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浅析国内企业资金管理现状与改善对策随着经济的发展，众多企业在国内涌现，企业资金管理也成为一个重要的问题。
资金是企业发展重要的基础之一，合理的资金管理不能仅仅是企业发展的保障，更是企业长期稳定发展的驱动力之一。
国内企业资金管理现状主要表现在以下几个方面：一、资金运作风险较大。
资金管理中，企业存在投资风险、成本风险、汇率风险等。
尤其是一些小型的中小企业在资金管理过程中更容易受到市场情况的影响而出现不在预期的损失。
二、资金管理缺乏规范的制度和流程。
一些企业的资金管理还是比较混乱、不规范的，缺乏针对性的管理制度和流程，导致资金的运营效率较低、资金的安全性也无法得到保障。
三、重视短期盈利，忽视长期发展。
一些企业为了追求短期收益，会不断地追加投资，导致资金链紧张，甚至出现资金断裂。
而忽视长期发展，不适时刻做好投资规划，容易出现资源错配的问题，不利于企业的长远发展。
面对以上问题，企业应该采取以下改善对策：一、加强对资金流动的监管。
企业要建立合理的资金流动分析制度，对流动情况进行分析和监控，及时发现异常情况，做好应对措施。
二、树立长期发展的意识。
企业要从长远考虑，提前规划好资金的投入和回收，控制好整个资金的运营风险，实现长期稳健的发展。
三、建立科学的资金管理流程。
企业应该建立统一的资金管理流程，包括合理的信贷管理、合理的资金结构规划、灵活的投资管理等，实现资金的高效、安全管理。
四、建立多元化的资金来源。
企业不应完全依赖银行贷款，应该通过开拓更多的融资渠道，如企业债券、基金、股权等方式，实现资金来源的多样化，降低资金风险。
总之，国内企业的资金管理问题日益凸显，企业应该树立科学的资金管理理念，加强制度建设，规范资金管理程序，提高资金运营效率和安全性，实现企业长期稳健发展。
公司营运资金管理问题研究的国内外文献综述1 国外研究现状20世纪末，国外已有大量学者对营运资金进行研究，并将理论知识与企业管理相结合，从不同视角研究营运资金的管理，逐步开始从整体视角寻求最优管理方案，以达到综合管理的效果。
斯特恩开创了渠道行为理论的研究先河。
他在1969年的文章中指出，渠道中每个成员的利益冲突与其他成员的依赖程度有关。
此后的学者在他研究的基础上对渠道行为理论继续进行探究。
布朗等学者认为冲突不是静态的分销渠道，而是一个动态过程，衡量显著冲突最有效的方法是观察争议频率和冲突强度。
在20世纪40年代初期，美国学者康弗斯和胡基对渠道结构进行了深入研究。
他们提出了渠道纵向一体化的概念，并阐述了采购和销售渠道的存货的确定性和一体化问题与营销费用的高低之间的关系。
进一步给关于渠道的学术研究带来了如何协调和管理的问题。
Sandip Dhole et al.（2023）指出拥有高效营运资本管理的公司今后不太可能在财务上受到限制，资金受限、营运资本管理效率高的公司估值较高。
[i] Wagner Enoc Vicente-Ramos et al.（2024）指出改善营运资本的管理能够提高效率、效力和竞争力，如果它能够有效地管理财政资源、公平的客户信贷政策、适当的库存管理以及供应商杠杆和短期的适当管理，就能做到这一点。
[ii] 2 国内研究现状直至1993年我国才开始实行与国际接轨的会计制度,在此之前国内甚至尚未对营运资金进行界定,在此阶段，国内的研究人员对于营运资金的研究成果明显落后于国外,但现如今有越来越多的学者投入到营运资金的研究中。
顾健（1995）指出如今国际市场逐渐呈现出趋势是消费和投资的多样化，多销售渠道的多样化在一定程度上也为企业带来潜在的经营风险，大致上可以分为两种：一种是经营目标的冲突，另一种是渠道内信息传递的失灵。
销售渠道管理的内容是庞杂且繁琐的,需要配以高度的技巧加以实施,管理的主要内容是对渠道内的各个成员的角色、功能、目标进行明确的规定,同时经常注意收集市场信息,了解分销商的各种需要,并努力满足分销商的要求,并建立起伙伴关系,并努力保持这种关系,认为销售渠道管理的中心内容是两个词:协调和控制。
国内外财务管理专业的发展现状研究分析【摘要】我国财务管理专业的设置时间不长。
所以专业的发展方向、专业的定位和专业课程的设计不是很明确。
本文通过对国外专业设置的发展历程，结合我国的经济发展情况，探讨了财务管理专业设置的方向。
【关键词】财务管理专业定位财务环境1 国外财务管理专业的发展历程1.1 以筹资为重心的管理阶段19世纪末20世纪初，工业革命是企业的规模不断扩大和技术的不断更新，股份公司成为企业的主要组织形式。
股份公司的形成增加了资本需求量，改变了企业的筹资方式，扩大了生产经营规模。
股份公司为了加强对资金的管理和控制，成立了新的管理部门即财务管理部门，由此财务管理的岗位开始形成。
早期的财务管理的特点是：（1）筹集资本和资本成本最小化；（2）公司合并形成的财务清算。
早期的资本市场不成熟，会计报表的数据缺乏真实性，影响了投资的积极性。
1.2 以内部控制为重心的管理阶段1929年，世界性经济危机的爆发使许多公司倒闭，经济收益受损。
企业为了尽快走出经济危机的困境，弥补经济危机带来的损失，对企业内部进行控制。
财务管理逐渐转向了以内部控制为重心的管理阶段，财务管理发生了较大的变化：（1）财务管理要加强内部控制，管好用好资本；（2）要用定量方法对资本进行控制，在财务管理中逐渐的应用计量模型；（3）公司按照政府的法律规范来制定财务政策。
1.3 以投资为重心的管理阶段二战后，各国的企业规模越来越大，企业的市场竞争更加激励。
企业管理当局开始寻找多元的发展道路，投资决策成为企业财务管理的主要内容，一阶段的财务管理涉及的内容更加广泛，方法多样，主要表现在：（1）财务管理注重资产负债表中的资产项目；（2）财务管理更加强调决策程序的科学化；（3）投资分析评价的指标在财务管理中得到了广泛采用；（4）建立了系统的风险投资理论和方法。
1.4 以资本运作为重心的综合管理阶段20世纪80年代以后，资本市场的不断发展，迫使财务管理朝综合管理方向发展，具体表现为：（1）财务管理是企业活动的中心，资本运作是财务管理的主要内容，财务管理通过资本管理能够反映企业各项经营活动的情况；（2）财务管理注重资本筹资、资本运用和资本收益分配，追求利润最大化；（3）电子计算机的应用及财务软件的开发提高了财务管理的效率。
企业营运资金管理国内外研究文献综述1. 引言1.1 研究背景企业营运资金管理是企业经营活动中至关重要的一个方面，直接关系到企业的生存和发展。
随着市场经济的发展，企业面临的竞争越来越激烈，经营环境也日益复杂多变，资金管理的重要性凸显出来。
有效的资金管理可以帮助企业合理规划资金的使用，提高资金利用效率，降低财务风险，增强企业的竞争力。
对企业营运资金管理进行深入研究具有重要的理论和实践意义。
在国内，随着我国经济的快速增长，企业面临着资金管理面临的挑战也越来越多。
不同规模、性质的企业面对的资金管理问题也有所不同，需要根据实际情况制定相应的策略。
国外企业在资金管理方面的经验也值得借鉴和学习，可以帮助国内企业更好地提升资金管理水平。
对国内外企业营运资金管理现状进行比较分析，有助于发现问题、总结经验、提出建议，对促进企业资金管理水平的提升具有重要的指导意义。
【2000字】1.2 研究目的企业营运资金管理是企业运营中至关重要的一环，对企业的发展和生存至关重要。
本文旨在通过对国内外企业营运资金管理的研究综述，深入探讨现有资金管理模式的实施情况和存在的问题，从而为企业提供更有效的管理策略。
具体研究目的包括：1. 分析企业营运资金管理的现状及存在的问题，为企业提供改进管理策略的参考；2. 比较国内外企业营运资金管理的差异，探讨其原因和带来的影响；3. 探讨影响企业营运资金管理的各种因素，包括宏观经济环境、行业特点、企业规模等，为企业提供全面的管理建议；4. 提出未来企业营运资金管理研究的展望，为学者和企业提供研究方向和发展思路。
1.3 研究意义企业营运资金是企业运作的生命线，它直接关系到企业的经营活动及财务状况。
有效的资金管理可以提高企业的盈利能力，降低资金成本，增强企业的竞争力。
对企业营运资金管理进行研究具有重要的现实意义。
企业营运资金管理对企业的经营活动起着至关重要的作用。
合理的资金管理可以确保企业的正常运转，保障生产经营的顺利进行。
国内外资金流动的形势与趋势研究随着经济全球化和贸易自由化的不断推进，资金流动在国际上逐渐形成了一张网，国内外资金流动也日益频繁。
本文将就国内外资金流动的形势与趋势进行研究。
一、国内资金流动的形势随着国内经济的不断发展，国内资金流动的形势也在逐步变化。
据统计，中国国内私募股权投资市场的年均增长率已超过30%。
另外，随着互联网金融的兴起，许多民间资本纷纷涌入了互联网金融领域。
此外，国内外交易所互联互通机制的开放，对促进国内资金流动和资本市场的健康发展具有重要意义。
二、国内资金流动的趋势国内资金流动的趋势主要表现在以下几个方面：1、加强监管。
监管趋严、去杠杆化等政策的出台，将对资金流动产生一定影响。
在未来，监管将逐渐趋严，对不合规操作将进行打压。
2、新兴领域的崛起。
随着新兴行业的发展和创新，新的投资方向不断涌现，资金流向也相应地发生着变化，这对投资者的投资决策和布局产生了影响。
3、投资风险和回报率。
国内投资的风险与收益率不平衡是制约资金流动的重要因素之一。
投资者往往会根据风险与收益的平衡来选择投资，这也将对资金流动产生一定的影响。
三、国际资金流动的形势对于国际资金流动的形势，我们应该从全球化的角度去审视。
在全球化的进程中，国际资本在世界各地流动，其规模和力量已经超越了传统货物贸易所扮演的角色。
目前全球资本市场正面临多方面的挑战。
首先，全球经济增速放缓，投资回报率下降，标志着资本市场进入了一个调整期。
其次，贸易保护主义、金融市场波动等问题不断出现，这对全球资本流动带来了一定影响。
四、国际资金流动的趋势国际资本市场的未来趋势将会受多种因素的影响，其中最主要的原因是全球化进程的加速。
在未来的一段时间里，各国政府将更加积极地推进经济全球化，为资本流动创造更加开放的环境，同时还会深化金融市场对外开放。
此外，人民币国际化将持续推进，进一步扩大了人民币在国际上的使用范围，为国际资金流动提供了更加便利的环境。
总之，国际资金流动的形势和趋势是多方面因素共同作用的结果。
国内外营运资金管理研究述评及启示一、引言营运资金是企业经营活动中的重要组成部分，对企业的生存和发展至关重要。
因此，如何有效地管理营运资金成为了企业家们必须要面对和解决的问题。
本文将从国内外两个方面对营运资金管理进行研究述评，并提出相关启示。
二、国内营运资金管理研究述评1. 研究现状近年来，国内学者们对于营运资金管理进行了广泛深入的研究。
其中，有些学者从企业角度出发，探讨了如何提高企业自身的营运资金管理能力；有些学者则从银行角度出发，探讨了如何更好地满足企业的融资需求。
2. 研究成果通过对国内学者们的研究成果进行梳理和总结，我们可以得到以下几点结论：（1）企业应该加强内部控制，提高财务管理水平；（2）企业应该合理规划营运周期和库存周期，避免过多库存和滞销产品；（3）银行应该根据不同类型、不同规模的企业制定不同的融资政策，提高融资的灵活性和适应性；（4）银行应该加强对企业的风险管理，减少不良贷款。
3. 启示从国内营运资金管理研究中可以得到以下启示：（1）企业应该注重内部控制和财务管理，规避经营风险；（2）企业应该合理规划库存周期，避免过多库存和滞销产品；（3）银行应该根据不同类型、不同规模的企业制定不同的融资政策，提高融资的灵活性和适应性。
三、国外营运资金管理研究述评1. 研究现状与国内相比，国外学者们对于营运资金管理进行了更为深入细致的研究。
其中，美国学者们在这方面做出了较为突出的贡献。
2. 研究成果通过对美国学者们的研究成果进行梳理和总结，我们可以得到以下几点结论：（1）企业应该加强现金流量预测和管理；（2）企业应该优化供应链管理，减少库存和流通成本；（3）企业应该制定合理的信用政策，避免坏账和逾期账款；（4）银行应该加强对企业的信用评估和风险管理，提高融资的安全性和稳定性。
3. 启示从国外营运资金管理研究中可以得到以下启示：（1）企业应该注重现金流量预测和管理，提高经营效率；（2）企业应该优化供应链管理，减少库存和流通成本；（3）银行应该加强对企业的信用评估和风险管理，提高融资的安全性和稳定性。
国外资金管理研究现状国外资金管理研究现状一、研究背景随着全球化的不断推进和经济的快速发展，资金管理越来越受到关注。
在全球范围内，各国政府和企业都在积极探索有效的资金管理方法，以提高财务效率、降低风险和增加收益。
因此，对于国外资金管理研究现状的了解，对于我们认识全球资金管理趋势、借鉴先进经验具有重要意义。
二、国外资金管理研究领域1. 资产配置资产配置是指将投资组合中的资产分配到不同的类别中，以达到最大化收益或最小化风险的目标。
在国外，许多机构投资者采用了先进的资产配置方法来实现投资目标。
例如，哈佛大学基金会采用了市场价值加权法来进行股票和债券等投资品种的分配；而加州公共教师退休基金会则采用了风险平价法来进行投资组合优化。
2. 风险管理风险管理是指通过各种手段来控制投资组合中的风险，以保护投资者的利益。
在国外，许多机构投资者都非常注重风险管理。
例如，美国耶鲁大学基金会采用了风险平价法来进行投资组合优化；而加州公共教师退休基金会则采用了风险控制指标来对投资组合进行监测和调整。
3. 绩效评估绩效评估是指通过各种方法来评估投资组合的表现和效果。
在国外，许多机构投资者都非常注重绩效评估。
例如，英国皇家邮政养老基金会采用了复合年化收益率来衡量其投资组合的表现；而美国哈佛大学基金会则采用了风险调整后的绝对收益率来评估其投资组合的表现。
三、国外资金管理研究方法1. 统计分析法统计分析法是一种常用的研究方法，可以通过对历史数据进行分析，预测未来市场走势和股票价格变化趋势。
在国外，许多机构投资者都采用了统计分析法来进行股票和债券等投资品种的分析和预测。
2. 实证研究法实证研究法是一种通过实证数据来验证理论假设的方法。
在国外，许多学者和机构投资者都采用了实证研究法来验证不同的资金管理理论和方法。
3. 实践研究法实践研究法是一种通过实际操作来验证理论假设的方法。
在国外，许多机构投资者都采用了实践研究法来测试不同的资金管理策略和方法。
当前中国企业的海外资金管理探索概述随着中国经济的不断发展和全球化进程的加速，越来越多的中国企业开始积极拓展海外业务。
在海外业务扩张的过程中，海外资金管理成为中国企业面临的一个重要问题。
本文将就当前中国企业的海外资金管理进行探索，分析其现状、挑战和解决方案，并提出相关建议。
现状中国企业的海外资金管理在过去几年取得了一定的进展。
根据统计数据显示，中国企业海外资金的规模不断扩大，投资范围也不断拓宽。
尤其是一些大型的国有企业和民营企业，已经在全球范围内建立了相对完善的海外资金管理体系。
然而，与发达国家企业相比，中国企业在海外资金管理方面还存在许多不足之处。
首先，由于中国企业对于海外市场的了解不足，对于投资项目的选择和定位有时不够明确，容易导致投资风险的增加。
其次，由于资金管理体系的不完善，中国企业在海外投资中往往面临着资金调度不灵活、资金流动难以监控等问题。
此外，一些企业在海外投资中也存在着文化差异、政策风险等方面的挑战。
挑战中国企业在海外资金管理方面面临着一些挑战。
首先，面对不同国家和地区的法律法规、税收政策和外汇管制等多样化要求，中国企业需要借助专业的法律和财务团队来处理复杂的海外资金管理事务。
其次，海外市场的不确定性增加了中国企业海外资金管理的风险，如政治和经济环境的变化、汇率波动等因素都会对海外资金管理产生影响。
此外，中国企业还面临着文化差异、信任问题等挑战，这些问题也影响着海外资金管理的顺利进行。
解决方案为了解决当前中国企业的海外资金管理问题，一些可行的解决方案提出如下：1.加强专业团队建设：企业应建立强有力的财务和法律团队，提高海外资金管理的专业水平。
这些团队可以为企业提供针对性的投资建议、风险评估和遵守当地法规的指导，提高海外资金管理的效率和准确性。
2.提高风险管理能力：企业应加强对海外投资的风险管理，建立科学的风险评估和控制机制。
通过多元化投资、分散风险，降低海外投资的风险。
此外，企业还应关注并及时应对政治、经济、汇率等因素对海外投资的影响。
本篇论文目录导航：【题目】物流集团公司资金管理困境探究【第一章】集团资金集中管理模式探析导论【第二章】国内外资金管理研究的现状【第三章】J·H 物流集团资金管理现状与问题分析【4.1】选择企业最适合的资金管理模式【4.2】与管理模式相对应的配套管理机制【结论/】物流企业资金管理机制研究结论与参考文献第二章文献回顾一直以来资金集中管理都是全球化的跨国企业集团领域研究的热点问题之一，国内外研究学者在资金以及模式等多方面展开了研究。
第一节国外研究现状一、资金管理研究发展阶段资金集中管理最早起源于国外，并且经历和发展了较长时间，实践得出的管理方式和技术应用目前已较为成熟，国外相关资金管理的研究可以分为大致以下三个阶段：第一、启蒙阶段：从 19 世纪末发展到 20 世纪 30 年代，这个阶段随着工业革命成功，企业规模开始逐步扩大，对资金的需求量也随之增加。
当时资金管理的重点是筹集资金，资金管理的目标是资金成本最低化，而且从初期注重企业的内部经营、逐步向加强内部资金的控制方向发展。
这个阶段只是资金管理的思想启蒙，企业开始逐渐意识到了资金管理的重要性，但并未涉及资金运用及资金管理方式。
第二、理论阶段：从 20 世纪 40 年代发展到 20 世纪 70 年代之间，资金控制的理论逐步形成，资金管理和控制只是纳入了财务管理中的一项基本职能，但并没有切实将理论和企业集团的实际发展结合起来。
第三、理论与实践应用阶段：从 20 世纪 70 年代到 90 年代，随着世界经济迅速的发展，国外一些企业集团逐步发展并且具有相当的规模，并积累了一些资金管理的实际经验。
这个时期，经过学术界的深入研究，形成了丰富的研究成果：主要集中在资金管理方式上集权和分权的研究，以及资金管理的控制方式方面。
其中有代表性的有：内部控制理论、委托代理及交易成本理论、内部资本市场和优序融资理论等。
这些理论又推动了资金集中管理的进一步发展与完善。
国内外营运资金管理研究述评及启示一、引言营运资金管理是企业运营中至关重要的一环，对企业的经营状况和发展具有重要影响。
本文将对国内外营运资金管理进行综述和评价，并从中得出一些启示，以指导企业的资金管理实践。
二、国内营运资金管理研究2.1 国内营运资金管理的现状在国内，营运资金管理存在一些共性问题，如资金周转周期长、资金利用效率低等。
这些问题主要源于企业内部管理不善、市场竞争激烈等因素。
因此，国内企业需要加强对营运资金的管理，提高资金利用效率。
2.2 国内营运资金管理的方法和策略针对国内企业的营运资金管理问题，研究者提出了一些方法和策略。
例如，通过优化供应链管理，减少库存周转时间，提高资金利用效率。
此外，加强与供应商和客户的合作，优化现金流管理等也是提高资金管理效果的关键。
2.3 国内营运资金管理的案例分析本节将通过分析国内某企业的资金管理案例，探讨其管理策略的有效性。
该企业通过优化存货管理和加强与供应商的合作，成功减少了资金占用量，提高了资金利用效率。
三、国外营运资金管理研究3.1 国外营运资金管理的现状与国内相比，国外企业在营运资金管理方面较为成熟。
国外企业普遍注重资金流动性管理和风险控制，通过精细化的财务管理手段，提高了资金利用效率。
3.2 国外营运资金管理的方法和策略国外企业在资金管理方面采取了一些独特的方法和策略。
例如，通过建立有效的现金流预测模型，及时调整资金运作策略，降低资金风险。
此外，国外企业还注重与金融机构的合作，灵活运用融资工具，优化资金结构。
3.3 国外营运资金管理的案例分析本节将通过分析国外某企业的资金管理案例，探讨其管理策略的有效性。
该企业通过建立有效的现金流预测模型和与金融机构的合作，成功降低了资金风险，提高了资金利用效率。
四、国内外营运资金管理研究的启示4.1 加强内部管理无论是国内还是国外企业，加强内部管理是提高资金利用效率的关键。
企业应建立科学的资金管理制度和流程，加强对资金流动的监控和控制。
本篇论文目录导航：【题目】物流集团公司资金管理困境探究【第一章】集团资金集中管理模式探析导论【第二章】国内外资金管理研究的现状【第三章】J·H 物流集团资金管理现状与问题分析【4.1】选择企业最适合的资金管理模式【4.2】与管理模式相对应的配套管理机制【结论/】物流企业资金管理机制研究结论与参考文献第二章文献回顾一直以来资金集中管理都是全球化的跨国企业集团领域研究的热点问题之一，国内外研究学者在资金以及模式等多方面展开了研究。
第一节国外研究现状一、资金管理研究发展阶段资金集中管理最早起源于国外，并且经历和发展了较长时间，实践得出的管理方式和技术应用目前已较为成熟，国外相关资金管理的研究可以分为大致以下三个阶段：第一、启蒙阶段：从 19 世纪末发展到 20 世纪 30 年代，这个阶段随着工业革命成功，企业规模开始逐步扩大，对资金的需求量也随之增加。
当时资金管理的重点是筹集资金，资金管理的目标是资金成本最低化，而且从初期注重企业的内部经营、逐步向加强内部资金的控制方向发展。
这个阶段只是资金管理的思想启蒙，企业开始逐渐意识到了资金管理的重要性，但并未涉及资金运用及资金管理方式。
第二、理论阶段：从 20 世纪 40 年代发展到 20 世纪 70 年代之间，资金控制的理论逐步形成，资金管理和控制只是纳入了财务管理中的一项基本职能，但并没有切实将理论和企业集团的实际发展结合起来。
第三、理论与实践应用阶段：从 20 世纪 70 年代到 90 年代，随着世界经济迅速的发展，国外一些企业集团逐步发展并且具有相当的规模，并积累了一些资金管理的实际经验。
这个时期，经过学术界的深入研究，形成了丰富的研究成果：主要集中在资金管理方式上集权和分权的研究，以及资金管理的控制方式方面。
其中有代表性的有：内部控制理论、委托代理及交易成本理论、内部资本市场和优序融资理论等。
这些理论又推动了资金集中管理的进一步发展与完善。
资金管理已经逐步发展为集团总部控制其下属分公司、子公司的重要管理内容。
二、理论回顾资金集中管理的理论主要有以下研究成果：（一）企业内部控制理论自从诺泊特·维纳（1984）①年出版了着名的《控制论》一书以来，控制论的思想和方法在所有的自然科学和社会科学领域都有所渗透。
最早提出在企业管理中要进行管理控制的是法国学者法约尔②，在他看来控制是管理的五大要素中的最后一种，控制就是要“证实一下是否各项工作都符合已经制定的计划，是否与下达的指示相符，以便发现、改正及防止错误”.按照上面的阐述，控制是与企业利益目标相联系的，资金集中控制也是实现企业集团利益目标的重要方式。
（二）委托代理理论早在上世纪 70 年代中期，美国学者 Ross （1973）③提出了委托代理理论，他指出：“如果当事的双方，其中代理一方代表受托方的利益进行了决策，也就意味着双方之间构成了代理关系。
”在现代企业理论中，委托代理理论是极其重要的一个部分。
在西方理论中，委托代理理论是研究最为深入，且理论体系也是最为完备的理论，该理论在西方经济发展史上有较大的影响力。
这一理论持有的观点是：企业是由构成企业的各利益相关主体（包括外部的债权人、关联交易商、内部股东、经营管理者和员工等）组成的共同组织，是这些利益相关主体之间缔结的一组契约的连接。
当公司只有很小的经营规模时，公司的所有权和控制权可以保持相对统一，公司的经营活动都可以由所有者进行管理，所有权与经营权并不会发生分离。
但是随着社会经济的快速发展和竞争环境的变化，公司有可能在此基础上扩大经营规模，生产就会变得越来越专业，生产过程中要进行内部组织与协调就会有很大的难度。
在这样的形势下，公司出现了两权分离，从而产生了委托人关心的成本问题与代理人关心的代理收益问题相互矛盾。
在双方都无法了解到对方足够信息的情况下，代理过程中还会出现一定的风险，导致委托人的代理成本增加。
出资者为了防止代理成本的大量增加，必然会对子公司采取一系列管理策略，减少所需要的成本，以保持两者利益上的一致性。
（三）交易成本理论交易成本理论最早是由科斯（1937）提出的。
他认为企业和市场是制度中提及的两种可以相互替代的资源配置机制。
由于存在外部环境和交易的不确定性以及信息不对称等原因，使得交易的费用提升，为了节约该成本，企业内部出现代替市场的机制，一种新的形式应运而生。
当市场交易成本过高时，人们将交易内部化，即用企业代替市场来配置资源，这就是科斯①在其代表作“企业的性质”中，用交易费用的概念来解释企业存在的原因及企业扩展的边界。
但当企业规模过大时，管理协调成本过高，企业将一部分业务拆分或外包出去，通过内部市场或外部市场交易来调节。
如企业集团设立财务公司、建立内部市场交易，它们的出现就是此理论基础表现。
（四）内部资本市场理论Williamson,O.E.（1975）②把集团下属的分公司、子公司之间进行资金竞争的现象称为内部资本市场。
Peyerand Shivdasani 学者（2001）③认为内部资本市场是企业集团内部各部门、各分公司之间实现资金分配的一种制度。
从内部资本市场来看，总部主要还是借助于权力或权威、等级制度以及价格机制等实现内部资源的调配。
Khannad 等学者（1997）④指出：因为存在规模经济和范围经济，通过对市场机制进行模仿，企业集团可以从中创造更大的价值。
利用集团总部对内部市场的的控制权，一个成员企业的资产可用于为另一个成员企业进行融资。
Lins, K.V（2003）⑤学者指出：在内部资本市场中，高现金流、投资机会不足的企业可以给低现金流、但有较好投资机会的企业进行融资。
Gertner 等人（1994）⑥指出：内部与外部资本市场两种融资方式的本质区别在于：在内部资本市场上，出资者（集团总部）是资金使用部门资产的所有者，拥有所有权；而外部资本市场的出资者则不是资金使用部门资产的所有者。
也就是说，前者具有剩余索取权，而后者不具备。
这导致内部资本市场与外部资本市场在企业的信息传递、监督与激励等方面产生不同效果。
（五）优序融资理论该理论是基于信息不对称理论，放宽 MM 理论①完全信息的假定，同时存在交易成本的情况下，认为权益融资可能会把企业经营的负面信息传递开来，而且外部融资需要多支付成本，内部资金的融资成本相对较低，因此企业的融资一般会按照内部资金融资、债务融资最后选择权益融资的顺序进行。
Majluf 等学者（1984）②指出，公司筹资就是按照资金使用成本的顺序来“啄食”的，交易成本、契约成本及信息成本等各类因素直接造成了企业内部筹资成本小于外部筹资，而在外部筹资中债务成本又低于权益资本成本，因此企业的筹资行为是先选择内部资金融资，当内部资金不足时转向外部融资。
综上，国外的资金管理研究起步较早，目前的理论研究已经产生了一定的实践应用价值。
三、国外企业集团的资金管理在资金发展的第一阶段，国外的集团基本上采用各分公司、子公司对各自的财务核算和财务管理负责，是属于完全独立分权模式，集团只负责日常工作的指导及事后的。
随着普及国外的企业集团加强了对新的资金管理理论的引入。
在八十年代，各大型集团公司开始建立资金管理中心，从而对其资金进行集中管理和市场风险控制。
目前，在大型跨国公司当中，都已经完善了资金集中管理方式，可以通过内部结算、现金余额集中以及帐户余额管理等几个组织手段来控制内部资金。
现金池业务是最早在大型的跨国公司中应用的一种新型的资金管理模式。
它采用几种不同的功能来进行资金管理，如现金账户、净额交易、电子数据互换系统等。
通过银行对资金的归集，使企业能够及时地掌握资金流动，使企业能够充分地利用内部资源。
以 GE 为例：1999 年中期，GE 根据集团内不同业务的分布，分别设立了美洲和欧亚 2 个区域的财务管理中心。
发展到目前为止 GE 近千个企业在全世界各地有 82 个现金池（其中中国有一个），GE 在全世界使用 19 种货币，在830 个银行开 17000 个账户。
82 个现金池归 GE 公司财务部统一运作。
在中国，GE 通过中国建设银行，采用委托贷款的模式，对 50 多个企业进行资金的集中管理。
自20世纪80年代至今，全球的现金管理在丰富的理论基础之上不断地发展，全球资金的管理在不断朝着扩大对股东价值的关注，对集团的资金进行全球的保值，进一步深化银企关系等方面发展。
全球现金管理发展的进程如下表2.1,目前国内领先的银行还处在发展期的后阶段，国外领先银行普遍进入了成熟期。
第二节国内研究的现状我国资金集中管理的研究和发展时间较短，国内学者主要围绕资金集中管理模式、针对存在的实际问题进行解决等方面的策略进行研究。
一、国内研究现状资金管理模式是指企业的资金配置权如何在总公司与分公司之间或者母公司与子公司之间分配的模式。
集团选择资金管理模式受诸多方面因素的影响，管理模式也是多种多样。
（一）在集中管理模式方面孙静芹等学者（2004）按照组织结构和集权与分权的程度把企业集团的资金控制模式进行了划分，具体有如下几种模式：统收统支模式、拨付备用金模式、内部银行模式等。
王玲等学者（2004）按照管理的集权与分权程度及各行业资金运行规律的不同，将资金管理划分为“现金池、集中监控、预算驱动拨款”三种模式。
毛仲玖（2005）则将资金管理模式分为“内部银行、财务结算中心、财务公司”三类，并分析了各自的特点与职责。
王之君（2006）则是以组织形式为切入点，把资金管理模式划分为“集团结算中心、收支两条线”.纪培锋（2006）等学者指出，根据分公司和子公司的法律地位的差异，为规避法律风险，要对分公司、全资子公司和控股子公司进行区分，并分别选择各自的资金管理模式。
刘戬（2006）等学者指出，按照权利分配情况来分析，企业对内部资金的管理主要可以分为两种形式，第一种是集权管理，第二种是分权管理。
在实际的管理过程中，通常都会出现报账中心、结算中心、内部银行以及财务公司都等多形式并存现象，其次它们一般都归属于资金的集中管理下。
此外，对于企业内部的组织管理方式，直线职能制度的企业一般都是采用集权管理模式，一般都是通过报账中心作为主要的形式。
控股分公司的企业一般都采用一种松散的合体制度，相当于每一个子公司都有一定的联合体，各个子公司都有一定的权利，总公司对子公司并没有绝对的管理权。
事业部制度的企业内部一般都是采用两种管理模式，集权和分权。
一般企业的发展都会经过 4 个时期，初始时期、发展时期、成熟时期、调整时期，在不同的时期内，企业所处的风险阶段有所不同，所呈现出来的财务状况实力也会有所不同。
可以通过企业的发展时期来进行对管理模式的应用，当企业属于初始时期时，企业可以采取集权模式，以报账中心作为核心；当处于发展时期时，企业可以根据需求采用分权模式，以结算中心为核心；当企业处于成熟期时，企业可以采取分权和以财务公司作为核心的多元化模式发展，所处不同时期采用不同的管理模式，有利于企业的资金合理调整，以适应发展的需要。
