2018年汽车行业细分领域—汽车后市场行业投资扫描报告-11.13

2018年汽车行业市场投资调研分析报告报告编号：03目录第一节行业回顾与展望 (10)一、乘用车行业：增速放缓，细分市场差异发展 (10)二、商用车行业：重卡增速超预期，新能源客车采购提前 (12)三、板块业绩：Q1整车业绩下滑，零部件与汽车服务增速放缓 (14)四、未来展望：中长期需求仍有空间，个位数增速或成为常态 (15)第二节乘用车：关税下降，合资企业股比放开，全球竞争来临 (15)一、关税下调，汽车市场定价将变动 (16)二、合资股比放开，国外车企布局中国加速 (20)三、企业分化，多强竞争将维持较长时间 (21)第三节新能源汽车：后补贴时代，高质量发展 (25)一、政策：补贴政策与双积分政策 (27)1、补贴政策 (27)2、双积分政策 (30)二、新能源乘用车：新旧势力积极布局 (32)1、传统车企的新能源布局 (32)2、造车新势力的新能源布局 (34)三、新能源客车：一强格局 (36)四、产业链投资机会 (38)1、量升价跌，动力电池市场空间巨大 (38)2、动力电池系统：市场份额向龙头企业集中 (40)3、动力电池材料：看好高镍三元 (44)第四节汽车零部件：国产替代与海外扩张 (45)一、三个维度优选汽车零部件企业 (45)二、汽车零部件企业的两个发展阶段 (47)图表1：汽车月度销量及变化 (10)图表2：各类乘用车月度销量增速 (11)图表3：乘用车分排量月度销量变化 (12)图表4：商用车月度销量及变化 (12)图表5：重卡月度销量及变化 (13)图表6：大中型客车月度销量及变化 (13)图表7：汽车板块历年业绩增速 (14)图表8：汽车板块单季度EPS与ROE (15)图表9：进口数量占国内汽车市场销量的市场份额 (16)图表10：2017年进口汽车数量各国占比 (16)图表11：2018年1-4月整车厂批发量市场份额（%） (22)图表12：2015-2017年各系乘用车销量增加值（万辆） (22)图表13：自主品牌份额变化 (23)图表14：吉利、上汽乘用车、广汽乘用车份额上升 (24)图表15：新能源汽车年度销量 (25)图表16：新能源汽车月度销量及增速 (26)图表17：新能源乘用车销量前十 (26)图表18：CAFC积分、NEV积分并行管理办法 (30)图表19：大中客市场份额（2017年） (36)图表20：宇通新能源客车销量与总销量 (37)图表21：纯电动汽车成本构成 (38)图表22：宁德时代动力电池系统均价（元/Wh） (41)图表23：动力电池市场份额（2017年） (41)图表24：新能源乘用车电池类型比例（2017年） (42)图表25：新能源客车电池类型比例（2017年） (43)图表26：汽车零部件企业竞争力 (45)图表27：126家A股零部件公司市值（亿元）分布情况 (47)表格1：汽车行业历年销量增速 (10)表格2：乘用车子行业历年销量增速 (11)表格3：商用车子行业历年销量增速 (12)表格4：各板块业绩增速与股价表现 (14)表格5：进口汽车关税变化 (16)表格6：关税变化下的整车综合税率变化情况 (17)表格7：各车企应对关税下调的行动 (18)表格8：2017年中国汽车经销商百强榜前十 (19)表格9：国内主要合资车企按现有股权比例的合约到期时间 (20)表格10：新能源纯电动乘用车补贴（万元） (27)表格11：电池系统能量密度调整系数 (27)表格12：车辆能耗调整系数 (28)表格13：新能源插电式混合动力乘用车（含增程式）补贴（万元） (28)表格14：新能源插电式混合动力乘用车（含增程式）补贴的调整系数 (29)表格15：新能源客车补贴标准（2017年版本） (29)表格16：新能源客车补贴标准（2018年版本） (29)表格17：新能源乘用车车型积分计算方法 (31)表格18：2017年度CAFC积分排名前五 (31)表格19：2017年度NEV积分排名前五 (32)表格20：传统车企的新能源汽车车型规划 (33)表格21：造车新势力的新能源汽车布局 (36)表格22：动力电池市场容量测算 (39)表格23：汽车主要零部件单车价值、国内厂商市场份额和代表上市公司 (46)表格24：国内市值前十汽车零部件上市公司与全球主要零部件上市公司规模对比 (47)表格25：部分汽车零部件企业正在实现国产替代 (48)表格26：部分汽车零部件企业正在实现海外扩张 (50)。

２０１８年汽车行业深度分析报告目录1.汽车行业大趋势判断 (3)1.1.汽车行业内忧：汽车市场整体增速放缓，短期承压 (3)1.2.汽车行业外患1：对于降关税的深度分析 (4)1.3.汽车行业外患2：股比放开可能带来的影响 (8)2.新能源汽车整车销售回顾以及政策端分析 (9)2.1.新能源汽车上半年回顾 (9)2.2.新能源汽车政策端变化分析 (15)2.3.双积分政策影响分析 (18)3.乐观因素1：零部件和热管理估值提升空间大 (19)3.1.零部件PE估值回顾和比较，从PEG角度零部件已接近历史低位 (19)3.2.新能源热管理：有望重塑传统格局，建议重点关注 (21)4.乐观因子2：受益于超限治理，重卡行业全面复苏 (25)5.重点公司推荐 (28)5.1.银轮股份：未来全球新能源热管理龙头可期 (28)5.2.保隆科技：全球排气管及气门嘴龙头企业，TPMS 业务有望爆发 (29)5.3.拓普集团：国内NVH绝对龙头企业，轻量化和汽车电子齐发力 (29)1.汽车行业大趋势判断1.1.汽车行业内忧：汽车市场整体增速放缓，短期承压从2000年开始，我国汽车行业进入一个高速增长的阶段。

2009年汽车销量首次超过美国，一跃成为全球第一大汽车市场，09年之后继续增长并不断拉开与美国的差距，年销量连续8年世界第一。

目前，汽车销量已经基本达到美国的两倍。

2016年受1.6升及以下排量乘用车车辆购臵税减半征收的优惠政策刺激，汽车市场总销售2794万辆，同比增长14%，其中，乘用车销售2429万辆，同比增长15%，商用车销售365万辆，同比增长6%。

汽车行业增速放缓，进入低增长时代。

2017年汽车销量为2894万辆，同比增长3.0%。

1.6升及以下排量乘用车车辆购臵税优惠政策在2017年退坡为七五折，小排量乘用车销量增速逐渐回落。

对比2009年、2010年车辆购臵税优惠政策从五折退坡为七五折，汽车销量同比增速45%下跌至32%。

2018年汽车行业分析报告2017年12月目录一、乘用车行业总体增速放缓，结构性机会存在 (4)1、购置税优惠政策退出后，2018年乘用车行业面临一定压力 (4)2、低保有率和高收入增长带来新增需求 (5)3、SUV渗透率有望继续提升，7座SUV迎来小风口 (7)4、二线自主承压，自主品牌迎来“向上”风口 (10)二、智能驾驶：自主、网联两大方案并驾齐驱，相互交融是趋势.. 121、自主式：感知+决策+执行+数据形成逻辑闭环 (12)（1）感知：激光雷达价格大幅下降前，毫米波雷达+摄像头综合运用是合适方案. 13（2）决策：消费电子芯片厂商切入汽车电子、智能驾驶芯片领域 (19)（3）执行：制动、转向等功能仍通过博世、大陆等传统Tier 1厂商实现 (20)（4）数据：大数据+深度学习，不断完善、迭代更新软件，形成逻辑闭环 (21)2、网联式：V2X+GPS+高精地图补充感知环节 (25)三、双积分政策推动节能与新能源汽车发展进入新阶段 (26)1、新能源乘用车高成长，微型化、电动化是结构性趋势 (26)2、双积分政策驱动新能源乘用车供给侧结构变化 (30)四、重点公司简析 (39)1、保隆科技：全球排气管及气门嘴龙头企业，TPMS业务有望爆发 (39)2、松芝股份：乘用车空调攻城略地，新能车热管理空间广阔 (40)3、星宇股份：LED车灯龙头，单车配套价值不断提升 (41)4、郑煤机：主业稳健增长，收购博世SG业务，利润将大幅增长 (41)5、潍柴动力：短期长期逻辑皆有，未来大无穷 (42)6、中国重汽：重卡行业持续景气，重汽业绩再创新高 (43)7、华懋科技：股权转让使管理层持股比例上升，长期看好公司发展 (44)明年乘用车行业总体增速放缓，结构性机会依然存在。

随着2018年车辆购置税优惠政策的全面退出，预计汽车行业增速放缓，我们预期全年2%-3%的增速。

短期来看，明年汽车行业有两个结构性的机会：（1）SUV渗透率继续提升；（2）自主崛起。

2018年汽车行业分析报告一、整体销售情况低迷受到整体大环境的影响，2018年汽车市场表现低迷。

从2015年至今的销售数据可以看出，2018年，汽车无论是在销售量，还是在销售规模上，首次出现了负增长。

整体销售情况甚至回落到两年前的水准，2018年的汽车行业经历了一个真正意义上的寒冬。

2015-2018销量和销售规模情况二、德系依旧占据绝对主导地位各车系中，德系依旧占据绝对主导地位，销量虽略有下降，但销售规模仍能保持相对稳定且遥遥领先其他车系。

美系、法系的销量出现大幅下滑，尤其是美系。

2018年，中美贸易战的打响，也在一定程度上影响了美系的在华销售。

自主车系表现稳定，销量保持第一，销售规模也稳定在前三。

虽然都略有下滑，但在整体行业不景气的情况下，仍能做到稳住局势。

2017年和2018年各车系销量和销售规模情况三、新车发行带来的竞争力创新是第一驱动力。

自主车系在2018年汽车行业共计上市22款新车，超过其他车系新车上市的综合，表现抢眼。

德系、韩系2018年新车上市数量是2017年数量的翻倍，德系、韩系能在行业寒冬中稳住脚跟可能也有这方面的因素。

反观销量出现大幅下降的美系和法系，2018年均没有新车上市。

2016年、2017年和2018年各车系新车数量四、消费者主流市场稳定2018年，轿车销量出现大幅下降，相反，MPV车类销量略有上升。

但汽车市场主流市场仍以轿车和SUV为主导，销售占比达到96.89%，消费者主流市场稳定。

2017年和2018年各车类销售占比2017年和2018年各车类销售数量2017年和2018年各级别销售数量五、自主SUV的强势表现2018年SUV销量占总销量的39.88%，其中，自主SUV销售占比达到53.5%，占据SUV销量的半壁江山。

销售规模也达到了33.7%，超过德系的27.9%，自主SUV的表现保持强势。

2018年各车系SUV 销量占比2018年各车系销量规模占比2018年车型总销量TOP5总结：2018年对于汽车行业来说，是寒冷的一年。

2018年汽车行业市场投资调研分析报告报告编号：3目录第一节乘用车：增速下行、行业分化 (10)一、优惠政策退出、关税下降，行业承压 (10)二、自主品牌强者恒强，豪华车渗透率提高 (13)第二节新能源：补贴退去，主流车企优势明显 (19)一、过渡期内，销售超预期，新车高端化明显 (19)二、政策护航，行业景气度无忧 (22)三、后补贴时代，竞争加剧 (24)第三节商用车：重卡持续高增长，关注新能源客车龙头 (27)一、重卡：持续高增长，全年销量有望破百万 (27)二、新能源客车：行业分化，关注龙头 (31)第四节零部件：关注上汽、吉利、大众产业链 (34)一、当前零部件估值存在下行风险 (34)二、关注上汽、吉利、大众产业链 (36)第五节风险提示 (40)图表目录图表1：我国乘用车年销量（辆）、增速 (10)图表2：我国乘用车月销量增速 (10)图表3：我国汽车进口量（辆） (11)图表4：我国汽车产品进口金额（亿美元） (12)图表5：2018年中国品牌乘用车前十家生产企业销售情况（万辆） (13)图表6：上汽通用五菱中宝骏品牌占比逐年提升 (13)图表7：自主品牌分车型渗透率情况 (14)图表8：国内豪华品牌销量（万辆） (15)图表9：2017年中国复购用户汽车品牌国别选择 (16)图表10：2017年中国复购用户购车价格区间变化 (16)图表11：豪华品牌分层销量占比 (17)图表12：BBA国内销量（万辆） (18)图表13：2018年豪华品牌新车上市计划 (19)图表14：新能源汽车月度销量（辆） (20)图表15：2018年新车产品力提升明显 (20)图表16：电动车续航和带电量明显提升 (21)图表17：18年4月结构升级明显 (22)图表18：热销电动车新能源积分情况 (23)图表19：限牌城市销售占比持续下降 (24)图表20：2017及20181Q新能源整车上市公司业绩 (24)图表21：造车新势力融资及车型情况 (25)图表22：国内外主力新能源汽车对比 (26)图表23：2017年全球新能源汽车销量排名 (26)图表24：2018年1-4月新能源汽车车企销售排名 (27)图表25：我国重卡月度销量（辆） (27)图表26：重卡分种类销量（辆） (28)图表27：2016年超载标准后单车运力下降20%左右 (29)图表28：国三柴油机主要技术路线比较 (29)图表29：多地禁行国三车辆 (29)图表30：2016年重卡按排放标准保有量构成（万辆） (30)图表31：重卡销量预测（万辆） (31)图表32：2017年新能源客车补贴方案 (31)图表33：2018年新能源客车补贴调整方案 (32)图表34：2017年新能源客车销量结构 (32)图表35：2018年1-4月新能源客车销量结构 (33)图表36：中国汽车销量（万辆） (34)图表37：WIND汽车行业单季度ROE（%） (35)图表38：上汽乘用车销量（万辆） (36)图表39：吉利汽车销量（万辆） (36)图表40：乘用车月零售销量（辆） (37)图表41：乘用车累计零售销量（辆） (38)图表42：大众集团主要新车（含换代）投放计划 (39)图表43：今年上半年一汽大众四家新工厂建成并投产 (40)。

2018年汽车行业分析报告2018年1月目录一、2017年乘用车增速放缓，商用车持续热销 (4)1、乘用车景气度下行，商用车产销量维持高位 (4)2、SUV车型增长放缓，自主品牌市场份额继续提升 (6)（1）乘用车中SUV销量继续保持较快增长，但增速有所放缓 (6)（2）凭借SUV车型较快增长，自主品牌车企市占率继续提升 (6)3、卡车市场增长强劲，客车市场大幅下滑 (7)二、2018年乘用车继续增长，重卡销量有望超预期 (9)1、行业空间依旧广阔，乘用车继续增长，商用车小幅下滑 (9)2、乘用车：中大型SUV爆发，自主品牌分化和升级，追求确定性 (10)（1）二胎化及消费升级推动中大型SUV高速增长 (11)（2）自主品牌分化和升级 (13)3、重卡销量有望超市场预期，关注产业链公司 (15)4、预计客车2018年将实现小幅增长，关注新能源补贴政策 (17)三、零部件市场空间巨大，布局高增长细分领域 (18)1、零部件市场空间巨大，布局高增长细分领域 (18)（1）节能减排 (19)（2）消费升级 (20)（3）国产替代 (21)2、一汽大众开启SUV新品周期，相关供应链大幅受益 (22)四、新能源长期看好，关注三元和宁德时代产业链 (23)1、预计2018年新能源汽车销售100万辆，优势乘用车企业获益 (23)（1）补贴政策预计将进一步调整，2018年新能源汽车销量有望达到100万辆 (23)（2）自主车企抢占先机，比亚迪等新能源销量占比较高车企有望受益 (24)（3）合资企业加快步伐，推动国内新能源快速发展 (25)（4）补贴政策调整利好技术优势企业 (26)（5）客车补贴大幅下降，技术要求提升利好龙头企业提升份额 (26)（6）电动物流车市场短期或面临洗牌，中长期市场空间广阔 (27)2、能量密度等要求提升，关注三元和宁德时代产业链 (27)五、自动驾驶任重而道远，智能座舱有望首先获益 (31)1、自动驾驶任重而道远，辅助驾驶有望快速渗透 (31)2、ADAS带来行业新机遇，智能座舱有望首先获益 (35)3、车联网仍处初级阶段，商业模式尚未成型 (38)六、重点公司简析 (42)1、上汽集团：合资自主新品周期延续，业绩稳定增长 (42)2、华域汽车：新能源智能驾驶完善布局，三化推进估值提升 (42)3、福耀玻璃：国内积极扩产，海外盈利改善，前景看好 (43)4、双环传动：国产自动变速箱上位，核心供应商迎来爆发 (43)5、银轮股份：乘用车业务拓展顺利，新能源及尾气处理保长期增长 (44)6、索菱股份：内生外延共筑高增长，智能座舱异军突起 (44)7、广东鸿图：汽车用铝有望爆发，压铸龙头持续收益 (45)8、宁波华翔：受益大众新品周期，布局轻量化前景看好 (45)9、中鼎股份：主业已成霸业，智能电动新领军企业 (46)10、一汽轿车：徐留平到任开启一汽集团改革大幕 (46)小排量乘用车购置税优惠政策退坡，2017年1-11月汽车销量同比增长3.6%，较2016年大幅回落。

2018年汽车行业市场调研分析报告目录一、汽车行业上半年回顾：行业进入中低增速时代，销量增速符合预期 (5)（一）中国汽车行业进入成熟期，增速将长期保持个位数增长 (5)（二）各细分板块分化明显，整体销量符合预期 (7)二、 2017 年全年展望：行业长期中低增速确定，重点把握结构性机会 (14)（一）乘用车：行业增速放缓，可把握细分行业机会 (14)1、日系德系市场占有率稳定，自主品牌分化将至 (14)2、 SUV 仍是乘用车增长核心部分，未来中型 SUV 将成核心增长点 (19)（二）商用车：重卡行情接近尾声，轻卡客车集中度提升 (25)1、重卡行情渐行渐远，轻微卡销量有望回暖 (26)2、客车需求总体达到饱和，行业集中度提升 (30)三、新能源汽车行业：在曲折中前行，前途一片光明 (33)（一）新能源汽车经历曲折，销量见底后迅速回暖 (33)（二）新能源汽车双积分并行制度将出台，前途逐渐光明 (38)四、 2017 年下半年投资策略：把握三大投资主线 (39)风险提示 (39)图表目录图表 1：我国历年汽车销量及同比（单位：百万辆） (5)图表 2：居民可支配收入及同比 (6)图表 3：我国历年CPI与汽车价格指数变化 (6)图表 4：我国2015年汽车千人保有量（单位：辆） (7)图表 5：2017年1-5月乘用车销量及同比 (8)图表 6：2017年1-5月轿车销量及同比 (9)图表 7：2017年1-5月MPV销量及同比 (9)图表 8：2017年1-5月SUV销量及同比 (10)图表 9：商用车月销量及同比（单位：辆） (10)图表 10：近五年卡车月销量（单位：辆） (11)图表 11：历年卡车销量及同比（单位：辆） (12)图表 12：近五年客车月销量（单位：辆） (13)图表 13：历年客车销量及同比（单位：辆） (13)图表 14：狭义乘用车历年销量（单位：万辆） (14)图表 15：各国乘用车市场份额 (15)图表 16：各国乘用车增速 (16)图表 17：轿车各车系市场份额 (16)图表 18：SUV各车系市场份额 (17)图表 19：前十家国内整车企业销量、增速及市占率 (17)图表 20：2017年1-5月自主SUV累计销量排名（单位：万辆） (18)图表 21：新车质量研究（PP100） (19)图表 22：轿车月销量及同比增长率 (20)图表 23：MPV月销量及同比增长率 (20)图表 24：SUV月销量及同比增长率 (21)图表 25：交叉型乘用车月销量及增长率 (22)图表 26：不同级别SUV市场份额变化趋势 (23)图表 27：紧凑型SUV销量走势（单位：万辆） (24)图表 28：中大型SUV销量走势（单位：辆） (25)图表 29：近十年商用车年度销量变化（单位：万辆） (25)图表 30：重卡月销量及同比增长率 (27)图表 31：中卡月销量及同比增长率 (27)图表 32：轻卡销量及同比增长率 (28)图表 33：微卡月销量及增长率 (29)图表 34：客车历年销量及同比（单位：万辆） (31)图表 35：公司毛利率和净利率情况 (31)图表 36：公司客车销量按车长分类（单位：辆） (32)图表 37：公司客车销量按能源分类（单位：辆） (32)图表 38：新能源汽车行业主要政策一览表 (33)图表 39：新能源乘用车月销量走势（单位：辆） (35)图表 40：新能源汽车单月销量（单位：万辆） (35)图表 41：新能源汽车销量累计（单位：万辆） (36)图表 42：2017年六批目录包含车型表 (37)图表 43：2017年六批目录包含三元和磷酸铁锂电池车型数量 (37)一、汽车行业上半年回顾：行业进入中低增速时代，销量增速符合预期（一）中国汽车行业进入成熟期，增速将长期保持个位数增长经过十年的高速发展，我国汽车销量从 2007 年的 879 万辆增长到 2016 年的 2802万辆，汽车年销量在十年内增长 219%，汽车年销量已接近 3000 万辆。

中国2018年汽车细分市场和厂家销量分析1、2018年汽车市场增长相对承压2018年汽车总计销量2808万台，累计增速-3%；2018年12月的汽车总计销量266.15万台，同比增长-13%，环比增长4.5%。

2018年1-12月份汽车批发增速-3%是弱于近几年全年走势，尤其是近期持续几个月的下滑状态较差，未来压力逐步缓解。

2、2018年汽车市场增长压力加大2018年1-12月销量增速-3%是历年较低的，最后的12月的销量低于2015年的压力最大，因此对全年的增速压力大。

2018年全年的汽车销量2807万台，同比降2.8%，2018全年表现也是本世纪来历年较弱的，但目前看下滑超过预期。

3、1-12月主力车企集团的表现均较好2018年车市走势不强，各集团因为优势板块的差异化市场需求而走势分化。

上汽、吉利、一汽、比亚迪、奇瑞、华晨汽车等表现较强，吉利仍是超强。

上汽仍是一枝独秀，长安因为MPV的低迷和美系稍弱而走势压力稍大。

而一汽和东风的走势相近，一汽靠卡车表现走强。

北汽主要是奔驰和北京现代的恢复的促进。

吉利成为高增长特征。

比亚迪表现较好，主要是燃油车新品和新能源的较好，江淮表现也不理想。

而华晨仍是轻客的压力明显。

吉利表现依旧相对突出，而比亚迪和济南重汽的表现也是相对较强。

汽车企业月度销售走势对比1-12月份，主力厂家生产表现较强，一汽大众表现相对突出，而通用同比表现较稳。

增长特别突出的是上汽通用五菱汽车，而北京现代、广汽本田恢复较快。

本月从集团角度看的前10车企中六大集团占据8席，较上月一致，车企分化明显，上汽3家，东风2家，一汽有1家，广汽1家。

长城在6位，吉利回归第5位。

上汽三家都是主力企业，而且上汽乘用车的也是表现较强；东风的东风日产和东风汽车两家，一汽有大众，长安主力是长安汽车；北汽本月有北京现代。

独立车企的吉利本月较稳。

内资企业有东风汽车、长安、长城、吉利汽车进入前10。

4、狭义乘用车企业产销走势2018年狭义乘用车销量2321.2万台，累计增速-4.1%；2018年12月的狭义乘用车销量218.63万台，同比增长-16%，环比增长2.4%。

《汽车产业投资管理规定》发布2018年12月18日，发改委发布《汽车产业投资管理规定》，自2019年1月10日起施行。

通知称，新建中外合资轿车生产企业项目、新建纯电动乘用车生产企业项目及其余由省级政府核准的汽车投资项目均不再实行核准管理，调整为备案管理。

其中，新建独立纯电动汽车企业项目要求纯电动乘用车建设规模不低于10万辆，纯电动商用车不低于5000辆，建成投产后只生产自有注册商标和品牌的纯电动汽车产品。

纵横点评：审批权力下放是新规的最大亮点，但尽管新规准入标准进一步放开，降低了发改委审批门槛，但地方门槛也相应提高了，事后监管也会更加严格。

中美贸易摩擦跌宕起伏2018年3月22日，美国总统特朗普签署备忘录，计划对约600亿美元的中国进口商品征收25%的关税，自此拉开了延续近一年的中美贸易战序幕。

6月18日，特朗普宣布在推出500亿美元征税清单基础上，将对2000亿美元中国商品加征10%的关税，并威胁如果中国继续反击，美国将对额外2000亿美元中国商品追加额外关税。

经过数轮磋商，12月14日，国务院关税税则委员会决定从2019年1月1日起，对原产于美国的汽车及零部件暂停加征关税3个月。

纵横点评：中美贸易摩擦将对全球汽车产业格局产生深远影响。

贸易摩擦不利于中美及全球汽车贸易增长，将改变相关汽车和零部件产品的产业链、供应链和价值链，导致全球汽车产业格局和生态体系发生重大调整。

2汽车业合资股比放开时间表公布2018年6月28日，发改委和商务部发布《外商投资准入特别管理措施》，自7月28日起实施。

其中，针对汽车制造业，此次发布的新政制定了明确的开放时间表：2018年7月28日起取消专用车、新能源汽车外资股比限制；2020年取消商用车外资股比限制；2022年取消乘用车外资股比限制以及合资企业不超过两家的限制。

新政发布后，7月10日，特斯拉宣布在上海临港独资建立中国工厂，规划年产能为50万辆，这也是第一家在中国独资建厂的外国车企；10月11日，宝马集团率先宣布在华晨宝马的股份从50%增至75%，成为合资股比开放政策宣布后第一个调整合资股比的国内汽车合资企业。