新华保险投资优势(ppt 69页)

保险公司投资理财产品、信贷资产支持证券、集合资金信托计划、专 项资产管理计划和项目资产支持计划的账面余额，不得高于保险公司 上季末总资产的30%，投资基础设施和不动产合计不超过20%，总计 50%的比例与原先征求意见稿相比，大大提高。
按照6万亿保险资产数量计算，险资投资理财产品等类证券化金
融产品数量有望达到1.8万亿，如果加上基础设施和不动产的20%，
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保险投资渠道开放时间表
2003.05 是保险投资的重要转折： 保险在资本市场投资总额首次超过其在银行 存款总额。 允许保险资金投资中央银行票据
2003.06 企业债券进一步放开：投资上限由10％提高 到20％，投资级别放宽到AA级。
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保险公司投资开放时间表
2004.2.5 《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若 干意见》出台，保险投资地位显著提升
2001-2011年保险资金运用投资率变化趋势
14.00% 12.00%
12.17%
10.00%
8.00% 6.00% 4.00% 2.00%
5.80%
4.30%
3.14%
2.68%
2.87%
3.60%
6.40%
1.91%
3.90% 3.60%
0.00% 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
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2012年10月22日，保监会正式发布《保险资金境外投资管理暂行办 法实施细则》（下称《境外投资办法》）、《关于保险资金投资有关 金融产品的通知》、《基础设施债权投资计划管理暂行规定》和《关 于保险资产管理公司有关事项的通知》等四项新政。在7月下旬保监 会已发布险资投资股权和不动产等四项相关办法。
2006年《国十条》出台，保险投资渠 道拓宽，收益率显著提高
国家基础设施 证券投资基金（比例上调为15％） 股票（比例上调为10％） 参股商业银行 境外投资（QDII） 投资实业和不动产（2008开始试点）
2009年“金融30条”
国有大型龙头资优势
目录
一、保险业投资渠道的发展 二、新华保险的投资优势
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一、保险业投资渠道的发展
分红保险利益链
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不难看出——
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保险资金运用的原则
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Chapter 8 Use oPf aIngseura6nce Funds
2020/12/9
作为从业者，必须了解
中国保险业投资曾经面临怎 样的问题，走过怎样的发展 历程，未来前景会怎样？
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保险资金运用渠道历程
我国自1980年恢复国内保险业务以来，保险资金运用，大致经历了三个 阶段：
第一阶段从1980-1987年，为无投资或忽视投资阶段，关键词：银行 存款；
第二阶段从1987-1995年，为无序投资阶段，关键词：盲目投资、不 良资产；
第三阶段从1995-2012年，为扩大投资阶段，关键词：政策密集、利 源打开；
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保险公司投资开放时间表
1999.05 AA+级以上中央企业债券（投资上限10％）
1999.08 同业拆借市场办理债券回购
1999.10 证券投资基金（投资上限5％，后有所提高）
1999年国务院351号文件，批准保险公司向商 业银行办理大额协议存款业务，3000万起存， 利率在基准利率基础上，双方可协商。
农村基础设施建设 医疗机构 养老机构……
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2012一季度末，各渠道保险资金运用占比
投资渠道
银行存款 债券类 股票 证券投资基金 基础设施
资金运用余额（万元）
10004 16989.9 2886.1
1613 581
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占比
31% 52.6% 8.97%
5% 1.8%
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投资渠道 国债
证券投资基金 银行存款
资金运用 3295.73亿 1036.85亿 4965.43亿
同比增减 68.08％↑ 55.21％↑ 2.22％ ↓
债券整体投资比例超过存款。
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政策保障——多元组合，分散风险
2006年以前，保险投资渠道狭窄，收 益较低。
银行存款（主要为协议存款） 政府债券 金融债券 中央企业债券（1999年，上限20％） 证券投资基金（1999年，上限5％） 股票（2004年，上限5％）
其中《关于保险资金投资有关金融产品的通知》最为 耀眼，保险资金投资渠道首次对包括银行理财、信托计划 和券商理财等在内产品开闸，在权益投资收益下滑的情况 下，此举有望拓宽保险公司的收益来源。此外，《境外投 资办法》的出台也为险资拓宽了海外投资渠道。
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在新政策下，国内所有主流金融机构的类证券化产品，保险资金均可 投资，从而实现银行、信托、证券全覆盖。
2001 2009
2002 2010
2003 2011
2004
2005
2006
2007
2008
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2012年6 月4日，保监会推出涉及投资领域十个方面的“ 组合拳”：
包括保险资金资产配置、委托投资、债权投资、 股权及 不动产、基础设施债权计划、境外投资、 融资融券、衍生品、创新产品和托管产品
2004.8.3 保险公司获准投资银行次级定期债务，投资银行次 级债券，可转换债券（将来可以转换为股票的债 券），投资比例上限为20％，业界认为这是投资股 市的热身。
2004.10.24日 《保险机构投资者股票投资管理暂行办法》出台，入 市比例5％。 保险公司直接投资股市。
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2005.7月末 保险投资变化趋势
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保险公司投资开放时间表
1998年以前： 银行存款、国债和金融债券
1995.10.1《保险法》颁布，第104条规定“保险公司 的资金运用，限于在银行存款、买卖政府债券、金融 债券和国务院规定的其他资金运用形式”。
1998.10 银行间同业拆借——中国人民银行下发《关于保险
公司加入全国同业拆借市场有关问题的通知》
有望达到3万亿。业内人士认为，险资在金融业中的地位和
作用将大大改善，险资投资收益和经营状况也有
望再上一层楼
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