上海国际金融中心背景下股权投资基金法律制度
顾文伯
股权投资基金概况
股权投资基金作为一种新兴的投资基金，主要发展和成熟于西方金融资本市场。随着我国全面 履行加入ＷＴＯ关于金融市场开发的承诺，股权投资基金已逐渐成为创业企业和中小企业通过银行
信贷、证券市场等传统渠道融资之外又一重要的融资渠道。由此可见，制定股权投资基金的相关立
法变得尤为重要。 ２００９年４月１４日，国务院制定并通过了 国务院关于推进上海加快发展现代服务业和先进制造
业建设国际金融中心和国际航运中心的意见 ，该意见基本确立了上海到２０２０年基本建成国际金融
中心、国际航运中心的总体目标。而作为建设国际金融中心的重点，该意见“鼓励发展各类股权投
资企业（基金）及创业投资企业，做好上海金融发展投资基金试点工作。”因此，笔者将在上海建设
国际金融中心的总体目标下着重探讨如何建立股权投资基金法律制度，尤其关注人民币股权投资基
金的试点以及相关法律问题。①
（一）股权投资基金的定义及特点
一般而言，股权投资基金被认为是一大类概念，国外通常称为风险投资基金（Ｖｅｎｔｕｒｅ Ｃａｐｉｔａ１）
和私募股权投资基金（Ｐｒｉｖａｔｅ Ｅｑｕｉｔｙ），其定义是指向具有高增长潜力的未上市企业进行股权或准
股权投资，并参与被投资企业的经营管理，以期所投资企业发育成熟后通过股权转让实现资本增值
的一种投资基金。
上述定义作为股权投资基金的一般定义，体现了其区别于其他投资基金的主要特点：
１．投资对象不同。股权投资基金以未上市企业作为投资对象，通过股权或非股权的方式对目标
公司进行投资，而证券投资基金则以上市公司发行流通的股票作为投资对象，通过买卖所持股票来
进行投资。
２．投资期限不同。投资对象上的差异决定了股权投资基金与其他投资基金在投资期限上有所不
同。股权投资基金的投资期限较长，一般为三至五年不等；而证券投资基金由于直接投资于资本市
场，资本市场的高风险性决定了其投资期限较为灵活。
第一讲 市场经济法律制度概论
一、法的概念
（一）法的词源
灋 ，刑也。平之如水，从水；所以触不直者去之，从去。
律，均布也。
法律作为独立合成词，是在清末明初由日本输入。
（二）法的含义与特点
法是由国家制定或认可的具有强制力的行为规范。
（三）法的渊源
广义的法律，包括宪法、法律、行政法规、地方性法规、自治条例和单行条例、规章、特别行政区法、国际条约和惯例、法律解释等。
狭义的法律则专指拥有立法权的国家机关依照立法程序制定的规范性文件。
（四）法治的含义
亚里士多德认为法治应包含两重含义
第一层:已成立的法律获得普遍的服从。
第二层:大家所服从的法律又应该本身是制定的良好的法律。
法治的含义
法治的根本之义在于权力制约与权
利保障。
——《国家、市民社会与法治》
法治
既包括动态的依法办事的过程,又包括静态的结果,即良好的法律秩序。
依据的法律是善法。
在法与权力的关系中，法是至高无上的，任何人都受法的约束。
法制
主要指静态的法律制度。
依据的法律既有善法，也有恶法。
法与权力的关系不确定，法之外还有特权存在的可能。
二、市场经济与法治的关系
（一）市场经济法律制度的概念与体系架构
市场经济法律制度是调整市场运行过程中所发生的各种经济关系的法律制度的总称。
市场经济法律制度是一个既包括公法和私法，又囊括实体法与程序法，同时又横贯国内法与国际法的综合性法律体系。
社会主义市场经济法律体系
规范市场主体的法律制度
外商投资企业法律制度
● 外商投资企业和外商投资企业法的概念
● 中外合资经营企业法的概念、特征和主要内容
● 中外合作经营企业法的概念、特征和主要内容
● 外资企业法的概念、特征和主要内容
外商投资企业法律制度
第一节 外商投资企业法概述
第二节 中外合资经营企业法
第三节 中外合作经营企业法
第四节 外资企业法
第一节 外商投资企业法概述
一、外商投资企业的概念及法律特征
二、外商投资企业的种类和法律地位
三、外商投资企业立法
一个中国个体户和一个日本企业经平等协商，拟建立一家合资企业。双方在合同中约定，企业名称为某某服装公司，组织形式为有限责任公司。公司投资总额为400万美元，中方出资160万美元，其中50%为工业产权出资，日方已经出资20万美元，三个月后将再出资20万元，其中50%为土地使用权出资。公司设股东会为最高权力机构，董事会为执行机构。董事会由9名董事组成，中方派出7名，日方派出2名。由中方担任董事长，外方担任副董事长和总经理，并由总经理担任法人代表。中日双方按照合同约定分配利润和承担风险，前三年利润全部归外方所有，作为外方的投资回收，企业解散时全部财产归中方所有。双方在必要时可以增加或者减少注册资本，增减注册资本决议经董事会讨论通过即生效。本合同如发生争议，用仲裁的方法解决，适用中国的或者日本的法律。
问：本合同有哪些违法之处？为什么？
一、外商投资企业的概念及法律特征
外商投资企业是指利用国外(境外)资金在国内(境内)建立的企业。
我国的外商投资企业，是指依照中国法律的规定，在中国境内设立的，由中国投资者和外国投资者共同投资或者仅由外国投资者单独投资的企业。它具有以下法律特征：
1
2设立的企业，即具有我国国籍的中国企业。
二、外商投资企业的种类和法律地位
我国的外商投资企业包括中外合资经营企业(以下简称合营企业)、中外合作经营企业(以下简称合作企业)、外资企业三种主要类型，对于这三种企业，人们往往称其为“三资”企业。此外，根据《公司法》及有关行政法规的规定，还可以设立外商投资的股份有限公司。这类公司主要由《公司法》等法律、法规调整，本章不作叙述。
《国际投资法》
教学大纲
法学院
法学专业
1
一、课程概况
1、课程名称（中文）：
国际投资法
2、课程名称（英文）：
International Investment Law
3、预修课程：
法律基础理论、经济法、国际法
4、修读对象：
5、课程教材：
余劲松主编：《国际投资法》，21世纪法学规划教材，法律出版社2003年8月第2版。
二、课程性质、地位和任务
国际投资法作为高年级国际经济法专业本科学生必修课程，是法学专业的一门实践性较强的专业课，需要与国际经济法的相关内容相结合进行教学。通过国际投资法课程的学习，使学生了解国际投资法的基本体系和主要制度，培养学生分析和解决有关国际投资产生的法律问题的能力。
三、教学内容、教学目标和要求
教学内容主要包括国际投资和国际投资法概述、国际投资法基本原则、国际投资法主体、国际投资的企业形式、国际合作开发与建设、资本输入国外国投资法、经济全球化下我国外资立法的现状与完善、资本输出国海外投资法制、国际投资的国际法制和国际投资争议的解决等。通过教学，使学生系统掌握国际投资法的基本概念、基本原理和基本知识，了解我国有关外资的法律规定和主要发达国家的海外投资法以及有关国际投资的国际条约的主要内容，尤其要掌握我国当前关于外资实践存在的法律问题，学会运用所学基本理论并结合我国法律和有关国际条约的规定，培养分析和解决与外资有关的法律问题的基本能力。
四、教学模式
课堂教学和案例分析 2 五、教学进度
本课程教学，共36课时，为课堂教学。课时具体安排如下：
周 次 教 学 内 容
1 第一章第一节至第三节
2 第一章第四节至第五节；第二章第一节
3 第二章第二节至第四节
4 第三章第一节
5 第三章第二节至第三节
6 第三章第四节
7 第四章第一节至第三节
8 第四章第四节至第六节
9 第五章第一节至第二节
10 第五章第三节至第四节
11 第六章第一节至第二节
