经营情况分析及预测
- 格式：pdf
- 大小：419.55 KB
- 文档页数：6
经营情况分析及预测
一、行业规模：稳定收缩 增速放缓
2011年汽车零部件产业规模大幅收缩，各项规模指标均有不同程度的下降。
其中：企业数量减至8396家，同比减少27.51%；从业人员达到237万人次，同
比增长5.33%；总资产由2010年的11780亿元上升至2011年的13918亿元，同
比增长率达到18.15%，较2010年的增加率减少了6.20个百分点；负债总计达到
7545.55亿元，同比增长17.03%，负债率虽有快速增长，但是其增长速度较2010
年有所回落，且低于资产扩张速度。从近五年的数据来看，企业数量结束了逐年
上升的趋势，从业人员的数量呈现逐年上升的趋势，资产及负债情况总体呈现上
升。增速来看，行业资产及负债增速五年来保持在15%以上增速，2008年整体
增速回落，在2010年逐步恢复之后，2011年又有所反弹，再次回落，但仍略高
于2008年水平。
表1 2007-2011年汽车零部件行业规模指标 企业数量（家） 从业人员（人） 资产总计（亿元） 增长率（%） 负债总计（亿元） 增长率（%）
2007.11 7171 1591158 6697.54 29.23 3673.10 30.24
2008.11 8303 1748272 7533.97 17.06 4399.10 17.78
2009.11 10468 1923805 9414.13 20.12 5344.61 17.05
2010.11 11583 2250952 11780.16 24.35 6523.84 21.88
2011.12 8396 2370987 13918.57 19.82 7545.55 17.03
数据来源：国家统计局
数据来源：国家统计局
图1 2007-2011年汽车零部件行业资产及负债情况
总的来说，2011年汽车零部件行业规模有所收缩，这与全球经济复苏缓慢
及国内经济增速减少是分不开的，同时，汽车行业的的低迷表现也制约了零部件0 5 10 15 20 25 30 35
0 2000 4000 6000 8000 10000 12000 14000 16000
2007.112008.112009.112010.112011.12%亿元
资产总计负债总计资产增长率负债增长率
行业的发展，随着汽车行业增速的回升，零部件行业的增长速度也将有所上升。
二、三费变化：财务费用大幅提高 企业融资成本上升
“三费”即是上市公司的销售费用、管理费用和财务费用，这三个财务指标
反映了公司管理能力的高低。2011年1-12月，汽车零部件行业销售收入增速为
22.52%，较2010年减少了19.80个百分点，减幅较大。销售费用、管理费用及
财务费用同比增长速度分别为17.12%、22.07%和30.29%，除了财务费用的同比
增长速度均低于销售收入的增速，财务费用增速高于销售收入增速7.77个百分
点，说明行业整体发展形势较差，净利润增长速度放缓。
表2 2007-2011年全国汽车零部件行业三费变化情况
单位：千元，%
销售收入
同比增速 销售费用 管理费用 财务费用
总额 增速 占收入比
重 总额 增速 占收入比
重 总额 增速 占收入比
重
2007.1-11 37.45 16203973 40.05 2.44 35280784 26.73 5.32 6018969 25.49 0.91
2008.1-11 24.12 19216787 17.49 2.29 41706459 20.83 4.98 7937160 29.35 0.95
2009.1-11 19.98 22761878 9.94 2.16 50913484 16.07 4.84 9542677 17.10 0.91
2010.1-11 42.32 30940816 39.49 2.07 66312817 28.95 4.43 9914951 3.38 0.66
2011.1-12 22.52 39500921 17.12 2.00 88791874 22.07 4.49 14001816 30.29 0.71
数据来源：国家统计局
财务费用的上升说明企业在生产经营过程中为筹集资金而发生的各项费用
有所增加，销售费用及管理费用的下降说明零部件行业发展速度放缓，企业规模
有所收缩。分析2011年的三费变化的原因，主要是由于中国及世界经济的发苏
放缓影响了我国汽车零部件行业的发展，行业整体投资状况有所恶化，企业规模
逐渐收缩，并且上游的原材料价格不断上升和下游低迷的汽车行业对于零部件行
业的需求大幅减少。2011年经济危机的影响还在持续，行业的发展速度放缓，
公司管理能力有待进一步加强。
从三费占销售收入的比重来看，各项指标均基本持平，三费的持平直接说明
了在2011年汽车零部件行业的整体管理能力提升不足。
数据来源：国家统计局
图2 2007-2011年全国汽车零部件行业三费比重变化情况
三、经营效益：高收入 低利润 效益低
2011年全年，我国汽车零部件行业销售收入达到19778.91亿元，同比增长
22.52%，利润总额达到1458.97亿元，同比增长8.38%，亏损总额达到42.20亿
元，同比增长77.00%。销售收入及利润总额增长速度明显回落，但亏损总额的
增速却大幅增加。从历年的变化来看，销售收入及利润总额基本上逐年增加，其
中，受金融危机的影响销售收入及利润增速在2008-2009年有所下降，受汽车行
业低迷和原材料成本上升的影响，2011年也出现明显回落。可见，汽车零部件
行业受金融危机的影响较大，受上游原材料供应商和下游汽车行业的影响也较大。
从2011年汽车零部件行业经营指标来看，尤其是利润总额，同比增速减少了50%
以上，为五年来增速减少最快的一年，同时亏损总额也达到了42.20亿元，仅次
于2008-2009年金融危机时期，较2010年增速达到了77.00%。
表3 2007-2011年汽车零部件行业经营情况
销售收入（亿元） 增速（%） 利润总额（亿元） 增速（%） 亏损总额（亿元） 增速（%）
2007.1-11 6635.29 37.45 484.87 68.61 26.70 -35.82
2008.1-11 8379.14 24.12 538.77 15.92 43.20 41.90
2009.1-11 10517.61 19.98 744.57 34.77 45.77 -8.21
2010.1-11 14960.94 42.32 1193.23 60.17 29.14 -36.24
2011.1-12 19778.91 22.52 1458.97 8.38 42.20 77.00
数据来源：国家统计局 2.44
2.29 2.16 2.07 2.00 5.32 4.98 4.84 4.43 4.49
0.91 0.95 0.91 0.66 0.71
0.00 1.00 2.00 3.00 4.00 5.00 6.00
200711200811200911201011201112%
销售费用比重管理费用比重财务费用比重
数据来源：中国产业数据网
图3 2007-2011年全国汽车零部件及配件制造行业利润总额
数据来源：中国产业数据网
图4 2007-2011年全国汽车零部件及配件制造行业亏损总额
四、财务指标分析
（一）盈利能力：无明显变化 缺乏亮点
2011年汽车零部件行业的盈利能力较2010年有所下降。销售毛利率、销售
利润率及资产报酬率均有不同程度的减少，2011年分别由2010年的16.43%、7.98%
和11.97%下降至15.79%、7.38%和11.49%。从各指标的历年增长幅度变化来看，
三项指标均在2011年结束了增长态势，说明行业投入产出情况较差，企业获利
能力有所下降。
（二）营运能力：小幅提升 经营管理水平有所提高
2011年汽车零部件行业的营运能力较2010年有所上升。2011年，应收账款
周转率、产成品周转率及流动资产周转率均有所增加，分别由2009年的6.25%、0 10 20 30 40 50 60 70 80
0 200 400 600 800 1000 1200 1400 1600
2007.1-112008.1-112009.1-112010.1-112011.1-12%亿元利润总额增速
-60 -40 -20 0 20 40 60 80 100
0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50
2007.1-112008.1-112009.1-112010.1-112011.1-12%亿元亏损额增速
19.71%和2.23%上升至6.99%、21.12%和2.34%。从各指标的历年增长幅度变化
来看，流动资产周转率具有较为平稳的变化趋势，产成品周转率增势较为明显，
应收账款周转率在2009-2011年呈现出先下降后上升的趋势，上升幅度大于下降
幅度，达到近五年的最高。各项指标的变化说明行业资产周转速度加快，库存量
有所降低，销售能力有所提高，行业短期偿债能力加强。
（三）偿债能力：负债率下降 偿债风险减小
2011年汽车零部件行业的偿债能力较2010年有所下降。2011年，汽车零部
件行业负债率、亏损面和利息保障倍数三项指标均有所下降，分别由2010年的
55.38%、10.51%和13.03%下降至54.21%、9.33%和11.42%。从各指标的历年增
长幅度变化来看，行业负债率及亏损面2008年后呈现出逐年下降的趋势，2011
年下降趋势减弱；利息保障倍数结束了逐年上升的趋势，在2011年出现了明显
的下降。从各项指标的变化来看，汽车零部件行业企业亏损数量减少，企业长期
偿债能力得到提升。
（四）发展能力：明显恶化 利润资产增长大幅减少
2011年汽车零部件行业的发展能力较2010年大幅下降。2011年，四项指标
均出现不同程度的减少，其中，利润总额增长率下降幅度最大，资产增长率下降
幅度最小，这表明其发展能力状况明显恶化。
（五）总体评价：增长缓慢 有所恶化
总体来说，2011年全球及我国经济全面复苏缓慢，投资力度及扩张速度都
有所收缩，汽车零部件行业整体财务状况有所恶化，除了营运能力略有增长外，
盈利能力、偿债能力及发展能力都出现了下滑，尤其是发展能力出现了严重的恶
化。汽车零部件行业销售收入和利润收入的增速大幅减少，亏损总额的增速则大
幅上升。销售费用、管理费用及财务费用同比增长速度分别为17.12%、22.07%
和30.29%，除了财务费用的同比增长速度均低于销售收入的增速，财务费用增
速高于销售收入增速7.77个百分点，说明行业整体发展形势较差，净利润增长
速度放缓。分析其原因，我国汽车行业增速大幅减少，销售汽车1850.51万辆，
同比增长2.5％，产销同比增长率较2010年分别下降了31.6和29.9个百分点。
汽车行业的低迷表现严重影响了汽车零部件行业的发展。
表4 2007-2011年全国汽车零部件行业财务指标情况 指标 2011年12月 2010年11月 2009年11月 2008年11月 2007年11月
盈利能力
销售毛利率（％） 15.79 16.43 15.34 14.76 14.95
