外汇期货交易概述(ppt65页).pptx
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第八章期货交易ppt课件
易 绝大部分都是通过买卖
平仓终止交割义务。
币的交易。其报价采取每单位折合美元的形 式，仅报小数点后的四位数。如： ￡1＝US＄1.2030 DM1 ＝ US＄0.2310 J￥100 ＝US＄0.5120 2、合同标准金额 以IMM为例，每份期货合约标准金额分别为：
芝加哥国际期货市场外汇期货合约
币种
交易单位 （份）
最小变动价格 每日价格最大 交割
敦 国际金融期货交易所”（LIFFE〕成立。目前，全
球性外汇期货交易主要在这两个市场上进行。
随后，澳大利亚、加拿大、荷兰、新加坡等国家 和地区也开设了外汇期货交易市场。
二、外汇期货合同的主要内容 外汇期货交易并不是实际的外汇交易，而是外汇 合同的买卖，其合同一般包括以下内容： 1、货币种类：仅限于美元与另一种自由兑换货
的
汇率将上升，于是他当天买进10份〔每份12.5 万
瑞士法郎〕12月交割的瑞士法郎期货合同，同 时
他必须交付保证金15000美元〔设每份SF期货 合
同的保证金为1500美元）。到4月5日，SF果然 升值，于是他迅速抛出10份SF期货合同。 （保证金一般都高于期货价格每日涨跌的最大可
能值，一般为合同总值的5%-15%之间。保证金
（点）
波动限制（点） 日期
日元 澳元 加元
￡ SF FF DM
12500 000 J￥ 0.01（12.5美元）
100 000 A＄
1（10美元）
100 000 Can＄ 1（10美元）
62500 ￡
2 （12.5美元）
125 000 SF
1 （12.5美元）
250 000 FF
0.5 （12.5美元）
三、外汇期货交易的种类及操作
平仓终止交割义务。
币的交易。其报价采取每单位折合美元的形 式，仅报小数点后的四位数。如： ￡1＝US＄1.2030 DM1 ＝ US＄0.2310 J￥100 ＝US＄0.5120 2、合同标准金额 以IMM为例，每份期货合约标准金额分别为：
芝加哥国际期货市场外汇期货合约
币种
交易单位 （份）
最小变动价格 每日价格最大 交割
敦 国际金融期货交易所”（LIFFE〕成立。目前，全
球性外汇期货交易主要在这两个市场上进行。
随后，澳大利亚、加拿大、荷兰、新加坡等国家 和地区也开设了外汇期货交易市场。
二、外汇期货合同的主要内容 外汇期货交易并不是实际的外汇交易，而是外汇 合同的买卖，其合同一般包括以下内容： 1、货币种类：仅限于美元与另一种自由兑换货
的
汇率将上升，于是他当天买进10份〔每份12.5 万
瑞士法郎〕12月交割的瑞士法郎期货合同，同 时
他必须交付保证金15000美元〔设每份SF期货 合
同的保证金为1500美元）。到4月5日，SF果然 升值，于是他迅速抛出10份SF期货合同。 （保证金一般都高于期货价格每日涨跌的最大可
能值，一般为合同总值的5%-15%之间。保证金
（点）
波动限制（点） 日期
日元 澳元 加元
￡ SF FF DM
12500 000 J￥ 0.01（12.5美元）
100 000 A＄
1（10美元）
100 000 Can＄ 1（10美元）
62500 ￡
2 （12.5美元）
125 000 SF
1 （12.5美元）
250 000 FF
0.5 （12.5美元）
三、外汇期货交易的种类及操作
外汇期货交易PPT课件
CHF、GBP、EUR、CAD、JPY、 AUD
伦敦国际金融期货期权交易所 GBP、USD、JPY、CHF、EUR
伦敦证券交易所
GBP、USD
多伦多期货交易所
CAD、CHF、EUR、GBP
温哥华证券交易所
CAD、CHF、EUR、GBP
新加坡国际货币交易所
EUR、JPY、欧洲USD、GBP
奥克兰期货交易所
12
期货交易所
▪ 外汇期货市场是一个有形市场，所有的外 汇期货交易都必须在规定的交易所内进行。 外汇期货交易所实行会员制，会员资格的 取得，是通过向有关部门申请，并经过其 批准。会员每年必须缴纳会费。
▪ 在交易所内会员可以进行两类交易：一是 代客买卖，充当经纪人，收取佣金；二是 作为交易商，进行自营、赚取利润。当然 这两者存在一定的交叉，不少场内交易者 往往身兼两种职能。
▪ 分为 ◆在价格方面的限制 ◆在有效期间方面的限制
2020/3/23
26
价格型指令
▪ 市价定单 不限定成交价格，经纪人接到定单可依当 时最有利的市场价格立即成交。 优点是几乎可以一定成交，缺点是成交价 格未必理想。
2020/3/23
27
▪ 限价定单
将成交价格限定于交易者可接受的或更好 的价格。
间
份
上 交割 3、 午 日前 6、 7:20 二个 9、 － 交易 12 下日 午 （当 2:00 日于
上午
9:16 收盘）
最后 交割 日期
交割 月份 的第 三个 星期
三
6
交易所名称
货币期货种类
悉尼期货交易所
AUD
中美洲商品交易所
CHF、GBP、EUR、CAD、JPY
纽约棉花交易所
第七章《外汇期货交易概念和外汇期货交易策略》详解课件
第七章 外汇期货交易
第二节 外汇期货交易策略
一、外汇期货与一般远期外汇交易的异同点
（一）、相同点 1、交易客体都是外汇 2、交易原理相同 3、交易目的相同 4、交易的经济功能相似
第二节 外汇期货交易策略
（二）、不同点
2、交易者不同 3、标的物不同 4、交易方式不同 5、交易场所不同 6、保证金和佣金的制度不同 7、交易的结算制度不同 8、交割方式不同 9、交割期不同
第二节 外汇期货交易策略
2、空头套期保值（Short Hedge）
空头套期保值指在期货市场上先卖出某种货币期货， 然后买进该种货币期货，以抵消现汇汇率下跌而给 持有的外汇债权带来的风险。 当你将处于某种外汇的多头地位时，应当作空头套 期保值（即在期货市场上作空）。 例：见教材P168例。
<一>、标准化的外汇合约 合约的币种、数量、货币的价格波动幅度、交割日期、交割月份、 交割地点都是标准化的，汇率是唯一的变量。 <二>、特殊的交易方式 外汇期货交易只能在期货交易所内通过公开竞价进行 <三>、外汇期货交易是以美圆作为报价货币进行报价的 例：ＧＢＰ１＝ＵＳＤ１.５１５２ ＣＨＦ１＝ＵＳＤ０.６２６５ <四>、保证金制度 初始保证金、可变保证金、维持保证金 <五>、每日结算制度 <六>、期货交易所实行限价制度
（2）做空头
投机者预测某种货币汇率将下跌时，先卖出该货币 的期货合约，然后再买进该种货币的期货合约。 例：见教材P169例。
第二节 外汇期货交易策略
2、外汇期货套利
跨月套利 跨市场套利 跨币种套利
第二节 外汇期货交易策略
（1）跨月套利 投资者买进某一交割月份外汇期货合约 的同时，卖出另一交易月份的同种期货合约， 利用相同币种但交割月份不同的期货合约在 某一交易所的价格差异套期图利。 例：见教材P170例。
外汇交易概述课件
风险。
市场风险
外汇市场可能出现大幅波动， 导致投资者面临巨Leabharlann 的投资损失。流动性风险
在某些情况下，投资者可能难 以或无法将持有的外汇头寸平
仓。
外汇交易的机会
全球市场机会
外汇市场是全球最大的 金融市场，为投资者提 供了丰富的交易机会。
杠杆交易机会
外汇交易通常采用杠杆 交易方式，投资者可以 利用较小的资金进行较
06
外交易的心理与心
交易心理的重要性
交易心理是决定交易成功与否 的关键因素之一。
成功的外汇交易者通常具备冷 静、耐心、自信和决断力等心 理特质。
交易心理可以帮助交易者更好 地应对市场波动，避免情绪化 决策，保持客观理性的态度。
培养良好的交易心 态
在此添加您的文本17字
培养良好的交易心态需要从以下几个方面入手：保持冷静、 保持耐心、自信、坚持原则、勇于接受挑战。
风险管理工具
使用止损单、止盈单等风险管理工具，控制 投资风险。
定期回顾和调整投资组合
定期评估投资组合的表现，并根据市场变化 进行调整，以保持最佳的风险收益比。
04
外交易的技
外汇交易的技术分析
• 外汇交易，也称为“Forex”或“FX”，是一种涉及不同国家货币兑换的金融市场交易。在这个市场中，交易者通过借入另 一种货币，然后将其兑换成基础货币来赚取资金。随后，当汇率有利时，他们再以基础货币偿还借款，从中获利。
寻找市场过度反应：反转交 易者寻找市场对某一事件过 度反应的情况，并预期汇率 将反转。
短期持有：与趋势跟踪策略 不同，反转交易通常涉及较 短的持有期，以抓住预期的 反转机会。
以上三种外汇交易策略各有 特点，投资者应根据自身风 险承受能力、投资目标和市 场状况选择适合自己的策略。 同时，成功的外汇交易需要 深入的市场理解、技术分析 和良好的风险管理能力。
市场风险
外汇市场可能出现大幅波动， 导致投资者面临巨Leabharlann 的投资损失。流动性风险
在某些情况下，投资者可能难 以或无法将持有的外汇头寸平
仓。
外汇交易的机会
全球市场机会
外汇市场是全球最大的 金融市场，为投资者提 供了丰富的交易机会。
杠杆交易机会
外汇交易通常采用杠杆 交易方式，投资者可以 利用较小的资金进行较
06
外交易的心理与心
交易心理的重要性
交易心理是决定交易成功与否 的关键因素之一。
成功的外汇交易者通常具备冷 静、耐心、自信和决断力等心 理特质。
交易心理可以帮助交易者更好 地应对市场波动，避免情绪化 决策，保持客观理性的态度。
培养良好的交易心 态
在此添加您的文本17字
培养良好的交易心态需要从以下几个方面入手：保持冷静、 保持耐心、自信、坚持原则、勇于接受挑战。
风险管理工具
使用止损单、止盈单等风险管理工具，控制 投资风险。
定期回顾和调整投资组合
定期评估投资组合的表现，并根据市场变化 进行调整，以保持最佳的风险收益比。
04
外交易的技
外汇交易的技术分析
• 外汇交易，也称为“Forex”或“FX”，是一种涉及不同国家货币兑换的金融市场交易。在这个市场中，交易者通过借入另 一种货币，然后将其兑换成基础货币来赚取资金。随后，当汇率有利时，他们再以基础货币偿还借款，从中获利。
寻找市场过度反应：反转交 易者寻找市场对某一事件过 度反应的情况，并预期汇率 将反转。
短期持有：与趋势跟踪策略 不同，反转交易通常涉及较 短的持有期，以抓住预期的 反转机会。
以上三种外汇交易策略各有 特点，投资者应根据自身风 险承受能力、投资目标和市 场状况选择适合自己的策略。 同时，成功的外汇交易需要 深入的市场理解、技术分析 和良好的风险管理能力。
《外汇期货交易的概念和特点 》详解课件分享
学习目标：
• [知识目标]通过本章学习了解外汇期货交易
的产生与发展；理解外汇期货合约的内容及 外汇期货交易制度、特点；懂得外汇期货交 易的运用。
• [技能目标]能够看懂外汇期货合约的报价；
能够进行外汇期货保值的操作。
农民在粮食的生产中，会面临各种各样的 风险，对未来粮食价格难以把握
种子 化肥 农药 可以控制和预知的
；外汇学习,外汇交易,外汇开户,炒外汇入门 外汇交易,炒外汇入门,外汇学习,外 汇开户； ；炒外汇如何开户,炒外汇入门,外汇怎样开户,外汇交易 炒外汇入门,外汇交易, 外汇开户,炒外汇如何开户,外汇怎样开户 ； ；微交易,二元期权 二元期权,微交易； ；个人如何炒外汇,个人怎么炒外汇 /special/chaowaihui.html 个人如何炒外汇, 个人怎么炒外汇； ；外汇买卖如何赚钱,外汇买卖怎么赚钱 /special/mmzq.html 外汇买卖如何赚钱, 外汇买卖怎么赚钱； ；如何买外汇,个人如何买外汇,网上如何买外汇 /special/buywaihui.html 如何 买外汇,个人如何买外汇,网上如何买外汇；
圆底的技能特征及含义k线技能剖析20日均线上升趋势线下降趋势线怎样根据股价前期涨跌凹凸判别能否在加快拉升的十字星中追涨缺口理论上升不破前低经典事例k线精准生意点我国医药出货股价下跌酒田战法之长黑回补形生意法酒田战法证券超短线量能macd买点底部实战运用规矩概述k线赚钱实战技法均线体系k线组合绝地反击战法穿头破脚及技能特征k线战法趋势k线的含义及画法k线图入门趋势二次探底双肩底k线根柢形状图解主力意向川投动力洗盘主力打压洗盘形状的技能特征及实战剖析k线图的102个买入形状主力出货出货出货仍是洗盘周均线战法五大买点均线捕捉主升浪均线战法抄底操盘线均量线死叉和均线死叉是什么样
外汇业务概述(PPT 65页)
利息收入
外币
2020/7/2
2. 借款人以人民币购汇归还借款P199
借：吸收活期存款
人民币
贷：货币兑换 借：货币兑换
人民币 外币
贷：短期贷款或中长期贷款 外币
利息收入
外币
2020/7/2
3. 借款人以贷款货币以外的其他 外币归还借款P199
借：吸收活期存款-外币 外币 贷：货币兑换（买入价） 外币
1. 叙做进口押汇的核算
借：进出口押汇 贷：存放同业
外币 外币
2020/7/2
账户说明 P200
2. 偿还押汇本息的核算
借：吸收活期存款-外币 贷：进出口押汇 利息收入
外币 外币 外币
2020/7/2
（二）出口押汇 1. 叙做出口押汇的核算
借：进出口押汇
外币
贷：利息收入
外币
货币兑换
外币
借：货币兑换（买入价） 人民币
2020/7/2
第六节 国际贸易结算业务
一、信用证结算方式 P204 （一）信用证项下出口业务的核算
1.受理与通知的核算
收：国外开来保证凭信
2020/7/2
2.审单议付的核 借算：应收即期信用证出口款项
贷：代收即期信用证出口款项
付：国外开来保证凭信
2020/7/2
账户说明 P205
3.出口结汇的核算 借：代收即期信用证出口款项
2020/7/2
第六节 国际贸易结算业务
• ②信用证硬条款风险。在信用证的规定格式 中，有许多的硬性条款，这些构成信用证的 基本要素，如受益人、有效期、装运期、交 单期、议付行等，任何一个条款的细微变化 都可能给出口商带来麻烦。
• ③信用证软条款风险。在信用证业务中， 进口商或开证行有可能利用信用证只关注单 据这一特点设置“陷阱条款”，或称为信用 证软条款。
外汇期货交易PPT课件
3
2007年10月10日，国内某棕榈油贸易商，在国内棕 榈油现货价格为8270元/吨的时候与马来西亚的棕榈油 供货商签定了1万吨11月船期的棕榈油定货合同，棕榈 油CNF价格为877美元，按照当日的汇率及关税可以计 算出当日的棕榈油进口成本价在8223元/吨，按照计算 可以从此次进口中获得47元/吨的利润。由于从定货到 装船运输再到国内港口的时间预计还要35天左，如果 价格下跌就会对进口利润带来很大的影响。于是，该贸 易商于10月10日在国内棕榈油期货市场卖出12月棕榈 油合约1000手进行保值，成交均价为8290元/吨。到 11月15日，进口棕榈油到港卸货完备，该贸易商卖到 10000吨棕榈油现货，价格为7950元/吨；同时在期 货市场上买入1000手12月棕榈油合约进行平仓，成交 均价为7900元/吨。
4
通过此次保值，该贸易商规避了棕榈油市场 下跌的风险，保住了该贸易商的47元/吨的 进口利润并从期货市场额外获得了70万元赢 利。但这里需要强调的是，卖出套期保值关 键在于销售利润的锁定，其根本目的不在于 赚多少钱，而在于价格下跌中实现自我保护。 如果企业没有参与套期保值操作，一旦现货 价格走低，他必须承担由此造成的损失。因 此，卖出套期保值规避了现货价格变动的风 险，锁定了未来的销售利润。
37
个人观点供参考，欢迎讨论！
5
外汇期货是金融期货的一种，而金融期 货是从商品期货发展而来的。无论商品期货 还是金融期货都属于期货的范畴。期货交易 （Future Transaction）是一种标准化 的商品交易方式，指在特定的交易所内通过 公开喊价拍卖的方式成交的、在将来一特定 时间和地点买卖或交割某种特定资产的、标 准化的法律契约。
到期日：期货合约都规定了相应交割月中合约 的最后交易日，在每种期货合约中均有说明。
2007年10月10日，国内某棕榈油贸易商，在国内棕 榈油现货价格为8270元/吨的时候与马来西亚的棕榈油 供货商签定了1万吨11月船期的棕榈油定货合同，棕榈 油CNF价格为877美元，按照当日的汇率及关税可以计 算出当日的棕榈油进口成本价在8223元/吨，按照计算 可以从此次进口中获得47元/吨的利润。由于从定货到 装船运输再到国内港口的时间预计还要35天左，如果 价格下跌就会对进口利润带来很大的影响。于是，该贸 易商于10月10日在国内棕榈油期货市场卖出12月棕榈 油合约1000手进行保值，成交均价为8290元/吨。到 11月15日，进口棕榈油到港卸货完备，该贸易商卖到 10000吨棕榈油现货，价格为7950元/吨；同时在期 货市场上买入1000手12月棕榈油合约进行平仓，成交 均价为7900元/吨。
4
通过此次保值，该贸易商规避了棕榈油市场 下跌的风险，保住了该贸易商的47元/吨的 进口利润并从期货市场额外获得了70万元赢 利。但这里需要强调的是，卖出套期保值关 键在于销售利润的锁定，其根本目的不在于 赚多少钱，而在于价格下跌中实现自我保护。 如果企业没有参与套期保值操作，一旦现货 价格走低，他必须承担由此造成的损失。因 此，卖出套期保值规避了现货价格变动的风 险，锁定了未来的销售利润。
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个人观点供参考，欢迎讨论！
5
外汇期货是金融期货的一种，而金融期 货是从商品期货发展而来的。无论商品期货 还是金融期货都属于期货的范畴。期货交易 （Future Transaction）是一种标准化 的商品交易方式，指在特定的交易所内通过 公开喊价拍卖的方式成交的、在将来一特定 时间和地点买卖或交割某种特定资产的、标 准化的法律契约。
到期日：期货合约都规定了相应交割月中合约 的最后交易日，在每种期货合约中均有说明。
第七章 外汇期货 《金融工程学》PPT课件
7.1 外汇期货概述
➢ 3）外汇期货合约应用
➢ 现在时间为某年3月1日，假设美国一个出口商与德国厂商签订合约， 出口价值1亿欧元的商品，3个月后结售汇，为防范汇率波动风险， 美国出口商做外汇期货交易套期保值。
➢ 3月1日欧元期货价格为EUR1=USD1.1980 ➢ 3个月后，6月1日欧元期货价格为EUR1=USD1.1610 ➢ 此时，即期汇价为EUR1=USD1.1580／90 ➢ 问美国出口商实际收入多少美元？ ➢ 如果3月1日，3个月期欧元兑美元远期价格为1.1910／20，那么该出
➢ 和外汇远期市场一样，外汇期货也根据利率平价理论定价。这表 明有着同等风险和期限的证券在价格上的差异量与两国利率之差 正好相等而方向相反
7.2 外汇期货定价
1）影响期货汇率波动的主要因素 ➢ （1）利率
➢ 利率作为一国信贷状况的基本反映，对汇率波动能起到决定性的 作用；一般而言，一国利率提高，将导致该国信贷紧缩，货币升 值；反之，则导致该国货币贬值
7.3 外汇期货的应用
7.3.2风险的处理
➢ 1）风险头寸的处理
➢ （1）忽略风险暴露
一个投资者可能会意识到与一种非美国证券相关的外汇交易风险，但是 却认为这种风险是全球投资活动的自然现象。
➢ （2）降低或者消除风险头寸
这种选择是抛出外国证券，或者减少你持有这种风险头寸的规模
➢ （3）对风险头寸进行套期保值
7.1 外汇期货概述
➢ 2）外汇期货合约规格 ➢ （4）最小价格波动幅度
➢ 国际货币市场对每一种外汇期货报价的最小变动幅度做了规定， 在交易场内，经纪人所做的出价或叫价只能是最小变动幅度的倍 数
➢ （5）每日涨跌停板
➢ 每日涨跌停板是一项期货合约价格在一天之内比前一个营业日的 结算价格高出或低过的最大波动幅度
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二、期货交易的特点
5、委托单制度 市价委托单（Market Order） 限价委托单（Limit Order） 停止委托单（Stop Order）
二、期货交易的特点
6、公开叫价系统
▪ 外汇期货交易是在有形市场以公开竞价的方式进 行，价格和信息都非常公开。
▪ 外汇期货交易是在有形市场以公开竞价的方式进 行，价格和信息都非常公开。
二、期货交易的特点
期货市场的参与者:
保值者：是指从事某种经济活动而面临着不 可接受的价格风险的人。
投机者：风险的主动承担者. 套利者：通过同时买进和卖出相同或者相关
货币期货合约而赚取其中价差收入。
2、标准化
▪ 合约品名
▪ 最后交易日
▪ 交易单位
▪ 最后交割日
▪ 最小变动价位
▪ 交割等级
▪ 每日价格最大波动范 围
二、期货交易的特点
▪ 1、组织严密的交易所
期货交易所 清算所 期货佣金商 市场参与者行政人员
确认
指令传递
经纪公司在交 易大厅的柜台
卖方
发出指令
确认
经纪公司的帐 户行政人员
指令传递
确认
经纪公司在交 易大厅的柜台
外
交易池
外
勤
勤
场内经
场内经
纪人
纪人
所有交易均在交易池内进行
二、期货交易的特点
▪ 涨跌停板制度
大户报告制度
▪ 信息披露制度
持仓限额制度
三、期货市场的功能
▪ 1、价格发现功能 (price discovery) 发现价格，是指通过期货市场公开竞价交易，形成比较准确
地反映当前和未来的供求，指导现实生产和经营的公正、 权威的价格。 期货市场价格形成机制的特点：
▪ 伦敦国际金融期货期权交易所（London International Financial Futures and Options Exchange，LIFFE） 2002年1月 LIFFE被欧洲交易所(Euronext)合并，合 并后名称为Euronext.Liffe
一、期货的概念
国内的期货品种
最早的期货交易：19世纪中期（芝加哥期货交易 所的农产品合约）。
金融期货：1972年美国芝加哥商业交易所（CME） 成立了国际货币市场（IMM），推出外汇期货交 易。
世界三大金融期货中心：CME；CBOT；LIFFE.
一、期货的概念
▪ 芝加哥商品交易所(Chicago Board of Trade)2006年10月18日已经与 CME(Chicago Mercantile Exchange)合并 成为全球最大的衍生品交易所。
二、期货交易的特点
逐日结算制度（Marking –to- market） 即每个交易日结束时，交易帐户都必须根据 当天的收盘价进行结算，立即实现当天的 盈亏。
二、期货交易的特点
▪ 4、结束期货 ▪ 交割( delivery)
▪ 冲销(offset)通过卖出（买进）相同交割 月份的期货合约来了结先前买进（卖出） 的合约。（对冲）
上午7：20一下午2：00（芝加哥时间）， 到期合约最后交易日交易截止时间为上午 9：16，市场在假日或假日之前将提前收 盘，具体细节与交易所联系。
合约月份的第三个星期三 芝加哥商业交易所（CME）
3、保证金与逐日结算
保证金（Margin）
交易者在经济商帐户中存入的承诺履约的担保存款
维持保证金（Maintenance margin） 初始保证金（Initial margin） 变动保证金（Variation margin）
0.0002 0.0001 0.0001 0.0001 0.000001 0.0001
标准合约
交易单位 最小变动价位 每日价格最大波动限制 合约月份 交易时间
交割日期 交易场所
62，500英镑 0．0002美元（每张合约12．50 开市（上午7：20——7：35）限价为
150点，7：35分以后无限价。 1，3，4，6，7，9，10，12和现货月份
▪ 合约月份
▪ 交易时间
▪ 交割地点 ▪ 交易保证金 ▪ 交易手续费 ▪ 交割手续费
IMM外汇期货合约规格
币种
交易单位
英镑 欧元 瑞士法郎 加拿大元 日元 墨西哥比索
62,500英镑 125,000欧元 125,000法郎 100,000加元 12,500,000日元 500,000比索
最小变动单位
外汇期货交易
一、期货的概念
▪ 现货交易方式 远期合同交易
期货交易方式—标准化合约交易
一、期货的概念
▪ 在期货交易所达成规定在将来某一特定地 点和时间交收某一特定商品的的标准化的 合约。
▪ 外汇期货合约是由交易双方订立的,约定在 未来某日以成交时所确定的汇率交收一定 数量的某种外汇的标准化合约。
一、期货的概念
大连商品交易所：大豆、豆粕、玉米（1990） 郑州商品交易所：硬冬麦、强筋小麦、棉花 （1991） 上海期货交易所：铜、铝、天然橡胶、燃料油
（1991） 中国金融期货交易所(China Financial Futures
Exchange,缩写CFFE，2006），2010年4月16 日，中金所已正式推出沪深300股指期货合约。
期货价格形成机制输入了尽可能多的供需因素，使期货价格能够充 分反映各种影响供需的因素。 期货价格形成机制的反馈是连续不断的 期货价格形成机制是公平竞争的机制，期货市场上的所有交易者都 是在公开、公平、公正竞争的原则下进行交易的。
到达交割期前的期货价格和现货价格之间的关系 (平行性和收敛性）
期货价格
现货价格
时间
交割延期费市场
交割期 交割期
现货价格 期货价格
时间
反向市场
三、期货市场的功能
2、套期保值功能
通过在期货市场做一笔与现货交易的品种,数 量相同的,但交易部位(或头寸)相反的期货 合约(或远期合约)来抵消现货市场交易可能 出现的价格波动风险.
三、期货市场的功能
买入套期保值: 是指保值者先在期货市场上买入与其将在 现货市场上买入的现货商品数量相等,交割 日期相同或相近的该商品期货合约的交易. （看涨）
一、期货的概念
金融商品的基本特性
▪ 同质性 ▪ 耐久性 ▪ 价格的易变性 ▪ 现金结算
主要的金融商品期货合约
短期利率期货----欧洲美元, 欧洲日元, 3个月 的英镑期货
债券期货-----日本政府债券, 美国财政债券, 法国政府债券, 德国债券和英国的长期金边 债券
股票指数期货------标准普尔500指数, 日经 225指数, 伦敦金融时报100指数