港股暴跌的另一推手:港元与美元脱钩预期
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98年港币汇率研究光大证券研究所陈小蓓由于香港实行的是联系汇率制度,因此,港币会不会贬值的问题,实际上是联系汇率制度的存质问题。
这包括两个层次:香港金融管理局会不会将港币与美元脱钩,以及联系汇率制度是否经得起国际投机者冲击。
一、联系汇率的特点港元与美元挂钩的联系汇率制度的主要内容是:新增加发行的港元要有十足的美元向外汇基金交纳保证,以换取外汇基金的负债证明书,才能发行港元。
发钞银行向持牌银行发售港元必须要求持牌银行有等值美元存入发钞银行,才能换取港元。
当要把港元回笼时,发钞银行也是以同样的汇率向外汇基金换回负债证明书。
发钞银行向持牌银行回笼港币时的做法同外汇基金与发钞银行的做法一样,外汇基金与发钞银行有义务通过公开市场操作和调整利率,直至使用外汇基金来维护1美元兑换7 . 8港元的预定官价,使公开市场汇率在预定官价的2 %幅度上下浮动。
联系汇率的物质基础是外汇基金的美元储备和少量其他储备资产。
据资料披露,1 9 9 3年底外汇基金的资产总额达3 4 8 0亿港元,其中外币资产达4 3 0亿美元;1 9 9 4 年外汇基金的资产达4 0 3 8亿美元,其中美元资产占 7 0 %,1 9 9 5年底香港外汇基金总值达4 5 0 0亿港元,其中外币资产达5 3 0亿美元,另外外汇基金与汇丰银行达成新的结算制度,其要点是汇丰银行在外汇基金处开设一个港元帐户,并在该帐户中维持一个余额,其数量不得少于银行体系内其他银行的总结算净额;外汇基金对这一正值余额不支付利息。
如果汇丰银行的这一余额降到上述总结算净额以下,汇丰银行就须向外汇基金就这两余额的差额交纳利息。
1 9 9 2年4月8日港府金融当局实施“流动资金调节机制“,用于银行公会的各成员,调节隔夜资金头寸,外汇基金收购与出售外汇基金票据和政府债券的价格差就形成贷款利率或贴现率。
在管理机构上,1 9 9 3年4月1日,成立金融管理局,新的金融管理局由外汇基金管理局和银行业监理处构成。
美元兑港元目前,美元兑港元的汇率一直备受关注。
美元作为全球最主要的储备货币之一,兑换成其他货币的汇率波动对于全球经济都具有重要影响。
而香港作为国际金融中心,其货币港元与美元的汇率也备受关注。
美元兑港元的汇率受到多种因素的影响,其中最主要的是货币市场的供求关系和经济基本面。
市场的供求关系主要受到货币的流动性、市场预期以及国际贸易等因素的影响。
特别是大型国际金融机构和多国中央银行的交易行为,对于美元兑港元汇率的波动有较大的影响力。
此外,美元兑港元汇率还受到经济基本面的影响。
香港作为一个国际金融中心,其经济状况和金融市场的发展都会影响到港元汇率。
例如,香港的经济增长、通胀水平、货币政策和金融市场的稳定性等因素,都会对港元的汇率起到决定性的作用。
近年来,美元兑港元汇率呈现出较大的波动。
这主要受到国际金融市场的不稳定性和中美贸易战等因素的影响。
美元作为避险货币的地位,导致一些投资者在市场恐慌时将资金转向美元,从而导致美元走强,港元汇率下跌。
此外,中美贸易战也加剧了对于人民币贬值的预期,进而影响了港元的汇率。
对于中国来说,美元兑港元汇率也具有重要的意义。
香港是中国的一个特别行政区,美元兑港元汇率的波动会对中国内地的经济产生影响。
香港与内地的经济紧密联系,特别是在金融领域,因此美元兑港元汇率的波动会传导到内地金融市场,对中国的货币政策和资本流动产生影响。
为了稳定美元兑港元汇率,香港与美国的货币政策密切相关。
香港货币当局通过控制货币供应量、利率水平和外汇市场干预等手段,来维持港元兑美元汇率的稳定。
此外,香港还与美国有着较为密切的金融合作,包括与美国政府和金融机构之间的合作关系,这也为维护美元兑港元汇率的稳定提供了基础。
总之,美元兑港元汇率的波动是一个复杂的问题,涉及到市场供求关系、经济基本面以及金融合作等多种因素。
鉴于其对中国内地经济的影响,中国政府会密切关注美元兑港元汇率的波动,并采取相应措施来保持外汇市场的稳定。
港币对美元汇率第一篇:港币对美元汇率的影响及变动原因港币对美元汇率是一个重要的国际汇率,它直接影响着香港与美国之间的贸易和金融往来。
本文将探讨港币对美元汇率的影响以及导致其变动的原因。
港币对美元汇率的变动对香港经济具有重要意义。
首先,港币对美元汇率的升值会削弱香港出口产品的竞争力。
由于港币对美元升值,香港的出口商品将在国际市场上显得更贵,这可能导致出口额的下降,影响香港的经济增长。
其次,港币对美元汇率的波动会影响香港的进口成本。
如果港币对美元贬值,香港的进口商品将变得更加昂贵,这可能导致通货膨胀问题。
相反,如果港币对美元升值,进口商品的价格将下降,可能对香港消费者产生积极影响。
港币对美元汇率的变动受多种因素影响。
首先,经济基本面是影响汇率的主要原因之一。
如果香港的经济表现良好,吸引了更多的外国投资,港币对美元的需求将增加,导致港币升值。
另外,如果美国经济强劲,美元对港币的需求将增加,导致港币贬值。
其次,货币政策也会影响港币对美元汇率的变动。
如果香港实施紧缩货币政策,提高利率,吸引外国投资,港币对美元的需求将提高,导致港币升值。
相反,如果香港实施宽松货币政策,降低利率,港币对美元的需求将减少,导致港币贬值。
此外,全球金融市场的不稳定性也会导致港币对美元汇率的波动。
如果全球金融市场发生动荡,投资者可能会将资金撤回到相对稳定的市场,导致港币对美元的需求减少,港币贬值。
总之,港币对美元汇率的变动对香港经济和贸易具有重要影响。
经济基本面、货币政策和全球金融市场的不稳定性是导致港币对美元汇率变动的重要原因。
香港政府需要密切关注这些因素,并采取相应的政策措施来维护汇率的稳定。
第二篇:港币对美元汇率的影响和应对策略港币对美元汇率的变动对香港的经济和金融体系具有重大影响。
本文将讨论港币对美元汇率的影响以及香港政府的应对策略。
首先,港币对美元汇率的波动会影响香港的外汇储备和信用评级。
如果港币对美元贬值,香港的外汇储备将减少,可能导致信用评级下降,增加借贷成本。
当美元指数下跌、人民币升值时,美元会流出,进入香港股市并推动股市上涨。
随着外资进入香港股市,港股通的资金流入也主要是用于买入估值较高的股票,以追随外资的进出,因此外资的流入预期可以推动整个市场价格进一步上涨。
目前,外资占据着香港股市购买力的主导地位,港股通的作用也主要是跟随外资的进出和推动市场的涨跌。
从2022年5月16日到2023年5月16日,USD/CNY汇率与香港H股指数(HSI)之间的相关系数约为-0.34,表示两者之间存在一定程度的负相关关系,即当USD/CNY汇率上升时港股下跌,反之亦然。
但这种关系并不十分强烈,也不能说明因果关系,可能还有其他因素影响着两者的走势。
当USD/CNY汇率达到某个临界值时,会对市场造成较大影响。
在2018年年初至年末的时间段内,H股的表现受到了美元人民币汇率的负面影响。
当年年初美元人民币汇率始终上升,H股则出现下滑的走势,直到人民币开始升值后,H股才开始回升。
在2020年8月份当USD/CNY汇率跌破7时,外国投资者加大对H股的买入力度;2023年5月中旬USD/CNY汇率涨破7,港股持续下跌。
港元汇率再度触及弱方兑换保证
近日,香港的汇率再次跌至弱方兑换保证的水平。
由于中美贸易战和全球经济下行影响,香港的汇率一直在波动中。
对于香港来说,汇率的走势至关重要,因为这直接影响着香港的经济、贸易和金融稳定。
香港的汇率与美元挂钩,这意味着香港的货币政策与美国紧密相连。
美国的货币政策的变化,特别是美国联邦储备委员会(FED)的行动,可能会直接影响香港的货币政策,进而影响汇率。
近年来,FED加息导致香港的利率随之上升,招致香港房地产市场的危机,对香港的经济和稳定造成了负面影响。
此外,由于香港是国际金融中心,全球经济的不稳定也会对香港的汇率产生影响。
目前,中美贸易战对全球经济的影响是不可忽视的,香港也无法置身事外。
随着中美贸易战升级,市场对全球经济的前景感到担忧,这也使得香港的汇率受到了压力。
为了保持香港经济稳定,香港政府必须采取措施来应对汇率波动。
政府可以通过货币政策来控制汇率,例如降低利率和增加市场流动性。
此外,政府可以通过减少贸易壁垒和促进贸易自由化来吸引更多的投资和贸易,从而稳定汇率。
在不确定的全球经济背景下,香港需要采取措施来保持经济和金融稳定。
政府应该积极应对汇率波动,采取适当措施来促进经济和贸易发展,从而抵抗不利影响。
如果政府能够采取正确的政策,香港的经济可以克服当前的压力,实现可持续发展。
1997~1998年亚洲金融风暴,的前因后果金融风暴启示录对冲基金(HedgeFund)意为“风险对冲过的基金”,起源于上世纪50年代初的美国,原指广泛利用金融衍生产品进行投资保值的一类基金,现今指利用各种金融衍生产品的杠杆效用,承担高风险、追求高收益的一种投资模式。
亚洲金融危机,又称亚洲金融风暴,是指1997年发源于泰国,之后进一步影响到临近亚洲国家,甚至全球货币、股票市场和其他资产价值的一场金融大危机。
其过程十分复杂,大致可分为三个阶段:第一阶段:1997年7月,以索罗斯为代表的国际金融投机者瞄准泰铢注入大量热钱,迫使泰国政府于7月2日宣布放弃实行了14年的泰币与美元挂钩的一揽子汇率制,实行浮动汇率制。
亚洲金融危机正式爆发,并很快波及菲律宾、印尼、马来西亚等其它东南亚国家;10月下旬,国际炒家移师香港,香港恒生指数自1996年以来首次跌破10000点;11月中旬,韩国爆发金融风暴,随之日本一系列银行和证券公司破产,东南亚金融风暴演变为亚洲金融危机。
第二阶段:1998年初,印尼金融风暴再起,由此陷入政治经济大危机。
受其影响,东南亚汇市再起波澜,新元、马币、泰铢、菲律宾比索等纷纷下跌,随之日元也大幅贬值,亚洲金融危机继续深化。
第三阶段:1998年8月初,国际炒家对香港发动新一轮进攻,香港特区政府予以回击,使其遭遇失利。
继而因俄罗斯国家政策的突变,在俄股市投下巨额资金的国际炒家再次大伤元气,并带动美欧国家股市、汇市的全面剧烈波动,由此亚洲金融危机具有了全球性的意义。
到1998年底,俄罗斯经济仍没有摆脱困境。
1999年,亚洲金融危机结束。
胡进、张才进:“全球金融动荡加剧的四大成因”, 《港澳经济》,1997年第3期。
而且过分集中于简单加工业。
结果在国际竞争日益加剧的冲击下,以劳动密集型产业为主体的东南亚国家出口扩张势头放缓,带动经济增长下降,从而导致经常项目赤字、外汇储备减少,进而对固定汇率产生压力,最终使金融风暴在区内广泛爆发。
港元汇率再度触及弱方兑换保证近期,港元汇率再次跌至触及弱方兑换保证的水平,引发市场的广泛关注和担忧。
港元自1983年起与美元挂钩,但是由于香港的经济状况和外部因素的影响,港元汇率并不总是保持稳定。
首先需要了解的是,弱方兑换保证是指当港元兑换美元的汇率跌破7.8港元兑换一美元的时候,香港金融管理局将采取措施支持港元汇率。
这个汇率水平被认为是港元能够维持稳定的重要关口,一旦突破这个关口,意味着市场对港元的看空情绪加深,可能导致港元汇率的进一步下跌。
资本流动也是影响港元汇率的重要因素。
资本流动的推动下,投资者会选择报价主权货币相对稳定的资产,这会导致港元汇率的下跌。
最近一段时间,香港的股票市场和楼市都有一定程度的震荡,这也加剧了市场对港元的抛售压力。
香港政府的货币政策也会影响港元汇率的走势。
香港金融管理局通过干预外汇市场维持港元汇率的稳定。
一般来说,当港元兑换美元的汇率跌破7.8时,香港金融管理局会购买港元以维持汇率稳定。
这种干预并不能持续太久,因为香港外汇储备有限。
如果市场上的看空情绪不得到有效的缓解,这种干预措施可能不足以维持汇率的稳定。
针对港元汇率再次触及弱方兑换保证的情况,香港政府和金融管理局已经采取了一系列措施来稳定市场情绪。
香港金融管理局增加了对港元的购买力度,以提供市场流动性。
香港政府通过一系列措施来支持经济发展,减轻市场对经济下行风险的担忧。
这些措施包括加大科技创新投资、扩大内地与香港的经济合作等。
香港政府也加强了与市场的沟通,通过发布公开信等方式,稳定市场情绪。
港元汇率再度跌破弱方兑换保证的水平,反映了市场对香港经济前景的担忧以及全球贸易局势的不确定性。
香港政府和金融管理局已经采取了一系列措施来稳定汇率和市场情绪,但是如何解决根本问题,需要进一步加强经济结构调整和改革开放,提高经济的韧性和抗风险能力。
全球经济环境的稳定和贸易关系的改善也是解决港元汇率问题的重要因素。
港元联系汇率制度是一种货币制度,旨在保持港元的汇率稳定。
该制度与美元挂钩,实行有管理的浮动汇率制。
以下是对港元联系汇率制度的回答:1. 什么是港元联系汇率制度?港元联系汇率制度是一种货币制度,它与美元挂钩,实行有管理的浮动汇率制。
这意味着港元与美元之间的汇率是固定的,即一港元始终等于一美元。
这种制度旨在保持港元的汇率稳定,避免汇率波动对经济造成负面影响。
2. 为什么实行港元联系汇率制度?实行港元联系汇率制度的原因是为了保持香港经济的稳定和发展。
香港是一个高度国际化的金融中心,与全球经济紧密相连。
保持港元的汇率稳定有助于减少外汇风险对企业的冲击,促进贸易和投资活动。
此外,实行联系汇率制度还可以增强香港金融市场的稳定性和信心,吸引更多国内外投资和资金流入。
3. 联系汇率制度的运作机制是什么?联系汇率制度的运作机制是由香港金融管理局(金管局)负责管理港元与美元之间的汇率。
金管局根据市场供求关系来确定港元的汇率,并与美元保持固定汇率。
如果港元汇率偏离了与美元的固定汇率,金管局会采取措施来调整汇率,以确保其稳定。
4. 联系汇率制度的优点和缺点是什么?联系汇率制度的优点是它可以保持港元的汇率稳定,减少外汇风险对经济的影响。
此外,实行联系汇率制度还可以增强金融市场的稳定性和信心,吸引更多国内外投资和资金流入。
然而,这种制度的缺点是它可能会限制香港经济的独立性,因为港元与美元的汇率受到外部因素的影响。
此外,如果美元出现波动,也会对港元的汇率产生影响。
5. 联系汇率制度对香港经济的影响是什么?联系汇率制度对香港经济的影响是多方面的。
首先,它有助于保持港元的稳定,减少外汇风险对企业的冲击。
其次,它促进了香港与国际经济的联系,使香港成为了一个高度国际化的金融中心。
此外,实行联系汇率制度还可以增强香港金融市场的稳定性和信心,吸引更多的国内外投资和资金流入。
6. 联系汇率制度的未来前景如何?未来,联系汇率制度的未来前景取决于全球经济和政治环境的变化以及香港经济的需求。
2015年08月26日 08:28来源:编辑:东方财富网字体:大中小|共10人参与讨论|用手机讨论
尽管香港历史上曾数次抵御住市场对于港元的冲击,但如今投资者担心随着中国内地市场出现危机,香港挂钩美元的政策将再次承压。
由于脱钩后的利润非常丰厚,所以即便最终港元大概率依然会守住,投资者依然乐于对该波动率进行押注。
不过目前来看,香港外汇市场尚未出现大规模异动。
截至目前港汇依然保持强势,在7.75附近。
对于港股暴跌产生的市场焦虑等问题,香港财政司司长曾俊华周一表示,目前香港金融市场秩序仍然良好,交投结算维持畅顺,港元及拆息市场、利率汇率市场保持稳定,未见有大量资金流出香港。
曾俊华还表示,短期仍有不少不利因素困扰香港,诸受制于外围因素,预计未来一段时间市场有可能进一步加剧波动,同时呼吁投资者要小心衡量,量力而为。
(来源:环球外汇网)
港股短线趋势未明先于A股反弹
经历“黑色星期一”惯性下跌,港股周二行情反复,恒指早段最低见到21033点,其后出现技术性反抽,最多升逾600点,午后再现杀跌,刷新低位至20865点,但临近尾盘重拾升势,全天最终收报21404.96点,涨153.39点,涨幅0.72%,成交额升至1345亿港元。
国企指数则收报9514.04点,跌88.25点,跌幅0.92%。
全球性股灾肆虐,此轮大幅下挫,港股市场是先于内地A股约一周左右时间。
至八月的第一个交易周,恒指仍处于24500点平台整固,但在逼近上方25000点关口时,呈现出疲弱态势,主要缺乏量能支持。
后于12日开启跌浪,便一路狂泻不止,恒指两周以来的累积跌
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历次人民银行降息后港股走势。
图片来源香港经济日报
内地救市恒指或攻22000点历次降息后港股走势
据香港经济日报报道,内地再全方位护盘,央行昨晚突然降准减息,刺激夜期一度反弹858点,其后升幅收窄,投资界认为短线利好大市,上望22000点缺口顶,今日会否价量齐升成为后市企稳关键。
降准降息利于港股短线,中线仍待触底。
图片来源香港经济日报
有股坛金手指之称的惠理(00806)主席谢清海直言,大幅调整下,投资者要生存“首要保持冷静,沮丧发怒只会增加犯错机会”,对于长远市况,“中国故事将会成为非常吸引的投资主题。
”
惠理基金现金水平逾1成
信奉价值投资、且经常劝喻投资者要分散风险的谢清海称,过去20年股市共出现27次大型调整,每次跌幅逾20%,今次A股亦视之为正常调整。
对于是次内地减息降准,谢清海认为在意料之内,但投资者不应只看内地经济,更应留意环球不少地区均有潜在隐忧,故现时投资仍要相当审慎,“惠理基金持现金水平亦为5年来最高……但长远看,中国故事将会成为非常吸引的投资主题”;他透露,旗下大部分基金的现金水平多逾一成。
港股憧憬挟淡仓,过去7日沽空比率超越1成警戒线,利好大市短线走势。
但昨晚夜期升幅收窄,收报21997点,升422点;截至今晨1时45分,汇丰(00005)在美国挂牌的预托证券(ADR)折算报61.15港元,较港收市价61.7元低0.55元,整体ADR变幅相当于恒指升252点。
投资界对中央救市取态亦步亦趋,交银国际资产管理董事冯时暖预期,恒指开市有力上试短期高位,但能否企稳再展升势,要观望蓝筹股反弹时会否“价量齐升”,以反映买盘是否回流,以及信心恢复程度。
“双降(指内地减息降准)短期有助港股反弹,但港股仍有第二轮下行压力,因措施难以改变市场对内地经济基本面的忧虑”,招商证券(香港)董事兼首席策略师赵文利预计,港股反弹周期仅1至2天,未来一、两周将继续触底,至9月中旬下试18000至20000点,年底反弹至22000点至最高24000点水平。
券商:美延加息将是反弹借口
他指,央行过去数次降准,亦只能提高银行可贷资金,但贷款需求未有提升,实际资金也只回到央行资本帐内。
他建议投资者等待9月中才入市,认为美国推迟加息将是股市反弹借口。
星展唯高达投资策略分析师李灏澐认为,A股累积不少跌幅,已震走不少场外融资炒股资金,惟跌势或未完结,他解释称,A股以市盈率(PE)计,现时估值仍然偏高,相信上证综指要跌至2600至2700点水平才算合理。
至于港股方面,李灏澐称,大市插水由多个因素造成,包括人民币贬值令港元计价公司有汇兑损失,及美股日股调整等造成信心不稳,但相信再大跌机会不大。
摩根士丹利:暴跌后大中华地区优质个股
8月25日,据彭博社报道,黑色星期一后,摩根士丹利24日在报告中梳理出美、欧、日、亚洲等全球主要市场中优质或超跌的个股。
* 在亚洲,策略师Jonathan Garner看好拥有最佳商业模式、防守性很好的优质股
* 涉及大中华地区的个股:永利澳门(1128 HK)、腾讯(700HK)、阿里巴巴(BABA US)、香港交易所(388 HK)、友邦保险(1299 HK)、台积电(2330 TT)、百度(BIDU US)、瑞声科技(2018 HK)
* 看好收益以美元计价、低杠杆的个股,静待积极信号出现
* 若中国经济数据好转、美联储真正放弃今年加息的打算、大宗商品价格出现见底迹象,那么对市场的看法可以开始转向积极。