道氏理论的应用原理和实践

第二节 道氏理论

道氏理论是所有市场技术研究的鼻祖。尽管它经常因为“反应太迟”而受到批评，并且有时还受到那些拒不相信其判定的人士的讥讽（尤其是在熊市的早期），但只要对股市稍有经历的人都对它有所耳闻，并受到大多数人的敬重。值得一提的是，这一理论的创始者——查理斯·道，声称其理论并不是用于预测股市，甚至不是用于指导投资者，而是一种反映市场总体趋势的晴雨表。道建立了道琼斯财经新闻服务社，并被认为他发明了股市平均指数。其理论是在其身后命名的，基本原理主要罗列于他为《华尔街日报》撰写的文章中。１９０２年，在他去世以后，他的继承者《华尔街日报》的编辑威廉·P·哈密顿继承了道氏的理论，并在其２７年有关股市的评论写作过程中，加以组织与归纳而成为今天我们所见到的道氏理论。

在详细介绍道氏理论之前，有必要对股票平均指数加以说明。在道氏所处的时代之前，许多银行家及商人都熟知，大多数上市公司的股票价格都倾向于同时涨跌；而那些与总体经济趋势相反的特例很少，并且一般说来不会持续这种相反的走势到几天或几周的时间。每当一个涨势出现后，某些股票比另外一些涨得快一些，涨幅也大一些，而当这一趋势开始转向熊市时，一些股票要迅速地下跌，而另一些则可表现出一定的抗拒力量，以阻止这种下拉市场的作用力——但这一事实仍然保持着：大多数股票都倾向于同时波动，不用说，他们现在这样，并且将永远如此。

学习市场技术分析的学生从道氏理论开始的一个最重要的原因，就是该理论强调总体市场趋势。查理斯·道被认为是第一个试图通过选择一些具有代表性的股票的平均价格来反映整体证券市场趋势（或更确切地说，水平）而做了彻底努力的人，最终在了１８９７年１月，形成了道氏在其市场趋势研究中使用的办法、我们仍在按其形式所使用的两个道琼斯指数。其中之一是由２０家铁路公司股票组成的，因为在他那个时代铁路公司是主要的产业。另外一个是工业指数，代表所有行业，最初仅有几只股票组成，其数量是在１９１６年增加到２０，而在１９２８年１０月增加到３０个。

道氏理论的基本原理及应用

目录

• 引言

• 道氏理论的基本原理

– 道氏理论的起源

– 道氏理论的主要原理

• 道氏理论的应用

– 在个人修养中的应用

– 在组织管理中的应用

– 在决策与创新中的应用

• 结论

引言

道氏理论是中国古代哲学家老子提出的一种思想体系，强调人与自然、人与社会的和谐相处。道氏理论认为宇宙中存在一种无形的、无法描述的本原力量——道，它是万物生成和发展的根源。道氏理论对于个人修养、组织管理以及决策与创新都具有重要的意义。本文将介绍道氏理论的基本原理，并探讨其在实际应用中的价值。

道氏理论的基本原理

道氏理论的起源

道氏理论的起源可以追溯到公元前6世纪的中国春秋战国时期。当时，中国面临着战乱和分裂的局面，人们渴望找到一种可以改变现状的理论。老子在这个背景下提出了道氏理论，试图通过追求道的本质和意识，实现社会和个人的和谐与平衡。

道氏理论的主要原理

1. 道的存在与无形性：道是宇宙中存在的无形力量，无法被凡人完全理解和描述。它超越了世俗的界限，是一种超越性存在。

2. 道的逆反性：道氏理论认为，人们在追求物质欲望、权力和地位时，往往与道背道而驰。只有追求无为而治，顺应自然的道，才能实现真正的和谐发展。

3. 道的包容性：道具有广泛的包容性，不对人们施加限制和束缚。它允许每个人根据自己的特点和环境实践自身的道路，实现个人与社会的契合。 道氏理论的应用

在个人修养中的应用

个人修养是道氏理论的核心应用之一。通过追求道的本质和意识，个人可以实现内心的平静与和谐。以下是道氏理论在个人修养中的具体应用：

• 培养无为而治的心态，放下欲望和执着，追求心灵的宁静和深度；

• 借助冥想、静坐等方法，与自然界建立联系，感受宇宙的存在与流动；

• 想通生死无常的道理，接纳生活中的种种变化，减少焦虑和困扰。

在组织管理中的应用

道氏理论对组织管理也具有重要的指导作用。以下是道氏理论在组织管理中的应用：

技术教学十二：道氏理论之123法则及2B法则的实战应用（附图示）

市场没有长胜将军，我们需要做到的是在盈利时尽量最大化，亏损时做好风控损失最小化，这样你才能这个市场上成为赢家。

下面弘益总结了123法则和2B法则供大家参考：

123法则---判断趋势改变的法则

判断趋势、跟随趋势，是每一个技术分析人士的追求，维克多·斯波朗迪依据道氏理论，将趋势识别这项复杂艰巨的任务，简化为123法则。

123法则是相当于道氏理论对于趋势发生转折的定义，包括：

1：首先上涨或下跌的趋势线被突破；

2：上升趋势不再创新高，或下降趋势不再创新低（即发生试探前期高低点行为）；

3：下降趋势中，价格向上突破前期反弹高点，或上升趋势中，价格向下穿越先前的短期回调低点。

这三点按不同的顺序的组合，优点是简单有效；缺点是其入场点较晚，通常已经错失一段行情。

123法则出自维克多·斯波朗迪《专业投机原理》第68-69页。2B法则出现在第73页。123 法则相当于道氏理论对趋势发生转变的定义，注意其中第二点，有的时候价格会出现短暂的假突破（新高或者新低），但很快会回到前高以下（前低以上），因此还可以和 2B 法则相结合。

【2B法则】

1： 在上升趋势中，如果价格已经穿越先前的高位而未能持续上涨，稍后又跌破先前的高点，则趋势很可能会发生反转，而且下跌的目标很有可能是这波行情启动的起点。

2、在下降趋势中，如果价格已经穿越先前的低位而未能持续下跌，稍后又涨回先前的低点，则趋势很可能会发生反转。

【123 法则和2B 法则 的综合运用】 这两个法则不论是中长线的趋势中还是短线当日交易中都可以加以运用。

在交易投资中，保护性止损价为的设置非常关键，而运用上述两个法则具体操作过程中，止损价位可以这样设置：

1：运用 123 法则，当上升中出现法则中第 3条，开立空头头寸，止损价位设在前低点稍上方；在下降中出现法则中第 3条，开立多头头寸，止损价位设在前高点稍下方。

道氏理论的五大定理

定理一 股票指数与任何市场都有三种趋势:

短期趋势——持续数天至数个星期

中期趋势——持续数个星期至数个月

长期趋势——持续数个月至数年

任何市场中,这三种趋势必然同时存在,彼此的方向可能相反

长期趋势最为重要，也最容易被辨认、归类与了解。它是投资者主要的考虑因素，对于投机者较为次要。中期与短期趋势都属于长期趋势之中,唯有明白他们在长期趋势中的位置,才可以从分了解他们，并从中获利。

中期趋势对于投资者较为次要,但却是投机者的主要考虑因素.它与长期趋势的方向可能相同,也可能相反。如果中期趋势严重背离长期趋势,则被视为是次级的折返走势或修正(correction)。次级折返走势必须谨慎评估,不可将其误认为是长期趋势的改变。

短期趋势最难预测,唯有交易者才会随时考虑它。投机者与投资者仅有在少数情况下,才会关心短期趋势：在短期趋势中寻找适当的买进或卖出时机,以追求最大的获利,或尽可能减少损失。

将价格走势归类为三种趋势,并不是一种学术上的游戏。投资者如果了解这三种趋势而专著于长期趋势,也可以运用逆向的中期与短期趋势提升获利。运用的方式有许多种。

第一、如果长期趋势是向上,他可在次级的折返走势中卖空股票,并在修正走势的转折点附近,以空头头寸的获利追加多头头寸的规模。

第二、上述操作中,他也可以购买卖权选择权(puts)或锁售买权选择权(calls)。

第三、由于他知道这只是次级的折返走势,而不是长期趋势的改变,所以他可以在有信心的情况下,渡过这段修正走势。

最后,他也可以利用短期趋势决定买,卖的价位,提高投资的获利能力.

上述策略也适用于投机者,但他不会在次级的折返走势中持有反向头寸;他的操作目标是顺着中期趋势的方向建立头寸。投机者可以利用短期趋势的发展,观察中期趋势的变化征兆.他的心态虽然不同于投资者,但辨识趋势变化的基本原则相当类似。

自从80年代初期以来,由于信息科技的进步以及电脑程式交易的影响,市场中期趋势的波动程度已经明显加大。1987年以来,一天内发生50点左右的波动已经是寻常可见的行情.基于这个缘故,我(维克多.斯波朗迪,<>的作者)认为长期投资的"买进--持有"策略可能有必要调整。