中级财务管理题库题库 (10)

一、单项选择题1、证券资产持有者无法在市场上以正常的价格平仓出货的可能性指的是（）。

A、变现风险B、违约风险C、破产风险D、系统性风险2、“变现能力强、持有目的可以相互转换“体现的证券资产的特点是（）。

A、可分割性B、持有目的多元性C、强流动性D、高风险性3、A公司对某投资项目的分析与评价资料如下：该投资项目适用的所得税率为25%，年税后营业收入为575万元，税后付现成本为450万元，税后营业利润80万元。

那么，该项目年营业现金净流量为（）万元。

A、140B、125C、48.75D、1854、关于投资项目的评价指标，下列说法中不正确的是（）。

A、净现值大于或等于0时，方案可行B、年金净流量越大，方案越好C、现值指数大于或等于0时，方案可行D、现值指数越大，方案越好5、下列不属于投资管理的基本原则的是（）。

A、可行性分析原则B、动态监控原则C、风险与时间管理原则D、结构平衡原则6、下列有关企业投资的说法中，不正确的是（）。

A、投资是企业生存与发展的基本前提B、投资是获取利润的基本前提C、投资是企业风险控制的重要手段D、按投资对象的存在形态和性质，企业投资可以划分为直接投资和间接投资7、下列关于固定资产更新决策的说法中，不正确的是（）。

A、对于寿命期相同的固定资产更新决策，可以通过比较现金流出的总现值进行决策B、固定资产更新决策所采用的决策方法主要是内含报酬率法C、对于寿命期不同的设备重置方案，应当采用年金净流量法决策D、固定资产更新决策所采用的决策方法是净现值法和年金净流量法8、某公司预计M设备报废时的净残值为3500元，税法规定的净残值为5000元，该公司适用的所得税税率为25%，则该设备报废引起的预计现金净流量为（）元。

B、3875C、4625D、53759、下列关于项目投资与证券投资的说法中，正确的是（）。

A、它们是按投资活动与企业本身的生产经营活动关系进行分类的B、项目投资属于间接投资C、分类角度强调的是投资的方式性D、分类角度强调的是投资的对象性10、下列各因素中，其变动会使得股票的内在价值呈反向变动的是（）。

A、股利增长率B、要求的收益率C、持有期限D、内部收益率11、现有甲、乙两个独立投资方案，甲方案的原始投资额现值为2000万元，净现值500万元，内含报酬率为20%。

乙方案的原始投资额现值为3000万元，净现值为600万元，内含报酬率为18%。

则下列说法正确的是（）。

A、因为甲方案原始投资额较小，所以应该优先选择甲方案B、因为乙方案净现值较大，所以应该优先选择乙方案C、因为甲方案内含报酬率较大，所以应该优先选择甲方案D、无法判断哪种方案较好12、已知某股票预期明年的股利为每股2元，以后股利按照不变的比率5%增长，若要求达到15%的收益率，则该股票的理论价格为（）元。

A、15B、20C、25D、4013、一个投资人持有ABC公司的股票，他的投资必要报酬率为15%。

预计ABC公司未来3年股利分别为0.5元、0.7元、1元。

在此以后转为正常增长，增长率为8%。

则该公司股票的价值为（）元。

已知：（P/F，15%，1）＝0.8696，（P/F，15%，2）＝0.7561，（P/F，15%，3）＝0.6575A、12.08B、11.77C、10.08D、12.20二、多项选择题1、甲企业现在发行到期日一次还本付息的债券，该债券的面值为1000元，期限为5年，票面利率为10%，单利计息，复利折现，当前市场上无风险收益率为6%，市场平均风险收益率为2%，则下列价格中适合购买的有（）。

已知：（P/F，8%，5）＝0.6806。

A、1020B、1000C、22042、下列各项中，属于非付现成本的有（）。

A、改良工程折旧摊销费用B、固定资产年折旧费用C、长期资产摊销费用D、资产减值准备3、下列关于购买力风险的表述中，正确的是（）。

A、购买力风险是由于通货膨胀而使货币购买力下降的可能性B、债券投资的购买力风险远大于股票投资C、如果通货膨胀长期延续，投资人会把资本投向于实体性资产以求保值D、通货膨胀会使证券资产投资的本金和收益贬值，名义报酬率不变而实际报酬率降低4、证券投资的目的有（）。

A、分散资金投向，降低投资风险B、利用闲置资金，增加企业收益C、稳定客户关系，保障生产经营D、提高资产的流动性，增强偿债能力5、下列各项中，属于长期资产投资内容的有（）。

A、无形资产购置成本B、固定资产运输费C、固定资产安装费D、固定资产改良支出6、企业的投资活动与经营活动是不相同的，投资活动的结果对企业在经济利益上有较长期的影响。

与日常经营活动相比，企业投资的主要特点表现有（）。

A、属于企业的战略性决策B、属于企业的非程序化管理C、投资价值的波动性小D、更能反映经营者的能力7、下列关于企业投资分类的说法中，正确的有（）。

A、直接投资与间接投资强调的是投资的方式性B、项目投资与证券投资强调的是投资的对象性C、维持性投资，是为了维持企业现有的生产经营正常顺利进行，会改变企业未来生产经营发展全局的企业投资D、对内投资都是直接投资，对外投资都是间接投资8、某企业甲乙两个投资方案的资料如下：甲方案寿命期8年，净现值为600万元，内含报酬率为12%；乙方案寿命期8年，净现值为400万元，内含报酬率为16%。

据此可以认定（）。

A、若甲乙两方案是独立方案，则甲方案较好B、若甲乙两方案是独立方案，则乙方案较好C、若甲乙两方案是互斥方案，则甲方案较好D、若甲乙两方案是互斥方案，则乙方案较好9、对于固定增长的股票而言，股票投资内部收益率的构成部分包括（）。

A、预期股利收益率B、售价C、利息率D、股利增长率10、现有甲、乙、丙三个项目，原始投资额现值和寿命期均不相同，甲的净现值最大，乙的内含报酬率最高，丙项目的年金净流量最大。

则下列说法中正确的有（）。

A、如果三个项目相互独立，则应该先安排乙项目B、如果三个项目相互排斥，则应该选择丙项目C、如果三个项目相互独立，则应该先安排甲项目D、如果三个项目相互排斥，则应该选择乙项目11、甲公司今年初发行A股票，预计每年分配股利3元，假设股利可以持续发放并且保持不变，投资者要求的报酬率为10%。

下列说法中正确的有（）。

A、股票的价值为30元B、A股票是零增长股票C、未来各年股利构成永续年金D、股票的价值为33元三、判断题1、债券票面利率，是指债券发行者预计一年内向持有者支付的利息占票面金额的比率，它与实际利率相同。

（）2、如果A、B是两个原始投资额相等但是期限不同的的互斥方案，则可以采用年金净流量法对这两个方案进行决策。

（）3、A企业投资20万元购入一台设备，无其他投资，投资期为0，预计使用年限为20年，无残值。

设备投产后预计每年可获得税后营业利润4万元，则该投资的静态投资回收期为5年。

（）4、回收期是指投资项目的未来现金净流量与原始投资额相等时所经历的时间，即原始投资额通过未来现金流量回收所需要的时间。

用回收期指标评价方案时，是不需要考虑资金时间价值的。

（）5、生产技术革新投资属于战术性投资。

（）6、独立投资是非相容性投资，各个投资项目之间相互关联、相互替代，不能同时并存。

（）7、动态回收期指未来现金净流量累计到原始投资数额时所经历的时间。

（）8、溢价债券的内部收益率高于票面利率，折价债券的内部收益率低于票面利率。

（）9、企业的投资活动与经营活动是不相同的，经营活动涉及的资金多、经历的时间长，其结果对企业在经济利益上有较长期的影响。

（）10、项目投资属于直接投资，证券投资属于间接投资。

（）11、在互斥投资决策方案中，如果各方案的原始投资额现值不相等，那么可以通过内含报酬率做出决策。

（）12、净现值法不仅适宜于独立投资方案的比较决策，而且能够对寿命期不同的互斥投资方案进行直接决策。

（）四、综合题1、己公司是一家机械制造企业，适用的企业所得税率为25%，该公司要求的最低收益率为12%。

为了节约成本支出，提升运营效率和盈利水平，拟对正在使用的一台旧设备予以更新。

其他资料如下：资料一：新旧设备数据资料如表6所示。

表6资料二：相关货币时间价值系数如表7所示。

表7已知：（P/A，12%，5）＝3.6048，（P/F，12%，6）＝0.5066。

要求：<1> 、计算与购置新设备相关的下列指标：①税后年营业收入；②税后年付现成本；③每年折旧抵税；④残值变价收入；⑤残值净收益纳税；⑥第1～5年现金净流量（NCF1～5）和第6年现金净流量（NCF6）；⑦净现值（NPV）。

<2> 、计算与使用旧设备相关的下指标：①目前账面价值；②目前资产报废损益；③资产报废损益对所得税的影响；④残值报废损失减税。

<3> 、已知使用旧设备的净现值（NPV）为943.29万元，根据上述计算结果，做出固定资产是否更新的决策，并说明理由。

五、综合题1、某公司拟采用新设备取代已使用3年的旧设备。

旧设备原价299000元，当前估计尚可使用5年，每年运行成本43000元，预计最终残值31000元，目前变现价值170000元；购置新设备需花费300000元，预计可使用6年，每年运行成本17000元，预计最终残值25000元，除此以外的其他方面，新设备与旧设备没有显著差别。

该公司预期报酬率12%，所得税税率25%，税法规定该类设备应采用直线法计提折旧，折旧年限为6年，残值为原值的10%。

已知：（P/A，12%，3）＝12%，6）＝0.5066。

要求：<1> 、分别计算新旧设备折旧额抵税的现值；<2> 、分别计算新旧设备最终回收额的现值；<3> 、分别计算新旧设备每年付现运行成本的现值；<4> 、分别计算新旧设备的年金成本；<5> 、为该公司作出决策。

答案部分一、单项选择题1、【正确答案】 A【答案解析】变现风险是证券资产持有者无法在市场上以正常的价格平仓出货的可能性。

【该题针对“证券资产投资的风险——非系统性风险”知识点进行考核】2、【正确答案】 C【答案解析】证券资产具有很强的流动性，其流动性表现在：（1）变现能力强。

证券资产往往都是上市证券，一般都有活跃的交易市场可供及时转让。

（2）持有目的可以相互转换。

当企业急需现金时，可以立即将为其他目的而持有的证券资产变现。

【该题针对“证券资产的特点”知识点进行考核】3、【正确答案】 A【答案解析】根据“税后营业利润＝税后收入－税后付现成本－非付现成本×（1－所得税率）”有：575－450－非付现成本×（1－25%）＝80，由此得出：非付现成本＝60（万元）；年营业现金净流量＝税后营业利润＋非付现成本＝80＋60＝140（万元）。

【该题针对“项目现金流量——营业期”知识点进行考核】4、【正确答案】 C【答案解析】现值指数大于或等于1，方案可行，说明方案实施后的投资报酬率高于或等于必要报酬率；若现值指数小于1，方案不可行，说明方案实施后的投资报酬率低于必要报酬率。