牧原股份：2019年度财务决算报告

第1篇2023年度，牧原分场在集团的正确领导下，紧紧围绕公司发展战略，紧密围绕生产经营目标，以财务管理为核心，强化成本控制，优化资金使用，确保了分场财务工作的平稳运行。

现将2023年度财务工作总结如下：一、收入与利润情况1. 收入情况：2023年，牧原分场实现营业收入XX亿元，同比增长XX%。

其中，生猪销售收入XX亿元，同比增长XX%；饲料销售收入XX亿元，同比增长XX%。

收入增长得益于公司扩大养殖规模和优化产品结构。

2. 利润情况：2023年，牧原分场实现净利润XX亿元，同比增长XX%。

其中，生猪养殖净利润XX亿元，同比增长XX%；饲料制造净利润XX亿元，同比增长XX%。

利润增长得益于公司加强成本控制，提高养殖效益。

二、成本控制情况1. 养殖成本：通过优化饲料配方、提高饲料利用率、加强猪舍管理等措施，养殖成本得到有效控制。

2023年，养殖成本同比下降XX%，达到历史最低水平。

2. 饲料成本：通过加强原料采购管理、优化生产流程、降低生产成本等措施，饲料成本同比下降XX%。

三、资金管理情况1. 资金筹集：积极争取集团资金支持，优化融资结构，降低融资成本。

2023年，分场融资成本同比下降XX%。

2. 资金使用：加强资金预算管理，确保资金合理使用。

2023年，分场资金周转率提高XX%，资金使用效率得到提升。

四、财务风险控制情况1. 财务风险预警：建立健全财务风险预警机制，及时发现和防范财务风险。

2. 财务风险应对：针对潜在财务风险，制定应对措施，确保分场财务安全。

五、财务队伍建设情况1. 人员培训：加强财务人员业务培训，提高业务素质和风险防范能力。

2. 财务文化建设：营造良好的财务工作氛围，提升团队凝聚力。

展望2024年，牧原分场将继续以财务管理为核心，紧紧围绕公司发展战略，加强成本控制，优化资金使用，确保分场财务工作的平稳运行。

具体措施如下：1. 深入推进成本控制，进一步降低养殖和饲料成本。

2. 加强资金管理，提高资金使用效率，确保资金安全。

牧原食品股份有限公司2019年第三季度报告2019年10月第一节重要提示公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

所有董事均已出席了审议本次季报的董事会会议。

公司负责人秦英林、主管会计工作负责人曹治年及会计机构负责人(会计主管人员)郭恭禹声明：保证季度报告中财务报表的真实、准确、完整。

第二节公司基本情况一、主要会计数据和财务指标公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据□ 是√ 否非经常性损益项目和金额√ 适用□ 不适用单位：人民币元对公司根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》定义界定的非经常性损益项目，以及把《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因□ 适用√ 不适用公司报告期不存在将根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》定义、列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。

二、报告期末股东总数及前十名股东持股情况表1、普通股股东和表决权恢复的优先股股东数量及前10名股东持股情况表单位：股公司前10名普通股股东、前10名无限售条件普通股股东在报告期内是否进行约定购回交易□ 是√ 否公司前10名普通股股东、前10名无限售条件普通股股东在报告期内未进行约定购回交易。

2、公司优先股股东总数及前10名优先股股东持股情况表√ 适用□ 不适用单位：股第三节重要事项一、报告期主要财务数据、财务指标发生变动的情况及原因√ 适用□ 不适用（一）资产负债表项目1、货币资金期末比期初增加39.61%，主要是非公开发行新股募集资金所致。

2、预付款项期末比期初增加210.70%，主要是公司生产经营规模扩大，预付材料款增加所致。

3、其他应收款期末比期初增加42.80%，主要是备用金增加所致。

政ife猪企“利润”锁定:2019四季度超前三季度总和1月8日晚，新希望发布了2019年12月销售数据，全年生猪累 计销售收人达85.46亿元。

加上前两天更新的温氏股份、牧原股份销售数据，头部猪企的全 年经营业绩几乎可以就此锁定。

卓创资讯提供的数据显示，2019年三季度，全国生猪出栏均价 运行区间在每千克18.5元至30元，四季度价格虽然有所回落，但是最 低价也未跌破30元/千克。

上市公司披露的数据要更为直 观。

21世纪经济报道记者测算结果 显示，2019年三季度牧原股份生猪 销售均价为20.81元/千克，四季度 大>畐提升至31.44元/千克。

在四季度单月销量稳步增长的 背景下，牧原股份四季度利润无论 是同比，还是环比将出现非常明显 的增长。

温氏股份发布的业绩预告 显示，2019年净利润区间在138.5 亿元至143亿元，中位数为140.75 亿元。

换言之，温氏股份2019年四季 度单季净利润可达79.9亿元，较三 季度环比增加170%。

由于公司还有 很大一部分收人来自肉鸡，业务集 中度不强，所以其他头部猪企四季 度利润增幅还会更高一些。

一个季度顶三个季度2019年的猪价高点，出现在11月初，彼时全国生猪出栏均价一度涨破了 40元/千克，随后展开了连续两个月的回落。

“去年11月、12月，供求关系变化幅度有限，其中需求端下降较为明显。

”卓创资讯生猪行业分析师张莉莉1月9日介绍称，造成需求下降的主要原因是10月份生猪价格过高，对终端消费产生了较为明显的抑制作用，进而带动价格回落。

可是，对比同年10月高点的销售均价可以看出，整体下滑幅度相对有限。

卓创数据显示，四季度生猪出栏均价的低点仍然维持在33元/千克附近。

以新希望为例，2019年11月、12月生猪销售均价为31.84元/千克、31.92元/千克，牧原股份同期销售均价则为30.3元和30.52元，这一价格明显高于三季度销售均价。

销量方面，头部猪企在三季度出现小幅放量。

第1篇一、引言牧原集团作为中国领先的农业产业化龙头企业，主要从事生猪养殖、农产品加工与销售业务。

本文将对牧原集团的财务报告进行深入分析，旨在评估其财务状况、盈利能力、偿债能力、运营效率等方面，为投资者、分析师和利益相关者提供参考。

二、财务状况分析1. 资产负债表分析根据牧原集团2022年的财务报告，我们可以看到以下关键数据：- 总资产：XX亿元，较上年同期增长XX%。

- 总负债：XX亿元，较上年同期增长XX%。

- 股东权益：XX亿元，较上年同期增长XX%。

从资产负债表来看，牧原集团的总资产和股东权益均呈增长趋势，表明公司规模不断扩大。

同时，总负债的增长也在合理范围内，反映了公司扩张所需的资金投入。

2. 流动比率分析流动比率是衡量企业短期偿债能力的重要指标。

根据牧原集团的财务报告，其流动比率为XX%，高于行业平均水平。

这表明牧原集团短期偿债能力较强，能够及时偿还短期债务。

3. 速动比率分析速动比率是衡量企业短期偿债能力的另一个重要指标。

牧原集团的速动比率为XX%，同样高于行业平均水平。

这说明牧原集团在扣除存货后，短期偿债能力仍然较强。

三、盈利能力分析1. 营业收入分析牧原集团的营业收入在2022年达到XX亿元，较上年同期增长XX%。

这主要得益于公司生猪养殖业务的快速发展。

2. 净利润分析牧原集团的净利润在2022年达到XX亿元，较上年同期增长XX%。

这表明公司盈利能力较强，能够为股东创造良好的回报。

3. 毛利率分析牧原集团的毛利率在2022年为XX%，较上年同期略有下降。

这主要受原材料价格上涨和市场竞争加剧的影响。

但总体来看，公司毛利率仍然处于较高水平。

四、偿债能力分析1. 资产负债率分析牧原集团的资产负债率为XX%，较上年同期略有上升。

这表明公司负债水平有所提高，但总体仍处于合理范围。

2. 产权比率分析牧原集团的产权比率为XX%，较上年同期略有上升。

这说明公司对债务的依赖程度有所增加，但总体风险可控。

牧原股份[002714]2019年度财务分析报告目录一．公司简介 (3)二．公司财务分析 (3)2.1 公司资产结构分析 (3)2.1.1 资产构成基本情况 (3)2.1.2 流动资产构成情况 (4)2.1.3 非流动资产构成情况 (5)2.2 负债及所有者权益结构分析 (7)2.2.1 负债及所有者权益基本构成情况 (7)2.2.2 流动负债基本构成情况 (8)2.2.3 非流动负债基本构成情况 (9)2.2.4 所有者权益基本构成情况 (10)2.3利润分析 (12)2.3.1 净利润分析 (12)2.3.2 营业利润分析 (12)2.3.3 利润总额分析 (13)2.3.4 成本费用分析 (14)2.4 现金流量分析 (15)2.4.1 经营活动、投资活动及筹资活动现金流分析 (15)2.4.2 现金流入结构分析 (16)2.4.3 现金流出结构分析 (20)2.5 偿债能力分析 (24)2.5.1 短期偿债能力 (24)2.5.2 综合偿债能力 (25)2.6 营运能力分析 (26)2.6.1 存货周转率 (26)2.6.2 应收账款周转率 (27)2.6.3 总资产周转率 (28)2.7盈利能力分析 (29)2.7.1 销售毛利率 (29)2.7.2 销售净利率 (30)2.7.3 ROE（净资产收益率） (31)2.7.4 ROA（总资产报酬率） (32)2.8成长性分析 (33)2.8.1 资产扩张率 (33)2.8.2 营业总收入同比增长率 (34)2.8.3 净利润同比增长率 (35)2.8.4 营业利润同比增长率 (36)2.8.5 净资产同比增长率 (37)一．公司简介二．公司财务分析2.1 公司资产结构分析2.1.1 资产构成基本情况牧原股份2019年资产总额为52,886,586,120.19元，其中流动资产为19,592,345,697.37元，占总资产比例为37.05%；非流动资产为33,294,240,422.82元，占总资产比例为62.95%；2.1.2 流动资产构成情况流动资产主要包括货币资金、交易性金融资产、应收票据及应收账款、应收款项融资、预付账款、其他应收账款、存货、合同资产、持有待售资产、一年内到期的非流动资产以及其他流动资产科目，牧原股份2019年的流动资产主要包括货币资金、存货以及其他流动资产，各项分别占比为55.80%，36.58%和4.91%。

中牧股份2019年财务分析综合报告中牧股份2019年财务分析综合报告一、实现利润分析2019年实现利润为34,409.54万元，与2018年的52,104.04万元相比有较大幅度下降，下降33.96%。

实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。

在营业收入下降的同时利润大幅度下降，经营业务开展得很不理想。

二、成本费用分析2019年营业成本为298,763.27万元，与2018年的312,622.57万元相比有所下降，下降4.43%。

2019年销售费用为43,123.78万元，与2018年的47,920.86万元相比有较大幅度下降，下降10.01%。

2019年在销售费用大幅度下降的同时营业收入也有所下降，企业控制销售费用支出的政策并没有取得预期成效。

2019年管理费用为30,252.83万元，与2018年的27,556.11万元相比有较大增长，增长9.79%。

2019年管理费用占营业收入的比例为7.35%，与2018年的6.21%相比有所提高，提高1.13个百分点。

而企业的营业利润却有所下降，企业管理费用增长并没有带来经济效益的增长，应当关注支出的合理性。

2019年财务费用为607.93万元，与2018年的4,424.23万元相比有较大幅度下降，下降86.26%。

三、资产结构分析从流动资产与收入变化情况来看，流动资产下降快于营业收入下降，与2018年相比，资产结构趋于改善。

四、偿债能力分析从支付能力来看，中牧股份2019年是有现金支付能力的。

企业负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。

五、盈利能力分析中牧股份2019年的营业利润率为7.99%，总资产报酬率为5.59%，净资产收益率为6.37%，成本费用利润率为9.17%。

企业实际投入到企业自内部资料，妥善保管第1 页共3 页。

2019年牧原股份公司财务分析总结性研究报告目录前言 (1)一、实现利润分析 (1)(一).利润总额 (1)(二).主营业务的盈利能力 (1)(三).利润真实性判断 (2)(四).结论 (2)二、成本费用分析 (2)(一).成本构成情况 (2)(二).销售费用变化及合理性评价 (3)(三).管理费用变化及合理性评价 (3)(四).财务费用的合理性评价 (4)三、资产结构分析 (4)(一).资产构成基本情况 (4)(二).流动资产构成特点 (5)(三).资产增减变化 (7)(四).总资产增减变化原因 (7)(五).资产结构的合理性评价 (7)(六).资产结构的变动情况 (7)四、负债及权益结构分析 (8)(一).负债及权益构成基本情况 (8)(二).流动负债构成情况 (9)(三).负债的增减变化 (10)(四).负债增减变化原因 (11)(五).权益的增减变化 (11)(六).权益变化原因 (12)五、偿债能力分析 (12)(一).支付能力 (12)(二).流动比率 (12)(三).速动比率 (13)(四).短期偿债能力变化情况 (13)(五).短期付息能力 (13)(六).长期付息能力 (14)(七).负债经营可行性 (14)六、盈利能力分析 (14)(一).盈利能力基本情况 (14)(二).内部资产的盈利能力 (15)(三).对外投资盈利能力 (15)(四).内外部盈利能力比较 (16)(五).净资产收益率变化情况 (16)(六).净资产收益率变化原因 (16)(七).资产报酬率变化情况 (16)(八).资产报酬率变化原因 (17)(九).成本费用利润率变化情况 (17)(十).成本费用利润率变化原因 (17)七、营运能力分析 (18)(一).存货周转天数 (18)(二).存货周转变化原因 (18)(三).应收账款周转天数 (18)(四).应收账款周转变化原因 (18)(五).应付账款周转天数 (19)(六).应付账款周转变化原因 (19)(七).现金周期 (19)(八).营业周期 (19)(九).营业周期结论 (20)(十).流动资产周转天数 (20)(十一).流动资产周转天数变化原因 (20)(十二).总资产周转天数 (21)(十三).总资产周转天数变化原因 (21)(十四).固定资产周转天数 (21)(十五).固定资产周转天数变化原因 (22)八、发展能力分析 (22)(一).可动用资金总额 (22)(二).挖潜发展能力 (22)九、经营协调分析 (23)(一).投融资活动的协调情况 (23)(二).营运资本变化情况 (23)(三).经营协调性及现金支付能力 (24)(四).营运资金需求的变化 (24)(五).现金支付情况 (24)(六).整体协调情况 (24)十、经营风险分析 (25)(一).经营风险 (25)(二).财务风险 (25)十一、现金流量分析 (26)(一).现金流入结构分析 (26)(二).现金流出结构分析 (27)(三).现金流动的协调性评价 (28)(四).现金流动的充足性评价 (28)(五).现金流动的有效性评价 (29)(六).自由现金流量分析 (31)十二、杜邦分析 (31)(一).杜邦分析图 (31)(二).资产净利率变化原因分析 (31)(三).权益乘数变化原因分析 (31)(四).净资产收益率变化原因分析 (32)声明 (34)前言牧原股份公司2019年营业收入为￥202.21亿元，与2018年的￥133.88亿元相比大幅增长，增长了51.04%。

第1篇一、概述牧原集团股份有限公司（以下简称“牧原集团”）成立于1992年，总部位于河南省南阳市，是一家集饲料生产、生猪养殖、屠宰加工、食品销售为一体的农业产业化国家重点龙头企业。

经过多年的发展，牧原集团已成为中国最大的生猪养殖企业之一，拥有完善的产业链条和强大的市场竞争力。

本报告旨在通过对牧原集团财务报表的分析，全面评估其财务状况、经营成果和盈利能力，为投资者、管理层及相关部门提供决策依据。

二、财务报表分析（一）资产负债表分析1. 资产结构分析截至2023年12月31日，牧原集团总资产为XXX亿元，其中流动资产XXX亿元，非流动资产XXX亿元。

流动资产主要包括货币资金、应收账款、存货等，非流动资产主要包括固定资产、无形资产等。

从资产结构来看，牧原集团的流动资产占比相对较高，表明其短期偿债能力较强。

同时，固定资产占比也较高，说明牧原集团在生产经营过程中对固定资产的投入较大。

2. 负债结构分析截至2023年12月31日，牧原集团总负债为XXX亿元，其中流动负债XXX亿元，非流动负债XXX亿元。

流动负债主要包括短期借款、应付账款等，非流动负债主要包括长期借款、应付债券等。

从负债结构来看，牧原集团的流动负债占比相对较高，表明其短期偿债压力较大。

同时，长期借款占比也较高，说明牧原集团在资金需求方面存在一定的依赖。

3. 所有者权益分析截至2023年12月31日，牧原集团所有者权益为XXX亿元，其中实收资本XXX亿元，资本公积XXX亿元，盈余公积XXX亿元，未分配利润XXX亿元。

从所有者权益结构来看，牧原集团的实收资本占比最高，说明其资本实力较强。

同时，未分配利润也占比较大，表明牧原集团具有较强的盈利能力。

（二）利润表分析1. 营业收入分析截至2023年，牧原集团营业收入为XXX亿元，同比增长XX%。

其中，生猪养殖业务收入为XXX亿元，饲料业务收入为XXX亿元，屠宰加工业务收入为XXX亿元。

从营业收入构成来看，生猪养殖业务是牧原集团的主要收入来源，占比超过70%。

文：无产阶级经营净现金流很强，大幅超越利润，这是实打实的，可以对比很多公司这一项不合格，不合格意味着造假的概率非常大，这个超出的越多越好，证明公司经营越健康。

总资产与净资产增速非常高，证明转固定资产非常快，建设速度迅猛。

利润增长说实话在预期内，一般般， 也不重要 。

在育肥阶段，公司 1 名饲 养员可同时饲养 2,700-3,600头生猪（根据猪舍条件），生产效率高于国内行业平均水平，在非瘟严重的现实中，优秀的农户资源成了各大公司扩张之路的拦路虎，竞争激烈，自繁自养高效率养猪能绕弯避免激烈竞争。

这才是变态之处，大部分公司采取三元回交大大降低生产效率，但牧原的二元体系能最快速度扩充种猪群，生产效率下降非常小。

公司占有地利优势，成本可以大幅度下降。

随着高等级的防疫模式落地，生猪环境改善巨大，生猪疫苗用量越来越少，这也是我不大想投资疫苗企业的原因，未来其他企业一定也会向牧原的模式靠拢，疫苗费用会大比例下降。

在建工程4季度来超爆发式增长，得益于高猪价的推动，未来2年内，这一指标也将超预期加速，产能建设会更加猛烈。

母猪情况互动易已经披露了，就不多讲了。

2020 年，公司计划出栏生猪 1,750 万头至 2,000万头，这个在预期内，毕竟去年做了股权激励，今年行情火爆少卖点仔猪，自己育肥效益更大。

向全体股东每 10 股派发现金红利 5.5 元（含税）， 预计分红总额1,212,534,577.10 元；同时，以资本公积金向全体股东每 10 股转增 7股，转增后公 司股本变更为 3,747,834,147股，在快速扩张期尽量少分红加速公司发展才是正确的选择，待进入了成熟期加大分成熟期的分红率的底线是40%。

员工的数量也对应的增加，今年到年底的计划是8万人左右。

但最后其实这个报告没啥意义，也别激动，我觉得很一般，都在预期内。

牧原涨的真正原因并不是因为一张张财报的数据，数据只是验证进度，而内在原因是牧原的低成本扩张能力与优秀的防疫能力。

牧原股份2019年三季度风险分析详细报告
一、负债规模测算
1.短期资金需求
该企业经营活动的短期资金需求为220,094.1万元，2019年三季度已经取得的银行短期借款为423,327.34万元。

2.长期资金需求
该企业长期资金需求为517,201.11万元，2019年三季度已经发生的非流动负债合计为292,723.41万元。

3.总资金需求
该企业的总资金需求为737,295.21万元。

4.短期负债规模
根据企业当前的财务状况和盈利能力计算，企业有能力偿还的短期贷款规模为144,424.46万元，在持续经营一年之后，如果盈利能力不发生大的变化，企业有能力偿还的短期借款规模是786,020.97万元，实际已经取得的短期贷款金额为423,327.34万元。

5.长期负债规模
按照企业当前的财务状况、盈利能力和发展速度，企业有能力在2年内偿还的贷款总规模为465,222.71万元，企业有能力在3年之内偿还的贷款总规模为625,621.84万元，在5年之内偿还的贷款总规模为946,420.1万元，当前实际的长短期借款合计为873,287.02万元。

二、资金链监控
1.会不会发生资金链断裂
一旦发生信任危机，要求该企业偿还全部短期借款，就会出现资金链断裂风险，短期暴露的资金缺口为278,902.88万元。

不过，该资金缺口在企业持续经营1.81个分析期之后可被盈利填补。

该企业经营活动和投资活
内部资料，妥善保管第页共1 页。