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2017年光器件行业现状及发展前景分析报告

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(此文档为word格式，可任意修改编辑！）2017年4月正文目录一、“光进铜退”为大势所趋，光器件最受益 (6)1.1光通信优势显著，“光进铜退”为大势所趋 (6)1.2光器件为光通信系统核心 (9)二、电信市场稳健增长，数通市场如火如荼，光器件需求旺盛2.1流量爆发驱动光器件升级，电信市场需求稳健增长 (11)2.1.1 宽带中国推进，助力光通信启航 (11)2.1.2FTTH渗透空间仍存，向10GPON升级 (13)2.1.3流量爆发，驱动城域、骨干升级 (17)2.2数通市场：云计算推动数据中心迅猛发展，数通光模块需求激增 (19)2.2.1云计算推动数据中心迅猛发展 (19)2.2.2数据中心流量爆发，驱动数通光模块升级 (22)2.2.3DCI互联网快速发展，激发数通光模块新需求 (25)2.3光器件较高增速持续，17年全球市场突破100亿美元 (26)三、光器件种类繁多，产业链可分为芯片、组件、器件和模块 (29)3.1光芯片：占据光器件价值链制高点，国内厂商薄弱 (30)3.2光组件：中国是最大生产地，市场竞争较激烈 (31)3.3光器件：国内厂商无源器件实力较强，有源器件偏弱 (35)3.3.1光无源器件：连接器和分路器竞争激烈，波分复用器件门槛较高 (35)3.3.2光有源器件：技术含量高，国内企业在放大器和收发次模块方面具有一定优势 (40)四、细分赛道看好波分器件和光模块 (47)4.1光器件发展趋势：高速率、小型化、低成本，芯片为王，硅光子变革474.2三标准甄选，看好波分器件和光模块 (51)五、国内光器件产业空芯化严重，成就国产替代机会 (55)5.1国内光器件产业偏弱，空芯化问题严重 (55)5.2中兴遭处罚，特朗普上台，国产替代成趋势 (56)六、主要公司分析 (58)6.1光迅科技 (59)6.2中际装备 (60)6.3博创科技 (60)6.4天孚通信 (61)6.5新易盛 (62)七、风险提示 (62)图目录图1：光通信系统示意图 (6)图2：光通信系统在电信运营商网络中的应用示意图 (7)图3：全球固定宽带接入光纤化成为趋势 (8)图4：大型数据中心需要铺设大量光纤 (8)图5：光通信在安防领域的应用示意图 (9)图6：光通信分为三大子行业 (10)图7：光通信行业产值构成 (10)图8：PON网络示意图 (11)图9：我国历年光缆线路长度（单位：万公里） (13)图10：我国有线宽带端口构成（单位：亿个） (14)图11：我国有线宽带用户构成（单位：亿户） (14)图12：我国有线宽带接入时长（单位：万亿分钟） (14)图13：中国网民规模及互联网普及率 (15)图14：中国平均网速列全球85位（单位：Mbps） (15)图15：中国电信历年OLT集采量（单位：万端） (16)图16：中国电信历年ONU集采量（单位：万线） (17)图17：淘宝天猫“双11”交易额及带宽占用情况 (20)图18：我国服务器出货量预测 (20)图19：我国需要新增的IDC机房预测 (21)图20：我国大型数据中心新规划建设量（单位：个） (22)图21：我国部分大型数据中心建设示例 (22)图22：IDC与云数据中心的IP流量预测（单位：ZB） (23)图23：全球超级数据中心增长情况（单位：个） (23)图24：全球数据中心的流量分布 (24)图25：1U机架容量不断增长推动高速光模块需求大增 (25)图26：数据中心成为100G光模块需求的最大增长源 (26)图27：全球数据中心高速光模块需求量（单位：百万只） (26)图28：全球光器件主要供应商单季营收情况（单位：百万美元） (27)图29：2016年全球100G QSFP28光模块销量快速增长 (28)图30：全球光器件市场规模预测（单位：亿美元） (28)图31：光器件行业产业链全景图 (29)图32：10x10G方案示意图 (30)图33：4x25G方案示意图 (31)图34：陶瓷套管及陶瓷插芯在光纤连接器中的应用示意图 (32)图35：不同型号的光纤适配器 (33)图36：光纤适配器的应用示意图 (33)图37：光收发接口组件、精密金属件及光纤转换器 (34)图38：光收发接口组件在光模块中的应用示意图 (34)图39：光纤连接器——单双芯连接器 (36)图40：PLC光分路器 (36)图41：波分复用技术示意图 (37)图42：光开关示意图 (38)图43：WSS功能示意图 (39)图44：光衰减器VOA示意图 (39)图45：光隔离器示意图 (40)图46：PIN光电二极管结构图 (41)图47：APD雪崩光电二极管工作原理 (42)图48：光放大器示意图 (43)图49：电光调制器示意图 (43)图50：TOSA的封装结构 (44)图51：ROSA的封装结构 (44)图52：光模块结构示意图 (45)图53：光模块向高速率、小型化、低成本方向发展 (49)图54：硅光子光器件市场规模预测（单位：百万美元） (50)图55：全球PLC光分路器需求预测（单位：万只） (52)图56：全球PLC光分路器市场规模预测（单位：亿元） (52)图57：全球及中国光模块市场规模预测（单位：亿美元） (53)图58：全球高速光模块市场规模预测（单位：亿美元） (53)图59：华为100G DWDM端口出货量走势 (54)图60：全球DWDM器件需求量预测（单位：万端） (55)图61：全球光网络设备供应商的市场份额 (57)图62：大基金承诺投资各产业链占比 (58)图63：光器件行业投资图谱 (59)表目录表1：欧盟和美国的宽带发展计划 (12)表2：我国光通信相关的重要政策 (12)表3：我国信息基础设施重大工程建设三年行动方案投资额分拆预测（单位：亿元） (18)表4：中国移动2017年启动PTN新建及扩容集采 (19)表5：光器件分类 (29)表6：激光器分类 (41)表7：光模块封装形式分类 (46)一、“光进铜退”为大势所趋，光器件最受益1.1光通信优势显著，“光进铜退”为大势所趋光通信，一种以光波为载波，以光纤作为传输介质的通信方式。

由于光通信具有“通信容量大、传输距离远、抗电磁干扰、传输损耗低、信号串扰小”等优点，目前已经成为世界上最主要的信息传输手段。

我们要在1秒内传输10Gb的信息，如果使用电通信，每隔100米就需要调整一次信号，而光通信可以间隔100公里才需要调整一次信号。

调整信号的次数越少，所需的设备数量也越少，这样损耗小且成本也低。

相比之下光通信优势显著。

由于光通信以光纤作为传输介质，其传输的信号就是光信号。

但电脑、手机、光通信设备等终端，都是通过电信号“0和1”来处理信息的，所以终端设备在信息处理时必须进行光电转换。

因此，简单来讲，光通信系统由“将电信号转成光信号的发送单元”、“将光信号转成电信号的接收单元”及“传输通道光纤”构成。

其中，光纤作为光信号传输的线路，其作用是把来自发送单元的光信号以尽可能小的失真和衰减传输到接收单元，其间还需要很多设备或器件来实现光信号的连接、耦合/分路、波长复用/解复用、光路转换、信号放大等。

图1：光通信系统示意图电信市场，接入网迎光改。

光通信系统在近几十年的发展过程中得到了广泛应用，其中传统的应用领域为电信行业，包括骨干网、城域网和接入网。

目前，骨干网和城域网已经实现光纤化，接入网正在进行光纤化升级改造，移动通信网络的3G/4G及未来的5G基站都需要使用光纤网络进行数据回传。

例如，在通信网络中，分布着核心路由器、汇聚路由器、边缘路由器和交换机等网络设备，这些网络设备通过光纤进行物理连接，设备中分析和处理的信号为电信号，在设备的物理层接口需使用光器件进行光电信号间的转换。

近年来，随着视频、直播等为核心的重度流量应用日益普及，流量爆发对通信网络升级与扩容提出了更高要求，光通信迎来了新一轮大发展周期。

光通信系统在数据中心应用爆发，云计算如火如荼地发展，大数据、物联网等应用的日益丰富以及互联网用户不断增长，推动大型数据中心加快建设，而数据中心网络需要使用光纤光缆、光通信设备及器件，这些都给光通信行业带来了全新的市场机遇。

Cisco预测数据显示：2015-2020年全球数据中心的IP流量年度复合增长率将达27%，2020年全球数据中心的IP流量将达15.3ZB，较2015年增长226%。

其中，全球云数据中心的IP流量年度复合增长率将达30%。

此外，光通信在智能电网建设、高铁建设、安防监控等领域也有着广阔的应用前景。

图2：光通信系统在电信运营商网络中的应用示意图图3：全球固定宽带接入光纤化成为趋势图4：大型数据中心需要铺设大量光纤图5：光通信在安防领域的应用示意图1.2光器件为光通信系统核心从行业角度来看，光通信行业主要包括“光器件、光通信设备、光纤光缆”三大子行业。

光器件是构成光通信系统的必备元器件，能够实现光信号的产生、调制、探测、连接、波长复用和解复用、光路转换、信号放大、光电转换等功能，很大程度上决定了光通信系统的性能水平、可靠性以及成本，其与整个光通信行业的发展息息相关。

光通信设备由各种光器件构成，包括完成光电信号转换、传输和收发的设备以及配线连接、分配设备等，常用的光通信设备有光终端收发机、光路由、交换机、光纤配线产品、光缆终端盒等。

光纤光缆是光通信的传输通道，一般光纤由光棒拉丝生成，光缆由光纤加工而成。

光器件为光通信上游，是光设备的核心器件，其发展是光通信发展的重要基础。

20世纪末，由于两类重光器件的出现——波分复用解复用器（WDM/DWDM）和掺铒光纤放大器（EDFA），大大提高了网络容量并降低了网络成本，使得改变人类通信和生活方式的全球互联网的出现成为可能。

图6：光通信分为三大子行业图7：光通信行业产值构成光器件在光设备中占比逐年攀升。

在光通信行业的市场产值中，光器件一般占比20%，光设备占比40%，光纤光缆占比40%。

我们预判光器件在光设备中的占比将提升，主要原因有二。

一方面，光器件的小型化、模块化、集成化和智能化，使其正逐步取代功能单一的分立式电子元器件和光学元器件，在性能上也可替代原先需要由系统或者设备才能实现的功能；另一方面，光网络架构正发生改变。

之前，光通信主要应用于骨干网和城域网，但随着带宽需求的增长及光网路建设成本的下降，光传输网络已在向接入网延伸。

接入网中的节点和终端数量都远大于骨干网和城域网，而每个节点和终端都需要光器件，故接入网中光器件的用量远大于骨干网和城域网。

以电信运营商的接入网为例，在有线接入网PON网络中，ODN需要使用光分路器，OLT和ONU设备需要用到光模块，在无线接入网络中，基站建设也需要用到大量的光模块，单个4G基站需要7个模块（6G和10G为主）。

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2017年射频器件行业现状及发展趋势分析报告

2017年射频器件行业现状及发展趋势分析报告

2017年射频器件行业现状及发展趋势分析报告(此文档为word格式，可任意修改编辑！）2017年7月正文目录1 通信升级助力射频行业增长 (6)1.1射频器件对无线通信至关重要 (6)1.2通信升级带动射频器件市场空间增加 (7)2 技术变迁引领天线革命 (11)2.1 5G带动天线技术升级 (11)2.2终端天线大幅改动，市场空间大幅提升 (17)2.3国内天线厂商已经崛起，两大龙头布局5G (20)3 通信升级带动滤波器市场高速增长 (23)3.1 SAW滤波器和BAW滤波器为市场主流 (25)3.2随着5G不断推进，受益频段增加及技术应用 (28)3.3滤波器市场被海外垄断，国内厂商寻求突破 (32)4 5G商用化有望推进化合物半导体市场翻倍 (34)4.1移动通信发展，化合物半导体射频应用广泛 (34)4.2 4G普及和5G落地，驱动化合物半导体射频市场高速增长 (36)4.3氮化镓、砷化镓为化合物半导体中的代表 (41)4.4发达国家垄断严重，代工模式促进国内产业链崛起 (45)5 发达国家垄断严重，国产替代趋势确立 (48)5.1厂商集中度不断提升，国产替代需求强烈 (48)5.2万事俱备，国产崛起时机成熟 (55)5.2.1下游终端发展迅猛，中国成为最大的智能手机市场 (56)5.2.2国内射频器件厂商走向成熟，产业链供给开始发力 (58)5.2.3政策支持为产业发展提供助力 (59)5.2.4 5G占领主动地位，利好长期发展 (61)6 主要公司分析 (62)6.1三安光电 (62)6.2信维通信 (63)图目录图1：射频结构 (6)图2：射频前端结构 (7)图3：全球手机射频前端与手机出货增速 (8)图4：iPhone智能手机支持的频段数量 (8)图5：1G到5G手机功能衍变 (9)图6：射频前端变化 (10)图7：全球手机射频前端市场规模（亿美元） (10)图8：码元调制 (11)图9：毫米波 (12)图10：传统天线与波束成型辐射的区别 (13)图11：传统基站天线与大规模天线阵列对比 (14)图12：阵列天线可以同时瞄准多个用户 (14)图13：阵列天线优势 (15)图14：信号叠加原理 (16)图15：毫米波、波束成型、阵列天线相互支持 (16)图16：毫米波频段天线子系统结构 (17)图17：5G天线点阵 (17)图18：5G渗透率预测 (19)图19：中国智能手机销量预测（亿部） (20)图20：国外知名天线厂商 (21)图21：信维通信主要客户 (22)图22：滤波器 (24)图23：低通、高通、带通、带阻滤波器 (24)图24：SAW滤波器与BAW滤波器 (25)图25：SAW滤波器原理 (26)图26：村田（Murata）TC-SAW滤波器 (26)图27：BAW滤波器原理 (27)图28：不同类型滤波器性能 (28)图29：手机射频前端市场规模（亿美元） (29)图30：2G到5G频段数变化 (30)图31：载波聚合技术原理 (31)图32：韩国载波聚合技术演进 (31)图33：SAW滤波器市场格局 (32)图34：BAW滤波器市场格局 (33)图35：半导体材料的发展 (34)图36：PA在手机中的位置 (37)图37：发射机与接收机工作时的天线开关通道 (37)图38：4G手机出货量及占比 (38)图39：2G到4G一部手机PA数量与价值量变化 (39)图40：手机PA需求量变化 (40)图41：物联网 (40)图42：汽车电子 (41)图43：砷化镓应用分布 (42)图44：4G手机市场份额 (43)图45：砷化镓PA需求量（亿个） (43)图46：氮化镓市场细分 (44)图47：PA终端市场格局 (45)图48：三安光电LED与化合物业务 (47)图49：射频行业并购重组 (49)图50：射频行业主要公司 (49)图51：博通公司并购整合发展历程 (50)图52：思佳讯公司产品、客户与竞争者 (53)图53：思佳讯公司营业收入（亿美元）及其增速 (54)图54：思佳讯在华销售额（亿美元）及其占比 (55)图55：思佳讯研发费用（亿美元）及其占比 (55)图56：中国智能手机出货量 (56)图57：中国智能手机出货量占全球比例 (57)图58：千元机成本构成 (57)图59：旗舰机成本构成 (58)图60：国家半导体产业支持时间轴 (59)图61：“十三五”期间国家半导体产业发展规划 (60)图62：各地政府支持集成电路产业发展 (60)图63：2G到4G时代主导标准 (61)图64：国内厂商与运营商布局5G网络 (62)表目录表1：2G到4G手机射频前端数量与价值量变化 (9)表2：各种天线特点对比 (18)表3：2G到5G手机频段与滤波器发展 (29)表4：国内外SAW与BAW滤波器相关厂商 (33)表5：各代半导体性能对比 (35)表6：半导体射频工艺 (36)表7：化合物半导体产业链 (46)表8：国内射频PA布局 (48)表9：全球半导体厂商排名 (50)表10：博通公司营业收入构成（亿美元） (51)表11：博通公司营业收入地区构成（亿美元） (51)表12：思佳讯所在协会 (52)表13：国内射频PA布局 (59)表14：三安光电盈利预测 (63)表15：信维通信盈利预测 (64)1 通信升级助力射频行业增长1.1射频器件对无线通信至关重要射频（RF）器件是无线通讯设备的核心和基础性零部件，手机射频模块主要包括天线、射频前端和射频芯片，主要负责无线电波的接收、发射和处理。

中国光模块行业分析报告2017年版

中国光模块行业分析报告2017年版

2017年光模块行业分析报告2017年6月出版文本目录1、流量增长带动光通信产业快速向上 (5)1.1、全球流量增长大环境持续、IDC 市场推进支撑光通信行业需求 (5)1.1.1、全球流量增长、推进 IDC 市场成长 (5)1.1.2、IDC 行业发展快速催生光通信市场稳定向上 (7)1.2、从细分需求角度来看：“数据中心”、“高速”成为未来我国增长关键词 (9)1.3、《信息基础设施重大工程三年行动方案》颁布，行业需求规划清晰 (12)2、多角度看我国光模块产业发展 (12)2.1、上游芯片的渗透难度较大、国内仍以封装为主 (13)2.2、光模块封装类型差异比较分析 (15)2.3、高速高集成仍继续发酵、硅光技术增添行业新机遇 (20)3、全球光模块厂商强者恒强、亚太地区角逐激烈 (21)3.1、行业参与者集中度较高、龙头企业产品线更为齐全 (21)3.2、国际大厂“毛利率和研发收入比”较国内更高、高速产品起到有效保障 (23)3.3、行业下游客户分散、产品竞争能力比拼较为纯粹 (24)3.4、美国是主要市场、亚太地区角逐愈发激烈 (27)4、总结 (29)图表目录图表 1：2015-2020 年全球 IP 流量 CAGR 为 22%（单位：EB/Month ） (5)图表 2：全球移动带宽增长（EB/月） (5)图表 3：全球网络视频流量增长预测（EB/月）31% CAGR 2015-2020 (6)图表 4：全球云服务市场增长预测（单位：Shabibyte,1SB=2^70MB） (6)图表 5：全球 idc 市场及同比增长 (7)图表 6：全球光通信行业市场空间（单位：百万美元） (7)图表 7：2010~2019 年全球光模块市场增长情况及预测（亿美元） (8)图表 8：2010~2019 年国内光模块市场增长情况 (9)图表 9：2010~2015 年国内光模块市场占全球比重逐渐提升 (9)图表 10：2009~2015 年国内 IDC 市场增长情况（单位：亿元） (10)图表 11：我国互联网宽带接入端口不断攀升（单位：万个） (10)图表 12：全球光模块细分市场（单位：亿美元） (11)图表 13：H3C 以太网交换机接光模块样图及 fiberStore 各类光模块样图 (12)图表 14：光通信产业链结构 (13)图表 15：SFP 封装类型光模块内部结构图及光模块拆解图 (14)图表 16：各类光模块产品在新型高度互联数据中心内应用领域 (16)图表 17：2015 年全球光模块厂商市占率情况 (21)图表 18：主流光模块厂商产品序列对比 (22)图表 19：Oclaro 分产品收入占比和毛利率水平 (24)图表 20：Neophotoics 分产品收入占比和毛利率水平 (24)图表 21：finisar 分产品收入占比 (25)图表 22：lumentum 分产品收入占比 (26)图表 23：Finisar 连续三年单季收入拆分情况（$MM） (26)图表 24：Finisar 产品系列对应两类下游行业客户 (27)图表 25：finisar 分地区收入占比 (27)图表 26：Lumentum 分地区收入占比 (28)图表 27：Oclaro 分地区收入占比 (28)图表 28：NeoPhotoics 分地区收入占比 (28)表格 1：10GBASE-SR 以太网 SFP+和 8.5GbpsFC (14)表格 2：不同封装形式的光模块产品比较 (15)表格 3：不同光纤类型、距离以及数据速率下的模块选型 (17)表格 4：飞速光纤 100G 光模块 CFP2、CFP4 封装类型下的参数对比 (18)表格 5：飞速光纤适配思科公司的 100G 光模块 CFP/QSFP28 封装类型参数对比 (18)表格 6：飞速光纤适配思科公司的 40G 光模块参数对比 (19)表格 7：草根调研国内几家公司 100G QSFP28 10km 光模块价格 (19)表格 8：光模块技术发展方向 (20)表格 9：公司 2015 年重点财务数据对比 (23)表格 10：公司 2015 年客户占比情况 (25)表格 11：国内主要光模块供应商品牌 (29)报告正文1、流量增长带动光通信产业快速向上1.1、全球流量增长大环境持续、IDC 市场推进支撑光通信行业需求1.1.1、全球流量增长、推进 IDC 市场成长近年来，全球IP 拥挤、全球移动带宽增加、网络视频拥挤、云服务增加，对互联网数据通讯提出了更高的要求。

2017年光器件行业深度研究报告

2017年光器件行业深度研究报告

２０１７年光器件行业深度研究报告目录投资要点 (5)1.光器件行业快速发展，技术和产品快速突破 (6)1.1半导体激光器技术快速发展，技术不断突破 (6)1.2国外企业占据技术领先地位，国内公司加速追赶 (7)1.2.1半导体激光器技术国外企业占据领先地位 (7)1.2.2VCSEL技术特殊，差异化优势明显 (8)2.VCSEL应用iphone8，手机领域需求提速 (9)2.1iphone 8采用VCSEL技术，光器件消费领域应用更进一步 (9)2.1.1iphone8 3D感测采用VCSEL激光器技术 (9)2.1.2VCSEL技术比较优势明显，3D领域应用加快 (11)2.1.3Lumentum深耕3D应用，逐步迎来收获期 (13)2.2国内手机全球份额领先，3D市场需求有望加速打开 (14)2.2.1国产手机表现突出，差异化竞争3D识别有望加速应用 (15)2.2.2光迅科技客户优势明显，充分受益国产手机3D应用 (15)2.2.3需求及市场空间测算 (16)3.高清视频，激光雷达等需求快速提升，消费领域光器件蓝海逐步打开 (17)3.1高清电视等设备需求提升，光交互成为解决方案 (17)3.1.1高端电视产品数据需求快速提升 (17)3.1.2光交互成为解决方案，进一步打开光器件行业需求 (18)3.2固态激光雷达需求提升，光器件助力降本增效 (19)3.2.1传统激光雷达成本昂贵，固态激光雷达优势突出 (19)3.2.2固态激光雷达需求不断提升，半导体激光器空间进一步打开 (20)4.投资建议： (22)4.1国内外公司的经营情况比较 (22)4.2重点推荐光迅科技 (22)图目录图12015年全球光器件市场份额统计 (7)图2面发射与边发射激光器区别 (8)图3Iphone8拟采用3D-Sensing技术 (9)图4PrimeSense 3D 技术原理 (10)图5Iphone8拟采用3D-Sensing技术 (10)图6手势识别原理 (11)图7红外光源发光比较 (11)图8红外光源性能比较 (12)图9VCSEL传感原理 (12)图10VCSEL封装优势明显 (13)图11LUMENTUM业务介绍 (14)图12全球手机行业逐步进入存量市场 (14)图1315年智能手机市场占有率情况 (15)图1416年智能手机市场占有率情况 (15)图15光迅科技与华为等大厂合作关系密切 (16)图168K产品像素大幅提升 (17)图17高清电视出货量快速提升 (18)图188K电视节目制作流程图 (18)图19光通信应用到超高清电视机领域 (19)图2015年传统激光雷达工作原理 (19)图21应用传统激光雷达技术的汽车 (19)图22固态激光雷达工作原理 (20)图23应用VCSEL技术的Trilumina的激光雷达解决方案 (20)图24激光雷达技术往固态化方向发展 (20)图25激光雷达需求巨大 (21)表目录表1激光器发展历史 (6)表2主要半导体激光器性能比较 (6)表3VCSEL激光器主要优势 (7)表4主要光器件厂商10G芯片技术比较 (7)表5主要光器件厂商VCSEL技术比较 (8)表6LUMENTUM 发展历史 (13)表716年智能手机销量情况（千部） (15)表8国产手机VCSEL市场测算 (16)表98K技术参数大幅提升 (17)表10光通信技术优势明显 (18)表11我国激光雷达进展迅速 (21)表12最新单季度光器件公司财务及估值情况 (22)投资要点光器件在消费领域应用提速，消费蓝海新市场加速开启。

2017年光器件行业分析报告

2017年光器件行业分析报告

2017年光器件行业分析报告2017年8月目录一、充沛的流量需求将长期驱动光网络快速发展 (4)1、全网传输能力提升是持续高攀的流量需求驱动下的必然 (4)（1）移动互联业务仍处于全面爆发的阶段，使移动流量需求高速提升 (4)（2）自2013年4G大规模投入，释放业务瓶颈后，中国市场的移动流量增速更是在90.7%的高水平，每年接近翻倍 (5)2、光传输设备规模稳步增长，格局趋向集中固化 (6)3、光器件直接受益放量，网络升级持续带来机遇 (8)二、各项业务压力，驱使电信网全面升级 (14)1、城域网建设方式差异决定了国内主要建设需求将由运营商落地 (15)2、核心与城域网建设处于变化拐点，增长将长期持续 (18)3、固网宽带接入不断普及升级，带动器件下沉机遇 (19)4、5G发展路径明确，无线回传需求潜力巨大 (21)三、数通市场持续代际更替，趋近消费电子周期 (24)1、数据中心互联需求差异化，成为光网络最强劲增长点 (24)2、100G收发器已成为核心增长力量，更高速率技术正在酝酿 (28)3、从数据中心交换机端口需求推算高端光模块用量 (35)4G不限流量套餐的普及与5G网络的投资预期，保障电信网光器件需求未来至少五年的持续增长，而数据中心云化趋势下，高通量交换机需求爆发式增长，空间巨大，在服务器终端领域，25G光口已在快速起量，需求破年化千万级别就在眼前。

无论电信、数通，光器件已进入新黄金时代。

电信网需求无需悲观，流量驱动与5G预期推动未来五年增长无忧。

移动流量逐年翻倍，无限流量套餐推出后，需求瓶颈进一步打开，运营商间用户和业务争夺日益激烈，固网承载能力将一直面临压力。

上半年联通4G网络利用率已达35%，由此推算明年无线接入将逼近饱和，扩容和升级势在必行。

而5G规范路径已经明确，近三年非独立组网和地面回传升级会开始铺垫。

整体上电信网虽然没有一步到位的建设力度，但由于架构和设备相对于业务需求普遍滞后，长期的渐进式升级将是必然，接入、城域和骨干将交替投入，带动整体建设稳健增长。