢的问题导向，坚持积极稳妥审慎推进的基本思路，全面覆盖、统一规制各类金融机构的资产管理业务，实行公平的市场准入和监管，最大程度地消除监管套利空间，切实保护金融消费者合法权益。

《意见》按照产品类型统一监管标准，从募集方式和投资性质两个维度对资产管理产品进行分类，分别统一投资范围、杠杆约束、信息披露等要求。

坚持产品和投资者匹配原则，加强投资者适当性管理，强化金融机构的勤勉尽责和信息披露义务。

明确资产管理业务不得承诺保本保收益，打破刚性兑付。

严格非标准化债权类资产投资要求，禁止资金池，防范影子银行风险和流动性风险。

分类统一负债和分级杠杆要求，消除多层嵌套，抑制通道业务。

加强监管协调，强化宏观审慎管理和功能监管。

《意见》坚持防范风险与有序规范相结合，合理设置过渡期，给予金融机构资产管理业务有序整改和转型时间，确保金融市场稳定运行。

下一步，各相关部门将按照职责分工，认真贯彻落实《意见》的各项要求。

金融机构应按照《意见》的相关规定，依法合规开展资产管理业务。

（完）中国人民银行中国银行保险监督管理委员会中国证券监督管理委员会国家外汇管理局关于规范金融机构资产管理业务的指导意见近年来，我国资产管理业务快速发展，在满足居民和企业投融资需求、改善社会融资结构等方面发挥了积极作用，但也存在部分业务发展不规范、多层嵌套、刚性兑付、规避金融监管和宏观调控等问题。

2017年11月17日，由一行三会发布的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见（征求意见稿）》，意在实行净值管理、打破刚性兑付、消除多层嵌套合通道，避免监管套利等。

首先，我们来看一下本次意见稿出现的一些关键词：破刚兑、控分级、降杠杆、提门槛、禁资金池、除嵌套、去通道。

银行影响指数：★★★★★破刚兑、降杠杆、禁资金池、除嵌套的影响比较大，特别是禁资金池，影响很多银行理财产品，特别是一些中小银行的发展。

整体影响较大，银行理财产品格局可能发生重大变化：1. 收益：打破刚性兑付；②流动性：在面向公众发行的银行理财产品，在投资范围上会受到较大限制，且不得低于三个月。

这意味着，超短期银行理财的时代落幕；③ 风险控制：禁止设置资金池以新偿旧、滚动发行。

对单个资管产品资金采用“三单”（单独管理、单独建账、单独核算）的规定。

同一金融机构多只资管产品投资同一资产的资金规模合集不超过300亿元。

第三方独立托管增加有资质的商业银行，可设立资管子公司，该银行可以托管子公司发行的资产管理产品，但应实现实质性的独立托管互联网金融（影响指数：★★★★）资产管理业务作为金融业务，属于特许经营行业，必须纳入金融监管。

①非金融机构不得发行、销售资产管理产品。

非金融机构违反上述规定，将按照互金整顿实施方案进行清理整顿，同时对构成非法集资、非法吸收公众存款、非法发行证券等行为，也将追究其法律责任。

②智能投顾须有上岗证。

金融机构运用人工智能技术、采用机器人投资顾问开展资产管理业务应当经金融监督管理部门许可，取得相应的投资顾问资质，充分披露信息，报备智能投顾模型的主要参数以及资产配置的主要逻辑。

这意味着智能投顾被正式纳入监管，从事相关业务需要经过监管许可、取得投资顾问资质。

然而这对行业来说并不意外。

《指导意见》还提到了对报备、信息披露、监控等方面详细要求，并指出要避免算法同质化加剧投资行为的顺周期性。

信托（影响指数：★★★★）破刚兑、提门槛、除嵌套、去通道影响较大，特别是破刚兑，深远影响到整个信托行业发展，去通道也会影响很大。

关于规范金融机构资产管理业务的指导意见在当今经济发展的大背景下，金融机构的资产管理业务愈发重要且复杂。

为了促进金融市场的稳健发展，保障投资者的合法权益，规范金融机构资产管理业务成为了一项至关重要的任务。

金融机构资产管理业务，简单来说，就是金融机构接受投资者的委托，对投资者的资金进行投资和管理。

然而，在过去的一段时间里，这一领域出现了一些问题和乱象。

首先，部分金融机构存在着资金池运作的问题。

简单讲，就是把不同来源、不同期限的资金混在一起，进行投资和管理。

这就导致了资金的投向不清晰，风险难以评估和控制。

其次，刚性兑付现象较为普遍。

这意味着无论投资的实际收益如何，金融机构都承诺给投资者一个固定的回报。

这种做法不仅违背了投资的风险与收益相匹配的原则，还使得投资者缺乏对风险的正确认识，助长了盲目投资的风气。

再者，多层嵌套的情况时有发生。

一些资产管理产品通过层层嵌套，使得底层资产和风险难以穿透识别，增加了金融监管的难度和金融体系的风险。

《指导意见》明确了打破刚性兑付的原则。

这就要求投资者在进行投资时，要充分认识到投资是有风险的，不能再一味地依赖金融机构的保底承诺。

金融机构也不能为了吸引投资者而做出不切实际的兑付承诺。

这一举措有助于培养投资者的风险意识，促进金融市场的健康发展。

在资金池的规范方面，《指导意见》要求金融机构对每一笔资金的来源和去向进行清晰的记录和管理，不得进行混同运作。

这样可以确保资金的使用合规、透明，降低风险。

对于多层嵌套，《指导意见》规定了严格的限制措施。

要求金融机构对资产管理产品的结构进行简化和清晰化，使得底层资产和风险能够被准确识别和评估。

这有助于减少金融体系的复杂性和潜在风险。

此外，《指导意见》还对金融机构的投资范围和投资限制进行了明确的规定。

例如，对于一些高风险的投资领域，要求金融机构具备相应的风险管理能力和资质。

同时，对于投资集中度也进行了限制，以避免过度集中投资带来的风险。

在风险管理方面，金融机构需要建立完善的风险管理制度和流程。

关于规范金融机构资产管理业务的指导意见一、背景近年来，金融机构资产管理业务发展迅猛，但也面临一些问题，例如违规操作、风险管控不力等。

为了规范金融机构资产管理业务，保护金融机构和投资者的利益，制定一系列指导意见是十分必要的。

二、目的和意义本指导意见旨在进一步规范金融机构资产管理业务，加强风险管理，提高运营效率，保护投资者合法权益，维护金融市场的健康稳定。

指导意见的实施将有助于促进资产管理业务的健康发展，提升金融机构的风险管理能力和透明度，增强投资者对金融机构的信任。

三、主要内容1.法律法规遵循金融机构应严格遵守国家法律法规和相关政策，确保资产管理业务的合法性和合规性。

同时，要加强对法律法规变化的及时研究和应对，确保业务操作与法律法规一致。

2.内部控制体系建设金融机构应建立健全内部控制体系，确保资产管理业务的风险能够得到有效管理和控制。

内部控制体系应包括风险管理、合规管理、内部审计等方面的要求。

3.风险评估和风险管理金融机构应建立科学合理的风险评估和风险管理机制，对投资项目进行全面的风险评估，合理确定风险阈值，制定相应的风险管理措施。

风险管理措施应包括风险分散、风险控制和风险应对等方面。

4.投资决策和投资管理金融机构应建立投资决策和投资管理机制，确保投资决策的科学性和有效性。

投资决策应基于充分的信息和风险评估，投资管理应强调回报与风险的平衡，合理配置资产。

5.信息披露和报告要求金融机构应加强信息披露和报告工作，向投资者及时、准确、完整地披露资产管理业务的相关信息。

信息披露和报告应包括风险提示、业绩报告、投资者权益保护等方面的要求。

四、实施方式1.自查和整改金融机构应自查现有资产管理业务的合规性和风险管理情况，并对存在问题进行整改。

整改工作应及时落实，确保问题得到解决。

2.外部审查相关监管机构将加强对金融机构资产管理业务的外部审查，对不符合规范要求的金融机构进行监管处罚，并督促其整改。

3.培训和培养监管机构将加强对金融机构从业人员的培训和培养工作，提高其风险意识和合规能力，提升资产管理业务的专业水平。

关于规范金融机构资产管理业务的指导意见（征求意见稿）关于规范金融机构资产管理业务的指导意见（征求意见稿）近年来，我国资产管理业务快速发展，在满足居民和企业的投融资需求.改善社会融资结构等方面发挥了积极作用，但也存在部分业务发展不规范.多层嵌套.刚性兑付.规避金融监管和宏观调控等问题。

按照党中央.国务院决策部署，为规范金融机构资产管理业务，统一同类资产管理产品监管标准，有效防范和控制金融风险，引导社会资金流向实体经济，更好地支持经济结构调整和转型升级，现提出以下意见：一.【基本原则】规范金融机构资产管理业务主要遵循以下原则：（一）坚持严控风险的底线思维，把防范和化解资产管理业务的风险放到更加重要的位置，减少存量风险，严防增量风险。

（二）坚持服务实体经济的根本目标，既充分发挥资产管理业务的功能，切实服务实体经济的投融资需求，又严格规范引导，避免资金脱实向虚在金融体系内部自我循环，防止产品过于复杂，加剧风险的跨行业.跨市场.跨区域传递。

（三）坚持宏观审慎管理与微观审慎监管相结合.机构监管与功能监管相结合的监管理念，实现对各类机构开展资产管理业务的全面.统一覆盖，采取有效监管措施，加强金融消费者保护。

（四）坚持有的放矢的问题导向，重点针对资产管理业务的多层嵌套.杠杆不清.套利严重.投机频繁等问题，设定统一的标准规制，同时对金融创新坚持趋利避害.一分为二，留出发展空间。

（五）坚持积极稳妥审慎推进，正确处理改革.发展.稳定关系，坚持防范风险与有序规范相结合，在下决心处置风险的同时，充分考虑市场承受能力，合理设置过渡期，把握好工作的次序.节奏.力度，加强市场沟通，有效引导市场预期。

二.【资产管理业务定义】资产管理业务是指银行.信托.证券.基金.期货.保险资产管理机构等金融机构接受投资者委托，对受托的投资者财产进行投资和管理的金融服务。

金融机构为委托人利益履行勤勉尽责义务并收取相应的管理费用，委托人自担投资风险并获得收益。

问题1、对私募管理人的意义与影响？非金融机构合格资产管理人，适用。

2、对金融行业人才猎聘行业的影响？3、未来监管趋势？中国人民银行、银监会、证监会、保监会、外汇局关于规范金融机构资产管理业务的指导意见（征求意见稿）近年来，我国资产管理业务快速发展，在满足居民和企业的投融资需求、改善社会融资结构等方面发挥了积极作用，但也存在部分业务发展不规范、多层嵌套、刚性兑付、规避金融监管和宏观调控等问题。

按照党中央、国务院决策部署，为规范金融机构资产管理业务，统一同类资产管理产品监管标准，有效防范和控制金融风险，引导社会资金流向实体经济，更好地支持经济结构调整和转型升级，现提出以下意见：一、【基本原则】规范金融机构资产管理业务主要遵循以下原则：（一）坚持严控风险的底线思维，把防范和化解资产管理业务的风险放到更加重要的位置，减少存量风险，严防增量风险。

（二）坚持服务实体经济的根本目标，既充分发挥资产管理业务的功能，切实服务实体经济的投融资需求，又严格规范引导，避免资金脱实向虚在金融体系内部自我循环，防止产品过于复杂，加剧风险的跨行业、跨市场、跨区域传递。

（三）坚持宏观审慎管理与微观审慎监管相结合、机构监管与功能监管相结合的监管理念，实现对各类机构开展资产管理业务的全面、统一覆盖，采取有效监管措施，加强金融消费者保护。

（四）坚持有的放矢的问题导向，重点针对资产管理业务的多层嵌套、杠杆不清、套利严重、投机频繁等问题，设定统一的标准规制，同时对金融创新坚持趋利避害、一分为二，留出发展空间。

（五）坚持积极稳妥审慎推进，正确处理改革、发展、稳定关系，坚持防范风险与有序规范相结合，在下决心处置风险的同时，充分考虑市场承受能力，合理设置过渡期，把握好工作的次序、节奏、力度，加强市场沟通，有效引导市场预期。

二、【资产管理业务定义】资产管理业务是指银行、信托、证券、基金、期货、保险资产管理机构等金融机构接受投资者委托，对受托的投资者财产进行投资和管理的金融服务。

关于规范金融机构资产管理业务的指导意见（全文）中国人民银行中国银行保险监督管理委员会中国证券监督管理委员会国家外汇管理局关于规范金融机构资产管理业务的指导意见近年来，我国资产管理业务快速发展，在满足居民和企业投融资需求、改善社会融资结构等方面发挥了积极作用，但也存在部分业务发展不规范、多层嵌套、刚性兑付、规避金融监管和宏观调控等问题。

按照党中央、国务院决策部署，为规范金融机构资产管理业务，统一同类资产管理产品监管标准，有效防控金融风险，引导社会资金流向实体经济，更好地支持经济结构调整和转型升级，经国务院同意，现提出以下意见：一、规范金融机构资产管理业务主要遵循以下原则：（一）坚持严控风险的底线思维。

把防范和化解资产管理业务风险放到更加重要的位置，减少存量风险，严防增量风险。

（二）坚持服务实体经济的根本目标。

既充分发挥资产管理业务功能，切实服务实体经济投融资需求，又严格规范引导，避免资金脱实向虚在金融体系内部自我循环，防止产品过于复杂，加剧风险跨行业、跨市场、跨区域传递。

（三）坚持宏观审慎管理与微观审慎监管相结合、机构监管与功能监管相结合的监管理念。

实现对各类机构开展资产管理业务的全面、统一覆盖，采取有效监管措施，加强金融消费者权益保护。

（四）坚持有的放矢的问题导向。

重点针对资产管理业务的多层嵌套、杠杆不清、套利严重、投机频繁等问题，设定统一的标准规制，同时对金融创新坚持趋利避害、一分为二，留出发展空间。

（五）坚持积极稳妥审慎推进。

正确处理改革、发展、稳定关系，坚持防范风险与有序规范相结合，在下决心处置风险的同时，充分考虑市场承受能力，合理设置过渡期，把握好工作的次序、节奏、力度，加强市场沟通，有效引导市场预期。

二、资产管理业务是指银行、信托、证券、基金、期货、保险资产管理机构、金融资产投资公司等金融机构接受投资者委托，对受托的投资者财产进行投资和管理的金融服务。

金融机构为委托人利益履行诚实信用、勤勉尽责义务并收取相应的管理费用，委托人自担投资风险并获得收益。

《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》发布4月27日，中国人民银行中国银行保险监督管理委员会中国证券监督管理委员会国家外汇管理局联合发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》为规范金融机构资产管理业务，统一同类资产管理产品监管标准，有效防控金融风险，更好地服务实体经济，经国务院同意，中国人民银行、中国银行保险监督管理委员会、中国证券监督管理委员会、国家外汇管理局日前联合印发了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（银发〔2018〕106号，以下简称《意见》）。

《意见》根据党中央、国务院“服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革”的总体要求，按照“坚决打好防范化解重大风险攻坚战”的决策部署，坚持严控风险的底线思维，坚持服务实体经济的根本目标，坚持宏观审慎管理与微观审慎监管相结合的监管理念，坚持有的放矢的问题导向，坚持积极稳妥审慎推进的基本思路，全面覆盖、统一规制各类金融机构的资产管理业务，实行公平的市场准入和监管，最大程度地消除监管套利空间，切实保护金融消费者合法权益。

《意见》按照产品类型统一监管标准，从募集方式和投资性质两个维度对资产管理产品进行分类，分别统一投资范围、杠杆约束、信息披露等要求。

坚持产品和投资者匹配原则，加强投资者适当性管理，强化金融机构的勤勉尽责和信息披露义务。

明确资产管理业务不得承诺保本保收益，打破刚性兑付。

严格非标准化债权类资产投资要求，禁止资金池，防范影子银行风险和流动性风险。

分类统一负债和分级杠杆要求，消除多层嵌套，抑制通道业务。

加强监管协调，强化宏观审慎管理和功能监管。

《意见》坚持防范风险与有序规范相结合，合理设置过渡期，给予金融机构资产管理业务有序整改和转型时间，确保金融市场稳定运行。

下一步，各相关部门将按照职责分工，认真贯彻落实《意见》的各项要求。

金融机构应按照《意见》的相关规定，依法合规开展资产管理业务。

（完）中国人民银行中国银行保险监督管理委员会中国证券监督管理委员会国家外汇管理局关于规范金融机构资产管理业务的指导意见近年来，我国资产管理业务快速发展，在满足居民和企业投融资需求、改善社会融资结构等方面发挥了积极作用，但也存在部分业务发展不规范、多层嵌套、刚性兑付、规避金融监管和宏观调控等问题。

关于规范金融机构资产管理业务的指导意见一、规范金融机构资产管理业务的指导意见【上篇】1.引言随着金融市场的发展和金融产品的创新，金融机构资产管理业务在我国金融体系中扮演着举足轻重的角色。

为了保障金融机构资产管理业务的健康发展，加强风险防控，优化资金配置，提高金融服务效率，制定本指导意见。

本指导意见的宗旨是规范金融机构资产管理业务的经营行为，促进金融市场的稳定和健康发展。

2.合规经营2.1金融机构应严格符合国家法律法规及监管要求，加强资产管理业务的合规经营。

建立健全内部合规机制，制定明确的制度和流程，确保业务操作符合各项规定。

2.2加强内外部合规管理，建立稽核、风险控制和合规审计等机制，确保业务操作符合法律法规和内部规定。

2.3金融机构应建立科学有效的产品准入和退出机制，合理规避潜在风险，确保产品风险可控。

同时，加强产品信息披露，提高投资者知情权。

3.风险防控3.1金融机构应加强风险管理和控制，确保资产管理业务的稳健运营。

建立完善的风险管理体系，包括风险识别、评估、监测和应对等方面。

3.2合理配置风险资本，维持资本充足，确保业务的可持续发展。

3.3加强业务风险分析和评估，及时发现并应对潜在风险，防范市场风险、信用风险和操作风险。

4.提高服务质量4.1金融机构应以客户为中心，提升资产管理业务的服务质量。

明确客户需求，提供全面、透明的服务，并建立定期沟通机制，及时回应客户关切。

4.2提高金融机构的综合金融服务能力，加强投资者教育和信息披露，提供专业、诚信的金融产品和服务。

4.3加强人才队伍建设，提高从业人员的专业素质，不断提升服务水平和业务能力。

5.创新发展5.1金融机构应积极适应市场需求和金融创新的发展，不断推进资产管理业务的创新发展。

加大科技投入，提升信息技术应用能力，提高业务处理效率和风险管理能力。

5.2推进资产证券化业务发展，完善债券、基金、信托等金融产品的发行和交易机制，提升市场流动性和投资效益。

2020关于规范金融机构资产管理业务的指导意见文档Document Writing关于规范金融机构资产管理业务的指导意见文档前言语料：温馨提醒，公务文书，又叫公务文件，简称公文，是法定机关与社会组织在公务活动中为行使职权，实施管理而制定的具有法定效用和规范体式的书面文字材料，是传达和贯彻方针和政策，发布行政法规和规章，实行行政措施，指示答复问题，知道，布置和商洽工作，报告情况，交流经验的重要工具本文内容如下：【下载该文档后使用Word打开】由央行牵头、一行三会共同参与制定了一份《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》，共30条，核心包括打破刚性兑付，限定杠杆倍数，消除多层嵌套，强化资本约束和风险准备金计提要求等，下面是详细内容。

关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(内审稿)为规范金融机构资产管理业务，统一同类资产管理产品监管标准，有效防控金融风险，根据《中华人民共和国信托法》、《中华人民共和国商业银行法》、《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国保险法》、《中华人民共和国证券投资基金法》等相关法律法规，提出以下意见。

第一条【资产管理业务定义】资产管理业务是指银行、信托、证券、基金、期货、保险等金融机构接受投资者委托，对受托的投资者财产进行投资和管理的金融服务。

金融机构为委托人利益履行勤勉尽责义务并收取相应的管理费用，委托人自担投资风险并获得收益。

资产管理业务是金融机构的表外业务，金融机构开展资产管理业务时不得承诺保本保收益。

出现风险时，金融机构不得以自有资本进行兑付。

金融机构不得开展表内资产管理业务。

第二条【资产管理产品范围】资产管理产品包括但不限于银行理财产品，资金信托计划，证券公司、基金公司、基金子公司、期货公司和保险资产管理公司发行的资产管理产品，公募证券投资基金，私募投资基金等。

第三条【投资者】资产管理产品的投资者分为不特定社会公众和合格投资者两大类。

合格投资者包括机构投资者和符合下列条件的个人投资者：(一)具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只产品的金额不低于100万元。