宏观金融学的演变与微观金融学的发展PPT(23张)
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经济学ppt课件图片(2024)
7
01
消费者行为与市场 结构
2024/1/29
8
消费者偏好与效用理论
01
消费者偏好的基本假设 与性质：完全性、传递 性、非饱和性
2024/1/29
02
效用函数的构建与性质 ：连续性、单调性、凸 性
03
04
边际效用递减规律与消 费者均衡条件
消费者剩余概念及其经 济意义
9
不同市场结构下厂商行为分析
4
微观经济学与宏观经济学
微观经济学研究个体经济单位（如消费者、厂商等）的经济行为，以及这些行为如 何影响市场价格和资源配置。
宏观经济学研究整个经济体系的运行，包括经济增长、通货膨胀、失业、国际贸易 等问题。
2024/1/29
微观经济学和宏观经济学是经济学的两个重要分支，它们相互补充，共同构成了经 济学的完整体系。
2
01
经济学基本概念与 原理
2024/1/29
3
经济学定义及研究对象
经济学是研究人类如何分配稀缺 资源以满足无限需求的社会科学
。
经济学研究对象包括个体、家庭 、企业、市场、政府等经济主体
及其经济行为。
经济学研究的核心问题是如何有 效地利用和配置稀缺资源，以满 足人类不断增长的物质和文化需
求。
2024/1/29
价格机制与资源配置
价格机制是市场经济中资源配 置的核心机制，它通过价格的 变动来调节市场供求关系，实 现资源的优化配置。
2024/1/29
在价格机制的作用下，资源会 自动流向效益更高的领域和企 业，从而实现资源的有效利用 和配置。
价格机制还可以激励企业和个 人进行技术创新和管理创新， 提高资源利用效率和经济效益 。
MR=MC，P≥AVC
01
消费者行为与市场 结构
2024/1/29
8
消费者偏好与效用理论
01
消费者偏好的基本假设 与性质：完全性、传递 性、非饱和性
2024/1/29
02
效用函数的构建与性质 ：连续性、单调性、凸 性
03
04
边际效用递减规律与消 费者均衡条件
消费者剩余概念及其经 济意义
9
不同市场结构下厂商行为分析
4
微观经济学与宏观经济学
微观经济学研究个体经济单位（如消费者、厂商等）的经济行为，以及这些行为如 何影响市场价格和资源配置。
宏观经济学研究整个经济体系的运行，包括经济增长、通货膨胀、失业、国际贸易 等问题。
2024/1/29
微观经济学和宏观经济学是经济学的两个重要分支，它们相互补充，共同构成了经 济学的完整体系。
2
01
经济学基本概念与 原理
2024/1/29
3
经济学定义及研究对象
经济学是研究人类如何分配稀缺 资源以满足无限需求的社会科学
。
经济学研究对象包括个体、家庭 、企业、市场、政府等经济主体
及其经济行为。
经济学研究的核心问题是如何有 效地利用和配置稀缺资源，以满 足人类不断增长的物质和文化需
求。
2024/1/29
价格机制与资源配置
价格机制是市场经济中资源配 置的核心机制，它通过价格的 变动来调节市场供求关系，实 现资源的优化配置。
2024/1/29
在价格机制的作用下，资源会 自动流向效益更高的领域和企 业，从而实现资源的有效利用 和配置。
价格机制还可以激励企业和个 人进行技术创新和管理创新， 提高资源利用效率和经济效益 。
MR=MC，P≥AVC
金融学ppt课件完整版
响。
货币政策工具
再贴现政策
通过调整再贴现率，影响商业 银行等金融机构从中央银行融 资的成本和数量。
利率政策
调整存贷款基准利率，影响市 场利率水平和信贷市场供求状 况。
法定存款准备金率
调整商业银行等存款类金融机 构的存款准备金率，影响银行 的信贷扩张能力。
公开市场操作
中央银行在金融市场上买卖有 价证券，调节市场流动性，影 响利率和汇率等。
相互制约关系
金融市场和金融机构之间也存在相互制约的关系，金融市场的波动和风险会对金融机构的 经营产生影响，而金融机构的违规行为和风险事件也会对金融市场的稳定造成冲击。
03
货币与货币政策
货币概述
货币的定义
货币是一种普遍接受的交 换媒介，用于购买商品、 劳务和清偿债务。
货币的职能
价值尺度、流通手段、支 付手段、贮藏手段和世界 货币。
金融科技的发展趋势
未来金融科技将更加注重用户体验和数据安全，推动金融业向数字 化、智能化和绿色化方向发展。
金融创新与金融科技的关系
相互促进
共同发展
金融创新和金融科技相互促进，金融 创新为金融科技提供了广阔的应用场 景，而金融科技则为金融创新提供了 强大的技术支持。
金融创新和金融科技在发展过程中相 互融合，共同推动金融业的发展。未 来，随着技术的不断进步和金融市场 的不断变化，金融创新和金融科技将 继续保持紧密的联系，共同推动金融 业向更高水平发展。
金融创新的意义
金融创新能够推动金融业的发展，提高金融服务的效率和质量，满 足社会不断增长的金融需求。
金融科技概述
金融科技的定义
金融科技是指利用先进技术和手段，对传统金融业务进行改造和 升级，提高金融服务的智能化、便捷化和普惠化水平。
货币政策工具
再贴现政策
通过调整再贴现率，影响商业 银行等金融机构从中央银行融 资的成本和数量。
利率政策
调整存贷款基准利率，影响市 场利率水平和信贷市场供求状 况。
法定存款准备金率
调整商业银行等存款类金融机 构的存款准备金率，影响银行 的信贷扩张能力。
公开市场操作
中央银行在金融市场上买卖有 价证券，调节市场流动性，影 响利率和汇率等。
相互制约关系
金融市场和金融机构之间也存在相互制约的关系，金融市场的波动和风险会对金融机构的 经营产生影响，而金融机构的违规行为和风险事件也会对金融市场的稳定造成冲击。
03
货币与货币政策
货币概述
货币的定义
货币是一种普遍接受的交 换媒介，用于购买商品、 劳务和清偿债务。
货币的职能
价值尺度、流通手段、支 付手段、贮藏手段和世界 货币。
金融科技的发展趋势
未来金融科技将更加注重用户体验和数据安全，推动金融业向数字 化、智能化和绿色化方向发展。
金融创新与金融科技的关系
相互促进
共同发展
金融创新和金融科技相互促进，金融 创新为金融科技提供了广阔的应用场 景，而金融科技则为金融创新提供了 强大的技术支持。
金融创新和金融科技在发展过程中相 互融合，共同推动金融业的发展。未 来，随着技术的不断进步和金融市场 的不断变化，金融创新和金融科技将 继续保持紧密的联系，共同推动金融 业向更高水平发展。
金融创新的意义
金融创新能够推动金融业的发展，提高金融服务的效率和质量，满 足社会不断增长的金融需求。
金融科技概述
金融科技的定义
金融科技是指利用先进技术和手段，对传统金融业务进行改造和 升级，提高金融服务的智能化、便捷化和普惠化水平。
2024版宏观经济学讲义高鸿业版本PPT课件精品
04
成本推进型通货膨胀
在没有超额需求的情况下由于供给方 面成本的提高所引起的一般价格水平 持续和显著的上涨。
06
结构性通货膨胀
物价上涨是在总需求并不过多的情况下，而对 某些部门的产品需求过多造成部分产品的价格 上涨现象。
13
菲利普斯曲线及其政策含义
菲利普斯曲线描述的是失业率与通货膨胀率之间存在的此消彼 长的关系。即失业率降低，通货膨胀率上升；失业率上升，通 货膨胀率下降。
会。
02
汇率与货币政策
全球化使得汇率和货币政策成为宏观经济调控的重要手段。各国央行需
要密切关注国际金融市场动态，适时调整汇率和货币政策以保持经济稳
定。
03
国际经济风险
全球化使得各国经济更容易受到国际经济风险的影响，如国际金融危机、
贸易战等。这需要各国加强国际合作，共同应对国际经济风险。
32
技术进步对劳动力市场影响
绿色经济发展
发展绿色经济是应对环境问题的 重要途径。通过推广清洁能源、 节能减排、循环经济等措施，促 进经济增长与环境保护的良性循 环。
环境政策与宏观调
控
政府需要制定有效的环境政策， 并将其纳入宏观调控体系。通过 环境税、绿色信贷等手段引导企 业和个人减少污染排放，保护环 境资源。
2024/1/25
2023
REPORTING
宏观经济学讲义高鸿 业版本PPT课件精品
2024/1/25
1
2023
目录
• 宏观经济学导论 • 国民收入核算与决定 • 失业与通货膨胀 • 货币政策与财政政策 • 国际经济部门 • 经济增长与经济周期 • 当代宏观经济问题与挑战
2024/1/25
2
2023 PART 01
《金融学》ppt课件
金融学科体系图
导言结束
8
第一篇
金融资产
金融体系
金融体系概述 金融中介机构 金融市场 金融制度
9
第一章
金融体系概述
金融体系的概念与功能 现代金融体系下的资金融通方式与金融异化
10
第一节 金融体系的概念与功能
金融体系的形成及概念 金融体系的功能
11
一、金融体系的形成及概念
金融体系的形成 金融体系的概念 金融体系的构成
第一章结束
32
第二章 金融资产（Financial Asset)
金融资产概述 货币资产 信用资产 权益资产 外汇资产 金融衍生资产
33
第一节 金融资产概述
信用工具、金融工具与金融资产 金融资产的基本特征 金融资产的种类
34
一、信用工具、金融工具与金融资产
信用工具的含义 信用工具与金融工具 金融工具与金融资产
7
四、金融学的框架内容
与资金融通相联的范畴构成了金融学研究的主要内容。 进一步，我们可以将上述内容进一步概括为宏观金融 （Macrofinance）和微观金融（Microfinance）。 宏观金融以整个金融体系为研究对象，主要探讨金融 体系的构成、运行规律、创新与发展，以及宏观调控等 方面的问题。 微观金融以微观金融市场为研究对象，主要探讨微观 金融市场中的金融资产定价以及市场活动主体的行为及 决策等方面的问题。
35
（一）信用工具的含义
各种信用活动中所形成的债权债务关系是借助于 一定的方式予以证明的。在早期的信用活动中， 人们通常是通过口头协议或记账方式来证明相互 间的债权债务关系，但因缺乏相应的法律保障， 极易在债权人和债务人之间引起争议和纠纷，因 此不能适应现代经济发展的需要。在现代信用活 动中，人们对债权债务关系的证明更多是通过信 用工具来实现的。 信用工具是指在信用活动中产生的，具有一定格 式，用来证明债权债务关系的合法的书面凭证。 主要包括商业票据、银行票据、政府债券、存贷 款合约等。
导言结束
8
第一篇
金融资产
金融体系
金融体系概述 金融中介机构 金融市场 金融制度
9
第一章
金融体系概述
金融体系的概念与功能 现代金融体系下的资金融通方式与金融异化
10
第一节 金融体系的概念与功能
金融体系的形成及概念 金融体系的功能
11
一、金融体系的形成及概念
金融体系的形成 金融体系的概念 金融体系的构成
第一章结束
32
第二章 金融资产（Financial Asset)
金融资产概述 货币资产 信用资产 权益资产 外汇资产 金融衍生资产
33
第一节 金融资产概述
信用工具、金融工具与金融资产 金融资产的基本特征 金融资产的种类
34
一、信用工具、金融工具与金融资产
信用工具的含义 信用工具与金融工具 金融工具与金融资产
7
四、金融学的框架内容
与资金融通相联的范畴构成了金融学研究的主要内容。 进一步，我们可以将上述内容进一步概括为宏观金融 （Macrofinance）和微观金融（Microfinance）。 宏观金融以整个金融体系为研究对象，主要探讨金融 体系的构成、运行规律、创新与发展，以及宏观调控等 方面的问题。 微观金融以微观金融市场为研究对象，主要探讨微观 金融市场中的金融资产定价以及市场活动主体的行为及 决策等方面的问题。
35
（一）信用工具的含义
各种信用活动中所形成的债权债务关系是借助于 一定的方式予以证明的。在早期的信用活动中， 人们通常是通过口头协议或记账方式来证明相互 间的债权债务关系，但因缺乏相应的法律保障， 极易在债权人和债务人之间引起争议和纠纷，因 此不能适应现代经济发展的需要。在现代信用活 动中，人们对债权债务关系的证明更多是通过信 用工具来实现的。 信用工具是指在信用活动中产生的，具有一定格 式，用来证明债权债务关系的合法的书面凭证。 主要包括商业票据、银行票据、政府债券、存贷 款合约等。
金融学原理之金融发展与金融结构课件演示(33张)
金 融 学 原 理
需求尾随型的金融发展
是指金融发展是实体经济部门发展的结 果，市场范围的持续扩张和产品的日益 多元化，要求更有效地分散风险和更好 地控制交易成本，因而出现了对金融产 品和金融服务的需求。
金 融
这种类型的金融发展只是对实体经济部 门金融服务需求的被动反应，
学
原
理
供给引导型的金融发展
4.是若干 领导者 按照一 定的原 则、制 度科学 地排列 组合起 来的， 彼此间 相互作 用、相 互影响 的具有 高度组 织性和 能动性 的有机 整体。 这一集 体，由 其中的 最高层 的领导 者负责 和统领 ，次级 领导者 充当集 体成
5.第一种方法是不提及纠纷的具体内 容，晓 以大义 。这种 调解法 就是告 诉纠纷 的一方 或双方 ，个人 的事再 大也是 小事.
金 融 学 原 理
1.人的活动是有意识的。这决定了人 类活动 的预期 性、目 的性。
2.人类社会是有组织的。这种组织性 决定了 人类活 动的秩 序性、 规则性 ，导致 人类活 动的领 导与被 领导、 权威与 服从关 系的确 立。
3.人类社会是不断发展的。从这三方 面来说 ，人类 社会从 其诞生 开始， 就有了 领导活 动。
供给引导型的金融发展先于实体经济部 门对金融服务需求，它对经济增长自动 地起着积极的主动作用。
在供给引导型的金融发展中，金融部门
主动地动员那些滞留在传统部门的资源，
金 融
转移到能够推动经济增长的现代部门， 从而促进资源配置效率的提高，。
学
原
理
21.3-2 内生金融发展理论
金 融 学 原 理
收入约束与金融发展
8.在历史上，陶器比瓷器的出现要 早得多 ，比如 我国彩 陶时期 ，距今 约有七 千年左 右，而 到了商 代才有 原始青 瓷，可 以说瓷 器是在 陶器的 基础上 发展起 来的。
需求尾随型的金融发展
是指金融发展是实体经济部门发展的结 果，市场范围的持续扩张和产品的日益 多元化，要求更有效地分散风险和更好 地控制交易成本，因而出现了对金融产 品和金融服务的需求。
金 融
这种类型的金融发展只是对实体经济部 门金融服务需求的被动反应，
学
原
理
供给引导型的金融发展
4.是若干 领导者 按照一 定的原 则、制 度科学 地排列 组合起 来的， 彼此间 相互作 用、相 互影响 的具有 高度组 织性和 能动性 的有机 整体。 这一集 体，由 其中的 最高层 的领导 者负责 和统领 ，次级 领导者 充当集 体成
5.第一种方法是不提及纠纷的具体内 容，晓 以大义 。这种 调解法 就是告 诉纠纷 的一方 或双方 ，个人 的事再 大也是 小事.
金 融 学 原 理
1.人的活动是有意识的。这决定了人 类活动 的预期 性、目 的性。
2.人类社会是有组织的。这种组织性 决定了 人类活 动的秩 序性、 规则性 ，导致 人类活 动的领 导与被 领导、 权威与 服从关 系的确 立。
3.人类社会是不断发展的。从这三方 面来说 ，人类 社会从 其诞生 开始， 就有了 领导活 动。
供给引导型的金融发展先于实体经济部 门对金融服务需求，它对经济增长自动 地起着积极的主动作用。
在供给引导型的金融发展中，金融部门
主动地动员那些滞留在传统部门的资源，
金 融
转移到能够推动经济增长的现代部门， 从而促进资源配置效率的提高，。
学
原
理
21.3-2 内生金融发展理论
金 融 学 原 理
收入约束与金融发展
8.在历史上，陶器比瓷器的出现要 早得多 ，比如 我国彩 陶时期 ，距今 约有七 千年左 右，而 到了商 代才有 原始青 瓷，可 以说瓷 器是在 陶器的 基础上 发展起 来的。
宏观经济学课件(高教版)
外汇市场与汇率制度
总结词
外汇市场是全球各国货币交换的场所，汇率则是各国货币相互交换的比率。不同的汇率制度对一国的 经济有重要影响。
详细描述
外汇市场是全球各国进行货币交换的场所，通过这个市场，各国可以买卖其他国家的货币。汇率则是 各国货币相互交换的比率，通常以某种主要货币（如美元）作为基准。汇率制度的不同选择对一国的 经济增长、就业和国际竞争力等方面都有重要影响。
经济政策
政府的经济政策也会影响国民收入水 平。例如，政府的财政政策和货币政 策可以刺激经济增长，提高国民收入 水平。
生产要素的效率
生产要素的效率越高，生产出的货物 和服务的数量和质量就越高，从而国 民收入水平就越高。
国际经济环境
国际经济环境的变化也会影响国民收 入水平。例如，国际贸易和投资的变 化可以影响一个国家的出口和进口， 从而影响国民收入水平。
02
货币政策工具主要包括存款准备金率 、再贴现率、公开市场操作等。这些 工具可以影响市场上的货币供应量， 进而影响利率水平。
03
中央银行通过调节货币供应量和利率 水平来影响经济活动。例如，降低存 款准备金率或再贴现率可以增加市场 上的货币供应量，从而降低利率，刺 激投资和消费；反之，提高存款准备 金率或再贴现率可以减少市场上的货 币供应量，从而升高利率，抑制投资 和消费。
通货膨胀的定义与衡量
定义
通货膨胀是指一般物价水平持续上涨的现象。
衡量指标
消费者物价指数（CPI）、生产者物价指数（PPI）、GDP平减指数等。
通货膨胀的原因与影响
需求拉动
总需求超过总供给，导致物价上涨。
成本推动
生产成本上升，企业为维持利润而提 高价格。
通货膨胀的原因与影响
金融经济学PPT课件
2.Arrow and Debreu(1954)一般经济均衡存在定理的 证明对一般经济均衡问题给出了富有经济含义的数 学模型。
3. Tobin(1958)的两基金分离定理（每一种有效证券 组合都是一种无风险资产与另一特殊的风险资产的 组合）为CAPM模型的建立奠定了基础。
三、金融经济学的历史演进
4. Sharpe(1964)、Lintner(1965）、Mossin（1966） 的CAPM的提出为现代资产定价理论奠定了基础。
一、金融及金融系统
企业决策的目标： 成本一定下的收益最大或收益一定下的成本最小。 在金融学中，企业的决策目标是从影响家庭福利的 角
度来探讨的。因为，企业的目标是股东财富的最大化。
一、金融及金融系统
2.金融决策 （1）金融决策的三大支柱 货币的时间价值：当前所持有的一定量货币比未来获 得的等量货币具有更高的价值。 原因：①货币可用于投资，获得利息，从而在将来拥
有 更多的货币量；
②货币的购买力会因通货膨胀的影响而随时间改变； ③一般来说，未来的预期收入具有不确定性。
一、金融及金融系统
资产评估：即资产价值的测算过程。在进行多数财 务 决策时，资产评估是核心内容。 进行资产评估的关键内容是测算资产的价值。在此 过 程中，须使用已知的一个或多个可比较资产的市场价格； 根据一价定律，所有相同资产的价格货币证券以及由货币证券构成的资产组 合
风险资产：其价值在未来面临不确性风险的资产 经济主体投资决策的主要问题：在当期储蓄财富（初
期 禀赋）中决定风险资产和无风险资产的投资比例
三、金融经济学的历史演进
（一）20世纪50年代以前：金融经济学的启蒙时期
Crammer（1728）、Bernoulli （1738）对不 确定性下的行为决策研究
3. Tobin(1958)的两基金分离定理（每一种有效证券 组合都是一种无风险资产与另一特殊的风险资产的 组合）为CAPM模型的建立奠定了基础。
三、金融经济学的历史演进
4. Sharpe(1964)、Lintner(1965）、Mossin（1966） 的CAPM的提出为现代资产定价理论奠定了基础。
一、金融及金融系统
企业决策的目标： 成本一定下的收益最大或收益一定下的成本最小。 在金融学中，企业的决策目标是从影响家庭福利的 角
度来探讨的。因为，企业的目标是股东财富的最大化。
一、金融及金融系统
2.金融决策 （1）金融决策的三大支柱 货币的时间价值：当前所持有的一定量货币比未来获 得的等量货币具有更高的价值。 原因：①货币可用于投资，获得利息，从而在将来拥
有 更多的货币量；
②货币的购买力会因通货膨胀的影响而随时间改变； ③一般来说，未来的预期收入具有不确定性。
一、金融及金融系统
资产评估：即资产价值的测算过程。在进行多数财 务 决策时，资产评估是核心内容。 进行资产评估的关键内容是测算资产的价值。在此 过 程中，须使用已知的一个或多个可比较资产的市场价格； 根据一价定律，所有相同资产的价格货币证券以及由货币证券构成的资产组 合
风险资产：其价值在未来面临不确性风险的资产 经济主体投资决策的主要问题：在当期储蓄财富（初
期 禀赋）中决定风险资产和无风险资产的投资比例
三、金融经济学的历史演进
（一）20世纪50年代以前：金融经济学的启蒙时期
Crammer（1728）、Bernoulli （1738）对不 确定性下的行为决策研究
宏观经济学课件全(共427张PPT)
1. 宏观经济思想的早发展：
a. 古代经济思想的形成和发展 b. 重商主义主张国家干预经济
c. 重农学派的宏观经济思想
d. 斯密的宏观经济思想 e. 19世纪70年代出现的边际革命和均衡分析方 法
f. 20世纪初一些经济学家对宏观经济分析和理论的贡献
2. 凯恩斯革命——现代宏观经济学的 形成:
流量与存量的含义
GDP 是一国一年当中市场价值量的总和 e. GDP既包括物质产品价值又包括劳务价值：
在西方国民收入核算中不仅物资生产部门创造 价值，而且非物资生产部门同样也创造价值 f. GDP是在本国领土上提供的价值：
即既包括本国居民在本土上提供的价值又包括外国居 民在本土上提供的价值，但不包括本国居民在外国领土上 提供的价值。
d. 宏观经济学的研究方法是总量分析的方法；
总量，即反映经济整体运行状况的经济变量。 总 量既是个量的总和或加总（如总收入、总产出、总 投资、总储蓄等），也是指均量（如价格水平、利 率、人均收入等）；总量也分为存量（某一时点发 生的经济量）和流量（某一时期发生的经济量）。
2. 宏观经济学的基本假设；
二、宏观经济中的收入流量循环模型
1. 两部门经济收入流量循环模型（见下页图）：
收入循环流量模型图:
货币收入流向
要素市场
消费者
商品市场
厂商
(箭头是货币收入流向)
消费者
（居消民费户者）
要素市场
厂商支付要素报酬
产品市场
生产者 （厂商）厂 商
居民购买产品与劳务
如果居民全部收入购买产品和劳务，则：总支出 = 总收入 也就是：总需求 = 总供给 或： AD = AS
c. GDP是最终产品的价值（即要剔除中间产品的价 值或只计算各道工序的增加值）：
宏观经济学电子课件(完整版)pptx
资本市场的定义、功能与工具
• 促进经济结构调整和产业升级
资本市场的定义、功能与工具
工具 股票 债券
资本市场的定义、功能与工具
证券投资基金 金融衍生工具
货币市场与资本市场的互动关系
联系
都是金融市场的重要组成部分，共同构成完整的金融市场 体系。 两者在资金供求、利率变动等方面相互影响、相互制约。
探讨当前全球经济增长面临的挑 战，如人口老龄化、资源环境压 力等，并分析未来经济增长的可 能趋势和前景。
03
失业、通货膨胀与经济周期
BIG DATA EMPOWERS TO CREATE A NEW
ERA
失业的定义、类型与原因
• 失业的定义：失业是指具有劳动能力的个体在积 极寻找工作的情况下，仍然无法获得就业机会的 现象。
失业的定义、类型与原因
摩擦性失业
由于劳动力市场供需双方信息不对称或匹配不当导致的短期失业。
结构性失业
由于经济结构变化、技术进步或产业结构调整等原因导致的长期失业。
失业的定义、类型与原因
• 周期性失业：由于经济周期波动导致的失业，与经济总需 求不足密切相关。
失业的定义、类型与原因
经济因素
经济增长放缓、产业结构调整、国际贸易冲击等 。
财政政策与货币政策的协调配合
政策配合的必要性
松紧搭配
政策时滞的考虑
政策力度的把握
财政政策与货币政策作为宏观 经济调控的两大手段，各自具 有不同的特点和作用机制。为 了实现宏观经济目标，需要二 者相互配合、协调一致。
根据经济形势的需要，采取“ 双松”（扩张性财政政策和扩 张性货币政策）或“双紧”（ 紧缩性财政政策和紧缩性货币 政策）的政策组合。
BIG DATA EMPOWERS TO CREATE A NEW ERA
现代金融学发展演变PPT课件
.
15
❖ 他们的研究不但为公司理财这门新学
科奠定了基础，并且首次在文献中明确
提出无套利假设。所谓无套利假设是指
在一个完善的金融市场中，不存在套利
机会 (即确定的低买高卖之类的机会)。
因此，如果两个公司将来的 (不确定的)
价值是一样的，那么它们今天的价值也
应该一样，而与它们财务政策无关；否
则人们就可通过买卖两个公司的股票来
.
6
一般经济均衡研究的后继者
冯·诺依曼 (J. von Neumann, 1903～1957) 经济增长模型
1972年诺贝尔经 济奖获得者希克 斯(J.R. Hicks, 1904～1989) 《价值与资本》
.
1973年诺贝尔经 济学奖获得者列 昂节夫 (W. Leontiev, 1906～1999) 投入产出方法
❖ 这样，布莱克和肖尔斯不得不直接 到市场中去验证他们的公式。结果令人 非常满意。有关期权定价实证研究结果 先在 1972 年发表。然后再是理论分析 于 1973 年正式发表。
.
19
❖ 与此几乎同时的是芝加哥期权交易所也在 1973 年正式推出 16 种股票期权的挂牌交易 (在此之前期权只有场外交易)，使得衍生证 券市场从此蓬蓬勃勃地发展起来。
.
10
1990 年诺贝尔经济奖获得者
米勒(M. Miller, 1923～2000)莫 迪利阿尼－米勒 定理 (MMT)
❖ 马科维茨(H. Markowitz, 1927～) 《证券组合选择理论》
.
夏普 (W. Sharpe, 1934～) 资本资产 定价模型（CAPM)
11
1997 年诺贝尔经济奖获得者
.
21
第一章 宏观经济学导论PPT课件
认为是由挪威著名经济学家、首届诺贝尔经济学 奖获得者之一费里希(R.Frisch)在1933年提出来 的。而现代宏观经济学诞生于20世纪30年代， 1936年，英国经济学家凯恩斯的《就业、利息与 货币通论》（以后简称《通论》）。
• 宏观经济学可以从以下四个方面来理解：
2021/3/6
7
• 1、宏观经济学研究的是整个国民经济。即他研究 的不是经济中的个体，而是经济总体，因此宏观 经济学也被称为总体经济学或总量经济学，微观 经济学被称为个体经济学或个量经济学。
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因为掉了一颗钉子就丢了一只马掌， 丢了一只马掌就毁了一匹战马，毁 了一匹战马就输了一场战争，输了 一场战争就丢了一座城池，丢了一 座城池就输了一个国家。
因为睡了一次懒觉就有了一次迟到， 有了一次迟到可能就丢了领导的一 个好印象，丢了一个好印象就可能 丢了一个职位，丢了一个职位就可 能丢了一个CEO。
• 外生变量：其数值需在模型之外决定的变量，它的 变化是模型以外的因素决定的，在建立模型时可以 假设其固定不变。它是在经济机制中受外部因素主 要是政策因素影响，而非经济体系内部因素所决定 的变量。
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• 宏观经济计量模型的方程式有两类：
• 一是定义方程式（difinitional equations），又 称恒等式，代表国民收入核算中的恒等关系，这类 方程式不能用来解释经济变量的行为，没有未知的 参数需要计量，它们在模型中的作用是提供计算资 料，以便使整个方程体系完整可解。
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• 宏观经济计量模型有两种类型：
• 一种是理论模型(theoretical models)：理论模型是 用数学模型来表述已有的经济理论，即完全按理论本 身来建立模型,传统的作法是根据理论来选择模型所 要解释与估算的变量。
• 宏观经济学可以从以下四个方面来理解：
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• 1、宏观经济学研究的是整个国民经济。即他研究 的不是经济中的个体，而是经济总体，因此宏观 经济学也被称为总体经济学或总量经济学，微观 经济学被称为个体经济学或个量经济学。
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因为掉了一颗钉子就丢了一只马掌， 丢了一只马掌就毁了一匹战马，毁 了一匹战马就输了一场战争，输了 一场战争就丢了一座城池，丢了一 座城池就输了一个国家。
因为睡了一次懒觉就有了一次迟到， 有了一次迟到可能就丢了领导的一 个好印象，丢了一个好印象就可能 丢了一个职位，丢了一个职位就可 能丢了一个CEO。
• 外生变量：其数值需在模型之外决定的变量，它的 变化是模型以外的因素决定的，在建立模型时可以 假设其固定不变。它是在经济机制中受外部因素主 要是政策因素影响，而非经济体系内部因素所决定 的变量。
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• 宏观经济计量模型的方程式有两类：
• 一是定义方程式（difinitional equations），又 称恒等式，代表国民收入核算中的恒等关系，这类 方程式不能用来解释经济变量的行为，没有未知的 参数需要计量，它们在模型中的作用是提供计算资 料，以便使整个方程体系完整可解。
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• 宏观经济计量模型有两种类型：
• 一种是理论模型(theoretical models)：理论模型是 用数学模型来表述已有的经济理论，即完全按理论本 身来建立模型,传统的作法是根据理论来选择模型所 要解释与估算的变量。
《金融学宏观部分》PPT课件
• 由于货币政策的最终目标之间既有统一性又有矛 盾性，因而无法同时实现。
1、币值稳定
• 抑制通货膨胀，避免通货紧缩，保持价格稳定和 币值稳定是货币政策的首要目标。
• 币值稳定目标的另一方面是避免通货紧缩。
• 通货紧缩将引起企业和公众对经济的不良预期，制约 其有效的投资需求和消费需求，造成企业销售下降， 利润减少，企业倒闭，失业增加，经济陷入衰退之中 。
十八大报告金融部分
• 深化金融体制改革，健全促进宏观经济稳定、支持实体经济发展的现代金融体系，发 展多层次资本市场，稳步推进利率和汇率市场化改革，逐步实现人民币资本项目可兑 换。加快发展民营金融机构。完善金融监管，推进金融创新，维护金融稳定。
• 填空10分 • 名词解释5个30分 • 简答5个40分 • 论述N选1 20分
第一节 货币政策目标
一、货币政策目标体系
• 中央银行制定和实施货币政策(monetary policy)，必须围绕着货币政策目标进行。 • 一般认为，货币政策目标由操作目标(operating target)、中介目标(intermediate t
arget)和最终目标(ultimate goal)三个渐进式的层次组成。
• 经济社会中总是存在着摩擦性失业、季节性失业以及 结构性失业等
• 中央银行所要解决的由总需求不足而引起的周期性失 业。这种周期性的失业率在经济增长速度放慢时上升 ，在经济繁荣时下降。
• 在经济衰退、失业严重时，中央银行可以通过实行扩 张性的货币政策，扩大货币供给以促进社会总需求， 从而拉动经济增长，以创造较多的工作机会降低失业 率。
单目标论
• 由于货币政策最终目标之间的矛盾性，货币政策 只能以单一目标为己任。在选择何种目标为货币 政策的唯一目标时，又存在着两种完全对立的观 点。
1、币值稳定
• 抑制通货膨胀，避免通货紧缩，保持价格稳定和 币值稳定是货币政策的首要目标。
• 币值稳定目标的另一方面是避免通货紧缩。
• 通货紧缩将引起企业和公众对经济的不良预期，制约 其有效的投资需求和消费需求，造成企业销售下降， 利润减少，企业倒闭，失业增加，经济陷入衰退之中 。
十八大报告金融部分
• 深化金融体制改革，健全促进宏观经济稳定、支持实体经济发展的现代金融体系，发 展多层次资本市场，稳步推进利率和汇率市场化改革，逐步实现人民币资本项目可兑 换。加快发展民营金融机构。完善金融监管，推进金融创新，维护金融稳定。
• 填空10分 • 名词解释5个30分 • 简答5个40分 • 论述N选1 20分
第一节 货币政策目标
一、货币政策目标体系
• 中央银行制定和实施货币政策(monetary policy)，必须围绕着货币政策目标进行。 • 一般认为，货币政策目标由操作目标(operating target)、中介目标(intermediate t
arget)和最终目标(ultimate goal)三个渐进式的层次组成。
• 经济社会中总是存在着摩擦性失业、季节性失业以及 结构性失业等
• 中央银行所要解决的由总需求不足而引起的周期性失 业。这种周期性的失业率在经济增长速度放慢时上升 ，在经济繁荣时下降。
• 在经济衰退、失业严重时，中央银行可以通过实行扩 张性的货币政策，扩大货币供给以促进社会总需求， 从而拉动经济增长，以创造较多的工作机会降低失业 率。
单目标论
• 由于货币政策最终目标之间的矛盾性，货币政策 只能以单一目标为己任。在选择何种目标为货币 政策的唯一目标时，又存在着两种完全对立的观 点。
金融学ppt
欧美 东亚
直接融资 间接融资
四、金融体系的功能
金融体系的基本功能：提供资金的融通渠道。 现代金融体系的基本功能包括以下8个方面： 1. 储蓄和金融投资功能 2. 融资功能 3. 配置金融资源功能 4. 提供流动性功能 5. 提供信息功能 6. 管理风险功能 7. 清算和支付结算功能 8. 传递金融政策效应功能
国家管理性金融机构 政策性金融机构 商业性金融机构 国际金融机构
四、金融市场：交易场所
金融市场(financial market)的涵义有广 义和狭义之 分。
狭义的金融市场：金融资产交易的场所。 广义的金融市场：泛指金融资产的供求关系、
交易活动和组织管理等活动的总和。 金融市场是在不断发展完善的。金融市场的发
育程度直接影响金融体系功能的发挥，因此， 其发育程度也是一国金融体系发育程度的重要 标志。
五、金融制度：交易规则
金融制度(financial institution)： 有关金融活动、 组织安排、监督管理及其创新的一系列在社会上通 行或被社会采纳的习惯、道德、戒律和法规等构成 的规则集合。与金融市场、金融组织和金融活动相 关的各种规则的总和。它是金融运行的行为规范和 制度保障。
美国经济学家西尔伯1983年提出。金融约束主要 有外部约束和内部约束。前者导致金融企业的效 率降低，金融企业必须通过不断创新，提高效率 来弥补这部分损失。对于后者，为了保障资产的 流动性、必要的偿债能力和风险防范能力，金融 企业采取一系列的资产负债管理制度，从而逼迫 其不断创新。
在许多书中金融资产与金融工具的概念经常被互相替换， 其原因是金融工具是金融资产的外在表现形式，是资产的 载体。
存折是金融工具，存款 是金融资产
三、金融机构：交易中介
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（4）用实证分析说明货币需求函数是稳定的。
4、帕廷金的理论——对古典二分法的修正
提出将货币作为第 N+1 种商品加入瓦尔拉斯模型，来说明相
对价格和一般物价之间相互影响，建立了真正的货币经济学。
（二）新货币经济学
1、哈恩难题（Hahn’s Problem）
为什么没有内在价值的纸币在与其他商品相交换时会有正的
富调整理论提供了理论准备，也为金融经济学的发展准备
了重要的理论依据。
3、弗里德曼发展了货币经济学
（1）认为货币数量论首先是一种货币需求理论，并将货币需
求作为资产组合决策的函数。
（2）认为货币最重要，货币对收入和物价起主要作用。
（3）承认货币有“替代效应”，但它是在包括非金融资产的广
义资产中发生的。
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三、微观金融学的发展 （一）、微观金融学产生的背景
1、金融环境变化：金融创新、金融自由化、金融证券化 2、学术基础：有效市场理论
20世纪50年代：投资组合理论(Markowitz)、 资产选择理论(Tobin) MM理论 (Modigliani-Miller)
金融学的发展与演变
上海财经大学金融学院 戴国强
1
一、金融学及其研究对象
（一）、金融
Finance: 意为财源、资金、财政、财务、金融， 又解释为Money，即货币以及和货币有关的经济活 动——融资、资金融通等。
（二）、金融学 是研究和资金融通、管理、运用有关的理论和实
务的学科。
2
（三）、金融学的分类：
货币不应该成为货币经济学研究的基本元素，其道理与企业不 应该成为制度组织理论的基本元素和债券不应该成为金融理论的 基本元素一样。 4、弗里德曼和施瓦兹(Schwartz)的名言
讨论货币的定义并不是从原理出发，而是以对组织我们的有关 各种经济关系的知识是否有用为依据。 新货币经济学的主要论点： （1）现有货币金融体系是靠法律支撑的，市场中不存在集记账 单位与交换手段于一身的“货币”。货币的两大职能将由不同的 事
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（五）、预期理论 预期是一种客观心理方法，是人们对与目前决策有关的某些
因素的未来变化规律和期望值进行估测。分适应性预期和理性预 期。
适应性预期是根据过去的经验形成的预期，当以往的数据变 化时，预期将随时间变化而缓慢地发生变化。
20世纪60年代以后，由MUTH提出，经LUCAS等人发展，合 理预期理论问世。认为人们的预期既要受现在和过去各种相关信 息的影响，还要受未来将会发生的信息影响，当人们得到新的信 息时，就会改变预期，使自己的预期与最佳预期一致。该理论以 “自然率假说”为基础，提出了“自然就业率”“自然产出率” 等概念
1、宏括货币、银 行、利息和
利息率等。
形成： 货币银行学、货币经济学
研究内容： 货币理论、利率理论、汇率理论、货币政策、
银行经营管理等。
2、微观金融学
研究对象: 和个量有关的内容，包括风险、收益、定价以
及影响风险、收益、定价的市场结构和制度安排。
形成：
金融学、金融经济学、金融市场学等
价值？引发了对货币本身的讨论。
2、格罗斯曼（Grossman）认为货币经济学应该研究四个问题：
（1）交易货币化及其与生产和交换技术之间的关系
（2）货币的形成及其存在的合理性
（3）货币单位实际价值的确定及其作用
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（4）名义货币数量与总体经济行为之间的关系 3、华莱士格言（Wallace’s Dictum）
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主要研究：资本成本理论、企业价值评估与资产定价理论、
金融风险管理理论、投资组合理论、证券分析理论、金融市场
微观结构理论等。
二、宏观金融学的演变
（一）、货币经济学的产生和发展
1、古典“二分法”把经济分为两个相互独立的部分：实际领 域
和货币领域。实际领域的因素决定相对价格和生产要素的所
得——构成价值理论。货币领域的因素决定一般物价水平—
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（2）取消货币后，可使货币理论与价值理论相统一。支付将 以多种方式进行：物物交换、普通股票、公司债券、经银 行确认的公司票据、纯银行负债。
（4）如果要有良好的货币，唯一的希望在于把货币发行权从 政府手里夺回来，交给私人部门去做。
新货币经济学的启示： ——对现有货币经济理论进行反思 ——要加强对货币本身的研究 ——要加强对研究中的思想方法本身的研究
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（四）金融约束理论 金融约束理论是指金融管理当局在金融部门创造一种寻租机会，
即有意识地为一些金融机构提供“特许权价值”，如存贷利率控 制 市场准入限制等，使这些机构能获得一个持续稳定的利润流， 让银行不为短期获益而损害社会利益。
金融约束理论对金融自由化条件尚不成熟的发展中国家有一定
的指导意义，它为发展中国家由“金融抑制”走向“金融深化” 提供 了过渡性的指导思想，也是对金融抑制论和金融深化论的补充， 它所提出的政策主张有助于推动发展中国家的金融改革，使金融 市场保持稳定和健康发展。该理论由斯蒂格利兹(Stiglitz)等提出
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（三）凯恩斯学派与现代货币学派的分歧 1、关于货币与资产问题
对货币的内涵与外延有不同看法； 都认为货币是一种资产，但对资产选择的对象、选择的条件、 选择的心态有不同看法。 2、关于货币政策的有效性问题 3、是否应当对银行加以管制 4、关于中央银行的基本任务问题 5、关于货币供应的问题 凯派有人认为是内生的，有人认为是外生的；货币学派认为 是外生的。
构成货币理论。经济学家多用瓦尔拉斯一般均衡体系研究价
值理论,用货币数量方法研究货币理论。
2、凯恩斯构造了货币经济学
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（1）把货币当作一种资产和其他生息资产并列。
（2）指出货币对就业、产出、收入等有实质性的影响。
（3）主张实行“相机抉择”的货币政策。
（4）提出货币需求利率弹性理论，为现代资产组合理论、财
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6、关于货币需求问题 两派都很重视货币需求问题研究，但他们研究的角度和目的
有差异。 7、关于货币政策目标和传导机制的问题
凯派重视就业问题，货币学派重视货币稳定；凯派重视利率 的作用，货币学派重视货币供给。 8、关于通货膨胀的问题
对通货膨胀的定义有差异，对通货紧缩的看法也不同。 两派对立的核心在于：市场机制是否有内在稳定的功能，政 府是否应当对经济活动进行干预，货币政策是否有效。