21 金融风险与金融监管
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一、 金融风险
基本特征 不确定性、相关性、传染性、高杠杆性
类型 市场风险
由于市场因素（如利率、汇率、股份、商品价格等）的波动而导致的金融参与者的资产价值变化的风险
信用风险 由于借款人或市场交易对手的违约（无法偿付或无法按期偿付）而导致损失的风险
流动性风险 资产流动性降低而导致的风险
操作风险 由于金融机构的交易系统不完善、管理失误或其他一些人为错误而导致的风险。
二、 金融危机
（一） 金融危机的含义
金融危机是指一个国家或几个国家与地区的全部或大部分金融指标的急剧、短暂、超周期的恶化。
具有频繁性、广泛性、传染性、严重性等特点。
（二） 金融危机的类型
类型 含义 相关内容
债务危机
支付能力危机，债务不合理，无法按期偿还 国家 一般发生在发展中国家
特征 1、 出口不断萎缩，外汇主要来源于举债外借
2、 国家债务条件对债务国不利
3、 债务国缺乏外债管理经验，外债投资效益不高，创汇能力低
货币危机
货币大幅贬值 国家 实行固定汇率制 或
带有固定汇率制色彩的盯住汇率安排
表现 本币汇率高估
发生危机国家的汇率政策的共同特点就是：
盯住汇率安排
流动性危机 流动性不足引起 国内流动性危机 金融机构资产负债不匹配
借短放长，导致流动性不足以偿还短期债务
国际流动性危机 一国金融体系中潜在的短期外汇履约义务超过短期内可能得到的外汇资产规模
综合性危机 几种危机的结合 分类 外部综合性金融危机、内部综合性金融危机
发生内部综合性金融危机国家的共同特点是：金融体系脆弱，危机由银行传至整个经济
（三） 次贷危机
发生在 美国 因次级抵押贷款机构破产、投资基金被迫关闭、故事剧烈震荡引起的金融风暴。
三个阶段：债务危机-----------流动性危机-------信用危机
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三、 金融监管理论
（一） 金融监管的开始
金融监管的革 【．么是金融监管现代化？现在人们都在讨论混业经营趋 ｌ Ｉ 势下的金融监管问题，并提出了许多方案和理由。本 文将从技术的角度探讨金融监管现代化的技术基础，在此基 础上探讨金融监管组织设置问题，从而遵循生产力决定生产 关系的经典历史规律。我国的金融监管走的是一条渐近混业 监管的道路，中国金融监管的体制在未来十年会走上统一与 融合之路，但短期内格局不会有什么变化。 一、实时监管带来的变革 金融实时监管就是利用现有的金融监管理论和技术，采 集金融机构的业务系统和管理信息系统中的信息，实时汇总 成金融监管机构所需要的数据。金融实时监管与金融机构内 嵌的软件遵从（ｃｏｍｐｌｉａｎｃｅ）功能相配合，可以极大地增强金 融机构的抗风险能力。这避免了以往的金融监管中事态发展 到严重时才能发现风险点的不足，变事后补救为事前预防。 这是ＩＴ技术带来的金融监管的重大革命。 １．监管阵线前移。金融案发率将大大会下降 根据银监会同志的经验总结，如果银行业彻底信息化， 大部分银行案件都可以避免。比如说储蓄所内部员工利用账 外经营将储户资金移作他用，如果储户可以网上查阅自己的 余额，这种犯罪就可以避免。比如说，黑龙江的高山案由于 中国银行的基层网点数据没有实现集中，银行无法监控基层 业务，案件的发生就有了可能。在金融机构比较彻底的金融 信息化的基础上，在系统地中嵌入监管要求，央行的总控模 块就可以实时调用金融机构的监管数据，便于对金融机构实 时监控。有了实时监控能力，金融监管机构就可以根据不同 金融实时监管 ■文／首都经济贸易大学 施慧洪 时期的行业风险特点，向金融机构发布窗口指导意见。在弹 性的窗口指导意见下，金融机构会根据风险状况进行反思和 调整。 ２．金融监管的研发能力和监管能力将大大加强 在金融监管流程中，许多参数或指标都是弹性的，模型 也是需要不断假设，不断检验，不断调整的。有了实时的大 量数据，我们的监管能力有可能大大提高。在对整体风险监 管有保证的前提下，我们可以放松监管，促进市场发育。有 了实时的、丰富的监管信息资源，就可以对监管策略进行设 计和实证分析研究，避免监管的随意性，以及监管过严或者 或宽。 ３．促进监管机构与金融机构的交流．互动 金融监管机构与金融机构并不再是猫与老鼠的关系，而 是服务和被服务的关系、监督和被监督的关系。只有金融监 管符合金融机构自身的利益，金融机构的主动配合意识和行 为才会显著增强，监管效果才会有根本保障。有了充分的信 息，监管对象和金融机构可以坐在一起交流，探讨监管内容、 监管技术等问题，在长期利益上达成一致。 ４．为金融监管制度改革创造条件 在实时监管的条件下，数据采集、数据分析基本上可以 由计算机来完成，监管人员的工作效率将极大提高。同样编 制的情况下，操作性监管人员可以减少，研究性监管人才可 以增加。我们可以设想按流程进行人才布局：第一类为监管 理论、监管指标、监管模型技术研发人员；第二类为监管软 件实现与维护人员；第三类为监管信息处理人员；第四类为 ２
论述金融监管的基本原则
一、引言
金融监管是指政府和相关机构对金融市场和金融机构进行的监督和管理。它的目的是保护投资者、维护金融市场的稳定性、促进经济发展。在全球化和数字化时代，金融监管面临着新的挑战和机遇。本文将从基本原则出发，探讨金融监管的现状和未来发展方向。
二、基本原则
1. 安全性原则
安全性是金融监管最基本的原则。它要求保护投资者利益，防范系统性风险，确保金融体系的稳定性。政府应该制定合理的法律法规，建立健全的制度体系，完善风险评估和监测机制，加强对重点领域和重点机构的监管力度。
2. 公平公正原则
公平公正是金融市场运行的基础。它要求保障各类投资者同等权利、同等机会，在信息透明、交易公开、价格合理等方面得到保障。政府应该建立健全市场准入制度、信息披露制度、反垄断制度等，加强对内幕交易、操纵市场等违法行为的打击力度。
3. 有效性原则
有效性是金融监管的目标之一。它要求保障金融市场的高效运行，促进资源配置的优化和经济增长的稳定。政府应该鼓励金融创新和发展，提高金融产品和服务的质量和效率，加强跨境监管合作，推动国际金融市场的开放和发展。
4. 灵活性原则
灵活性是金融监管的必要条件。它要求政府根据市场变化和风险情况灵活调整监管政策和措施。政府应该建立健全危机预警机制、应急响应机制、风险管理机制等，及时采取措施防范和化解风险。
三、现状分析
1. 国内
近年来，我国金融监管体系不断完善，监管力度不断加强。2018年成立了中国银行保险监督管理委员会（简称“银保监会”），对银行、保险等领域进行全面监管。同时，我国加强了对互联网金融、影子银行等新兴业态的监管，推动金融科技创新和发展。
2. 国际
国际金融监管体系主要由国际货币基金组织、世界银行、巴塞尔银行监管委员会等机构组成。近年来，国际金融监管合作不断加强，如《巴塞尔协议III》等国际准则的制定和实施。同时，各国也在探索数字化时代的金融监管模式，如欧盟制定的《数字金融战略》等。
第十九章 金融风险与金融监管
金融风险：各种不确定性因素的影响，使预期收益和实际收益发生偏差，从而发生损失的可能性。是客观存在的，难以完全避免。基本特征:不确定性、相关性、高杠杆性、传染性。
金融风险的类型：1、由于市场因素（利率、汇率、股价以及商品价格等）的波动而导致的金融参与者的资产价值变化的市场风险。2、由于借款人或市场交易对手的违约而导致损失的信用风险。3、金融参与者由于资产流动性降低而导致的流动性风险。4、由于金融机构交易系统不完善、管理失误或其他一些人为错误而导致的操作风险。
金融危机是指一个国家或几个国家与地区的全部或大部分金融指标（如短期利率、金融资产、房地产、商业破产数和金融机构倒闭数等）的急剧、短暂和超周期的恶化。
金融危机的发生具有频繁性、广泛性、传染性和严重性等特点。
金融危机的类型:（一）债务危机，也可称为支付能力危机，即一国债务不合理，无法按期偿还，最终引发的危机。特征：（1）出口不断萎缩，外汇主要来源于举借外债。（2）国际债务条件对债务国不利。（3）大多数债务国缺乏外债管理经验，外债投资效益不高，创汇能力低。（二）货币危机:实行固定汇率制或带有固定汇率制色彩的盯住汇率安排的国家。危机主体的一个共同特点在于其盯住汇率制度。（三）流动性危机是由流动性不足引起的。（国内流动性危机与国际流动性危机）（四）综合性金融危机:(外部综合性金融危机和内部综合性金融危机)。发生内部综合危机国家的共同特点是金融体系脆弱，危机由银行传到至整个经济。
次贷危机:(第一阶段：债务危机阶段;第二阶段：流动性危机;第三阶段：信用危机)
金融监管首先是从对银行的监管开始的，这和银行的三大特性有关：（1）银行提供期限转换功能。（2）银行是整个支付体系的重要组成部分，作为票据的清算者，降低了交易的费用。（3）银行的信用创造和流动性创造功能。
金融监管的一般性理论：1.公共利益论：直到20世纪60年代都是被经济学家所接受的有关监管的正统理论。政府对公众要求纠正某些社会个体和社会组织的不公平、不公正和无效率或低效率的一种回应。2.保护债权论：为了保护债权人的利益，需要金融监管。存款保险制度就是这一理论的实践形式。3.金融风险控制论：这种不稳定来源于，银行的高负债经营、借短放长和部分准备金制度。4.金融全球化对传统金融监管理论的挑战
