完整word版公司金融重点复习资料

罗斯公司理财整理第一章公司类型及各类型特征细节：独资企业和合伙制企业最主要的优点是创办成本低，而企业成立之后缺点也会很突出，主要缺点如下：（1）无限责任（2）有限的企业寿命（3）所有权转让困难这三个缺点将导致第四个缺点（4）融资困难。

财务管理更全面的目标：使公司现有的所有者权益的市场价值最大化。

第二章资产负债表结构：反应公司拥有的资产及其来源左侧:从上到下按流动性从大到小列出公司拥有的资产项目(分账面价值和市场价值)右侧:上半部分从下到下按短期到长期列出公司的负债下半部分列出公司的所有者权益编制基础：资产≡负债+所有者权益细节：一家企业资产的流动性越高，越不可能面临短期负债偿付能力；从某种程度上来说，企业投资于流动资产，就牺牲了投资于更高收益投资工具的机会。

净营运资本=流动资产-流动负债净营运资本为正，说明净营运资本出现溢余，未来能得到的现金将超过要付出的现金。

净营运资本为负，说明净营运资本出现短缺，未来能得到的现金将少于要付出的现金。

细节：在一家成长型企业中，净营运资本的变动额通常是正数。

第三章P40 表3-5 常见财务比率Ⅰ.短期偿债能力或流动性比率流动负债流动资产流动比率= 流动负债存货流动资产速动比率-= 流动负债现金现金比率=Ⅱ.长期偿债能力或财务杠杆总资产总权益总资产总负债比率-= 总权益总负债负债权益比= 总权益总资产权益乘数= 利息息税前利润利息倍数= 利息折旧息税前利润现金保障倍数+=Ⅲ.资产利用或周转比率存货销货成本存货周转率= 存货周转率天存货周转天数365= 应收账款销售收入应收账款周转率= 应收账款周转率天应收账款周转天数365= 总资产销售收入总资产周转率= 销售收入总资产资本密集度=Ⅳ.获利能力比率销售收入净利润利润率= 总资产净利润）资产收益率（=ROA 总权益净利润）股东权益收益率（=ROE 负债权益比）（权益乘数权益总资产总资产销售收入销售收入净利润+⨯=⨯=⨯⨯=1ROA ROA ROE Ⅴ.市场价值比率每股收益每股价格市盈率= 每股账面价值每股市场价值市净率=杜邦恒等式：权益乘数总资产周转率利润率股东权益收益率⨯⨯=细节：ROE 受以下3个因素影响：1.经营效率（由利润率衡量）2.资产利用率（由总资产周转率衡量）3.财务杠杆（由权益乘数衡量）第四章现值，终止，复利（连续复利），利率提取，名义年利率，实际年利率书上例题 (￣▽￣)~*第七章所有的投资法则…额…精通?净现值法则，回收期法，贴现的回收期法，平均会计收益法，内部收益率法则（内含报酬率法则），获利指数。

公司金融学复习资料一一、名词解释（每题4分，共20分）1 .企业债券 2.应收账款周转率 3.项目总风险4.净现值概率分析法5.复利二、单项选择题（每题2分，共20分）1.后付年金是指一系列在一定期限内每期等额的收付款项一般发生的每期（）。

A.期末B.期初C.期中D.年初2.如果你是一个投资者，你认为以下哪项决策是正确的（）。

A.若两项目投资金额相同、期望收益率相同，应选择较高标准离差率的方案。

B.若两项目投资金额相同、标准离差相同，则应选择期望收益高的项目。

C.若两项目投资金额相同、期望收益与标准离差均不相同，则应选择期望收益高的项目。

D.若两项目投资金额相同、期望收益与标准离差均不相同，则应选择标准离差低的项目。

3.所有证券存在着固有的两种不同风险，分别为（）。

A.系统风险与不可分散分险B.系统风险与财务风险C.非系统风险与可分散分险D.非系统风险与不可分散分险4.某企业取得20年期的长期借款700万元，年利息率为12%，每年付息一次，到期一次还本，筹资费用率忽略不计，设企业所得税税率为33%，则该项长期借款的资本成本为（）。

A. 3.96%B. 12%C. 8.04%D. 45%5.（）是指息税前利润的变动率相当于销售量变动率的倍数，或者说息税前利润随着销售量的变动而发生变动的程度。

A.综合杠杆系数B.财务杠杆系数C.经营杠杆系数D.。

系数6.某成长型公司的普通股股票预计下一年发放每股股利（D）为2.5元，股利增长率（g）为 5%,该股票的投资收益率为10%,则该股票目前的价值为（）。

A. 35B. 40.C. 45D. 507.某企业股票的贝他系数生为1.2,无风险利率R f为10%,市场组合的期望收益率E（R M）为12%,则该企业普通股留存收益的资本成本K e为（）。

"A. 2%B. 11.2%C. 12.4% 6D. 12%8.在确定经济订货批量时，以下（）表述是正确的。

公司金融总复习知识点公司金融是研究公司内部财务管理和外部资金运作的学科领域。

公司金融知识点涵盖了财务管理、投资决策、融资决策、风险管理等方面。

以下是公司金融总复习的一些重要知识点。

一、财务管理1.资本预算和投资决策：了解资本预算和投资决策的概念，学习如何评估和选择投资项目。

2.资本结构和融资决策：了解公司的资本结构和融资方式，学习如何选择适合的融资方式以及资本结构的优化。

3.资本成本和资本预算：学习如何计算资本成本和资本预算，以确定投资项目的回报率和可行性。

4.现金流量分析和财务报表分析：学习如何分析现金流量和财务报表，以评估公司的财务状况和经营绩效。

二、投资决策1.现金流量估算和净现值：学习如何估算投资项目的现金流量，并计算净现值以确定项目的投资价值。

2.内部收益率和外部收益率：了解内部收益率和外部收益率的概念，并学习如何计算和应用。

3.投资评估和决策标准：学习如何对投资项目进行评估和选择，以及各种决策标准的应用。

4.风险分析和灵敏度分析：了解如何分析投资项目的风险，并进行灵敏度分析以评估项目的风险承受能力。

三、融资决策1.资本结构和杠杆效应：了解公司的资本结构以及杠杆效应的概念，学习如何选择适当的资本结构以最大化股东回报。

2.融资方式和成本：学习不同的融资方式和融资成本的计算方法，以确定最经济、最适合的融资方式。

3.融资风险和风险管理：了解融资的风险以及如何进行风险管理，防范可能的财务风险。

4.融资策略和筹资计划：学习如何制定融资策略和筹资计划，以满足公司的资金需求和发展战略。

四、风险管理1.风险管理概述和基本原则：了解风险管理的基本概念和原则，学习如何识别、分析和评估不同类型的风险。

2.金融衍生品和对冲风险：学习金融衍生品的基本知识，以及如何使用它们来对冲和管理金融风险。

3.保险和风险分散：了解保险的作用和原理，学习如何选择适当的保险产品以及风险分散的方法。

4.风险控制和监测：学习如何进行风险控制和监测，以及如何制定风险管理策略和应对措施。

公司金融一填空（20），二单选（10*2），三判断（10）1公司制企业的特征①两权分离②双重税负③内部人控制2.公司价值最大化目标，是指公司总的资产的价值达到最大化。

在理论上，公司价值是指企业资产未来创造的收入现金流量用资本成本贴现后的现值。

公司价值可以用股东价值和债务价值来表示。

用数学公式表示即为：V=D + E3委托代理的三个内容，两种代理关系：1、当所有者与经营者为一体时，不存在代理关系；当“两权分离”后代理关系自然产生。

2、代理问题可以理解为契约关系问题。

解决代理问题的目的就是降低代理成本。

代理成本分为监督成本、守约成本和剩余损失成本等。

3、代理人拥有的信息比委托人多。

并且这种信息不对称会逆向影响委托人有效的监控代理人是否适当地为委托人的利益服务。

代理关系有两种：一是股东与经营者之间的代理关系；二是股东与债权人之间的代理关系。

4二级市场：债券和股票首次发行后，它们就在二级市场交易。

拍卖市场（交易所）大部分美国大公司的股票在拍卖市场上交易。

债券交易微不足道。

经销商市场（场外市场、柜台市场）大部分债券在经销商市场上交易。

也有一些股票在经销商市场上交易。

5 （NWC）净营运资本 = 流动资产 - 流动负债6盈利指数法，应用在资本不足的情况下当资金不足以满足所有净现值为正的项目时，就需要进行资本配置。

资本配置不能依据项目的净现值进行排列，而应根据盈利指数进行排列。

盈利指数无法处理多个期间的资本配置问题。

7通货膨胀是经济生活中一个重要的事实，必须在资本预算中予以考虑。

利率和通货膨胀之间的关系通常被称为费雪关系（Fisher relationship）：（1 + 名义利率）=（1 + 实际利率）×（1 + 通货膨胀率）8重置链（ Replacement Chain）重置项目直至永远，求出该永续年金的现值。

假设：两个项目都可以并都将被重置。

周期匹配（ Matching Cycle）重置项目直到它们在相同的时间开始和结束。

公司金融复习资料（终极版）题型：判断5题 选择5题 简答 5题 计算题6题一选择和判断考题类型：1公司理财有那几个方面2理财的目标和目标之间的区别：1利润最大化 2股东财富最大化区别：利润最大化是从管理者的角度去考虑而股东财富最大化是从股东的角度去考虑，股东财富最大是因为从股东的角度，股东对企业收益具有剩余要求权，这种剩余要求权赋予股东的权利、义务、风险、收益都大于公司的债权人、经营者和其他员工。

因此，在确定公司财务管理的目标时，应从股东的利益出发，选择股东财富最大化。

而利润最大话是从管理者的角度考虑，管理者主要是考虑到1更稳定就业保证2更高的报酬3避免个人成本和焦虑3货币时间价值含义：又称货币时间价值，是指资金在使用过程中随时间推移而产生的增值资金时间价值产生的原因：1.经历一定的时间； 2.参与社会再生产过程的周转。

资金时间价值量的规定：资金时间价值相当于无风险和无通货膨胀条件下社会资金平均利润率，即纯利率。

利率包括：纯利率：资金时间价值 风险价值 通货膨胀（这三个量加起来就是实际利率）资金时间价值可以用(没有风险和没有通货膨胀下的社会资金平均利润率 )来表示4资本预算资本预算是对资本性投资项目的价值评估…，它告诉你哪些项目可取，哪些应该放弃，以及原因何在。

它还会告诉你：新项目将为你的企业价值和股东财富带来怎样的影响。

”为什么要进行资本预算因为：它直接关乎项目的成败，影响到企业的生死存亡。

重大的资本性投资是企业战略的一部分，并可能影响甚至改变企业的战略方向，具有深远的影响；会占用企业很多资源（资金、管理力量等等）；投资决策一旦确定，很难中途退出。

投资项目一旦失败，企业损失惨重，管理层深陷泥潭。

三公司制企业和合伙企业的区别：流动性 股权容易交易. 受到限制.投票权 通常一股一份投票权 普通合伙人掌权；有限合伙人可能有部分投票权税收 双重征税 合伙人对分配的利润缴税再投资 广泛 所有的净现金流被分配给合伙人债务 有限责任制 普通合伙人有无限责任；有限合伙人享受有限责任制续存 永久生命期 有限生命期6CAPM 模型 资本资产定价模型)(f m j f jR R R R -+=β（此知识点主要是记住这个公式里面每个变量的含义）7杠杆风险企业的杠杆风险主要是指企业总风险中经营风险与财务风险之和，即企业销售变化对普通股股东收益的影响程度。

C11、公司的概念：是依据一国公司法组建的具有法人地位的，以盈利为目的的企业组织形式。

1、股东财富最大化目标，也称公司价值最大化，即：是指公司总的资产的价值达到最大化。

在理论上，公司价值是指企业资产未来创造的收入现金流量用资本成本贴现后的现值。

其计算公式为：公司价值可以用股东价值和债务价值来表示。

用数学公式表示即为：V=D + E理解要点：公司价值最大化的本质表现：经常表现为股东价值增值（SV A)最大化。

3、影响公司价值最大化目标的因素：平均资本成本、资产所创造的现金流入量、所有权与控制权问题、公司股利政策、相关的社会责任、委托代理关系4、利润最大化目标的缺陷：目标在实际应用中存在很多问题：（1）利润额是绝对数，未能准确反映所得利润额同投入资本额的关系，不能简单说明公司经营效益的高低，不便于在不同时，不同企业之间比较。

（2）没有考虑利润发生的时间，从而忽略了资本时间价值（3）未能充分考虑风险，可能会诱导当局不顾风险追求最大利润。

（４）导致理财决策的短期行为。

即为了满足当前利润，而忽略或舍弃长远利益。

（5）利润概念模糊不清,容易被调整。

5、公司金融的主要金融活动：投资决策、融资决策、股利决策、营运资本管理C21、现值(PV0)：现值是指在一定的利率条件下，未来某一时间的一定量资金现在的价值。

终值(FVn)：是指在一定的利率条件下，一定量资金在未来某一时间所具有的价值，即资金的本利和。

2、年金：指在某一确定时间里，每期都有一笔相等金额的系列收付款项。

普通年金（后付年金）、预付年金（先付年金）、延期年金（递延年金）、永续年金3、债券类型：按利息支付方式：有息债券（付息债权、一次还本付息债券、永久债券）零息债券4、债券价值计算：决定债券在某一时点的价值，必须知道债券的到期期数、面值、票面利息，以及同类债券的市场利率。

市场对某一债券所要求的利率叫做该债券的到期收益率，也简称为收益率。

有了这些数据，就可以计算现金流量的现值，即债券现行市价的估计值基本估价模型：见P40(2-32)5、股利零增长的股票估价模型：拥有固定股利的普通股就同优先股一样。

第一章公司理财导论资本预算：企业长期的投资计划和管理过程资本结构：企业对支持其长期投资需要的长期筹资的获取和方式。

公司财务管理的三个方面：资本预算资本界否营运资木管理企业组织形态1・单一业主制：一个人所拥有的企业优点：能够保留全部的利润缺点：对企业的债务有无限责任企业的寿命受到限制筹集的资金财富仅限于业主个人2•合伙制（1）有限合伙制：对企业有无限责任（2）有限责任合伙人：对企业的责任以对合伙制企业出资的数额为限。

优点：与业主制大致相同缺点：转让相对休I难，其他与业主制类似3 •股份公司优点：转让相对容易，所有权可以变动不附带无限责任责任企业的寿命不受限制在筹集资金上具有优热缺点：双重征税（公司和个人方面）财务管理的目标：使现有股票的每股当前价值最大化代理关系：股东和管理层之间的关系称为代理管理直接代理成本：有利于管理管理层但是耗费股东成本支出；因监督管理层行动需要而发生的费用。

企业的控制：委托书争夺战；接管一级市场:筹集资金的公司或政府机构将其新发行的股票和债券等证券销售给最初购买者的金融市场。

二级市场：是指股票、债券等证券在初次销售后进行买卖交易的市场，二级市场交易涉及一个所有者或债权人将证券转售给其他人。

二级市场包括交易商和拍卖市场。

股票和长期债券的交易市场称为场外市场（OTC市场）拍卖市场和交易市场的区别：拍卖市场或交易所有一个实际的交易场所。

拍卖市场的作用是撮合有买进和卖出医院的人，交易商的作用有限美国最大的拍卖市场：纽约股票交易所最大的场外市场：纳斯达克第二章财务报表.税和现金流量资产负债表：资产负债表（the Balance Sheet）亦称财务状况表，表示企业在一定日期（通常为各会计期末）的财务状况（即资产、负债和业主权益的状况）的主要会计报表。

净营运资本：企业的流动资产和流动负债之差。

一个健康运转的企业，其净营运资本通常为正值。

考察资产负债表要素：流动性、负债与权益、市场价值与账面价值流动性：指的是企业资产转换成现金的难易程度，体现了企业变现能力。

公司金融复习重点名词解释：公司治理、时间价值、单利、复利、.现值、终值、现金流量贴现法、.资金成本、套期保值、融资决策、财务分析、公司金融、.年金、比率分析、.边际资金成本、经济利润法、资本结构、.投资回收期、MM理论、最优资本结构、综合资金成本、财务杠杠、融资成本、股利、股权登记日、风险、风险识别、平均报酬率法、内部收益率法、公司并购、资产重组、债务重组简答题：1.什么是资金的时间价值？为什么说时间价值是公司金融研究的基础？2.资本配置应该注意的问题有哪些？3.什么是复利？复利和单利有什么区别？4.在财务分析中，你认为最重要的指标是哪些？为什么？5.如何进行现金流量分析？6.怎样使用销售百分比预测资金需求量？7.公司价值评估方法的基本分类是什么？8.如何使用贴现现金流量模型评估公司价值？9.试述综合资金成本的计算。

10.资金成本的作用有哪些？11.简述个别资金成本的测算。

12.简述股权资金成本的测算。

13.简述财务杠杆与财务风险的关系。

14.试述不同筹资方式资金成本的计算方法。

15.试按述经营杠杆的含义及其衡量方法16.试述财务杠杆的含义及其衡量方法17.试述综合杠杆的含义及其衡量方法。

18.如何进行正确的资本结构决策？应注意哪些方面的问题？19.融资风险的分类有哪些?20.什么是最优资本结构？21.简述融资渠道的定义和分类。

22.短期融资的概念、分类和特点是什么？23.简述优先股融资的特点。

24.“一鸟在手”理论与“MM”理论的主要区别在哪里？25.公司基于什么原则之上制定股利政策？26.试比较不同股利政策的优缺点。

27.什么是风险管理？28.简述风险管理的过程29.投资的基本程序是什么？30.什么是净现值法？31.什么是内部报酬率法？如何确定投资方案的内部报酬率？32.影响现金流量的不确定因素有哪些？33.什么是情景分析？34.什么是敏感性分析？如何进行敏感性分析？35.公司并购与重组的含义是什么？36.公司并购与重组有哪几种主要类型？37.什么是横向并购、纵向并购和混合并购？书中的计算公式和计算题。

一、名词解释1．货币的时间价值 ：指货币经过一定时间的投资和再投资所增加的价值.2.年金：指在某一确定的期间里，每期都有一笔相等金额的系列收付款项，年金实际上是一组相等的现金流序列。

3.系统性风险：即市场风险，即指由整体政治、经济、社会等环境因素对证券价格所造成的影响。

系统风险包括政策风险、经济周期性波动风险、利率风险、购买力风险、汇率风险等。

这种风险不能通过分散投资加以消除，因此又被称为不可分散风险。

4.非系统性风险： 指单个证券所存在的风险，它仅仅影响单个证券或一小类类似的证券。

可以通过分散投资来避免或减少风险。

5.证券市场线：一条描述单个证券（或证券组合）的期望收益率与系统风险之间线性关系的直线。

6.资本市场线：如果投资者对所有资产收益的概率分布预期是一致的，那么投资者面临的有效组合就是一致的，他们都会试图持有无风险资产和投资组合M的一个组合；或者说任何一个投资者都会在直线RfM上选点。

直线RfM是所有投资者的有效组合，通常称为资本市场线。

7.贝塔系数：β系数是一个系统风险指数，它用于衡量个股收益率的变动对于市场投资组合收益率变动的敏感性。

或者说，贝塔系数是度量一种证券对于市场组合变动的反应程度的指标。

8.净资产收益率(ROE)：是能够衡量一个公司对股东提供之资本的使用效益，反映了权益资本中每一单位货币所产生的盈利，或股东从他们的投资中得到与此相当的收益百分比。

9.自由现金流量 ： 自由现金流量=息税后赢余+递延税收增加额+折旧-营运资本增加额-资本性支出。

10.EVA（经济增加值）：指从税后净营业利润中扣除包括股权和债务的全部投入资本成本后的所得。

11.沉没成本：沉没成本是指由于过去的决策已经发生了的，而不能由现在或将来的任何决策改变的成本。

12.可转换公司债券：发行人依照法定程序发行的，在一定期间内依照约定的条件可以转换为股票的公司债券。

13.经营杠杆系数：也称营业杠杆系数或营业杠杆程度，是指息税前利润（EBIT）的变动率相对于产销量变动率的比。

第一章公司价值最大化三种企业组织形式的比较：业主制，无限责任，规模小，融资能力差，有限存续期。

合伙制，无限责任，规模受限，融资能力有限，有限存续期。

公司制，有限责任，能形成较大规模，融资能力强，永久存续期。

利润最大化与价值最大化：利润最大化缺陷：1没有考虑资金的时间价值2没有考虑风险因素3没有考虑产出和投入之间的比例关系4没有考虑权益资本的成本。

价值最大化：股东财富最大化（所有者权益最大化），市场价值而非账面价值，股票市场价格最大化（上市公司）损益表又称利润表，用于反映企业在一•个特定时期（如一年）内的业绩。

损益表中的数字为流量。

现金流量表用于反映资产负债表中现金余额的变化情况。

会计现金流与财务现金流：1概念不一样前者是反映企业现金的变化情况，后者说明企业创造价值的能力：2等式不一样会计现金流变化=经营现金流+投资现金流+筹资现金流财务现金流：CF （A） =CF （B）+CF⑸3经营现金流的数额不同，前者不含利息，后者包含利息（利息是企业创造出来的剩余价值）4经营现金流的计算方法不同，以税后利润开始，从息前税前利润开始。

公司价值的度量：1资产运用所产生的现金流等于负债的现金流股东权益的现金流。

2资产方总现金折现等于公司价值。

3负债现金流折现加上权益现金流折现也等于公司价值。

（公司价值等于负债价值加上权益价值）公司制企业的缺陷：1双重税：收公司所得税，股利分配时的所得税2代理问题：1委托一代理关系（出资人一管理者）2代理成本代理问题当代理人（如管理者）与委托人（如股东或者债权人）利益不一致时，代理问题就产生了。

管理者代理问题：1管理者的目标可能不同于股东的目标2管理者往往追求公司规模扩张，但扩张规模与股东财富增长并不完全一致。

代理成本：由管理者与股东之间代理问题而引起的成本。

直接的代理成本：管理人员的薪酬和在职消费，间接的代理成本：监督管理者而产生的成本。

代理问题的解决办法：1管理者激励机制2董事会治理机制3外部接管市场的约束机制4职业经理人市场的竞争机制5外部审计第二章货币的时间价值单利法:只以本金作为计算利息的基数复利法：以本金和累计利息之和作为计算利息的基数。

公司金融重点复习资料(doc 6页)企业组织的三种形式1.从法律层面上划分即：个体业主制企业、合伙制企业和公司制企业2.现代公司的基本类型①有限责任公司②股份有限公司③国有独资公司股份有限公司特点：①经批准，可以向社会发行股票募集资金。

②所有权与经营权分离。

③公司的资本总额划分为等额股份，股份可以自由转让。

④股东以其所认购的股份对公司债务承担有限责任。

3.公司与金融市场的关系1).从公司的角度来看公司的资金主要来源于两个方面：其一，投资者投入的资金，即股本;其二，债权人投入的资金，即负债.在市场经济条件下，资金都是公司以信用方式从金融市场上取得的，公司经营活动与金融市场有着密切联系2).从金融市场的角度来看市场的主要功能是有效配置资源。

在金融市场上，市场的作用就是促成资金总是从盈余方向赤字方转移，而公司是最大的资金需求方，也是最大的资金供应方。

因此，公司的投融资行为与金融市场的运行密切相关3) 公司与金融市场的关系用公式表示为：实物资产 + 金融资产 = 资本权益 + 金融负债4.公司金融的主要金融活动:投资决策,融资决策,股利决策5.公司金融分析的基本工具:现值,必要报酬率,期权定价,风险和收益,财务决策与公司价值,财务报表分析6.资金时间价值有两种形式：终值和现值。

现值PV0：现值是指在一定的利率条件下，未来某一时间的一定量资金现在的价值。

终值FVn：是指在一定的利率条件下，一定量资金在未来某一时间所具有的价值，即资金的本利和。

7.单项资产风险的衡量1）随机变量2）概率3）期望值4）方差5）标准6）标准差系数8证券市场线SML 1.证券市场线是表明单个风险证券或各种非有效证券的风险—收益关系的。

当市场处于均衡中，任何一种证券或证券组合所表示的点均落在证券市场线上。

2.同样,整个证券市场的均衡关系，也可以用证券市场线表示出来，其线上的每一个点都代表着不同系统风险的的证券。

3.用公式表示为：E(ri )= rf + β(E(rm )– rf）即：资本资产定价模型9.资本资产定价模型表明, 一项特定资产的期望报酬率取决于三个要素:1)货币时间价值。

公司金融学复习题资料一、单项选择题（下列每小题的备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。

请将你选定的答案字母填入题后的括号中。

本类题共15个小题，每小题2分）1. 反映债务与债权人之间的关系是（）A、企业与政府之间的关系B、企业与债权人之间的财务关系C、企业与债务人之间的财务关系D、企业与职工之间的财务关系2. 根据简化资产负债表模型，公司在金融市场上的价值等于：（）A、有形固定资产加上无形固定资产B、销售收入减去销货成本C、现金流入量减去现金流出量D、负债的价值加上权益的价值3. 公司短期资产和负债的管理称为（）A、营运资本管理B、代理成本分析C、资本结构管理D、资本预算管理4. 反映股东财富最大化目标实现程度的指标是（）A、销售收入B、市盈率C、每股市价D、净资产收益率5. 企业财务管理的目标与企业的社会责任之间的关系是（）A、两者相互矛盾B、两者没有联系C、两者既矛盾又统一D、两者完全一致6. 财务管理的目标是使（）最大化。

A、公司的净利润B、每股收益C、公司的资源D、现有股票的价值7. 下列陈述正确的是（）。

A、合伙制企业和公司制企业都有双重征税的问题B、独资企业和合伙制企业在纳税问题上属于同一类型C、合伙者企业是三种企业组织形式忠最为复杂的一种D、各种企业组织形式都只有有限的寿命期8. 公司制这种企业组织形式最主要的缺点是（）A、有限责任B、双重征税C、所有权与经营权相分离D、股份易于转让9. 违约风险的大小与债务人信用等级的高低（）A、成反比B、成正比C、无关D、不确定10. 反映企业在一段时期内的经营结果的报表被称为（）A、损益表B、资产负债表C、现金流量表D、税务报表11. 将损益表和资产负债表与时间序列某一时点的价值进行比较的报表称为（）。

A、标准化报表B、现金流量表C、定基报表D、结构报表12. 杜邦财务分析法的核心指标是（）。

A、资产收益率B、EBITC、ROED、负债比率13. 普通年金属于（）A、永续年金B、预付年金C、每期期末等额支付的年金D、每期期初等额支付的年金14. 企业发行债券，在名义利率相同的情况下，对其最有利的复利计息期是（）A、1年B、半年C、1季D、1月15. 有一项年金，前3年无现金流入，后5年每年初流入500元，年利率为10%，其现值为（）元。

1系统风险：当一家金融机构宣布破产时，它所产生的连锁反应会以致其他金融机构破产，从而威胁整个金融系统的牢固性。

2保持保证金、追加保证金：为了保证保证金账户的资本金额永远不会出现负值，交易所设置了保持保证金，保持保证金平时低于初始保证金的数额。

若是保证金账户的余额小于保持保证金数额，投资者会收到保证金催付通知，该通知要求在下一个交易日投资者需将保证金账户内资本补足到初始保证金的水平，这一追加资本被称为追加保证金。

3基差风险与对冲比率：基差定义为即期价格与期货价格之差，基差风险的产生是由于在对冲到期日基差的不确定性。

对冲比率是指期货合约的头寸与风险裸露财富头寸的比率。

4,LIBOR利率：LIBOR是伦敦同业银行拆出利率，是一个参照利率，每日由英国银专家协会供应，银行供应的LIBOR利率是指此银行给其他大银行供应企业资本时所收取的利率，也就是说这一家银行赞成用此利率将资本存入其他大银行5互换：互换是指两家企业之间达成的在将来互换现金流的合约，在合约中，双方约定现金流的互换时间及现金流数量的计算方法。

平时来讲，对于现金流的计算会涉及利率、汇率及其他市场变量将来的价值。

6期货合约：期货交易的对象是期货合约,它是指由期货交易所一致拟订的，规定了在将来的某一时期某一地点交割必然数量和质量标的的标准化合约,期货交易就是对合约价格进行交易7股指期货：股票指数期货是一种以股票价格指数作为标的物的金融期货，它的合约价值就是将股票指数乘以规定的指数点的现金值。

马上推出的沪深300指数期货，其每个指数点值300元人民币8股权互换：是指某个股指的总收益（股息和资本收益的总和）与某固定或浮动利率进行互换。

1合约中3重要日期：第一交割通知日，最后交割通知日，最后交易日2谋利者能够分为短期谋利者（观察价格的短期走势而试图从中盈利，这些交易员拥有头寸的时间可能只有几分钟）；短线交易员（拥有头寸的时间不高出一个交易日，他们不愿肩负每日夜晚不好的信息所带来的风险）；头寸交易员（拥有限时较长，他们希望从市场上大的变动中获取可观的盈利）。

+ 非期望报酬率3、总报酬率 = 期望报酬率股份有限责任公司 + 意外事项宣告 = 预期部分股东人数不得少于法律永续存在,\有限责任,\ 证券市场线：研究市场如何给风险以回报公司的全部资本划分为等额的股\规定的数目描述金融市场中系统风险和期望报酬率含义: \可转让性\易于筹资份. 之间关系的线易为内部人控制对公司的收益重复纳税\缺点:表明，一项特定资产的期望报酬率取决于CAPM\信息披露三个方面：货币的纯粹时间价值。

承担系统风公司金融的内容、目标与环境险的回报。

系统风险的大小。

,,营运资金的管理融资,内容：四大决策(投资一、内容：现金流量测算：公司资本预算的前) 股利政策提和准备；投资决策方法：公司资本预算的核目标：使现有股票的每股当前价值最大化、使是资本预算的重要资本预算风险分析：心内容; 现有所有者权益的市场价值最大化（一般）组成部分，旨在揭示、测度投资风险，加强风金融环境：利率＝纯粹利率＋通货膨胀附加率险控制与管理＋风险附加率二、现金流量测算（一）项目现金流量的构成：资本市场税收制度/经济周期或经济发展状况/、发生的投资阶段（初)方向(流出量与流入量的效率/完善的市场的特征（二）估算现金流量应注意的始，营业，终结）资本市场的有效性是指证券价格对影响价格变问题化的信息的反映程度。

反映速度越快，资本市三、投资决策方法——制定能够使公司价值最场越有效率。

大化的决策（一）投资方案间的关系类型：独市场效率的不同形式（历史，公开，内幕）（二）投资方案决策方法的立方案和互斥方案。

由于上述:固定资产的历史成本计价法及其缺点平均报酬率法和投资回收期(种类：非贴现方法计价与调整方法，固定资产的价值会受到折旧年和贴现方法法)限和所运用的折旧方法的严重影响，因为公司需容易理1、非贴现方法：投资回收期法优点：要估计折旧年限，而且延长折旧年限可以提高报偏向于高解、调整后期现金流量的不确定性 /表收益，因而这种资产计价方法为公司提供了控：忽视货币的时间价值、需要一. 缺点流动性制报告收益的机会。

公司金融复习第二章：财务报表、税收和现金表The balance sheet（资产负债表)Assets= Liabilities + shareholders’ equityAssets: current assets; fixed assetsCurrent assets: cash; accounts receivable； inventoryLiabilities：current liabilities； long—term debtCurrent Liabilities： Accounts payable; Notes payableOwners’ equity： common stock and paid—in surplus； retained earningsThe income statement（损益表）Revenues – expenses = incomeEBIT= net sales – cost of goods sold – depreciationTaxable income = EBIT – interest paidNet income = taxable income – taxes=dividends + addition to retained earningsEarnings per share = net income/ total shares outstandingDividends per share = total dividends/ total shares outstandingAverage versus Marginal Tax Rates(平均税率和边际税率）Average tax rate=total taxes paid/ total taxable incomeMarginal tax rate： the amount of tax payable on the next dollar earnedCash flow(现金流量)NWC=current assets-current liabilitiesCash flow from assets = cash flow to creditors + cash flow to stockholdersCash flow from assets = operating cash flow-net investment in fixed assets-change in NWC operating cash flow=EBIT +depreciation-taxesnet investment in fixed asset=ending net fixed assets-beginning net fixed assets + depreciation change in NWC=ending NWC – beginning NWCcash flow to creditors=interesting paid – net new borrowingcash flow to stockholders=dividends paid – net new equity raised第三章:与财务报表相关的工作Standardized financial statements（标准化的财务报表）Common—Size Balance sheets(共同比报表）：用百分比代替具体金额的报表Common-Size Income sheets(共同比损益表):同上Ratio analysis （比率分析)短期偿债能力比率Current ratio = current assets / current liabilities（流动比率)Quick ratio = (current assets — inventory）/current liabilities（速动比率）Cash ratio = cash/current liabilities长期偿债能力比率Total debt ratio = （total assets – total equity）/total assetsDebt—equity ratio=total debt/total equityEquity multiplier = total assets/ total equityTimes interest earned=EBIT/interestCash coverage ratio= （EBIT+ depreciation）/interest资产管理比率或周转率Inventory turnover=cost of good sold/inventoryDays' sales in inventory=365 days/inventory turnoverReceivables turnover=sales/accounts receivableDays' sales in receivable =365 day/ receivable turnoverTotal asset turnover = sales/total assetsCapital intensity=total assets/sales获利能力比率Profit margin = net income/salesReturn on assets （ROA ）= net income/total assetsReturn on equity(ROE)= net income/total equityROE=(net income/sales ）*(sales/assets ）*（assets/equity)(杜邦等式)市场价值比率EPS=net income/shares outstandingPrice —earnings ratio=price per share/earnings per sharePrice —sales ratio=price per share/sales per shareMarket-to —book ratio = market value per share/book value per sharebook value per share=book value of equity/shares内部增长率和可持续增长率Dividend payout ratio=cash dividends/net income （股利支付率)Retention ratio=addition to retained earnings/net income=1— Dividend payout ratio (盈利留存率 b ）Internal growth rate=（ROA*b)/（1-ROA ＊b ） （内部增长率)Sustainable growth rate==(ROE*b ）/（1—ROE*b ） (可持续增长率)ROE=profit margin * total assets turnover ＊ equity multiplier第四章：货币的时间价值Future value factor=（1+r)tPresent value factor=1/（1+r)tBasic present value equation: pv=fv/(1+r)t第五章：折现现金流的价值评估多重现金流的终值和现值根据贴现率计算即可fv=c ＊（(1+r ）t —1）/rpv=c*(1—（1/（1+r ）t ））/r年金(区别普通年金和预付年金付款时间）永续年金 pv=c/rEAR （有效年利率)=（1+quoted rate （名义利率）/m ）m —1EAR （有效年利率)=（1+APR （贷款的年百分率）/12)12—1贷款类型: enter N1/Y PMT PV FV315 1000 Solve for-657.50 So we need invest 657.50 today 答题格式Pure discount loans（纯贴现贷款）Interest-only loans（仅付息贷款)Amortized loans （分期摊销贷款)第六章：利率与债券价值用好这个公式即可名义收益率与实际收益率（费雪效应)1+R=（1+r)(1+h） R：名义收益率 r：实际收益率 h:通货膨胀率第七章：股票市场与股票定价P t=D t+1/（R-g) g为股利增长率 R为要求收益率考试有关事项1 零息债券必出题2 债券面值若未指出默认10003 未给出付息频次则默认年付息4 计算结果统一保留两位小数5 P198 T23 会考类似个人建议选做习题第二章 4 5 6 8 9 11 14 15 19 20 22第三章 1 2 3 4 5 6 7 13 16 17 22 23 25 27 30 34 36 38 42 44第四章 1 4 7 18 26（熟练掌握财务计算器用法即可）第五章 1 2（各做一问即可）10 13 19 20 22 23 30 31 35 44 46 48 55 58 第六章 3 4 5 9 11 15 16 18 20 21 22 23 25 26 28 31 32。