下载文档原格式
（财务管理）财务报表分析题目及答案财务报表分析综合练习题一、单项选择题1.债权人在进行企业财务分析时，最为关注的是（B）。
A.获利能力B.偿债能力C.发展能力D.资产运营能力2.利润表上半部分反映经营活动，下半部分反映非经营活动，其分界点是（A）。
A.营业利润 B.利润总额C.主营业务利润D.净利润3.较高的现金比率一方面会使企业资产的流动性增强，另一方面也会带来（D）。
A.存货购进的减少 B.销售机会的丧失C.利息费用的增加D.机会成本的增加4.如果企业速动比率很小，下列结论成立的是（C）。
A.企业流动资金占用过多B.企业短期偿债能力很强C.企业短期偿债风险很大D.企业资产流动性很强5.企业的应收账款周转天数为90天，存货周转天数为180天，则简化计算营业周期为（C）。
A.90天B.180天C.270天D.360天6.某公司2008年年末资产总额为9 800 000元，负债总额为5 256 000元，据以计算的2008年的产权比率为（A）。
（负债/所有者权益）A.1.16B.0.54C.0.46D.0.867.从营业利润率的计算公式可以得知，当主营业务收入一定时，影响该指标高低的关键因素是（B ）。
A.主营业务利润B.营业利润C.利润总额D.净利润8.某公司当年实现销售收入3800万元，净利润480万元，总资产周转率为2，则资产净利率为（C ）%。
（资产净利率=销售利润率*总资产周转率）A.12.6B.6.3C.25D.109.某企业2008年净利润为83519万元，本年计提的固定资产折旧12764万元，无形资产摊销95万元，则本年产生的经营活动净现金流量是（D ）万元。
（把净利润调整为经营活动的现金流量净额需要进行4类调整计算：1、扣除非经营性活动损益；2、加不支付的经营费用；3、加上非现金流动资产的减少；4、加上经营性应付项目的增加，见课本P178-179）A.83519B.96288C.96918D.96378 10.财务报表分析的对象是（A）。
第三章财务分析一、单项选择题1、下列经济业务会使企业的速动比率提高的是( )。
A 、销售库存商品B 、收回应收账款C、购买短期债券D、用固定资产对外进行长期投资2、下列财务比率中，可以反映企业偿债能力的是( )。
A 、平均收款期B 、销售利润率C、市盈率 D 、已获利息倍数3、下列不属于偿债能力分析指标的是( )。
A、资产负债率 B 、现金比率C、产权比率 D 、安全边际4、下列财务比率中综合性最强、最具有代表性的指标是( )。
A 、资产周转率B 、净值报酬率C 、资产负债率D 、资产净利率5、流动比率小于 1 时，赊购原材料若干，将会( )。
A 、增大流动比率B 、降低流动比率C、降低营运资金 D 、增大营运资金6、在计算速动比率时，要把存货从流动资产中剔除的原因，不包括( )A、可能存在部分存货已经损坏但尚未处理的情况B、部分存货已抵押给债权人C、可能存在成本与合理市价相差悬殊的存货估价问题D、存货可能采用不同的计价方法7、不影响应收账款周转率指标利用价值的因素是( )。
A 、销售折让与折扣的波动B、季节性经营引起的销售额波动C、大量使用分期付款结算方式D、大量使用现金结算的销售8、ABC 公司无优先股，去年每股盈余为 4 元，每股发放股利 2 元，保留盈余在过去一年中增加了500万元。
年底每股账面价值为30 元，负债总额为5000万元，则该公司的资产负债率为( )。
A 、30% B、33% C、40% D 、44%9、在杜邦财务体系中，假设其他情况相同，下列说法中错误的是( )A 、权益乘数大则财务风险大B、权益乘数大则权益净利率大C、权益乘数等于资产权益率的倒数D、权益乘数大则资产净利率大10、下列公式中不正确的是( )。
A 、股利支付率+留存盈利比率=1B 、股利支付率×股利保障倍数=1C 、变动成本率+ 边际贡献率=1D、资产负债率×产权比率=111、市净率指标的计算不涉及的参数是( )。
第三章财务报表分析与长期财务规划1.由于不同行业的公司在财务比率上存在很大的差异，财务比率本身提供的信息有限，分析公司的财务比率有两种基本方法：时间趋势分析法和同类公司分析。
为什么这些方法会有用呢？每种方法能够告诉你哪些关于公司财务健康状况的信息？答：时间趋势分析描绘了公司财务状况随时间而变化的图景。
通过公司本身的跨期比较分析，财务经理可以评价公司的经营、融资或投资活动的某些方面是否已经发生了变化。
同类公司比较分析涉及到将某一特定公司的财务比率和经营绩效与同一行业或业务相同的其他公司进行比较。
通过同类公司比较分析，财务经理可以评价公司的经营、融资或投资活动的某些方面是否越出常规，从而为调整这些比率采取恰当的行动提供指南，如果这种调整合适的话。
两种方法都从财务的视角研究一个公司究竟有什么不同，但两种方法都不能告诉我们这种不同是积极正面的还是消极负面的。
例如，假设一个公司的流动比率是随时间而提高，这可能意味着该公司在过去一直面临流动性问题，一直在纠正这些问题；或者它也可能意味着该公司已经在管理流动资产和负债方面变得更低效。
同类公司比较分析中也存在类似的争论。
一个公司的流动比率低于同类公司，也许是它在管理流动资产和负债方面更具效率，也可能是它面临流动性问题。
没有哪种方法告诉我们某个比率是好还是坏。
两种方法只是表明有些东西存在差异，并告诉我们去哪里寻找。
2.所谓的“同店销售”是像沃尔玛和希尔斯之类的十分分散的公司的一项重要指标，顾名思义，分析同店销售就是比较同样的店铺或餐馆在两个不同的时间点上的销售额。
为什么公司总是关注同店销售而不是总销售？答：如果一家公司通过开设新店来不断增长，那么可以推测其总收入将上升。
比较两个不同时点的总销售额可能会误导。
同店销售方法只看在特定时期开设的店铺的销售额控制了这一误差。
3.为什么多数长期财务计划都从销售预测开始？或者说，为什么未来销售额是关键？答：理由是，最终，消费是商业背后的驱动力。
可编辑修改精选全文完整版财务分析各章习题集答案第一章总论1.丽达有限责任公司成立于1998年，主要生产经营化妆品系列产品。
公司多年来不断创新，在保证产品质量的情况下，加强成本管理，提高经济效益。
公司2008 - 2012年五年的营业成本资料如下表所示。
营业成本资料表要求：(1)以2008年为基数，采用定基动态比对该公司营业成本进行趋势分析。
(2)采用环比动态比对该公司营业成本进行趋势分析。
2．水平分析与垂直分析资料：HHJJ公司2012年度资产负债表资料见表。
资产负债表要求：(1)对资产负债表进行水平分析与评价；(2)对资产负债表进行垂直分析与评价。
第二章资产负债表一、单项选择题1．下列财务指标中，投资人最关注的是( )。
A．流动比率B．现金比率C．存货周转率D．净资产收益率2．下列说法中，正确的是( )。
A．产权比率+资产负债率=1B．对一个企业而言，流动比率>速动比率>现金比率C．存货周转率的高低并不影响企业的短期偿债能力D．产权比率高，则风险大，所以产权比率越低越好3．当公司流动比率小于1时，增加流动资金借款会使当期流动比率( )。
A．提高 B．降低C．不变 D．不确定4．若速动比率大于1，则下列说法正确的是( )。
A．营运资金大于零 B．短期偿债能力绝对有保障C．流动比率大于2 D．现金比率等于15．当企业总资产周转率为2时，会引起该指标下降的经济业务是( )。
A．销售商品取得收入 B．借入一笔短期借款C．银行存款购人设备 D．银行存款支付一年的电话费6．有形净值债务率中的“有形净值”是指( )。
A．有形资产总额B．所有者权益C．所有者权益扣除无形资产和递延资产D．所有者权益扣除递延资产7．计算利息保障倍数指标时，其利息费用( )。
A．只包括经营利息费用，不包括资本化利息B．不包括经营利息费用，只包括资本化利息C．不包括经营利息费用，也不包括资本化利息D．既包括经营利息费用，也包括资本化利息8．在计算速动比率时，之所以要扣除存货项目，是由于( )。
第3章财务分析一、单项选择1.企业的财务报告不包括（）。
A.现金流量表B.财务状况说明书C.利润分配表D.比较百分比会计报表2.资产负债表不提供的财务信息有（）。
A.资产结构B.负债水平C.经营成果D.成本费用3.现金流量表中的现金不包括（）。
A.存在银行的外币存款B.银行汇票存款C.期限为3个月的国债D.长期债权投资4.下列财务比率反映企业短期偿债能力的有（）。
A.现金流量比率B.资产负债率C.偿债保障比率D.利息保障倍数5.下列财务比率反映企业营运能力的有（）。
A.资产负债率B.流动比率C.存货周转率D.资产报酬率6.下列经济业务会使企业的速动比率提高的是（）。
A.销售产成品B.收回应收账款C.购买短期债券D.用固定资产对外进行长期投资7.下列各项经济业务不会影响流动比率的是（）。
A.赊购原材料B.用现金购买短期债券C.用存货对外进行长期投资D.向银行借款8.下列各项经济业务会影响到企业资产负债率的是（）。
A.以固定资产的账面价值对外进行长期投资B.收回应收账款C.接受投资者以固定资产进行的投资D.用现金购买股票9.某企业2008年主营业务收入净额为36000万元，流动资产平均余额为4000万元，固定资产平均余额为8000万元。
假定没有其他资产，则该企业2008年的总资产周转率为（）次。
A.3.0B.3.4C.2.9D.3.210.企业的应收账款周转率高，说明（）。
A.企业的信用政策比较宽松B.企业的盈利能力比较强C.企业的应收账款周转速度较快D.企业的坏账损失较多11.影响速动比率可信性的最主要因素是（）。
A.存货的变现能力B.短期证券的变现能力C.产品的变现能力D.应收账款的变现能力12.企业大量增加速动资产可能导致的结果是（）。
A.减少资金的机会成本B. 增加资金的机会成本C.增加财务风险D.提高流动资产的收益率13.某公司年末会计报表上部分数据为：流动负债60万元，流动比率为2，速动比率为1.2，销售成本100万元，年初存货为52万元，则本年度存货周转次数为（）。
第三章财务报表分析与长期财务规划1.由于不同行业的公司在财务比率上存在很大的差异，财务比率本身提供的信息有限，分析公司的财务比率有两种基本方法：时间趋势分析法和同类公司分析。
为什么这些方法会有用呢？每种方法能够告诉你哪些关于公司财务健康状况的信息？答：时间趋势分析描绘了公司财务状况随时间而变化的图景。
通过公司本身的跨期比较分析，财务经理可以评价公司的经营、融资或投资活动的某些方面是否已经发生了变化。
同类公司比较分析涉及到将某一特定公司的财务比率和经营绩效与同一行业或业务相同的其他公司进行比较。
通过同类公司比较分析，财务经理可以评价公司的经营、融资或投资活动的某些方面是否越出常规，从而为调整这些比率采取恰当的行动提供指南，如果这种调整合适的话。
两种方法都从财务的视角研究一个公司究竟有什么不同，但两种方法都不能告诉我们这种不同是积极正面的还是消极负面的。
例如，假设一个公司的流动比率是随时间而提高，这可能意味着该公司在过去一直面临流动性问题，一直在纠正这些问题；或者它也可能意味着该公司已经在管理流动资产和负债方面变得更低效。
同类公司比较分析中也存在类似的争论。
一个公司的流动比率低于同类公司，也许是它在管理流动资产和负债方面更具效率，也可能是它面临流动性问题。
没有哪种方法告诉我们某个比率是好还是坏。
两种方法只是表明有些东西存在差异，并告诉我们去哪里寻找。
2.所谓的“同店销售”是像沃尔玛和希尔斯之类的十分分散的公司的一项重要指标，顾名思义，分析同店销售就是比较同样的店铺或餐馆在两个不同的时间点上的销售额。
为什么公司总是关注同店销售而不是总销售？答：如果一家公司通过开设新店来不断增长，那么可以推测其总收入将上升。
比较两个不同时点的总销售额可能会误导。
同店销售方法只看在特定时期开设的店铺的销售额控制了这一误差。
3.为什么多数长期财务计划都从销售预测开始？或者说，为什么未来销售额是关键？答：理由是，最终，消费是商业背后的驱动力。
第一章精算师与精算职业1. 精算师是怎样的专门职业人员？精算师：分析风险并量化其财务影响的专门职业人员。
综合运用数学金融等专业知识及技能在保险金融等领域中，分析、评估不确定的现金流对未来财务状况的影响。
其作为管理队伍中的重要成员，擅长和专注于将专业分析技能、商业经营知识和对利益相关者的理解综合起来，帮助团体理解其决策将会带来的财务影响。
2. 怎样理解精算师职业化？成为精算师，需要经过长期的学习并达到精算师职业组织要求的教育标准，需要遵守精算师职业组织规定的行为规范和职业标准，需要完成持续的后续教育，为公众提供有价值的服务，并公平地对待股东利益。
由此可见，精算师是一种具备职业化要素的专门职业。
3. 精算师在保险公司、养老金计划管理和社会保障制度运行中有哪些作用？保险公司：经验数据分析、新产品设计和定价（主要职责）、负债评估（传统，合理的假设和精算方法）等等（财务管理、资产负债管理、偿付能力评估、公司价值评估）。
养老金计划管理：明确设计目标和原则、提出设计建议、评估设定的待遇目标所需缴费或者在一定缴费下能够实现的待遇、检验计划的合规性、成本与负债评估（定期成本负债管理）、资产负债管理、偿付能力评估等。
社会保障制度：通过对社会保障项目未来财务收支的预测，评估制度的偿付能力和可持续发展，分析未来各种不确定因素的变动对制度偿付能力的影响，为制度的改革和发展提供精细化的风险管理依据。
4. 什么是精算管理系统？基本原理：运用控制论和负反馈观念描述精算师在金融服务业和管理中的工作流程和工作职责。
（概念性的框架，联系精算工作领域）。
主要思想：发现和明确问题、设计并执行解决方案、监控解决方案实际效果并提供反馈意见的决策和控制过程，同时需要考虑外部环境因素的影响和问题的实际背景，以及精算师职业规范对精算管理系统的影响。
第二章精算的工作环境3. 举例说明影响精算工作的环境因素之间如何相互联系、相互影响，并构成一个动态的、多维的、复杂的环境。
第1篇摘要：本文通过对某企业的财务报告进行分析，从盈利能力、偿债能力、运营能力和成长能力四个方面进行评估，旨在帮助企业了解自身的财务状况，为决策提供依据。
一、引言财务报告是企业对外展示其财务状况、经营成果和现金流量等方面信息的重要文件。
通过对财务报告的分析，可以了解企业的财务状况，为投资者、债权人、管理层等各方提供决策依据。
本文以某企业为例，对其财务报告进行分析，旨在提高读者对财务报告分析的认识。
二、企业概况某企业成立于2000年，主要从事XX行业产品的研发、生产和销售。
经过多年的发展，企业规模不断扩大，市场份额逐年提高。
以下是该企业近三年的财务报告主要数据：（1）2019年：营业收入1000万元，净利润200万元；（2）2020年：营业收入1500万元，净利润300万元；（3）2021年：营业收入2000万元，净利润400万元。
三、财务报告分析1. 盈利能力分析（1）毛利率分析毛利率是企业产品或服务销售收入与销售成本之间的差额，反映了企业的盈利能力。
以下为该企业近三年的毛利率情况：年份毛利率（%）2019年 202020年 202021年 20从上述数据可以看出，该企业近三年的毛利率保持稳定，说明企业产品的盈利能力较强。
（2）净利率分析净利率是企业净利润与营业收入之间的比率，反映了企业的盈利水平。
以下为该企业近三年的净利率情况：年份净利率（%）2019年 202020年 202021年 20从上述数据可以看出，该企业近三年的净利率保持稳定，说明企业盈利水平较高。
2. 偿债能力分析（1）流动比率分析流动比率是企业流动资产与流动负债之间的比率，反映了企业短期偿债能力。
以下为该企业近三年的流动比率情况：年份流动比率2019年 2.02020年 2.52021年 3.0从上述数据可以看出，该企业近三年的流动比率逐年上升，说明企业短期偿债能力较强。
（2）速动比率分析速动比率是企业速动资产与流动负债之间的比率，反映了企业短期偿债能力。
初级审计师《财务管理基础》章节练习题及答案初级审计师《财务管理基础》章节练习题及答案1.财务管理的基本职能包括：A.财务预测职能B.财务监督职能C.财务预算职能D.财务核算职能E.财务分析职能答案：ACE财务管理的基本职能一般有财务预测、财务决策、财务预算、财务控制和财务分析五项职能。
2.下列说法中正确的有：A.贝塔系数是测度系统风险B.贝塔系数是测度总风险C.贝塔值只反映市场风险D.方差反映风险程度E.标准离差反映风险程度答案：ACDE贝塔系数是测度系统风险，贝塔系数是不能测度系非统风险，因此B错误。
P95。
3.下列表述中正确的有：A.投资组合的风险有系统风险和非系统风险B.系统风险是可以分散的C.非系统风险是可以分散的D.系统风险和非系统风险均可以分散E.系统风险和非系统风险均不可以分散答案：AC投资组合的风险有系统风险和非系统风险，非系统风险是可以分散的，系统风险是不可以分散的。
参考教材P93~95。
4.风险分散理论认为，整体市场风险具有的特征有：A.不能通过投资组合来回避B.该类风险来自于公司之外，如通货膨胀C.是一种特定的公司风险D.能通过投资组合来回避E.该类风险来自于公司，如盈利质量下降答案：AB整体市场风险是不能通过投资组合来回避，是来自于公司之外。
选项CDE是非系统风险的特点。
参考教材P95。
5.按照资本资产定价模式，影响投资组合必要报酬率的因素有：A.无风险收益率B.投资组合的贝塔系数C.市场平均报酬率D.财务杠杆系数E.综合杠杆系数答案：ABC按照资本资产定价模式，资组合必要报酬率=无风险收益率+投资组合的贝塔系数×(市场平均报酬率-无风险收益率)，因此答案ABC正确。
参考教材P96。
6.下列说法正确的有：A.市场组合的贝塔系数等于1B.无风险资产的贝塔系数等于1C.无风险资产的贝塔系数等于0D.市场组合的贝塔系数等于0E.以上说法均不正确答案：AC市场组合的贝塔系数等于1;无风险资产的贝塔系数等于0。
博迪《金融学》第2版课后习题及详解第3章管理财务健康状况和业绩一、概念题1．账面价值（book values）答：账面价值是指会计账面所表现的资产价值，分为资产的账面价值和公司的账面价值。
资产的账面价值是指公司的资产在会计账簿上表现的价值，即原来购进资产的价值（资产的成本）减去折旧。
在固定资产购置当期，资产的账面价值等于当期市场价值加上运输、安装、调试等费用。
在固定资产正式投产营运后，每一会计期间都会对该资产计提折旧。
资产的账面价值会随着累计折旧的增加而减少，直到该资产报废时其账面价值仅剩残值，进而转销该资产。
公司的账面价值，是指公司资产负债表上所列示的资产总额减去负债、优先股之后的差额。
账面价值以历史成本为基础，它与一项资产或一个公司的市场价值关系不大。
2．无形资产（intangible assets）答：无形资产是指企业为生产商品、提供劳务、出租给他人，或为管理目的而持有的、没有实物形态的非货币性长期资产，如专利权、商标权、著作权、土地使用权、非专利技术、专营权、商誉等。
无形资产的特征有：①不具有实物形态；②可以在一个以上会计期间为企业提供经济利益；③有偿取得；④提供的未来经济利益具有很大的不确定性；⑤用于生产商品或提供劳务、出租给他人或为了行政管理目的而持有。
无形资产按形成来源不同可分为购入的、自创的、投资者投入的、接受捐赠的无形资产等；按能否辨认可分为可辨认无形资产和不可辨认无形资产。
无形资产只有在该资产产生的经济利益很可能流入企业、该资产的成本能够可靠地计量时，企业才能加以确认。
3．商誉（goodwill）答：商誉是指企业在经营活动中所具有的优越获利能力的潜在经济价值，是一种不可辨认的无形资产。
商誉由企业的良好信誉、产品的较高质量和市场占有率、可靠的销售网络、有效的内部管理、先进的技术、优越的地理位置等因素形成。
其特征是：①商誉与企业整体相关，不能单独存在；②形成商誉的因素无法单独计值；③商誉与形成商誉过程中所发生的成本无关，它是一种获得超额收益的能力。
第三章管理财务健康状况和业绩
1、什么是逐日盯市方法（marking to market）？
2、什么是销售百分比法（percent-of-sales method）?
3、什么是可持续增长率（sustainable growth rate）?
4、什么是营运资本（working capital）？
5、说明下述事件或交易应该怎样显示在你的个人损益表、资产负
债表和现金流量表中？
a.2013年7月1日，你收到了2万美元的学校毕业礼物，同时偿还了1万美元的学生贷款。
b.2013年8月1日，你得到了一份在通用金融服务公司（General Financial Services）做财务实习生的工作。
月薪4000美元，在每月的最后一天支付。
c.2013年8月31日，你收到了通用金融服务公司的第一份工资和福利单，这张工资和福利单显示了如下项目：
d.2013年9月1日，你用2万美元购买了一辆新车。
你首付了5000美元，同时按照1%的月利率从通用金融服务银行借入剩余的15000
美元。
在36个月里，每个月的还款额为498.21美元。
e.作为个人或居民，为什么你可能希望有一份资产负债表？你将按照何种频率更新它？你是按市价逐日对资产与负债进行计价，还是将资产与负债保持在历史价值上。
6、根据信息编制财务报表并进行分析
拉菲斯塔福德玩具公司（Ruffy Stuffed Toy Company）2011年年末资产负债表如下方所示：
2012年，Ruffy Stuffed玩具公司记录了以下交易：
a.年初，支付了9000美元现金购买了一个新的玩具填充器，并签发
了余额为12000美元的3年期票据。
b.现金销售收入115000美元，信用销售收入316000美元。
c.向供应商购买价值207000美元的存货和原材料款。
d.向供应商支付了存货和原材料款项225000美元。
e.支付租金费用总计43000美元。
f.支付保险费用总计23000美元。
g.支付水电等账单共7500美元。
其中1500美元时2011年的应付账
款。
h.支付工资和奖金总计79000美元。
其中3000美元是2011的应付
款。
i.支付其他经营杂费共计4000美元。
j.从赊货的客户处收回270000美元。
k.应付贷款的年利率为10%，2012年12月31日支付利息。
其他信息：
a.估计设备的预计使用年限为20年（无残值），到2011年底已计提
了2年的折旧。
b.现有的家具估计使用年限8年（无残值），到2011年底已计提了1
年的折旧。
c.新的填充极其估计使用年限为7年，预计无残值。
d.税率为35%，假设2012年12月31日缴税款。
e.如果可能的话，股利支出将为净收益的10%。
f.当年销售的销货成本是250000美元。
g.期末应收账款=期初应收账款余额+信用销售-收回信用客户款。
h.期末应付账款=期初应付账款余额+当期购买-支付供应商款。
i.期末存货=期初存货成本+购买存货-销售成本
j.2012年12月31日公司股票的收市价格为4.625美元。
发行在外的股份20000股。
A．编制2012年12月31日Ruffy Stuffed玩具公司的资产负债表B．编制2012年12月31日Ruffy Stuffed玩具公司的损益表C．编制2012年12月31日Ruffy Stuffed玩具公司的现金流量表
7、计算以下盈利性比率：销售利润率、资产收益率、净资产收益
率
8、计算以下资产周转率：应收账款周转率、存货周转率、资产周
转率
9、计算以下财务杠杆及流动性比率：债务比率、利息收益倍率、
流动比率、速冻（酸性）比率。
10、Ruffy公司2012年年末的每股账面价值是多少？
11、计算公司的市盈率和净资产倍率。
12、根据下面的财务报表回答三个问题：
问题一：使用损益表和资产负债表
a.在2006年和2007年之间何种科目保持对销售收入的不变比例？
b.从2006年到2007年间所能实现的销售收入增长率是多少？
c.2007年该企业的资产收益率是多少？你能否计算出2006年的资
产收益率？
d.2007年该企业的外部融资需求是多少？怎样获得资金？
b.
c.2007年及2006年的净资产收益率为：
问题二：根据下列假设编制2008年的财务报表
销售收入增长率为15%
该企业有意于2008年1月1日偿还10万美元的部分短期负债
债务的利率就是资产负债表所说明的利率，并被应用于该年开始（2008年）的短期负债与长期负债余额。
该企业有意于2008年1月1日偿还部分短期负债。
2008年该企业的红利派发比率将减少至30%。
该企业2008年的预测净资产收益率是多少？2008年该企业需要的额外资金有多少？该企业通过发行新股弥补40%的额外资金缺口。
这将全部清偿10万美元的长期负债，剩余资金来自于利率为9%的短期信贷。
完成2008年的资产负债表。
假设该企业预期公司所得税税率将增至38%，决定所需要的额外资金数量。
预测的财务报表如下：
损益表
单位：美元
资产负债表
单位：美元
1）2008年公司预计净资产收益率为：2）额外资金=
3）2008年的资产负债表：
单位：美元
假设2008年所获得的融资都是在2008年底获得
额外资金=
7、将以下计划事件按计划周期来排序：
预测执行战略计划所需要的融资需求
完成全公司最后的计划和预算
CEO和高层管理人员建立公司战略目标的行动计划
业务经济设计支持战略目标的行动计划
根据部门经理对所需资源（资金、人员）的反馈，对战略计划进行调整
就选择何种外部融资渠道做出决策
CEO和高层管理人员将部门预算综合成初步的全公司预算
公司确定所需外部融资的数量
部门经理重新审核战略计划和预算，分配行动组合的优先顺序
部门经理根据业务（战术）的管理审视战略目标
8、假设下面是冰激凌零售商”Dairy Queen”高度简化的2008年的实际损益表和资产负债表及2009年的预测表（单位：美元）：
损益表
资产负债表
2008年年末的300美元未清偿余额适用利率为8.33%，预测的2009年的25美元利息费用以此为基础。
因此存在为弥补缺口而获得的外源融资，所以负债从300美元增加到450美元。
这一缺口显示在以下关系式中：
所需外源融资=资产变化额-留存收益增加-应付款项增加
a.如果用于满足融资需要的负债在2009年年初全额得到，而不是在
2009年年末得到，那么在使用预测财务报表决定所需外源融资数量的过程中将会产生什么问题？
b.这种在2009年年初全额得到的假设会对表格中的哪些数据造成什
么影响？
解答b:举例如下，假定债务利率为10%，税率为40%
请分析年初融资到账和年末融资到账的方法导致结果有何差异，具体差异多少？在用预测报表来确定额外融资需求的背景下这种方法上的差别重要么？
9、可持续增长率由表达式：-g =⨯资产收益率（1分红比率）给出。
用净资
产收益率和分红比率的定义进行替换使得可持续增长率可以表达为：
=g ⨯=
⨯净收入净收入留存比率
留存比率股东权益股东权益
那么一家企业如何才能保证其可持续增长率是零？ 解答：
10、假定一家企业2009年拥有20美元的净收入，同时2008年年末总资产为450美元。
进一步假设这家企业拥有一项保持负债与权益比率为0.8的常设性需求，而且管理层被禁止进一步借款或发行股票。
a.该企业的最大可持续增长率是多少？
b.如果该企业将20美元净收入的6美元作为红利进行支付，同时计划在未来一直保持这种分红比率，此时这家企业的最大可持续增长率是多少？
c.如果该企业用20美元净收入中的12美元回购部分流通股，同时计划保持净收入的这一比率用于未来回购，此时该企业的最大可持续增长率是多少？
d.如果该企业采取了b和c所描述的行为，该企业的最大可持续增长率将是多少？
11、一般而言，现金循环时间管理的基本原理要求企业缩短回收应收款项所花费的时间，并且延长偿付欠供货商金额所花费的时间。
如果该企业向提前支付的客户提供折扣，同时放弃供货商提供的延长偿付发票时间的折扣，解释需要应对何种权衡取舍。
13、你在地铁站看见莘潮家居的广告上写着2014年度的新年促销
活动，活动说如果你使用现金或者信用卡交纳一笔订金预订想
要的款式便可以得到7折的优惠，或者可以通过莘潮家居的信
贷账户进行所购商品的延期付费，期限最长为1年。
假设这两
种选择不体现货币的时间价值，从现金循环管理的角度而言：（1）为什么公司提供这些折扣？（2）如果客户选择推迟支付，
公司为什么愿意在1年里放弃现金回收？这家公司在采用递延
支付而不是预订折扣的方式收款时承担了什么风险？。
