自学考试《财务管理学》(00067)知识点

1 1、 1-1公司财务活动的分类有哪些？

公司财务活动，一般是指公司从事的与资本运动有关的业务活动。总体来讲，公司财务活动包括：（1）筹资活动（2）投资活动（3）经营活动（4）股利分配活动

2、 1-2公司财务关系有哪些？

公司财务关系是指公司在组织财务活动过程中与各方面发生的经济利益关系，公司财务关系可以概括为：（1）公司与投资人之间的财务关系。公司与投资人之间的财务关系是各种财务关系中最根本的。表现为公司的投资人向公司投入资本，公司向其支付股利。公司经理受投资人的委托，运用投资人赋予的经营权从事符合投资人利益和自身利益的经营活动。公司的投资人要按照投资合同，章程，协议的约定履行出资义务，以便即使形成公司可用成本。公司利用资本进行经营，实现利润后，应按照投资比例及合同，章程的规定，向投资人分配股利。一般而言，投资人的投资额不同，他们各自对公司承担的责任也不同。（2）公司与债权人之间的关系。公司与债权人之间的财务关系主要是指公司向债权人借入资本，并按照借款合同的规定按期支付利息和归还本金所形成的经济利益关系，公司除了利用股东投入的资本外，还要借入一定数量的资本，以便于降低公司资本成本，扩大公司经营规模。公司利用债权人的资本，要按约定的利息率，及时向债权人支付利息，债务到期时要合理调度资本，按期向债权人归还本金，公司与债权人之间发财务关系体现的是债务与债权的关系。（3）公司与被投资单位之间的财务关系，公司与被投资单位之间的关系主要指公司将闲置资本以购买股票或直接投资的形式向其他公司投资形成的经济利益关系。公司向其他单位投资按约定履行出资义务，参与被投资单位的利润分配。公司与被投资单位之间的财务关系体现在所有权性质的投资与受资的关系。（4）公司与债务人之间的财务关系 。公司与债务人之间的财务关系主要是指公司将其资本以购买债券，提供借款或商业信用等形式出借给其他单位多形成的经济利益关系，公司将资本出借后，有权要求债务人按约定的条件支付利息和偿还本金，公司与其债务人之间的财务关系体现的是债券与债务的关系。（5）公司内部各单位之间的财务关系。公司内部各单位之间的财务关系主要是指公司内部各单位之间在生产经营环节相互提供产品或劳务所形成的经济利益关系。公司在实行内部经济核算之下，其供应，生产，销售各部门及生产单位之间相互提供产品或劳务要确定内部转移价格，进行计价结算。这种在公司内部各单位之间形成的财务关系体现为资本的结算关系。（6）公司与职工之间的财务关系，公司与职工间的关系主要是指公司在向职工支付劳动报酬的过程中所形成的经济利益关系，公司从其收入中按照职工提供的劳动数量和质量支付劳动报酬，这种公司与职工之间的财务关系体现为劳动成果的分配关系。（7）公司与税务机关间的财务关系。它是指公司要按照税法的规定依法纳税而与国家税务机关所形成的经济利益关系，公司应该按照国家谁发的规定缴纳各种税款，以保障国家财政收入的实现，满足社会各方面的需要。及时，足额纳税是公司应尽的义务。公司与税务机关之间的财务关系体现为依法纳税和依法征税的关系。

3、 1-3财务管理的特点？（1）综合性强（2）涉及面广（3）对公司的经营管理状况反应迅速

4、 1-4财务管理的内容？一、投资管理：（1）直接投资和间接投资（2）长期投资和短期投资；二、筹资管理：（1）权益资本和借入资本（2）长期资本和短期资本；三、营运资本管理：分为营运资本投资管理和营运资本筹资管理；四、股利分配管理。股利分配是指确认在公司获取的税后利润中有多少作为股利分配给股东，有多少留存在公司内部做为在投资。 5、 1-5如何理解财务管理的目标？财务管理的目标是财务管理理论和实务的逻辑起点，是财务理论和实践的基础。财务管理目标是公司财务活动期望中实现的结果，是评价公司财务活动是否合理的基本标准。一、利润最大化：利润最大化是西方微观经济学的理论基础，西方经济学学家以往都是以利润最大化这一观点来分析和评价公司业绩的。这种观点认为，利润代表了公司新创造的财富，利润越多，则公司财富增长的越多，越接近公司生存发展和盈利的目标。（1）优点：公司追求利润最大化，就必须加强管理，改进技术，提高生产率，降低产品成本，注重市场营销。这些措施都有利益资源的合理配置，有利于经济效益的提高。（2）缺点：忽视了时间的选择，没有考虑货币时间价值；忽视了利润赚取与投入资本的关系；忽视了风险。二、股东财富最大化：（1）优点：考虑了货币时间价值和投资风险价值；反应了资产保值增值的要求，股东财富越多，资产市场价值越大。（2）缺点：只强调股东的利益，而对公司其他利益人和关系人重视不够；影响股票价格的因素并非都是公司所能控制的，把公司不可控的因素引入财务管理目标是不合理的。三、企业价值最大化：（1）优点：考虑了确定性和时间价值，强调风险与收益的权衡，并将风险限制在企业可以接受的范围内，有利于企业统筹安排长短期规划，合理选择投资方案；将企业长期，稳定的发展和持续的获利能力放在首位，能够克服企业追求利润的短期行为；反应了对企业资产的保值增值要求。投入资本一定条件下，如果企业价值大于投入资本，即可实现保值增值的目标，并且企业价值越大，增值越多；有利于资源的优化配置。社会资金通常流向企业价值最大化的企业或行业，有利于实现社会效益最大化。（2）缺点：尽管上市公司股票价格的变动在一定程度上可以解释企业价值的变化，但是股价是受多种因素综合影响的结果，特别是在资本市场弱式有效的情况下，股票价格很难反应公司的真实价值；对于非上市公司，只有对公司进行专门评估才能确定值，而在评估企业价值时，由于受到评估标准和评估方式的影响下，很难做到客观和准确，财务管理应该以企业价值最大化为最佳目标，同时兼顾社会责任。

6、 1-6如何理解股东与债权人之间的利益冲突和协调？一、股东与债权人目标不一致，当公司向债权人借入资本后，两者形成一种委托代理关系。债权人把资本交给公司，其目标是到期收回本金，并获得约定的利息收入，公司借款的目的是夸大经营，投入有风险的生产经营项目。二、股东通过经营者为了自身利益伤害债权人利益的手段。（1）股东不经债权人的同意，投资于比债权人预期风险高的新项目（2）股东为了提高公司的利润，不征得债权人的同意而迫使管理当局发行新债

三、债权人寻求立法保护的措施：（1）在借款合同中加入限制性条款2发现公司有剥夺其财产意图时，拒绝进一步合作，不再提供新的借款或提前收回借款

7、 1-7公司目标与社会责任的关系是什么？一、公司的目标与社会的目标在很多方面是一致的；二、公司的目标和社会的目标也有不一致的地（1）政府要保证所有公民的正当权益，为此，政府颁布了一系列保护公众利益的法律（2）这些法律法规不可能解决所有问题，况且目前我国的法制尚不够健全，公司有可能在合法情况下从是不利于社会的活动，因此，公司还要受到商业道德的约束，是要接受政府有关部门的行政监督以及社会公众的舆论监督，进一步协调公司和社会的矛盾。

8、 1-8简述金融市场的概念和分类？概念：金融市场是指资本供应者和需求者通过信用工具进行交易而融通资本的市场。广而言之，是实现货币信贷和进行有价证券交易的市场，它是可以是有形市场，也2 可以是无形市场。分类：（1）交易对象为标准进行分类分为资本市场，外汇市场和黄金市场，资本市场以货币和证券为交易对象，外汇市场以各种外汇信用工具为交易对象，黄金市场则是集中进行黄金买卖和金币兑换的交易场所，一般来讲，在这三类市场中对公司财务管理影响较大的是资本市场（2）以资本期限为标准进行分类，金融市场可以分为短期资本市场和长期资本市场，短期资本市场是指资本期限在一年以内的市场，包括同业拆借市场，票据市场，大额定期存单和短期债券市场，长期资本市场是指资本期限在一年以上的市场，包括股票市场和债券市场（3）以市场功能为标准进行分类。金融市场可以分为发行市场和流通市场，发行市场又称一级市场，流通市场又称二级市场，交易市场。

9、 1-9金融市场的构成要素有哪些？（1）市场主体，市场主体是指参与金融交易活动的各个经济单位，或者简称为参与者，现代金融市场的参与者几乎包括了社会经济活动的各个方面，如个人，政府机构等，按照进入市场的身份，金融市场主体可以分为资本供应者，资本需求者，中介人和管理者，在金融市场上，参与交易活动的经济主体都是能够独立作出决策，并承担利益和风险的法人组织或个人（2）交易对象，金融交易活动的交易对象是各种金融资产，货币是最明显的金融资产，除此之外，金融资产还包括债务证券，权益证券和信用凭证。债务证券包括政府债券，公司债券以及商业银行发行的可以流通的存单，权益证券即普通股股票和优先股股票，信用凭证是诸如储蓄者将货币存入金融机构取得的存款凭证及公司开具的应收与应付票据等。（3）组织形式和交易形式，金融市场的组织形式主要有交易所交易和柜台交易两种，交易方式主要有现货交易，期货交易，期权交易和信用交易等。金融市场的管理方式主要包括管理机构的日常管理，中央银行的间接管理以及国家法律法规管理。

10、 1-10金融市场与财务管理的关系？（1）金融市场是公司投资和筹资的场所（2）金融市场为公司财务管理提供有意义的信息（3）金融市场促进公司资本的灵活转换

11、 1-11简述利率的构成？一般来说，市场利率公式可以这样表示：R=PR+INFLR+DR+LR+MR。PR是纯利率 INFLR是通货膨胀补偿率

DR是违约风险收益率 LR流动风险收益率 MR期限性风险收益率（1）纯利率，是指在无通货膨胀和无风险情况下的社会平均利率，纯利率的高低，受平均利润率，资本供求关系和国家宏观调节的影响，很难被精确地测定。因此，在实际工作中，通常用无通过膨胀情况下的国库债券利率表表示（2）通货膨胀补偿率，通货膨胀会降低货币的实际购买力，使投资者的真实收益率下降，因此，他们必然要求提高利率水平以补偿其购买力损失，一般认为，政府发行的短期国库券利率就是由纯利率和通货膨胀补偿率组成（3）违约风险收益率，是指借款人无法按期偿还本金和利息而给投资者带来的风险。如果借款人经常不能按期支付本息，则说明该公司违约风险较高。投资者为了减少损失，必然要求提高收益率以弥补违约风险，当然，违约风险收益率不可以无限制的增长，如果某公司有太高的风险，则他以任何利率都不可能筹集到借款，公司违约风险由其信用程度决定，公司的信用程度可以分为若干等级，等级越高，信用越好，违约风险越低，利率水平越低，信誉不还，违约风险高，利率水平自然提高，一般将国库券与拥有相同到期日，变现力和其他特性的公司债券两者之间的利率差距作为违约风险收益率（4）流动风险收益率，是指某项资产迅速转化为现金的可能性，如果一项资产能够迅速转化为现金，说明其变现能力强，流动性好，流动性风险低。反之，则说明流动性风险高。（5）期限性风险收益率，是指因债务到期日不同而带来的风险。一项负债，到期日越长，债权人承受的不确定性因素越来越多，承担的风险就越高，为了弥补这种风险而提高的利率水平，就是期限性风险收益率。例如，同时发行的国库券，5年期利率比3年期利率高，银行贷款利率也是一样，因此，长期利率一般要高于短期利率，这是期限性风险收益率。